"لم نعد في المراحل الأولى." يتم تداول هذه العبارة على نطاق واسع في دائرة Crypto Twitter. في الأسبوع الماضي ، حضر 35,000 شخص مؤتمر BTC 2025 ، بما في ذلك عشاق BTC ، وأعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي ، وموظفي البيت الأبيض ، ومحللي BlackRock ، وحتى مؤسس طريق الحرير المسجون روس أولبريخت. تجاوز السعر الفوري ل BTC 100,000 دولار ، ويحتفل مؤيدو BTC ب "الاتجاه السائد".
ومع ذلك، وراء تصفيق الحضور ورسوم الأسعار المدفوعة بواسطة ETF، يكمن واقع أكثر هدوءًا: لا يزال BTC بعيدًا عن الاستخدام السائد الحقيقي.
على الرغم من أن سعر BTC قد سجل أعلى مستوى له في التاريخ وأن قبول وول ستريت له في تزايد، إلا أن 4% فقط من سكان العالم يمتلكون BTC. من حيث العدد المطلق، يمتلك حوالي 337 مليون شخص BTC، وهو رقم يعادل نصف عدد مستخدمي Snapchat فقط. حتى عند احتساب جميع حاملي الأصول البديلة، فإن العدد الإجمالي لا يتجاوز 659 مليونًا، مما يزال أقل بمئات الملايين من عدد مستخدمي التطبيقات السائدة.
على الرغم من احتوائه على تريليونات الدولارات من الإمكانيات، لا يزال BTC أداة هامشية في النظام البيئي الذي لا يزال في مرحلة التطوير.
لا يزال BTC في مرحلة الإنترنت في أواخر التسعينيات.
قارن منحنى اعتماد BTC مع الإنترنت المبكر:
الـ BTC في عام 2025، يشبه الإنترنت قبل أن يصبح البريد الإلكتروني شائعًا تمامًا. إنه مجال مليء بالابتكارات، ولكنه بعيد عن أن يصبح شائعًا في كل مكان. استخدام محفظة BTC وقراءة مثل هذه المقالات، يشبه امتلاك حساب AOL، أو تثبيت أحدث إصدار من متصفح Netscape من القرص المضغوط المرفق مع مجلة الكمبيوتر.
عندما تصل BTC إلى 4٪ من الاختراق ، فإنها تعادل حالة الإنترنت في ليلة رأس السنة الجديدة 2000. في ذلك الوقت ، كان العالم بأسره خائفا من ترك الكمبيوتر قيد التشغيل عندما دقت الساعة منتصف الليل ، خوفا من أن يدمر فيروس الألفية الحضارة الإنسانية.
في ذلك الوقت ، كانت هواتف Nokia 3210 تغمر الشوارع والفصول الدراسية ، ولا يمكن تحميل الصور الأساسية إلا سطرا بسطر ، واستغرق الأمر يوما كاملا لتنزيل ألبوم ، وتم البحث بواسطة خادم شخصي عبر الإنترنت يدعى Jeeves. لقد تغير الإنترنت بشكل كبير منذ ذلك الحين ، ولا تزال BTC بحاجة إلى الكثير من التغييرات إذا أرادت الاستمرار في نفس المسار.
قد يشعر بعض المشاركين في مؤتمر لاس فيغاس أنهم متأخرون. لكن من وجهة نظر الإحصائيات، لا يزالون من المتبنين الأوائل.
نسبة انتشار الإنترنت (مصدر البيانات: عالمنا في البيانات)
وول ستريت تشتري، لكن العامة لا تستخدم
تزداد رواية مجال الأصول المشفرة اعتمادًا على مشاركة المؤسسات. منذ أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ETF في أوائل عام 2024، تدفق أكثر من 44 مليار دولار إلى ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. تعتبر صناديق التقاعد وشركات إدارة الأصول والمكاتب العائلية بيتكوين أداة تحوط في محفظتها.
ومع ذلك ، لم تتحسن فائدة BTC اليومية. انخفض عدد العناوين النشطة اليومية من ذروة 1.1 مليون في عام 2021 إلى ما يقرب من 700,000. على الرغم من أن صناديق التمويل التقليدية (TradFi) أضفت الشرعية على BTC كفئة أصول ، إلا أنها لم تتم ترجمتها إلى تطبيقات تداول أوسع. حضر روس أولبريخت المؤتمر كرمز لجذور BTC المتمردة ، مسلطا الضوء على التناقض بين BTC كأداة سياسية وكسلعة مؤسسية.
عدد العناوين النشطة لـ BTC (مصدر البيانات: Glassnode)
على الرغم من أن شهرة BTC تتزايد باستمرار، إلا أنها لا تزال تواجه العديد من العقبات في طريقها نحو الانتشار على نطاق واسع:
تجربة المستخدم غير مرضية: إعداد المحفظة أو إدارة الكلمات السرية لا تزال غير بديهية بما فيه الكفاية. قد يؤدي الخطأ إلى فقدان الأصول بشكل دائم.
عائق الدخول مرتفع: بالنسبة للمستخدمين الذين يعانون من خدمات غير كافية، فإن قنوات الإيداع الصغيرة تبدو مثالية، ولكن رسوم البورصة، وفحوصات التنظيم، وأوقات التداول البطيئة تقلل من تجربة المستخدم.
عدم وضوح التنظيم: قدمت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) شرعية لـ BTC، لكن السياسات التنظيمية العالمية المتعلقة بالمحافظ، والتعدين، والأنشطة التجارية متقطعة، مما أدى إلى الفوضى والمخاطر.
الوعي الثقافي منخفض: حتى في المجتمعات ذات المستوى الرقمي العالي، يتم اعتبار BTC بشكل أكبر كأصل مضارب، وليس كأداة للدفع أو الادخار.
العمل الأساسي والأجندة الواقعية
تضع العديد من الخطط الأساس للاستخدام الأوسع لـ BTC:
"BTC لم تعد متخصصة." قال محلل WisdomTree Dovile Silenskyte في يناير من هذا العام. قد يكون هذا صحيحا في عالم أسواق رأس المال ، لكنه لم ينعكس بعد في كيفية استخدام الناس للأموال. اليوم ، يبلغ سعر BTC الواحد أكثر من 100,000 دولار ، وهو ما يتجاوز بكثير متوسط صافي ثروة الأسرة الأمريكية (باستثناء حقوق الملكية المنزلية). نظرا لأن BTC تصبح أكثر قابلية للتحصيل ، فمن المرجح أن ينخفض توافرها ، ما لم تتمكن حلول الطبقة 2 والوصول الأوسع من عكس هذا الاتجاه.
إذا أراد مؤيدو BTC تحويل الضجة إلى شمولية مالية فعلية، يجب عليهم إعادة تحديد مواقعهم حول النقاط التالية:
المشاهد ذات الأولوية: تسليط الضوء على حالات حقيقية مثل دخل المستقلين في الأرجنتين أو تحويلات شبكة Lightning في شرق إفريقيا، وليس فقط تدفقات الأموال من صناديق ETF أو تأييد المشاهير.
استخدام مؤشرات ذات مغزى: لا ينبغي قياس مستوى الانتشار من خلال القيمة السوقية، بل يجب تتبع مؤشرات مثل عدد المحفظات النشطة، سيولة شبكة البرق، ودمج التجار.
مصمم للمستخدمين الهامشيين: تعيش المجموعة الأساسية الأكثر أهمية في المناطق التي تعاني من عدم استقرار اقتصادي ونقص في خدمات البنوك. إن التزام BTC يتم اختباره في هذه المناطق، وليس في مهرجانات لاس فيغاس.
سياسة واضحة: الاتساق التنظيمي أهم من الاستعراض السياسي. يمكن أن تدفع أطر مثل تنظيم السوق للأصول المشفرة في أوروبا (MiCA) أو الحوافز المستهدفة للتعدين انتشار البيتكوين.
بعد الاحتفال بالنجاح، يبدأ الشيء الحقيقي.
ربما تكون BTC قد تصدرت عناوين الصحف وحققت اختراقا في مجال صناديق التحوط ، لكن الاختبار الحقيقي لم يبدأ بعد. مثلما لم يتحقق وعد الإنترنت في التسعينيات من القرن العشرين حتى بداية القرن الحادي والعشرين مع ظهور الهواتف المحمولة والنطاق العريض والتطبيقات سهلة الاستخدام ، فإن الوصول العالمي ل BTC سيعتمد على الابتكار بعد الضجيج.
لا يزال العدد الإجمالي لمحافظ BTC في تزايد مستمر، لكن استخدام شبكة Lightning، وعدد المحافظ النشطة، وعدد المتداولين اليوميين على السلسلة لم يتمكنوا من العودة إلى أعلى المستويات التاريخية. ارتفع سعر BTC بشكل حاد، لكن معدل الاستخدام على السلسلة لم يرتفع بنفس القدر. لا يمكننا أن نشعر بالرضا ونعلن النصر بينما لا تزال المعركة بعيدة عن الانتهاء.
لذا، على الرغم من أنه يمكن الاحتفال بارتفاع سعر BTC إلى 100,000 دولار مثل الاحتفال بفقاعة الإنترنت في عام 1999، فإن انتشار الإنترنت كان مدفوعًا بتكنولوجيا الهواتف الذكية (خاصة iPhone). فما هي الابتكارات المماثلة التي ظهرت في مجال BTC؟
قمة لاس فيغاس هي احتفال. لكن ثورة BTC في الدفع والتوفير والتحويل المالي والسيادة المالية لن تُبث على التلفاز. ستتطور بهدوء دون ضجة، خطوة بخطوة إلى الأمام.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
4% نسبة الاحتفاظ، 3.37 مليون مستخدم: هل لا يزال هناك 30 من سناب شات للفصل بيننا وبين انتشار البيتكوين؟
المصدر: cryptoslate
ترجمة: فرسان البلوكتشين
"لم نعد في المراحل الأولى." يتم تداول هذه العبارة على نطاق واسع في دائرة Crypto Twitter. في الأسبوع الماضي ، حضر 35,000 شخص مؤتمر BTC 2025 ، بما في ذلك عشاق BTC ، وأعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي ، وموظفي البيت الأبيض ، ومحللي BlackRock ، وحتى مؤسس طريق الحرير المسجون روس أولبريخت. تجاوز السعر الفوري ل BTC 100,000 دولار ، ويحتفل مؤيدو BTC ب "الاتجاه السائد".
ومع ذلك، وراء تصفيق الحضور ورسوم الأسعار المدفوعة بواسطة ETF، يكمن واقع أكثر هدوءًا: لا يزال BTC بعيدًا عن الاستخدام السائد الحقيقي.
على الرغم من أن سعر BTC قد سجل أعلى مستوى له في التاريخ وأن قبول وول ستريت له في تزايد، إلا أن 4% فقط من سكان العالم يمتلكون BTC. من حيث العدد المطلق، يمتلك حوالي 337 مليون شخص BTC، وهو رقم يعادل نصف عدد مستخدمي Snapchat فقط. حتى عند احتساب جميع حاملي الأصول البديلة، فإن العدد الإجمالي لا يتجاوز 659 مليونًا، مما يزال أقل بمئات الملايين من عدد مستخدمي التطبيقات السائدة.
على الرغم من احتوائه على تريليونات الدولارات من الإمكانيات، لا يزال BTC أداة هامشية في النظام البيئي الذي لا يزال في مرحلة التطوير.
لا يزال BTC في مرحلة الإنترنت في أواخر التسعينيات.
قارن منحنى اعتماد BTC مع الإنترنت المبكر:
الـ BTC في عام 2025، يشبه الإنترنت قبل أن يصبح البريد الإلكتروني شائعًا تمامًا. إنه مجال مليء بالابتكارات، ولكنه بعيد عن أن يصبح شائعًا في كل مكان. استخدام محفظة BTC وقراءة مثل هذه المقالات، يشبه امتلاك حساب AOL، أو تثبيت أحدث إصدار من متصفح Netscape من القرص المضغوط المرفق مع مجلة الكمبيوتر.
عندما تصل BTC إلى 4٪ من الاختراق ، فإنها تعادل حالة الإنترنت في ليلة رأس السنة الجديدة 2000. في ذلك الوقت ، كان العالم بأسره خائفا من ترك الكمبيوتر قيد التشغيل عندما دقت الساعة منتصف الليل ، خوفا من أن يدمر فيروس الألفية الحضارة الإنسانية.
في ذلك الوقت ، كانت هواتف Nokia 3210 تغمر الشوارع والفصول الدراسية ، ولا يمكن تحميل الصور الأساسية إلا سطرا بسطر ، واستغرق الأمر يوما كاملا لتنزيل ألبوم ، وتم البحث بواسطة خادم شخصي عبر الإنترنت يدعى Jeeves. لقد تغير الإنترنت بشكل كبير منذ ذلك الحين ، ولا تزال BTC بحاجة إلى الكثير من التغييرات إذا أرادت الاستمرار في نفس المسار.
قد يشعر بعض المشاركين في مؤتمر لاس فيغاس أنهم متأخرون. لكن من وجهة نظر الإحصائيات، لا يزالون من المتبنين الأوائل.
نسبة انتشار الإنترنت (مصدر البيانات: عالمنا في البيانات)
وول ستريت تشتري، لكن العامة لا تستخدم
تزداد رواية مجال الأصول المشفرة اعتمادًا على مشاركة المؤسسات. منذ أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على ETF في أوائل عام 2024، تدفق أكثر من 44 مليار دولار إلى ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. تعتبر صناديق التقاعد وشركات إدارة الأصول والمكاتب العائلية بيتكوين أداة تحوط في محفظتها.
ومع ذلك ، لم تتحسن فائدة BTC اليومية. انخفض عدد العناوين النشطة اليومية من ذروة 1.1 مليون في عام 2021 إلى ما يقرب من 700,000. على الرغم من أن صناديق التمويل التقليدية (TradFi) أضفت الشرعية على BTC كفئة أصول ، إلا أنها لم تتم ترجمتها إلى تطبيقات تداول أوسع. حضر روس أولبريخت المؤتمر كرمز لجذور BTC المتمردة ، مسلطا الضوء على التناقض بين BTC كأداة سياسية وكسلعة مؤسسية.
عدد العناوين النشطة لـ BTC (مصدر البيانات: Glassnode)
على الرغم من أن شهرة BTC تتزايد باستمرار، إلا أنها لا تزال تواجه العديد من العقبات في طريقها نحو الانتشار على نطاق واسع:
تجربة المستخدم غير مرضية: إعداد المحفظة أو إدارة الكلمات السرية لا تزال غير بديهية بما فيه الكفاية. قد يؤدي الخطأ إلى فقدان الأصول بشكل دائم.
عائق الدخول مرتفع: بالنسبة للمستخدمين الذين يعانون من خدمات غير كافية، فإن قنوات الإيداع الصغيرة تبدو مثالية، ولكن رسوم البورصة، وفحوصات التنظيم، وأوقات التداول البطيئة تقلل من تجربة المستخدم.
عدم وضوح التنظيم: قدمت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) شرعية لـ BTC، لكن السياسات التنظيمية العالمية المتعلقة بالمحافظ، والتعدين، والأنشطة التجارية متقطعة، مما أدى إلى الفوضى والمخاطر.
الوعي الثقافي منخفض: حتى في المجتمعات ذات المستوى الرقمي العالي، يتم اعتبار BTC بشكل أكبر كأصل مضارب، وليس كأداة للدفع أو الادخار.
العمل الأساسي والأجندة الواقعية
تضع العديد من الخطط الأساس للاستخدام الأوسع لـ BTC:
"BTC لم تعد متخصصة." قال محلل WisdomTree Dovile Silenskyte في يناير من هذا العام. قد يكون هذا صحيحا في عالم أسواق رأس المال ، لكنه لم ينعكس بعد في كيفية استخدام الناس للأموال. اليوم ، يبلغ سعر BTC الواحد أكثر من 100,000 دولار ، وهو ما يتجاوز بكثير متوسط صافي ثروة الأسرة الأمريكية (باستثناء حقوق الملكية المنزلية). نظرا لأن BTC تصبح أكثر قابلية للتحصيل ، فمن المرجح أن ينخفض توافرها ، ما لم تتمكن حلول الطبقة 2 والوصول الأوسع من عكس هذا الاتجاه.
إذا أراد مؤيدو BTC تحويل الضجة إلى شمولية مالية فعلية، يجب عليهم إعادة تحديد مواقعهم حول النقاط التالية:
المشاهد ذات الأولوية: تسليط الضوء على حالات حقيقية مثل دخل المستقلين في الأرجنتين أو تحويلات شبكة Lightning في شرق إفريقيا، وليس فقط تدفقات الأموال من صناديق ETF أو تأييد المشاهير.
استخدام مؤشرات ذات مغزى: لا ينبغي قياس مستوى الانتشار من خلال القيمة السوقية، بل يجب تتبع مؤشرات مثل عدد المحفظات النشطة، سيولة شبكة البرق، ودمج التجار.
مصمم للمستخدمين الهامشيين: تعيش المجموعة الأساسية الأكثر أهمية في المناطق التي تعاني من عدم استقرار اقتصادي ونقص في خدمات البنوك. إن التزام BTC يتم اختباره في هذه المناطق، وليس في مهرجانات لاس فيغاس.
سياسة واضحة: الاتساق التنظيمي أهم من الاستعراض السياسي. يمكن أن تدفع أطر مثل تنظيم السوق للأصول المشفرة في أوروبا (MiCA) أو الحوافز المستهدفة للتعدين انتشار البيتكوين.
بعد الاحتفال بالنجاح، يبدأ الشيء الحقيقي.
ربما تكون BTC قد تصدرت عناوين الصحف وحققت اختراقا في مجال صناديق التحوط ، لكن الاختبار الحقيقي لم يبدأ بعد. مثلما لم يتحقق وعد الإنترنت في التسعينيات من القرن العشرين حتى بداية القرن الحادي والعشرين مع ظهور الهواتف المحمولة والنطاق العريض والتطبيقات سهلة الاستخدام ، فإن الوصول العالمي ل BTC سيعتمد على الابتكار بعد الضجيج.
لا يزال العدد الإجمالي لمحافظ BTC في تزايد مستمر، لكن استخدام شبكة Lightning، وعدد المحافظ النشطة، وعدد المتداولين اليوميين على السلسلة لم يتمكنوا من العودة إلى أعلى المستويات التاريخية. ارتفع سعر BTC بشكل حاد، لكن معدل الاستخدام على السلسلة لم يرتفع بنفس القدر. لا يمكننا أن نشعر بالرضا ونعلن النصر بينما لا تزال المعركة بعيدة عن الانتهاء.
لذا، على الرغم من أنه يمكن الاحتفال بارتفاع سعر BTC إلى 100,000 دولار مثل الاحتفال بفقاعة الإنترنت في عام 1999، فإن انتشار الإنترنت كان مدفوعًا بتكنولوجيا الهواتف الذكية (خاصة iPhone). فما هي الابتكارات المماثلة التي ظهرت في مجال BTC؟
قمة لاس فيغاس هي احتفال. لكن ثورة BTC في الدفع والتوفير والتحويل المالي والسيادة المالية لن تُبث على التلفاز. ستتطور بهدوء دون ضجة، خطوة بخطوة إلى الأمام.