المؤلف: Jack In Cabinet ، مؤلف كتاب Bankless ؛ الترجمة: Jinse Finance xiaozou
من المرجح أنك اشتريت أصول تشفير عامة في وقت ما ، ومع ذلك ، فإن سوق التشفير الخاص لا يمكن الوصول إليه من قبل الشخص العادي.
تتطلب العديد من الولايات القضائية أن يتم اعتماد المستثمرين قبل الاستثمار في الأسواق الخاصة. في الولايات المتحدة ، تعتمد ** حالة المستثمر المؤهل ** إلى حد كبير على الدخل وحدود صافي الثروة ، ويمكن أيضًا أن يكون شخصًا يتمتع بمؤهلات مهنية معينة.
على الرغم من أن معظم المستثمرين لا يتمتعون بإمكانية الوصول إلى سوق الاكتتاب الخاص للعملات المشفرة ، إلا أن سوق الطرح الخاص مهم للغاية لصناعة العملات المشفرة. بدون هيكل السوق الخاص بسوق الأسهم الخاصة ، سيكون من الصعب على المشاريع الناشئة الحصول على رأس المال الأولي من أجل التنمية وتقديم ميزات المنتج أو الخدمات إلى السوق!
اليوم ، سوف نتعمق في سوق التنسيب الخاص للعملات المشفرة! سنلقي نظرة على الحالة الكئيبة لتمويل رأس المال الاستثماري المشفر في عام 2023 ، وننظر في مقدار الشركات الناشئة التي جمعت في الربع الثاني ، ونلقي الضوء على جولات تمويل مشاريع التشفير الشهر الماضي.
** 1. التشفير **** VC **** حالة التمويل **
يستخدم رأس المال الاستثماري ، أو VC ، لوصف الشركات (والأفراد) النشطين في السوق الخاص الذين يستخدمون رأس مالهم وعلاقاتهم ومعرفتهم الصناعية لمساعدة الشركات الناشئة على النجاح.
تراجعت العملات المشفرة في عام 2022 ، لكن VCs المشفرة لا تزال قادرة على جذب 21.6 مليار دولار من التمويل الجديد. بينما تُظهر الأصول مثل ETH و BTC انتعاشًا كبيرًا في عام 2023 ، لم يلاحظ المستثمرون الجريئون الكثير من الاهتمام من المستثمرين للاستثمار بشكل أكبر في الصناعة هذا العام. باختصار ، تراجعت جولات التمويل حتى الآن هذا العام ، بانخفاض 98٪ عن العام الماضي.
على الرغم من أن الرسم البياني أعلاه لا يتضمن سوى البيانات اعتبارًا من منتصف شهر مايو ، فمن الواضح أنه عام سيئ بالنسبة لرأس المال الاستثماري المشفر الذي يسعى للحصول على التمويل. ولكن ماذا عن الشركات الناشئة المشفرة التي تتطلع إلى جمع التمويل من المستثمرين المغامرون؟
لقد كان ربعًا آخر صعبًا للشركات الناشئة في مجال التشفير ، حيث بلغ إجمالي جولات التمويل 382 جولة 2.34 مليار دولار ، وفقًا لـ TechCrunch نقلاً عن بيانات Pitchbook. تجدر الإشارة إلى أن هذا هو الربع الخامس على التوالي الذي ينخفض فيه استثمار رأس المال الاستثماري منذ الربع الأول من عام 2022 ، عندما تم ضخ 12.14 مليار دولار في الشركات الناشئة المشفرة في الربع الأول.
يشير هذا الاتجاه الهبوطي إلى أننا ما زلنا لم نصل إلى قاع الاستثمار في العملات المشفرة الناشئة في هذه السوق الهابطة ، نظرًا للتحديات الرأسية بعد أن شنت هيئة الأوراق المالية والبورصات هجومًا ضد مجموعة من الأصول المرتبطة بالشبكات التي أطلقتها الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال المغامر. ليس من المستغرب. يمكن أن يهدد حماس المنظمين اقتصاديات "الضمانات الرمزية" ، والتي تخول المستثمرين لتلقي عدد معين من الرموز بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي. من المفهوم أن رأس المال الاستثماري (و LPs) أصبحوا أكثر حذراً بشأن الدخول في المواضع غير السائلة والخاصة في سوق العملات المشفرة عما كانوا عليه في السنوات الماضية!
** 2 **** ، المشروع الأكثر جمعًا للأموال في يونيو **
لحسن الحظ ، لم نفقد كل شيء بالنسبة للعملات المشفرة المستثمرة ، الذين ما زالوا يجلسون على أموال طائلة على الرغم من عدم إضافتهم إلى ترساناتهم بشكل كبير هذا العام. ليس هناك شك في أن بيئة التداول في السوق الخاص قد تباطأت إلى حد كبير ، لكن مشاريع العملات المشفرة التي تستحق التمويل لا تزال ممولة جيدًا.
لدى VCs أيضًا الكثير من المال للاستثمار ، كما يمكن أن تشهد البيانات. بعض الشركات الناشئة المشفرة التي ربما لم تسمع بها من قبل عن جولات التمويل المعلنة الشهر الماضي!
أدناه ، نلقي نظرة على بعض المشاريع من الجدول أعلاه والتي سأراقبها عن كثب خلال الأشهر القليلة المقبلة.
** （1 ****） ألعاب أسطورية **
** المبلغ الذي تم جمعه: 37 مليون دولار **
** الميدان: لعبة **
مقدمة:
Mythical Games هو استوديو ألعاب Web3 متكامل الخدمات أنتج مجموعة متنوعة من الألعاب المشفرة وطور منتجات مشفرة خاصة لتقديم الخدمات.
تدمج المنصة الأسطورية هذه الألعاب وهي طبقة التشفير لوظيفة Web3 الاختيارية لكل لعبة ، مما يوفر وظيفة المعاملات للعملة القانونية والعملة المشفرة التي تعمل على سلسلة إثبات السلطة المعتمدة. بالإضافة إلى ذلك ، يتميز النظام الأساسي Mythical بالحماية من الاحتيال ، وتحسين الرسوم ، ونصائح بشأن تسعير جانب الشراء / البائع.
** سبب القلق: **
تم تطوير NFL Rivals بواسطة Mythical Games بالشراكة مع NFL و NFL Players Association ، وقد ظهر لأول مرة على iOS و Android في 26 أبريل وسرعان ما صعد إلى قمة مخططات الألعاب الرياضية! اليوم ، لا تزال اللعبة في المرتبة 11 على مخطط متجر التطبيقات للألعاب الرياضية المجانية.
يعد هذا اختراقًا قويًا للسوق بالنسبة للعبة تشفير أصلية ، كما أن احتمالات الإصدارات المستقبلية مشجعة للغاية. لا يتطلب الأمر سوى لعبة رائدة واحدة لإحداث ثورة في عالم الألعاب ؛ يبدو أن لدى Mythical Games فرصة جيدة لأن تكون مطورًا لمثل هذه اللعبة.
** （2） **** تايكو **
** مبلغ التمويل: 2 دولار أمريكي **** 2 **** مليون **
** الحقل: L **** 2 **
مقدمة:
تسعى Taiko جاهدة لحل مشكلة تحجيم Ethereum أثناء محاكاة Ethereum بأكبر قدر ممكن من وجهة نظر فنية وأيديولوجية.
يقوم فريق Taiko ببناء حل تراكمي من النوع 1 zkEVM L2 مكافئ لـ Ethereum. الأولوية هي التوافق مع بنية Ethereum بدلاً من تقليل تكاليف الإثبات. سيسمح هذا للبروتوكولات المنشورة في L1 بالانتقال إلى Taiko ، بينما لا توجد تغييرات على كودها أو نشرها البيئة مطلوبة.
توجيه تطوير البروتوكول هو نهج "البداية مع اللامركزية". بالنسبة إلى Taiko ، يعني هذا نشر مقدمي العروض والمثبتات اللامركزية ، مما يسمح لأي شخص بكسب رسوم من المشاركة في طبقة البنية التحتية للسلسلة بطريقة غير مصرح بها.
** سبب القلق: **
اللعبة النهائية لتوسيع نطاق Ethereum هي مجموعة بيانات صفرية ، وتحاول Taiko تطوير مجموعة من المعرفة الصفرية ، واتخاذ طريق أقل حركة! سيسمح المكافئ الكامل لـ Ethereum L1 للمطورين بنشر عقود Ethereum الذكية بسلاسة على السلسلة ، وهذا يعني أن Taiko يمكنها مشاركة البنية التحتية مع Ethereum.
على الرغم من أنه ليس من المؤكد ما إذا كان الالتزام الصارم بمعايير Ethereum هو وقت إستراتيجي ناجح فقط وسوف يخبرنا السوق بذلك - ولكن في عالم الالتفاف حيث يبتعد العالم عن EVM ، فإن Taiko تتعارض مع التيار وهي جدًا مجموعة فريدة من نوعها.
** （3） **** بروتوكول مافريك **
** مبلغ التمويل: **** 9 **** مليون دولار أمريكي **
** المنطقة: **** D **** e **** Fi **
مقدمة:
Maverick هو AMM (صانع سوق آلي) منتشر على سلاسل Ethereum و zkSync و BNB ، في محاولة لإحداث ثورة في تجربة المستخدم مع توفير السيولة.
يأتي البروتوكول مزودًا بـ 4 استراتيجيات سيولة آلية جاهزة (تسمى "الأوضاع") تنقل السيولة بذكاء ، وتبقيها نشطة وفقًا لمعايير معينة محددة مسبقًا. تتيح أداة حوافز السيولة من Maverick "Boosted Positions" لأي شخص تحفيز شكل معين من السيولة ، مما يفتح الباب أمام البروتوكولات التي تتطلع إلى استئجار سيولة ETH وإقرانها بالرموز الأصلية التي تحتفظ بها الخزائن.
يركز Maverick السيولة في الصناديق ، ويشبه النطاق السعري المنفصل مفهوم التجزئة في Uniswap V3 ، ويوفر معاملات انزلاق صفرية في الصناديق. تجعل هذه الميزة من DEX مكانًا تجاريًا جذابًا للغاية للحيتان والمجمعين ، كما هو موجود في تحليل أبحاث Delphi Digital لـ Maverick.
** سبب القلق: **
تواجه البروتوكولات التي تسعى إلى توفير السيولة لأزواج الأصول المتقلبة صعوبة بالغة في العديد من البورصات اللامركزية ، حيث يمكن لنهج AMM التقليدية أن تعرض مزودي السيولة بالتجزئة لخسائر غير دائمة للغاية مع تقديم تعويض ضئيل.
إن بنية السيولة المركزية مثل Uniswap V3 مربحة فقط لصناع السوق المحترفين. في الوقت نفسه ، فإن كفاءة رأس المال لبنية سيولة كاملة النطاق مثل Uniswap V2 منخفضة للغاية.
من خلال السماح بانحرافات الأسعار الاتجاهية للتأثير على المستخدمين لتوفير السيولة ، يساعد Maverick مزودي السيولة بالتجزئة على تحقيق الربحية. أيضًا ، أطلق Maverick للتو رمز MAV ، مما يعني أنه يمكنك التعرف على المشروع من خلال السوق المفتوحة إذا كنت تريد!
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
حالة تمويل Crypto VC في النصف الأول من عام 2023 والمشاريع الأكثر تمويلًا في يونيو
المؤلف: Jack In Cabinet ، مؤلف كتاب Bankless ؛ الترجمة: Jinse Finance xiaozou
من المرجح أنك اشتريت أصول تشفير عامة في وقت ما ، ومع ذلك ، فإن سوق التشفير الخاص لا يمكن الوصول إليه من قبل الشخص العادي.
تتطلب العديد من الولايات القضائية أن يتم اعتماد المستثمرين قبل الاستثمار في الأسواق الخاصة. في الولايات المتحدة ، تعتمد ** حالة المستثمر المؤهل ** إلى حد كبير على الدخل وحدود صافي الثروة ، ويمكن أيضًا أن يكون شخصًا يتمتع بمؤهلات مهنية معينة.
على الرغم من أن معظم المستثمرين لا يتمتعون بإمكانية الوصول إلى سوق الاكتتاب الخاص للعملات المشفرة ، إلا أن سوق الطرح الخاص مهم للغاية لصناعة العملات المشفرة. بدون هيكل السوق الخاص بسوق الأسهم الخاصة ، سيكون من الصعب على المشاريع الناشئة الحصول على رأس المال الأولي من أجل التنمية وتقديم ميزات المنتج أو الخدمات إلى السوق!
اليوم ، سوف نتعمق في سوق التنسيب الخاص للعملات المشفرة! سنلقي نظرة على الحالة الكئيبة لتمويل رأس المال الاستثماري المشفر في عام 2023 ، وننظر في مقدار الشركات الناشئة التي جمعت في الربع الثاني ، ونلقي الضوء على جولات تمويل مشاريع التشفير الشهر الماضي.
** 1. التشفير **** VC **** حالة التمويل **
يستخدم رأس المال الاستثماري ، أو VC ، لوصف الشركات (والأفراد) النشطين في السوق الخاص الذين يستخدمون رأس مالهم وعلاقاتهم ومعرفتهم الصناعية لمساعدة الشركات الناشئة على النجاح.
تراجعت العملات المشفرة في عام 2022 ، لكن VCs المشفرة لا تزال قادرة على جذب 21.6 مليار دولار من التمويل الجديد. بينما تُظهر الأصول مثل ETH و BTC انتعاشًا كبيرًا في عام 2023 ، لم يلاحظ المستثمرون الجريئون الكثير من الاهتمام من المستثمرين للاستثمار بشكل أكبر في الصناعة هذا العام. باختصار ، تراجعت جولات التمويل حتى الآن هذا العام ، بانخفاض 98٪ عن العام الماضي.
! [oxbiq9U3GqQFWhjtGAcjhkWmPZ6OHzf74hS6IWQ.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-51ee5461c6-dd1a6f-7649e1 "7062597")
على الرغم من أن الرسم البياني أعلاه لا يتضمن سوى البيانات اعتبارًا من منتصف شهر مايو ، فمن الواضح أنه عام سيئ بالنسبة لرأس المال الاستثماري المشفر الذي يسعى للحصول على التمويل. ولكن ماذا عن الشركات الناشئة المشفرة التي تتطلع إلى جمع التمويل من المستثمرين المغامرون؟
لقد كان ربعًا آخر صعبًا للشركات الناشئة في مجال التشفير ، حيث بلغ إجمالي جولات التمويل 382 جولة 2.34 مليار دولار ، وفقًا لـ TechCrunch نقلاً عن بيانات Pitchbook. تجدر الإشارة إلى أن هذا هو الربع الخامس على التوالي الذي ينخفض فيه استثمار رأس المال الاستثماري منذ الربع الأول من عام 2022 ، عندما تم ضخ 12.14 مليار دولار في الشركات الناشئة المشفرة في الربع الأول.
يشير هذا الاتجاه الهبوطي إلى أننا ما زلنا لم نصل إلى قاع الاستثمار في العملات المشفرة الناشئة في هذه السوق الهابطة ، نظرًا للتحديات الرأسية بعد أن شنت هيئة الأوراق المالية والبورصات هجومًا ضد مجموعة من الأصول المرتبطة بالشبكات التي أطلقتها الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال المغامر. ليس من المستغرب. يمكن أن يهدد حماس المنظمين اقتصاديات "الضمانات الرمزية" ، والتي تخول المستثمرين لتلقي عدد معين من الرموز بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي. من المفهوم أن رأس المال الاستثماري (و LPs) أصبحوا أكثر حذراً بشأن الدخول في المواضع غير السائلة والخاصة في سوق العملات المشفرة عما كانوا عليه في السنوات الماضية!
** 2 **** ، المشروع الأكثر جمعًا للأموال في يونيو **
لحسن الحظ ، لم نفقد كل شيء بالنسبة للعملات المشفرة المستثمرة ، الذين ما زالوا يجلسون على أموال طائلة على الرغم من عدم إضافتهم إلى ترساناتهم بشكل كبير هذا العام. ليس هناك شك في أن بيئة التداول في السوق الخاص قد تباطأت إلى حد كبير ، لكن مشاريع العملات المشفرة التي تستحق التمويل لا تزال ممولة جيدًا.
لدى VCs أيضًا الكثير من المال للاستثمار ، كما يمكن أن تشهد البيانات. بعض الشركات الناشئة المشفرة التي ربما لم تسمع بها من قبل عن جولات التمويل المعلنة الشهر الماضي!
! [Er7Z5GjmXsXybDpRpxwlLOWZhR2xR3mFVSSGJ8dk.png] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-6454f7860f-dd1a6f-7649e1) "7062598"
أدناه ، نلقي نظرة على بعض المشاريع من الجدول أعلاه والتي سأراقبها عن كثب خلال الأشهر القليلة المقبلة.
** （1 ****） ألعاب أسطورية **
** المبلغ الذي تم جمعه: 37 مليون دولار **
** الميدان: لعبة **
مقدمة:
Mythical Games هو استوديو ألعاب Web3 متكامل الخدمات أنتج مجموعة متنوعة من الألعاب المشفرة وطور منتجات مشفرة خاصة لتقديم الخدمات.
تدمج المنصة الأسطورية هذه الألعاب وهي طبقة التشفير لوظيفة Web3 الاختيارية لكل لعبة ، مما يوفر وظيفة المعاملات للعملة القانونية والعملة المشفرة التي تعمل على سلسلة إثبات السلطة المعتمدة. بالإضافة إلى ذلك ، يتميز النظام الأساسي Mythical بالحماية من الاحتيال ، وتحسين الرسوم ، ونصائح بشأن تسعير جانب الشراء / البائع.
** سبب القلق: **
تم تطوير NFL Rivals بواسطة Mythical Games بالشراكة مع NFL و NFL Players Association ، وقد ظهر لأول مرة على iOS و Android في 26 أبريل وسرعان ما صعد إلى قمة مخططات الألعاب الرياضية! اليوم ، لا تزال اللعبة في المرتبة 11 على مخطط متجر التطبيقات للألعاب الرياضية المجانية.
يعد هذا اختراقًا قويًا للسوق بالنسبة للعبة تشفير أصلية ، كما أن احتمالات الإصدارات المستقبلية مشجعة للغاية. لا يتطلب الأمر سوى لعبة رائدة واحدة لإحداث ثورة في عالم الألعاب ؛ يبدو أن لدى Mythical Games فرصة جيدة لأن تكون مطورًا لمثل هذه اللعبة.
** （2） **** تايكو **
** مبلغ التمويل: 2 دولار أمريكي **** 2 **** مليون **
** الحقل: L **** 2 **
مقدمة:
تسعى Taiko جاهدة لحل مشكلة تحجيم Ethereum أثناء محاكاة Ethereum بأكبر قدر ممكن من وجهة نظر فنية وأيديولوجية.
يقوم فريق Taiko ببناء حل تراكمي من النوع 1 zkEVM L2 مكافئ لـ Ethereum. الأولوية هي التوافق مع بنية Ethereum بدلاً من تقليل تكاليف الإثبات. سيسمح هذا للبروتوكولات المنشورة في L1 بالانتقال إلى Taiko ، بينما لا توجد تغييرات على كودها أو نشرها البيئة مطلوبة.
توجيه تطوير البروتوكول هو نهج "البداية مع اللامركزية". بالنسبة إلى Taiko ، يعني هذا نشر مقدمي العروض والمثبتات اللامركزية ، مما يسمح لأي شخص بكسب رسوم من المشاركة في طبقة البنية التحتية للسلسلة بطريقة غير مصرح بها.
** سبب القلق: **
اللعبة النهائية لتوسيع نطاق Ethereum هي مجموعة بيانات صفرية ، وتحاول Taiko تطوير مجموعة من المعرفة الصفرية ، واتخاذ طريق أقل حركة! سيسمح المكافئ الكامل لـ Ethereum L1 للمطورين بنشر عقود Ethereum الذكية بسلاسة على السلسلة ، وهذا يعني أن Taiko يمكنها مشاركة البنية التحتية مع Ethereum.
على الرغم من أنه ليس من المؤكد ما إذا كان الالتزام الصارم بمعايير Ethereum هو وقت إستراتيجي ناجح فقط وسوف يخبرنا السوق بذلك - ولكن في عالم الالتفاف حيث يبتعد العالم عن EVM ، فإن Taiko تتعارض مع التيار وهي جدًا مجموعة فريدة من نوعها.
** （3） **** بروتوكول مافريك **
** مبلغ التمويل: **** 9 **** مليون دولار أمريكي **
** المنطقة: **** D **** e **** Fi **
مقدمة:
Maverick هو AMM (صانع سوق آلي) منتشر على سلاسل Ethereum و zkSync و BNB ، في محاولة لإحداث ثورة في تجربة المستخدم مع توفير السيولة.
يأتي البروتوكول مزودًا بـ 4 استراتيجيات سيولة آلية جاهزة (تسمى "الأوضاع") تنقل السيولة بذكاء ، وتبقيها نشطة وفقًا لمعايير معينة محددة مسبقًا. تتيح أداة حوافز السيولة من Maverick "Boosted Positions" لأي شخص تحفيز شكل معين من السيولة ، مما يفتح الباب أمام البروتوكولات التي تتطلع إلى استئجار سيولة ETH وإقرانها بالرموز الأصلية التي تحتفظ بها الخزائن.
يركز Maverick السيولة في الصناديق ، ويشبه النطاق السعري المنفصل مفهوم التجزئة في Uniswap V3 ، ويوفر معاملات انزلاق صفرية في الصناديق. تجعل هذه الميزة من DEX مكانًا تجاريًا جذابًا للغاية للحيتان والمجمعين ، كما هو موجود في تحليل أبحاث Delphi Digital لـ Maverick.
** سبب القلق: **
تواجه البروتوكولات التي تسعى إلى توفير السيولة لأزواج الأصول المتقلبة صعوبة بالغة في العديد من البورصات اللامركزية ، حيث يمكن لنهج AMM التقليدية أن تعرض مزودي السيولة بالتجزئة لخسائر غير دائمة للغاية مع تقديم تعويض ضئيل.
إن بنية السيولة المركزية مثل Uniswap V3 مربحة فقط لصناع السوق المحترفين. في الوقت نفسه ، فإن كفاءة رأس المال لبنية سيولة كاملة النطاق مثل Uniswap V2 منخفضة للغاية.
من خلال السماح بانحرافات الأسعار الاتجاهية للتأثير على المستخدمين لتوفير السيولة ، يساعد Maverick مزودي السيولة بالتجزئة على تحقيق الربحية. أيضًا ، أطلق Maverick للتو رمز MAV ، مما يعني أنه يمكنك التعرف على المشروع من خلال السوق المفتوحة إذا كنت تريد!