أصبحت RWA وترميز الأصول إحدى حالات الاستخدام الأكثر مشاهدة لتقنية blockchain وWeb3 على مستوى العالم. تعمل العديد من البلدان والمناطق مثل هونغ كونغ وسنغافورة على الترويج للممارسات والتخطيطات ذات الصلة. يولي معهد أبحاث Ouke Cloud Chain اهتمامًا وثيقًا بتطوير RWA منذ أبريل من هذا العام، واقترح لأول مرة في المقالة "في هونغ كونغ، وجدنا مسار Web3 يستحق الاهتمام على المدى الطويل" أن "RWA ستصبح اتجاه التطبيق الأكثر توقعًا لـ Web3 في هونج كونج "".
في الآونة الأخيرة، تم نشر المقال الموقع "مفتاح RWA لا يكمن في تقنية Web3" بقلم جيسون جيانغ، الباحث في معهد أبحاث Ouke Cloud Chain، في وسائل الإعلام في هونغ كونغ. يعتقد المقال أن العامل الرئيسي في ترميز RWA لا يكمن في المستوى الفني لـ Web3 ولكن في الأصول الأساسية. في الوقت الحاضر، الأصول التي يمكن ترميزها هي في أيدي المؤسسات التقليدية، لذا فإن مبادرة سرد RWA ليس في أيدي Web3.
وفي ما يلي نص المقال:
أصبح ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) أحد أكثر حالات الاستخدام مشاهدةً لتقنية blockchain وWeb3 على مستوى العالم. سواء أكان الأمر يتعلق بـ Singapore Token 2049، أو قمة Shanghai Wanxiang Blockchain، أو كل ركن من أركان العالم المليء بأجواء Web3، فإن RWA هو الموضوع الأكثر سخونة، ولا يوجد أحد تقريبًا.
مع استمرار تشديد سيولة السوق، سيكون من المؤثر للغاية التفكير في ما إذا كان من الممكن بالفعل نقل تريليونات الأصول في العالم الحقيقي إلى شبكة blockchain للتداول. ولكن هل يمكن تحقيق هذه الأفكار الجميلة؟ هل يمكنها جلب التغييرات التخريبية المتخيلة إلى سوق التشفير؟
لا يمكن لـ RWA تغيير التشفير
يشير RWA عادةً إلى الأصول الحقيقية التي يمكن تمثيلها وتمييزها بقيمة على blockchain. يمكن اعتبار الأصول القيمة مثل العقارات التجارية والمعادن الثمينة والأسهم والسندات وحقوق انبعاثات الكربون جميعها أصولًا مرجحة للمخاطر، طالما أنه يمكن ترميزها وحسابها بشكل صحيح. توجد حاليًا طريقتان رئيسيتان لترميز RWA. الأولى هي ترميز الأصول الموجودة في العالم المادي على السلسلة، وجعل حارس خارجي يدير الأصول خارج السلسلة؛ والثانية هي ترميز الأصول الرقمية محليًا. هذا النوع من الأصول بحد ذاته عبارة عن رمز مميز تم إصداره على السلسلة ولا يمثل أي أصول خارج السلسلة، مثل السندات الخضراء الصادرة مباشرة على السلسلة في شكل رموز مميزة.
يحتوي كلا المسارين حاليًا على بعض الحالات العملية الناجحة، ولكن بغض النظر عن المسار الذي تم تحقيقه، يعتقد المؤلف أن العامل الرئيسي في ترميز RWA في هذه المرحلة ليس المستوى الفني ولكن الأصول الأساسية (بعد كل شيء، ولدت تقنية blockchain لمزيد من منذ سنوات مضت، تمت أيضًا مناقشة الأصول الموجودة على blockchain لفترة طويلة). على مستوى الأصول الأساسية المرمزة، نحتاج حاليًا إلى النظر في العديد من المشكلات، مثل الأصول التي يمكن ترميزها، والأصول التي تحتاج إلى ترميزها، وكيفية إدارة الأصول الأساسية بعد الترميز. وبأخذ تقرير BCG الذي يتم الاستشهاد به بشكل متكرر كمثال، فإنهم يعتقدون أن الأصول الحقيقية مثل العقارات والسيارات والأسهم والمعادن والفنون يمكن وضعها في السلسلة، ويتوقعون بشكل متحفظ أن قيمة الأصول الرمزية ستصل إلى 16 تريليون دولار أمريكي في عام 2019. 2030. يبدو هذا جذابا، ولكن من يملك هذه الأصول؟ هل يمكن ترميزها جميعًا بنجاح؟ والجواب هو على الأرجح لا.
إذا اعتبرنا العديد من المشاريع المتعلقة بالأصول المشفرة بمثابة Web3 (بالطبع، Web3 لا يساوي الأصول المشفرة)، فإن معظم الأصول الحقيقية التي يمكن ترميزها في السوق هي في الواقع في أيدي ما يسمى Web2 التكنولوجيا والمؤسسات المالية.. وهذا يعني أن مبادرة سرد RWA في هذه المرحلة لا تقع على عاتق Web3، ولكنها تعتمد أكثر على مؤسسات Web2 لمعرفة ما إذا كان لديها ما يكفي من الدوافع لتغيير الوضع الراهن ووضع الأصول في أيديهم على السلسلة وترميزها. لكن هذا ليس بالأمر السهل بالنسبة لمؤسسات Web2، والسبب سهل الفهم: أي تقنية جديدة تحاول ترحيل الأصول/الأعمال التقليدية إلى منطقة جديدة عادةً ما تفشل بسرعة لأن القيمة الإضافية التي تخلقها ليست كبيرة بما يكفي، ولكن التكلفة التكلفة غالبا ما تكون مرتفعة جدا. الشيء نفسه ينطبق على RWA.
—— قد يكشف هذا أيضًا عن حقيقة أكثر "قاسية" إلى حد ما: في هذه المرحلة، قد تكون محاولات استخدام تقنية Web3 لتخريب Web2 مجرد "مثالية"، لأن المصالح الخاصة في عالم Web2 لا تزال تشغل العالم الحقيقي. إن الموارد الأساسية والأكثر أساسية في Web3 هي بالضبط ما هو مطلوب لتطوير Web3. ولكن من دون القدر الكافي من الفوائد الجديدة، فمن المستحيل أن تتمكن المصالح الخاصة من إكمال ثورتها الذاتية.
ومع ذلك، لا يزال سوق التشفير يتطلع إلى المزيد من المؤسسات المشاركة في RWA. على الرغم من أن المشاريع المشفرة الأصلية مثل Maker DAO وFrax Finance وMatrixdock تستكشف أيضًا RWA بنشاط، إلا أن الصدمة التي أحدثتها هذه الابتكارات قد لا تكون مباشرة مثل تقرير بحث RWA الصادر عن Goldman Sachs وCitigroup وغيرها من المؤسسات. بينما يحاول عالم العملات المشفرة تخريب Web2 باستخدام تقنية Web3، فإنه يتطلع أيضًا إلى جذب المزيد من مؤسسات Web2 للمشاركة: في DeFi Summer السابق، جلبت مؤسسات Web2 "بقرة مؤسسية" إلى سوق العملات المشفرة عن طريق ضخ السيولة مباشرة. .
ولكن في سرد RWA اليوم، قد لا تتمكن مؤسسات Web2 من جلب التغييرات المتوقعة إلى سوق التشفير مرة أخرى. على الرغم من أن بعض المؤسسات المالية التقليدية الاستكشافية قد انضمت إلى مسار RWA في هذه المرحلة، فإن استكشافاتها ومحاولاتها لا تبدو مرتبطة بشكل مباشر بعالم العملات المشفرة: لا يمكن لأصولها الحقيقية المرمزة أن تتفاعل مع أصول العملة المشفرة، ولا يمكنها جلب سيولة جديدة بشكل مباشر إلى العالم. سوق التشفير. لذلك لا تتوقع أن يؤدي النشر المؤسسي لـ RWA إلى جلب السوق الصاعدة التالية إلى سوق العملات المشفرة. إن سرد RWA جميل، لكن المنطق الأساسي لهذه السرد لا يعتمد على تربة التشفير. لقد تجاوزت RWA والترميز الآن نطاق سوق العملات المشفرة بكثير. لذلك، تقود RWA مؤسسات Web2 (أكثر من وكيل للأصول التقليدية). تحقيق الدخل) لا يمكنه تغيير سوق العملات المشفرة بشكل مباشر.
فهل لا تزال RWA ذات قيمة لسوق العملات المشفرة؟ بالطبع هناك. السبب وراء حصول RWA على اهتمام وتوقعات واسعة النطاق من جميع مناحي الحياة هو أنه يمكن أن يحدث ثلاثة تغييرات على الأصول الحقيقية: زيادة السيولة، وتبسيط عمليات المعاملات، والقضاء على الوسطاء الماليين. ومن بينها، يعد القضاء على الوسطاء الماليين هو الجانب الأكثر تميزًا في RWA. هذا لا يعني أن زيادة السيولة وتبسيط عمليات المعاملات ليست مهمة، ولكن منذ عام 1970، مع التغيرات المستمرة في الأدوات المالية، من خلال توريق الأصول والمعلوماتية للأصول، تمكنا بالفعل من زيادة سيولة الأصول وتبسيط عملية المعاملات، فقط إن القضاء على الوسطاء هو أمر لم تفعله المؤسسات المالية التقليدية من قبل أو لم تفكر في القيام به على الإطلاق.
ولكن من الواضح أن هذه هي ميزة سوق العملات المشفرة:
إن الاهتمام بممارسات RWA الأصلية للتشفير، واستخدام معظم منطق التشفير لإعادة بناء أصول العالم الحقيقي، واستخدام التكنولوجيا لمنح وظائف RWA التي لا يمكن استبدالها، هي الفرص المتاحة لصناعة التشفير. من خلال هذا الترميز الأكثر شمولاً لـ RWA، يجب على صناعة العملات المشفرة ليس فقط تحويل الأصول الحالية، ولكن أيضًا إنشاء أصول جديدة بناءً على الأصول الموجودة، وحتى إنشاء أعمال ونماذج أعمال جديدة.
أليس هذا ما توقعته صناعة التشفير في الأصل وهو الأفضل فيه؟
لا تملق، ولكن لا تقلل من شأن RWA أيضًا
كان هناك العديد من التقارير البحثية والمقالات حول رواية الروايات مؤخرًا، ومن بينها جملة واحدة مثيرة للإعجاب: "السبب الذي يجعل رواية الروايات يمكن أن تصبح سردًا على مستوى التريليون يرجع إلى حد كبير إلى أنها لا تزال بعيدة جدًا عن التحقق، لذا لم يتبق سوى ما يكفي". "مساحة الخيال." هذه العبارة ليست إيجابية للغاية، لكنها واقعية للغاية.
لنأخذ السندات والعقارات الأمريكية كأمثلة، فهذان النوعان هما أنواع الأصول الرئيسية في سوق الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) الحالية، حيث تصل القيمة السوقية إلى 240 تريليون دولار أمريكي و280 تريليون دولار أمريكي على التوالي. حتى لو وضعنا جانبًا الأصول الحقيقية الأخرى مثل الذهب وركزنا فقط على أسواق الديون والعقارات الأمريكية، إذا كان من الممكن تداول 1٪ من الأصول الحالية عبر السلسلة من خلال RWA، فيبدو أنه يمكن بسهولة تحقيق زيادة بأكثر من 5 تريليون دولار أمريكي إلى قيمة Web3. هذه البيانات ملفتة للنظر للغاية، ولكن من الواضح أن السماح بترميز 1% من الديون والعقارات الأمريكية من خلال تقنية blockchain ليس بالمهمة السهلة التي يمكن إكمالها على المدى القصير، لذلك لا تبالغ في المبالغة في RWA.
لكن على المدى الطويل، لا يمكننا التقليل من أهمية التغييرات التي يمكن أن يحققها تحويل RWA إلى رموز مميزة. خاصة وأن المجتمع بأكمله يتسارع نحو عالم Web3 أكثر رقمية، فإن حاجتنا إلى الأصول الرقمية والرمزية ستصبح أكثر إلحاحًا. قد لا تحتاج المؤسسات المالية فحسب، بل قد تحتاج أيضًا العديد من المؤسسات وحتى الأفراد إلى ترميز أصولهم من خلال RWA وطرق أخرى للتكيف بشكل أفضل مع العالم الرقمي.
وأشار أحدث تقرير لبنك أوف أمريكا أيضًا إلى أن حالات استخدام blockchain والترميز المؤسسي قد تكون أكثر تنوعًا وأوسع من حالات استخدام المؤسسات المالية. منذ بداية عام 2020، أطلقت أكثر من نصف شركات Fortune 100 مشاريع تستخدم تقنية blockchain والترميز. تستفيد الشركات في مختلف الصناعات بشكل متزايد من نفس التقنيات الأساسية التي تستخدمها المؤسسات المالية لزيادة الإيرادات، وخفض التكاليف من خلال العمليات الآلية، وتحسين سلاسل التوريد، وتوسيع قاعدة العملاء المحتملين، وتحسين ولاء العملاء، والتعويض عن تأثير تغير المناخ، ومكافحة التزييف، والمكالمات الهاتفية. على المستهلكين والمستثمرين الاهتمام بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة (البيئة والمجتمع والحوكمة). تواجه العديد من الشركات مخاطر كبيرة من التعطيل أو الخوف من فقدان حصتها في السوق، وتستكشف بنشاط كيفية دخول النظام البيئي للأصول الرقمية واعتماد حالات استخدامه.
اليوم، قد نكون في مرحلة بناء البنية التحتية استعدادًا لانفجار حقيقي في النمو في RWA والترميز.
منذ بداية الاستكشاف الرقمي للأصول المالية في عام 1971، وحتى الانتقال الكامل لسوق الأوراق المالية الأمريكية إلى وضع العلامات العشرية لأسعار الأصول في عام 2001، وحتى المعلوماتية المالية المستمرة والتحول الرقمي اليوم، ساهم إنشاء البنية التحتية للنظام المالي التقليدي في لا يتوقف ابدا. ولكن على الرغم من ذلك، فإن 27% من أنظمة التسوية المالية اليوم لا تزال تستخدم البنية التحتية منذ أكثر من 20 عامًا. ستحد هذه البنية التحتية "التي عفا عليها الزمن" حتما من تداول المعاملات للأصول الرمزية، لذلك نحن بحاجة ماسة إلى بناء بنية تحتية تنتمي إلى عصر الاقتصاد الرمزي. بالإضافة إلى البنية التحتية المالية مثل أنظمة المعاملات والدفع وأنظمة التسوية، هناك أيضا أمن بالغ الأهمية والبنية التحتية للامتثال.
عندما يكون كل هذا جاهزًا، قد يكون الوقت قد حان لرمز RWA لتحقيق السرد الذي تبلغ قيمته تريليون دولار ليصبح حقيقة. وهذه المرة قد تكون خمس سنوات أو عشر سنوات.
حول معهد أبحاث Ouke Cloud Chain:
معهد Ouke Cloud Chain Research Institute هو مؤسسة بحثية استراتيجية تابعة لمجموعة Ouke Cloud Chain Group. وتتمثل مهمتها في مساعدة الشركات العالمية والقطاعين العام والاجتماعي على اكتساب فهم أعمق لتطور التكنولوجيا المالية واقتصاد blockchain، وتحقيق الإنتاج في- تحليل متعمق ومحتوى احترافي، يغطي موضوعات مثل تطبيق التكنولوجيا والابتكار، والتكنولوجيا والتطور الاجتماعي، وتحديات التكنولوجيا المالية، وهو ملتزم بتعزيز التطبيق والتنمية المستدامة للتقنيات المتطورة مثل تقنية blockchain.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
معهد أبحاث Ouke Cloud Chain: مفتاح ترميز RWA ليس التكنولوجيا، بل الأصول الأساسية
المؤلف الأصلي: جيسون جيانغ
المصدر الأصلي: معهد أبحاث Ouke Cloud Chain
أصبحت RWA وترميز الأصول إحدى حالات الاستخدام الأكثر مشاهدة لتقنية blockchain وWeb3 على مستوى العالم. تعمل العديد من البلدان والمناطق مثل هونغ كونغ وسنغافورة على الترويج للممارسات والتخطيطات ذات الصلة. يولي معهد أبحاث Ouke Cloud Chain اهتمامًا وثيقًا بتطوير RWA منذ أبريل من هذا العام، واقترح لأول مرة في المقالة "في هونغ كونغ، وجدنا مسار Web3 يستحق الاهتمام على المدى الطويل" أن "RWA ستصبح اتجاه التطبيق الأكثر توقعًا لـ Web3 في هونج كونج "".
في الآونة الأخيرة، تم نشر المقال الموقع "مفتاح RWA لا يكمن في تقنية Web3" بقلم جيسون جيانغ، الباحث في معهد أبحاث Ouke Cloud Chain، في وسائل الإعلام في هونغ كونغ. يعتقد المقال أن العامل الرئيسي في ترميز RWA لا يكمن في المستوى الفني لـ Web3 ولكن في الأصول الأساسية. في الوقت الحاضر، الأصول التي يمكن ترميزها هي في أيدي المؤسسات التقليدية، لذا فإن مبادرة سرد RWA ليس في أيدي Web3.
وفي ما يلي نص المقال:
أصبح ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) أحد أكثر حالات الاستخدام مشاهدةً لتقنية blockchain وWeb3 على مستوى العالم. سواء أكان الأمر يتعلق بـ Singapore Token 2049، أو قمة Shanghai Wanxiang Blockchain، أو كل ركن من أركان العالم المليء بأجواء Web3، فإن RWA هو الموضوع الأكثر سخونة، ولا يوجد أحد تقريبًا.
مع استمرار تشديد سيولة السوق، سيكون من المؤثر للغاية التفكير في ما إذا كان من الممكن بالفعل نقل تريليونات الأصول في العالم الحقيقي إلى شبكة blockchain للتداول. ولكن هل يمكن تحقيق هذه الأفكار الجميلة؟ هل يمكنها جلب التغييرات التخريبية المتخيلة إلى سوق التشفير؟
لا يمكن لـ RWA تغيير التشفير
يشير RWA عادةً إلى الأصول الحقيقية التي يمكن تمثيلها وتمييزها بقيمة على blockchain. يمكن اعتبار الأصول القيمة مثل العقارات التجارية والمعادن الثمينة والأسهم والسندات وحقوق انبعاثات الكربون جميعها أصولًا مرجحة للمخاطر، طالما أنه يمكن ترميزها وحسابها بشكل صحيح. توجد حاليًا طريقتان رئيسيتان لترميز RWA. الأولى هي ترميز الأصول الموجودة في العالم المادي على السلسلة، وجعل حارس خارجي يدير الأصول خارج السلسلة؛ والثانية هي ترميز الأصول الرقمية محليًا. هذا النوع من الأصول بحد ذاته عبارة عن رمز مميز تم إصداره على السلسلة ولا يمثل أي أصول خارج السلسلة، مثل السندات الخضراء الصادرة مباشرة على السلسلة في شكل رموز مميزة.
يحتوي كلا المسارين حاليًا على بعض الحالات العملية الناجحة، ولكن بغض النظر عن المسار الذي تم تحقيقه، يعتقد المؤلف أن العامل الرئيسي في ترميز RWA في هذه المرحلة ليس المستوى الفني ولكن الأصول الأساسية (بعد كل شيء، ولدت تقنية blockchain لمزيد من منذ سنوات مضت، تمت أيضًا مناقشة الأصول الموجودة على blockchain لفترة طويلة). على مستوى الأصول الأساسية المرمزة، نحتاج حاليًا إلى النظر في العديد من المشكلات، مثل الأصول التي يمكن ترميزها، والأصول التي تحتاج إلى ترميزها، وكيفية إدارة الأصول الأساسية بعد الترميز. وبأخذ تقرير BCG الذي يتم الاستشهاد به بشكل متكرر كمثال، فإنهم يعتقدون أن الأصول الحقيقية مثل العقارات والسيارات والأسهم والمعادن والفنون يمكن وضعها في السلسلة، ويتوقعون بشكل متحفظ أن قيمة الأصول الرمزية ستصل إلى 16 تريليون دولار أمريكي في عام 2019. 2030. يبدو هذا جذابا، ولكن من يملك هذه الأصول؟ هل يمكن ترميزها جميعًا بنجاح؟ والجواب هو على الأرجح لا.
إذا اعتبرنا العديد من المشاريع المتعلقة بالأصول المشفرة بمثابة Web3 (بالطبع، Web3 لا يساوي الأصول المشفرة)، فإن معظم الأصول الحقيقية التي يمكن ترميزها في السوق هي في الواقع في أيدي ما يسمى Web2 التكنولوجيا والمؤسسات المالية.. وهذا يعني أن مبادرة سرد RWA في هذه المرحلة لا تقع على عاتق Web3، ولكنها تعتمد أكثر على مؤسسات Web2 لمعرفة ما إذا كان لديها ما يكفي من الدوافع لتغيير الوضع الراهن ووضع الأصول في أيديهم على السلسلة وترميزها. لكن هذا ليس بالأمر السهل بالنسبة لمؤسسات Web2، والسبب سهل الفهم: أي تقنية جديدة تحاول ترحيل الأصول/الأعمال التقليدية إلى منطقة جديدة عادةً ما تفشل بسرعة لأن القيمة الإضافية التي تخلقها ليست كبيرة بما يكفي، ولكن التكلفة التكلفة غالبا ما تكون مرتفعة جدا. الشيء نفسه ينطبق على RWA.
—— قد يكشف هذا أيضًا عن حقيقة أكثر "قاسية" إلى حد ما: في هذه المرحلة، قد تكون محاولات استخدام تقنية Web3 لتخريب Web2 مجرد "مثالية"، لأن المصالح الخاصة في عالم Web2 لا تزال تشغل العالم الحقيقي. إن الموارد الأساسية والأكثر أساسية في Web3 هي بالضبط ما هو مطلوب لتطوير Web3. ولكن من دون القدر الكافي من الفوائد الجديدة، فمن المستحيل أن تتمكن المصالح الخاصة من إكمال ثورتها الذاتية.
ومع ذلك، لا يزال سوق التشفير يتطلع إلى المزيد من المؤسسات المشاركة في RWA. على الرغم من أن المشاريع المشفرة الأصلية مثل Maker DAO وFrax Finance وMatrixdock تستكشف أيضًا RWA بنشاط، إلا أن الصدمة التي أحدثتها هذه الابتكارات قد لا تكون مباشرة مثل تقرير بحث RWA الصادر عن Goldman Sachs وCitigroup وغيرها من المؤسسات. بينما يحاول عالم العملات المشفرة تخريب Web2 باستخدام تقنية Web3، فإنه يتطلع أيضًا إلى جذب المزيد من مؤسسات Web2 للمشاركة: في DeFi Summer السابق، جلبت مؤسسات Web2 "بقرة مؤسسية" إلى سوق العملات المشفرة عن طريق ضخ السيولة مباشرة. .
ولكن في سرد RWA اليوم، قد لا تتمكن مؤسسات Web2 من جلب التغييرات المتوقعة إلى سوق التشفير مرة أخرى. على الرغم من أن بعض المؤسسات المالية التقليدية الاستكشافية قد انضمت إلى مسار RWA في هذه المرحلة، فإن استكشافاتها ومحاولاتها لا تبدو مرتبطة بشكل مباشر بعالم العملات المشفرة: لا يمكن لأصولها الحقيقية المرمزة أن تتفاعل مع أصول العملة المشفرة، ولا يمكنها جلب سيولة جديدة بشكل مباشر إلى العالم. سوق التشفير. لذلك لا تتوقع أن يؤدي النشر المؤسسي لـ RWA إلى جلب السوق الصاعدة التالية إلى سوق العملات المشفرة. إن سرد RWA جميل، لكن المنطق الأساسي لهذه السرد لا يعتمد على تربة التشفير. لقد تجاوزت RWA والترميز الآن نطاق سوق العملات المشفرة بكثير. لذلك، تقود RWA مؤسسات Web2 (أكثر من وكيل للأصول التقليدية). تحقيق الدخل) لا يمكنه تغيير سوق العملات المشفرة بشكل مباشر.
فهل لا تزال RWA ذات قيمة لسوق العملات المشفرة؟ بالطبع هناك. السبب وراء حصول RWA على اهتمام وتوقعات واسعة النطاق من جميع مناحي الحياة هو أنه يمكن أن يحدث ثلاثة تغييرات على الأصول الحقيقية: زيادة السيولة، وتبسيط عمليات المعاملات، والقضاء على الوسطاء الماليين. ومن بينها، يعد القضاء على الوسطاء الماليين هو الجانب الأكثر تميزًا في RWA. هذا لا يعني أن زيادة السيولة وتبسيط عمليات المعاملات ليست مهمة، ولكن منذ عام 1970، مع التغيرات المستمرة في الأدوات المالية، من خلال توريق الأصول والمعلوماتية للأصول، تمكنا بالفعل من زيادة سيولة الأصول وتبسيط عملية المعاملات، فقط إن القضاء على الوسطاء هو أمر لم تفعله المؤسسات المالية التقليدية من قبل أو لم تفكر في القيام به على الإطلاق.
ولكن من الواضح أن هذه هي ميزة سوق العملات المشفرة:
إن الاهتمام بممارسات RWA الأصلية للتشفير، واستخدام معظم منطق التشفير لإعادة بناء أصول العالم الحقيقي، واستخدام التكنولوجيا لمنح وظائف RWA التي لا يمكن استبدالها، هي الفرص المتاحة لصناعة التشفير. من خلال هذا الترميز الأكثر شمولاً لـ RWA، يجب على صناعة العملات المشفرة ليس فقط تحويل الأصول الحالية، ولكن أيضًا إنشاء أصول جديدة بناءً على الأصول الموجودة، وحتى إنشاء أعمال ونماذج أعمال جديدة.
أليس هذا ما توقعته صناعة التشفير في الأصل وهو الأفضل فيه؟
لا تملق، ولكن لا تقلل من شأن RWA أيضًا
كان هناك العديد من التقارير البحثية والمقالات حول رواية الروايات مؤخرًا، ومن بينها جملة واحدة مثيرة للإعجاب: "السبب الذي يجعل رواية الروايات يمكن أن تصبح سردًا على مستوى التريليون يرجع إلى حد كبير إلى أنها لا تزال بعيدة جدًا عن التحقق، لذا لم يتبق سوى ما يكفي". "مساحة الخيال." هذه العبارة ليست إيجابية للغاية، لكنها واقعية للغاية.
لنأخذ السندات والعقارات الأمريكية كأمثلة، فهذان النوعان هما أنواع الأصول الرئيسية في سوق الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) الحالية، حيث تصل القيمة السوقية إلى 240 تريليون دولار أمريكي و280 تريليون دولار أمريكي على التوالي. حتى لو وضعنا جانبًا الأصول الحقيقية الأخرى مثل الذهب وركزنا فقط على أسواق الديون والعقارات الأمريكية، إذا كان من الممكن تداول 1٪ من الأصول الحالية عبر السلسلة من خلال RWA، فيبدو أنه يمكن بسهولة تحقيق زيادة بأكثر من 5 تريليون دولار أمريكي إلى قيمة Web3. هذه البيانات ملفتة للنظر للغاية، ولكن من الواضح أن السماح بترميز 1% من الديون والعقارات الأمريكية من خلال تقنية blockchain ليس بالمهمة السهلة التي يمكن إكمالها على المدى القصير، لذلك لا تبالغ في المبالغة في RWA.
لكن على المدى الطويل، لا يمكننا التقليل من أهمية التغييرات التي يمكن أن يحققها تحويل RWA إلى رموز مميزة. خاصة وأن المجتمع بأكمله يتسارع نحو عالم Web3 أكثر رقمية، فإن حاجتنا إلى الأصول الرقمية والرمزية ستصبح أكثر إلحاحًا. قد لا تحتاج المؤسسات المالية فحسب، بل قد تحتاج أيضًا العديد من المؤسسات وحتى الأفراد إلى ترميز أصولهم من خلال RWA وطرق أخرى للتكيف بشكل أفضل مع العالم الرقمي.
وأشار أحدث تقرير لبنك أوف أمريكا أيضًا إلى أن حالات استخدام blockchain والترميز المؤسسي قد تكون أكثر تنوعًا وأوسع من حالات استخدام المؤسسات المالية. منذ بداية عام 2020، أطلقت أكثر من نصف شركات Fortune 100 مشاريع تستخدم تقنية blockchain والترميز. تستفيد الشركات في مختلف الصناعات بشكل متزايد من نفس التقنيات الأساسية التي تستخدمها المؤسسات المالية لزيادة الإيرادات، وخفض التكاليف من خلال العمليات الآلية، وتحسين سلاسل التوريد، وتوسيع قاعدة العملاء المحتملين، وتحسين ولاء العملاء، والتعويض عن تأثير تغير المناخ، ومكافحة التزييف، والمكالمات الهاتفية. على المستهلكين والمستثمرين الاهتمام بالجوانب البيئية والاجتماعية والحوكمة (البيئة والمجتمع والحوكمة). تواجه العديد من الشركات مخاطر كبيرة من التعطيل أو الخوف من فقدان حصتها في السوق، وتستكشف بنشاط كيفية دخول النظام البيئي للأصول الرقمية واعتماد حالات استخدامه.
اليوم، قد نكون في مرحلة بناء البنية التحتية استعدادًا لانفجار حقيقي في النمو في RWA والترميز.
منذ بداية الاستكشاف الرقمي للأصول المالية في عام 1971، وحتى الانتقال الكامل لسوق الأوراق المالية الأمريكية إلى وضع العلامات العشرية لأسعار الأصول في عام 2001، وحتى المعلوماتية المالية المستمرة والتحول الرقمي اليوم، ساهم إنشاء البنية التحتية للنظام المالي التقليدي في لا يتوقف ابدا. ولكن على الرغم من ذلك، فإن 27% من أنظمة التسوية المالية اليوم لا تزال تستخدم البنية التحتية منذ أكثر من 20 عامًا. ستحد هذه البنية التحتية "التي عفا عليها الزمن" حتما من تداول المعاملات للأصول الرمزية، لذلك نحن بحاجة ماسة إلى بناء بنية تحتية تنتمي إلى عصر الاقتصاد الرمزي. بالإضافة إلى البنية التحتية المالية مثل أنظمة المعاملات والدفع وأنظمة التسوية، هناك أيضا أمن بالغ الأهمية والبنية التحتية للامتثال.
عندما يكون كل هذا جاهزًا، قد يكون الوقت قد حان لرمز RWA لتحقيق السرد الذي تبلغ قيمته تريليون دولار ليصبح حقيقة. وهذه المرة قد تكون خمس سنوات أو عشر سنوات.
حول معهد أبحاث Ouke Cloud Chain:
معهد Ouke Cloud Chain Research Institute هو مؤسسة بحثية استراتيجية تابعة لمجموعة Ouke Cloud Chain Group. وتتمثل مهمتها في مساعدة الشركات العالمية والقطاعين العام والاجتماعي على اكتساب فهم أعمق لتطور التكنولوجيا المالية واقتصاد blockchain، وتحقيق الإنتاج في- تحليل متعمق ومحتوى احترافي، يغطي موضوعات مثل تطبيق التكنولوجيا والابتكار، والتكنولوجيا والتطور الاجتماعي، وتحديات التكنولوجيا المالية، وهو ملتزم بتعزيز التطبيق والتنمية المستدامة للتقنيات المتطورة مثل تقنية blockchain.