Введение

В последние годы концепция DePIN набирает обороты на рынке криптовалют. Согласно исследованиям институтов, таких как Messari и Delphi Digital, рыночный потенциал трека DePIN оценивается в триллионы долларов. Однако, между пузырями и ожиданиями, реальная доходность - ключевой стандарт для оценки ценности проекта.

В прошлых циклах криптовалют многие проекты полагались на модель "роста, стимулируемого поощрениями", привлекая большое количество пользователей и узловых развертываний в краткосрочной перспективе. Однако по мере колебаний цен токенов, вознаграждения уменьшались, а энтузиазм пользователей угасал, что привело к тому, что некоторые проекты испытывали затруднения с поддержанием здорового денежного потока и жизнеспособности экосистемы. Поэтому доход стал ключевым показателем для оценки устойчивости проектов DePIN.

Данный обзор проведет глубокий анализ в настоящее время представительных проектов PI на основе общедоступных данных блокчейна, раскрытий проекта и исследований сторонних лиц. Он охватит их основные источники доходов, бизнес-модели, ключевые операционные показатели и потенциальные возможности расширения. Через этот обзор мы стремимся предложить более ценную аналитическую перспективу для наблюдателей индустрии, позволяя читателям понять, какие проекты PI движутся в сторону "само-сохраняющегося роста", а какие все еще находятся в процессе перехода от "стимулируемого роста" к "доходному росту".

Aethir: Создание децентрализованного искусственного интеллекта облачного вычислительного супердвигателя

Источник: Официальный веб-сайт

Обзор проекта и видение

Aethir - это децентрализованная платформа облачных вычислений с использованием GPU для искусственного интеллекта, облачного гейминга и виртуализации. Ее целью является быть "агрегатором GPU для масс". Проект создает глобальную распределенную сеть, включающую предприятия, майнинговые фермы, центры обработки данных и розничных пользователей, чтобы предоставлять высокопроизводительные GPU-сервисы для вычислительно интенсивных приложений. Основная цель Aethir - снизить порог входа для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, сломать технологические и ценовые монополии централизованных облачных провайдеров и обеспечить более открытую и гибкую вычислительную инфраструктуру для мира Web3. Мы ранее предоставляли систематическое введениев проект Aethir.

Модель прибыли и финансовые показатели доходов

Aethir принимает двустороннюю рыночную модель, соединяя поставщиков GPU с потребителями вычислительных мощностей, генерируя прибыль за счет платы за услуги, выплачиваемой в токенах $ATH. Его основные источники дохода включают:

• Предоставление облачных услуг GPU для компаний, требующих вычислений (например, компаний по искусственному интеллекту, игровых студий, телекоммуникационных предприятий) и взимание сервисных сборов;
• Взимание комиссий за использование платформы (20% сервисного сбора) у операторов узлов GPU;
• Извлечение 5% от эмиссии токенов на сетевые операции и стимулы.

Согласно общедоступной информации, Aethir достигла годового повторяющегося дохода(ARR) в размере 91 миллионов долларовв 2024 году, что делает его одним из самых успешных проектов в треке DePIN.

Со стороны пользователей Aethir ожидает, что количество активных пользователей в месяц достигнет 10 миллионов. Социальная сторона показывает, что сообщество уже насчитывает более 170 000 фолловеров, что свидетельствует о сильном внешнем внимании и потенциале роста.

Токеномика

Собственный токен Aethir, $ATH, является основным механизмом захвата ценности на платформе. Он используется для сетевых платежей, стейкинга узлов, голосования за управление и для наград и поощрений.

50% от общего объема поставок $ATH выделяется на стимулирующие механизмы, распределенные в трех основных формах:

• Сервисное вознаграждение: 80% сервисных сборов возвращаются узловым операторам.
• Доказательство рендеринга: Токены награждаются за выполнение вычислительных задач.
• Доказательство способности: Узлы в режиме ожидания также получают базовые награды.

Этот дизайн обеспечивает качество сети, снижая порог входа и финансовое давление на операторов.

Источник: Официальный сайт

Перспективы и вызовы в будущем

По сравнению с конкурентами, такими как Akash, Render и io.net, Aethir проявляет явные преимущества в спецификациях GPU (например, H100), силе клиентов (контракты с телекоммуникационными и игровыми гигантами) и масштабе доходов (более 90 миллионов долларов в годовом объеме). Его эффект маховика постепенно принимает форму: контракты повышают использование узла, что увеличивает стоимость сети, тем самым привлекая больше контрактов и притоков капитала.

Однако, по мере расширения Aethir своей глобальной децентрализованной инфраструктуры облачных ГПУ, ему придется столкнуться с все более строгими нормами по обработке данных и вычислениям. Например, согласно Директиве о цифровых услугах (DSA) и Закону об искусственном интеллекте в ЕС, несанкционированное использование ресурсов ГПУ для обучения или вывода ИИ может повлечь за собой ответственность за соблюдение правил. Кроме того, строгие требования к суверенитету данных и прозрачности для поставщиков облачных услуг в ЕС представляют вызов для модели «глобального совместного использования узлов» Aethir. Если Aethir развернет узлы или будет обслуживать корпоративных клиентов в ЕС, ему может потребоваться внедрение механизмов KYC и аудита данных — что потенциально противоречит его этике «безопасности и доступности без разрешения».

Braintrust: Темная лошадка доходов среди фриланс-платформ Web3

Источник: Официальный веб-сайт

Обзор проекта и видение

Braintrust - это децентрализованный рынок фриланса, который соединяет лучшие мировые таланты с корпоративными клиентами, фокусируясь на высококвалифицированных ролях, таких как разработка программного обеспечения, дизайн и управление продуктом. В отличие от традиционных платформ, таких как Upwork или Fiverr, Braintrust работает по модели "дезинтермедиации" - принадлежит своему сообществу, все доходы используются для выкупа токенов и не взимаются комиссии с фрилансеров. Его видение - построить более справедливую, прозрачную и пользовательскую мировую сеть талантов, разблокировав истинный потенциал экономики фриланса.

Модель прибыли и финансовые показатели доходов

Braintrust в основном зарабатывает, взимая 15% наценку с предприятий-клиентов. В отличие от традиционных платформ, которые берут процент с фрилансеров, Braintrust полностью перекладывает стоимость на спросовую сторону, защищая заработок фрилансеров.

Согласно общедоступным данным, Braintrust достиггодовой доход (ARR) примерно 3.3 миллиона долларовв 2024 году.

Токеномика

Нативный токен Braintrust, $BTRST, служит основой для управления и поощрений и имеет следующие функции:

• Управление платформой: Владельцы токенов могут участвовать в предложениях и голосованиях для принятия решений о правилах платформы и структуре комиссий.
• Способы поощрения: Пользователи, которые привлекают таланты или клиентов, получают долю выручки.
• Стейкинг и Репутация: Фрилансеры и работодатели могут стейкать $BTRST, чтобы увеличить видимость и построить доверие.
• Выкуп и сжигание: Вся выручка платформы используется для выкупа и сжигания $BTRST, увеличивая его дефицит.

Источник: Исследовательский отчет

Перспективы и вызовы в будущем

Основная сила Braintrust заключается в его устойчивом денежном потоке и модели выкупа токенов, что резко контрастирует с большинством проектов Web3, которые тяжело полагаются на субсидии. Его бизнес-модель хорошо соответствует структурным изменениям в сфере фриланса, особенно в контексте удаленной работы и большей мобильности талантов, что делает его проектом с высоким потенциалом роста.

Однако, несмотря на свою инновационную модель «работодатель оплачивает + нулевая комиссия», Braintrust сталкивается с регуляторными вызовами в своем глобальном расширении. Согласно правилам IRS и GDPR, платформы для фриланса должны обеспечивать прозрачность отношений с работодателями, налоговые обязательства и практики обращения с данными. Поскольку Braintrust привлекает больше корпоративных клиентов Web2, ему необходимо внимательно просматривать правовые определения, чтобы избежать классификации как «посредник по трудоустройству» или «работодатель». Более того, использование $BTRST в качестве поощрительного средства может быть расценено некоторыми регуляторами как «рабочий токен» или даже «ценная бумага», что создает неопределенности в соблюдении.

GEODNET: Рост крупнейшей в мире сети реального времени позиционирования DePIN

Источник: Официальный веб-сайт

Обзор проекта и видение

GEODNET - это децентрализованная сеть высокоточного позиционирования, построенная на ГНСС (Глобальной навигационной спутниковой системе). За счет развертывания широкой сети базовых станций RTK (кинематика в реальном времени), она предоставляет услуги позиционирования на уровне сантиметра для таких приложений, как автономное вождение, сельское хозяйство и робототехника.

Видение проекта заключается в том, чтобы стать «основой позиционирования для физически интеллектуальных устройств», заменив дорогие и закрытые традиционные поставщики услуг позиционирования (например, Trimble) через децентрализованную модель и ускорив мировое принятие автономных машин и умных устройств.

На конец 2024 года GEODNET развернул более 13 500 базовых станций ссылочных в глобальном масштабе, охватывая более 140 стран и 4 000 городов, что делает его одной из крупнейших сетей RTK в мире по числу узлов.

Источник: Официальный сайт

Модель прибыли и финансовая производительность

GEODNET работает по модели двустороннего рынка, соединяя поставщиков данных с потребителями данных и монетизируясь за счет подписок на данные и партнерских отношений с предприятиями. Ее модель доходов включает в себя:

• Прямые продажи подписки на корректировку GNSS данным предприятий
• Интеграция и совместное использование доходов с производителями аппаратного обеспечения третьих сторон (например, сельскохозяйственные дроны, роботы)
• 80% всех доходов платформы используется на выкуп и сжигание токенов $GEOD, создавая цикл обратной связи для токена.

В 2023 году GEODNET’s @wunderlichvalentin/geodnet-why-were-bullish-3515812dcd18">годовой доход (ARR) достиг $630,000. Отчеты свидетельствуют о том, что это число увеличилось более чем на 400%в 2024 году, возможно, превысит 3 миллиона долларов.

Токеномика

Нативный токен GEODNET - $GEOD, выпущен на сети Solana. Дизайн токеномики включает в себя:

• Инцентивы: Операторы узлов (называемые "спутниковыми майнерами") зарабатывают награды $GEOD, загружая точные данные о позиционировании
• Дефляционная модель: 80% выручки платформы используется для выкупа и сжигания $GEOD, сокращая долгосрочное предложение
• Привязка аппаратного обеспечения: Для обеспечения подлинности данных майнеры должны приобрести совместимое оборудование ГНСС (например, станцию HYFIX)
• Зональные поощрения: только первый узел высокого качества в каждом регионе Hex получает полные награды, поощряя широкое географическое распределение

Перспективы и вызовы в будущем

Сервисы позиционирования GEODNET тесно связаны с высокорастущими секторами, такими как Интернет вещей, автономные транспортные средства и сельскохозяйственные технологии, что подразумевает огромный рыночный потенциал. В отличие от традиционных поставщиков, таких как Trimble, GEODNET не владеет аппаратным обеспечением, не строит базовых станций и не управляет каналами продаж. Вместо этого он использует исключительно крипто-ориентированную сеть для координации распределенного оборудования, обеспечивая более высокую масштабируемость по более низкой цене.

Однако данные базовой станции GEODNET включают в себя высокоточную географическую информацию (например, координаты с точностью до сантиметра), которая классифицируется как чувствительная в определенных странах и регионах, таких как Китай, Индия и Россия, и может потребовать специальных лицензий или одобрения правительства. Если узлы развернуты в несанкционированных районах, это может повлечь за собой риски соблюдения в отношении злоупотребления геопространственными данными и национальной безопасности.

Кроме того, модель "аппаратного майнера" платформы вводит вызовы в контроле качества устройств. Если стороннее оборудование не обеспечивает последовательно высококачественные данные, это может подорвать общую стабильность сети и доверие узлов.

NodeOps: Двигатель оркестрации узлов для децентрализованных вычислений

Источник: Официальный веб-сайт

Обзор проекта и видение

NodeOps - это децентрализованная физическая инфраструктурная сеть (DePIN), ориентированная на узлы блокчейна и общие вычислительные ресурсы. Она начала свою деятельность как платформа Node-as-a-Service и с тех пор превратилась в многофункциональный слой оркестрации вычислений, который поддерживает искусственный интеллект, RPC, валидационные узлы, хранение и многое другое. Ее основная цель - создать децентрализованный рынок облачных ресурсов, обслуживающий веб3, искусственный интеллект и предприятия, с помощью безразрешительного и модульного инструментария развертывания узлов.

NodeOps нацелен на ликвидацию централизации, высоких затрат и барьеров доступа традиционных облачных услуг путем предоставления разработчикам и организациям услуг вычислительной техники с одним щелчком, которые можно проверить, обеспечивающие безопасность и надежность.

Бизнес-модель и финансовая производительность

NodeOps работает на двухуровневой бизнес-структуре:

• NodeOps Console: визуальная платформа для развертывания узлов, которая взимает плату у пользователей по модели подписки.
• NodeOps Network: Базовый слой оркестрации, который соответствует предложению и спросу на вычислительные мощности, берет процент от транзакций и взимает плату за услуги верификации.

Согласно данным Messari, NodeOps достигло годовой доход (ARR) приблизительно $2.5 миллионав 2024 году. На платформе более 700 000 проверенных пользователей и более 88 000 развертываний узлов, охватывающих 80+ блокчейн-сетей.

Источник: Messari

Экономика токенов

NodeOps недавно запустил свой собственный токен, $NODE, в качестве основного экономического актива платформы. Основные функции включают в себя:

• Узел стейкинга: Поставщики вычислений должны поставить $NODE, чтобы присоединиться к сети, стимулируя честное поведение.
• Средство оплаты: Будущие узлы развертывания и вычислительные вызовы будут поддерживать платежи $NODE.
• Управление и Распределение Прибыли: Владельцы токенов могут участвовать в управлении и делиться доходами платформы.
• Способы мотивации: Поставщики могут зарабатывать награды $NODE за выполнение вычислительных задач и поддержание высокого времени работы.

Кроме того, NodeOps представил вторичный токен, $UNO (Universal Node Orchestrator), который используется для распределения прибыли и привилегий экосистемы.

Перспективы и вызовы

По сравнению с проектами типа Akash и Aethir, NodeOps отличается своим фокусом на "оркестрацию узлов общего назначения", обслуживая как инфраструктуру on-chain, так и сценарии Web2/AI, предлагая большую гибкость и горизонтальную масштабируемость. Однако NodeOps остается на раннем этапе и должен продолжать улучшать стабильность консоли, опыт развертывания и привлечение высококачественных провайдеров вычислительных ресурсов.

NodeOps в настоящее время находится на начальном этапе, его дизайн «оркестровки многозадачных вычислений» в будущем может затронуть несколько регуляторных серых зон: с одной стороны, некоторые задачи развертывания могут включать в себя обучение моделей машинного обучения, анонимный прокси-сервер узла и другие чувствительные вычислительные задачи, требующие выполнения ответственности платформы; с другой стороны, NodeOps планирует внедрить механизм оплаты токенов и механизм деления прибыли, что может вызвать оценку стандарта SEC США и MiCA ЕС по поводу «токен является ценным бумагой». Кроме того, если развертывание узла включает проверку личности пользователя, услуги хранения, это также может столкнуться с давлением на соблюдение регуляции по защите данных (например, GDPR).

Akash Network: Постоянный эволюционирующий децентрализованный облачный компьютинг

Источник: Официальный сайт

Введение в проект и видение

Сеть Akash - это децентрализованный рынок облачных вычислений, созданный на платформе Cosmos SDK с целью соединить мировое предложение и спрос на вычислительные мощности через открытый аукционный механизм, разрушая монополию централизованных гигантов, таких как AWS, Google Cloud, снижая затраты на облачные вычисления, улучшая эффективность использования ресурсов. С момента своего основания в 2015 году Akash всегда придерживалась философии «без разрешения, децентрализованно». Ее видение заключается в создании высокопроизводительной, эластичной и безопасной платформы «супероблака», позволяющей разработчикам и предприятиям свободно развертывать приложения любого масштаба. Мы также обсуждали проект сети Akash в предыдущие статьи.

Логика прибыли и финансовая производительность

Сеть Akash использует механизм обратного аукциона для сопоставления спроса и предложения. Покупатели вычислительных мощностей платят арендную плату в $AKT или $USDC, а поставщики ресурсов делают ставки на заказы. Платформа получает прибыль, взимая сервисные сборы: 4% сбор при оплате в AKT, 20% сбор при оплате в USDC. Кроме того, сеть Akash также имеет механизм инфляции с годовой инфляционной ставкой 13%, используемый для стимулирования узлов и средств сообщества.

В 2024 году годовой доход сети Akash Network значительно вырос, установив рекорды по доходам в течение четырех кварталов подряд, общий годовой доход превысил 1,36 миллиона долларов, что составляет прирост по сравнению с предыдущим годом более 300%.

Согласно данным Messari, квартальный доход сети Akash Network в 2024 году составил:

• Q1: $140,000
• Q2: $176,000
• Q3: $304,000
• Q4: $742,000

К концу 2024 года Akash Network владеет:

• 17 700+ ядер процессора;
• 258 узлов GPU (включая A100, серии RTX 3000/4000);
• Десятки центров обработки данных и узлов майнеров.

Экономика токенов

Нативный токен сети Akash $AKT является основой работы платформы. У него есть следующие функции:

• Платежное средство: используется для аренды ресурсов, с более низкими сервисными сборами;
• Стейкинг и безопасность: обеспечивает безопасность сети через механизм консенсуса DPoS;
• Механизм управления: Владельцы токенов могут участвовать в предложениях и голосовании;
• Механизм стимулирования: инфляционный выпуск используется для вознаграждения узлов и построения сообщества.

Источник: Токеномист

Перспективы и вызовы в будущем

Преимущества сети Akash в области децентрализованных вычислений в основном заключаются в:

• Стабильные ресурсы: количество узлов ЦП и ГПУ продолжает расти;
• Низкие пороги входа: Механизм обратного аукциона и графические инструменты развертывания снижают сложность разработки;
• Развитие экосистемы: Интеграция многопротокольности стимулирует рост числа пользователей платформы;
• Зрелая экономическая модель: механизмы стейкинга, инфляции и комиссий формируют самосогласованный механизм.

Механизм обратного аукциона Akash действительно снижает порог развертывания; однако, поскольку поставщики ресурсов разнообразны, некоторые узлы могут происходить из неаудитированных центров обработки данных, анонимных майнеров или зарубежных организаций, что создает риски соблюдения нормативов и стабильности обслуживания. Особенно поскольку сеть Akash планирует поддерживать задачи по обучению искусственного интеллекта и развертывание на предприятий уровне, после экспорта услуг на европейские и американские рынки, ей придется столкнуться с сложными регулятивными рамками, такими как DSA, AI Act и законы о локализации данных. Обеспечение того, чтобы задачи обслуживания не злоупотреблялись (например, майнингом, ретрансляцией DDoS или незаконным обучением), также станет ключевым вызовом для платформы.

Вывод

С бумом DePIN на свет появилось бесчисленное количество проектов под лозунгом "децентрализованной инфраструктуры", но лишь немногие действительно достигли развертывания продукта и роста выручки. Пять представительных проектов DePIN, выделенных в этой серии, имеют каждый свои уникальные особенности, но разделяют одну общую точку: все они достигли реальной, проверяемой бизнес-выручки и роста числа пользователей, и начали создавать самоусиливающиеся экономические маховики.

Эти проекты больше не полагаются исключительно на стратегии, основанные на повествовательности; они подтвердили осуществимость и масштабируемость модели DePIN через реальные контракты, фактические развертывания, удержание пользователей и рост доходов. Вместе они свидетельствуют о том, что DePIN перешел из «инцентивно-ориентированной экспериментальной фазы» в «доходно-ориентированную фазу индустриализации».

В будущем, с масштабным внедрением искусственного интеллекта, интернета вещей и приложений Web3, DePIN готов стать ключевым инфраструктурным уровнем, связывающим виртуальный и реальный миры. Проекты, которые действительно могут пересечь циклы и построить рви, больше не будут теми, которые рассказывают лучшие истории, а теми, которые устанавливают положительный денежный поток и наиболее рано создают реальную ценность для пользователей. DePIN переходит от повествования к реальности, от видения к бизнесу.

Пожалуйста, обратите внимание, что инвестирование на криптовалютном рынке несет высокую волатильность и значительные риски. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, пожалуйста, проведите тщательное исследование и делайте выводы на основе вашей собственной риск-толерантности. Эта статья не является финансовым советом, и инвестиции должны делаться с осторожностью.