1. Arbitrage Spot-Futures คืออะไร?

สาระสำคัญของการเก็งกำไรแบบสปอตฟิวเจอร์สอยู่ที่การจับอัตราการระดมทุน “สปอต-ฟิวเจอร์ส” ในการเก็งกำไรสปอตฟิวเจอร์สหมายถึงธุรกรรมสปอตฟิวเจอร์สแบบไม่จำกัดระยะเวลา ซึ่งหมายถึงธุรกรรมสองรายการพร้อมกันที่มีทิศทางตรงกันข้าม ปริมาณเท่ากัน และการหักล้างผลกำไรและขาดทุนในสัญญาสปอตและสัญญาแบบไม่ จำกัด ระยะเวลา เพื่อรับค่าธรรมเนียมเงินทุนจากสัญญาแบบไม่ จำกัด ระยะเวลา การทำธุรกรรม การเก็งกำไร Spot-futures เป็นกลยุทธ์การซื้อขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคา ซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงราคาจะไม่ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทน เป็นกลยุทธ์ที่ค่อนข้างมีความเสี่ยงต่ำ

1.1 ค่าธรรมเนียมเงินทุนคืออะไร?

ค่าธรรมเนียมการระดมทุนเป็นกลไกการชำระบัญชีในสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลา เนื่องจากสัญญาถาวรไม่มีการส่งมอบ กลไกอื่นจึงถูกนำมาใช้เพื่อรักษาเสถียรภาพของสเปรดสปอตฟิวเจอร์ส และกลไกนี้คือค่าธรรมเนียมเงินทุน กล่าวง่ายๆ ก็คือ ค่าธรรมเนียมเงินทุนคือต้นทุนที่ฝ่ายยาวของสัญญาจ่ายให้กับฝ่ายขายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมี

การคำนวณค่าธรรมเนียมเงินทุน:

ค่าธรรมเนียมเงินทุน = มูลค่าตำแหน่ง * อัตราเงินทุน

เกี่ยวกับอัตราการระดมทุน:

หลักการของกลไกอัตราการระดมทุนคือเมื่อด้านหนึ่งของผู้เข้าร่วมสัญญาถาวรและเงินทุนมากเกินไป จะต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ยเงินทุนที่แน่นอนให้กับคู่สัญญาเพื่อกระตุ้นการเพิ่มจำนวนผู้เข้าร่วมและการลงทุนในฝั่งของคู่สัญญา โดยทั่วไปแล้ว ด้านที่แข็งแกร่งกว่าระหว่างวัวและหมีจะจ่ายให้กับด้านที่อ่อนแอกว่า ในปัจจุบัน ในสถานการณ์ตลาดส่วนใหญ่ ฝ่ายยาวจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนให้กับฝ่ายขาย และเปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่จ่ายให้กับฝ่ายขายคืออัตราการระดมทุน

อัตราการระดมทุนจะพิจารณาจากสถานการณ์กระทิงและหมีในปัจจุบัน ซึ่งได้มาจากอัลกอริทึมของการแลกเปลี่ยน และการแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งก็มีอัลกอริทึมที่แตกต่างกัน นี่คือรายละเอียดอัตราการระดมทุนของ Gate.io:

https://www.gate.io/fee

https://www.gate.io/help/futures/futures_logic/27569

2. วิธีการเก็งกำไร?

แพลตฟอร์ม Gate.io รองรับการเก็งกำไรแบบสปอตฟิวเจอร์สภายใต้สถานการณ์ที่ฝ่ายซื้อจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับฝ่ายขาย ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่มีเสถียรภาพและพบได้บ่อยที่สุดในตลาด

ด้วยการชอร์ตสัญญา (ถาวร) (1X) ในขณะที่มีมูลค่าเท่ากันในสินทรัพย์สปอต สัญญาและสินทรัพย์สปอตสามารถสร้างสมดุลและป้องกันความเสี่ยงซึ่งกันและกันในขณะที่ได้รับอัตราการระดมทุนทุกๆ แปดชั่วโมง กฎอัตราการระดมทุนบน Gate.io คือ: อัตราการระดมทุนจะถูกคำนวณทุกนาที และค่าเฉลี่ยในช่วงเวลา (8 ชั่วโมง) จะถูกถือเป็นอัตราการระดมทุนสุดท้าย อัตราเงินทุนปัจจุบันจะใช้ในแต่ละช่วงอัตราการระดมทุน (8 ชั่วโมง) ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะถูกชำระสามครั้งต่อวัน เวลา UTC 0:00, 8:00 และ 16:00 น. โดยมูลค่าตำแหน่งจะขึ้นอยู่กับการประทับเวลาเหล่านี้

3. ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อผลตอบแทนจากอนุญาโตตุลาการ

ขึ้นอยู่กับสูตรสำหรับผลตอบแทนจากการเก็งกำไร: ผลตอบแทนจากการเก็งกำไร = ค่าธรรมเนียมเงินทุน (มูลค่าตำแหน่ง x อัตราเงินทุน) - ค่าธรรมเนียมการซื้อขายทันที - ค่าธรรมเนียมการซื้อขายตามสัญญา นอกจากนี้ อัตราการระดมทุนยังได้รับอิทธิพลจากดัชนีพรีเมียมสัญญาสปอตอีกด้วย ดังนั้น ปัจจัยสุดท้ายที่ส่งผลต่อผลตอบแทนจากการเก็งกำไร ได้แก่ อัตราเงินทุน อัตราการทำธุรกรรม และดัชนีพรีเมียมสปอตฟิวเจอร์ส

อัตราดอกเบี้ยเงินทุน

ดังนั้น ยิ่งอัตราการระดมทุนสูงเท่าไร ผลตอบแทนการเก็งกำไรก็จะยิ่งสูงขึ้นภายใต้เงื่อนไขตำแหน่งเดียวกัน

อัตราการทำธุรกรรม (สัญญาและสปอต)

นอกเหนือจากอัตราการระดมทุนแล้ว ผู้ใช้จะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับทุก ๆ สัญญาระยะยาวหรือสัญญาสั้นเพิ่มเติมที่พวกเขาทำ สกุลเงินดิจิตอลที่แตกต่างกันมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่แตกต่างกัน ตามสูตรสำหรับผลตอบแทนจากการเก็งกำไร สกุลเงินการซื้อขายของผู้ใช้และจำนวนการซื้อขายจะส่งผลให้มีอัตราการทำธุรกรรมที่สอดคล้องกัน ซึ่งจะส่งผลต่อกำไรจากการเก็งกำไรในท้ายที่สุด สำหรับรายละเอียดเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับแต่ละสกุลเงินดิจิตอลบน Gate.io โปรดดูที่: https://www.gate.io/fee

ความแตกต่างของราคาระหว่างสัญญาและสปอต

เนื่องจากการคำนวณอัตราการระดมทุนส่วนใหญ่จะพิจารณาถึงความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสกุลเงินที่ใช้กำหนดราคาและสกุลเงินที่ใช้ชำระ รวมถึงความแตกต่างของราคาระหว่างราคาธุรกรรมภายในและราคาสปอตภายนอก (เช่น ดัชนีพรีเมียม) ส่วนต่างของราคาระหว่าง สัญญาและสปอตจะส่งผลต่อผลการคำนวณอัตราการระดมทุน ซึ่งจะส่งผลต่อผลตอบแทนการเก็งกำไรขั้นสุดท้าย เช่น ค่าธรรมเนียมเงินทุน

4. วิธีเลือกสกุลเงินดิจิทัลสำหรับอนุญาโตตุลาการสปอต-ฟิวเจอร์ส

อัตราเงินทุนเป็นบวก ยิ่งสูงยิ่งดี

ตามค่าธรรมเนียมการระดมทุน = มูลค่าตำแหน่ง * อัตราเงินทุน ยิ่งอัตราการระดมทุนสูง ค่าธรรมเนียมการระดมทุนสุดท้ายก็จะยิ่งสูงขึ้น (ผลตอบแทนจากการเก็งกำไร)

ราคาที่แตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างสัญญาและสปอต

เลือกสกุลเงินดิจิทัลที่มีราคาแตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างสัญญาและสปอต เมื่อเปิดตำแหน่ง คุณสามารถเลือกการผสมผสานระหว่างฟิวเจอร์สและสปอตโดยมีราคาต่างกันเล็กน้อย สิ่งนี้สามารถควบคุมต้นทุนการลงทุนได้ และเมื่อลุ่มน้ำราคาปรากฏขึ้นระหว่างสัญญาและสปอตในภายหลัง คุณสามารถเก็บเกี่ยวค่าธรรมเนียมเงินทุน (ผลตอบแทนจากการเก็งกำไร) ซึ่งเป็นผลมาจากความแตกต่างพื้นฐานขนาดใหญ่ระหว่างฟิวเจอร์สและสปอต

Cryptocurrencies ที่มีอัตราการทำธุรกรรมต่ำ

เนื่องจากผู้ใช้จะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทุกครั้งที่เปิดสถานะ Long หรือ Short ในสัญญา ผลตอบแทนจากการเก็งกำไรสำหรับผู้ใช้จะได้รับอิทธิพลจากสกุลเงินการซื้อขายและจำนวนการซื้อขาย ดังนั้น ยิ่งอัตราการทำธุรกรรมต่ำลง ผู้ใช้ก็จะสามารถรักษากำไรได้มากขึ้น

5. กรณีศึกษาอนุญาโตตุลาการสปอตฟิวเจอร์ส

ใช้สปอต BTC และสัญญาถาวรเป็นตัวอย่างของวิธีการทำงานของอนุญาโตตุลาการแบบสปอตฟิวเจอร์ส หากอัตราการระดมทุนของตลาดอยู่ที่ 0.1% และยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ผู้อนุญาโตตุลาการจะซื้อสัญญาระยะสั้นและระยะสั้น สมมติว่าราคา BTC ปัจจุบันอยู่ที่ 5,000 USDT นักลงทุนจะดำเนินการเก็งกำไรแบบสปอตฟิวเจอร์สด้วยการลงทุน 10,000 USDT โดยดำเนินกลยุทธ์เป็นเวลา 365 วัน

ประการแรก เงินทุนทั้งหมด (10,000 USDT) แบ่งออกเป็นสองส่วน มีการซื้อ BTC หนึ่งอัน (สำหรับ 5,000 USDT) จากนั้นหนึ่ง BTC จะถูกขายในตลาดสัญญาถาวรด้วยเงิน 5,000 USDT (ไม่มีเลเวอเรจ)

ประการที่สอง หลังจากปิดสัญญาถาวร ผู้ขายชอร์ตจะได้รับค่าธรรมเนียมเงินทุนทุกๆ 8 ชั่วโมง เป็นจำนวน 5 USDT
(1_5000_0.1%=5USDT)

ประการที่สาม ในระหว่างการดำเนินการตามกลยุทธ์นี้ นักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนได้ 1,095 เท่า (365_3=1,095; สามครั้งต่อวัน) อัตราผลตอบแทนต่อปีสามารถเข้าถึง 16.425% (1642.5/10,000_100%)

ผู้ใช้สามารถสร้างรายได้ได้อย่างง่ายดายโดยใช้กลยุทธ์การเก็งกำไร Spot-Futures โดยไม่ต้องผ่านการซื้อสปอตและทำสัญญาด้วยตนเอง แต่ด้วยความช่วยเหลือของการคัดลอกการซื้อขายเชิงปริมาณของ Gate.io

6. แนวทางการดำเนินการอนุญาโตตุลาการ Spot-Futures

บนเว็บ: ไปที่การคัดลอกการซื้อขายเชิงปริมาณ > กลยุทธ์เชิงปริมาณ > สร้างกลยุทธ์ใหม่ > ส่วนกำไรจากการลงทุนระยะยาวที่มั่นคง > การเก็งกำไร Spot-Futures > สร้างกลยุทธ์ > กำหนดค่าพารามิเตอร์ > คลิกสร้าง

บนแอพ: ไปที่การคัดลอกการซื้อขายเชิงปริมาณ > คลิกที่เทมเพลตกลยุทธ์ > เลือกการเก็งกำไร Spot-Futures > ตั้งค่าพารามิเตอร์

คำอธิบายคำศัพท์:

เลเวอเรจทวีคูณ: หมายถึงเลเวอเรจทวีคูณเมื่อปิดสัญญาระยะยาว ซึ่งสามารถตั้งค่าได้ภายในช่วง 1X ถึง 3X

สเปรดสปอตฟิวเจอร์สปัจจุบัน: นี่คือสเปรดสปอตฟิวเจอร์สที่เกิดขึ้นจริงในตลาด ซึ่งมีตัวแปรและทำหน้าที่เป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับการเปิดและปิดคำสั่ง

การควบคุมค่าสเปรดของ Spot-Futures: หมายถึงการควบคุมส่วนเบี่ยงเบนระหว่างราคาเฉลี่ยของธุรกรรมขั้นสุดท้ายของสัญญาสปอตและฟิวเจอร์ส และราคาคำสั่งซื้อผ่านการตั้งค่าพารามิเตอร์ภายในช่วงสัดส่วนที่กำหนด โดยปกติแล้ว หน้าเว็บจะแสดงส่วนต่างของสเปรดสปอตฟิวเจอร์สในปัจจุบัน ผู้ใช้สามารถตั้งค่าสำหรับการควบคุมสเปรดสปอตฟิวเจอร์สตามตัวเลขนี้ โดยทั่วไปค่าสำหรับการควบคุมสเปรดของสปอตฟิวเจอร์สโดยทั่วไปจะต้องต่ำกว่าค่าสเปรดของสปอตฟิวเจอร์สในปัจจุบันเพื่อช่วยให้การเปิดตำแหน่งเป็นไปอย่างราบรื่น หากมูลค่าสเปรดของสปอตฟิวเจอร์สแตกต่างไปจากมูลค่าที่ผู้ใช้ป้อนมากเกินไป ก็อาจทำให้เกิดการปิดสถานะอัตโนมัติได้ (เนื่องจากความผันผวนที่สำคัญในตลาด crypto ราคาธุรกรรมสุดท้ายของสัญญาจึงมักจะแตกต่างจากราคาคำสั่งซื้อเมื่อเทรดเดอร์ทำการซื้อขาย ในขณะนี้ ระดับของการเปลี่ยนแปลงของราคาระหว่างสปอตและฟิวเจอร์สสามารถควบคุมได้ผ่านการควบคุมสเปรดของสปอตฟิวเจอร์ส)

7. คำอธิบายข้อพิจารณาสำหรับอนุญาโตตุลาการ Spot-Futures

แม้ว่ากลยุทธ์การเก็งกำไร Spot-Futures จะขึ้นชื่อในเรื่องที่มีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ไม่ใช่วิธีการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงโดยสิ้นเชิง ในสถานการณ์ที่รุนแรงบางอย่างอาจส่งผลให้เกิดความสูญเสียแก่นักลงทุน ความเสี่ยงหลัก ได้แก่ :

การเปลี่ยนแปลงทิศทางของอัตราดอกเบี้ย

ในขณะที่ในกรณีส่วนใหญ่ ตลาดสัญญาเกี่ยวข้องกับฝ่ายยาวที่จ่ายค่าธรรมเนียมเงินทุนให้กับฝ่ายสั้น มีบางกรณีที่ฝ่ายขายจ่ายฝ่ายยาว ในกรณีเช่นนี้ คุณจะต้องเสียดอกเบี้ยแทนการรับรายได้ดอกเบี้ย ข่าวดีก็คือทิศทางของอัตราดอกเบี้ยบน Gate.io นั้นมีเสถียรภาพมาก โดยมีการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นน้อยมาก ความสูญเสียเป็นครั้งคราวที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยสามารถชดเชยได้ในค่าธรรมเนียมเงินทุนครั้งถัดไป

เทขายปรับลดโพซิชั่นโดยอัตโนมัติ

กลยุทธ์การเก็งกำไรของ Spot-Futures จำเป็นต้องใช้สัญญาระยะยาวเพื่อสร้างสถานะ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้เลเวอเรจ เมื่อราคาของสกุลเงินประสบกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ สถานะของคุณอาจถูกชำระบัญชี เพื่อลดความเสี่ยงนี้ Gate.io จึงจำกัดการใช้เลเวอเรจในกลยุทธ์การเก็งกำไร Spot-Futures ผู้ใช้สามารถใช้เลเวอเรจได้สูงสุด 3 เท่าเมื่อเปิดตำแหน่ง

8. บทสรุป

เมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนทั่วไป การเก็งกำไรแบบฟิวเจอร์สมักจะให้ผลตอบแทนที่มั่นคงมากกว่าและความเสี่ยงต่ำกว่า ประสิทธิภาพไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคา ไม่ว่าตลาดจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร การเก็งกำไรก็สามารถบรรลุผลได้ และรับประกันผลตอบแทนที่เป็นบวก แม้ว่าความเสี่ยงของการเก็งกำไรในอนาคตจะต่ำมาก แต่ก็ยังมีสองสถานการณ์ที่อาจนำไปสู่การสูญเสียเงินต้น โดยรวมแล้วยังคงเป็นกลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนสูง