【أسهم اليابان】 تزداد الاهتمام بالشرائح "العمليات اللاحقة" بعد نتائج إيرادات شركة إنفيديا [NVDA] الجيدة | اكتشاف الأسهم المثيرة للاهتمام بواسطة هيديكي واشيم | ميديا مونيكري، معلومات استثمارية من شركة مونيكس.
أعلنت Nvidia (NVDA) ، المزود الرائد عالميا لأشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) ، عن نتائج مالية إيجابية لربع فبراير ~ أبريل ، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 69٪ على أساس سنوي لتصل إلى ما يقرب من 44.1 مليار دولار أمريكي ، متجاوزة توقعات السوق (43.3 مليار دولار أمريكي).
تنقسم عملية تصنيع أشباه الموصلات إلى "المرحلة الأمامية" التي تتضمن رسم المخططات على رقاقة السيليكون وإنشاء الدوائر، و"المرحلة الخلفية" التي تتضمن قطع الرقائق المكتملة وحماية أجزاء الدوائر أثناء توصيلها وتعبئتها بالراتنج (التغليف). في الماضي، كان هناك ميل للاعتماد على "المرحلة الأمامية"، بما في ذلك مرحلة التصميم، كعامل حاسم في تحديد أداء أشباه الموصلات.
في أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي مثل Blackwell المتطور من Nvidia ، تم استخدام أشباه موصلات ذاكرة تسمى HBM (ذاكرة النطاق العريض) في عملية النهاية الخلفية لزيادة تحسين الأداء. في العملية اللاحقة ، حيث كان من الضروري فقط إغلاق الشريحة في الماضي ، كانت هناك حاجة لإرفاق HBM بشكل مجاور ، والذي تم تكديسه (مكدسا في ثلاثة أبعاد) مع أشباه الموصلات المتقدمة من Nvidia. بالإضافة إلى التعقيد المتزايد للعملية ، أصبحت العملية اللاحقة لا غنى عنها لتحسين أداء أشباه الموصلات.
تقنيات الإنتاج لشركة TSMC [TSM] التي تدعم تقدم إنفيديا
بالمناسبة ، تصمم Nvidia أشباه الموصلات فقط ، وهي Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) [TSM] ، أكبر شركة مصنعة لأشباه الموصلات في العالم.
TSMC لديها عملية تغليف خاصة بها تسمى "CoWoS" (رقاقة على رقاقة على الركيزة = Cowas). تسمح هذه التقنية بوضع رقائق السيليكون على مقربة من بعضها البعض ، مما يزيد من كثافة الرقائق. حسنت أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي من Nvidia بشكل كبير أداء HBM ، ولكن هذا يرجع إلى تقنية إنتاج TSMC. في عملية الواجهة الخلفية ، تساهم الشركات اليابانية أيضا في تحسين الأداء من زوايا مختلفة.
تصنيع أشباه الموصلات "العمليات النهائية"، اختيار الأسهم ذات الصلة في اليابان
إيبيدن (4062)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع ركائز عبوات أشباه الموصلات. قبل عقد من الزمان ، كان بشكل أساسي لشركة Intel [INTC] ، ولكنه الآن يركز بشكل متزايد على Nvidia. من المتوقع أن تبلغ حصة Nvidia في السوق للمنتجات المتقدمة أكثر من 90٪. وفقا لمواد إعلان النتائج المالية ، سيزداد عبء إنتاج الركائز لخوادم الذكاء الاصطناعي (حجم الإنتاج الذي يمكن التعامل معه من قبل المصانع وخطوط الإنتاج ≈ الطاقة الإنتاجية) بمقدار 2.5 مرة في عام 2027 إذا كان 1.0 في عام 2024.
كانت المفاجأة هي النتائج المالية للشركة للربع الرابع (يناير ~ مارس) من السنة المالية المنتهية في مارس 2025. بلغت الأرباح التشغيلية للسنة المالية المنتهية في مارس 2025 47,621 مليون ين (0.1٪ على أساس سنوي) ، لكنها تجاوزت خطة الشركة البالغة 400 مليار ين (بانخفاض 15.9٪ على أساس سنوي). في الفترة يناير ~ مارس ، كان 12,764 مليون ين ، بزيادة 20.2٪ على أساس سنوي وأكثر من ضعف الربع سنوي. وأشار المحللون الأجانب إلى تحسن ربحية إنتل والنمو المتوقع لشركة نفيديا. أصبح من الواضح أن الانتعاش في الطلب كان ملحوظا.
【図表1】إيبيدن (4062): مخطط الأسبوع (خطوط المتوسط المتحرك اللون الأخضر: 13 أسبوعًا، اللون البرتقالي: 26 أسبوعًا)
!
المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (حتى 5 يونيو 2025)
ديسكو (6146)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع معدات قطع وطحن وتلميع أشباه الموصلات. تكمن قوة الشركة في المعدات التي تقطع الرقائق من رقائق السيليكون. في عملية تصنيع HBM ، يلزم وجود تقنية تسمى قطب السيليكون (TSV) لتكديس الرقائق الرقيقة لتحقيق سعة عالية. يتطلب TSV معدات عالية الأداء لحلاقة الرقائق بشكل رقيق. تتيح تقنية TSV نقل البيانات بشكل أسرع واستهلاك أقل للطاقة.
【図表2】ديكسو (6146): مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك، الأخضر: 13 أسبوع، البرتقالي: 26 أسبوع)
!
المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)
أدفانتيست (6857)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع معدات فحص أشباه الموصلات (أجهزة الاختبار). إنه الخيار الأفضل ل DRAM لتطبيقات التخزين. يتم استخدام نظام اختبار الشركة في نهاية عملية تصنيع الرقاقة وفي نهاية العملية بعد تطبيق العبوة. نظرا لأن أشباه الموصلات أصبحت أكثر تعقيدا وتعقيدا ، فقد أصبح المختبرون أكثر أهمية. Nvidia هي عميل قديم للشركة.
【図表3】アドバンテスト（6857）：الرسم البياني الأسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك اللون الأخضر: 13 أسبوع، اللون البرتقالي: 26 أسبوع)
!
المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (بتاريخ 5 يونيو 2025)
ريزوناك هولدينغز (4004)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع المواد الخلفية لأشباه الموصلات. في كلتا الحالتين ، من المتوقع النمو في أفلام ربط القوالب ، التي لها أكبر حصة في العالم ، والأفلام الحساسة للضوء المستخدمة لتشكيل لوحات الدوائر ، وألواح التحميل المكسوة بالنحاس ، وهي المواد الخام الرئيسية للوحات الدوائر المطبوعة. فيلم ربط القوالب عبارة عن مادة لاصقة تشبه الفيلم تستخدم لربط رقائق أشباه الموصلات (تسمى القوالب من حيث الصناعة) والركائز. الشركة هي أيضا الشركة الرائدة في العالم في تصنيع ملاط CMP ، والتي لا غنى عنها لتسطيح أجهزة أشباه الموصلات ، ومقاومات اللحام ، التي تحمي أنماط الدوائر على ركائز العبوات الكبيرة. كلما زادت أهمية عملية الواجهة الخلفية ، زادت رياح خلفية لأعمال الشركة.
【図表4】ريزوناك القابضة (4004): مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوعًا، والبرتقالي: 26 أسبوعًا)
!
المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)
طوة(6315)
شركة تصنيع رئيسية لمعدات المعالجة الخلفية لأشباه الموصلات مثل القولبة وقطع الرقائق. نحن نهدف إلى التوحيد القياسي العالمي لنظام التغليف باستخدام طريقة قالب الضغط الخاصة بنا. في السنة المالية المنتهية في مارس 2026 ، من المتوقع أن ترتفع الأرباح التشغيلية بنسبة 10٪.
【図表5】TOWA（6315）：مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك اللون الأخضر: 13 أسبوع، اللون البرتقالي: 26 أسبوع)
!
المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)
شيبورا ميكاترونيكس (6590)
الشركة المصنعة لمعدات تصنيع أشباه الموصلات. في العملية الخلفية ، لدينا أعلى حصة في السوق في معدات التعبئة والتغليف المتقدمة للجيل 2.5. يتزايد الحجم بسبب توسع الطلب على أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي التوليدية. كما زاد الطلب على معدات تنظيف الرقائق في عمليات الواجهة الأمامية. من المتوقع أن ينخفض الدخل التشغيلي في السنة المالية المنتهية في مارس 2026 ، لكن تأثير عبء تكاليف الاستثمار في النمو مثل البحث والتطوير سيكون قويا. ومن المتوقع حدوث انتعاش من النصف الثاني من العام.
【図表6】芝浦メカトロニクス（6590）：الرسم البياني الأسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوع، باللون البرتقالي: 26 أسبوع)
!
المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
【أسهم اليابان】 تزداد الاهتمام بالشرائح "العمليات اللاحقة" بعد نتائج إيرادات شركة إنفيديا [NVDA] الجيدة | اكتشاف الأسهم المثيرة للاهتمام بواسطة هيديكي واشيم | ميديا مونيكري، معلومات استثمارية من شركة مونيكس.
لزيادة الأداء، يتم تعقيد "العمليات اللاحقة"
أعلنت Nvidia (NVDA) ، المزود الرائد عالميا لأشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) ، عن نتائج مالية إيجابية لربع فبراير ~ أبريل ، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 69٪ على أساس سنوي لتصل إلى ما يقرب من 44.1 مليار دولار أمريكي ، متجاوزة توقعات السوق (43.3 مليار دولار أمريكي).
تنقسم عملية تصنيع أشباه الموصلات إلى "المرحلة الأمامية" التي تتضمن رسم المخططات على رقاقة السيليكون وإنشاء الدوائر، و"المرحلة الخلفية" التي تتضمن قطع الرقائق المكتملة وحماية أجزاء الدوائر أثناء توصيلها وتعبئتها بالراتنج (التغليف). في الماضي، كان هناك ميل للاعتماد على "المرحلة الأمامية"، بما في ذلك مرحلة التصميم، كعامل حاسم في تحديد أداء أشباه الموصلات.
في أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي مثل Blackwell المتطور من Nvidia ، تم استخدام أشباه موصلات ذاكرة تسمى HBM (ذاكرة النطاق العريض) في عملية النهاية الخلفية لزيادة تحسين الأداء. في العملية اللاحقة ، حيث كان من الضروري فقط إغلاق الشريحة في الماضي ، كانت هناك حاجة لإرفاق HBM بشكل مجاور ، والذي تم تكديسه (مكدسا في ثلاثة أبعاد) مع أشباه الموصلات المتقدمة من Nvidia. بالإضافة إلى التعقيد المتزايد للعملية ، أصبحت العملية اللاحقة لا غنى عنها لتحسين أداء أشباه الموصلات.
تقنيات الإنتاج لشركة TSMC [TSM] التي تدعم تقدم إنفيديا
بالمناسبة ، تصمم Nvidia أشباه الموصلات فقط ، وهي Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) [TSM] ، أكبر شركة مصنعة لأشباه الموصلات في العالم.
TSMC لديها عملية تغليف خاصة بها تسمى "CoWoS" (رقاقة على رقاقة على الركيزة = Cowas). تسمح هذه التقنية بوضع رقائق السيليكون على مقربة من بعضها البعض ، مما يزيد من كثافة الرقائق. حسنت أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي من Nvidia بشكل كبير أداء HBM ، ولكن هذا يرجع إلى تقنية إنتاج TSMC. في عملية الواجهة الخلفية ، تساهم الشركات اليابانية أيضا في تحسين الأداء من زوايا مختلفة.
تصنيع أشباه الموصلات "العمليات النهائية"، اختيار الأسهم ذات الصلة في اليابان
إيبيدن (4062)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع ركائز عبوات أشباه الموصلات. قبل عقد من الزمان ، كان بشكل أساسي لشركة Intel [INTC] ، ولكنه الآن يركز بشكل متزايد على Nvidia. من المتوقع أن تبلغ حصة Nvidia في السوق للمنتجات المتقدمة أكثر من 90٪. وفقا لمواد إعلان النتائج المالية ، سيزداد عبء إنتاج الركائز لخوادم الذكاء الاصطناعي (حجم الإنتاج الذي يمكن التعامل معه من قبل المصانع وخطوط الإنتاج ≈ الطاقة الإنتاجية) بمقدار 2.5 مرة في عام 2027 إذا كان 1.0 في عام 2024.
كانت المفاجأة هي النتائج المالية للشركة للربع الرابع (يناير ~ مارس) من السنة المالية المنتهية في مارس 2025. بلغت الأرباح التشغيلية للسنة المالية المنتهية في مارس 2025 47,621 مليون ين (0.1٪ على أساس سنوي) ، لكنها تجاوزت خطة الشركة البالغة 400 مليار ين (بانخفاض 15.9٪ على أساس سنوي). في الفترة يناير ~ مارس ، كان 12,764 مليون ين ، بزيادة 20.2٪ على أساس سنوي وأكثر من ضعف الربع سنوي. وأشار المحللون الأجانب إلى تحسن ربحية إنتل والنمو المتوقع لشركة نفيديا. أصبح من الواضح أن الانتعاش في الطلب كان ملحوظا.
【図表1】إيبيدن (4062): مخطط الأسبوع (خطوط المتوسط المتحرك اللون الأخضر: 13 أسبوعًا، اللون البرتقالي: 26 أسبوعًا) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (حتى 5 يونيو 2025)
ديسكو (6146)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع معدات قطع وطحن وتلميع أشباه الموصلات. تكمن قوة الشركة في المعدات التي تقطع الرقائق من رقائق السيليكون. في عملية تصنيع HBM ، يلزم وجود تقنية تسمى قطب السيليكون (TSV) لتكديس الرقائق الرقيقة لتحقيق سعة عالية. يتطلب TSV معدات عالية الأداء لحلاقة الرقائق بشكل رقيق. تتيح تقنية TSV نقل البيانات بشكل أسرع واستهلاك أقل للطاقة.
【図表2】ديكسو (6146): مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك، الأخضر: 13 أسبوع، البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)
أدفانتيست (6857)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع معدات فحص أشباه الموصلات (أجهزة الاختبار). إنه الخيار الأفضل ل DRAM لتطبيقات التخزين. يتم استخدام نظام اختبار الشركة في نهاية عملية تصنيع الرقاقة وفي نهاية العملية بعد تطبيق العبوة. نظرا لأن أشباه الموصلات أصبحت أكثر تعقيدا وتعقيدا ، فقد أصبح المختبرون أكثر أهمية. Nvidia هي عميل قديم للشركة.
【図表3】アドバンテスト（6857）：الرسم البياني الأسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك اللون الأخضر: 13 أسبوع، اللون البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (بتاريخ 5 يونيو 2025)
ريزوناك هولدينغز (4004)
الشركة الرائدة عالميا في تصنيع المواد الخلفية لأشباه الموصلات. في كلتا الحالتين ، من المتوقع النمو في أفلام ربط القوالب ، التي لها أكبر حصة في العالم ، والأفلام الحساسة للضوء المستخدمة لتشكيل لوحات الدوائر ، وألواح التحميل المكسوة بالنحاس ، وهي المواد الخام الرئيسية للوحات الدوائر المطبوعة. فيلم ربط القوالب عبارة عن مادة لاصقة تشبه الفيلم تستخدم لربط رقائق أشباه الموصلات (تسمى القوالب من حيث الصناعة) والركائز. الشركة هي أيضا الشركة الرائدة في العالم في تصنيع ملاط CMP ، والتي لا غنى عنها لتسطيح أجهزة أشباه الموصلات ، ومقاومات اللحام ، التي تحمي أنماط الدوائر على ركائز العبوات الكبيرة. كلما زادت أهمية عملية الواجهة الخلفية ، زادت رياح خلفية لأعمال الشركة.
【図表4】ريزوناك القابضة (4004): مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوعًا، والبرتقالي: 26 أسبوعًا) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)
طوة(6315)
شركة تصنيع رئيسية لمعدات المعالجة الخلفية لأشباه الموصلات مثل القولبة وقطع الرقائق. نحن نهدف إلى التوحيد القياسي العالمي لنظام التغليف باستخدام طريقة قالب الضغط الخاصة بنا. في السنة المالية المنتهية في مارس 2026 ، من المتوقع أن ترتفع الأرباح التشغيلية بنسبة 10٪.
【図表5】TOWA（6315）：مخطط أسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك اللون الأخضر: 13 أسبوع، اللون البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)
شيبورا ميكاترونيكس (6590)
الشركة المصنعة لمعدات تصنيع أشباه الموصلات. في العملية الخلفية ، لدينا أعلى حصة في السوق في معدات التعبئة والتغليف المتقدمة للجيل 2.5. يتزايد الحجم بسبب توسع الطلب على أشباه الموصلات الذكاء الاصطناعي التوليدية. كما زاد الطلب على معدات تنظيف الرقائق في عمليات الواجهة الأمامية. من المتوقع أن ينخفض الدخل التشغيلي في السنة المالية المنتهية في مارس 2026 ، لكن تأثير عبء تكاليف الاستثمار في النمو مثل البحث والتطوير سيكون قويا. ومن المتوقع حدوث انتعاش من النصف الثاني من العام.
【図表6】芝浦メカトロニクス（6590）：الرسم البياني الأسبوعي (خطوط المتوسط المتحرك باللون الأخضر: 13 أسبوع، باللون البرتقالي: 26 أسبوع) ! المصدر: موقع مونيكس للأوراق المالية (اعتبارًا من 5 يونيو 2025)