سيصدر الحكم النهائي لمحكمة الاستئناف في دائرة واشنطن العاصمة ضد Grayscale Investments لصالح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، وكشفت Coindesk ، نقلا عن شخص مطلع على الأمر ، أن الإجراء النهائي للمحكمة يمكن اتخاذه في الموعد النهائي يوم الجمعة ، ولكن أيضا يوم الاثنين المقبل لأن الموعد النهائي هو منتصف الليل.
قد تعطي هذه الأخبار بعض الإشارات الواضحة للمستثمرين الذين ينتظرون بقعة Bitcoin ETF ، لكنها قد لا تكون كذلك. وأشار أحد المحامين إلى أن صياغة القاضي مهمة لأن المحكمة قد تحد من قدرة هيئة الأوراق المالية والبورصات على رفض تحويل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى ETF إذا اختارت القيام بذلك.
على الرغم من قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بعدم الطعن في حكم المحكمة ، لا يزال الكثيرون في الصناعة يتوقعون أن الأمر قد يستغرق أسابيع أو شهورا حتى يتم طرح Bitcoin ETF للاكتتاب العام.
تم تمرير الفرصة للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لطلب استئناف في 13 أكتوبر. وقال متحدث باسم Grayscale في بيان إن محكمة الاستئناف في واشنطن العاصمة ستصدر الآن "نتيجة نهائية" في غضون 7 أيام من ذلك التاريخ.
وتقول مصادر في الصناعة إن هناك عدة احتمالات للخطوة التالية للمحكمة: يمكن أن تغلق القضية دون تعليق، أو يمكن أن تعطي لجنة الأوراق المالية والبورصات مزيدا من التعليمات حول ما يجب القيام به بعد ذلك.
الحكم النهائي وما قد يعنيه
قال آري هيكوب ، الشريك في شركة المحاماة هاينز بون ، في مقابلة مع بلومبرج إن هناك شيئا واحدا واضحا حيث تنتظر Grayscale والصناعة الإذن النهائي من المحكمة: ستأمر المحكمة هيئة الأوراق المالية والبورصات بإعادة النظر في قرارها برفض تحويل GBTC إلى ETF.
ومع ذلك ، فإن تفاصيل ونطاق أمر المحكمة - والرد القادم من هيئة الأوراق المالية والبورصات - لا تزال غير واضحة.
وقال آري هيكوب في المقابلة: "لا أتوقع أن يتطلب أمر المحكمة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على الطلب لأن المحكمة قد ترغب في منح لجنة الأوراق المالية والبورصات مساحة معينة في حال وجدت لجنة الأوراق المالية والبورصات أسبابا أخرى لرفض الطلب الذي تعتبره صالحا". "
وأضاف الشريك القانوني أن الهيئة التنظيمية لم تثر قضايا مهمة أخرى، مثل قضايا الحضانة، في حالات الرفض السابقة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية أو الردود على الإيداعات القانونية ذات التدرج الرمادي.
"لذلك ، إذا رفضت طلب GBTC مرة أخرى لأسباب جديدة ، فقد يكون مقدم الطلب والمحكمة المستقبلية متشككين" ، قال Heijkoop. سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت المحكمة ستستخدم لغة في الأمر الذي يقيد بشكل فعال كيف يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات المضي قدما في رفض الطلبات ، مثل توضيح أن أي أسباب من هذا القبيل يجب أن تستند إلى عوامل لا تنطبق على عقود بيتكوين الآجلة. "
وقال قاضي محكمة الاستئناف في واشنطن العاصمة في حكم صدر في أغسطس إن هيئة الأوراق المالية والبورصات سمحت بصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة لبيتكوين ولكنها منعت GBTC من التحول إلى صناديق الاستثمار المتداولة "أمر تعسفي ومتقلب".
في 19 أكتوبر ، قدمت Grayscale بيان تسجيل نموذج S-3 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لإدراج أسهم Grayscale Bitcoin Trust في بورصة نيويورك (NYSE) Arca تحت رمز المؤشر GBTC ، كجزء من الجهود المستمرة لتحويل GBTC إلى ETF.
وفقا لبيان صادر عن Grayscale ، فإن تقديم المستند "هو أكثر من معلم إجرائي" يسمح للشركة ببدء محادثة مع قسم آخر من هيئة الأوراق المالية والبورصات في نهاية الدعوى القضائية.
لم تقم بورصة NYSE Arca ، البورصة التي ستدرج GBTC ETF ، بإعادة تقديم 19b-4 للعرض المقترح ، ويتطلب تحويل GBTC موافقة SEC على 19b-4.
حلل سكوت جونسون ، المحامي مع ديفيس بولك وواردويل ، على وسائل التواصل الاجتماعي ما إذا كانت هناك حاجة إلى تقديم 19b-4 جديد. وأشار إلى أن 19b-4 يعتبر معتمدا إذا لم تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات أمرا. بالإضافة إلى ذلك، أشار إلى أن محكمة الاستئناف ستلغي رفض لجنة الأوراق المالية والبورصات.
وقال جونسون إن Grayscale يمكن أن تستخدم ذلك كورقة مساومة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات ، والتي يمكن أن تطلب من الشركة إعادة تقديم 19b-4.
وكتب: "لا أتوقع أن يوفر التفويض الصادر يوم الجمعة عن محكمة دائرة واشنطن العاصمة الكثير من الوضوح". ولكن يجب أن يكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان سيتم إعادة تقديم GBTC ومتى. أعتقد أن إعادة التقديم قد ينتهي بها الأمر إلى أن تكون المسار الأقل مقاومة. "
** الموافقة المتزامنة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المتعددة **
ورفض رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر التعليق في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج يوم الأربعاء على قرار الهيئة التنظيمية بعدم الطعن في فوز جرايسكيل.
وأقر بأن موظفيها يراجعون بنشاط ما يقرب من اثني عشر وثيقة ETF بيتكوين الفورية. وأضاف جينسلر أن فريق المراجعة التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات يقدم ملاحظات للمصدرين المحتملين. في الواقع ، قام المصدرون بتحديث إيداعات Bitcoin ETF الخاصة بهم في الأيام الأخيرة لتوفير مزيد من المعلومات ، والتي يقول المسؤولون التنفيذيون ومراقبو الصناعة إنها قد تكون علامة على حوار مثمر بين الشركة والمنظمين.
"يبدو الآن أكثر احتمالا أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد غيرت موقفها ولا تحاول توضيح أساس منطقي جديد لرفض ETF بيتكوين الفوري ، ولكنها تدرس التطبيق ، وإذا كان الأمر كذلك ، فربما عدد من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأخرى" ، قال Heijkoop.
الموعد النهائي للجنة الأوراق المالية والبورصات لاتخاذ قرار بشأن Ark Invest و 21Shares 'spot Bitcoin ETF هو 10 يناير. أمام الهيئة التنظيمية حتى منتصف مارس لاتخاذ قرار بشأن مجموعة من المقترحات الأخرى المماثلة ، بما في ذلك تلك المقدمة من BlackRock و Fidelity.
وقال Heijkoop إن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على ETF للعقود الآجلة Ethereum تبدو "مهمة" بعد حكم المحكمة في أغسطس ، والذي أشار إلى مشاكل في المعاملة التفضيلية للمنتجات الفورية والآجلة.
وأوضح: "يشير هذا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات وافقت على طلب ETF للعقود الآجلة Ethereum لأنها كانت تعلم أنه إذا تم رفض طلب ETF لمنتج متداول في السوق النقدية ، مراجعته".
سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات لستة صناديق ETFs للعقود الآجلة Ethereum مملوكة لشركة ProShares و VanEck و Bitwise بإطلاقها في نفس اليوم. وقال Heijkoop إن هذا يشير إلى أن المنظمين قد يفكرون في السماح لمجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (إذا تمت الموافقة عليها) ببدء التداول معا.
وأضاف: "أتوقع أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على طلبات بيتكوين ETF الفورية ، والتي قد تشمل Grayscale ، في وقت مبكر من نهاية هذا العام ، ولكن على الأرجح في أوائل إلى منتصف عام 2024".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
دعوة Grayscale الواضحة للفوز بلجنة الأوراق المالية والبورصات على وشك أن تبدو ماذا تتوقع بعد ذلك؟
كتبه بيتبوشنيوز ماري ليو
سيصدر الحكم النهائي لمحكمة الاستئناف في دائرة واشنطن العاصمة ضد Grayscale Investments لصالح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، وكشفت Coindesk ، نقلا عن شخص مطلع على الأمر ، أن الإجراء النهائي للمحكمة يمكن اتخاذه في الموعد النهائي يوم الجمعة ، ولكن أيضا يوم الاثنين المقبل لأن الموعد النهائي هو منتصف الليل.
قد تعطي هذه الأخبار بعض الإشارات الواضحة للمستثمرين الذين ينتظرون بقعة Bitcoin ETF ، لكنها قد لا تكون كذلك. وأشار أحد المحامين إلى أن صياغة القاضي مهمة لأن المحكمة قد تحد من قدرة هيئة الأوراق المالية والبورصات على رفض تحويل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى ETF إذا اختارت القيام بذلك.
على الرغم من قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بعدم الطعن في حكم المحكمة ، لا يزال الكثيرون في الصناعة يتوقعون أن الأمر قد يستغرق أسابيع أو شهورا حتى يتم طرح Bitcoin ETF للاكتتاب العام.
تم تمرير الفرصة للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لطلب استئناف في 13 أكتوبر. وقال متحدث باسم Grayscale في بيان إن محكمة الاستئناف في واشنطن العاصمة ستصدر الآن "نتيجة نهائية" في غضون 7 أيام من ذلك التاريخ.
وتقول مصادر في الصناعة إن هناك عدة احتمالات للخطوة التالية للمحكمة: يمكن أن تغلق القضية دون تعليق، أو يمكن أن تعطي لجنة الأوراق المالية والبورصات مزيدا من التعليمات حول ما يجب القيام به بعد ذلك.
الحكم النهائي وما قد يعنيه
قال آري هيكوب ، الشريك في شركة المحاماة هاينز بون ، في مقابلة مع بلومبرج إن هناك شيئا واحدا واضحا حيث تنتظر Grayscale والصناعة الإذن النهائي من المحكمة: ستأمر المحكمة هيئة الأوراق المالية والبورصات بإعادة النظر في قرارها برفض تحويل GBTC إلى ETF.
ومع ذلك ، فإن تفاصيل ونطاق أمر المحكمة - والرد القادم من هيئة الأوراق المالية والبورصات - لا تزال غير واضحة.
وقال آري هيكوب في المقابلة: "لا أتوقع أن يتطلب أمر المحكمة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على الطلب لأن المحكمة قد ترغب في منح لجنة الأوراق المالية والبورصات مساحة معينة في حال وجدت لجنة الأوراق المالية والبورصات أسبابا أخرى لرفض الطلب الذي تعتبره صالحا". "
وأضاف الشريك القانوني أن الهيئة التنظيمية لم تثر قضايا مهمة أخرى، مثل قضايا الحضانة، في حالات الرفض السابقة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية أو الردود على الإيداعات القانونية ذات التدرج الرمادي.
"لذلك ، إذا رفضت طلب GBTC مرة أخرى لأسباب جديدة ، فقد يكون مقدم الطلب والمحكمة المستقبلية متشككين" ، قال Heijkoop. سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت المحكمة ستستخدم لغة في الأمر الذي يقيد بشكل فعال كيف يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات المضي قدما في رفض الطلبات ، مثل توضيح أن أي أسباب من هذا القبيل يجب أن تستند إلى عوامل لا تنطبق على عقود بيتكوين الآجلة. "
وقال قاضي محكمة الاستئناف في واشنطن العاصمة في حكم صدر في أغسطس إن هيئة الأوراق المالية والبورصات سمحت بصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة لبيتكوين ولكنها منعت GBTC من التحول إلى صناديق الاستثمار المتداولة "أمر تعسفي ومتقلب".
في 19 أكتوبر ، قدمت Grayscale بيان تسجيل نموذج S-3 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لإدراج أسهم Grayscale Bitcoin Trust في بورصة نيويورك (NYSE) Arca تحت رمز المؤشر GBTC ، كجزء من الجهود المستمرة لتحويل GBTC إلى ETF.
وفقا لبيان صادر عن Grayscale ، فإن تقديم المستند "هو أكثر من معلم إجرائي" يسمح للشركة ببدء محادثة مع قسم آخر من هيئة الأوراق المالية والبورصات في نهاية الدعوى القضائية.
لم تقم بورصة NYSE Arca ، البورصة التي ستدرج GBTC ETF ، بإعادة تقديم 19b-4 للعرض المقترح ، ويتطلب تحويل GBTC موافقة SEC على 19b-4.
! [صورة.png] (https://img.jinse.cn/7120284_watermarknone.png "1697758964579584.png")
حلل سكوت جونسون ، المحامي مع ديفيس بولك وواردويل ، على وسائل التواصل الاجتماعي ما إذا كانت هناك حاجة إلى تقديم 19b-4 جديد. وأشار إلى أن 19b-4 يعتبر معتمدا إذا لم تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات أمرا. بالإضافة إلى ذلك، أشار إلى أن محكمة الاستئناف ستلغي رفض لجنة الأوراق المالية والبورصات.
وقال جونسون إن Grayscale يمكن أن تستخدم ذلك كورقة مساومة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات ، والتي يمكن أن تطلب من الشركة إعادة تقديم 19b-4.
وكتب: "لا أتوقع أن يوفر التفويض الصادر يوم الجمعة عن محكمة دائرة واشنطن العاصمة الكثير من الوضوح". ولكن يجب أن يكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان سيتم إعادة تقديم GBTC ومتى. أعتقد أن إعادة التقديم قد ينتهي بها الأمر إلى أن تكون المسار الأقل مقاومة. "
** الموافقة المتزامنة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المتعددة **
ورفض رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر التعليق في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج يوم الأربعاء على قرار الهيئة التنظيمية بعدم الطعن في فوز جرايسكيل.
وأقر بأن موظفيها يراجعون بنشاط ما يقرب من اثني عشر وثيقة ETF بيتكوين الفورية. وأضاف جينسلر أن فريق المراجعة التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات يقدم ملاحظات للمصدرين المحتملين. في الواقع ، قام المصدرون بتحديث إيداعات Bitcoin ETF الخاصة بهم في الأيام الأخيرة لتوفير مزيد من المعلومات ، والتي يقول المسؤولون التنفيذيون ومراقبو الصناعة إنها قد تكون علامة على حوار مثمر بين الشركة والمنظمين.
"يبدو الآن أكثر احتمالا أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد غيرت موقفها ولا تحاول توضيح أساس منطقي جديد لرفض ETF بيتكوين الفوري ، ولكنها تدرس التطبيق ، وإذا كان الأمر كذلك ، فربما عدد من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأخرى" ، قال Heijkoop.
الموعد النهائي للجنة الأوراق المالية والبورصات لاتخاذ قرار بشأن Ark Invest و 21Shares 'spot Bitcoin ETF هو 10 يناير. أمام الهيئة التنظيمية حتى منتصف مارس لاتخاذ قرار بشأن مجموعة من المقترحات الأخرى المماثلة ، بما في ذلك تلك المقدمة من BlackRock و Fidelity.
وقال Heijkoop إن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على ETF للعقود الآجلة Ethereum تبدو "مهمة" بعد حكم المحكمة في أغسطس ، والذي أشار إلى مشاكل في المعاملة التفضيلية للمنتجات الفورية والآجلة.
وأوضح: "يشير هذا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات وافقت على طلب ETF للعقود الآجلة Ethereum لأنها كانت تعلم أنه إذا تم رفض طلب ETF لمنتج متداول في السوق النقدية ، مراجعته".
سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات لستة صناديق ETFs للعقود الآجلة Ethereum مملوكة لشركة ProShares و VanEck و Bitwise بإطلاقها في نفس اليوم. وقال Heijkoop إن هذا يشير إلى أن المنظمين قد يفكرون في السماح لمجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (إذا تمت الموافقة عليها) ببدء التداول معا.
وأضاف: "أتوقع أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على طلبات بيتكوين ETF الفورية ، والتي قد تشمل Grayscale ، في وقت مبكر من نهاية هذا العام ، ولكن على الأرجح في أوائل إلى منتصف عام 2024".