في عام 2022، بينما اكتسب SBF ومنصة FTX شعبية هائلة، أصبحت سولانا أيضًا سلسلة كتل عامة ساخنة في صناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، كاد انهيار FTX أن يقرب تقريبًا النظام البيئي لسولانا بأكمله.

سقط سعر SOL من 236 دولارًا إلى 13 دولارًا خلال أسابيع. نصحت مؤسسات الاستثمار الشركات الناشئة بعدم اختيار سولانا وبدلاً من ذلك بناء على Ethereum Virtual Machine (EVM). في وقت لاحق، هاجر بعض المشاريع البارزة من سولانا إلى سلاسل أخرى. ومع ذلك، بعد عام، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، عادت سولانا مرة أخرى، متجاوزة نظرائها.

اتجاه نمو الأسعار لأعلى الرموز من نهاية عام 2022 إلى عام 2023

يحب الناس سماع قصص العودة، واليوم يستكشف هذا المقال الخيارات التي اتخذتها سولانا للتعافي بنجاح من قعر السوق الدب في عام 2023، والاختلافات في التصميم التي جعلتها سلسلة عامة رائدة.

01 تنوع العميل

مؤسس سولانا أناتولي وأعضاء الفريق لديهم خلفيات واسعة في صناعة الاتصالات المحمولة التقليدية. لقد عملوا كمبرمجين في شركة كوالكوم لأكثر من عقد، presencing على مسافة الأيدي تأثير قانون مور (مضاعفة سعة الأجهزة كل عامين). تختلف هندسة سولانا عن بيتكوين وإيثيريوم بأنها لا تقيد متطلبات الأجهزة للعقد.

بيتكوين وإيثيريوم شبكات ناضجة نسبياً مع تنوع أكبر في العملاء. ولكن لماذا تعتبر تنوع العملاء مهمًا؟ فكر في الأمر بهذه الطريقة: في شبكة مركزية، تريد أن تكون جميع الوظائف مركزية بشكل نسبي. إذا استخدم أكثر من 66% من الشبكة عميل واحد وأرسل ذلك العميل تحديثات خاطئة أو قام بمزامنة الكتل بترتيب خاطئ، يمكن أن يؤثر ذلك على وظائف البلوكشين. قد تكون هناك قضايا توافقية بشأن أي كتلة تحصل على الموافقة أولاً، وقد قامت إثيريوم وبيتكوين بتحسين تنوع العملاء بنشاط في الماضي.

عميل التوافق وعميل التنفيذ (المصدر: https://clientdiversity.org/methodology/)

شهدت سولانا ثلاث انقطاعات رئيسية في الشبكة وعدة تدهورات في الأداء في عام 2022، بالإضافة إلى انقطاع في عام 2023. تسببت هذه الانقطاعات أساسًا في مشاكل الاتفاق. بينما تكون رسوم المعاملات المنخفضة جيدة للمستخدمين، إلا أنها تجعل من السهل أيضًا تنفيذ هجمات إنكار الخدمة (DDoS) عن طريق إرسال كميات كبيرة من المعاملات أو تنفيذ هجمات إنكار الخدمة (DDoS).

عندما يتم اقتراح كتلة، يتلقى المحققون حزمة المعلومات (في الكتلة)، ويتحققون من صحتها بشكل مستقل، ويؤكدون صحتها بشكل متبادل للوصول إلى توافق. ومع ذلك، يتم فقدان معلومات التوافق عندما يتأخر المحققون في معالجة الحزم.

قد أنشأ Firedancer إطار رسائل يتجاوز بعض المراكز ويقلل من تأخر الشبكة. نظرًا لأن Firedancer تم بناؤها من الصفر بفريق مختلف، فقد لا تحمل نفس الأخطاء كعميل Solana Labs. لذلك، لن تؤثر نفس الخطأ على هؤلاء العملاء في نفس الوقت. في ال理想، سيقوم محقق الصحة بتشغيل عميل أساسي واحد وعميل ثانوي واحد، مع العميل الثانوي يعمل كنسخة احتياطية.

يحتاج سلسلة بنظام DeFi قوي إلى ضمان تشغيل 100٪ ، لذلك يحتاج سولانا إلى بنية عميل أقوى. تتمثل الأسباب الرئيسية لتوقف شبكة سولانا في نقص السيطرة على الازدحام وتأخيرات معالجة الشبكة. قد قامت عدة ترقيات للشبكة بتحسين الشوائب للمعالج ضد الفيضانات التي تحدث في عمليات النقل ، مما يمكن من السيطرة على الازدحام بشكل أفضل.

اعترفت سولانا بأن تنوع العملاء هو عمل قيد التنفيذ. كما كان الحال مع إيثيريوم وبيتكوين من قبل، تأخذ هذه الأمور وقتًا. إحدى علامات التحسن هي نسبة الأصول التي تمر من خلال عميل جيتو-سولانا. بينما لا يساعد عميل جيتو سولانا في تحقيق التكرار، إلا أنه يشير إلى أن المحققين سيقومون بتشغيل عملاء مختلفين عند توفرهم.

مع دخول المزيد من العملاء مثل Firedancer و Sig عبر الإنترنت، يجب أن نرى تقليل الاعتماد على عملاء شركة Solana Labs في المستقبل. النسبة المثلى للعملاء الفرديين تتراوح حوالي 33٪. لذلك، هناك لا يزال هناك عمل يجب القيام به.

النسبة المئوية للتخزين الذي يتم تشغيله من خلال عميل Jito-Solana بمرور الوقت

02 نموذج التكلفة

سوق رسوم صحي يعد عاملاً رئيسيًا في سلسلة الكتل المزدهرة، كما أظهرت سلاسل مثل بيتكوين وإيثيريوم. في عام 2024، سيتم تقليص مكافأة بلوك بيتكوين إلى النصف من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين لكل بلوك. إذا افترضنا أن منتجي بيتكوين يتطلبون نفس الحوافز، فإنه من أجل الحفاظ على مستويات الحوافز الحالية، يجب أن يتضاعف السعر، أو يجب أن تعوض إيرادات الرسوم عن فقدان تقليص المكافأة. بفضل Inscription، تعطي الرسوم المرتفعة أملاً لمنتجي البلوك وميزانية أمان بيتكوين.

تكاليف صب الحروف تمثل حوالي 20٪.

من خلال EIP1559، قامت إيثريوم بتغيير سياستها النقدية من خلال إضافة آلية الحرق لضمان أن تبقى تضخم الإيثريوم تحت السيطرة. يلعب الأنظمة النقدية والرسوم الديناميكية دورًا هامًا في تثبيت السلسلة وضبط الحوافز لأصحاب المصلحة، مع تطلعات سلاسل أخرى أيضًا لتحقيق نفس الوضع.

كان لدى سولانا في البداية أولوية بدون رسوم، حيث كانت الرسوم لكل عملية ثابتة عند 5000 لامبورتس (في سلسلة كتل سولانا، اللامبورت هي أصغر وحدة، مشابهة للوي في إيثيريوم أو ساتوشي في بيتكوين). كانت سولفلير أول محفظة تقوم بتنفيذ الرسوم ذات الأولوية على سولانا في يناير 2023. الرسوم أمر أساسي للأسباب التالية:

1) مقاومة هجمات البريد العشوائي
2) مكافآت المحققين
3) تحسينات على استقرار الاقتصاد البروتوكول. مع زيادة النفقات، يمكن تقليل التضخم.

مثل EIP1559 لـ Ethereum، تحرق Solana 50٪ من الرسوم، بينما يذهب الـ 50٪ المتبقي إلى المدققين. تم تعيين هذا المعيار في عام 2021 ولم يتغير منذ ذلك الحين.

الرسوم الأساسية تحترق، بينما تذهب الرسوم الأولوية إلى الفاحصين. (المصدر: أبحاث أمبرا)

في إيثيريوم، تنتظر المعاملات في مجموعة الذاكرة قبل دخول كتلة، ويختار المدققون المعاملات ذات الرسوم الأعلى لتضمينها في الكتل. تتم إنشاء مجموعة الذاكرة العالمية من خلال انتشار المدققين لمجموعات الذاكرة الخاصة بهم لبعضهم البعض. هنا تُولد القيمة القصوى التستخرج (MEV).

نظرًا لأن مساحة الانتظار مرئية لكل من المحققين والباحثين عن MEV، يمكن للباحثين تحديد المعاملات حيث يمكنهم تحقيق ربح من خلال القيام بعمليات الجبهة والظهر. الباحثون عادةً ما يكونون روبوتات تبحث عن فرص MEV. على سبيل المثال، إذا قام شخص ما بشراء رمز A بقيمة مليون دولار، فيمكن للباحث شراء الرمز A قبل إتمام تلك المعاملة وبيعه على الفور.

على عكس إثيريوم، سولانا متعددة الخيوط ويمكنها تنفيذ المعاملات بشكل متوازي. عندما تصل المعاملات الموقعة إلى القائد، يقوم القائد بالتحقق منها وتعيينها بشكل عشوائي إلى الخيوط. يتم فرزها حسب رسوم الأولوية (أي المعاملات ذات الرسوم الأعلى تحظى بالأولوية) فقط عند تعيينها إلى خيوط مختلفة محليًا بواسطة القائد.

الاختلافات في عمليات المعاملات بين إيثيريوم وسولانا

كان لدى سولانا في الأصل أولوية الرسوم. ومع ذلك، الآن، تسمح المحافظ مثل سولفلير للمستخدمين بدفع رسوم الأولوية. لقد أنشأت رسوم الأولوية سوق رسوم محلي أو معزول داخل سولانا. على عكس إيثيريوم، يجب على معاملات سولانا تحديد الجزء الذي يرغبون في قراءته من الحالة والكتابة إليه.

يعرف محققو Solana أي حالة تنطوي عليها المعاملات قبل الحساب، بينما يعرف محققو Ethereum هذا فقط بعد بدء الحساب. تتطلب معاملات Solana معلومات محددة تساعد Solana في تحديد أي جزء من الحالة يصبح ساخنًا. يتم تقييد العدد الإجمالي لوحدات الحساب (CUs) المستخدمة في أي نقطة ساخنة إلى 25٪ (واحدة من الأنوية الأربعة المستخدمة للتنفيذ متعدد الخيوط في Solana). يتم ذلك لمنع التحديثات المفرطة على حساب واحد ضمن كتلة واحدة.

نقطة ساخنة هي عقد ذكي أو حساب محدد يواجه ارتفاعًا مفاجئًا في حركة المرور. على شبكة EVM، يمكن أن يؤدي الطلب الكبير من تطبيق واحد (مثل Crypto Kitties) إلى زيادة رسوم المعاملات عبر الشبكة بأكملها. على سولانا، يتم تقييد العقود الذكية / التطبيقات الفردية (مثل Tensor أو Jupiter) لاستخدام 25٪ من الوحدات المركزية في كل كتلة.

بمعنى آخر، لا يمكن للمعاملات التي تستخدم أي عقد معين أن تحتل أكثر من 25٪ من كتلة، وهو 12 مليون وحدة تكاليف. يجب على أي معاملات تتجاوز هذا الحد الانتظار حتى الكتلة التالية. لذلك، إذا زاد استخدام تطبيق فردي فجأة، فإن الشبكة بأكملها لن تبدأ في دفع رسوم أعلى. سترى فقط المعاملات التي تتفاعل مع تلك التطبيق زيادة في الرسوم. هذا ما يبدو عليه سوق الرسوم المحلية.

مع تطبيقات مختلفة، حتى إذا حدثت حرب غاز، فإنها لن تؤثر على التطبيقات الأخرى

ماذا يحدث إذا كان هناك 4 أو أكثر من نقاط الوصول؟ في هذه الحالة، يبدو Solana مشابهًا لـ Ethereum. قد تحدث حروب الغاز بين نقاط الوصول المنافسة، وسيكون بمقدور المعاملات ذات الرسوم الأعلى الدخول. يبدو أن أسواق الرسوم المحلية تعتبر حلاً رائعًا للمشكلة العامة لارتفاع الرسوم بشكل مفاجئ.

كيف يعمل هذا في الممارسة؟ لا تزال هناك بعض المشاكل في تصميم سوق رسوم سولانا:

في البداية، الرسوم الأساسية التي تتكبدها المعاملات حالياً هي نفسها، سواء كانت نقل رمز، أو تبادل، أو قرض فلاش. هذا بالطبع ليس معقولًا بما فيه الكفاية. يجب أن تتكبد المعاملات رسومًا استنادًا إلى الموارد الحسابية (CU) المستهلكة، على الرغم من أن هذا بالفعل تحت الاعتبار. تمثل CU مساحة الكتلة، لذا يجب أن تحصل على مساحة أكبر مقابل دفع رسوم أعلى.

ثانيا، نظرًا لعدم وجود حوض ذاكرة، يقوم المحققون فقط بترتيب المعاملات استنادًا إلى الرسوم بعد تخصيصها لخيوط مختلفة. لذلك، لا تنجح المعاملات ذات الرسوم العالية دائمًا. وقد يؤدي هذا إلى المشكلة التالية.

ثالثًا، لا تحتوي سولانا على حوض ذاكرة مثل إثيريوم. وبالتالي، فإن الرسوم ذات الأولوية العالية لا تضمن أن تُدرج المعاملات في كتلة. وبالتالي، يقوم الباحثون (الذين يبحثون عن MEV) بإستخراج MEV عن طريق قصف الشبكة بعدة معاملات وعلى أمل أن يختار المحققون واحدة منها. في سولانا، بفضل تكاليف المعاملات الأقل، فإن هذه الممارسة سهلة نسبيًا.

03 جو المجتمع

قال ستيف بالمر ذات مرة ، "مفتاح نجاح" .net "هو المطورون !." هذا هو المقياس الوحيد المنطقي عند بناء نظام بيئي جديد. تقوم شبكة قوية من المطورين ببناء التطبيقات ، والتي بدورها تطور حالات الاستخدام ، وتترجم في النهاية إلى مستخدمين حقيقيين. سواء كان الأمر يتعلق بالجوال أو سطح المكتب أو الخدمات السحابية أو blockchain ، فإن المطورين هم الطريق إلى الملاءمة.

لذلك، أنا متشوق لمعرفة كم هناك من المطورين في نظام Solana. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن الكثير من نظام Solana تأثر في البداية بشدة بسبب انهيار FTX.

ذكر Packy ساخرًا في مقالة في عام 2022 أن SBF هو واحد من الشخصيات التي تجعل Solana نظام بيئي مثير للاهتمام. عندما انهارت FTX، فقد النظام البيئي واحدًا من أكبر مؤيديه. لم تعد هناك عملات مشفرة جديدة في السوق، ولم تعد المستثمرون الاستثماريون يستثمرون، وقد تكون مواهب التطوير قد انتقلت إلى أماكن أخرى للعثور على موارد.

عدد المطورين النشطين شهريًا لـ سولانا في عام 2023

وفقًا لبيانات سولانا الأخيرة، كان هناك حوالي 3,000 مطور يعملون على سولانا في السنة الماضية. يأخذ هذا الرقم في الاعتبار المطورين الذين يساهمون في المستودعات العامة ولا يشمل أولئك الذين يعملون في المستودعات الخاصة على جيتهاب. نظرًا للارتفاع الأخير في أسعار SOL، قد يلجأ المزيد من المطورين إلى النظام البيئي. مع توافد المستخدمين إلى سولانا (بسبب ارتفاع الأسعار)، من المحتمل أن يزيد هذا الرقم بشكل كبير.

مقارنة زيادة وانخفاض عدد المطورين في كل سلسلة عامة رئيسية في يناير وأكتوبر خلال السنوات الثلاث الماضية

(Source: https://www.developerreport.com/)

إذا قارنا هذا الرقم بتقرير Electric Capital للمطورين، الذي يشير إلى وجود أكثر من 19,000 مطور في نظام السلسلة الكتلية في أكتوبر 2023، يمثل المطورون على سولانا حوالي 15% من النظام البيئي بأكمله.

بالمقارنة مع النظام البيئي التقليدي Web2، يوفر سولانا للمطورين تكاليف أقل ومعاملات أسرع، ويوفر للمستخدمين تجربة أفضل. مع نمو مجموعة أدوات بداية المستهلك حول سولانا، سيقوم المزيد والمزيد من المطورين بالبناء عليها.

لإنشاء نظام بيئي مستدام، من الضروري التأكد من أن المطورين يمكنهم الاستفادة منه. توفر سولانا موارد للمطورين الذين هم جادون ببناء على منصتها من خلال المؤسسات، والهاكاثونات المجتمعية، ومنصات مثل سوبرتيم إيرن. قام الفريق بجمع ما يقرب من 600 مليون دولار من هاكاثونات النظام البيئي. بالإضافة إلى ذلك، من خلال الإسقاطات الجوائية المستهدفة للمطورين، أطلقت سولانا موجة من المواهب الجديدة القادرة على البناء دون ضغوط التمويل.

في عام 2022، قام بونك بتخصيص 5٪ من توزيع الهبوط الجوي للمطورين. تم تخصيص 20٪ آخر لمشاريع NFT الحالية داخل النظام البيئي، وذهبت 10٪ إلى الفنانين والمجمعين. هذا الـ 35٪ يستحق الآن 450 مليون دولار. قد يكون حاملو هذه الرمزية قد تحققوا حوالي 500،000 دولار من المكاسب خلال ارتفاع بونك في ديسمبر، ما يعادل جولة تمويل ما قبل الزرع.

البحث عن اتجاهات هاتف ساجا على جوجل تريندز

يمكن قياس التحول الأخير في المشاعر تجاه Solana من خلال مبيعات هاتف Saga. على الرغم من أن الهاتف كان يحمل اسم "أسوأ هاتف لعام 2023"، إلا أنه مع زيادة سعر Bonk، وجد المستخدمون الذين اشتروا الهاتف أنه استرد تكلفته. يحق لأصحاب الهاتف الحصول على Bonk's Airdrop، مما يحول الهاتف إلى هاتف مجاني للعملات الرقمية. نظرًا لأن عدد الهواتف محدود، مثل Bored Ape NFT أو غيرها من المقتنيات، بدأ المتداولون في الوعي بفرص الارباح وقيمة الهبات المستقبلية، لذا يتسابقون لشراء الهواتف. كان الطلب في ذروته، حيث باعت هواتف Saga الغير مفتوحة بأكثر من 5000 دولار على Solana.

هذا الوضع دال على التغير في المشاعر المحيطة بنظام Solana، حيث يشكل Bonk مثالًا على أصول الميم، ويُعتبر الأصول المماثلة أيضًا WIF. ومع ذلك، قد لا تساعد أصول الميم بمفردها في نمو النظام البيئي. في الواقع، الطلب الاستهلاكي على استخدام المنتجات على نظام Solana، مثل كسب النقاط والهبوطات الجوائز المحتملة، هو العامل الرئيسي الذي يغير المشاعر. وهناك مثالان حديثان هما Pyth و Jito.

شبكة Pyth توفر خدمة الأوراق المالية وتزيد من سيولة Solana عن طريق إسقاط الرمز إلى المستخدمين. يقوم Jito بإسقاط جزء من الإمداد إلى المستخدمين الذين يرهنون SOL في عميل الكاشف لـ Jito ويستخدمون LST لأنشطة DeFi. هذه الأنشطة Airdrop أكثر فائدة للمستخدمين الصغار وتجلب لهم مكاسب قيمة كبيرة.

تخصيص إجمالي JTO عبر الطبقات

على نحو مثير للاهتمام، يعتمد نظام الهبوط الجوي لـ Jito نموذجًا طبقيًا، حيث ينخفض عدد الرموز المستلمة من JTO تدريجيًا من الطبقة 1 إلى الطبقة 10، وفقًا لاتجاه تناقصي. وهذا يعني أن المستخدمين في الطبقات الأدنى يتلقون قيمة أعلى لكل رمز.

كشفت جوبيتر، وهي منصة DEX على سولانا، عن خطتها لتوزيع الهدايا الجوية قبل جيتو. بينما كان معروفًا أن جيتو ستطلق عملة رمزية، إلا أن حجم الهدية الجوية تم تقديره بشكل غير كافٍ، مما قد يؤدي إلى عدم استغلال الهدايا الجوية بشكل كامل.

الآن، تتجه كل الأنظار نحو سولانا، حيث يحاول الجميع المشاركة في توزيع الهبات القادمة لJTO. أعلن مشاريع مثل Tensor و Kamino و Marginfi و Zeta و Meteora و Parcl، بالإضافة إلى آخرين، خططها للرموز وتحويل هذه النقاط إلى رموزها الخاصة. يعتبر البعض هذه الخطط للرموز فكرة سيئة، بينما يقول البعض الآخر إنها يمكن أن تكون نقاط ولاء وأسلوب توزيع أكثر شفافية للرموز، مما يفتح الأبواب أمام سلوكيات تزيد قيمة المنتج.

على سبيل المثال، يخصص Marginfi نقطة واحدة يوميًا للمستخدمين الذين يقومون بالرهن، ولكن أربع نقاط يوميًا للمستخدمين الذين يقومون بالاقتراض. يبدو هذا النظام منطقيًا نظرًا لأن البروتوكول يتطلب المقترضين. ومع ذلك، أصبح من الصعب الكشف عن الأنشطة السيبيلية، ومع ذلك، لدى مشاريع مثل Marginfi و Zeta طريقة للكشف؛ على سبيل المثال، إذا كانت محفظة ما تطابق أنماط عمليات غسيل الأموال على Zeta، سيتم تعيين نقاطها على الصفر.

جذبت هذه الأمثلة عددًا كبيرًا من المستخدمين للانضمام إلى النظام البيئي. في رأينا، يتكون تطوير البيئة البيئية من قوتين متوازنتين. من ناحية، تحتاج إلى بناء الثقافة والشغف، الذي يتناول الأصول الشائعة، والنقاط، والهبات. من ناحية أخرى، تحتاج إلى تصميم منتجات ممتازة لإثارة الفضول والاحتفاظ بالمستخدمين. لذلك، في حين يمكن استكشاف جوانب مختلفة من سولانا بشكل أعمق، يجب إيلاء مزيد من الاهتمام للمنتجات التي طورها المطورون خلال العام الماضي.

04 النظام البيئي

المشهد البيئي على سلسلة كتل سولانا (النسخة غير كاملة)

تترافق تطوير منتجات الإنترنت دائمًا مع تحسينات في عرض النطاق الترددي. في Web3 أيضًا، تمثل Solana لحظة عندما تجعل إمكانية بناء تطبيقات المستهلك بسعر معقول ممكنة بفضل إنتاجيتها العالية وتكاليف المعاملات المنخفضة. تمامًا كما رأينا في عصر Web2 حيث كانت المنصة تتحمل تكاليف الخادم. على Solana، تُسمح بإرسال NFTs المضغوطة للمطورين لمليون NFTs بمبلغ قليل من المئات من الدولارات.

حاليًا، يُعتبر الكثير مما يتواجد على سولانا امتدادًا للمشهد العام للعملات الرقمية، حيث يُنظر إليها على أنها "X، أرخص وأسرع". ولكن بناء تطبيقات جديدة تمامًا يتطلب التنافس مع سلوكيات المستخدمين الأساسية، مما يتطلب الكثير من الموارد التي لا ترغب معظم الشركات الناشئة في تحديها.

ما يثيرني بشأن Solana هو إمكانية تغيير المشهد الحالي للإنترنت. سأشرح المزيد حول كيفية القيام بذلك في نهاية المقال، ولكن الآن، دعونا نلقي نظرة على الوضع الحالي لـ Solana.

1) منصة تداول

بالنظر إلى علاقة سولانا مع FTX، كانت البيئة المبكرة مركزة بشكل رئيسي على DeFi. بدأت Mercurial كمنصة تبادل أصول مستقرة على سولانا، مشابهة لـ Curve على إيثيريوم. عقب انهيار FTX، قام الهاكرز بسرقة أكثر من 400 مليون دولار من الرموز من FTX، وكانت حوالي 800،000 دولار منها رمز حكم Mercurial MER. أدى هذا إلى انفصال المطور عن Alameda Research. كجزء من استئناف التطوير، تم التخلي عن Mercurial وولد بروتوكولان جديدان: Jupiter و Meteora، على التوالي مجمع إيرادات ومجمع DEX.

تُجعل الرسوم المنخفضة لـ سولانا أمر التداول بتردد أعلى أسهل بالنسبة للمستخدمين، ويمكن رؤية ذلك بسهولة في الأرقام. توضح ثلاثة رسوم بيانية الفروقات في المعاملات على إيثيريوم وسولانا. يظهر إيثيريوم مقاييس متفوقة فيما يتعلق بحجم المعاملات والقيمة المقفلة (TVL).

من المهم أن نلاحظ أن لدى إيثيريوم بداية متقدمة بخمس سنوات ونظام بيئي للتمويل اللامركزي صحي مع عدة رموز أساسية تحتية تستحق مليارات الدولارات. لذلك، فإن المؤشرات التالية نوعًا ما غير دقيقة. عند النظر إلى الرسوم البيانية، يجب أن تُستخلص الاستنتاجات من خلال النظر إلى الرسوم البيانية الثلاث بدلاً من رسم بياني واحد.

مقارنة حجوم معاملات الإثيريوم وسولانا الأسبوعية

مقارنة بين Ethereum و Solana TVL

ومع ذلك، فإن الفارق في قيمة القروض المقترضة بين السلسلتين أكبر بكثير من حجم المعاملات. في نقطة ما، يصبح رقم قيمة القروض المقترضة بغير أهمية. كلما زادت نسبة حجم المعاملات إلى قيمة القروض المقترضة، زادت كفاءة رأس المال. وفي الآونة الأخيرة، قد تفوقت سولانا على إثيريوم في هذا الجانب.

نسبة حجم تداول الإيثيريوم وسولانا إلى قيمة القفل الكلي

أحد أسباب الزيادة الأخيرة في حجم المعاملات هو رغبة المستخدمين في الحصول على الهبات الجوية. أعلنت Jupiter برنامج الهبة الجوية، حيث يتم احتياط 50% من الرموز للمجتمع، مقسمة إلى أربع مراحل مختلفة، قد تطلق الأولى منها في بداية عام 2024.

على الرغم من أن التوزيع الجوي قد يكون هو ما يدفع نشاط سولانا، يجب أن يفهم أن بعض التصاميم غير ممكنة على الإيثيريوم. على سبيل المثال، تصميم دفتر الطلبات غير ممكن على طبقة الأساس الخاصة بالإيثيريوم. قام بروتوكولات مثل dYdX و Aevo بالانشقاق على سلاسلها الخاصة.

تجميع سولانا من السرعة والرسوم المنخفضة يعني أن صانعي السوق يمكنهم إجراء تداول عالي التردد على السلسلة دون اللجوء إلى تبادل العملات المشفرة المركزي أو الانتظار للحصول على أداء فائق الطبقة الثانية.

اليوم، يلامس العديد من CEXs السلسلة بالكاد. في بعض الأحيان، عندما يكون تكامل السلسلة صعبًا، يقومون فقط بإضافة رمز وتعطيل الإيداعات أو السحبات لهذا الرمز. ولكن لدى CEX أيضًا مزاياها. لا يزال مصنعو السوق (MM) يختارون CEX كمنصة نشاط رئيسية، ليس فقط بسبب رسوم الإدارة، ولكن أيضًا بسبب ضمان الأداء.

كما يقولون، يولّد السيولة السيولة. يتوافد التجار إلى المنصات التي تحتوي على أكبر عدد من صانعي السوق لأنهم يجعلون الدخول والخروج من المراكز الكبيرة نسبياً سهلًا.

2) مقرض ومجمع دخل

يسمح سوق الاقتراض على السلسلة بالمشاركين في السوق بالحصول على عوائد الأصول. بالإضافة إلى ذلك، يتيحون للمستثمرين تحويل من أصل إلى آخر دون إنشاء حدث خاضع للضريبة. Marginfi هو بروتوكول الإقراض ذو القيمة العالية على سولانا، بأكثر من 350 مليون دولار في الودائع و 80 مليون دولار في الاقتراض المقفلة.

قبل انهيار FTX، كان Solend البروتوكول الرئيسي للإقراض على منصة Solana. في نوفمبر 2021، كانت القيمة الإجمالية المقفلة لها تقترب تقريبًا من مليار دولار. في نوفمبر 2022، عندما أعلنت FTX عن إفلاسها، تراجعت أسعار رموز النظام البيئي لـ Solana، مما أدى إلى تصفية المراكز في بروتوكول DeFi. انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Solend من أكثر من 350 مليون دولار إلى حوالي 25 مليون دولار في أسبوع واحد فقط.

اعتبارًا من 26 ديسمبر 2023، كان القيمة المقفلة الإجمالية قد تجاوزت 200 مليون دولار فقط، والتي لم تعد إلى مستويات انهيار FTX السابقة بعد. يخلق انخفاض القيمة المقفلة لـ Solend فرصة لبروتوكول جديد لجذب التمويل. نظرًا لأن لـ Solend بالفعل رمزًا، فإن ذلك لا يكفي لجذب والاحتفاظ بالمستخدمين من خلال أسعار الفائدة وحدها.

استغلت مارجنفي هذه الفرصة وأعلنت عن إطلاق “نقاط”، مما يعني أنه بالإضافة إلى استلام الفائدة، سيتلقى المودعون والمقترضون أيضًا إسقاط جوي في وقت لاحق. أطلقت مارجنفي نقاط في الأسبوع الأول من يوليو 2023. منذ 15 أكتوبر، نمت القيمة الإجمالية المقفلة لمارجنفي من حوالي 30 مليون دولار أمريكي تقريبًا إلى حوالي 485 مليون دولار أمريكي في فقط شهرين، زيادة بأكثر من 10 مرات.

القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لبروتوكولات الاقتراض على سولانا

كامينو، ثاني أكبر منصة للاقتراض على سولانا، قد أظهرت نموًا سريعًا من خلال آليات التحفيز الخاصة بها. أعلنت البروتوكول عن إطلاق رمزه المميز في 3 ديسمبر، مع زيادة قيمة القفل الإجمالية ثمانية أضعاف في ثلاثة أسابيع إلى ما يقرب من 245 مليون دولار.

3) الرهان على السيولة

المراهنة هي مكون أساسي في سلاسل الإثبات بنسبة المحتوى (POS)، مما يمكن أصحاب المصلحة من كسب مكافآت من التضخم البروتوكولي والرسوم مع حفظ أمان السلسلة. المراهنة السيولية هي البنية التحتية الأساسية حيث يجب أن تضع السلاسل حواجزًا منخفضة للمراهنة ولا تثني المستخدمين بسبب الرسوم الباهظة.

يتيح الرهن السائل للمستثمرين رهن أي مبلغ دون الحاجة إلى فهم تقني عميق أو تشغيل برنامج العقدة. بينما يجب على محققي الصحة في سولانا رهن SOL من البداية، وأن إثيريوم انتقل مؤخرًا إلى دليل الرهان، فإن صناعة الرهان السائل على إثيريوم تقود الطريق. يتم رهن أكثر من 383 مليون SOL، مما يمثل حوالي 90% من الإمداد المتداول.

بشكل ملحوظ، تبلغ 362 مليون SOL، أو حوالي 95%، من الرهان الأصلي، مما يعني أنه مقفل ولم يُستخدم في أي تشتت للرهان. وهذا يعني أن المستخدمين الذين يراهنون بـ SOL الأصلية يفوتون فرصة استخدام رموز السيولة في DeFi. من خلال رهان SOL من خلال بروتوكولات مثل Marinade أو Jito، تتلقى mSOL أو JitoSOL كمكافأة، والتي يمكن استخدامها في تطبيقات DeFi. مع تطور تشتت الرهان، يمكن للمرء أن يتوقع أن يختار المستخدمون تدريجيًا الاشتقاقات على حساب تكاليف الفرصة.

عملية رهن SOL (السيولة والسلامة)

سوق الرهن السائل للحصص المالية لا يزال يحتوي على حوالي 20 مليون SOL. حاليًا، يتم رهن حوالي 24٪ من إيثريوم المتداول، ولكن يتم رهن حوالي 68٪ (31٪ LST و 37٪ منصة) من خلال منصات الرهن السائل وCEX. إذا تم رهن 31٪ من SOL أيضًا من خلال LST مختلفة، يمكن تقدير سوق LST لـ Solana بحوالي 115 مليون SOL أو بقيمة تقريبية 11 مليار دولار.

Marinade هو أول بروتوكول لرهن السيولة على Solana نشأ من الانتهاء في المركز الثالث في هاكاثون Solana 2021. تم إطلاق البروتوكول على mainnet في أغسطس 2021. الحل، مشابه لـ Lido، بسيط وعملي. عندما يرهن المستخدمون SOL من خلال حوض الرهن في Marinade، سيتلقون Marinade SOL أو mSOL، والتي يمكن استخدامها في تطبيقات Solana DeFi.

يتراكم mSOL الجوائز التي تم كسبها من خلال بركة Marinade للرهن ويتم تعديلها نسبيًا إلى SOL في كل حقبة (~2 يوم). عندما يراهن المستخدمون باستخدام خيار الرهن السائل، يجب عليهم دفع رسوم إلى البركة. يعرض الرهن السيولة المستخدمين لمخاطر العقد الذكي لبروتوكول الرهن.

تقدم Marinade أيضًا لمستخدميها خيار رهن SOL محليًا. عند فعل ذلك، لا يحصل المستخدم على mSOL مقابل ذلك. عندما يمارس المستخدمون هذا الخيار، يستخدمون وظيفة Solana الأصلية ويعمل Marinade ببساطة كواجهة. المستخدمون هم الوحيدون الذين يمكنهم سحب SOL الخاص بهم في أي وقت.

يقوم المستخدمون في الأساس بإنشاء حساب لرهن سولانا وتفويض مسؤولية إدارة الرهن إلى مارينيد. ستتلقى حسابات الرهن مكافآت الرهن في نهاية كل فترة. لا تفرض مارينيد أي رسوم على المستخدمين، ولا يتعرضون لمخاطر عقود مارينيد الذكية.

إجمالي قيمة الأصول المقيدة في السيولة على سولانا

ماريناد وجيتو هما مزودان رئيسيان لبروتوكول تحصيل السيولة على سولانا. إجمالي قيمة القرض المقابل للتلفزيون في ماريناد تبلغ حوالي 7.1 مليون SOL، وحصتها السوقية تبلغ حوالي 41%. إجمالي قيمة القرض المقابل للتلفزيون في جيتو تبلغ حوالي 6.4 مليون SOL، وحصتها السوقية تبلغ حوالي 38%. بالمثل، توفر جيتو JitoSOL للمستخدمين كقسيمة لقفل SOL في عقدهم لتحصيل السيولة، مثل mSOL في ماريناد. بالإضافة إلى أرباح الموثق، توفر جيتو أيضًا مكافآت MEV لحائزي JitoSOL.
\
نظرا لأنها قد تكون ملائمة للمستخدمين ، إلا أن هناك أيضا بعض العيوب في رموز تخزين السيولة. واحد منهم هو مشكلة السيولة المحتملة. على سبيل المثال ، شهدت mSOL انفصالا عن ربطها في 12 ديسمبر. عندما باع المتداول كمية كبيرة من mSOL ، انخفض السعر من 1.16 إلى 1.02. قد يكون هذا ضارا جدا بالرمز المميز الذي من المفترض أن يكون "مرتبطا". على الرغم من أن المراجحين ضمنوا عودة السعر إلى المستوى المربوط ، إلا أن هذا الحدث سلط الضوء على ضرورة تحسين السيولة لرموز تخزين السيولة.

حالياً، هناك أكثر من 10 رموز تشغيل سيولة على سولانا. مع إطلاق مزيد من رموز تشغيل السيولة، قد يصبح مشكلة السيولة المنخفضة أكثر حدة. للتعامل مع هذه المشكلة، اقترحت Sanctum حلاً. Sanctum Infinity هو بركة رموز تشغيل سيولة متعددة تسمح بالتبادل بين جميع رموز تشغيل السيولة في البركة. يمكن اعتبار هذا كطبقة تجميعية لرموز تشغيل السيولة على سولانا. من المتوقع أن يتم إطلاق الحل في الربع الأول من عام 2024.

4) نظام ال NFT

نظام البيئة الافتراضية غير القابلة للاستبدال على سولانا شهد نموًا سريعًا خلال العام الماضي. في البداية، كان هناك نقص في المحتوى القابل للعرض، واختار بعض المشاريع الرائدة مثل DeGods و yOOts الهجرة إلى سلاسل أخرى. على الرغم من أن Magic Eden كان دائمًا أكبر سوق للبيئة الافتراضية غير القابلة للاستبدال على سولانا، فقد استخدم استراتيجية التحوط من خلال التكامل مع عدة سلاسل. تعتبر المجموعات الرائدة للبيئة الافتراضية غير القابلة للاستبدال أمرًا حاسمًا للمجتمع، لذا يجب سد هذه الفجوة.

مثل مجموعات جديدة مثل Claynosaurz و Mad Lads قد قدمت هذا الفراغ وأنشأت مجتمعات قوية في كل منها. الشيء المشترك بين هذه المشاريع هو أنها وسائل لتحقيق الأهداف بدلاً من نقاط النهاية.

ماد لادز هو مجموعة تم إنشاؤها من قبل مهندسي FTX السابقين، بهدف استبدال FTX بمنصة أخرى تسمى Backpack. تهدف منصة التبادل إلى ملء الفراغ الذي تركه FTX بينما تكون أكثر امتثالًا وشفافية، وتتبع روح DeFi. لقد طور ماد لادز محفظة لـ Solana تستخدم NFTs أو xNFTs القابلة للتنفيذ، مما يمحي الحدود بين التطبيقات والNFTs.

على عكس NFTs التقليدية المخزنة على الخوادم، يمكن لـ xNFTs تنفيذ الشفرة. تسمح xNFTs للمستخدمين بالتفاعل مع التطبيقات مثل Jito Staking، Birdeye، Orca، و Marginfi داخل محفظة Backpack.

كانت ماجيك إيدن في البداية السوق الرئيسي للـ NFT على سولانا. وسعت دعمها للإيثيريوم في أغسطس 2022 وأضافت فيما بعد سلاسل أخرى مثل بوليجون وبيتكوين (Inscriptions). مع توسع ماجيك إيدن في دعمها لسلاسل أخرى، ظل تنسور مركزًا على سولانا وقدم ميزات إضافية مثل تكامل TradingView وأوامر تداول السوق. بالإضافة إلى هذه الميزات، قام تنسور أيضًا بإطلاق أنشطة رمزية مماثلة لبلور، حيث يتلقى المتداولون رمز حوكمة تنسور كمكافأة.

حجم التداول الأسبوعي لسوق NFT على سولانا

5) البنية التحتية

لقد استخدمت Solana لأكثر من عامين وشهدت تغييرات البنية التحتية من قرب. توقفت Solana عن إنتاج الكتل أكثر من عشر مرات في عام 2022، ولكن مرة واحدة فقط في عام 2023. هذا النوع من الفشل، على الرغم من كونه غير مرغوب فيه، شائع بالنسبة للسلاسل الجديدة التي تحاول تقنية متطورة. حتى L2s مثل Arbitrum يمكن أن تواجه هذه الأخطاء عندما يتزايد الحركة.

تسهم عوامل مختلفة في تحسين البنية التحتية، من تشغيل أسواق الرسوم وتنوع العملاء إلى عقدة RPC. تساعد الشركات مثل Helius Labs و Triton مطوري التطبيقات مع:

• عقدات RPC و webhooks للتفاعل مع شبكة Solana. يسمح تفويض هذه المسؤولية للمطورين بالتركيز أكثر على حل المشاكل الأساسية.

• واجهة برمجة التطبيقات المحسنة لمساعدة المطورين في توفير الوقت في الحصول على البيانات المطلوبة، مثل تاريخ المعاملات، بيانات NFT، البيانات الوصفية للرموز، إلخ.

تغيير آخر في البنية التحتية هو ضغط الحالة، تستخدم سولانا أشجار ميركل وتخزن جزءًا فقط من البيانات، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف التخزين. تعد العملات غير القابلة للاستبدال أحد التطبيقات الأصلية لضغط الحالة. توفر Helius Labs و Triton البنية التحتية اللازمة للعقد البياني لـ RPC وخدمات التخزين، بينما توفر المحافظ مثل Phantom و Solflare واجهات سهلة الاستخدام للمستخدمين.

تبلغ تكلفة صياغة مليون NFT على سولانا حوالي 247 دولارًا، مقارنة بحوالي 98،000 دولار على بوليجون وحوالي 65،000،000 دولار على إيثيريوم. DRiP هي منصة NFT ترسل 3 ملايين NFT إلى مستخدمين مختلفين كل أسبوع بدلاً من عرض الإعلانات لهم. باستخدام تكنولوجيا ضغط الحالة، يمكن لـ DRiP تحقيق نفس التأثير مقابل حوالي 250 دولارًا.

عدة مشاريع تعمل على تحسين توصيل سولانا مع سلاسل أخرى ومزج أفضل مكونات سولانا وسلاسل أخرى. تستخدم إكليبس آلة سولانا الافتراضية SVM للحساب وإيثريوم كطبقة تسوية لها. بينما تعمل نيون على بناء بيئة تطويرية افتراضية على سولانا يمكنها القيام بمعالجة متوازية. تعمل نيترو على بناء كوزموس L2.

5) DePIN

يعني DePIN Decentralized Physical Infrastructure Network، وفكرة استغلال البنية التحتية اللامركزية وتحفيزها من خلال إدراج الرموز قائمة منذ وقت طويل. يمحو DePIN الحدود بين أجهزة المستهلك والأعمال. هيليوم وهيفمابر هما بعض الأمثلة على DePIN على سولانا.

المهمة الأولية لـ Helium هي إنشاء بنية تحتية لاسلكية لامركزية لدعم أجهزة الإنترنت من الأشياء. تعمل أجهزة Helium كنقاط اتصال، وحوالي 50 نقطة اتصال كافية لتوفير الاتصال بالإنترنت لمدينة. يمكن لأي شخص استضافة نقطة اتصال Helium.

إضافات Helium Mobile اليومية لمستخدمي الدفع المسبق

تمتلك هيليوم سلسلة كتلية خاصة بها تضم أكثر من مليون نقطة اتصال قبل الانتقال إلى سولانا في أبريل 2023. من أجل دعم النمو والتوسع الأكبر، تقوم هيليوم بتفويض مهام مثل دعم البنية التحتية إلى سولانا لتوفير التكاليف وتحقيق قدرة توسع أفضل.

هايفمابر هو مثال آخر على تطبيق DePIN مبني على سولانا. يساعد في تعيين خريطة العالم من خلال تثبيت مسجلات القيادة وتحفيز المشاركين برمز HONEY. حتى الآن، قام هايفمابر بتعيين خريطة لمسافة 100 مليون كيلومتر من الطرق، 6.6 مليون منها فريدة.

المصدر: Hivemapper

يستفيد Hivemapper من الطاقة المقدمة من بنية web3 عن طريق تحفيز الأشخاص العاديين على تثبيت كاميرات داش وبدء عملية التصوير. يتيح هذا النموذج لخدمات مثل Uber و Zomato استخدام Hivemapper بنفس الطريقة التي يستخدم بها Google Maps في المستقبل، مع الحاجة إلى أذونات أقل.

05 ملخص

عندما ينخفض تكلفة التفاعل مع منتج بشكل كبير، يتسارع اعتماد التكنولوجيا. لقد عشنا هذا بشكل مباشر؛ في أوائل الفينيات، استبدلت هواتف نوكيا الرخيصة الاتصالات الأرضية، وتحول الناس تدريجياً إلى الهواتف المحمولة. قانون مور وتطوير الأندرويد مكن الناس في جميع أنحاء العالم من الوصول إلى الإنترنت عبر الأجهزة المحمولة. في رأيي، تقدم ميزات سولانا مناسبة جدًا لجذب الجماهير.

يمكنك تجاهل بقية هذه المقالة ؛ فقط حاول تلقي 1 دولار في محفظة Solana Phantom ، وستفهم ما أعنيه. ما زلت أتذكر المرة الأولى التي جربت فيها ذلك. كانت السرعة والخبرة أقرب إلى ما رأيته عند استخدام PayPal في أوائل عام 2010. تمكن اقتصاديات وحدة Solana المطورين من الدفع مقابل تفاعلات المستخدم على السلسلة دون ترك فجوات كبيرة في ميزانياتهم العمومية. تتيح اقتصاديات وحدة Solana بناء تطبيقات على نطاق المستهلك تتجاوز قاعدة المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة اليوم.

هذا لا يعني أن منتجات مثل MarginFi أو Jupiter غير ذات أهمية. إنها بنية تحتية حيوية؛ ومع ذلك، لجذب الدفعة الأولى من المستخدمين، يجب تلبية احتياجاتهم، واستبدال البنية التحتية المالية الحالية هدف صعب ولكن يستحق العناء. ومع ذلك، وبينما أتطلع إلى العقد القادم، ما لم ننشئ فيسبوك وسبستاك لهذا العصر، فإننا سنكافح من أجل كسب الأهمية خارج نطاق القليل من المضاربين.

البلوكتشين هو البنية التحتية المالية. في شكله الحالي، نركز بشكل مفرط على معاملات المستخدم بدلاً من تبادل القيم في الخلفية. ما هي أشكال تبادل القيم التي يمكن أن يحققها بلوكتشين سولانا (حيث يكون المستخدمون غير مدركين)؟ هذه الأسئلة لم يتم الرد عليها في هذه المقالة.

كما هو الحال مع معظم زيادات الأسعار، فإن عدم التركيز على القضايا الرئيسية (البناء) وبدلاً من ذلك التركيز بشكل كبير على السعر قد يؤدي إلى فقدان الشبكة لمزاياها على المدى الطويل. لذلك، يجب على Solana أن تبطئ من وتيرتها في المنافسة مع نظرائها في EVM وأن تتجه نحو المستهلكين. إنها بحاجة إلى دفعة جديدة من شركات رأس المال الاستثمارية المستعدة للاستثمار في تطبيقات العملات الرقمية للمستهلكين بجانب المؤسسين الذين قاموا ببناء في Web2. هذا النهج الذي يسعى إلى اتجاهات أخرى في سوق تنافس بشدة للحصول على حصة من 10 مليون مستخدم نشط على السلسلة قد يقود Solana في طريق مختلف تمامًا.

في سوق تنافسي، تجد Solana نفسها في وضع قوي نسبيًا. سواء كان ذلك سيترجم إلى خنادق معنوية وزخم مستدام يبقى غير واضح. ولكن في الوقت الحالي، هناك عدة أمور واضحة: للنهج SVM مزايا في تطوير الشبكات، يقوم المطورون ببناء أشياء رائعة في النظام البيئي، والمجتمع مهتم بكل شيء.

هذه الأشياء لم تحدث بين عشية وضحاها. لقد مر سولانا بتجارب وعاد. ومع ذلك ، يرجى ملاحظة أن هذا لا يعني أن مسارها لا يحتاج إلى مراقبة.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [ بلوكشين بسيط]. جميع حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [سوراب، جويل جون، وسيدهارث]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة ، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى التعامل معها بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يرد ذكره، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوع.