قدمت BlockRock ، أكبر مدير أصول في العالم ، طلبا للحصول على ETF لبيتكوين الفوري مع هيئة الأوراق المالية والبورصات في 15 يونيو ، على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات سترد على المراجعة في وقت مبكر من 2 سبتمبر (القراءة ذات الصلة: PA Illustration | نظرة سريعة على الجداول الزمنية الرئيسية لمراجعة تطبيقات Bitcoin ETF الفورية) ، ولكن نظرا لمكانة BlackRock العالمية في صناعة إدارة الأصول ، لا تزال هذه الأخبار تعتبر إشارة مهمة إلى أنه من المحتمل أن يتم اعتماد Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى من قبل المزيد من المؤسسات. بالإضافة إلى ذلك ، تشمل المؤسسات المعروفة التي قدمت مؤخرا طلبات Bitcoin spot ETF إلى SEC Fidelity و WisdomTree و VanEck و Invesco Galaxy وما إلى ذلك. نظرا لأن المزيد والمزيد من المؤسسات تظهر استعدادها لدخول السوق ، فإن السوق واثق من أنه سيتم إدخال المزيد من منتجات الاستثمار المشفرة المتوافقة.
تحقيقا لهذه الغاية ، قام PAData ، عمود صحافة البيانات في PANews ، بتحليل تداول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة والصناديق الاستئمانية التي تم إدراجها ، ووجد أن:
بيتكوين. يبلغ إجمالي حيازات الصناديق الثلاثة ، U و BTCE و GBTC ، حوالي 675،600 BTC (ما يعادل 20.27 مليار دولار). إجمالي النمو منذ يونيو هو 9292 BTC ، واتجاه النمو العام جيد.
بلغ إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة صناديق الاستثمار المتداولة الخمسة الرئيسية في عقود البيتكوين الآجلة ، BITO و XBTF و BTF و BITS و DEFI ، 1.295 مليار دولار. BITO هو صندوق ETF الآجل الوحيد المخصص بالكامل لعقود CME الآجلة ، كما أن صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة الأخرى لديها أيضا نسبة مئوية من الأصول الأخرى ، مثل سندات الخزانة الأمريكية.
أعلى عائد في الشهر الماضي هو BITS ، الذي وصل إلى 33.20٪ ، والآخرون حوالي 12٪ فقط. منذ بداية هذا العام ، لا يزال أعلى عائد هو BITS ، حيث وصل إلى 137.65٪ ، والآخرون حوالي 74٪. تفوقت الأرباح على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية والصناديق الاستئمانية.
في غضون أسبوع بعد الإعلان عن طلب BlackRock للحصول على ETF الفوري للبيتكوين ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بمعدل 2.78٪ يوميا ، وهو أكبر متوسط زيادة يومية جلبتها الأخبار ضمن النطاق الإحصائي. في السابق، كان متوسط الزيادة اليومية التي جلبتها الأخبار أعلى أيضا في شهر تطبيق VanEck Futures ETF، والذي ارتفع بمعدل 1.56٪ في اليوم.
قد يأتي تأثير أخبار تطبيق ETF المؤسسي والإدراج على السعر الفوري للبيتكوين من ثلاثة جوانب ، الأول هو تأييد سمعة المؤسسة نفسها ، والثاني هو نوع ETF المطبق ، وأخبار التطبيق الفورية ETF تجلب زيادة أكبر ، والثالث هو اتجاه سعر Bitcoin عند حدوث الأخبار ، إذا حدث التطبيق وإدراج الأخبار في الاتجاه التصاعدي للبيتكوين ، فيمكن أن يؤدي عادة إلى زيادة معينة في الأسعار ، وإذا حدث ذلك في اتجاه هبوطي ، فإن هذه الأخبار عادة لا يمكنها عكس السوق.
زادت حيازات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين بمقدار 5,640 BTC ، وانتعش معدل الأقساط خارج البورصة ل GBTC ذي التدرج الرمادي
أطلقت شركة إدارة الاستثمار الكندية Purpose Investment أول صندوق ETF فوري للبيتكوين في العالم في فبراير 2021 ، ويظهر الموقع الرسمي الحالي أن ETF يتضمن 4 منتجات تداول ، وهي BTCC (تم شراؤها بالدولار الكندي والتحوط ضد مخاطر الدولار الأمريكي) ، BTCC. B (تم شراؤها بالدولار الكندي ، وليس التحوط ضد مخاطر الدولار الأمريكي) ، BTCC. U (تم شراؤها بالدولار الأمريكي ، مما يسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بالبيتكوين بالدولار الأمريكي) ، BTCC. J (محايد للكربون) ، يمكن للمستثمرين شراء صناديق الاستثمار المتداولة هذه في بورصة تورنتو ، وتتوافق أسهمهم مع عملات البيتكوين المستقرة فعليا ، مما يجعلها طريقة سهلة الاستخدام ومنخفضة المخاطر لتداول العملات المشفرة غير متوفرة للمستخدمين العاديين في الولايات المتحدة. منتج آخر يشبه إلى حد ما صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هو الصناديق الاستئمانية المغلقة ، والتي تتوافق أيضا مع عملات البيتكوين المادية ، مثل GBTC ، التي تصدرها GrayScale في الولايات المتحدة ويتم شراؤها من قبل المستثمرين المعتمدين. و BTCE الصادرة عن مجموعة ETC الألمانية ، والتي تتوفر حاليا في بورصتين ، Deutsche Börse XETRA (مكان تداول تديره بورصة فرانكفورت للأوراق المالية) و SIX Swiss Stock Exchange (Swiss Stock Exchange).
نظرا لأن مواقع خدمة البيانات المتعددة توفر فقط مقتنيات BTCC.U ، فإن BTCC.U فقط في ETF الفوري الغرض لا يتم احتسابها بالكامل هنا. بالنظر إلى كمية البيتكوين التي تحتفظ بها BTC.U و BCE و GBTC ، اعتبارا من 18 يوليو ، كان إجمالي حيازات الصناديق الثلاثة حوالي 675،600 BTC. استنادا إلى السعر الأخير البالغ 30000 دولار في البيتكوين ، فإنه يعادل 20.27 مليار دولار. من بينها ، GBTC هي الأكبر ، حيث تمتلك 625,200 BTC ، وحيازات BTCC.U و BTCE كلاهما حوالي 200,000 BTC. من منظور التغيرات في الحيازات ، منذ يونيو ، زادت حيازات الصناديق الثلاثة بما مجموعه 9292 BTC ، واتجاه النمو العام جيد ، حيث انخفضت حيازات GBTC فقط بشكل طفيف بنسبة 0.25٪ ، بينما زادت حيازات BTCC.U و BTCE بنسبة 24.83٪ و 31.07٪ على التوالي.
ومع ذلك ، فإن الصناديق الاستئمانية ليس لديها خطة استرداد وتشبه "الذهب الورقي" ، لذلك يميل السعر إلى أن يكون له فرق كبير في السعر عن صافي قيمة أصوله ، لكن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تسمح لصناع السوق بصنع الأسواق ، وإذا كانت هناك سيولة كافية ، فلن يكون السعر عادة بعلاوة أو خصم. وينعكس هذا الاختلاف تماما في أداء عائدات الصناديق الثلاثة.
اعتبارا من 18 يوليو ، يبلغ متوسط عائد BTCC.U هذا الشهر حوالي 6.76٪ ، ويبلغ متوسط العائد الشهري هذا العام حوالي 8.84٪ ، وهو أفضل بكثير من BTCE و GBTC. متوسط عوائد الأخيرين هذا الشهر هو -5.27٪ و -26.39٪ على التوالي ، ومتوسط العوائد الشهرية هذا العام هو -5.85٪ و -38.18٪ على التوالي ، وكلاهما في حالة خسارة ، لكن الخسائر تتقلص.
في حين أن أداء أرباح BTCC.U أفضل ، إلا أن حجم تداولها ليس هو الأعلى. اعتبارا من 18 يوليو ، كان متوسط حجم التداول اليومي ل BTCC.U هذا الشهر 99,500 سهم فقط ، وبلغ متوسط حجم التداول اليومي ل BTCC هذا الشهر حوالي 221,700 سهم ، بإجمالي 321,200 سهم ، وهو أعلى من متوسط 154,000 سهم BTCE في نفس الفترة ، ولكنه أقل من المتوسط البالغ 3,926,000 سهم من GBTC في نفس الفترة.
ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه مع الإعلان عن المزيد من طلبات المؤسسات في يونيو والانتعاش المطرد لأسعار BTC ، ارتفع متوسط حجم التداول اليومي لهذه الصناديق الأربعة في يونيو على أساس شهري ، حيث زادت BTCC.U بنسبة 74.89٪ على أساس شهري ، وزادت BTCC بنسبة 47.27٪ على أساس شهري ، وزادت BTCE بنسبة 23.66٪ على أساس شهري ، وزادت GBTC بنسبة 112.67٪ على أساس شهري. حتى الآن من هذا الشهر ، حافظ متوسط حجم التداول اليومي ل BTC.U و BTC و GBTC على زخم نموه.
يبلغ إجمالي أصول أكبر 5 صناديق استثمار متداولة في عقود البيتكوين الآجلة ما يقرب من 1.3 مليار دولار ، وقد تجاوزت العوائد 70٪ منذ بداية هذا العام
على الرغم من عدم وجود صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين مدرجة في الولايات المتحدة ، إلا أن هناك بالفعل بعض صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة المدرجة في الولايات المتحدة. اعتبارا من 18 يوليو ، بلغ إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة صناديق الاستثمار المتداولة الخمسة الرئيسية في عقود البيتكوين الآجلة ، BITO و XBTF و BTF و BITS و DEFI ، 1.295 مليار دولار. من بينها ، BITO ، الصادر رسميا عن ProShares في أكتوبر 2021 ، هو أكبر صندوق ETF للعقود الآجلة في النطاق الإحصائي ، بإجمالي أصول يبلغ 1.199 مليار دولار. ثانيا ، XBTF و BTF ، الصادرة عن VanEck و Valkyrie ، هي أيضا كبيرة نسبيا ، حيث يبلغ إجمالي الأصول أكثر من 30 مليون دولار و 40 مليون دولار على التوالي.
عادة ما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME). من بينها ، أكبر BITO هو صندوق ETF الآجل الوحيد الذي تم تخصيصه بالكامل لعقود CME الآجلة وينفذ استراتيجية العقود الآجلة "المتداولة". بالإضافة إلى ذلك، يتم تخصيص نسبة معينة من الأصول الأخرى لصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة الأخرى على أساس العقود الآجلة CME، مثل XBTF و BTF يتم تخصيصها لسندات الخزانة الأمريكية، ويتم تخصيص BITS لصناديق الاستثمار المتداولة في BLOCKCHAIN الصادرة عن مؤسسات أخرى، ويتم تخصيص DEFI للنقد.
انطلاقا من صافي تدفق رأس المال الأخير ، تمتلك BITO أيضا أكبر صافي تدفق داخل. في الشهر الأخير ، شهدت BITO تدفقا صافيا قدره 259 مليون دولار. ثانيا ، كان لدى BTF و BITS أيضا تدفق صافي صغير من الأموال في الشهر الأخير ، حوالي 1.35 مليون دولار و 790،000 دولار على التوالي. إذا تم تمديد الفترة الزمنية إلى هذا العام ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين 5 ضمن نطاق المراقبة لها تدفقات صافية ، ولا يزال أعلى صافي تدفق هو BITO ، حوالي 333 مليون دولار. ثانيا ، لدى XBTF صافي تدفق قدره 6.58 مليون دولار هذا العام ، وصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى لديها تدفقات صافية صغيرة نسبيا هذا العام.
BITO هي أيضا واحدة لديها أعلى متوسط حجم تداول يومي بين صناديق الاستثمار المتداولة الخمسة للعقود الآجلة للبيتكوين ، مع حوالي 9,969,100 سهم ، متجاوزة متوسط حجم التداول اليومي ل GBTC هذا الشهر بنسبة 153.93٪. ومع ذلك ، فإن حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة الأخرى ليس مرتفعا ، مع حوالي 383,800 BTFs ، و 17,800 XBTFs ، والاثنان المتبقيان أقل من 10,000 سهم.
بشكل عام ، تتقدم BITO بفارق كبير على صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في عقود البيتكوين الآجلة من حيث حجم الصندوق وتدفق الأموال ومتوسط حجم التداول اليومي ، ولكن من حيث العوائد ، فإن BITO ليست في المقدمة.
وفقا للإحصاءات ، فإن أعلى عائد في الشهر الماضي هو BITS ، حيث وصل إلى 33.20٪ ، في حين أن عوائد صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في نطاق المراقبة تبلغ حوالي 12٪ فقط. حتى لو تم تمديد الفترة الزمنية إلى هذا العام ، فإن أعلى عائد لا يزال BITS ، حيث يصل إلى 137.65٪ ، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في نطاق المراقبة لها عوائد تبلغ حوالي 74٪.
من المعقول تخمين أن عائد ETF للعقود الآجلة له علاقة كبيرة بالتعرض للأصول التي يخصصها ، وأن BITS الأعلى عائدا يخصص صندوق ETF blockchain آخر بالإضافة إلى عقد البيتكوين الآجل ، والذي يشير إلى مجموعة أوسع من أصول التشفير ، وليس فقط البيتكوين ، والتي قد تحقق عوائد أعلى ل BITS. ولكن بشكل عام ، كان أداء صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة أفضل بكثير من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية والصناديق الاستئمانية.
كان لأخبار ETF تأثير مختلط على سعر BTC ، وقد تكون الزيادة الأخيرة في أسعار BTC مرتبطة أيضا بأساسيات السلسلة
ليس هناك شك في أن الدخول المؤسسي يمكن أن يجلب أموالا وفيرة إلى سوق التشفير ، لذا فإن الأخبار حول التطبيقات المؤسسية وإصدارات ETF يمكن أن تؤدي دائما إلى تغييرات في السعر الفوري للبيتكوين. على الرغم من أن تأثير سطح الأخبار ليس هو السبب الوحيد ، إلا أنه أحد الأسباب على الأقل ، فما حجم هذا التأثير؟
تحسب PAData التغيرات في السعر الفوري للبيتكوين خلال إطار زمني معين بعد التطبيق وإدراج أخبار بعض صناديق الاستثمار المتداولة وفقا للمعلومات الواردة في التقرير العام ، إذا كان بإمكان المعلومات العامة الحصول على تاريخ محدد بعد التحقق المتقاطع ، يمكن حساب تغير السعر في غضون أسبوع بعد تاريخ الأخبار ، وعادة ما تكون أخبار الإدراج حول ETF للعقود الآجلة محددة للتاريخ ، إذا كانت المعلومات العامة يمكن أن تحصل فقط على الشهر المحدد بعد التحقق المتبادل ، يتم حساب تغير سعر شهر الأخبار الإحصائية ، وعادة ما يكون هناك غموض معين حول وقت تطبيق ETF。 من أجل المقارنة على نفس المقياس قدر الإمكان ، تحسب PAData متوسط التغير اليومي في سعر البيتكوين خلال إطار زمني معين ، بمتوسط 7 أيام في الأسبوع و 30 يوما في الشهر.
وفقا للإحصاءات ، في غضون أسبوع بعد الإعلان عن تطبيق BlackRock للحصول على ETF للبيتكوين الفوري ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 19.49٪ ، أي ما يعادل متوسط زيادة يومية بنسبة 2.78٪ ، وهو أكبر متوسط زيادة يومية جلبتها الأخبار ضمن النطاق الإحصائي. يمكن ملاحظة أن السوق يتطلع إلى دخول قادة المؤسسات.
ثانيا ، خلال فترة النمو السريع ل GBTC (من أكتوبر إلى ديسمبر 2020) ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 168.21٪ ، وهو ما يعادل متوسط زيادة يومية بنسبة 1.87٪ ، لكن السعر الفوري للبيتكوين ارتفع فقط بنسبة 0.42٪ يوميا في الأسبوع الذي تلا إدراج GBTC مباشرة.
الزيادات اليومية الأعلى الأخرى التي جلبتها الأخبار هي شهر تطبيق VanEck للعقود الآجلة ETF ، حيث ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 1.56٪ في اليوم ؛ في الشهر الذي تمت فيه الموافقة على Jacobi Spot ETF ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بمعدل 1.33٪ في اليوم ؛ في الشهر الذي تم فيه تطبيق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Fidelity / Wise Origin و SkyBridge Capital ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بمعدل 1٪ في اليوم. بالإضافة إلى ذلك ، هناك بعض الأخبار التي لم تدفع سعر البيتكوين للأعلى ، مثل الأخبار الأخيرة لتطبيق Valkyrie's ETF الفوري ، انخفض السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 1.15٪ في اليوم الذي تم فيه الإبلاغ عن أخبار تطبيق Valkyrie الفوري ETF.
بشكل عام ، قد يأتي تأثير أخبار تطبيق ETF المؤسسي والإدراج على السعر الفوري للبيتكوين من ثلاثة جوانب ، أحدها هو تأييد سمعة المؤسسة نفسها ، مثل BlckRock ، والتي يمكن أن تحفز ثقة السوق. يأخذ PAData سعر البيتكوين في وقت الأخبار كنقطة منتصف ، ويوسعه لمدة نصف عام قبل وبعد مراقبة اتجاه سعر البيتكوين في ذلك الوقت ، وتحت هذه الملاحظة التقريبية ، لا يزال من الممكن العثور على أنه إذا حدث التطبيق وإدراج الأخبار في اتجاه Bitcoin الصعودي ، فيمكنه عادة تحقيق قدر معين من زيادة الأسعار ، وإذا حدث ذلك في اتجاه هبوطي ، فإن هذه الأخبار عادة لا يمكنها عكس السوق.
لذلك ، من الصعب أن نعزو الارتفاع الأخير في سعر البيتكوين إلى عامل واحد ، بالإضافة إلى الأخبار الإيجابية من BlckRock ، تجدر الإشارة إلى أن عدد المعاملات على سلسلة Bitcoin قد وصل أيضا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بسبب صعود رمز BRC-20. في 18 يوليو ، بلغ عدد المعاملات على سلسلة Bitcoin 582,500 ، بزيادة قدرها 210.83٪ من 187,400 في بداية العام. انطلاقا من الاتجاه ، بعد شهر مايو ، يبلغ عدد المعاملات على السلسلة أكثر من 400,000 في معظم الأوقات ، وأكثر من 500,000 ليس من غير المألوف. عدد المعاملات على السلسلة هو انعكاس مباشر لاعتماد Bitcoin ، وبشكل عام ، فإن الزيادة في عدد المعاملات على السلسلة تعني أن أساسيات المعاملة قد تحسنت ، ومن المرجح أن يرتفع السعر.
تأثير الأخبار معقد ، وسواء كانت فورية أو آجلة ، فإن مقدار المال والثقة التي يمكن أن يجلبها Bitcoin ETF إلى السوق يعتمد على العديد من العوامل. ومع ذلك ، فإن تطبيق واعتماد صناديق الاستثمار المتداولة لا ينفصلان عن تطوير السوق بأكمله ، ويجب أن يكون الاثنان نظامين متكاملين ومترابطين. يأمل تحليل هذه المقالة فقط في تقديم مراجعة لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الصادرة وإبداء ملاحظات حول تأثير الأخبار لتوفير أساس للتحليل المستقبلي ، والذي على أساسه ستواصل PAData مراقبة تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
القراءة الرقمية bitcoin ETF: 5 عقود متداولة للعقود الآجلة لديها أصول إجمالية تبلغ حوالي 1.3 مليار دولار ، ما مدى تأثر Bitcoin بأخبار التطبيق؟
بقلم كارول ، بانيوز
قدمت BlockRock ، أكبر مدير أصول في العالم ، طلبا للحصول على ETF لبيتكوين الفوري مع هيئة الأوراق المالية والبورصات في 15 يونيو ، على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات سترد على المراجعة في وقت مبكر من 2 سبتمبر (القراءة ذات الصلة: PA Illustration | نظرة سريعة على الجداول الزمنية الرئيسية لمراجعة تطبيقات Bitcoin ETF الفورية) ، ولكن نظرا لمكانة BlackRock العالمية في صناعة إدارة الأصول ، لا تزال هذه الأخبار تعتبر إشارة مهمة إلى أنه من المحتمل أن يتم اعتماد Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى من قبل المزيد من المؤسسات. بالإضافة إلى ذلك ، تشمل المؤسسات المعروفة التي قدمت مؤخرا طلبات Bitcoin spot ETF إلى SEC Fidelity و WisdomTree و VanEck و Invesco Galaxy وما إلى ذلك. نظرا لأن المزيد والمزيد من المؤسسات تظهر استعدادها لدخول السوق ، فإن السوق واثق من أنه سيتم إدخال المزيد من منتجات الاستثمار المشفرة المتوافقة.
تحقيقا لهذه الغاية ، قام PAData ، عمود صحافة البيانات في PANews ، بتحليل تداول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة والصناديق الاستئمانية التي تم إدراجها ، ووجد أن:
زادت حيازات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين بمقدار 5,640 BTC ، وانتعش معدل الأقساط خارج البورصة ل GBTC ذي التدرج الرمادي
أطلقت شركة إدارة الاستثمار الكندية Purpose Investment أول صندوق ETF فوري للبيتكوين في العالم في فبراير 2021 ، ويظهر الموقع الرسمي الحالي أن ETF يتضمن 4 منتجات تداول ، وهي BTCC (تم شراؤها بالدولار الكندي والتحوط ضد مخاطر الدولار الأمريكي) ، BTCC. B (تم شراؤها بالدولار الكندي ، وليس التحوط ضد مخاطر الدولار الأمريكي) ، BTCC. U (تم شراؤها بالدولار الأمريكي ، مما يسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بالبيتكوين بالدولار الأمريكي) ، BTCC. J (محايد للكربون) ، يمكن للمستثمرين شراء صناديق الاستثمار المتداولة هذه في بورصة تورنتو ، وتتوافق أسهمهم مع عملات البيتكوين المستقرة فعليا ، مما يجعلها طريقة سهلة الاستخدام ومنخفضة المخاطر لتداول العملات المشفرة غير متوفرة للمستخدمين العاديين في الولايات المتحدة. منتج آخر يشبه إلى حد ما صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هو الصناديق الاستئمانية المغلقة ، والتي تتوافق أيضا مع عملات البيتكوين المادية ، مثل GBTC ، التي تصدرها GrayScale في الولايات المتحدة ويتم شراؤها من قبل المستثمرين المعتمدين. و BTCE الصادرة عن مجموعة ETC الألمانية ، والتي تتوفر حاليا في بورصتين ، Deutsche Börse XETRA (مكان تداول تديره بورصة فرانكفورت للأوراق المالية) و SIX Swiss Stock Exchange (Swiss Stock Exchange).
نظرا لأن مواقع خدمة البيانات المتعددة توفر فقط مقتنيات BTCC.U ، فإن BTCC.U فقط في ETF الفوري الغرض لا يتم احتسابها بالكامل هنا. بالنظر إلى كمية البيتكوين التي تحتفظ بها BTC.U و BCE و GBTC ، اعتبارا من 18 يوليو ، كان إجمالي حيازات الصناديق الثلاثة حوالي 675،600 BTC. استنادا إلى السعر الأخير البالغ 30000 دولار في البيتكوين ، فإنه يعادل 20.27 مليار دولار. من بينها ، GBTC هي الأكبر ، حيث تمتلك 625,200 BTC ، وحيازات BTCC.U و BTCE كلاهما حوالي 200,000 BTC. من منظور التغيرات في الحيازات ، منذ يونيو ، زادت حيازات الصناديق الثلاثة بما مجموعه 9292 BTC ، واتجاه النمو العام جيد ، حيث انخفضت حيازات GBTC فقط بشكل طفيف بنسبة 0.25٪ ، بينما زادت حيازات BTCC.U و BTCE بنسبة 24.83٪ و 31.07٪ على التوالي.
ومع ذلك ، فإن الصناديق الاستئمانية ليس لديها خطة استرداد وتشبه "الذهب الورقي" ، لذلك يميل السعر إلى أن يكون له فرق كبير في السعر عن صافي قيمة أصوله ، لكن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تسمح لصناع السوق بصنع الأسواق ، وإذا كانت هناك سيولة كافية ، فلن يكون السعر عادة بعلاوة أو خصم. وينعكس هذا الاختلاف تماما في أداء عائدات الصناديق الثلاثة.
اعتبارا من 18 يوليو ، يبلغ متوسط عائد BTCC.U هذا الشهر حوالي 6.76٪ ، ويبلغ متوسط العائد الشهري هذا العام حوالي 8.84٪ ، وهو أفضل بكثير من BTCE و GBTC. متوسط عوائد الأخيرين هذا الشهر هو -5.27٪ و -26.39٪ على التوالي ، ومتوسط العوائد الشهرية هذا العام هو -5.85٪ و -38.18٪ على التوالي ، وكلاهما في حالة خسارة ، لكن الخسائر تتقلص.
في حين أن أداء أرباح BTCC.U أفضل ، إلا أن حجم تداولها ليس هو الأعلى. اعتبارا من 18 يوليو ، كان متوسط حجم التداول اليومي ل BTCC.U هذا الشهر 99,500 سهم فقط ، وبلغ متوسط حجم التداول اليومي ل BTCC هذا الشهر حوالي 221,700 سهم ، بإجمالي 321,200 سهم ، وهو أعلى من متوسط 154,000 سهم BTCE في نفس الفترة ، ولكنه أقل من المتوسط البالغ 3,926,000 سهم من GBTC في نفس الفترة.
ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه مع الإعلان عن المزيد من طلبات المؤسسات في يونيو والانتعاش المطرد لأسعار BTC ، ارتفع متوسط حجم التداول اليومي لهذه الصناديق الأربعة في يونيو على أساس شهري ، حيث زادت BTCC.U بنسبة 74.89٪ على أساس شهري ، وزادت BTCC بنسبة 47.27٪ على أساس شهري ، وزادت BTCE بنسبة 23.66٪ على أساس شهري ، وزادت GBTC بنسبة 112.67٪ على أساس شهري. حتى الآن من هذا الشهر ، حافظ متوسط حجم التداول اليومي ل BTC.U و BTC و GBTC على زخم نموه.
يبلغ إجمالي أصول أكبر 5 صناديق استثمار متداولة في عقود البيتكوين الآجلة ما يقرب من 1.3 مليار دولار ، وقد تجاوزت العوائد 70٪ منذ بداية هذا العام
على الرغم من عدم وجود صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين مدرجة في الولايات المتحدة ، إلا أن هناك بالفعل بعض صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة المدرجة في الولايات المتحدة. اعتبارا من 18 يوليو ، بلغ إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة صناديق الاستثمار المتداولة الخمسة الرئيسية في عقود البيتكوين الآجلة ، BITO و XBTF و BTF و BITS و DEFI ، 1.295 مليار دولار. من بينها ، BITO ، الصادر رسميا عن ProShares في أكتوبر 2021 ، هو أكبر صندوق ETF للعقود الآجلة في النطاق الإحصائي ، بإجمالي أصول يبلغ 1.199 مليار دولار. ثانيا ، XBTF و BTF ، الصادرة عن VanEck و Valkyrie ، هي أيضا كبيرة نسبيا ، حيث يبلغ إجمالي الأصول أكثر من 30 مليون دولار و 40 مليون دولار على التوالي.
عادة ما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME). من بينها ، أكبر BITO هو صندوق ETF الآجل الوحيد الذي تم تخصيصه بالكامل لعقود CME الآجلة وينفذ استراتيجية العقود الآجلة "المتداولة". بالإضافة إلى ذلك، يتم تخصيص نسبة معينة من الأصول الأخرى لصناديق الاستثمار المتداولة الآجلة الأخرى على أساس العقود الآجلة CME، مثل XBTF و BTF يتم تخصيصها لسندات الخزانة الأمريكية، ويتم تخصيص BITS لصناديق الاستثمار المتداولة في BLOCKCHAIN الصادرة عن مؤسسات أخرى، ويتم تخصيص DEFI للنقد.
انطلاقا من صافي تدفق رأس المال الأخير ، تمتلك BITO أيضا أكبر صافي تدفق داخل. في الشهر الأخير ، شهدت BITO تدفقا صافيا قدره 259 مليون دولار. ثانيا ، كان لدى BTF و BITS أيضا تدفق صافي صغير من الأموال في الشهر الأخير ، حوالي 1.35 مليون دولار و 790،000 دولار على التوالي. إذا تم تمديد الفترة الزمنية إلى هذا العام ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين 5 ضمن نطاق المراقبة لها تدفقات صافية ، ولا يزال أعلى صافي تدفق هو BITO ، حوالي 333 مليون دولار. ثانيا ، لدى XBTF صافي تدفق قدره 6.58 مليون دولار هذا العام ، وصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى لديها تدفقات صافية صغيرة نسبيا هذا العام.
BITO هي أيضا واحدة لديها أعلى متوسط حجم تداول يومي بين صناديق الاستثمار المتداولة الخمسة للعقود الآجلة للبيتكوين ، مع حوالي 9,969,100 سهم ، متجاوزة متوسط حجم التداول اليومي ل GBTC هذا الشهر بنسبة 153.93٪. ومع ذلك ، فإن حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة الأخرى ليس مرتفعا ، مع حوالي 383,800 BTFs ، و 17,800 XBTFs ، والاثنان المتبقيان أقل من 10,000 سهم.
بشكل عام ، تتقدم BITO بفارق كبير على صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في عقود البيتكوين الآجلة من حيث حجم الصندوق وتدفق الأموال ومتوسط حجم التداول اليومي ، ولكن من حيث العوائد ، فإن BITO ليست في المقدمة.
وفقا للإحصاءات ، فإن أعلى عائد في الشهر الماضي هو BITS ، حيث وصل إلى 33.20٪ ، في حين أن عوائد صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في نطاق المراقبة تبلغ حوالي 12٪ فقط. حتى لو تم تمديد الفترة الزمنية إلى هذا العام ، فإن أعلى عائد لا يزال BITS ، حيث يصل إلى 137.65٪ ، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في نطاق المراقبة لها عوائد تبلغ حوالي 74٪.
من المعقول تخمين أن عائد ETF للعقود الآجلة له علاقة كبيرة بالتعرض للأصول التي يخصصها ، وأن BITS الأعلى عائدا يخصص صندوق ETF blockchain آخر بالإضافة إلى عقد البيتكوين الآجل ، والذي يشير إلى مجموعة أوسع من أصول التشفير ، وليس فقط البيتكوين ، والتي قد تحقق عوائد أعلى ل BITS. ولكن بشكل عام ، كان أداء صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة أفضل بكثير من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية والصناديق الاستئمانية.
كان لأخبار ETF تأثير مختلط على سعر BTC ، وقد تكون الزيادة الأخيرة في أسعار BTC مرتبطة أيضا بأساسيات السلسلة
ليس هناك شك في أن الدخول المؤسسي يمكن أن يجلب أموالا وفيرة إلى سوق التشفير ، لذا فإن الأخبار حول التطبيقات المؤسسية وإصدارات ETF يمكن أن تؤدي دائما إلى تغييرات في السعر الفوري للبيتكوين. على الرغم من أن تأثير سطح الأخبار ليس هو السبب الوحيد ، إلا أنه أحد الأسباب على الأقل ، فما حجم هذا التأثير؟
تحسب PAData التغيرات في السعر الفوري للبيتكوين خلال إطار زمني معين بعد التطبيق وإدراج أخبار بعض صناديق الاستثمار المتداولة وفقا للمعلومات الواردة في التقرير العام ، إذا كان بإمكان المعلومات العامة الحصول على تاريخ محدد بعد التحقق المتقاطع ، يمكن حساب تغير السعر في غضون أسبوع بعد تاريخ الأخبار ، وعادة ما تكون أخبار الإدراج حول ETF للعقود الآجلة محددة للتاريخ ، إذا كانت المعلومات العامة يمكن أن تحصل فقط على الشهر المحدد بعد التحقق المتبادل ، يتم حساب تغير سعر شهر الأخبار الإحصائية ، وعادة ما يكون هناك غموض معين حول وقت تطبيق ETF。 من أجل المقارنة على نفس المقياس قدر الإمكان ، تحسب PAData متوسط التغير اليومي في سعر البيتكوين خلال إطار زمني معين ، بمتوسط 7 أيام في الأسبوع و 30 يوما في الشهر.
وفقا للإحصاءات ، في غضون أسبوع بعد الإعلان عن تطبيق BlackRock للحصول على ETF للبيتكوين الفوري ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 19.49٪ ، أي ما يعادل متوسط زيادة يومية بنسبة 2.78٪ ، وهو أكبر متوسط زيادة يومية جلبتها الأخبار ضمن النطاق الإحصائي. يمكن ملاحظة أن السوق يتطلع إلى دخول قادة المؤسسات.
ثانيا ، خلال فترة النمو السريع ل GBTC (من أكتوبر إلى ديسمبر 2020) ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 168.21٪ ، وهو ما يعادل متوسط زيادة يومية بنسبة 1.87٪ ، لكن السعر الفوري للبيتكوين ارتفع فقط بنسبة 0.42٪ يوميا في الأسبوع الذي تلا إدراج GBTC مباشرة.
الزيادات اليومية الأعلى الأخرى التي جلبتها الأخبار هي شهر تطبيق VanEck للعقود الآجلة ETF ، حيث ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 1.56٪ في اليوم ؛ في الشهر الذي تمت فيه الموافقة على Jacobi Spot ETF ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بمعدل 1.33٪ في اليوم ؛ في الشهر الذي تم فيه تطبيق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Fidelity / Wise Origin و SkyBridge Capital ، ارتفع السعر الفوري للبيتكوين بمعدل 1٪ في اليوم. بالإضافة إلى ذلك ، هناك بعض الأخبار التي لم تدفع سعر البيتكوين للأعلى ، مثل الأخبار الأخيرة لتطبيق Valkyrie's ETF الفوري ، انخفض السعر الفوري للبيتكوين بنسبة 1.15٪ في اليوم الذي تم فيه الإبلاغ عن أخبار تطبيق Valkyrie الفوري ETF.
بشكل عام ، قد يأتي تأثير أخبار تطبيق ETF المؤسسي والإدراج على السعر الفوري للبيتكوين من ثلاثة جوانب ، أحدها هو تأييد سمعة المؤسسة نفسها ، مثل BlckRock ، والتي يمكن أن تحفز ثقة السوق. يأخذ PAData سعر البيتكوين في وقت الأخبار كنقطة منتصف ، ويوسعه لمدة نصف عام قبل وبعد مراقبة اتجاه سعر البيتكوين في ذلك الوقت ، وتحت هذه الملاحظة التقريبية ، لا يزال من الممكن العثور على أنه إذا حدث التطبيق وإدراج الأخبار في اتجاه Bitcoin الصعودي ، فيمكنه عادة تحقيق قدر معين من زيادة الأسعار ، وإذا حدث ذلك في اتجاه هبوطي ، فإن هذه الأخبار عادة لا يمكنها عكس السوق.
لذلك ، من الصعب أن نعزو الارتفاع الأخير في سعر البيتكوين إلى عامل واحد ، بالإضافة إلى الأخبار الإيجابية من BlckRock ، تجدر الإشارة إلى أن عدد المعاملات على سلسلة Bitcoin قد وصل أيضا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بسبب صعود رمز BRC-20. في 18 يوليو ، بلغ عدد المعاملات على سلسلة Bitcoin 582,500 ، بزيادة قدرها 210.83٪ من 187,400 في بداية العام. انطلاقا من الاتجاه ، بعد شهر مايو ، يبلغ عدد المعاملات على السلسلة أكثر من 400,000 في معظم الأوقات ، وأكثر من 500,000 ليس من غير المألوف. عدد المعاملات على السلسلة هو انعكاس مباشر لاعتماد Bitcoin ، وبشكل عام ، فإن الزيادة في عدد المعاملات على السلسلة تعني أن أساسيات المعاملة قد تحسنت ، ومن المرجح أن يرتفع السعر.
تأثير الأخبار معقد ، وسواء كانت فورية أو آجلة ، فإن مقدار المال والثقة التي يمكن أن يجلبها Bitcoin ETF إلى السوق يعتمد على العديد من العوامل. ومع ذلك ، فإن تطبيق واعتماد صناديق الاستثمار المتداولة لا ينفصلان عن تطوير السوق بأكمله ، ويجب أن يكون الاثنان نظامين متكاملين ومترابطين. يأمل تحليل هذه المقالة فقط في تقديم مراجعة لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الصادرة وإبداء ملاحظات حول تأثير الأخبار لتوفير أساس للتحليل المستقبلي ، والذي على أساسه ستواصل PAData مراقبة تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.