أظهرت تحليل السوق الشهري الذي نشرته قسم الأبحاث في بورصة العملات الرقمية الكبيرة باينانس في الخامس من الشهر، أن سوق الأصول الحقيقية المرمزة (الأصول الحقيقية = RWA) يتوسع بسرعة، حيث زادت قيمتها السوقية بنسبة 6.5% في الشهر الماضي، متجاوزة 23 مليار دولار (حوالي 3.3 تريليون ين).
! المصدر: Binance
في النصف الأول من عام 2025، بلغ حجم السوق أكثر من 230 مليار دولار، بزيادة مذهلة تجاوزت 260% (3.5 مرة) من 8.6 مليار دولار (1.2347 تريليون ين) في بداية العام.
من بين هذه، تشغل الائتمانات الخاصة المرمّزة حوالي 58% من الحصة، مما يجعلها المحرك الرئيسي لنمو السوق. الائتمانات الخاصة هي قروض تُقدَّم مباشرة من قبل الكيانات غير المصرفية مثل صناديق الاستثمار والمستثمرين المؤسسيين إلى الشركات والأفراد، وتتميز بشروط مرنة وعوائد مرتفعة.
سوق الائتمان الخاص توسع بسرعة في السنوات الأخيرة في ظل عمليات الدمج والاستحواذ المصرفية وزيادة التنظيمات بعد الأزمة المالية العالمية التي وقعت في عام 2008، ووفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF)، من المتوقع أن يصل حجمه إلى حوالي 2.1 تريليون دولار (حوالي 300 تريليون ين) بحلول عام 2024.
يقود نمو سوق الائتمان الخاص الرمزي هو قابل للتداول ، مبني على ZKSync Era ، حل تحجيم الطبقة 2 من Ethereum. منذ إطلاقها في يناير 2025 ، نقلت Tradable أكثر من 2 مليار دولار (حوالي 287 مليار ين) من الأصول على السلسلة ، مما عزز الترميز كجسر بين TradFi (التمويل التقليدي) و DeFi (التمويل اللامركزي).
تحتل السندات الأمريكية المرمزة 34% من حصة السوق بعد الائتمان الخاص في الأصول الحقيقية. يتم أيضًا توكين الأصول الأخرى مثل الذهب والعقارات.
دمج RWA وبروتوكولات DeFi
ساهم دمج بروتوكولات DeFi بشكل كبير في نمو سوق RWA المرمز.
على سبيل المثال، بدأ منتج السندات الأمريكية المرمّز "BUIDL" (الذي تبلغ قيمة أصوله 2.9 مليار دولار وهو أكبر صندوق للسندات الحكومية المرمّزة في العالم) من قبل شركة بلاك روك، أول تكامل مباشر مع DeFi عبر Euler Finance، مما سمح بالإقراض والاقتراض على منصة Euler.
بالإضافة إلى ذلك، قامت منصة توكنيزات RWA Centrifuge بإطلاق "deJTRSY"، الذي يرمز إلى صندوق السندات الأمريكية (JTRSY) على شبكة سولانا، بينما تعاونت Securitize مع Apollo Global Management لإطلاق توكن ACRED لصندوق Apollo Diversified Credit Fund على شبكة سولانا.
تمت المبادرة بين Centrifuge و Securitize بالتعاون مع منصة Kamino Finance الرئيسية للإقراض في DeFi على سولانا.
توفر الرموز مثل deJTRSY و ACRED دمج الأصول المالية التقليدية في نظام DeFi البيئي، مما يتيح للمستثمرين التقليديين فرصًا جديدة للسيولة والعائد. كما أنها تسهم في تطور نظام DeFi من نظام بيئي مكتفي ذاتيًا إلى نظام مالي أكثر قوة وترابطًا مع الخارج.
خلصت وكالة Binance Research إلى أنه "مع وضوح إطار التنظيم، من المتوقع أن يستمر نمو سوق الأصول الحقيقية التي تم تحويلها إلى رموز، وزيادة دخول اللاعبين الرئيسيين في الصناعة."
تقدم التنظيم وموقف الشركات
أشارت أبحاث باينانس إلى أن حيازة الشركات من البيتكوين لا تزال تتزايد بسرعة.
في الوقت الحالي، تمتلك 116 شركة مدرجة في البورصة ما مجموعه 809,100 بيتكوين، وهو ما يمثل زيادة كبيرة من 312,200 بيتكوين قبل عام. منذ أوائل أبريل، أعلنت أكثر من 25 شركة عن كميات جديدة من الممتلكات، وتم إضافة ما يقرب من 100,000 بيتكوين.
أشارت باينانس إلى أن التغييرات في قواعد المحاسبة لعام 2025 قد سمحت بمعالجة العملات المشفرة بالقيمة العادلة، وإلغاء القيود على انخفاض القيمة، مما زاد من جاذبية احتفاظ الشركات ببيتكوين.
علاوة على ذلك، ترى بينانس أن البيتكوين قد وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي لها (حوالي 112000 دولار أمريكي) وأن الشركات تشهد انتشار FOMO (الخوف من التفويت) بين الشركات حيث تعمل على تحسين ميزانياتها العمومية واتخاذ تدابير ضد التضخم.
من ناحية أخرى، تتقدم الولايات المتحدة في توضيح التنظيمات، حيث أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 29 مايو إرشادات جديدة بشأن تخزين الأصول المشفرة (العملات الرقمية). تعتقد أليسون مانجيلو، المسؤولة عن سياسة التخزين في مجلس الابتكار للعملات المشفرة، أن ذلك يمثل "خطوة نحو تنظيم أكثر عقلانية".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سوق ترميز الأصول RWA ينمو بسرعة بأكثر من 3 أضعاف خلال ستة أشهر، ويتجاوز 3 تريليون ين = أبحاث باينانس
الائتمان الخاص يقود السوق
أظهرت تحليل السوق الشهري الذي نشرته قسم الأبحاث في بورصة العملات الرقمية الكبيرة باينانس في الخامس من الشهر، أن سوق الأصول الحقيقية المرمزة (الأصول الحقيقية = RWA) يتوسع بسرعة، حيث زادت قيمتها السوقية بنسبة 6.5% في الشهر الماضي، متجاوزة 23 مليار دولار (حوالي 3.3 تريليون ين).
! المصدر: Binance
في النصف الأول من عام 2025، بلغ حجم السوق أكثر من 230 مليار دولار، بزيادة مذهلة تجاوزت 260% (3.5 مرة) من 8.6 مليار دولار (1.2347 تريليون ين) في بداية العام.
من بين هذه، تشغل الائتمانات الخاصة المرمّزة حوالي 58% من الحصة، مما يجعلها المحرك الرئيسي لنمو السوق. الائتمانات الخاصة هي قروض تُقدَّم مباشرة من قبل الكيانات غير المصرفية مثل صناديق الاستثمار والمستثمرين المؤسسيين إلى الشركات والأفراد، وتتميز بشروط مرنة وعوائد مرتفعة.
سوق الائتمان الخاص توسع بسرعة في السنوات الأخيرة في ظل عمليات الدمج والاستحواذ المصرفية وزيادة التنظيمات بعد الأزمة المالية العالمية التي وقعت في عام 2008، ووفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF)، من المتوقع أن يصل حجمه إلى حوالي 2.1 تريليون دولار (حوالي 300 تريليون ين) بحلول عام 2024.
يقود نمو سوق الائتمان الخاص الرمزي هو قابل للتداول ، مبني على ZKSync Era ، حل تحجيم الطبقة 2 من Ethereum. منذ إطلاقها في يناير 2025 ، نقلت Tradable أكثر من 2 مليار دولار (حوالي 287 مليار ين) من الأصول على السلسلة ، مما عزز الترميز كجسر بين TradFi (التمويل التقليدي) و DeFi (التمويل اللامركزي).
تحتل السندات الأمريكية المرمزة 34% من حصة السوق بعد الائتمان الخاص في الأصول الحقيقية. يتم أيضًا توكين الأصول الأخرى مثل الذهب والعقارات.
دمج RWA وبروتوكولات DeFi
ساهم دمج بروتوكولات DeFi بشكل كبير في نمو سوق RWA المرمز.
على سبيل المثال، بدأ منتج السندات الأمريكية المرمّز "BUIDL" (الذي تبلغ قيمة أصوله 2.9 مليار دولار وهو أكبر صندوق للسندات الحكومية المرمّزة في العالم) من قبل شركة بلاك روك، أول تكامل مباشر مع DeFi عبر Euler Finance، مما سمح بالإقراض والاقتراض على منصة Euler.
بالإضافة إلى ذلك، قامت منصة توكنيزات RWA Centrifuge بإطلاق "deJTRSY"، الذي يرمز إلى صندوق السندات الأمريكية (JTRSY) على شبكة سولانا، بينما تعاونت Securitize مع Apollo Global Management لإطلاق توكن ACRED لصندوق Apollo Diversified Credit Fund على شبكة سولانا.
تمت المبادرة بين Centrifuge و Securitize بالتعاون مع منصة Kamino Finance الرئيسية للإقراض في DeFi على سولانا.
توفر الرموز مثل deJTRSY و ACRED دمج الأصول المالية التقليدية في نظام DeFi البيئي، مما يتيح للمستثمرين التقليديين فرصًا جديدة للسيولة والعائد. كما أنها تسهم في تطور نظام DeFi من نظام بيئي مكتفي ذاتيًا إلى نظام مالي أكثر قوة وترابطًا مع الخارج.
خلصت وكالة Binance Research إلى أنه "مع وضوح إطار التنظيم، من المتوقع أن يستمر نمو سوق الأصول الحقيقية التي تم تحويلها إلى رموز، وزيادة دخول اللاعبين الرئيسيين في الصناعة."
تقدم التنظيم وموقف الشركات
أشارت أبحاث باينانس إلى أن حيازة الشركات من البيتكوين لا تزال تتزايد بسرعة.
في الوقت الحالي، تمتلك 116 شركة مدرجة في البورصة ما مجموعه 809,100 بيتكوين، وهو ما يمثل زيادة كبيرة من 312,200 بيتكوين قبل عام. منذ أوائل أبريل، أعلنت أكثر من 25 شركة عن كميات جديدة من الممتلكات، وتم إضافة ما يقرب من 100,000 بيتكوين.
أشارت باينانس إلى أن التغييرات في قواعد المحاسبة لعام 2025 قد سمحت بمعالجة العملات المشفرة بالقيمة العادلة، وإلغاء القيود على انخفاض القيمة، مما زاد من جاذبية احتفاظ الشركات ببيتكوين.
علاوة على ذلك، ترى بينانس أن البيتكوين قد وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي لها (حوالي 112000 دولار أمريكي) وأن الشركات تشهد انتشار FOMO (الخوف من التفويت) بين الشركات حيث تعمل على تحسين ميزانياتها العمومية واتخاذ تدابير ضد التضخم.
من ناحية أخرى، تتقدم الولايات المتحدة في توضيح التنظيمات، حيث أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 29 مايو إرشادات جديدة بشأن تخزين الأصول المشفرة (العملات الرقمية). تعتقد أليسون مانجيلو، المسؤولة عن سياسة التخزين في مجلس الابتكار للعملات المشفرة، أن ذلك يمثل "خطوة نحو تنظيم أكثر عقلانية".