في عالم الأعمال الحديثة أو في مجال التشفير، غالبًا ما لا يعتمد النجاح على الابتكارات الثورية، بل على استغلال عدم التماثل في السوق لإجراء "المراجحة". وأشار كول التشفير كول وايت إلى أن الفائز الحقيقي ليس من يبتكر القواعد، بل من يستطيع التحرك بسرعة، وتضخيم الرافعة، وطرح قصة جيدة.
المراجحة هي المنطق الأساسي للتشفير والأعمال التجارية
بالنسبة لمعظم الناس، فإن حلم بدء مشروع أو الاستثمار غالبًا ما يأتي من رؤية "تغيير العالم"، لكن التشفير ويدو بصراحة، ما لم تكن ستيف جوبز أو جنسن هوانغ، فإن معظم الناس في الواقع يتعاملون فقط مع المراجحة بمستويات مختلفة:
«المراجحة (Arbitrage)» هو استغلال «عدم التماثل (asymmetry)» في السوق لتحقيق الأرباح.
(سجل ظهور سوق التشفير: تحليل سيناريوهات التلاعب الخفي من قبل صانعي السوق و VC، دورة الفقاعة والجراد اللانهائية)
أعطى مثالاً، قد تأتي هذه اللا تماثلات من:
الموقع الجغرافي (مثل التجارة )
فروق الإدراك ( مثل القطاع المصرفي )
فراغات التنظيم ( مثل التشفير )
على سبيل المثال، تستخدم منصة التداول Hyperliquid المراجحة التنظيمية، حيث تخفي البورصات المركزية كأنها بلوكتشين، مما يجذب بنجاح تدفقاً كبيراً من السيولة التداولية. يُظهر هذا أن المفتاح للنجاح لا يكمن في خلق شيء جديد، بل في معرفة من يمكنه التعرف على "مساحة المراجحة" والاستفادة منها أولاً.
(هل نحن نتجه نحو جيل Hyperliquid؟ من خلال تفكيك السيولة والمخاطر لتطوير البورصات اللامركزية)
ثلاثة أسئلة رئيسية: تعلم كيفية تقييم حجم فرص المراجحة
لمساعدة القراء على تحديد فرص المراجحة، قدم أيضًا إطارًا تحليليًا يركز على ثلاثة مسائل رئيسية:
من الذي أفخخه: من هو الهدف؟ ما الموارد التي يمكن استغلالها؟
فخ ماذا: ما الفرق؟ ثغرات القواعد أو عدم تطابق السوق (mismatch) ما هو؟
ما هو حجم الفضاء: كم من الربح يمكن أن تنتج هذه اللامتناظرة؟
ذكر مثالين مختلفين من مستويات المراجحة:
المراجحة السطحية: مثل Hyperliquid التي تستخدم شكل لامركزي لتغليف بورصات مركزية فعلية، مما يتجنب التنظيم.
المراجحة العميقة: على سبيل المثال ، تعتمد صناعة المقامرة ظاهريا على المقامرين لتحقيق الأرباح ، ولكنها في الواقع تستخدم الأموال المغسولة للمراجحة.
لقد أشار إلى أنه إذا أراد أن يصبح طرف مشروع ناجح أو مستثمر، فلا بد من عدم تجاهل هذه الأسئلة الثلاثة.
احكِ قصة "المراجحة": السرد هو محرك رأس المال
في هذا العصر الذي يقود فيه السرد الانتباه ورأس المال، فإن منطق المراجحة ليس مجرد استراتيجية، بل هو نوع من "القصة". طالما أن القصة تحكى بشكل جيد، يمكن حتى لعملية الاحتيال الهرمية جذب كميات كبيرة من الأموال.
(أرثر هايز يتحدث عن أهمية السرد: التقنية ليست مهمة، بل القدرة على سرد القصص هي المفتاح لنجاح المشروع)
تشمل بعض السرديات أو الأمثلة التمثيلية ما يلي:
تعدين البيتكوين: سرد المراجحة للطاقة، استخدام الكهرباء الرخيصة لخلق قيمة عالية.
Plustoken: يبدو أنه مراجحة نقل الطوب، لكنه في الحقيقة عملية احتيال، لكنه يجذب المشاركين من خلال تغليف المراجحة.
USDE: إنشاء سرد للمراجحة باستخدام استراتيجية محايدة لجذب السيولة.
القاسم المشترك بين هذه القصص هو أنها "بسيطة ومفهومة ويمكن التحكم فيها على ما يبدو". لهذا السبب ، يمكنهم توسيع نفوذهم بسرعة إلى ما هو أبعد من مخاطر المشتقات الأخرى التي تقف وراءهم.
معركة رافعة العملات المستقرة: من يستطيع احتلال السوق أولاً هو الفائز
لا يقتصر نجاح العملات المستقرة على الاستقرار فحسب ، بل يتعلق أيضا ب "الاستفادة لتوسيع مساحة المراجحة". وسلط الضوء على USDE كمثال على ذلك ، والذي يستمر في مهاجمة سوق الإقراض برافعة مالية عالية:
استخدام استراتيجيات الرافعة المالية من Pendle PT/YT
دمج JLP (Jupiter Perp مزود السيولة ) تصميم حزمة ، تسريع كفاءة دخول وخروج الأموال
تكمن النقطة الأساسية في هذه الطريقة في: "رافعة مالية كبيرة بما يكفي، تؤدي إلى تأمين مساحة المراجحة بسرعة واحتلال سيولة السوق، مما يتيح طرد المنافسين."
استحواذ على وقت الشاشة: من استثمار المقامرة إلى بث العملات
الانتباه هو المورد الأكثر ندرة. بدأت المشاريع الحديثة في تحويل الاستثمار إلى لعبة، مما يجعل "كسب المال" و "التسلية" متكاملين:
Pump.fun: تحويل وقت وسائل التواصل الاجتماعي إلى تداول رموز القمار.
Sidekick: يقدم نصائح شراء وبيع فورية من قبل KOL المذيعين، ويجمع بين التفاعل المباشر لجذب المكافآت والتداول.
نجاح هذه المنصات يأتي من فهم الطبيعة البشرية:
الدوبامين هو القوة الدافعة، وليس التحليل العقلاني. تحويل الانتباه إلى أداة للمراجحة هو المفتاح لنجاحهم.
(ماذا تصرخ! شرح شامل لآلية LOUD المثيرة للجدل التي تناقشها الشبكة، تجربة جديدة تجمع بين اقتصاد الانتباه و فخ بونزي؟)
كن محكما، وليس بناي أحلام بعيد المنال
التشفير ويطو آخر تذكير، المنافسة في السوق شرسة وفرص المراجحة نادرة، من الأفضل أن نتجه نحو الفرص المراجحة بدلاً من التخيل في بناء منتجات قادرة على تغيير العالم. وقد قدم ثلاثة نصائح للمشاركين في هذا الصدد:
التحليل الدقيق لفرص المراجحة: اسأل نفسك الثلاثة أسئلة المذكورة أعلاه
زيادة الرافعة المالية بسرعة: استيلاء على السوق أولاً، ثم تحسين نموذج العمل والتفاصيل الأخرى
إذا لم يكن لديك استراتيجية واضحة، فلا تتدخل: هذا ليس مختبراً، إنه ساحة قتال (PVP)
المراجحة هي نموذج التشغيل لمعظم الأنشطة التجارية في هذا العالم، إذا وجدت الاتجاه الصحيح، وأديت القصة بشكل جيد، وزادت من قدرتك على التنفيذ، فستكون لديك فرصة للفوز.
هذه المقالة عندما تصبح "عدم التماثل في السوق" منطق النجاح: ثلاثة أسئلة تعلمك كيفية التعرف على واستغلال فرص المراجحة ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
عندما تصبح "عدم التماثل في السوق" منطق النجاح: ثلاثة أسئلة تعلمك كيفية التعرف على واستغلال فرص المراجحة
في عالم الأعمال الحديثة أو في مجال التشفير، غالبًا ما لا يعتمد النجاح على الابتكارات الثورية، بل على استغلال عدم التماثل في السوق لإجراء "المراجحة". وأشار كول التشفير كول وايت إلى أن الفائز الحقيقي ليس من يبتكر القواعد، بل من يستطيع التحرك بسرعة، وتضخيم الرافعة، وطرح قصة جيدة.
المراجحة هي المنطق الأساسي للتشفير والأعمال التجارية
بالنسبة لمعظم الناس، فإن حلم بدء مشروع أو الاستثمار غالبًا ما يأتي من رؤية "تغيير العالم"، لكن التشفير ويدو بصراحة، ما لم تكن ستيف جوبز أو جنسن هوانغ، فإن معظم الناس في الواقع يتعاملون فقط مع المراجحة بمستويات مختلفة:
«المراجحة (Arbitrage)» هو استغلال «عدم التماثل (asymmetry)» في السوق لتحقيق الأرباح.
(سجل ظهور سوق التشفير: تحليل سيناريوهات التلاعب الخفي من قبل صانعي السوق و VC، دورة الفقاعة والجراد اللانهائية)
أعطى مثالاً، قد تأتي هذه اللا تماثلات من:
الموقع الجغرافي (مثل التجارة )
فروق الإدراك ( مثل القطاع المصرفي )
فراغات التنظيم ( مثل التشفير )
على سبيل المثال، تستخدم منصة التداول Hyperliquid المراجحة التنظيمية، حيث تخفي البورصات المركزية كأنها بلوكتشين، مما يجذب بنجاح تدفقاً كبيراً من السيولة التداولية. يُظهر هذا أن المفتاح للنجاح لا يكمن في خلق شيء جديد، بل في معرفة من يمكنه التعرف على "مساحة المراجحة" والاستفادة منها أولاً.
(هل نحن نتجه نحو جيل Hyperliquid؟ من خلال تفكيك السيولة والمخاطر لتطوير البورصات اللامركزية)
ثلاثة أسئلة رئيسية: تعلم كيفية تقييم حجم فرص المراجحة
لمساعدة القراء على تحديد فرص المراجحة، قدم أيضًا إطارًا تحليليًا يركز على ثلاثة مسائل رئيسية:
من الذي أفخخه: من هو الهدف؟ ما الموارد التي يمكن استغلالها؟
فخ ماذا: ما الفرق؟ ثغرات القواعد أو عدم تطابق السوق (mismatch) ما هو؟
ما هو حجم الفضاء: كم من الربح يمكن أن تنتج هذه اللامتناظرة؟
ذكر مثالين مختلفين من مستويات المراجحة:
المراجحة السطحية: مثل Hyperliquid التي تستخدم شكل لامركزي لتغليف بورصات مركزية فعلية، مما يتجنب التنظيم.
المراجحة العميقة: على سبيل المثال ، تعتمد صناعة المقامرة ظاهريا على المقامرين لتحقيق الأرباح ، ولكنها في الواقع تستخدم الأموال المغسولة للمراجحة.
لقد أشار إلى أنه إذا أراد أن يصبح طرف مشروع ناجح أو مستثمر، فلا بد من عدم تجاهل هذه الأسئلة الثلاثة.
احكِ قصة "المراجحة": السرد هو محرك رأس المال
في هذا العصر الذي يقود فيه السرد الانتباه ورأس المال، فإن منطق المراجحة ليس مجرد استراتيجية، بل هو نوع من "القصة". طالما أن القصة تحكى بشكل جيد، يمكن حتى لعملية الاحتيال الهرمية جذب كميات كبيرة من الأموال.
(أرثر هايز يتحدث عن أهمية السرد: التقنية ليست مهمة، بل القدرة على سرد القصص هي المفتاح لنجاح المشروع)
تشمل بعض السرديات أو الأمثلة التمثيلية ما يلي:
تعدين البيتكوين: سرد المراجحة للطاقة، استخدام الكهرباء الرخيصة لخلق قيمة عالية.
Plustoken: يبدو أنه مراجحة نقل الطوب، لكنه في الحقيقة عملية احتيال، لكنه يجذب المشاركين من خلال تغليف المراجحة.
USDE: إنشاء سرد للمراجحة باستخدام استراتيجية محايدة لجذب السيولة.
القاسم المشترك بين هذه القصص هو أنها "بسيطة ومفهومة ويمكن التحكم فيها على ما يبدو". لهذا السبب ، يمكنهم توسيع نفوذهم بسرعة إلى ما هو أبعد من مخاطر المشتقات الأخرى التي تقف وراءهم.
معركة رافعة العملات المستقرة: من يستطيع احتلال السوق أولاً هو الفائز
لا يقتصر نجاح العملات المستقرة على الاستقرار فحسب ، بل يتعلق أيضا ب "الاستفادة لتوسيع مساحة المراجحة". وسلط الضوء على USDE كمثال على ذلك ، والذي يستمر في مهاجمة سوق الإقراض برافعة مالية عالية:
استخدام استراتيجيات الرافعة المالية من Pendle PT/YT
دمج JLP (Jupiter Perp مزود السيولة ) تصميم حزمة ، تسريع كفاءة دخول وخروج الأموال
تكمن النقطة الأساسية في هذه الطريقة في: "رافعة مالية كبيرة بما يكفي، تؤدي إلى تأمين مساحة المراجحة بسرعة واحتلال سيولة السوق، مما يتيح طرد المنافسين."
استحواذ على وقت الشاشة: من استثمار المقامرة إلى بث العملات
الانتباه هو المورد الأكثر ندرة. بدأت المشاريع الحديثة في تحويل الاستثمار إلى لعبة، مما يجعل "كسب المال" و "التسلية" متكاملين:
Pump.fun: تحويل وقت وسائل التواصل الاجتماعي إلى تداول رموز القمار.
Sidekick: يقدم نصائح شراء وبيع فورية من قبل KOL المذيعين، ويجمع بين التفاعل المباشر لجذب المكافآت والتداول.
نجاح هذه المنصات يأتي من فهم الطبيعة البشرية:
الدوبامين هو القوة الدافعة، وليس التحليل العقلاني. تحويل الانتباه إلى أداة للمراجحة هو المفتاح لنجاحهم.
(ماذا تصرخ! شرح شامل لآلية LOUD المثيرة للجدل التي تناقشها الشبكة، تجربة جديدة تجمع بين اقتصاد الانتباه و فخ بونزي؟)
كن محكما، وليس بناي أحلام بعيد المنال
التشفير ويطو آخر تذكير، المنافسة في السوق شرسة وفرص المراجحة نادرة، من الأفضل أن نتجه نحو الفرص المراجحة بدلاً من التخيل في بناء منتجات قادرة على تغيير العالم. وقد قدم ثلاثة نصائح للمشاركين في هذا الصدد:
التحليل الدقيق لفرص المراجحة: اسأل نفسك الثلاثة أسئلة المذكورة أعلاه
زيادة الرافعة المالية بسرعة: استيلاء على السوق أولاً، ثم تحسين نموذج العمل والتفاصيل الأخرى
إذا لم يكن لديك استراتيجية واضحة، فلا تتدخل: هذا ليس مختبراً، إنه ساحة قتال (PVP)
المراجحة هي نموذج التشغيل لمعظم الأنشطة التجارية في هذا العالم، إذا وجدت الاتجاه الصحيح، وأديت القصة بشكل جيد، وزادت من قدرتك على التنفيذ، فستكون لديك فرصة للفوز.
هذه المقالة عندما تصبح "عدم التماثل في السوق" منطق النجاح: ثلاثة أسئلة تعلمك كيفية التعرف على واستغلال فرص المراجحة ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.