تجاوز حجم الديون الأمريكية 36 تريليون دولار، هل يمكن أن تصبح بيتكوين عملة تسوية دولية في المستقبل؟

في بداية العام الجديد، تجاوز حجم الديون الأمريكية 36.4 تريليون دولار، مما أثار تساؤلات حول كيفية حل أزمة الديون الأمريكية وما إذا كان يمكن استمرار الهيمنة الدولية للدولار. ستتناول هذه المقالة نموذج الاقتصاد الديني الأمريكي، وستستكشف المخاطر الدينية التي تواجه الدولار الدولي الحالي، بالإضافة إلى تحليل جدوى خطة سداد الديون الأمريكية.

إنشاء نموذج الاقتصاد المدين الأمريكي

بعد تفكك نظام بريتون وودز، تطورت هيمنة الدولار بشكل أكبر على نموذج الاقتصاد المدين. بعد فك ارتباط الدولار بالذهب في عام 1971، تحول إلى عملة ائتمانية بضمان الائتمان الوطني الأمريكي. على هذه القاعدة، أنشأت الولايات المتحدة نموذج الاقتصاد المدين: يتم تسوية التجارة العالمية بالدولار، وتحافظ الولايات المتحدة على عجز تجاري، وبعد أن تحصل الدول الأخرى على الدولار، تشتري سندات الخزانة الأمريكية والمنتجات المالية الأمريكية، مما يؤدي إلى إعادة تدفق الدولار. لقد سمح هذا النموذج باستمرار هيمنة الدولار.

المخاطر التي تواجه دولرة الدولار

الدولار الأمريكي يواجه خطرين مزدوجين: نموذج الاقتصاد المدين وديون العقارات التجارية:

1. تناقض نموذج الاقتصاد الديون: إن الدولية الدولار تحتاج إلى الحفاظ على العجز التجاري، ولكن هذا قد يؤدي إلى حلقة مفرغة من ضعف ائتمان الدولار. في الوقت نفسه، فإن السياسات الأمريكية التي تعزز عودة الصناعة تتعارض مع الحفاظ على العجز التجاري.

2. أزمة ديون العقارات التجارية: انخفاض الطلب على المكاتب بعد الجائحة، ومن المتوقع أن تصل نسبة الشغور في المباني المكتبية الأمريكية إلى 24% بحلول عام 2026. سيتم استحقاق حوالي 1.5 تريليون دولار من ديون العقارات التجارية العام المقبل، مما قد يؤدي إلى أزمة في البنوك الصغيرة والمتوسطة.

تحليل خطة سداد ديون الولايات المتحدة

1. بيع الذهب: قيمة الذهب التي تمتلكها الاحتياطي الفيدرالي تبلغ حوالي 7043.58 مليار دولار أمريكي، تمثل حوالي 10% من إجمالي الأصول. ومع ذلك، فإن بيع الذهب سيُعتبر إشارة لفقدان الثقة في السندات الأمريكية، مما قد يؤدي إلى أزمة سيولة في السندات الأمريكية.

2. استخدام بيتكوين: القيمة التي تمتلكها الحكومة الأمريكية من بيتكوين غير كافية لحل مشكلة الديون. كما أن إنشاء احتياطي بيتكوين على نطاق واسع يواجه عقبات تشريعية وتساؤلات عامة.

3. ربط الدولار ببيتكوين: قد يهدد ذلك الوضع الدولي للدولار، ويزيد من تقلب الدولار، كما أن الولايات المتحدة تفتقر إلى احتياطيات كافية من بيتكوين لدعم هذه السياسة.

4. التحكم في الدولار من خلال التلاعب بسعر بيتكوين: نظرًا لخصائص بيتكوين اللامركزية والعوامل المعقدة المؤثرة، فإن هذه الخطة يصعب تحقيقها.

تأثير انفجار أزمة الديون على وحدات التسوية الدولية

إذا لم يتمكن الدين الأمريكي من السداد، بالإضافة إلى أزمة ديون العقارات التجارية، فقد يؤدي ذلك إلى أزمة مالية خطيرة. في هذه الحالة:

1. على المدى القصير، قد تنخفض بيتكوين مع الأسواق المالية.
2. على المدى الطويل، من المتوقع أن يصبح البيتكوين أصلاً ملاذاً آمناً في أوقات الأزمات المالية، حيث ستلقى ندرته وخصائصه اللامركزية تفضيلاً.

احتمال أن تصبح البيتكوين عملة التسوية الدولية المستقبلية

بعد انهيار نظام الدولار، لدى البيتكوين القدرة على أن تصبح عملة تسوية دولية جديدة:

1. بيتكوين具备货ية的三大要素：قيمة مقياس، وسيط تداول و储存 قيمة.
2. مقارنةً بالعملات القانونية الأخرى، تتمتع بيتكوين بميزة في اللامركزية والتقاط السيولة العالمية.
3. في العملات المشفرة، تمتلك بيتكوين أعلى مستوى من الشهرة وأوسع اعتراف.

ومع ذلك، فإن ما إذا كانت بيتكوين ستصبح في النهاية عملة تسوية دولية لا يزال يحتاج إلى مزيد من الوقت واختبار السوق.