هل التعدين بيتكوين مربح؟

"هل التعدين بيتكوين مربح؟" هو السؤال الأساسي لتقييم ما إذا كان التعدين يمكن أن يحقق عوائد إيجابية. بالنسبة للمبتدئين، فهذا يعني ببساطة الحكم على التكلفة المطلوبة لتعدين 1 بيتكوين (بما في ذلك رسوم الكهرباء، استهلاك الأجهزة، إلخ) مقابل سعر السوق الحالي. مع تقلبات أسعار بيتكوين، وتغيرات صعوبة الشبكة، واختلافات أسعار الكهرباء، فإن ربحية التعدين تتغير باستمرار.

سعر البيتكوين الحالي مقارنة بتكلفة التعدين

بحلول يونيو 2025، من المتوقع أن يرتفع سعر بيتكوين إلى حوالي 112,000 دولار، مما يسجل رقمًا قياسيًا تاريخيًا جديدًا. تُظهر التحليلات المؤسسية السائدة أن "تكلفة التعدين" للمنقبين الكبار تتراوح بين 26,000-28,000 دولار / BTC. إذا تم حسابها على أساس السعر الحالي البالغ 112,000 دولار، حتى بعد خصم التكاليف، يبقى الربح الهامشي حوالي 80,000 دولار، لكن من المهم ملاحظة تأثير مشاركة التجمع ورسوم الشبكة على الأرباح الفعلية.

تكاليف الكهرباء والاختيار الإقليمي

تعتبر تكاليف الكهرباء واحدة من أكبر النفقات في التعدين. بوجه عام، تتمتع المناطق التي يبلغ سعر الكهرباء فيها ≤ 0.05 دولار أمريكي / كيلوواط ساعة بميزة، مثل تكساس في الولايات المتحدة، وبعض المناطق في كندا، والدول الغنية بالطاقة في الشرق الأوسط. بافتراض أن جهاز Antminer S21 Hydro (استهلاك الطاقة 5,360 واط) يعمل بسعر كهرباء يبلغ 0.06 دولار أمريكي / كيلوواط ساعة، فإن استهلاك الكهرباء اليومي يبلغ حوالي 129 كيلوواط ساعة، مما يؤدي إلى تكلفة كهرباء يومية تبلغ حوالي 7.74 دولار أمريكي وتكلفة كهرباء شهرية تبلغ حوالي 232 دولار أمريكي. مقارنةً بالعائد من تعدين 0.006 عملة بِتكوين (≈ 672 دولار أمريكي)، فإن صافي الربح يبلغ حوالي 440 دولار أمريكي / شهر.

كفاءة آلة التعدين واستثمار الأجهزة

تحسين أداء آلات التعدين يحدد بشكل مباشر الكفاءة الحدية. في عام 2025، يمكن لآلات التعدين ASIC الشهيرة مثل Bitmain Antminer S21 Hydro تحقيق معدل تجزئة يبلغ 335 TH/s مع استهلاك طاقة قدره 5,360 واط. بافتراض أن سعر شراء آلة التعدين هو 9,000 دولار، وبعد خصم تكاليف الكهرباء والاستهلاك، فإن فترة الاسترداد تبلغ حوالي 12-18 شهرًا. بالنسبة للمبتدئين، يجب تقييم استهلاك الأجهزة ومخاطر سوق المستعمل بحذر.

اتجاهات صعوبة التعدين ومعدل تجزئة الشبكة

بعد تقليل مكافأة البيتكوين في أبريل 2024، ارتفعت صعوبة الشبكة بشكل كبير، وبحلول الربع الأول من 2025، كانت الصعوبة تقترب من 86 تريليون. في نفس الوقت، استمر معدل التجزئة في الارتفاع، وأصبح التنافس بين المعدنين أكثر شراسة. زيادة الصعوبة تعني أن مكافآت الكتل التي يتم الحصول عليها بنفس معدل التجزئة تتناقص، لذا إذا لم تنخفض أسعار الكهرباء وتكاليف الأجهزة بشكل كبير، ستتقلص هوامش الربح. ومع ذلك، إذا استمرت أسعار البيتكوين في الارتفاع، فقد تعوض تأثير ارتفاع الصعوبة.

عرض نموذج الربح

المثال التالي يستخدم Antminer S21 Hydro 335 TH/s كمثال:

1. متوسط دخل التعدين الشهري: بافتراض أن معدل التجزئة الشبكي الكلي ثابت، فإن متوسط إيرادات التعدين الشهرية لكل آلة هو حوالي 0.18 بيتكوين (حوالي 20,160 دولار أمريكي، بناءً على 112,000 دولار أمريكي / بيتكوين).
2. تكلفة الكهرباء الشهرية: 5,360 واط × 24 ساعة × 30 يوم × 0.06 دولار / كيلوواط ساعة ≈ 232 دولار.
3. الدخل الصافي الشهري: 20,160 – 232 = ≈ 19,928 دولار أمريكي (باستثناء رسوم تجمع التعدين واهلاك الأجهزة).
4. بعد خصم الاستهلاك ورسوم برك التعدين (على افتراض 10%)، يبلغ المبلغ الصافي حوالي 17,935 دولار أمريكي. وهذا يعادل حوالي 1.27 مليون يوان، مع فترة استرداد ≤ 1 سنة.

المخاطر والاحتياطات

1. مخاطر تقلب الأسعار: إذا انخفض سعر بيتكوين بشكل حاد، على سبيل المثال، إلى ما دون 60,000 دولار، فإن ربحية التعدين ستنخفض بشكل كبير، وقد تتحول حتى إلى خسارة.
2. المخاطر المتعلقة بالسياسات والتنظيمات: تقوم دول مختلفة بتشديد دعمها للكهرباء المستخدمة في التعدين وفرض قيود بيئية، مثل ألمانيا والسويد، اللتين فرضتا قيودًا على توسيع مواقع التعدين الكبيرة؛ إذا حدث تغيير جذري في السياسات، قد ترتفع تكاليف الكهرباء أو قد تضطر مواقع التعدين للإغلاق.
3. الاستهلاك والإلغاء للأجهزة: تقوم آلات التعدين بالتحديث بسرعة، وتتناقص أسعار آلات التعدين المستعملة بشكل كبير، مما يؤدي إلى مخاطر استهلاك عالية. إذا قام المبتدئون بشراء عدد كبير من آلات التعدين دفعة واحدة، فإنهم بحاجة إلى تحمل مخاطر انخفاض قيمة المخزون.
4. تستمر صعوبة الشبكة في الارتفاع: تأثير النصف يقلل من مكافآت الكتل إلى النصف، لكن عدد عمال التعدين وقوة الهاش لم تنخفض بشكل ملحوظ. إذا تباطأ ارتفاع السعر، ستستمر معدلات عائد التعدين في الانخفاض.

الخواتيم وتوصيات للمبتدئين

باختصار، يتطلب الإجابة على سؤال ما إذا كان تعدين بيتكوين مربحًا اعتبارًا شاملاً لعدة عوامل مثل أسعار بيتكوين، وتكاليف الكهرباء، وكفاءة أجهزة التعدين، واتجاهات الصعوبة. في يونيو 2025، لا يزال سعر بيتكوين المرتفع يوفر مجالاً واسعًا لتحقيق الأرباح في التعدين، لكن يجب على المبتدئين الانتباه عن كثب إلى النقاط التالية:

• اختر المناطق ذات أسعار الكهرباء المنخفضة واللوائح المواتية لخدمات التعدين المستضاف أو خدمات الحوسبة السحابية؛
• قم بإعطاء الأولوية لآلات التعدين ASIC ذات كفاءة الطاقة العالية لتقليل استهلاك الطاقة وزيادة نسبة عائد معدل التجزئة؛
• راقب اتجاهات سوق بيتكوين وتغيرات صعوبة الشبكة، وقم بتعديل استراتيجيات مجموعة التعدين في الوقت المناسب.
• خطط بشكل معقول لاستثمار الأجهزة وتكاليف الاستهلاك لتجنب التوسع الأعمى.

من خلال التقييم العلمي والتحكم في المخاطر، يمكن للمبتدئين أيضًا العثور على نموذج تعدين مناسب بناءً على هل تعدين بيتكوين مربح لتحقيق أرباح مستقرة.