ما هي ETF و ETP و ETN؟

ما هي ETFs؟

الصناديق المتداولة في البورصة، هي صناديق تتداول في بورصات الأسهم وتتبع مؤشر سوق معين - وهي تتكون في الغالب من عدة أسهم مختلفة تحت عنوان استثماري واحد. بدلاً من أن يضطر المستثمرون لاختيار عدة شركات دفعة واحدة، يمكنهم ببساطة الاستثمار في ETF وتقوم الإدارة بالعمل نيابة عنهم.

ما هي ETPs؟

المنتجات المتداولة في البورصة، تمامًا مثل ETFs ولكنها مفتوحة للعديد من الخيارات - السلع، العملات، السندات، أسعار الفائدة، الديون والمزيد. كان أول منتج متداول في البورصة في العالم هو بيتكوين, بواسطة شجرة استثمار الحكمة.

ما هي ETNs؟

تعتبر ملاحظات التجارة المتبادلة، الأكثر تقلبًا من بين الثلاثة، عروض متداولة بالأسهم لمنتجات معقدة للمستثمرين غير المحترفين. على عكس صناديق الاستثمار المتداولة والمنتجات المتداولة في البورصة، لا توفر ملاحظات التجارة المتبادلة ملكية الأمان للمنتجات. بدلاً من ذلك، يحصل المستثمرون على العائدات التي ينتجها مؤشر معين. لذلك، فهي أكثر خطورة بكثير من الخيارات السابقة، حيث لا يوجد ضمان بأن المستثمرين سيستلمون المبالغ الكاملة التي تُستحق لهم.

إذا كنت قد كنت في أسواق العملات المشفرة أو الأسواق المالية التقليدية لفترة طويلة بما فيه الكفاية، فمن المرجح أنك سمعت عن هذه المصطلحات. أخبار عن الشركات X Y أو Z ترغب في فتح … بتكوين ETF، منظمة أخرى تفتح أول ETP في أوروبا، أبحاث حول ETNs المشفرة، والقائمة تطول.

خارج سوق العملات المشفرة، تعتبر هذه الخيارات الاستثمارية وسيلة رائعة للمستثمرين للوصول إلى أسواق وفئات تجارية مختلفة دون الحاجة إلى اختيار أصول أو شركات معينة يرغبون في متابعتها. إنها طريقة أسهل وخالية من المتاعب للدخول في الاستثمارات دون الحاجة إلى الالتزام بالكثير من البحث حول ما تمثله كل فئة معينة.

لكن ما هي بالضبط معاني هذه المصطلحات، وما هي مزاياها وكيف يستخدمها المستثمرون والشركات في السوق المالية؟ في هذه المقالة، نشرح معنى المصطلحات المالية ETF وETP وETN.

2025 أحدث التطورات حول ETF، ETP، ETN

في عام 2025، وصلت المنتجات المتداولة في البورصة المتعلقة بالعملات المشفرة إلى مستوى غير مسبوق من الاعتماد السائد. تقدم المنصات المالية الكبرى الآن مجموعة متنوعة من وسائل الاستثمار المعتمدة على العملات المشفرة التي حولت إمكانية الوصول إلى السوق.

التغيرات الرئيسية في ETF و ETP و ETN في عام 2025:

• لقد تطورت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لتتجاوز عروض الأصول الفردية لتشمل محافظ تشفير متخصصة قائمة على القطاعات.
• لقد اكتسبت صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المتعددة في العملات المشفرة شعبية، حيث تجمع بين الأصول الرقمية الراسخة والناشئة.
• لقد تحسن الوضوح التنظيمي بشكل كبير، مع وجود أطر امتثال موحدة عبر المنصات
• لقد قدمت ETNs منتجات مبتكرة تتبع مشتقات العملات المشفرة ومقاييس عوائد DeFi

مقارنة تكامل السوق:

لقد تحول مشهد مركبات التداول المتداولة المعتمدة على التشفير بشكل جذري منذ تقديمها. مع احتضان المؤسسات الآن لهذه الخيارات الاستثمارية بالكامل، يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى الأصول الرقمية من خلال حسابات الوساطة التقليدية بسهولة وأمان غير مسبوقين من خلال منصات مثل Gate.

ما هي ETFs و ETPs و ETNs؟

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة؟ صناديق استثمار متداولة، صناديق تتداول في البورصات
وتتبع مؤشر سوق معين - وهي تتكون في الغالب من عدة
aسهم مختلفة تحت عنوان استثماري واحد. بدلاً من أن يضطر المستثمرون
لاختيار عدة شركات في وقت واحد، فإنهم يستثمرون ببساطة في صندوق استثمار متداول ويديرها
الإدارة نيابة عنهم.

ما هي المنتجات المتداولة في البورصة؟ المنتجات المتداولة في البورصة، مشابهة للصناديق المتداولة في البورصة ولكن مفتوحة للعديد من الخيارات - السلع، العملات، السندات، أسعار الفائدة، الديون وأكثر. كان أول منتج متداول في البورصة في العالم هو
بيتكوين, بواسطة شجرة استثمار الحكمة.

ما هي ETNs؟ تعتبر ملاحظات التداول في البورصة، الأكثر تقلبًا من بين الثلاثة، عروضًا متداولة في الأسهم لمنتجات معقدة تستهدف المستثمرين غير المحترفين. على عكس ETFs و ETPs، فإن ETNs لا توفر ملكية الأمان للمنتجات. بدلاً من ذلك، يتلقى المستثمرون العوائد التي ينتجها مؤشر معين. لذلك، فهي أكثر خطورة بكثير من الخيارات السابقة، حيث لا يوجد ضمان بأن المستثمرين سيتلقون المبالغ الكاملة المستحقة لهم.

إذا كنت قد قضيت وقتًا كافيًا في أسواق العملات المشفرة أو المالية التقليدية ،
فمن المحتمل أنك سمعت عن هذه المصطلحات. أخبار عن الشركات X Y أو Z
ترغب في فتح بيتكوين ETF,
منظمة أخرى تفتح أول ETP في أوروبا، أبحاث تتعلق بـ
crypto ETNs، القائمة تطول.

بصرف النظر عن سوق العملات المشفرة، فإن هذه الخيارات الاستثمارية هي وسيلة رائعة للمستثمرين للدخول إلى أسواق وفئات تجارة مختلفة دون الحاجة إلى اختيار أصول أو شركات معينة يرغبون في متابعتها. إنها وسيلة أسهل وخالية من المتاعب للدخول في الاستثمارات دون الحاجة إلى تكريس الكثير من البحث في ما تمثله كل شريحة معينة.

لكن ما الذي تعنيه هذه المصطلحات بالضبط، وما هي مزاياها وكيف تُستخدم من قبل المستثمرين والشركات في السوق المالية؟ في هذه المقالة، نوضح معنى المصطلحات المالية ETF وETP وETN.

ما هو ETF؟

الـ ETF ليس أكثر من صندوق استثماري يتم تداوله في واحدة أو أكثر من
البورصات، ولهذا السبب يحمل اسم صندوق الاستثمار المتداول. وبالتالي، فإنه
يمثل تجمعًا من المستثمرين الذين يطبقون مواردهم معًا. يمتلك بعض
الخصائص الفريدة التي تميزه عن الصناديق التقليدية والأسهم العادية التي
تمثل شركة واحدة فقط.

أولاً، تُربط صناديق الاستثمار المتداولة دائمًا بمؤشر مرجعي. هذا
يعني أن الشركة الاستثمارية أو المجموعة التي تدير صندوق ETF تتأكد من
هيكلة الصندوق بطريقة تكون أقرب ما يمكن إلى المؤشر. خذ
صندوق ETF مرتبط بمؤشر ناسداك على سبيل المثال. دور المدير، في
هذه الحالة، هو استخدام موارد المستثمرين لشراء نفس الأسهم التي
تتضمنها محفظة ذلك المؤشر، بنفس النسبة تقريبًا.

أيضًا، كما يوحي الاسم، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات كما لو كانت أسهمًا عادية. تتأرجح أداؤها كما تتأرجح الأسهم المتعددة المرتبطة بالصندوق، مما يتماشى أيضًا مع الإطار القديم للعرض والطلب الذي يؤثر على كل عنصر مدرج في الأسواق المالية.

تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) شائعة للغاية في الولايات المتحدة وقد اكتسبت شعبية أكبر بكثير في العقد والنصف الماضيين مع ارتفاع أسهم التكنولوجيا، حيث فضل المستثمرون الذين ليس لديهم معرفة كبيرة بالتكنولوجيا أو الابتكار الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في التكنولوجيا التي تحتوي على عدة شركات مختلفة بدلاً من اختيارها واحدة تلو الأخرى.

إنها أيضًا عنصر صندوق جديد نسبيًا. على الرغم من أن أول ETF تم إنشاؤه بواسطة ستاندرد آند بورز في عام 1993، إلا أن أول ETF مُدار بنشاط ظهر بعد 15 عامًا - في مارس 2008، من خلال ETF العائد الحالي لبيرن ستيرنز. اعتبارًا من يناير 2022، تم تقدير أن هناك أكثر من 7.6 ألف ETF نشط على مستوى العالم. الدولة التي تحتوي على أكبر عدد من ETFs للفرد هي الولايات المتحدة، حيث يوجد أكثر من 2.2 ألف صندوق متداول في البورصة.

ما هو ETP؟

اختصار للمنتجات المتداولة في البورصة، تعتبر ETPs أدوات استثمارية يمكن أن تتكون من السلع، والأسواق المالية، وأسعار الأسهم أو أسعار الفائدة.

تُحدد قيمة هذا الأصل المالي بواسطة مثل هذه الأدوات. لذلك، تعمل ETPs
كمرجع لسوق تلك الفئة من الأصول وتوفر
معاملات داخل اليوم متاحة.

آلية التطبيق وأنماط السحب هي الخصائص الرئيسية التي تميز ETPs عن المنتجات مثل ETFs والصناديق التقليدية. وذلك لأن المستثمر لا يحتاج إلى الاتصال بالبنك أو ممثل إداري لمحفظة الاستثمار لتفويض التطبيق أو سحب الاستثمار. في ETP، يقوم المستثمر بإجراء عمليته الخاصة، سواء بالشراء أو البيع. لذلك، تعمل ETPs بشكل مشابه جداً للأسهم ولكنها قادرة أيضاً على تتبع أنواع مختلفة من المنتجات.

بالمثل، فإن ETPs تربط أيضًا مرجع تسعيرها بمؤشر معين. على مستوى العالم، هناك ثلاث منظمات رئيسية تقوم بحساب المؤشرات المالية المعتمدة من قبل ETPs. هذه هي باركليز كابيتال، MSCI وستاندرد آند بورز.

بالإضافة إلى السلع، وتبادلات العملات، وأسعار الأسهم أو أسعار الفائدة، فقد أعطى سوق ETP أيضًا الكثير من الاهتمام لفئة أصول معينة أثارت ضجة في العالم على مدار العقد الماضي: العملات المشفرة. في بورصة نيويورك (NYSE) في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، بدأت Wisdow Tree Investments تقديم أول ETP مدعوم من البورصة.
بيتكوين.

تأخذ هذه الخطوة الأولى للعملات المشفرة في أسواق الأسهم ما يجعل الأصول الرقمية أكثر تعقيدًا قليلاً من الاستثمارات الأخرى، مثل استخدام المحافظ الرقمية، وعبارات المفاتيح، ومعرفة عميلك (KYC) للمنصات الحصرية للعملات المشفرة. مع صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETPs)، ومؤخراً صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs)، يمكن للمستثمرين التواصل مع هذا المجال بسهولة كبيرة.

ما هو ETN؟

أكثر الأقسام تقلبًا ومخاطرةً في هذه القائمة، هي السندات المتداولة في البورصة، وهي أنواع غير معروفة نسبيًا من الأصول المتداولة في البورصة. تم تطويرها لأول مرة من قبل بنك باركلي في عام 2006، بهدف تسهيل وصول المستثمرين غير المحترفين إلى أدوات الاستثمار المعقدة.

تُعتبر ETNs، مثل ETFs و ETPs، مصممة لمراقبة سوق معين
المؤشر. في معظم حالات ETN، لا تُضمن الملكية مثل أشقائها. بدلاً من ذلك، يتم دفع عوائد ETN للمستثمرين بناءً على ما ينتجه المؤشر
بدلاً من امتلاك الأصول كأوراق مالية. هذه النوعية من أسلوب الاستثمار
تخلق مخاطر أعلى بكثير على المستثمرين، حيث لا يوجد ضمان بأنهم سيستردون المبالغ الكاملة المستحقة لهم. ومع ذلك، على عكس
خيارات أخرى، لا يتعين على مستثمري ETN دفع أسعار فائدة.

في الولايات المتحدة، يتعين على كل ETN أن يتم إطلاقه مع KID، أو وثيقة المعلومات الرئيسية. المعروفة أيضًا في مناطق أخرى باسم مذكرة المعلومات، فإنها تُعلم المستثمرين بكافة خصائص السند - المدير، المرخص له، الأسعار والمعدلات المصاحبة، الرسوم الدورية والمزيد.