A medida que se desarrolla la narrativa en torno a Bitcoin Layer 2, el ecosistema relativamente 'estático' de Bitcoin se está volviendo gradualmente más activo, destacando la creciente importancia de la liquidez. Para satisfacer la demanda urgente de numerosos traders de rendimiento de Bitcoin y facilitar una asignación eficiente de liquidez, han surgido muchos protocolos de participación en liquidez dentro del ecosistema de Bitcoin. Encabezados por el Layer 2 de Merlin Chain, junto con protocolos de participación emergentes como Solv Protocol, Avalon Finance y StakeStone, se ha introducido el concepto de rendimiento de Bitcoin. Estos protocolos combinan conceptos tradicionales de participación en liquidez, ofreciendo a los inversores en el ecosistema de Bitcoin una experiencia de inversión completamente nueva. Este artículo presentará los mecanismos centrales y las estrategias de participación de Solv Protocol, StakeStone y Avalon Finance, así como cómo colaboran dentro del ecosistema de Merlin para 'banquetearse con múltiples platos'.

Protocolo Solv

Visión general del proyecto

Solv Protocol es un protocolo de ingreso básico de cadena completa patentado dentro del ecosistema Bitcoin, comparable al protocolo de re-estaca de Ethereum Lido. Al convertir los activos base inactivos en activos generadores de ingresos y facilitar combinaciones entre protocolos y ecosistemas, crea un método de asignación de liquidez más eficiente.

SovBTC, emitido por Solv Protocol, es el primer activo de ingresos de Bitcoin de cadena completa, esencialmente un token ERC-20 con una liquidez considerable. Permite a los usuarios apostar activos inactivos en sus billeteras para generar un ingreso básico seguro. Actualmente, SolvBTC está disponible en Arbitrum, BNB y Merlin Chain.

Actualmente, el Valor Total Bloqueado (TVL) del Protocolo Solv ha superado los $200 millones, con más de 55,000 usuarios generando $7.03 millones en ingresos.

Equipo y Financiamiento

Antecedentes del equipo

El equipo de Solv está formado por profesionales experimentados de diversos ámbitos, incluidos expertos de instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y J.P. Morgan, gerentes de productos de Binance y OKX, así como otras figuras influyentes en el espacio de las criptomonedas. Además del propio Protocolo Solv, el equipo también ha creado el estándar de token SFT (Token Semifungible) ERC-3525, atrayendo a más de 100 equipos para construir nuevos productos basados en este estándar.

Detalles de financiamiento:

Los inversores en Solv Protocol incluyen instituciones prominentes como Binance Labs, Grupo NOMURA, Mirana y Blockchain Capital. En la última ronda de financiación, recaudaron un total de $14 millones.

Mecanismo Central

El Protocolo Solv aprovecha cuatro módulos centrales: una estructura de gestión de activos distribuida, un mecanismo de selección de monedas impulsado por DAO, un proceso de operación de activos no custodios y un marco de gestión de riesgos rigurosamente monitoreado. Juntos, estos módulos proporcionan flujos de ingresos nativos basados en estrategias para activos principales como BTC, ETH y stablecoins.

1. Estructura de Gestión de Activos Distribuidos: La estructura de Solv soporta el ciclo de vida completo de los activos, incluyendo la creación, emisión, redención y control de riesgos. El marco de gestión de activos consta de Vaults de estrategia comercial, un Guardian Safe incorporado, un Oráculo de Precios y tokens impulsados por estrategias de liquidez.

   • Bóvedas de Estrategia de Trading: Estas bóvedas almacenan fondos y activos LP y ejecutan la asignación de activos. Diseñadas para eliminar el riesgo de contraparte y garantizar la operación eficiente de las piscinas de liquidez, Solv define los tipos de transacciones permitidas en los contratos, excluyendo cualquier posible mal uso de fondos.

   • Guardián seguro incorporado: la estrategia comercial de cada bóveda está equipada con su propio mecanismo operativo, lo que permite solo carteras designadas de firma múltiple. Cuando los usuarios realizan operaciones de firma múltiple, la función checkTransaction verifica el cumplimiento de las reglas especificadas.

   • Oracle de precios: Sirviendo como puente entre Solv y otros protocolos DeFi, el Oracle de precios recupera y calcula los valores netos de los activos y establece precios alcanzables para los protocolos DeFi, facilitando el préstamo, el comercio y otras operaciones.

   • Tokens impulsados por estrategias de liquidez (tokens Vault LP): Estos tokens convierten los activos apostados en activos líquidos y negociables, similares al estándar ERC-20, garantizando una composabilidad y utilidad máximas dentro del ecosistema DeFi. En consecuencia, tokens vault LP como SolvUSD y SolvBTC pueden integrarse e interactuar con otros componentes DeFi como mercados monetarios, DEXs y stablecoins impulsadas por LP.

2. Mecanismo de selección de monedas centrado en DAO: SolvBTC, SolvETH y SolvUSD demandan carteras base de alta calidad para perfiles de riesgo-rendimiento estables. Por lo tanto, Solv emplea la comunidad autónoma descentralizada Solv DAO para ejecutar el proceso de selección de activos. Actualmente, Solv DAO opera bajo la supervisión del Consejo Asesor y hará la transición a un modelo de gobernanza SOLV financiado por los usuarios después de la conclusión de Solv TGE.

3. Proceso de Operación de Activos no Custodiales: Solv proporciona a los inversores autonomía de activos en cadena y establece estándares sin confianza a través de contratos inteligentes, reduciendo el riesgo de mala conducta. Las actualizaciones de contratos inteligentes requieren control conjunto con los socios de Solv a través de direcciones multi-firma y mecanismos TimeLock.

4. Marco de gestión de riesgos rigurosamente monitoreado: Solv establece umbrales de stop-loss predefinidos para cada estrategia. Además, Solv planea introducir un sistema de monitoreo las 24 horas para rastrear los deltas de la cartera. Al detectar desviaciones o anomalías, el sistema tomará automáticamente medidas.

Auditorías de código: Las auditorías de código de Solv han sido realizadas por empresas de seguridad de renombre como Quantstamp, Certik, Slowmist, Salus y SecBit, con informe de auditorías públicamente disponible.

Cómo disfrutar más con SolvBTC

SolvBTC servirá como el token de estrategia de liquidez (LST) en la Cadena de Merlín, lo que permitirá a los usuarios acuñarlo en una proporción de 1:1 al apostar M-BTC, sin posibilidad de redención hasta junio. Después de que finalice el período de bloqueo, se podrá intercambiar de nuevo por M-BTC en una proporción de 1:1. Dado que M-BTC se puede canjear por BTC en cualquier momento después de que finalice el staking de Merlin Seal, el intercambio de SolvBTC permite, en esencia, obtener rendimientos libres de riesgo vinculados al activo subyacente.

Las ganancias de SolvBTC provienen de múltiples combinaciones de estrategias de trading neutrales, incluidos los beneficios del market-making Perp DEX y estrategias de escape neutrales de las tasas de financiación, con el objetivo de estabilizar los rendimientos mientras se minimiza el impacto de las fluctuaciones de precios del mercado.

Dado que el ecosistema de Merlin todavía está en sus primeras etapas de desarrollo, el BTC apostado se bloqueará en la bóveda para mitigar el riesgo de anclaje hasta que la redención esté abierta en junio. Durante el período de bloqueo, los usuarios pueden ganar tokens Solv y también obtener múltiples recompensas por participación a través de varias combinaciones de DeFi dentro del Eco de Merlin. Aquí hay un proceso de intercambio simple de SolvBTC:

SolvBTC:M-BTC = 1:1

Paso 0: Transferir BTC de capa cruzada Layer1 a Merlin Chain y luego intercambiarlo por M-BTC en MerlinSwap, con un ligero descuento.

Paso 1: Deposite M-BTC en Solv para ganar recompensas estables de apuesta Merlin POS.

Paso 2: Además, el staking de Solv también recibirá airdrops de tokens, aunque el equipo de Solv aún no ha proporcionado reglas específicas y ratios de airdrop de tokens.

Módulo LEGO para Protocolos DeFi:

Dado que SolvBTC es esencialmente un token ERC-20, se puede combinar con otros protocolos DeFi como un módulo vital de "Lego brick".

Paso 3: El sistema de tokens Solv solo está relacionado con el staking y el minting, lo que significa que la propiedad de SolvBTC no afecta las recompensas de staking. Por lo tanto, los usuarios pueden ganar recompensas adicionales al interactuar con varios protocolos DeFi que son compatibles con Solv.

Según el resumen exhaustivo publicado por Solv Protocol para las aplicaciones de Merlin Chain, Solv se ha asociado con los principales productos DeFi en Merlin Chain, incluyendo MerlinSwap, bitSmiley, Surf Protocol, Mage Finance y Avalon Finance, lo que permite a los usuarios beneficiarse de múltiples plataformas DeFi simultáneamente. Aquí tienes una guía para la estrategia de “un pez, múltiples comidas”:

・MerlinSwap (DEX): MerlinSwap listará el par de trading SolvBTC-M-BTC, facilitando un trading fluido para los usuarios. MerlinSwap, impulsado por el equipo de iZUMi Finance en colaboración con MerlinChain, tiene como objetivo proporcionar una experiencia conveniente de interacción DeFi para el ecosistema Bitcoin, aprovechando la estabilidad del ecosistema Bitcoin y la interoperabilidad con Merlin EVM. A finales de marzo, el TVL de MerlinSwap ha superado los $100 millones, con un volumen diario de trading que alcanza los $70 millones, convirtiéndolo en el mayor DEX en los ecosistemas de Merlin y Bitcoin.

・bitSmiley (StableCoin): Stake SolvBTC para acuñar bitUSD (stablecoin). bitSmiley es un protocolo nativo de stablecoin de Bitcoin que permite a los usuarios sobrecolateralizar BTC nativo en la red de Bitcoin para acuñar la stablecoin bitUSD. Además, bitSmiley ofrece protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de remodelar el ecosistema BTCFi. bitSmiley fue seleccionado como un proyecto de alta calidad en el hackathon de Bitcoin organizado por ABCDE y OKX Ventures en noviembre del año pasado y recibió inversiones de ABCDE y OKX Ventures a finales de año.

・Surf Protocol (Perp DEX): Abrir posiciones mediante el staking de SolvBTC. Surf Protocol es un DEX de contrato perpetuo en la capa 2 de Bitcoin, que fue seleccionado para la séptima temporada del programa acelerador MVB de Binance Labs. La red de prueba de Surf Protocol finalizó el 26 de marzo, con un total de 30,000 direcciones de monedero participantes y un volumen total de negociación de $250 millones. La red principal se lanzará pronto.

・Mage Finance & Avalon Finance (Protocolo de Préstamos): Colateralice SolvBTC para préstamos. Mage Finance es la primera infraestructura de préstamos de Bitcoin construida en la Cadena de Merlín. Avalon es una plataforma DeFi en Bitcoin Layer2, que ha sido lanzada en la Cadena de Merlín.

・MerlinStarter & UniCross (LaunchPad): SolvBTC se puede utilizar como certificado de participación para futuros IDOs.

・Merlin Starter es la primera plataforma de lanzamiento en la Merlin Eco, con el objetivo de incubar proyectos nativos y brindar apoyo de activos para proyectos prometedores.

UniCross es una plataforma de inscripción BTC de cadena cruzada en redes Layer2, que permite a los usuarios acuñar tokens BRC-20 de Layer1 en Layer2 y pagar con activos de múltiples cadenas como BRC-20, BTC y ETH. Los stTokens obtenidos por los usuarios pueden negociarse en el mercado de UniCross o intercambiarse por tokens ERC-20 en Layer2.

・Protocolo Map & Protocolo Camelot (Capa 3): Sirve como activos puente para la Capa 3.

El Protocolo Map es un protocolo Bitcoin de igual a igual de la capa 2 centrado en la interoperabilidad entre cadenas, construido en ZK y clientes ligeros. El Protocolo Camelot es un protocolo Bitcoin de capa 3 diseñado para DePIN en la Cadena Merlin, con el objetivo de lograr un entrenamiento descentralizado de IA utilizando tecnología blockchain. Camelot tiene como objetivo construir una plataforma escalable L3 DePIN en la Cadena Merlin, permitiendo a organizaciones e individuos de todo el mundo contribuir con recursos informáticos a un pool compartido.

Además, Solv lanzó su sistema de puntos el 5 de abril, lo que permite a los usuarios ganar puntos al acuñar SolvBTC. Cuanto más SolvBTC se apueste, más puntos se ganarán (se recomienda una sola operación de billetera). Los puntos de Solv se pueden utilizar para canjear las entregas aéreas de tokens SOLV. El sistema de puntos durará tres meses hasta que finalice el período de bloqueo en junio.

StakeStone

Visión general del proyecto

StakeStone es una infraestructura de liquidez completa dedicada a proporcionar recompensas de participación nativas y liquidez para redes Layer2. Cuenta con una alta escalabilidad, soportando varios tipos de grupos de participación en múltiples cadenas y también es compatible con Restaking. Además, StakeStone ha establecido un mercado de liquidez multi-cadena basado en su token nativo LST $STONE, ofreciendo a los titulares de tokens una amplia gama de aplicaciones y oportunidades de ingresos.

Según la información oficial, StakeStone ha entablado colaboraciones profundas con redes Layer2 como Merlin Chain, BNB, Manta y Scroll.

Situation de Financiamiento

En marzo de este año, Binance Labs y OKX Ventures anunciaron inversiones en StakeStone, con cantidades específicas no reveladas, coherentes con otros esfuerzos de recaudación de fondos.

Mecanismo Central

El mecanismo principal de StakeStone consta de cuatro componentes: el StakeStone Vault, Minter, Strategy Pools y OPAP (Propuesta de Optimización de Cartera y Asignación).

・StakeStone Vault: Esto sirve como un pool de liquidez de fondos responsable de gestionar depósitos, retiros y funciones de liquidación. ETH apostado en el pool se almacena en el contrato hasta que ocurran nuevos asentamientos, después de lo cual se despliega a los pools de estrategia subyacentes.

・Minter: El Minter es responsable de la acuñación y quema de tokens STONE. Su presencia permite la operación independiente de la circulación de tokens STONE a partir de los activos subyacentes, lo que permite ajustes a la circulación de tokens STONE para mejorar la estabilidad del token.

Piscinas de estrategia: Las piscinas de estrategia de StakeStone adoptan un mecanismo de lista blanca impulsado por OPAP que es altamente compatible con múltiples activos. Los riesgos de activos están aislados dentro de canales de estrategia individuales para prevenir riesgos de alta correlación.

・OPAP: Esta es la primera solución descentralizada diseñada para optimizar las tasas de rendimiento de liquidez, permitiendo la optimización de la cartera y la asignación de los activos subyacentes de STONE. Optimiza la asignación de activos que generan ingresos y monitorea los rendimientos. Cualquier cambio en los fondos de StakeStone requiere una propuesta presentada a través del mecanismo OPAP, con los titulares de STONE decidiendo si ejecutarla mediante votación en cadena.

StakeStone y BTC Ecosistema

STONE es el token LSD emitido por StakeStone, diseñado para integrar pools de staking principales, pools de restaking y rendimientos de estrategias DeFi blue-chip de LSD. Su valor está directamente correlacionado con los retornos de staking de los activos subyacentes y puede servir como liquidez en múltiples blockchains.

Por otro lado, mSTONEBTC es el primer token derivado de BTC que genera rendimientos basado en el mecanismo de PoS de la capa 2 de BTC. BTC puede ingresar a la red de distribución de liquidez de StakeStone a través de mSTONEBTC, mejorando aún más la eficiencia de asignación de capital dentro del ecosistema de BTC. Cuando StakeStone complete su integración con Merlin Chain, se espera que una cierta proporción de mBTC y STONE sean intercambiables.

Plan de Aceleración del Ecosistema BTC:

Aunque StakeStone actualmente depende del staking de ETH para obtener STONE, el 21 de febrero de este año, StakeStone anunció el lanzamiento del Plan de Aceleración del Ecosistema BTC, con el objetivo de expandir el alcance del staking al ecosistema BTC. Este plan permite a los usuarios depositar nuevo ETH en Merlin Seal y B^2 Buzz para acuñar STONE y ganar puntos de StakeStone. El plan continuará hasta que finalice el periodo de staking para Merlin Seal y B^2 Buzz.

Nota: Los participantes en Merlin Seal antes del 21 de febrero y los miembros elegibles de la comunidad a largo plazo pueden recibir una recompensa del 0.5% del suministro total de StakeStone a partir de esa fecha.

Avalon Finanzas

Visión general del proyecto

Avalon Finance es una plataforma DeFi en la red Bitcoin Layer2, que ofrece a los usuarios servicios como depósitos, préstamos, minería apalancada y préstamos de activos del mundo real (RWA). Ya se ha lanzado en Merlin Chain. Sus proyectos clave incluyen préstamos sobrecolateralizados, stablecoins algorítmicas basadas en préstamos y préstamos RWA, todos los cuales se centran en mejorar la eficiencia del capital y optimizar el mecanismo de rendimiento de activos con menor liquidez a través de préstamos con garantía.

Préstamos sobrecolateralizados: un protocolo básico de préstamos con un mecanismo de grupo aislado que admite varios activos como garantía (tanto activos importantes como activos con menor liquidez).

・Algoritmo de stablecoins basado en préstamos: Una stablecoin algorítmica sobrecolateralizada que optimiza la eficiencia de asignación de capital a través de protocolos de préstamos.

・Préstamos RWA: Este pool admite tokens RWA con permisos y sin permisos.

Actualmente, el Valor Total Bloqueado (TVL) de Avalon ha alcanzado $51.31 millones, con el número total de usuarios superando los 4,200.

Equipo y Financiamiento

El equipo principal de Avalon está formado por profesionales experimentados con 10 años de experiencia en la industria de la criptomoneda. El fundador anteriormente se desempeñó como Trader de Hedge Fund en ExodusPoint, un fondo de $15 mil millones, gestionando carteras por un valor de más de $300 millones.

El 15 de marzo de este año, Avalon anunció la finalización de una ronda de financiación de semilla de $1.5 millones, con la participación de instituciones como SNZ Capital, Summer Capital y Matrixport Ventures.

Mecanismo principal

Los mecanismos principales de Avalon Finance incluyen el Isolation Collateral Pool diseñado para la seguridad de activos y el mecanismo de bloqueo de AVAF adaptado para el crecimiento.

Mecanismo de Pool de Colateral de Aislamiento:

Debido a las variaciones en la liquidez de diferentes activos de garantía, Avalon elige asignarlos a pools de garantía separados:

・ Piscina principal: Utilizada para garantizar activos de precio estable que son resistentes a la manipulación. Actualmente, los activos disponibles para la garantía en la piscina principal en la cadena de Merlin incluyen BTC, M-BTC, M-USDT, M-USDC y M-ORDI.

・Innovation Pool: Utilizado para garantizar activos con precios inestables que pueden ser susceptibles a posibles manipulaciones. A medida que estos activos de tokens maduren, pueden ser migrados al pool principal después de la aprobación de Avalon DAO. Actualmente, los activos disponibles para la garantía en el pool de innovación en Merlin Chain incluyen M-BTC, VOYA y HUHU.

・Piscina de Préstamos RWA: Esta piscina admite tokens RWA con licencia y sin licencia, incluidos fondos de mercado monetario, índices bursátiles y bonos corporativos.

Actualmente, Avalon ha iniciado la primera fase de staking sin abrir funciones de préstamo. Tanto el pool principal como el pool de innovación permiten staking independiente, y los activos se pueden canjear en cualquier momento sujeto a restricciones de liquidez. La segunda fase introducirá funciones de préstamo para el pool principal, incluyendo activos como BTC, ETH, USDT y USDC, con el equipo monitoreando dinámicas de seguridad 24/7. La tercera fase implicará la introducción de préstamos para el pool de innovación, operando de forma independiente al pool principal, e iniciando la votación de Avalon DAO durante esta fase. Además, el equipo tiene como objetivo proporcionar innovación fraccional para NFTs, ofreciendo canales de ingresos para "pequeñas imágenes" con baja liquidez.

Mecanismo de Bloqueo AVAF:

AVAF es el token de gobernanza de Avalon Finance, incentivando a los usuarios del protocolo y proveedores de liquidez. El suministro circulante de AVAF dependerá del número total de tokens utilizados para los pools de participación y los asignados para el marketing y mantenimiento de relaciones, con un suministro máximo esperado de 1 mil millones de tokens. Los tokens que excedan el límite estarán sujetos a un control de bloqueo de tiempo de 28 días, activado solo cuando los nuevos lanzamientos de productos requieran liquidez adicional, y desbloquear el bloqueo de tiempo requiere votación de la gobernanza comunitaria.

Además, los proveedores de liquidez recibirán esAVAF como prueba de participación, que, además de ser no transferible, comparte la misma utilidad que AVAF.

Auditoría de código

La auditoría de seguridad de Avalon realizada por Salus ahora es públicaInforme de auditoríayDirección del contrato。

Conjunto de LEGO de Avalon

Actualmente, Avalon ha colaborado con otros proyectos DeFi principales dentro del Ecosistema de Merlin, como la asociación mencionada con Solv. En esta colaboración, Avalon apoya el staking y préstamo para SolvBTC. Los usuarios pueden apostar inicialmente M-BTC en la plataforma Solv para intercambiarlo por puntos del pool de staking de Solv. Luego, pueden intercambiar estos puntos por SolvBTC a una tasa equivalente y apostarlos en Avalon para ganar recompensas en puntos.

Staking Tutorial

Enlace de depósito: https://app.avalonfinance.xyz/dashboard/

Paso 1: Conecta tu billetera (se recomienda MetaMask). La interfaz predeterminada muestra la piscina principal. Para cambiar a la piscina de innovación, haz clic en el botón desplegable junto a Merlin Market.

Tanto en la piscina principal como en la piscina de innovación, se puede apostar M-BTC, pero la piscina principal ofrece mayores recompensas en términos de puntos. El uso principal de M-BTC en la piscina de innovación es como garantía para obtener otros tokens después del desarrollo de préstamos en la tercera fase.

Paso 2: Elija la moneda que desea depositar, haga clic en "Suministro", ingrese la cantidad que desea depositar, ajuste el gas a 0.05 gwei y confirme.

Después de que se complete el depósito, automáticamente aparecerá un token de certificado de depósito y la página mostrará la moneda y la cantidad depositadas.

Paso 3: Haz clic en “Points” para ver tus puntos de staking actuales. (Después de hacer staking, el sistema de puntos de Avalon se actualiza cada 8 horas).

Además, puedes hacer clic en "Retirar" junto a "Suministro" para recuperar tu depósito en cualquier momento cuando la liquidez lo permita.

Referencia: https://merlinchain.notion.site/2f4ec0f88d584cb5bab4030ad56c0b60?pvs=74

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