ملاحظات دراسة الخيارات (2)

ما هو الخيار

الخيار هو الحق في شراء أو بيع ورقة مالية معينة بسعر محدد ، والحق صالح لفترة زمنية محددة.

هناك بعض المفاهيم الأساسية في الخيارات:

1. تاريخ انتهاء الصلاحية ، والذي ينتهي عندما يحين الوقت. يمكن للطرف الذي لديه الخيار اختيار ممارسة الخيار أو التنازل عن الممارسة قبل انتهاء الصلاحية.
2. سعر الإضراب ، والذي يتم تنفيذه من قبل المشتري والبائع وفقا لسعر التنفيذ.
3. قسط ، وهو القيمة النقدية للخيار. تتقلب القيمة النقدية للخيارات بمرور الوقت ومع سعر السهم.
4. النوع. هناك نوعان من حقوق الشراء (CALL) وحقوق البيع (PUT). جيعرف أيضا بخيار الشراء، ويعرف PUT أيضا بخيار البيع.
5. الموضوع. يشير إلى الخيار المستهدف.

يتم تداول الخيارات على الأسهم الأمريكية ، حيث يمثل كل لوت 100 من الأساس. يقال أنه في التاريخ ، تعامل شخص ما مع 1 لوت على أنه سهم واحد ، ونتيجة لذلك ، اشتروا خيارات أكثر 100 مرة.

وقت التمرين

تختلف خيارات النمط الأمريكي عن خيارات النمط الأوروبي ، والتي يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية ، بينما لا يمكن ممارسة خيارات النمط الأوروبي إلا عند انتهاء الصلاحية. خيارات الأسهم المتداولة على الأسهم الأمريكية هي خيارات على الطراز الأمريكي. معظم خيارات المؤشر على الطراز الأوروبي.

لذلك ، بالنسبة للخيارات على الطريقة الأمريكية ، إذا قمت ببيع خيار عن طريق بيع CALL أو بيع PUT ، حتى لو كان عائد خيارك إيجابيا في نهاية وقت انتهاء الصلاحية ، فمن المحتمل أن يخسر خيارك المال في وقت معين عندما يتقلب في منتصف الفترة ، طالما أن الطرف المقابل يمارس الخيار مقدما ، سيتم تحديد خسارتك.

خيارات داخل المال وخارج المال

إذا كان سعر الإضراب أقل من سعر السهم ، فإننا نسمي الخيار في المال وفي المال ، والعكس صحيح.

يتم تداول الخيارات خارج المال لأن لها قيمة زمنية ، وسوف يتغير سعر السهم بمرور الوقت.

إذا كان الخيار لا يزال خارج المال في وقت انتهاء صلاحية الخيار ، يتم تعيين قيمته إلى 0. على سبيل المثال ، إذا انتهت صلاحية خيار الشراء الذي تم شراؤه بسعر 30 دولارا بسعر 20 دولارا ، فلن يمارسه مالك الخيار بالتأكيد ، لأن سعر الممارسة أغلى من شرائه مباشرة من السوق ، وهذا الخيار يعادل نفايات الورق.

أودع

عندما تشتري CALL أو تشتري PUT ، فإنك تدفع قسط التأمين ، وتكون الخسارة محدودة ، وفي أسوأ الحالات ، تصبح قيمة الخيار 0 وتفقد كل قسط التأمين. لكن مكاسبك النظرية لا حصر لها.

عندما تبيع CALL أو PUT ، ستتلقى علاوة ، لكن عائدك محدد بقسط التأمين. عندما يمارس الطرف المقابل خياراته ، ستحتاج إلى فرض الالتزامات التالية:

بالنسبة لخيارات CALL ، تحتاج إلى بيع الأسهم الأساسية بسعر محدد
بالنسبة لخيار PUT ، تحتاج إلى شراء السهم الأساسي بسعر محدد

موجز

1. الخيار هو الحق في شراء أو بيع ورقة مالية معينة بسعر محدد، والحق صالح لفترة زمنية محددة.
2. يمكن ممارسة الخيارات على الطراز الأمريكي مسبقا.
3. قم ببيع الخيار واحصل على علاوة ، ولكن يجب أن يكون لديك هامش كاف في حسابك لممارسة التزام الخيار.
4. يمكن استخدام مجموعات من الخيارات لبناء مجموعة متنوعة من منحنيات الربح الخاصة.
5. إذا كانت المحفظة مستقلة عن سعر السهم الأساسي ، فإننا نقول إن المحفظة محايدة من دلتا. يمكن استخدامه للقيام بالمراجحة الخالية من المخاطر.