مؤخراً، سوق الذهب نشط، حيث سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة. في 17 أبريل، ارتفع الذهب الفوري بشكل كبير متجاوزاً 3350 دولار، حيث بلغ أعلى مستوى له 3357 دولار، وارتفع بنسبة تزيد عن 3.6% خلال اليوم، محققاً مستوى قياسي جديد. كأصل تقليدي للملاذ الآمن، وبسبب تصاعد التوترات التجارية العالمية وضغوط الانكماش الاقتصادي في الولايات المتحدة منذ تولي ترامب منصبه، زادت جاذبية الأصول الآمنة بشكل كبير. منذ بداية هذا العام، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 26%، لتقترب من نسبة الزيادة في العام الماضي، مما يظهر اتجاهاً صاعداً قوياً.
تصاعد مشاعر避险، الذهب يصبح الخيار الأول في الأوقات المضطربة
لا يزال المحرك الأساسي لارتفاع الذهب في هذه الجولة هو زيادة الطلب على الملاذات الآمنة بشكل سريع. بعد تولي ترامب منصبه وفرضه سياسات تجارية أكثر عدوانية، تصاعدت التوترات التجارية العالمية بسرعة. إن السياسات الجديدة للرسوم الجمركية التي تستهدف الصين وغيرها من الاقتصاديات لا تؤدي فقط إلى زعزعة سلاسل الإمداد العالمية، بل تثير أيضًا مخاوف الأسواق العالمية بشأن المخاطر المجمعة "إعادة التضخم + الركود".
من منظور الولايات المتحدة نفسها، أظهرت البيانات الاقتصادية إشارات ضعف. انخفض مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان، الذي تم إصداره في أبريل، للشهر الرابع على التوالي، كما أن بيانات قطاع الخدمات تتدهور بشكل أكبر، مما يعكس تراجع ثقة المستهلك الأمريكي في آفاق الاقتصاد.
كان السوق يتوقع في الأصل أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى سياسة تخفيض أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية في عام 2025، لكن التصريحات الأخيرة من باول ومسؤولين آخرين تشير إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيلتزم باستراتيجية "الانتظار" لتحقيق توازن بين أهداف التوظيف والتضخم. وهذا أدى إلى ظهور تباين في توقعات السوق بشأن توقيت تخفيض أسعار الفائدة، مما زاد من عدم اليقين في السياسة.
يزيد من قلق السوق هو التهديد المحتمل لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي من قبل ترامب. قدم ترامب طلبًا عاجلًا يوم الأربعاء الماضي إلى المحكمة العليا الأمريكية يسمح له بإقالة قادة المؤسسات المستقلة، ويعتقد السوق أن هذا قد يمهد الطريق لإقالة باول. انتقد ترامب بشدة سياسة أسعار الفائدة لباول "التي تكون دائمًا متأخرة وخاطئة"، وأكد أن إقالة باول أمر لا بد منه. إذا تأثرت استقلالية السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، فإن قلق السوق بشأن مخاطر عدم اليقين سيتصاعد، وقد تؤدي مشاعر الملاذ الآمن إلى دفع أسعار الذهب للاستمرار في الارتفاع.
في ظل هذا "الارتباك宏观 + عدم اليقين السياسي"، عاد الذهب ليصبح محور التحوط الأساسي في أعين رأس المال العالمي.
لفترة من الزمن، استمرت توقعات السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة 3 مرات هذا العام في التزايد، حيث توقعت بعض المؤسسات أن يبدأ أسرع دورة خفض حاد في مايو. ومع ذلك، أطلق خطاب باول في 17 إشارة "ترقب" أكثر، مشيرًا إلى أن السياسات الجمركية الجديدة قد تؤثر على التضخم على المدى القصير، مما قد يؤدي إلى انتعاشه، بينما سيظل نمو الاقتصاد تحت الضغط. لا يزال من الضروري توخي الحذر في تحقيق التوازن بين "أقصى توظيف" و"استقرار الأسعار". وقد أدى هذا التصريح إلى إعادة تقييم السوق لمسار خفض أسعار الفائدة، كما زاد من الطلب على الذهب كوسيلة لحفظ القيمة ولتجنب المخاطر.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من تراجع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة مؤخرًا، إلا أنه نظرًا لأن سياسة التجارة عادةً ما تؤدي إلى تأثيرات على أسعار المستهلكين بتأخير، فإن السوق يعتقد بشكل عام أن "عودة التضخم" الحقيقية ستبدأ في الظهور هذا الصيف. وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه موقفًا سياسيًا أكثر تعقيدًا، بينما ستتزايد قيمة الذهب كتحوط ضد التضخم في هذه المرحلة.
تدفقات رأس المال تعزز من منطق ارتفاع الذهب
غالبًا ما تعكس خيارات التمويل التوقعات الحقيقية للسوق. وفقًا للبيانات، حتى 17 أبريل، كان حجم حيازة الذهب في أكبر صندوق استثماري للذهب في العالم - SPDR Gold Trust - 952.29 طن، وقد زادت حيازته بأكثر من 81 طنًا منذ تولي ترامب الرئاسة، بزيادة بلغت 9.3%. تشير هذه الاتجاهات إلى أن صناديق السيادة الغربية والمستثمرين المؤسساتيين يعيدون بشكل منهجي تخصيص مراكز الذهب لمواجهة المخاطر المحتملة على المدى الطويل.
في الوقت نفسه ، شكل الشراء المستمر للذهب من قبل العديد من البنوك المركزية أيضا دعما أدنى لأسعار الذهب. وفقا لمجلس الذهب العالمي ، تواصل البنوك المركزية العالمية تخزين الذهب بمعدل مذهل ، مع زيادة إجمالي الطلب على الاستثمار بنسبة 25٪ في عام 2024 ، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات ، وسيستمر هذا الاتجاه في عام 2025.
تشكلت بالفعل إجماع حول منطق ارتفاع الذهب على المدى المتوسط وطويل الأجل بسبب عوامل متعددة مثل التحوط، مكافحة التضخم، والحد من مخاطر الائتمان بالدولار. رفعت جولدمان ساكس في أحدث تقرير لها هدفها لسعر الذهب الدولي بنهاية العام إلى 3700 دولار، وتوقعت أنه قد يصل إلى 4000 دولار في منتصف عام 2026.
في عالم مليء بالشكوك، أصبح الذهب خيارًا لا غنى عنه في تخصيص الأصول، مما يتيح فرصًا غير مسبوقة للاستثمار في الذهب. 4E، كونها منصة تداول شاملة وشريك عالمي رسمي لمنتخب الأرجنتين، تقدم للمستثمرين خيارًا مريحًا ومرنًا لتداول الذهب.
من خلال 4E، يمكن للمستثمرين الاستمتاع بتداول الذهب برافعة تصل إلى 500 ضعف، والحد الأدنى للاستثمار أقل من 5 دولارات، ويدعم إيداع العملات المشفرة. حالياً، تقيم 4E سلسلة من أنشطة التداول، حيث يتم منح 66 USDT عند التسجيل الجديد، بحد أقصى 100 حصة يومياً، والأولوية لمن يصل أولاً. شارك في مسابقة تحدي المشتقات العقودية، وهناك 1 مليون USDT في جائزة تنتظرك لتتقاسمها!
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
أسعار الذهب تصل إلى مستويات قياسية جديدة: زيادة تزيد عن 26% هذا العام، هل لا يزال هناك مجال للارتفاع؟
مؤخراً، سوق الذهب نشط، حيث سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة. في 17 أبريل، ارتفع الذهب الفوري بشكل كبير متجاوزاً 3350 دولار، حيث بلغ أعلى مستوى له 3357 دولار، وارتفع بنسبة تزيد عن 3.6% خلال اليوم، محققاً مستوى قياسي جديد. كأصل تقليدي للملاذ الآمن، وبسبب تصاعد التوترات التجارية العالمية وضغوط الانكماش الاقتصادي في الولايات المتحدة منذ تولي ترامب منصبه، زادت جاذبية الأصول الآمنة بشكل كبير. منذ بداية هذا العام، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 26%، لتقترب من نسبة الزيادة في العام الماضي، مما يظهر اتجاهاً صاعداً قوياً.
! dh9n8i8oGaMCv0ygpR7Z7MpxCG6C5SflL5IzzboZ.png
تصاعد مشاعر避险، الذهب يصبح الخيار الأول في الأوقات المضطربة
لا يزال المحرك الأساسي لارتفاع الذهب في هذه الجولة هو زيادة الطلب على الملاذات الآمنة بشكل سريع. بعد تولي ترامب منصبه وفرضه سياسات تجارية أكثر عدوانية، تصاعدت التوترات التجارية العالمية بسرعة. إن السياسات الجديدة للرسوم الجمركية التي تستهدف الصين وغيرها من الاقتصاديات لا تؤدي فقط إلى زعزعة سلاسل الإمداد العالمية، بل تثير أيضًا مخاوف الأسواق العالمية بشأن المخاطر المجمعة "إعادة التضخم + الركود".
من منظور الولايات المتحدة نفسها، أظهرت البيانات الاقتصادية إشارات ضعف. انخفض مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان، الذي تم إصداره في أبريل، للشهر الرابع على التوالي، كما أن بيانات قطاع الخدمات تتدهور بشكل أكبر، مما يعكس تراجع ثقة المستهلك الأمريكي في آفاق الاقتصاد.
كان السوق يتوقع في الأصل أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى سياسة تخفيض أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية في عام 2025، لكن التصريحات الأخيرة من باول ومسؤولين آخرين تشير إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيلتزم باستراتيجية "الانتظار" لتحقيق توازن بين أهداف التوظيف والتضخم. وهذا أدى إلى ظهور تباين في توقعات السوق بشأن توقيت تخفيض أسعار الفائدة، مما زاد من عدم اليقين في السياسة.
يزيد من قلق السوق هو التهديد المحتمل لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي من قبل ترامب. قدم ترامب طلبًا عاجلًا يوم الأربعاء الماضي إلى المحكمة العليا الأمريكية يسمح له بإقالة قادة المؤسسات المستقلة، ويعتقد السوق أن هذا قد يمهد الطريق لإقالة باول. انتقد ترامب بشدة سياسة أسعار الفائدة لباول "التي تكون دائمًا متأخرة وخاطئة"، وأكد أن إقالة باول أمر لا بد منه. إذا تأثرت استقلالية السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، فإن قلق السوق بشأن مخاطر عدم اليقين سيتصاعد، وقد تؤدي مشاعر الملاذ الآمن إلى دفع أسعار الذهب للاستمرار في الارتفاع.
في ظل هذا "الارتباك宏观 + عدم اليقين السياسي"، عاد الذهب ليصبح محور التحوط الأساسي في أعين رأس المال العالمي.
! tY4HBBXC5qqLiavsTsACQj2Emqlrsqg8sM0UOxoh.png
توقعات التضخم تدعم ارتفاع أسعار الذهب
لفترة من الزمن، استمرت توقعات السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة 3 مرات هذا العام في التزايد، حيث توقعت بعض المؤسسات أن يبدأ أسرع دورة خفض حاد في مايو. ومع ذلك، أطلق خطاب باول في 17 إشارة "ترقب" أكثر، مشيرًا إلى أن السياسات الجمركية الجديدة قد تؤثر على التضخم على المدى القصير، مما قد يؤدي إلى انتعاشه، بينما سيظل نمو الاقتصاد تحت الضغط. لا يزال من الضروري توخي الحذر في تحقيق التوازن بين "أقصى توظيف" و"استقرار الأسعار". وقد أدى هذا التصريح إلى إعادة تقييم السوق لمسار خفض أسعار الفائدة، كما زاد من الطلب على الذهب كوسيلة لحفظ القيمة ولتجنب المخاطر.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من تراجع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة مؤخرًا، إلا أنه نظرًا لأن سياسة التجارة عادةً ما تؤدي إلى تأثيرات على أسعار المستهلكين بتأخير، فإن السوق يعتقد بشكل عام أن "عودة التضخم" الحقيقية ستبدأ في الظهور هذا الصيف. وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه موقفًا سياسيًا أكثر تعقيدًا، بينما ستتزايد قيمة الذهب كتحوط ضد التضخم في هذه المرحلة.
تدفقات رأس المال تعزز من منطق ارتفاع الذهب
غالبًا ما تعكس خيارات التمويل التوقعات الحقيقية للسوق. وفقًا للبيانات، حتى 17 أبريل، كان حجم حيازة الذهب في أكبر صندوق استثماري للذهب في العالم - SPDR Gold Trust - 952.29 طن، وقد زادت حيازته بأكثر من 81 طنًا منذ تولي ترامب الرئاسة، بزيادة بلغت 9.3%. تشير هذه الاتجاهات إلى أن صناديق السيادة الغربية والمستثمرين المؤسساتيين يعيدون بشكل منهجي تخصيص مراكز الذهب لمواجهة المخاطر المحتملة على المدى الطويل.
في الوقت نفسه ، شكل الشراء المستمر للذهب من قبل العديد من البنوك المركزية أيضا دعما أدنى لأسعار الذهب. وفقا لمجلس الذهب العالمي ، تواصل البنوك المركزية العالمية تخزين الذهب بمعدل مذهل ، مع زيادة إجمالي الطلب على الاستثمار بنسبة 25٪ في عام 2024 ، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات ، وسيستمر هذا الاتجاه في عام 2025.
تشكلت بالفعل إجماع حول منطق ارتفاع الذهب على المدى المتوسط وطويل الأجل بسبب عوامل متعددة مثل التحوط، مكافحة التضخم، والحد من مخاطر الائتمان بالدولار. رفعت جولدمان ساكس في أحدث تقرير لها هدفها لسعر الذهب الدولي بنهاية العام إلى 3700 دولار، وتوقعت أنه قد يصل إلى 4000 دولار في منتصف عام 2026.
في عالم مليء بالشكوك، أصبح الذهب خيارًا لا غنى عنه في تخصيص الأصول، مما يتيح فرصًا غير مسبوقة للاستثمار في الذهب. 4E، كونها منصة تداول شاملة وشريك عالمي رسمي لمنتخب الأرجنتين، تقدم للمستثمرين خيارًا مريحًا ومرنًا لتداول الذهب.
! O4pUuxIYR2nUaklLs7gFRkMpVWUwMDGVQemqWLZc.png
من خلال 4E، يمكن للمستثمرين الاستمتاع بتداول الذهب برافعة تصل إلى 500 ضعف، والحد الأدنى للاستثمار أقل من 5 دولارات، ويدعم إيداع العملات المشفرة. حالياً، تقيم 4E سلسلة من أنشطة التداول، حيث يتم منح 66 USDT عند التسجيل الجديد، بحد أقصى 100 حصة يومياً، والأولوية لمن يصل أولاً. شارك في مسابقة تحدي المشتقات العقودية، وهناك 1 مليون USDT في جائزة تنتظرك لتتقاسمها!
رابط خاص للمبتدئين: