تغطي هذه الاتجاهات جميع الجوانب بدءًا من الابتكار التكنولوجي وحتى الأطر التنظيمية، ومن ديناميكيات السوق إلى مشاركة المستخدمين، مما يوفر لنا استشرافنا واستراتيجياتنا للاستجابة للتغيرات القادمة في الصناعة.
** بقلم: يو جيانينغ، روميو وانغ (شارك أيضًا في كتابة هذا التقرير فانغ جون، وتشو فانغ، ولي تشي هونغ، وتشانغ رويبين)**
البائع: Uweb & Techub News
تخبرنا كل ثورة تكنولوجية في التاريخ أن مفتاح النجاح لا يكمن فقط في التعرض المبكر للتكنولوجيا والممارسة، ولكن أيضًا في الفهم العميق لطبيعة التكنولوجيا، والفهم الدقيق لاتجاهات السوق، والنظرة الثاقبة للتنمية المستقبلية. يعد هذا المنظور المعرفي الذي يتجاوز التقليدي عاملاً أساسيًا في الاستمتاع بفوائد Web3.0. وفي عام 2024، سيكون التغيير في التفكير مهمًا بشكل خاص. لقد أجرينا تحليلاً متعمقًا وتوقعات لاتجاهات الصناعة هذا العام واقترحنا ستة اتجاهات رئيسية. هدفنا هو تزويد الجميع بمنظور جديد ومساعدة أولئك الذين يهتمون بـ Web3.0 على اغتنام الفرص المتاحة وتحقيق النمو والتطور المستدامين. تغطي هذه الاتجاهات جميع الجوانب بدءًا من الابتكار التكنولوجي وحتى الأطر التنظيمية، ومن ديناميكيات السوق إلى مشاركة المستخدمين، مما يوفر لنا استراتيجيات استباقية واستجابة للتغيرات الصناعية القادمة. ستشارك هذه المقالة الاتجاهات الستة الأساسية لـ "تقرير اتجاهات الأصول الرقمية Web3.0 لعام 2024".
الاتجاه 1: سوف تحدد مؤسسة BTC الفورية الأمريكية ETF مكانة BTC كأصل رئيسي من خلال فتح قنوات دخول رأس المال واسعة النطاق.
عندما نتطلع إلى اتجاهات تطوير الصناعة في عام 2024، فإن اهتمامنا الأول هو تأثير صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (الصناديق المتداولة في البورصة) على سوق الأصول الرقمية، وخاصة بيتكوين. من المرجح بشكل متزايد أن تتم الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين (ETF) في الولايات المتحدة في عام 2024. وتشير هذه العلامة إلى أن سوق الأصول الرقمية قد يقف عند نقطة بداية تاريخية جديدة. على الرغم من أنه من منظور قصير المدى، فإن التأثير التحفيزي لاعتماد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في السوق قد لا يكون واضحًا، إلا أن العديد من المستثمرين المؤسسيين يعتمدون عادةً استراتيجية استثمار أكثر حكمة ولن يتسرعوا في القيام باستثمارات رأسمالية واسعة النطاق في وقت مبكر. المرحلة: رد فعل السوق ربما يكون معتدلاً نسبياً.
ولكن على المدى الطويل، فإن وجود صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية سيحسن بشكل كبير من الامتثال وقابلية الاستثمار في الأصول الرقمية. وسيوفر قناة استثمارية آمنة ومنظمة للمستثمرين، وخاصة المؤسسات المالية التقليدية، ويعزز القبول المتوافق للأموال. سيؤدي التدفق المتزايد للأموال المتوافقة إلى تحسين عمق السوق وسيولة الأصول الرقمية بشكل كبير، والمساعدة في تقليل تقلبات السوق وتعزيز ثقة المستثمرين.
يمكننا أن نتعلم من التاريخ: منذ إطلاق أول صندوق استثمار متداول للذهب في 28 مارس 2003، جلبت صناديق الاستثمار المتداولة فوائد طويلة الأجل لسوق الذهب. في نوفمبر/تشرين الثاني 2004، بدأ تداول أول صندوق استثمار متداول للذهب في الولايات المتحدة (GLD). وبحلول عام 2007، كان GLD يحتفظ بأكثر من 600 طن من الذهب، وبلغ حجم تداول الذهب 16 مليون أوقية، وبلغت القيمة الإجمالية لأسهم الصندوق 14.5 مليار دولار أمريكي. وفي السنوات السبع من نوفمبر 2004 إلى نوفمبر 2021، ارتفع الذهب من نطاق 435 دولارًا إلى 1883 دولارًا، بزيادة قدرها 333٪. يقدم هذا النمو التاريخي حجة قوية للإمكانات المستقبلية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
يمكن أن يكشف المعدل المميز لـ Grayscale GBTC أيضًا عن بعض الاتجاهات المستقبلية. تشير البيانات إلى أنه بدءًا من عام 2022، تسبب السوق الهابط في تداول GBTC بعلاوة سلبية مقارنة بقيمة ممتلكاتها من البيتكوين. بعد انهيار شركة جينيسيس، وهي شركة تابعة لشركة ديجيتال كيرنسي غروب، الشركة الأم لشركة غراي سكيل، تكثفت الأقساط السلبية لشركة GBTC في أوائل عام 2023، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 50٪. إن الانتعاش في سعر الفائدة يعني أن توقعات السوق لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin آخذة في الازدياد. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن الحكم النهائي لمحكمة الاستئناف بدائرة واشنطن العاصمة بشأن النزاع بين هيئة الأوراق المالية والبورصة وGrayscale في 24 أكتوبر يشير إلى أن موقف الهيئة التنظيمية تجاه صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة يخفف تدريجيًا، والموافقة على عدد كبير من عمليات Bitcoin الفورية قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة في الطريق.
بافتراض أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية تمت الموافقة عليها، فهذا يعني أنه سيتم فتح الباب أمام سوق الأصول الرقمية التي تبلغ قيمتها تريليون دولار. حاليًا، يتجاوز إجمالي الأصول المُدارة لمختلف المُصدرين المتقدمين للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية 15 تريليون دولار أمريكي. وفي ظل هذا الحجم من السوق، حتى لو كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تمثل 5٪ فقط من إجمالي الأصول التي يديرها مصدرو السوق في المستقبل، فإنها لا تزال تمثل حوالي ومن المتوقع أن تأخذ القيمة السوقية البالغة 750 مليار دولار أمريكي في الاعتبار أن القيمة السوقية الحالية لصناعة الأصول الرقمية بأكملها تبلغ حوالي 1.6 تريليون دولار أمريكي، مما يشير أيضًا إلى صندوق إضافي مليء بالإمكانات الهائلة ومساحة للخيال.
ولكن يجب علينا أيضًا أن ندرك أن أوضاع المنتجات المالية الحالية للبيتكوين، بما في ذلك ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، وPurpose Bitcoin ETF (BTCC)، و3iQ CoinShares Bitcoin ETF (BTCQ)، لا تزال صغيرة نسبيًا، بإجمالي حوالي 100,000 هناك. تمثل حوالي 0.51% من تداول البيتكوين الحالي، ووفقًا لسعر البيتكوين الحالي (4.4
مليون دولار أمريكي)، وتبلغ القيمة الإجمالية 4 مليارات دولار أمريكي فقط. وهذا يعني أن حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ليس كبيرًا حاليًا، وسيستغرق الأمر بعض الوقت حتى يقبل السوق هذا النوع الجديد من الأدوات المالية. وانطلاقًا من عملية قبول السوق لمنتجات مالية مماثلة في الماضي، على الرغم من وضع الأساس، إلا أن النمو الهائل سيستغرق وقتًا. لذلك، في عام 2024، نتطلع إلى رؤية كيف ستعمل صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin على تعزيز نضج السوق تدريجيًا ودفع صناعة الأصول الرقمية بأكملها إلى معالم جديدة.
مع دخول عام 2023، أصبحت البيئة التنظيمية لـ Web3.0 في الولايات المتحدة قاسية نسبيًا، لكن هذا لم يمنع وكالات الامتثال من مواصلة الاستكشاف والابتكار. وفي الواقع، تسعى هذه المؤسسات بنشاط إلى إيجاد أساليب ومسارات جديدة تتوافق مع المتطلبات التنظيمية لتعزيز تطوير وتطبيق التكنولوجيا.
في هذا السياق، أصبحت Coinbase، كممثل لوكالة الامتثال، أعمال الحفظ الخاصة بها تدريجيًا ضرورة لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة، مما يوفر للمستثمرين المؤسسيين حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع المتطلبات التنظيمية. وباعتبارها حلاً آمنًا وموثوقًا لحفظ الأصول، توفر أعمال الحفظ للمستثمرين المؤسسيين طريقة لإدارة الأصول تلبي متطلبات الامتثال. جلب نموذج التعاون هذا نقاط نمو أعمال جديدة إلى Coinbase وقدم مثالاً للصناعة بأكملها للامتثال للوائح وتعزيز الثقة. أصبحت وحدة أعمال الحفظ في Coinbase تدريجيًا واحدة من الأعمال الأساسية للشركة.
ولكن على أي حال، فإن اندلاع حادثة FTX كان له بلا شك تأثير عميق على سوق الأصول الرقمية، فقد ألحق هذا الحادث أضرارًا بالغة بصناعة الأصول الرقمية ودفع الهيئات التنظيمية في مختلف البلدان إلى تعزيز التدقيق والإشراف على Web3.0 والمجالات ذات الصلة. . في ظل بيئة السياسات السلبية وتأثيرها، عانت بعض البنية التحتية العالمية الرئيسية لسوق Web3.0 من خسائر فادحة، وانخفض الاقتران بين نظام الأصول الرقمية والدولار الأمريكي. قد يعني هذا الانفصال أن أسواق الأصول الرقمية أصبحت أكثر استقلالية إلى حد ما.
في هذا السياق، على الرغم من الأداء المتفائل لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بسبب السياسات التنظيمية والسياسات النقدية الأمريكية. وخاصة قبل الانتخابات، فإن الاتجاه نحو تشديد السياسات التنظيمية قد يستمر. مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية هيستر بيرس
وفي مقابلة أجريت معه في نوفمبر، أكد على الحاجة إلى تنظيم أفضل للأصول الرقمية والحاجة إلى تطوير إطار تنظيمي يشجع الابتكار ويسمح للشركات المرتبطة بالأصول الرقمية بممارسة الأعمال التجارية في الولايات المتحدة. خلال الانتخابات الأمريكية، قد يصبح تنظيم الأصول الرقمية موضوعًا ساخنًا، مما قد يؤدي إلى تغيير في موقف الولايات المتحدة تجاه تنظيم الأصول الرقمية.
هناك اعتبار مهم آخر وهو الإصدار الأول القادم من نظام محاسبة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وفقًا لبلومبرج، أعلن مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي (FASB) عن الدفعة الأولى من قواعد محاسبة الأصول الرقمية، والتي تنص على أنه يجب على الشركات قياس الأصول الرقمية التي تحتفظ بها بالقيمة العادلة. توفر اللائحة الجديدة، التي من المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ في عام 2025 ولكنها تسمح بالاعتماد المبكر، إرشادات واضحة بشأن إعداد التقارير المالية للأصول الرقمية وتؤكد على أهمية الأصول الرقمية في الميزانيات العمومية للشركات. يعكس هذا التغيير في القواعد المحاسبية النضج التنظيمي لصناعة الأصول الرقمية ويمثل أيضًا التكامل الرسمي للأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي. ومع زيادة وضوح معايير محاسبة الأصول الرقمية، ستتمكن الشركات من تسجيل التقلبات في قيمة ممتلكاتها من الأصول الرقمية بشكل أكثر دقة وإدراج هذه التغييرات مباشرة في صافي الدخل. وهذا سيمكن الشركات من أن تكون أكثر شفافية ومساءلة في إدارتها وإعداد التقارير عن الأصول الرقمية، مع تزويد المستثمرين أيضًا بمعلومات أكثر دقة لمساعدتهم على اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة. سيؤدي تنفيذ اللوائح الجديدة أيضًا إلى تعزيز توحيد وتوحيد سوق الأصول الرقمية.
هناك عامل رئيسي آخر لا يمكن تجاهله وهو تنفيذ قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية (MiCA) في الاتحاد الأوروبي. وبعد عامين من المفاوضات المتعمقة، يوفر مشروع القانون هذا إطارًا تنظيميًا شاملاً للأصول الرقمية، مما يمثل القبول الرسمي والإدارة الموحدة لهذه الأصول الناشئة من قبل الاقتصادات الكبرى حول العالم. لا يوضح تنفيذ MiCA نطاق عناصر اللوائح المعمول بها وتصنيف الأصول الرقمية فحسب، بل يغطي أيضًا العديد من الجوانب مثل الكيانات التنظيمية وأنظمة الإبلاغ عن المعلومات وأنظمة تقييد الأعمال وأنظمة الإشراف السلوكي. وهذا يعني أن سوق الأصول الرقمية سيعمل في بيئة قانونية أكثر وضوحًا واستقرارًا، مما يساعد على تقليل عدم اليقين التنظيمي، وتعزيز شفافية السوق، وتحسين حماية المستثمرين.
قد يكون لتنفيذ مشروع قانون الاتحاد الأوروبي هذا تأثيران مهمان. أولاً، قد يؤدي ذلك إلى تعزيز المزيد من التوحيد والنضج في سوق الأصول الرقمية. مع زيادة متطلبات الامتثال للأصول الرقمية في الأسواق الرئيسية مثل الاتحاد الأوروبي، ستضطر الشركات ومقدمو الخدمات ذات الصلة إلى تحسين امتثالهم وشفافيتهم، مما سيساعد على تنقية بيئة السوق، والحد من السلوك السيئ، وبالتالي جذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية و كبار المستثمرين يدخلون السوق. ثانيًا، سيضع تنفيذ MiCA معيارًا مرجعيًا مهمًا للإشراف على الأصول الرقمية العالمية، مما قد يدفع البلدان والمناطق الأخرى إلى تسريع إنشاء وتحسين الأطر التنظيمية للأصول الرقمية الخاصة بها. سيساعد هذا التنسيق وتوحيد الإطار التنظيمي العالمي على تقليل تعقيد وتكلفة المعاملات عبر الحدود وتعزيز المزيد من التكامل والتطوير في سوق الأصول الرقمية العالمية. هذا التطور، إلى جانب مرور ونمو صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، والجهود المبتكرة التي تبذلها وكالات الامتثال، والتغيرات في البيئة التنظيمية، سيشكل مستقبل صناعة الأصول الرقمية في عام 2024 وما بعده. على الرغم من مواجهة العديد من التحديات والشكوك، تستمر صناعة الأصول الرقمية في التقدم والنضج، مما يوفر فرصًا وتحديات جديدة للمشاركين في السوق.
الاتجاه 2: شبكة ويب 3.0 في هونج كونج تطلق الموجة الرابعة من الابتكار المالي، وشبكة ويب 3.0 الشرقية تقود العالم
منذ عام 2022، اتخذت منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة سلسلة من المبادرات لإظهار تخطيطها النشط وقيادتها على الساحة الاقتصادية الرقمية العالمية. يعد "بيان سياسة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ" الصادر عن الخدمات المالية ومكتب الخزانة في هونغ كونغ بمثابة معلم سياسي مهم وإعلان لتحرك هونغ كونغ نحو الأصول الرقمية ومستقبل Web3.0.
اتخذت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة عددًا من التدابير المحددة لتعزيز الأصول الرقمية. على سبيل المثال، من خلال إصدار سندات خضراء رمزية قائمة على بلوكتشين، أظهرت منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة قدراتها في الاستفادة من تقنية بلوكتشين في الأدوات المالية المبتكرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن نجاح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم التي أطلقتها بورصة هونج كونج لا يوفر للمستثمرين خيارات استثمار أكثر تنوعًا فحسب، بل يضع أيضًا معيارًا جديدًا لمنطقة هونج كونج الإدارية الخاصة في مجال تداول الأصول الرقمية العالمية. يعكس الترويج النشط لهونج كونج للأبحاث حول دولار هونج كونج الرقمي أيضًا تفكيرها التطلعي في استكشاف العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). وفيما يتعلق بالإشراف، قامت هونغ كونغ بتوسيع نطاق المشاركين في سوق الأصول الرقمية وتحسين شفافية وأمن السوق من خلال إصدار تراخيص تداول الأصول الافتراضية وإدارة الأصول للمؤسسات التي يمكنها خدمة مستثمري التجزئة. وفي ديسمبر، أعلنت هونج كونج أنها مستعدة لبدء قبول طلبات الحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية والإشراف على إصدار العملات المستقرة، وهو ما كان بمثابة دفعة لتطوير ويب 3.0 في هونج كونج.
إن الابتكار هو أساس التغيير والتطوير، وكل ابتكار مهم في السوق المالية لهونج كونج أدى إلى تعزيز وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. وبوسعنا أن نعتبر تقديم أسهم H، وإنشاء هياكل VIE والترابط مع سوق البر الرئيسي، بمثابة الموجات الثلاث الأولى من الإبداع في سوق رأس المال في هونغ كونغ. كانت الموجة الأولى من الابتكار في سوق رأس المال في هونج كونج هي إدخال أسهم H، والتي جلبت أسهم شركات البر الرئيسي الصيني إلى سوق رأس المال في هونج كونج. تم إدراج أسهم H بشكل أساسي من خلال "النظام الأساسي المطلوب للشركات المدرجة في هونغ كونغ" الذي صدر في عام 1993 عندما لم يكن البر الرئيسي للصين قد أصدر بعد القوانين واللوائح الأساسية مثل "قانون الشركات". وكان ظهور أسهم "إتش" سبباً في تغيير جذري في التفاعل بين شركات البر الرئيسي وأسواق رأس المال الدولية، وتسهيل تدفق رأس المال، وتقديم عدد كبير من فئات الأصول الجديدة إلى السوق المالية في هونج كونج.
الموجة الثانية من الابتكار هي إنشاء هيكل VIE. يسمح هيكل VIE لرأس المال الأجنبي بالاستثمار بشكل غير مباشر في صناعات محددة في الصين من خلال هيكل مؤسسي خاص. إنه ابتكار في ربط الأوراق المالية والأصول الأساسية، مما يسمح للشركات الصينية بالاستفادة من العالمية رأس المال والموارد لتحقيق التنمية السريعة، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي عالمي. الموجة الثالثة من الابتكار هي آلية الربط التجاري بين أسواق الأوراق المالية في البر الرئيسي وهونج كونج، أي تنفيذ برنامج Stock Connect بين شنغهاي وهونج كونج وربط الأسهم في شنتشن وهونج كونج، والذي حقق اتصالاً مباشرًا بين أسواق الأسهم في الصين. البر الرئيسي وهونج كونج وقدمت للمستثمرين أساليب تداول أكثر ملاءمة عبر الحدود وتعزيز سيولة الأسواق الثانوية في كلا المكانين.
وقد يكون Web3.0، الذي يتم تحقيقه تدريجياً، هو الموجة الرابعة من الابتكار في سوق رأس المال في هونغ كونغ. على وجه الخصوص، لا يجلب ترميز RWA فئات أصول جديدة وسيولة عالية الجودة فقط من خلال إنشاء اتصال بين الأصول المادية والاقتصاد الرقمي. ومن الممكن أن يجلب أيضاً حيوية جديدة وآفاق تنمية أوسع للنظام المالي في هونج كونج، مما يعزز دور هونج كونج باعتبارها "شخصاً ذا قيمة مضافة فائقة".
إن المفتاح إلى تطوير شبكة Web3.0 في هونج كونج يكمن في بناء بنيتها التحتية المالية. من المتوقع أن يكون لدى هونج كونج أربعة أنظمة مقاصة وتسوية دولية رئيسية تعمل بالتوازي في المستقبل، بما في ذلك نظام تسوية يعتمد على الرنمينبي الخارجي وCIPS، ونظام تسوية دولي يعتمد على الدولار الأمريكي وسويفت، وهو نظام تسوية المدفوعات في الوقت الفعلي. نظام (نظام RTGS) على أساس دولار هونج كونج، ونظام تسوية قائم على الأصول الرقمية، ونظام تسوية جديد يعتمد على تقنية blockchain. وسوف يكون التشغيل المتوازي لهذه الأنظمة الأربعة هو المفتاح لبناء "المركز المالي الدولي 2.0". ولتحقيق هذه الغاية، من الضروري تحسين أنظمتها التنظيمية، ومؤسساتها التجارية، واحتياطيات الأصول والمواهب، وتراكم التكنولوجيا.
وحققت هونغ كونغ أيضًا نتائج ملحوظة في التقدم السريع في عملية الامتثال، وبرزت قيمة التراخيص تدريجيًا، مما أرسى الأساس للتطور الكبير لهذه الصناعة. بمقارنة سعر سهم OLS (BC Technology سابقًا) مع مؤشر Hang Seng (HSI)، يمكننا أن نلاحظ أن سعر سهم OLS تفوق بوضوح على أداء السوق في النصف الثاني من العام. خاصة في 3 أغسطس، بعد إعلان Hashkey وOLS عن حصولهما على موافقة ترقية التراخيص رقم 1 ورقم 7 من هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج، تقلب سعر سهم OLS بشكل عنيف على المدى القصير. وقد يشير سعر السهم إلى أن السوق قد استثمر في هذا الاستثمار الاستراتيجي استجابة إيجابية، معتقدًا أنه سيكون له تأثير إيجابي طويل المدى على الشركة. ومن المرجح أن يعكس هذا الأداء إدراك المستثمرين المؤسسيين لإمكانات النمو والقيمة طويلة المدى لمجال الويب 3.0. ويعكس ذلك أيضًا أن Web3.0 كصناعة تكتسب تدريجيًا اهتمامًا وثقة واسع النطاق من سوق الاستثمار السائد. يولي المستثمرون والمحللون اهتمامًا وثيقًا بهذه المنطقة الناشئة لاغتنام الفرص الاستثمارية التي توفرها.
في الوقت الحاضر، حصل المزيد والمزيد من المؤسسات، بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية مثل شركة تشاينا باسيفيك لإدارة الاستثمارات (هونج كونج) التابعة لمجموعة تشاينا باسيفيك للتأمين، على موافقة لجنة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة لترقية الفئة 1 (تداول الأوراق المالية) والفئة الحالية. 4 (توفير الأوراق المالية) الآراء) يمكن للرخصة التجارية المنظمة، بعد الترقية، تقديم خدمات استشارية للتوزيع والاستثمار للصناديق التي تزيد نسبة استثمار الأصول الافتراضية فيها عن 10٪. ويشير هذا إلى أن الشركات التقليدية ستتدخل في مجال الأصول الرقمية على نطاق واسع في المستقبل. في عام 2024، يمكننا أن نتوقع أن يتم دمج النظام المالي في هونغ كونغ بشكل أكبر مع تقنية Web3.0، مما يفتح إمكانيات جديدة لتطوير الاقتصاد الرقمي العالمي وتكنولوجيا blockchain.
الاتجاه 3: إن تسجيل BRC20 هو مجرد نقطة البداية لبيئة BTC الجديدة، والابتكار البيئي لـ BTC يجلب حياة جديدة لقوة الحوسبة الرقمية
إن استكشاف النظام البيئي للبيتكوين هو بمثابة مستكشف يقفز إلى الهاوية المجهولة، إن ولادة بروتوكول Ordinals ومعيار BRC20 وصعود النقوش ليست فقط نقطة انطلاق جديدة لتطوير النظام البيئي للبيتكوين، ولكنها أيضًا إشارة. مضيئة لفرص جديدة لمنصة التعدين والتداول الرقمية بأكملها.
في الواقع، نعتقد أنه في مجال الأصول الرقمية، غالبًا ما تنذر الابتكارات في التكنولوجيا الأساسية بتقلبات كبيرة في السوق، وخاصة قدوم سوق صاعدة. في تطور السوق الأخير، يمكن وصف ابتكار Inscription بأنه ترقية مبتكرة كبيرة في طريقة إصدار الأصول الرقمية. الابتكار في أساليب إصدار الأصول الرقمية: بدءًا من الإصدار الأولي للأصول الأصلية المعتمدة على تقنية blockchain (مثل BTC وETH)، إلى الأصول التي تعتمد على تكنولوجيا العقود الذكية (الأصول المستندة إلى EVM)، إلى طرق إصدار الأصول مثل النقوش، شهدنا مسار التطور التطوري المستمر.
"يستخدم التسجيل، بطريقته الفريدة، الأصول المحلية للسلسلة الحالية لإصدار الأصول المشتقة. بالمقارنة مع إصدار الأصول التقليدية القائمة على العقود الذكية، فإنه يظهر العديد من المزايا. استقلاله وعدالته وأمنه موجود في السوق. وقد حظي بإشادة كبيرة . يتم تنفيذ كل تسجيل للأصول على سلسلة معترف بها وآمنة مثل Bitcoin، لذلك لا داعي للقلق بشأن العمليات الخلفية أو مخاطر المركزية. تضمن هذه الطريقة شفافية وعدالة الإصدار، حيث أن كل معاملة وكل نقش له تعريف فريد خاص به، كما أن إمكانية التتبع وعدم التلاعب هي ميزاته الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، بالمقارنة مع العقود الذكية، فإن التسجيلات تقلل من المخاطر الناجمة عن نقاط الضعف في العقود وتوفر ضمانًا أمنيًا أكثر صلابة. من حيث التكلفة، فإن التسجيل، باعتباره طريقة إصدار تعتمد على الأصول المحلية، يتجنب التكلفة العالية لإنشاء وصيانة سلسلة مستقلة، ويزيل أيضًا التعقيد والنفقات المحتملة التي قد تسببها العقود الذكية. فيما يتعلق بالإجماع، تستفيد Inscription من قاعدة المستخدمين القوية والقيمة المعترف بها على نطاق واسع لشبكة Bitcoin لضمان درجة أعلى من قبول السوق وثقة المجتمع.
** **
يعد هذا الابتكار علامة فارقة مهمة في الصناعة لأنه لا يزيد فقط من تفرد الأصول وإمكانية تتبعها، ولكنه يوفر أيضًا لعمال المناجم تدفقًا جديدًا للإيرادات ويساعد في الحفاظ على أمن واستقرار شبكة Bitcoin وتعزيزهما. من خلال Inscription، نحن قادرون على إصدار وتداول الأصول الرقمية غير القابلة للاستبدال على Bitcoin، الشبكة الأكثر أمانًا والأكثر لامركزية. وهذا بلا شك يوسع سيناريوهات تطبيق Bitcoin ويجلب أيضًا فوائد غير مسبوقة للمشاركين في السوق وفرصًا جديدة. وهذا النوع من الابتكار التكنولوجي الأساسي هو الذي يعزز تطوير الصناعة في اتجاه أكثر نضجًا وتعقيدًا. لدينا سبب للاعتقاد أنه مع مواصلة تطوير وتحسين Inscription والفهم الأعمق للسوق لطريقة إصدار الأصول الجديدة هذه، سيتم جذب المزيد من المستثمرين لدخول السوق وإحداث جولة جديدة من السوق الصاعدة.
لقد ألهمت Ordinals ظهور المزيد من الرموز ومعايير البروتوكول، مما فتح مساحة تطبيق أوسع وإمكانيات محتملة لشبكة البيتكوين. ونتيجة لذلك، أصبح النظام البيئي للبيتكوين غنيا وملونا، وتم تحقيق التقدم التكنولوجي والقيمة بشكل أكبر.
** **
من وجهة نظر البيانات، وصل عدد النقوش اليومية للأوردينال بشكل متكرر إلى مستويات قياسية جديدة، مما يدل على تقدير السوق العالي لهذا الابتكار. في عام 2023، تجاوز حجم المعاملات المتعلقة ببروتوكول BRC20 على شبكة BTC حجم المعاملات للبروتوكول غير الترتيبي. وفي 7 مايو، بلغ حجم معاملات بروتوكول BRC20 أكثر من 65%، كما شكل أيضًا أكثر من 60% عدة مرات في أغسطس وسبتمبر ونوفمبر. اعتبارًا من 8 ديسمبر، كان هناك أكثر من 37,643 مشروعًا لـ BRC20 بقيمة سوقية إجمالية تزيد عن 3.5 مليار دولار أمريكي.
في 21 ديسمبر، تجاوز إجمالي عدد النقوش التراكمية على بروتوكول Ordinals الخاص بـ Bitcoin NFT 46.58 مليونًا، وفي 12 نوفمبر، سجل رقمًا قياسيًا جديدًا بأكثر من 500000 في يوم واحد.
** **
وقد أدى ظهور النقوش إلى تغيير النموذج التقليدي لإصدار الأصول، مما يبشر بصعود نظام البيتكوين البيئي على نطاق واسع. وربما يجعل رسوم المعاملات أيضا المصدر الرئيسي للدخل للقائمين بالتعدين، وبالتالي تعزيز استقرار وأمن شبكة البيتكوين.
لذلك يمكننا أن نرى أن وضع تعدين البيتكوين في عام 2023 يشير إلى اتجاه نمو مستمر، حيث أدى جنون النقوش إلى تعزيز معاملات البيتكوين عبر السلسلة بشكل كبير ورفع رسوم المعاملات، وبالتالي كان له تأثير أساسي على هيكل إيرادات القائمين بالتعدين. التغيير. وقد أعاد هذا الاتجاه الجديد الاهتمام بالتعدين. وفي 19 أكتوبر، وفقًا لتقرير استقصائي لصحيفة التايمز، تم اكتشاف مناجم بيتكوين التي تملكها أو تديرها شركات صينية في 12 ولاية على الأقل في الولايات المتحدة، ويعادل إجمالي استهلاك الطاقة استهلاك 1.5 مليون أسرة من الطاقة. تم تجهيز المزارع بآلات التعدين التي تصنعها شركة Bitmain. تظهر السجلات أنه منذ مايو 2021، قامت شركة Bitmain بشحن معدات إلى الولايات المتحدة 15 مرة أكثر من السنوات الخمس السابقة مجتمعة.
في المقابل، انتعشت أيضًا أسعار أسهم شركات التعدين المدرجة بشكل كبير، ولكن من الواضح أن تقييم السوق لهذه الشركات منقسم، على سبيل المثال، ستكون شركتي التعدين الرائدتين Marathon Digital Holdings (RARA) وRiot Blockchain (RIOT) في عام 2023. بلغت الزيادات السنوية 393.53% و369.73% على التوالي، كما حققت شركة التعدين الناشئة CleanSpark (CLSK) زيادة بنسبة 141.43%، ومع ذلك، لا تزال هناك بعض شركات التعدين المدرجة مثل Hive Blockchain (HIVE) وHut8 Mining Corp. (HUT) تابع صعود وهبوط عملة البيتكوين. ويشير هذا إلى أن إمكانات النمو في صناعة التعدين قد تكون قد بدأت للتو في الاعتراف بها من قبل السوق، وقد لا يكون المستثمرون على دراية كاملة بهذا التغيير بعد.
بالإضافة إلى ذلك، في تطوير بيئة البيتكوين والإيثريوم، لا ينبغي لنا أن نعتبرهما متعارضين، بل كوجودين متكاملين. يلبي كل من POW وPOS اللذين يمثلانهما على التوالي الاحتياجات المتنوعة لعالم Web3.0 ويعززان بناء نظام بيئي للتعايش طويل الأمد. ومن الأهمية بمكان أن نتجنب الوقوع في دورة التحيز للتكنولوجيا والسوق. ولن يتسنى لنا حقاً اغتنام الفرص التي يتيحها عصر الويب 3.0 إلا من خلال الحفاظ على روح الانفتاح والاستكشاف. يجب أن نحافظ على موقف منفتح، وأن نبقى جائعين، ونبقى أغبياء، ونلتقي ونتقبل الاتجاهات التكنولوجية الجديدة بعقل متفتح.
من ناحية أخرى، بسبب صعود وجنون النقوش، تشهد منصات تداول الأصول الرقمية تغييرًا عميقًا. ولا يكمن هذا التغيير في تنويع أساليب التداول فحسب، بل أيضًا في تكامل منصات التداول وخدمات المحفظة. تقليديًا، غالبًا ما تكون منصات التداول والمحافظ كيانين منفصلين، أحدهما يركز على تداول الأصول والآخر يركز على تخزين الأصول. ومع ذلك، فإن شعبية تقنية النقش، وخاصة تطبيقها في شبكة بيتكوين، أجبرت منصة التداول على إعادة النظر في نطاق خدمتها وتوسيع وظائفها لتلبية احتياجات المستخدمين الذين يمكنهم التداول وتخزين الأصول على نفس المنصة.
يعد اتجاه التقارب هذا بمثابة نعمة كبيرة للمستخدمين. فهو يخفض عتبة المشاركة في معاملات الأصول الرقمية ويبسط عملية التشغيل، ولم يعد المستخدمون بحاجة إلى التبديل بين منصات متعددة لإكمال العملية بأكملها بدءًا من الشراء والتخزين وحتى المعاملة. بالنسبة لمنصات التداول، يعني هذا أيضًا القدرة على تقديم خدمات أكثر شمولاً، وزيادة التصاق المستخدم، وفتح قنوات إيرادات جديدة.
نتوقع أن تعتمد منصات التداول المستقبلية بشكل متزايد نموذج الخدمة الشاملة هذا، وتدمج وظائف المحفظة، وتوفر تجربة مستخدم أكثر أمانًا وملاءمة. سيصبح تكامل منصات التداول والمحافظ اتجاهًا رئيسيًا في مجال خدمات الأصول الرقمية، مما يجلب المزيد من السيولة والحيوية للنظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله. تتحول منصات التداول تدريجيًا إلى نموذج الخدمة الشاملة، وستكون القيمة السوقية لعملة المنصة لكل منصة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بقدرتها على دمج الخدمات المستقبلية. لا تتضمن هذه الخدمة الشاملة وظائف التداول وتخزين الأصول التقليدية فحسب، بل تمتد أيضًا لتشمل تكامل الأصول الرقمية الناشئة مثل تقنية النقش. وباعتبارها المكون الأساسي لهذه المنصات، فإن القيمة السوقية ونطاق تطبيق عملات المنصة سوف يعكس بشكل مباشر أداء المنصة من حيث القدرة على التكيف التكنولوجي وريادة السوق.
بشكل عام، يعد جنون التسجيل مجرد بداية لنظام بيئي جديد والموجة الأولى من الابتكار الأساسي في النظام البيئي للأصول الرقمية. إن كل إبداع تكنولوجي أساسي في التاريخ غالباً ما يكون مصحوباً بثلاث مراحل من التطور: التحقق الفني، وتكوين الفقاعات، وأخيراً عودة السوق إلى العقلانية. وتصاحب كل موجة فرص ومخاطر هائلة، مما يجذب الاهتمام الشديد لرؤوس الأموال والمبتكرين. وفي هذه العملية، قد تؤدي الفقاعات الأولية إلى نمو سريع للثروة، ولكن هذا النمو غالباً ما يكون قصير الأجل وغير مستقر. وسوف تنحسر هذه الفقاعات في نهاية المطاف مع تشبع الأسواق وعودة العقلانية.
المفتاح بالنسبة للمستثمرين هو التعرف على هذه التقلبات الدورية في السوق والالتزام بالمرحلة التي هم أكثر دراية بها ويجيدونها في قراراتهم الاستثمارية. وينبغي للمستثمرين أن يبحثوا عن الفرص في المجالات التي يفهمون فيها المخاطر ويستطيعون تقييمها بفعالية، ويتجنبون المطاردة العمياء للنقاط الساخنة والفقاعات في السوق. وبهذه الطريقة فقط يصبح بوسعنا تحقيق عوائد ثابتة وتجنب المخاطر الضخمة المحتملة إلى أقصى حد في هذه الجولة من الإبداع التكنولوجي وتقلبات السوق.
الاتجاه 4: تم التحقق مبدئيًا من النموذج الأساسي لترميز RWA، لكنه لا يزال في مرحلة التخمير وسيستغرق بعض الوقت حتى يتوسع.
في الواقع، لا يجلب Web3.0 ترقية الإنترنت فحسب، بل يجلب أيضًا الترقية الرقمية للنظام المالي العالمي، والذي يتمثل عنصره الأساسي في صعود الأصول الرقمية. تشمل الأصول الرقمية الرموز الرقمية الأصلية ورموز الأصول الحقيقية. تدرك المؤسسات المالية ترميز الأصول في العالم الحقيقي من خلال إصدار الأصول الرقمية المقابلة لأصول العالم الحقيقي على blockchain؛ ويمكن للمؤسسات المالية أيضًا إصدار حزم الأصول أولاً أو إكمال التوريق، وبعد ذلك يمكن للمؤسسات الأخرى حزم الأصول. أو يمكن تعيين الأوراق المالية. إلى blockchain لتشكيل الأصول الرقمية لإكمال الترميز.
واستناداً إلى هذين النوعين من الأصول الرقمية، يطلق Web3.0 ثورة مالية رقمية عالمية. ستلعب RWA دورًا حيويًا لأنها تعمل كجسر بين الاقتصاد الرقمي والاقتصاد التقليدي، مما يسمح بتداول الأصول المادية وتمويلها في شبكة لا مركزية. لا يوفر رمز RWA لأصحاب الأصول سيولة أعلى ووصولاً أوسع إلى الأسواق فحسب، بل يسمح أيضًا للمستثمرين العالميين بالوصول المباشر إلى الأصول التي كانت مقيدة سابقًا بالحواجز المالية التقليدية. وقد أحدث هذا التحول الرقمي للأصول تغييرات عميقة في الأسواق المالية، مما أدى إلى توسيع فئات الأصول وتحسين كفاءة السوق.
وفقًا لبحث أجرته مجموعة بوسطن الاستشارية، من المتوقع أن ينمو حجم ترميز الأصول العالمية الحقيقية إلى 16.1 تريليون دولار أمريكي في عام 2030 (من المتوقع أن يمثل حوالي 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2030)، بما في ذلك 3.2 تريليون من الرموز العقارية، 3.9 تريليون دولار أمريكي من رموز الأسهم، و1.2 تريليون دولار من الرموز المميزة للديون وصناديق الاستثمار، و3 تريليون دولار من الرموز المميزة للأصول المالية البديلة، و4.8 تريليون دولار من الأصول الرمزية الأخرى.
يعتقد سيتي بنك أنه بحلول عام 2030، سيصل حجم ترميز الأصول العالمية الحقيقية (الأوراق المالية الرقمية) إلى 4 إلى 5 تريليون دولار أمريكي، بما في ذلك على وجه التحديد 1.9 تريليون دولار أمريكي من سندات الشركات الرمزية والسندات شبه السيادية، و1.5 تريليون دولار أمريكي. من الدولارات في الصناديق العقارية المرمزة، و700 مليار دولار في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري المرمزة، و500 مليار دولار إلى 1 تريليون دولار في تمويل الأوراق المالية المرمزة والضمانات. سيتم ترميز 1 تريليون من الأصول المالية التجارية العالمية الأخرى.
في سبتمبر 2023، أصدر الاحتياطي الفيدرالي ورقة عمل حول الترميز، مشيرًا إلى أن الترميز هو ابتكار مالي جديد وسريع النمو في سوق الأصول الرقمية، وقام بتحليله من منظور المفهوم والحجم والمزايا والمخاطر. سلط الاحتياطي الفيدرالي الضوء على المزايا المتعددة للترميز. فهو لا يفتح الباب أمام المستثمرين لدخول السوق ذات العتبة العالية فحسب، بل يجلب أيضًا حيوية جديدة لسوق الأصول الأساسية من خلال قابلية برمجة الرمز المميز وقدرات العقود الذكية. بالإضافة إلى ذلك، فإن استخدام الأصول الرمزية كضمان للإقراض يمكن أن يبسط عملية تسوية الأصول مع تحسين سيولة سوق الأصول الأساسية. إلى حد ما، تشبه آلية الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) آلية الأصول المرمزة، مما يعني أنه في سوق الأصول الرقمية، فإن السيولة الأكبر التي يجلبها الترميز ستكون أكثر ملاءمة لاكتشاف قيمة الأصول الأساسية. .
في الوقت الحاضر، تم التحقق مبدئيًا من نموذج ترميز RWA، وعلى الرغم من أن الصناعة بأكملها لا تزال في فترة التجهيز، إلا أنها كشفت عن فرص رئيسية طويلة المدى. وفي هذه العملية، أصبح دور هونغ كونغ ذا أهمية متزايدة، كما أن ترميز RWA يجعلها "شخصًا ذا قيمة مضافة فائقة" في عصر الاقتصاد الرقمي. أصبحت هونج كونج تدريجيا نقطة اتصال مهمة بين السوق المالية التقليدية والاقتصاد الرقمي الناشئ. وقد ضخ هذا التحول زخما جديدا في نظامها البيئي المالي وسارع بتطورها إلى مركز مالي عالمي جديد مدفوع بالابتكار والتكنولوجيا الرائدة. ومع تقدم ترميز RWA، ستلعب هونج كونج دورًا أكثر أهمية في الابتكار التكنولوجي Web3.0 وصياغة السياسات.
وفي الوقت نفسه، تشير الإجراءات التي اتخذتها سلطة النقد في سنغافورة أيضًا إلى شعبية تقنية blockchain وتوسيع نطاق ترميز الأصول. في نوفمبر 2023، أظهر تعاون سلطة النقد السنغافورية مع الصناعة المالية والتقدم الذي أحرزه مشروع Guardian اختراق الأصول الرقمية في المؤسسات التقليدية، وإطلاق السيولة وتحسين كفاءة السوق المالية. وكل هذا يمهد الطريق أمام الابتكار المالي والتكامل داخل المنطقة، مما يبشر بتشكيل شبكة مالية عالمية أكثر انفتاحا وترابطا. لا تقدم هذه المبادرات في هونغ كونغ وسنغافورة أمثلة لممارسة ترميز RWA فحسب، بل تحدد أيضًا مسار التطوير المستقبلي للأصول الرقمية.
مع السوق الصاعدة في دورة النصف التالية لعملة البيتكوين، نتوقع أنه سيكون هناك أربع قوى دافعة تعمل معًا: تخفيف ضغط العرض الطبيعي الناجم عن انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف، والموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية، وتوقعات السوق لخفض أسعار الفائدة. وتعزيز ترميز RWA. قد يؤدي الجمع بين هذه العوامل إلى تحقيق نمو وفرص غير مسبوقة لسوق الأصول الرقمية. نحن نقدر أنه في عام 2030، قد يصل حجم ترميز RWA إلى 5 تريليون دولار أمريكي، ومن المتوقع أن يتجاوز الحجم الإجمالي للأصول الرقمية 10 تريليون دولار أمريكي.
لدينا سبب للاعتقاد بأنه مع التكامل المستمر للأصول الرمزية والخدمات المالية التقليدية، فإن السوق المالية المستقبلية ستكون أكثر تنوعًا وشمولاً وديناميكية. سيوفر تقدم ترميز RWA لأصحاب الأصول المزيد من خيارات السيولة، مع فتح الباب أمام الأسواق الناشئة للمستثمرين، وتحفيز المشاركة والابتكار في مجموعة واسعة من الأنشطة الاقتصادية. وستشكل هذه الأمور نظامًا بيئيًا ماليًا أوسع وأعمق في عام 2024 وما بعده.
الاتجاه 5: طبقة التطبيقات على وشك الدخول في تطور هائل، وستكون AIFi وAI DePIN الموضوعين الرئيسيين لـ Web3.0
في عام 2023، أثار تطبيق ChatGPT، بقيادة سام ألتمان، حماسًا واسع النطاق للذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم. يتمتع ألتمان برؤى عميقة حول تأثير الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد العالمي. ويهدف مشروعه الريادي Worldcoin في مجال Web3.0 إلى استكشاف إمكانية الكيفية التي يمكن بها للذكاء الاصطناعي التوليدي أن يعيد تشكيل الاقتصاد العالمي.
وفي سياق عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي، أكد ألتمان بشكل خاص على أهمية التمييز بين هويات البشر والذكاء الاصطناعي. ولا يشكل هذا تحدياً تقنياً فحسب، بل إنه أيضاً ضمانة أساسية لتحقيق الأهداف الاجتماعية والاقتصادية مثل الدخل الأساسي الشامل (UBI). ويحاول مشروع Worldcoin تقديم حل في هذا الصدد، من خلال استخدام تكنولوجيا القياسات الحيوية الفريدة، بهدف بناء نظام اقتصادي أكثر عدالة وذكاءً حيث يتم ضمان الهوية الإنسانية وحقوق الإنسان بشكل واضح، مع الاستفادة الكاملة من إمكانات الذكاء الاصطناعي.
تعكس آراء وممارسات ألتمان تفكير قادة التكنولوجيا الحاليين بشأن البنية الاجتماعية والاقتصادية المستقبلية، وتقترح أيضًا اتجاهات التطوير المستقبلية المحتملة في مجال Web3.0. وتحت تأثيره، يمكننا أن نتوقع تطوير وتنفيذ المزيد من تطبيقات الذكاء الاصطناعي المبتكرة في مجال الويب 3.0، والتي لن يكون لها تأثير على الاقتصاد فحسب، بل قد تغير أيضًا الطريقة التي نفهم بها ونمارس العدالة الاجتماعية والاندماج الاقتصادي.
** **
نتوقع أن يكون هناك تغيير مهم في الاتجاه في صناعة الأصول الرقمية في عام 2024: انفجار شامل لطبقة التطبيقات، خاصة في مجال تكامل الذكاء الاصطناعي وWeb3.0. ستصبح AIFi (AI Finance) وAI DePIN (شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية للذكاء الاصطناعي) الموضوعين الأساسيين لهذه السوق الصاعدة. ولا يعكس هذا الاتجاه الاتجاه المتطور للابتكار التكنولوجي فحسب، بل يعكس أيضًا رغبة السوق القوية في المزيد من الكفاءة والفعالية. خدمات مالية أكثر ذكاءً.
يمثل AIFi نموذجًا جديدًا لتكامل الذكاء الاصطناعي والخدمات المالية في عصر Web3.0، ولا يقتصر الأمر على تبسيط وأتمتة العمليات المالية التقليدية، ولكنه يوفر أيضًا إمكانيات ابتكار غير مسبوقة في مجالات مثل إدارة الأصول الذكية، وتقييم المخاطر، وصياغة استراتيجية الاستثمار. AI DePIN هو استكشاف لامركزي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. إنه يحقق النشر الموزع لقدرات معالجة البيانات وتخزينها من خلال بناء بنية تحتية للشبكة المادية اللامركزية. وهذا لا يوفر منصة واسعة للذكاء الاصطناعي فحسب، بل يعزز أيضًا وصول عصر Web3.0.
يشير الجمع بين هذين الاتجاهين إلى أن أسواق الأصول المالية والرقمية المستقبلية ستكون أكثر ذكاءً وتخصيصًا. وبالاعتماد على المزيد من النضج وتطبيق تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أنه في عام 2024 وما بعده، ستظل AIFi وAI DePIN القوة الدافعة الأساسية للسوق الصاعدة، مما يدفع الصناعة بأكملها إلى مرحلة جديدة من التطوير.
وفي الوقت نفسه، أدى تطوير GameFi أيضًا إلى ظهور ظاهرة Web3.0 "كسر الدائرة" في مناطق أوسع. لا يجذب هذا الفرع من صناعة الألعاب عددًا كبيرًا من مستخدمي الأصول الرقمية غير التقليدية فحسب، بل يُظهر أيضًا الإمكانات الهائلة لتقنية blockchain في المحتوى الترفيهي والتفاعلي. من خلال GameFi، سيختبر عدد أكبر من الأشخاص نماذج اللعب والقيمة الجديدة التي توفرها blockchain، وبالتالي تعزيز شعبية ونمو النظام البيئي Web3.0 بأكمله. اعتبارًا من 21 ديسمبر 2023، انعكس التطور المزدهر في مجال GameFi بشكل كبير في القيمة السوقية للرموز ذات الصلة، حيث وصلت إلى حوالي 7.5 مليار دولار. لا تعكس هذه البيانات زخم النمو القوي لـ GameFi كمجال ناشئ فحسب، بل تشير أيضًا إلى أهميتها المتزايدة في النظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله. فيما يتعلق بتطوير مسار اللعبة، تواصل BNB Chain وEthereum وPolygon، كقادة الصناعة، قيادة السلاسل العامة التقليدية. توفر هذه السلاسل العامة بنية تحتية قوية لمختلف مشاريع GameFi بفضل استقرارها وكفاءتها العالية ودعمها الشامل للتطبيقات.
** **
بالإضافة إلى ذلك، يشير التطور السريع لـ SocialFi أيضًا إلى اقتراب التطبيق واسع النطاق للتطبيقات اللامركزية. جوهر SocialFi هو الجمع بين الشبكات الاجتماعية والخدمات المالية لإنشاء نظام اقتصادي اجتماعي أكثر شفافية وعدالة. ومع اهتمام المستخدمين بشكل متزايد بخصوصية البيانات وقيمة المحتوى، ستقود SocialFi موجة جديدة من الهوية الرقمية ورسملة المحتوى والشبكات الاجتماعية اللامركزية في عام 2024.
أصبحت TON (شبكة Telegram المفتوحة) هي البنية التحتية لـ Web3.0 التي اختارتها Telegram، وهي منصة اتصالات تضم 800 مليون مستخدم. في 13 يوليو 2023، أطلقت Telegram Wallet خدمة Wallet Pay، وهو حل دفع مشفر يعتمد على سلسلة TON blockchain. دعم المستخدمين للدفع للتجار مباشرة في تطبيق Telegram باستخدام USDT وTON وBTC. بحلول الربع الثالث من عام 2023، ارتفع عدد حسابات TON إلى أكثر من 3.5 مليون، واقترب عدد المحافظ النشطة على السلسلة من 815000، ووصل عدد المدققين إلى 344. ويتم توزيع هذه المدققين في 24 دولة مختلفة إجمالي المبلغ المتعهد به يقترب من 500 مليون طن. والأمر الأكثر جدارة بالملاحظة هو أنه في 3 نوفمبر 2023، تم الاعتراف بـ TON من قبل سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA). تفتح هذه الشهادة الباب لمزيد من التوسع والتطبيق في جميع أنحاء العالم.
بشكل عام، سيركز اتجاه تطوير الصناعة في عام 2024 على الاختراقات في العديد من جوانب طبقة التطبيق، وسيصبح تكامل الذكاء الاصطناعي وWeb3.0 القوة الأساسية التي تؤثر على تطوير طبقة التطبيق، وفي الوقت نفسه، تطوير ستكسر GameFi وSocialFi الحدود التقليدية، وستجلب تجارب وقيمة جديدة إلى قاعدة مستخدمين أوسع. يشير تكامل هذه الاتجاهات وتفاعلها إلى أن عالم الأصول الرقمية الأكثر تنوعًا وذكاءً وترابطًا يتسارع.
الاتجاه 6: منافسة السلسلة العامة لم تنته بعد، والمنافسة المتباينة للطبقة الأولى والتخطيط المتزايد للطبقة الثانية لهما نفس القدر من الأهمية
ستظل المنافسة في مجال السلسلة العامة شرسة في عام 2023، حيث تصبح مساحة النمو والمنافسة المتباينة للسلاسل العامة من الطبقة الأولى فرصًا أساسية. لا يزال إنشاء البنية التحتية هو ساحة المعركة الرئيسية لـ Web3.0، وهو ما يتجلى بشكل خاص في اتجاه تطوير السلاسل العامة.
منذ أن قادت إيثريوم العصر الجديد للسلاسل العامة للعقود الذكية في عام 2015، لم تتوقف المنافسة في السلاسل العامة أبدًا. من عام 2018 إلى عام 2020، اشتدت حرب السلسلة العامة، ومنذ عام 2020، بدأت السلاسل العامة من الطبقة الثانية من إيثريوم وغيرها من السلاسل العامة من الطبقة الأولى في فتح مسارات المنافسة الخاصة بها، مما يمثل التنويع والاحتراف في بناء البنية التحتية لسلسلة الكتل.
حاليًا، تعد إيثريوم القوة المهيمنة في السوق، وتشير الزيادة المطردة في عدد التعهدات والانخفاض التدريجي في معدل التضخم إلى نضج شبكتها والاعتراف بها في السوق. لكن إيثريوم ليس اللاعب الوحيد، إذ تتنافس أيضًا سلاسل بلوكتشين أخرى من الطبقة الأولى مثل سولانا للعثور على مكانها.
يعد نموذج دولاب الموازنة الخاص بـ Ethereum أمرًا أساسيًا لفهم النمو المستمر والتوسع في نظام Ethereum البيئي. يعد النموذج في الأساس آلية ذاتية التعزيز تدفع تطوير ونمو النظام بأكمله من خلال روابط متعددة مترابطة.
على وجه التحديد، يجذب بناء شبكة إيثريوم متعددة الطبقات المزيد من المطورين وبنية تحتية تطويرية أفضل، مما يجلب المزيد من التطبيقات (DApps) إلى نظام إيثريوم البيئي، وبالتالي يجذب المزيد من المستخدمين لاستخدامها، وبالتالي يأتي المزيد من أحجام المعاملات (المعاملات) وأعلى رسوم الشبكة (الغاز). سيؤدي هذا إلى زيادة تدمير الإيثيريوم، مما يؤدي إلى الانكماش، وعدم التوازن بين العرض والطلب، وزيادة في سعر الإيثريوم. من ناحية أخرى، تؤدي رسوم الغاز المرتفعة أيضًا إلى زيادة دخل MEV، وبالتالي زيادة دخل الستاكينغ، وجذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في ستاكينغ ETH، وزيادة دفع دولاب الموازنة لتسريع الدورة. تجدر الإشارة إلى أنه عندما يكون التطوير سلسًا، يمكن أن تظهر دولاب الموازنة الدورة الإيجابية المذكورة أعلاه، ولكن إذا واجهت العوامل الداخلية والخارجية مشاكل، فقد تظهر دولاب الموازنة أيضًا دورة عكسية.
ومن الجدير بالذكر أنه من المتوقع إطلاق "ترقية Dencun Cancun" الخاصة بـ Ethereum في يناير 2024، وهو ما يعد معلمًا مهمًا آخر في تاريخ تطوير شبكة Ethereum. بعد ترقية كانكون، من المتوقع أن تنخفض تكاليف المعاملات على شبكة Ethereum Layer 2 بشكل كبير وسيتم تحسين قابلية التوسع للشبكة بأكملها، وبالتالي تزويد المستخدمين والمطورين بتجربة blockchain أكثر كفاءة وفعالية من حيث التكلفة. لا تعد هذه الترقية انعكاسًا للتقدم التكنولوجي فحسب، بل ستعزز أيضًا التطوير والازدهار للنظام البيئي للإيثريوم.
وفي الوقت نفسه، تمتلك إيثريوم نفسها أيضًا سمات ثلاثة أنواع من الأصول: الأصول الرأسمالية، والأصول القابلة للاستهلاك/التحويل، وأصول تخزين القيمة، مما يشكل "أصلًا فائقًا" يشمل ثلاث فئات من الأصول في نفس الوقت.
بادئ ذي بدء، تتمتع ETH بخصائص الأصول القابلة للاستهلاك/التحويل. يتم دفع مبلغ كبير من ETH كرسوم أساسية في رسوم المناولة ويتم "حرقها"، مما يجعلها تتمتع بخصائص الأصول القابلة للاستهلاك/التحويل مثل النفط والغاز الطبيعي. ويصبح الطلب على الاستخدام عاملاً رئيسياً، فكلما زاد الطلب على الاستخدام، انخفض التداول، مما يؤثر بدوره على قيمة النظام بأكمله.
ثانيًا، تمتلك ETH سمات الأصول الرأسمالية، وبعد ترقية Ethereum، يمكن لحامليها التعهد بـ ETH والاستمرار في تلقي بعض مكافآت الأصول الرقمية. يمكن فهم ذلك على أن الاحتفاظ بـ ETH يمكن أن يحقق شكلاً من أشكال "التدفق النقدي".
مرة أخرى، تمتلك ETH بُعدًا لأصل مخزن القيمة. عندما تقدم إيثريوم آلية إجماع إثبات الحصة بشكل كامل، فإن معدل نمو العرض السنوي للإيثريوم (على غرار "معدل التضخم") قد ينخفض تدريجياً من 4٪، أو حتى يصبح سلبياً، وهو الانكماش. بالإضافة إلى ذلك، تدعم العديد من منصات DeFi أن تكون ETH مقيدة بالعقود الذكية كضمان لإقراض أصول رقمية أخرى أو لإصدار أصول رقمية جديدة كـ "احتياطيات"، مما يوضح أن ETH لديها وظيفة اشتقاق الأصول. في سيناريوهات مثل معاملات NFT، تعد ETH هي وسيلة التداول الرئيسية ويمكن تداولها على سلاسل كتل متعددة من خلال جسور عبر السلاسل، لذلك فهي تتمتع بسمة "المعادل العام". تشبه هذه الخصائص مكانة الذهب في الاقتصاد العالمي، لذا فإن ETH تتمتع بخصائص أصول تخزين القيمة.
لذلك، يمكننا أن نرى أنه في النظام البيئي الرئيسي لـ Layer1 blockchain، تواصل Ethereum الحفاظ على تفوقها في السوق. ومع ذلك، بعد أن شهدت Solana تأثير حادثة FTX، نما نظام DeFi البيئي الخاص بها في عملية تسمى "Solana DeFi 2.0".
تعمل تقنيات البرمجيات الوسيطة مثل Layer2 وOracle كأساس للتطبيقات واسعة النطاق، وتعد آفاق تطويرها في عام 2024 متفائلة نسبيًا. توفر تقنية Layer2، بحلولها الفريدة، طريقة مجدية لتوسيع القدرة وتحسين كفاءة السلاسل العامة. استجابة لمعضلة "Blockchain Impossible Triangle"، تلتزم تقنية Layer2 بتحسين قابلية التوسع في نظام blockchain دون التضحية باللامركزية والأمن. يعمل حل Layer2 على تحسين قدرات معالجة المعاملات وتقليل التكاليف عن طريق إنشاء طبقة شبكة إضافية أعلى سلسلة Layer1 العامة.
لقد اجتذبت تقنية Rollup، باعتبارها تقنية متقدمة في الطبقة الثانية، اهتمامًا خاصًا من السوق. يحقق التوسع الفعال للسلسلة الرئيسية من خلال تجميع وضغط عدد كبير من المعاملات وتقديمها إلى السلسلة الرئيسية للتحقق منها. يستخدم Optimistic Rollup إستراتيجية متفائلة تفترض أن معظم الصفقات صالحة وتسمح بأسئلة حول صحة الصفقات خلال فترة زمنية محددة. يستخدم ZK Rollup تقنية إثبات المعرفة الصفرية للتحقق من صحة كل معاملة دون انتظار نافذة التحدي، مما يؤدي بشكل مباشر إلى تحسين سرعة المعالجة وأمن المعاملات.
على الرغم من أن برنامج Optimistic Rollup منخفض نسبيًا من حيث تكلفة وصعوبة التطوير، إلا أن ZK Rollup يُظهر مزايا أكبر في إمكانات التطوير المستقبلية والسلامة والكفاءة. إن تطوير هذه التكنولوجيا لا يعزز فقط تحسين أداء السلاسل الرئيسية مثل إيثريوم، ولكنه يوفر أيضًا للسلاسل العامة الأخرى حلول توسيع مرجعية. نتوقع أن يستمر مسار الطبقة الثانية في جذب استثمارات رأس المال، واحتضان المزيد من التطبيقات المبتكرة، وحل اختناقات الأداء التي تواجهها السلاسل العامة الحالية تدريجيًا، مما يضع أساسًا تقنيًا متينًا لتطبيقات Web3.0 واسعة النطاق.
اعتبارًا من 21 ديسمبر 2023، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمسار الطبقة الثانية إلى 16.1 مليار دولار أمريكي، وأصبحت Optimistic Rollup وZK Rollup من التقنيات المهيمنة في السوق. من بينها، أنشأت Arbitrum مكانتها الرائدة في مسار الطبقة الثانية بحصتها الكبيرة في السوق والنمو الكبير في حجم المعاملات في عام 2022. لم تحقق مشاريع مثل Base وzkSync وMantle اختراقات كبيرة في مجال التكنولوجيا فحسب، بل حققت أيضًا نموًا كبيرًا في حصتها في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، في سياق التطور السريع لـ Web3.0، حظيت تقنية Oracle، باعتبارها جسرًا رئيسيًا يربط بين بيانات العالم الحقيقي وعقود blockchain الذكية، باهتمام متزايد من السوق. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، سوق أوراكل بأكمله من خلال تقديم نمط ثلاثي، تمثل Chainlink وWINLink وChronicle Labs أكثر من 88% من سوق أوراكل بأكمله. باعتبارها رائدة في الصناعة، توفر شبكة أوراكل اللامركزية الخاصة بـ Chainlink مصدرًا آمنًا وموثوقًا للبيانات، والذي لا يدعم العقود المالية الذكية المعقدة فحسب، بل يوفر أيضًا البنية التحتية لتطبيقات Web3.0 المتنوعة. يضمن مفهوم التصميم الفريد والتنفيذ الفني، بما في ذلك استخدام التوقيعات المتعددة ولا مركزية العقد، مصداقية مصدر البيانات وقوة الشبكة. هذه الخصائص تجعل Chainlink مكونًا لا غنى عنه في DeFi والألعاب والتأمين والتطبيقات اللامركزية الأخرى. أدى الطلب المتزايد في السوق على أجهزة أوراكل إلى التوسع المستمر في وظائف أجهزة أوراكل، بما في ذلك نقل البيانات لحماية الخصوصية، والوظائف عبر السلسلة، وما إلى ذلك. لا تعمل هذه الابتكارات على تحسين كفاءة وتطبيق أوراكل فحسب، بل تضع أيضًا الأساس لمزيد من نمو السوق.
وبالنظر إلى المستقبل، نتوقع رؤية المزيد من الابتكار والمنافسة، وستستمر سلاسل الطبقة الأولى العامة وتوسيع الطبقة الثانية في دفع التطوير والتغيير في الصناعة بأكملها. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يواصل سوق أوراكل مساره التوسعي، خاصة وأن التفاعل بين عالم السلسلة وخارج السلسلة أصبح هو القاعدة. نتوقع أن تجلب تقنية أوراكل المزيد من الابتكار وأن يتم دمجها على نطاق أوسع في التمويل وسلسلة التوريد وإنترنت الأشياء والمجالات الأخرى، وبالتالي تعزيز نضج وتطوير نظام Web3.0 البيئي بأكمله.
باعتبارها مؤسسة تعليمية احترافية في صناعة Web3.0، تلتزم Uweb بتوفير تعليم وتدريب احترافي على Web3.0، وتوفير رؤى وتحليلات الصناعة الأكثر تعمقًا وتطلعًا إلى المشاركين في سوق الأصول الرقمية. عند كتابة هذا التقرير السنوي، فإن ما نسعى إليه ليس مجرد تتبع الاتجاهات واغتنام الفرص، بل رحلة أعمق لاستكشاف الثروة بما يتوافق مع المعتقدات والإدراك الشخصي.
وكما يقول المثل القديم "لا يشرب المرء إلا من جرعة ماء واحدة"، ففي هذا العصر المليء بالمتغيرات والاختيارات، نؤكد على اتباع المعتقدات الشخصية والتركيز على المجالات المألوفة والتي تتناسب مع تصورنا الذاتي. في هذا التقرير السنوي، لا نعرض لك الصورة الكاملة لسوق الأصول الرقمية فحسب، بل الأهم من ذلك، توجيه كل مستثمر حول كيفية العثور على كوب الماء المناسب له في المعلومات المعقدة. ومن خلال التحليل المتعمق والتفسير الدقيق لديناميكيات السوق، يمكن للجميع العثور على طريق للثروة يتوافق مع معرفتهم ويحقق تنمية مطردة وطويلة الأجل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ستة اتجاهات رئيسية في الأصول الرقمية Web3.0 في عام 2024 (النسخة الكاملة)
** بقلم: يو جيانينغ، روميو وانغ (شارك أيضًا في كتابة هذا التقرير فانغ جون، وتشو فانغ، ولي تشي هونغ، وتشانغ رويبين)**
البائع: Uweb & Techub News
تخبرنا كل ثورة تكنولوجية في التاريخ أن مفتاح النجاح لا يكمن فقط في التعرض المبكر للتكنولوجيا والممارسة، ولكن أيضًا في الفهم العميق لطبيعة التكنولوجيا، والفهم الدقيق لاتجاهات السوق، والنظرة الثاقبة للتنمية المستقبلية. يعد هذا المنظور المعرفي الذي يتجاوز التقليدي عاملاً أساسيًا في الاستمتاع بفوائد Web3.0. وفي عام 2024، سيكون التغيير في التفكير مهمًا بشكل خاص. لقد أجرينا تحليلاً متعمقًا وتوقعات لاتجاهات الصناعة هذا العام واقترحنا ستة اتجاهات رئيسية. هدفنا هو تزويد الجميع بمنظور جديد ومساعدة أولئك الذين يهتمون بـ Web3.0 على اغتنام الفرص المتاحة وتحقيق النمو والتطور المستدامين. تغطي هذه الاتجاهات جميع الجوانب بدءًا من الابتكار التكنولوجي وحتى الأطر التنظيمية، ومن ديناميكيات السوق إلى مشاركة المستخدمين، مما يوفر لنا استراتيجيات استباقية واستجابة للتغيرات الصناعية القادمة. ستشارك هذه المقالة الاتجاهات الستة الأساسية لـ "تقرير اتجاهات الأصول الرقمية Web3.0 لعام 2024".
الاتجاه 1: سوف تحدد مؤسسة BTC الفورية الأمريكية ETF مكانة BTC كأصل رئيسي من خلال فتح قنوات دخول رأس المال واسعة النطاق.
عندما نتطلع إلى اتجاهات تطوير الصناعة في عام 2024، فإن اهتمامنا الأول هو تأثير صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (الصناديق المتداولة في البورصة) على سوق الأصول الرقمية، وخاصة بيتكوين. من المرجح بشكل متزايد أن تتم الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين (ETF) في الولايات المتحدة في عام 2024. وتشير هذه العلامة إلى أن سوق الأصول الرقمية قد يقف عند نقطة بداية تاريخية جديدة. على الرغم من أنه من منظور قصير المدى، فإن التأثير التحفيزي لاعتماد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في السوق قد لا يكون واضحًا، إلا أن العديد من المستثمرين المؤسسيين يعتمدون عادةً استراتيجية استثمار أكثر حكمة ولن يتسرعوا في القيام باستثمارات رأسمالية واسعة النطاق في وقت مبكر. المرحلة: رد فعل السوق ربما يكون معتدلاً نسبياً.
ولكن على المدى الطويل، فإن وجود صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية سيحسن بشكل كبير من الامتثال وقابلية الاستثمار في الأصول الرقمية. وسيوفر قناة استثمارية آمنة ومنظمة للمستثمرين، وخاصة المؤسسات المالية التقليدية، ويعزز القبول المتوافق للأموال. سيؤدي التدفق المتزايد للأموال المتوافقة إلى تحسين عمق السوق وسيولة الأصول الرقمية بشكل كبير، والمساعدة في تقليل تقلبات السوق وتعزيز ثقة المستثمرين.
يمكننا أن نتعلم من التاريخ: منذ إطلاق أول صندوق استثمار متداول للذهب في 28 مارس 2003، جلبت صناديق الاستثمار المتداولة فوائد طويلة الأجل لسوق الذهب. في نوفمبر/تشرين الثاني 2004، بدأ تداول أول صندوق استثمار متداول للذهب في الولايات المتحدة (GLD). وبحلول عام 2007، كان GLD يحتفظ بأكثر من 600 طن من الذهب، وبلغ حجم تداول الذهب 16 مليون أوقية، وبلغت القيمة الإجمالية لأسهم الصندوق 14.5 مليار دولار أمريكي. وفي السنوات السبع من نوفمبر 2004 إلى نوفمبر 2021، ارتفع الذهب من نطاق 435 دولارًا إلى 1883 دولارًا، بزيادة قدرها 333٪. يقدم هذا النمو التاريخي حجة قوية للإمكانات المستقبلية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
يمكن أن يكشف المعدل المميز لـ Grayscale GBTC أيضًا عن بعض الاتجاهات المستقبلية. تشير البيانات إلى أنه بدءًا من عام 2022، تسبب السوق الهابط في تداول GBTC بعلاوة سلبية مقارنة بقيمة ممتلكاتها من البيتكوين. بعد انهيار شركة جينيسيس، وهي شركة تابعة لشركة ديجيتال كيرنسي غروب، الشركة الأم لشركة غراي سكيل، تكثفت الأقساط السلبية لشركة GBTC في أوائل عام 2023، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 50٪. إن الانتعاش في سعر الفائدة يعني أن توقعات السوق لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin آخذة في الازدياد. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن الحكم النهائي لمحكمة الاستئناف بدائرة واشنطن العاصمة بشأن النزاع بين هيئة الأوراق المالية والبورصة وGrayscale في 24 أكتوبر يشير إلى أن موقف الهيئة التنظيمية تجاه صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة يخفف تدريجيًا، والموافقة على عدد كبير من عمليات Bitcoin الفورية قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة في الطريق.
بافتراض أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية تمت الموافقة عليها، فهذا يعني أنه سيتم فتح الباب أمام سوق الأصول الرقمية التي تبلغ قيمتها تريليون دولار. حاليًا، يتجاوز إجمالي الأصول المُدارة لمختلف المُصدرين المتقدمين للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية 15 تريليون دولار أمريكي. وفي ظل هذا الحجم من السوق، حتى لو كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تمثل 5٪ فقط من إجمالي الأصول التي يديرها مصدرو السوق في المستقبل، فإنها لا تزال تمثل حوالي ومن المتوقع أن تأخذ القيمة السوقية البالغة 750 مليار دولار أمريكي في الاعتبار أن القيمة السوقية الحالية لصناعة الأصول الرقمية بأكملها تبلغ حوالي 1.6 تريليون دولار أمريكي، مما يشير أيضًا إلى صندوق إضافي مليء بالإمكانات الهائلة ومساحة للخيال.
ولكن يجب علينا أيضًا أن ندرك أن أوضاع المنتجات المالية الحالية للبيتكوين، بما في ذلك ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، وPurpose Bitcoin ETF (BTCC)، و3iQ CoinShares Bitcoin ETF (BTCQ)، لا تزال صغيرة نسبيًا، بإجمالي حوالي 100,000 هناك. تمثل حوالي 0.51% من تداول البيتكوين الحالي، ووفقًا لسعر البيتكوين الحالي (4.4
مليون دولار أمريكي)، وتبلغ القيمة الإجمالية 4 مليارات دولار أمريكي فقط. وهذا يعني أن حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ليس كبيرًا حاليًا، وسيستغرق الأمر بعض الوقت حتى يقبل السوق هذا النوع الجديد من الأدوات المالية. وانطلاقًا من عملية قبول السوق لمنتجات مالية مماثلة في الماضي، على الرغم من وضع الأساس، إلا أن النمو الهائل سيستغرق وقتًا. لذلك، في عام 2024، نتطلع إلى رؤية كيف ستعمل صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin على تعزيز نضج السوق تدريجيًا ودفع صناعة الأصول الرقمية بأكملها إلى معالم جديدة.
مع دخول عام 2023، أصبحت البيئة التنظيمية لـ Web3.0 في الولايات المتحدة قاسية نسبيًا، لكن هذا لم يمنع وكالات الامتثال من مواصلة الاستكشاف والابتكار. وفي الواقع، تسعى هذه المؤسسات بنشاط إلى إيجاد أساليب ومسارات جديدة تتوافق مع المتطلبات التنظيمية لتعزيز تطوير وتطبيق التكنولوجيا.
في هذا السياق، أصبحت Coinbase، كممثل لوكالة الامتثال، أعمال الحفظ الخاصة بها تدريجيًا ضرورة لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة، مما يوفر للمستثمرين المؤسسيين حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع المتطلبات التنظيمية. وباعتبارها حلاً آمنًا وموثوقًا لحفظ الأصول، توفر أعمال الحفظ للمستثمرين المؤسسيين طريقة لإدارة الأصول تلبي متطلبات الامتثال. جلب نموذج التعاون هذا نقاط نمو أعمال جديدة إلى Coinbase وقدم مثالاً للصناعة بأكملها للامتثال للوائح وتعزيز الثقة. أصبحت وحدة أعمال الحفظ في Coinbase تدريجيًا واحدة من الأعمال الأساسية للشركة.
ولكن على أي حال، فإن اندلاع حادثة FTX كان له بلا شك تأثير عميق على سوق الأصول الرقمية، فقد ألحق هذا الحادث أضرارًا بالغة بصناعة الأصول الرقمية ودفع الهيئات التنظيمية في مختلف البلدان إلى تعزيز التدقيق والإشراف على Web3.0 والمجالات ذات الصلة. . في ظل بيئة السياسات السلبية وتأثيرها، عانت بعض البنية التحتية العالمية الرئيسية لسوق Web3.0 من خسائر فادحة، وانخفض الاقتران بين نظام الأصول الرقمية والدولار الأمريكي. قد يعني هذا الانفصال أن أسواق الأصول الرقمية أصبحت أكثر استقلالية إلى حد ما.
في هذا السياق، على الرغم من الأداء المتفائل لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بسبب السياسات التنظيمية والسياسات النقدية الأمريكية. وخاصة قبل الانتخابات، فإن الاتجاه نحو تشديد السياسات التنظيمية قد يستمر. مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية هيستر بيرس
وفي مقابلة أجريت معه في نوفمبر، أكد على الحاجة إلى تنظيم أفضل للأصول الرقمية والحاجة إلى تطوير إطار تنظيمي يشجع الابتكار ويسمح للشركات المرتبطة بالأصول الرقمية بممارسة الأعمال التجارية في الولايات المتحدة. خلال الانتخابات الأمريكية، قد يصبح تنظيم الأصول الرقمية موضوعًا ساخنًا، مما قد يؤدي إلى تغيير في موقف الولايات المتحدة تجاه تنظيم الأصول الرقمية.
هناك اعتبار مهم آخر وهو الإصدار الأول القادم من نظام محاسبة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وفقًا لبلومبرج، أعلن مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي (FASB) عن الدفعة الأولى من قواعد محاسبة الأصول الرقمية، والتي تنص على أنه يجب على الشركات قياس الأصول الرقمية التي تحتفظ بها بالقيمة العادلة. توفر اللائحة الجديدة، التي من المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ في عام 2025 ولكنها تسمح بالاعتماد المبكر، إرشادات واضحة بشأن إعداد التقارير المالية للأصول الرقمية وتؤكد على أهمية الأصول الرقمية في الميزانيات العمومية للشركات. يعكس هذا التغيير في القواعد المحاسبية النضج التنظيمي لصناعة الأصول الرقمية ويمثل أيضًا التكامل الرسمي للأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي. ومع زيادة وضوح معايير محاسبة الأصول الرقمية، ستتمكن الشركات من تسجيل التقلبات في قيمة ممتلكاتها من الأصول الرقمية بشكل أكثر دقة وإدراج هذه التغييرات مباشرة في صافي الدخل. وهذا سيمكن الشركات من أن تكون أكثر شفافية ومساءلة في إدارتها وإعداد التقارير عن الأصول الرقمية، مع تزويد المستثمرين أيضًا بمعلومات أكثر دقة لمساعدتهم على اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة. سيؤدي تنفيذ اللوائح الجديدة أيضًا إلى تعزيز توحيد وتوحيد سوق الأصول الرقمية.
هناك عامل رئيسي آخر لا يمكن تجاهله وهو تنفيذ قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية (MiCA) في الاتحاد الأوروبي. وبعد عامين من المفاوضات المتعمقة، يوفر مشروع القانون هذا إطارًا تنظيميًا شاملاً للأصول الرقمية، مما يمثل القبول الرسمي والإدارة الموحدة لهذه الأصول الناشئة من قبل الاقتصادات الكبرى حول العالم. لا يوضح تنفيذ MiCA نطاق عناصر اللوائح المعمول بها وتصنيف الأصول الرقمية فحسب، بل يغطي أيضًا العديد من الجوانب مثل الكيانات التنظيمية وأنظمة الإبلاغ عن المعلومات وأنظمة تقييد الأعمال وأنظمة الإشراف السلوكي. وهذا يعني أن سوق الأصول الرقمية سيعمل في بيئة قانونية أكثر وضوحًا واستقرارًا، مما يساعد على تقليل عدم اليقين التنظيمي، وتعزيز شفافية السوق، وتحسين حماية المستثمرين.
قد يكون لتنفيذ مشروع قانون الاتحاد الأوروبي هذا تأثيران مهمان. أولاً، قد يؤدي ذلك إلى تعزيز المزيد من التوحيد والنضج في سوق الأصول الرقمية. مع زيادة متطلبات الامتثال للأصول الرقمية في الأسواق الرئيسية مثل الاتحاد الأوروبي، ستضطر الشركات ومقدمو الخدمات ذات الصلة إلى تحسين امتثالهم وشفافيتهم، مما سيساعد على تنقية بيئة السوق، والحد من السلوك السيئ، وبالتالي جذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية و كبار المستثمرين يدخلون السوق. ثانيًا، سيضع تنفيذ MiCA معيارًا مرجعيًا مهمًا للإشراف على الأصول الرقمية العالمية، مما قد يدفع البلدان والمناطق الأخرى إلى تسريع إنشاء وتحسين الأطر التنظيمية للأصول الرقمية الخاصة بها. سيساعد هذا التنسيق وتوحيد الإطار التنظيمي العالمي على تقليل تعقيد وتكلفة المعاملات عبر الحدود وتعزيز المزيد من التكامل والتطوير في سوق الأصول الرقمية العالمية. هذا التطور، إلى جانب مرور ونمو صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، والجهود المبتكرة التي تبذلها وكالات الامتثال، والتغيرات في البيئة التنظيمية، سيشكل مستقبل صناعة الأصول الرقمية في عام 2024 وما بعده. على الرغم من مواجهة العديد من التحديات والشكوك، تستمر صناعة الأصول الرقمية في التقدم والنضج، مما يوفر فرصًا وتحديات جديدة للمشاركين في السوق.
الاتجاه 2: شبكة ويب 3.0 في هونج كونج تطلق الموجة الرابعة من الابتكار المالي، وشبكة ويب 3.0 الشرقية تقود العالم
منذ عام 2022، اتخذت منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة سلسلة من المبادرات لإظهار تخطيطها النشط وقيادتها على الساحة الاقتصادية الرقمية العالمية. يعد "بيان سياسة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ" الصادر عن الخدمات المالية ومكتب الخزانة في هونغ كونغ بمثابة معلم سياسي مهم وإعلان لتحرك هونغ كونغ نحو الأصول الرقمية ومستقبل Web3.0.
اتخذت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة عددًا من التدابير المحددة لتعزيز الأصول الرقمية. على سبيل المثال، من خلال إصدار سندات خضراء رمزية قائمة على بلوكتشين، أظهرت منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة قدراتها في الاستفادة من تقنية بلوكتشين في الأدوات المالية المبتكرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن نجاح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم التي أطلقتها بورصة هونج كونج لا يوفر للمستثمرين خيارات استثمار أكثر تنوعًا فحسب، بل يضع أيضًا معيارًا جديدًا لمنطقة هونج كونج الإدارية الخاصة في مجال تداول الأصول الرقمية العالمية. يعكس الترويج النشط لهونج كونج للأبحاث حول دولار هونج كونج الرقمي أيضًا تفكيرها التطلعي في استكشاف العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). وفيما يتعلق بالإشراف، قامت هونغ كونغ بتوسيع نطاق المشاركين في سوق الأصول الرقمية وتحسين شفافية وأمن السوق من خلال إصدار تراخيص تداول الأصول الافتراضية وإدارة الأصول للمؤسسات التي يمكنها خدمة مستثمري التجزئة. وفي ديسمبر، أعلنت هونج كونج أنها مستعدة لبدء قبول طلبات الحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية والإشراف على إصدار العملات المستقرة، وهو ما كان بمثابة دفعة لتطوير ويب 3.0 في هونج كونج.
إن الابتكار هو أساس التغيير والتطوير، وكل ابتكار مهم في السوق المالية لهونج كونج أدى إلى تعزيز وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. وبوسعنا أن نعتبر تقديم أسهم H، وإنشاء هياكل VIE والترابط مع سوق البر الرئيسي، بمثابة الموجات الثلاث الأولى من الإبداع في سوق رأس المال في هونغ كونغ. كانت الموجة الأولى من الابتكار في سوق رأس المال في هونج كونج هي إدخال أسهم H، والتي جلبت أسهم شركات البر الرئيسي الصيني إلى سوق رأس المال في هونج كونج. تم إدراج أسهم H بشكل أساسي من خلال "النظام الأساسي المطلوب للشركات المدرجة في هونغ كونغ" الذي صدر في عام 1993 عندما لم يكن البر الرئيسي للصين قد أصدر بعد القوانين واللوائح الأساسية مثل "قانون الشركات". وكان ظهور أسهم "إتش" سبباً في تغيير جذري في التفاعل بين شركات البر الرئيسي وأسواق رأس المال الدولية، وتسهيل تدفق رأس المال، وتقديم عدد كبير من فئات الأصول الجديدة إلى السوق المالية في هونج كونج.
الموجة الثانية من الابتكار هي إنشاء هيكل VIE. يسمح هيكل VIE لرأس المال الأجنبي بالاستثمار بشكل غير مباشر في صناعات محددة في الصين من خلال هيكل مؤسسي خاص. إنه ابتكار في ربط الأوراق المالية والأصول الأساسية، مما يسمح للشركات الصينية بالاستفادة من العالمية رأس المال والموارد لتحقيق التنمية السريعة، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي عالمي. الموجة الثالثة من الابتكار هي آلية الربط التجاري بين أسواق الأوراق المالية في البر الرئيسي وهونج كونج، أي تنفيذ برنامج Stock Connect بين شنغهاي وهونج كونج وربط الأسهم في شنتشن وهونج كونج، والذي حقق اتصالاً مباشرًا بين أسواق الأسهم في الصين. البر الرئيسي وهونج كونج وقدمت للمستثمرين أساليب تداول أكثر ملاءمة عبر الحدود وتعزيز سيولة الأسواق الثانوية في كلا المكانين.
وقد يكون Web3.0، الذي يتم تحقيقه تدريجياً، هو الموجة الرابعة من الابتكار في سوق رأس المال في هونغ كونغ. على وجه الخصوص، لا يجلب ترميز RWA فئات أصول جديدة وسيولة عالية الجودة فقط من خلال إنشاء اتصال بين الأصول المادية والاقتصاد الرقمي. ومن الممكن أن يجلب أيضاً حيوية جديدة وآفاق تنمية أوسع للنظام المالي في هونج كونج، مما يعزز دور هونج كونج باعتبارها "شخصاً ذا قيمة مضافة فائقة".
إن المفتاح إلى تطوير شبكة Web3.0 في هونج كونج يكمن في بناء بنيتها التحتية المالية. من المتوقع أن يكون لدى هونج كونج أربعة أنظمة مقاصة وتسوية دولية رئيسية تعمل بالتوازي في المستقبل، بما في ذلك نظام تسوية يعتمد على الرنمينبي الخارجي وCIPS، ونظام تسوية دولي يعتمد على الدولار الأمريكي وسويفت، وهو نظام تسوية المدفوعات في الوقت الفعلي. نظام (نظام RTGS) على أساس دولار هونج كونج، ونظام تسوية قائم على الأصول الرقمية، ونظام تسوية جديد يعتمد على تقنية blockchain. وسوف يكون التشغيل المتوازي لهذه الأنظمة الأربعة هو المفتاح لبناء "المركز المالي الدولي 2.0". ولتحقيق هذه الغاية، من الضروري تحسين أنظمتها التنظيمية، ومؤسساتها التجارية، واحتياطيات الأصول والمواهب، وتراكم التكنولوجيا.
وحققت هونغ كونغ أيضًا نتائج ملحوظة في التقدم السريع في عملية الامتثال، وبرزت قيمة التراخيص تدريجيًا، مما أرسى الأساس للتطور الكبير لهذه الصناعة. بمقارنة سعر سهم OLS (BC Technology سابقًا) مع مؤشر Hang Seng (HSI)، يمكننا أن نلاحظ أن سعر سهم OLS تفوق بوضوح على أداء السوق في النصف الثاني من العام. خاصة في 3 أغسطس، بعد إعلان Hashkey وOLS عن حصولهما على موافقة ترقية التراخيص رقم 1 ورقم 7 من هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج، تقلب سعر سهم OLS بشكل عنيف على المدى القصير. وقد يشير سعر السهم إلى أن السوق قد استثمر في هذا الاستثمار الاستراتيجي استجابة إيجابية، معتقدًا أنه سيكون له تأثير إيجابي طويل المدى على الشركة. ومن المرجح أن يعكس هذا الأداء إدراك المستثمرين المؤسسيين لإمكانات النمو والقيمة طويلة المدى لمجال الويب 3.0. ويعكس ذلك أيضًا أن Web3.0 كصناعة تكتسب تدريجيًا اهتمامًا وثقة واسع النطاق من سوق الاستثمار السائد. يولي المستثمرون والمحللون اهتمامًا وثيقًا بهذه المنطقة الناشئة لاغتنام الفرص الاستثمارية التي توفرها.
في الوقت الحاضر، حصل المزيد والمزيد من المؤسسات، بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية مثل شركة تشاينا باسيفيك لإدارة الاستثمارات (هونج كونج) التابعة لمجموعة تشاينا باسيفيك للتأمين، على موافقة لجنة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة لترقية الفئة 1 (تداول الأوراق المالية) والفئة الحالية. 4 (توفير الأوراق المالية) الآراء) يمكن للرخصة التجارية المنظمة، بعد الترقية، تقديم خدمات استشارية للتوزيع والاستثمار للصناديق التي تزيد نسبة استثمار الأصول الافتراضية فيها عن 10٪. ويشير هذا إلى أن الشركات التقليدية ستتدخل في مجال الأصول الرقمية على نطاق واسع في المستقبل. في عام 2024، يمكننا أن نتوقع أن يتم دمج النظام المالي في هونغ كونغ بشكل أكبر مع تقنية Web3.0، مما يفتح إمكانيات جديدة لتطوير الاقتصاد الرقمي العالمي وتكنولوجيا blockchain.
الاتجاه 3: إن تسجيل BRC20 هو مجرد نقطة البداية لبيئة BTC الجديدة، والابتكار البيئي لـ BTC يجلب حياة جديدة لقوة الحوسبة الرقمية
إن استكشاف النظام البيئي للبيتكوين هو بمثابة مستكشف يقفز إلى الهاوية المجهولة، إن ولادة بروتوكول Ordinals ومعيار BRC20 وصعود النقوش ليست فقط نقطة انطلاق جديدة لتطوير النظام البيئي للبيتكوين، ولكنها أيضًا إشارة. مضيئة لفرص جديدة لمنصة التعدين والتداول الرقمية بأكملها.
في الواقع، نعتقد أنه في مجال الأصول الرقمية، غالبًا ما تنذر الابتكارات في التكنولوجيا الأساسية بتقلبات كبيرة في السوق، وخاصة قدوم سوق صاعدة. في تطور السوق الأخير، يمكن وصف ابتكار Inscription بأنه ترقية مبتكرة كبيرة في طريقة إصدار الأصول الرقمية. الابتكار في أساليب إصدار الأصول الرقمية: بدءًا من الإصدار الأولي للأصول الأصلية المعتمدة على تقنية blockchain (مثل BTC وETH)، إلى الأصول التي تعتمد على تكنولوجيا العقود الذكية (الأصول المستندة إلى EVM)، إلى طرق إصدار الأصول مثل النقوش، شهدنا مسار التطور التطوري المستمر.
"يستخدم التسجيل، بطريقته الفريدة، الأصول المحلية للسلسلة الحالية لإصدار الأصول المشتقة. بالمقارنة مع إصدار الأصول التقليدية القائمة على العقود الذكية، فإنه يظهر العديد من المزايا. استقلاله وعدالته وأمنه موجود في السوق. وقد حظي بإشادة كبيرة . يتم تنفيذ كل تسجيل للأصول على سلسلة معترف بها وآمنة مثل Bitcoin، لذلك لا داعي للقلق بشأن العمليات الخلفية أو مخاطر المركزية. تضمن هذه الطريقة شفافية وعدالة الإصدار، حيث أن كل معاملة وكل نقش له تعريف فريد خاص به، كما أن إمكانية التتبع وعدم التلاعب هي ميزاته الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، بالمقارنة مع العقود الذكية، فإن التسجيلات تقلل من المخاطر الناجمة عن نقاط الضعف في العقود وتوفر ضمانًا أمنيًا أكثر صلابة. من حيث التكلفة، فإن التسجيل، باعتباره طريقة إصدار تعتمد على الأصول المحلية، يتجنب التكلفة العالية لإنشاء وصيانة سلسلة مستقلة، ويزيل أيضًا التعقيد والنفقات المحتملة التي قد تسببها العقود الذكية. فيما يتعلق بالإجماع، تستفيد Inscription من قاعدة المستخدمين القوية والقيمة المعترف بها على نطاق واسع لشبكة Bitcoin لضمان درجة أعلى من قبول السوق وثقة المجتمع.
**
**
يعد هذا الابتكار علامة فارقة مهمة في الصناعة لأنه لا يزيد فقط من تفرد الأصول وإمكانية تتبعها، ولكنه يوفر أيضًا لعمال المناجم تدفقًا جديدًا للإيرادات ويساعد في الحفاظ على أمن واستقرار شبكة Bitcoin وتعزيزهما. من خلال Inscription، نحن قادرون على إصدار وتداول الأصول الرقمية غير القابلة للاستبدال على Bitcoin، الشبكة الأكثر أمانًا والأكثر لامركزية. وهذا بلا شك يوسع سيناريوهات تطبيق Bitcoin ويجلب أيضًا فوائد غير مسبوقة للمشاركين في السوق وفرصًا جديدة. وهذا النوع من الابتكار التكنولوجي الأساسي هو الذي يعزز تطوير الصناعة في اتجاه أكثر نضجًا وتعقيدًا. لدينا سبب للاعتقاد أنه مع مواصلة تطوير وتحسين Inscription والفهم الأعمق للسوق لطريقة إصدار الأصول الجديدة هذه، سيتم جذب المزيد من المستثمرين لدخول السوق وإحداث جولة جديدة من السوق الصاعدة.
لقد ألهمت Ordinals ظهور المزيد من الرموز ومعايير البروتوكول، مما فتح مساحة تطبيق أوسع وإمكانيات محتملة لشبكة البيتكوين. ونتيجة لذلك، أصبح النظام البيئي للبيتكوين غنيا وملونا، وتم تحقيق التقدم التكنولوجي والقيمة بشكل أكبر.
**
**
من وجهة نظر البيانات، وصل عدد النقوش اليومية للأوردينال بشكل متكرر إلى مستويات قياسية جديدة، مما يدل على تقدير السوق العالي لهذا الابتكار. في عام 2023، تجاوز حجم المعاملات المتعلقة ببروتوكول BRC20 على شبكة BTC حجم المعاملات للبروتوكول غير الترتيبي. وفي 7 مايو، بلغ حجم معاملات بروتوكول BRC20 أكثر من 65%، كما شكل أيضًا أكثر من 60% عدة مرات في أغسطس وسبتمبر ونوفمبر. اعتبارًا من 8 ديسمبر، كان هناك أكثر من 37,643 مشروعًا لـ BRC20 بقيمة سوقية إجمالية تزيد عن 3.5 مليار دولار أمريكي.
في 21 ديسمبر، تجاوز إجمالي عدد النقوش التراكمية على بروتوكول Ordinals الخاص بـ Bitcoin NFT 46.58 مليونًا، وفي 12 نوفمبر، سجل رقمًا قياسيًا جديدًا بأكثر من 500000 في يوم واحد.
**
**
وقد أدى ظهور النقوش إلى تغيير النموذج التقليدي لإصدار الأصول، مما يبشر بصعود نظام البيتكوين البيئي على نطاق واسع. وربما يجعل رسوم المعاملات أيضا المصدر الرئيسي للدخل للقائمين بالتعدين، وبالتالي تعزيز استقرار وأمن شبكة البيتكوين.
لذلك يمكننا أن نرى أن وضع تعدين البيتكوين في عام 2023 يشير إلى اتجاه نمو مستمر، حيث أدى جنون النقوش إلى تعزيز معاملات البيتكوين عبر السلسلة بشكل كبير ورفع رسوم المعاملات، وبالتالي كان له تأثير أساسي على هيكل إيرادات القائمين بالتعدين. التغيير. وقد أعاد هذا الاتجاه الجديد الاهتمام بالتعدين. وفي 19 أكتوبر، وفقًا لتقرير استقصائي لصحيفة التايمز، تم اكتشاف مناجم بيتكوين التي تملكها أو تديرها شركات صينية في 12 ولاية على الأقل في الولايات المتحدة، ويعادل إجمالي استهلاك الطاقة استهلاك 1.5 مليون أسرة من الطاقة. تم تجهيز المزارع بآلات التعدين التي تصنعها شركة Bitmain. تظهر السجلات أنه منذ مايو 2021، قامت شركة Bitmain بشحن معدات إلى الولايات المتحدة 15 مرة أكثر من السنوات الخمس السابقة مجتمعة.
في المقابل، انتعشت أيضًا أسعار أسهم شركات التعدين المدرجة بشكل كبير، ولكن من الواضح أن تقييم السوق لهذه الشركات منقسم، على سبيل المثال، ستكون شركتي التعدين الرائدتين Marathon Digital Holdings (RARA) وRiot Blockchain (RIOT) في عام 2023. بلغت الزيادات السنوية 393.53% و369.73% على التوالي، كما حققت شركة التعدين الناشئة CleanSpark (CLSK) زيادة بنسبة 141.43%، ومع ذلك، لا تزال هناك بعض شركات التعدين المدرجة مثل Hive Blockchain (HIVE) وHut8 Mining Corp. (HUT) تابع صعود وهبوط عملة البيتكوين. ويشير هذا إلى أن إمكانات النمو في صناعة التعدين قد تكون قد بدأت للتو في الاعتراف بها من قبل السوق، وقد لا يكون المستثمرون على دراية كاملة بهذا التغيير بعد.
بالإضافة إلى ذلك، في تطوير بيئة البيتكوين والإيثريوم، لا ينبغي لنا أن نعتبرهما متعارضين، بل كوجودين متكاملين. يلبي كل من POW وPOS اللذين يمثلانهما على التوالي الاحتياجات المتنوعة لعالم Web3.0 ويعززان بناء نظام بيئي للتعايش طويل الأمد. ومن الأهمية بمكان أن نتجنب الوقوع في دورة التحيز للتكنولوجيا والسوق. ولن يتسنى لنا حقاً اغتنام الفرص التي يتيحها عصر الويب 3.0 إلا من خلال الحفاظ على روح الانفتاح والاستكشاف. يجب أن نحافظ على موقف منفتح، وأن نبقى جائعين، ونبقى أغبياء، ونلتقي ونتقبل الاتجاهات التكنولوجية الجديدة بعقل متفتح.
من ناحية أخرى، بسبب صعود وجنون النقوش، تشهد منصات تداول الأصول الرقمية تغييرًا عميقًا. ولا يكمن هذا التغيير في تنويع أساليب التداول فحسب، بل أيضًا في تكامل منصات التداول وخدمات المحفظة. تقليديًا، غالبًا ما تكون منصات التداول والمحافظ كيانين منفصلين، أحدهما يركز على تداول الأصول والآخر يركز على تخزين الأصول. ومع ذلك، فإن شعبية تقنية النقش، وخاصة تطبيقها في شبكة بيتكوين، أجبرت منصة التداول على إعادة النظر في نطاق خدمتها وتوسيع وظائفها لتلبية احتياجات المستخدمين الذين يمكنهم التداول وتخزين الأصول على نفس المنصة.
يعد اتجاه التقارب هذا بمثابة نعمة كبيرة للمستخدمين. فهو يخفض عتبة المشاركة في معاملات الأصول الرقمية ويبسط عملية التشغيل، ولم يعد المستخدمون بحاجة إلى التبديل بين منصات متعددة لإكمال العملية بأكملها بدءًا من الشراء والتخزين وحتى المعاملة. بالنسبة لمنصات التداول، يعني هذا أيضًا القدرة على تقديم خدمات أكثر شمولاً، وزيادة التصاق المستخدم، وفتح قنوات إيرادات جديدة.
نتوقع أن تعتمد منصات التداول المستقبلية بشكل متزايد نموذج الخدمة الشاملة هذا، وتدمج وظائف المحفظة، وتوفر تجربة مستخدم أكثر أمانًا وملاءمة. سيصبح تكامل منصات التداول والمحافظ اتجاهًا رئيسيًا في مجال خدمات الأصول الرقمية، مما يجلب المزيد من السيولة والحيوية للنظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله. تتحول منصات التداول تدريجيًا إلى نموذج الخدمة الشاملة، وستكون القيمة السوقية لعملة المنصة لكل منصة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بقدرتها على دمج الخدمات المستقبلية. لا تتضمن هذه الخدمة الشاملة وظائف التداول وتخزين الأصول التقليدية فحسب، بل تمتد أيضًا لتشمل تكامل الأصول الرقمية الناشئة مثل تقنية النقش. وباعتبارها المكون الأساسي لهذه المنصات، فإن القيمة السوقية ونطاق تطبيق عملات المنصة سوف يعكس بشكل مباشر أداء المنصة من حيث القدرة على التكيف التكنولوجي وريادة السوق.
بشكل عام، يعد جنون التسجيل مجرد بداية لنظام بيئي جديد والموجة الأولى من الابتكار الأساسي في النظام البيئي للأصول الرقمية. إن كل إبداع تكنولوجي أساسي في التاريخ غالباً ما يكون مصحوباً بثلاث مراحل من التطور: التحقق الفني، وتكوين الفقاعات، وأخيراً عودة السوق إلى العقلانية. وتصاحب كل موجة فرص ومخاطر هائلة، مما يجذب الاهتمام الشديد لرؤوس الأموال والمبتكرين. وفي هذه العملية، قد تؤدي الفقاعات الأولية إلى نمو سريع للثروة، ولكن هذا النمو غالباً ما يكون قصير الأجل وغير مستقر. وسوف تنحسر هذه الفقاعات في نهاية المطاف مع تشبع الأسواق وعودة العقلانية.
المفتاح بالنسبة للمستثمرين هو التعرف على هذه التقلبات الدورية في السوق والالتزام بالمرحلة التي هم أكثر دراية بها ويجيدونها في قراراتهم الاستثمارية. وينبغي للمستثمرين أن يبحثوا عن الفرص في المجالات التي يفهمون فيها المخاطر ويستطيعون تقييمها بفعالية، ويتجنبون المطاردة العمياء للنقاط الساخنة والفقاعات في السوق. وبهذه الطريقة فقط يصبح بوسعنا تحقيق عوائد ثابتة وتجنب المخاطر الضخمة المحتملة إلى أقصى حد في هذه الجولة من الإبداع التكنولوجي وتقلبات السوق.
الاتجاه 4: تم التحقق مبدئيًا من النموذج الأساسي لترميز RWA، لكنه لا يزال في مرحلة التخمير وسيستغرق بعض الوقت حتى يتوسع.
في الواقع، لا يجلب Web3.0 ترقية الإنترنت فحسب، بل يجلب أيضًا الترقية الرقمية للنظام المالي العالمي، والذي يتمثل عنصره الأساسي في صعود الأصول الرقمية. تشمل الأصول الرقمية الرموز الرقمية الأصلية ورموز الأصول الحقيقية. تدرك المؤسسات المالية ترميز الأصول في العالم الحقيقي من خلال إصدار الأصول الرقمية المقابلة لأصول العالم الحقيقي على blockchain؛ ويمكن للمؤسسات المالية أيضًا إصدار حزم الأصول أولاً أو إكمال التوريق، وبعد ذلك يمكن للمؤسسات الأخرى حزم الأصول. أو يمكن تعيين الأوراق المالية. إلى blockchain لتشكيل الأصول الرقمية لإكمال الترميز.
واستناداً إلى هذين النوعين من الأصول الرقمية، يطلق Web3.0 ثورة مالية رقمية عالمية. ستلعب RWA دورًا حيويًا لأنها تعمل كجسر بين الاقتصاد الرقمي والاقتصاد التقليدي، مما يسمح بتداول الأصول المادية وتمويلها في شبكة لا مركزية. لا يوفر رمز RWA لأصحاب الأصول سيولة أعلى ووصولاً أوسع إلى الأسواق فحسب، بل يسمح أيضًا للمستثمرين العالميين بالوصول المباشر إلى الأصول التي كانت مقيدة سابقًا بالحواجز المالية التقليدية. وقد أحدث هذا التحول الرقمي للأصول تغييرات عميقة في الأسواق المالية، مما أدى إلى توسيع فئات الأصول وتحسين كفاءة السوق.
وفقًا لبحث أجرته مجموعة بوسطن الاستشارية، من المتوقع أن ينمو حجم ترميز الأصول العالمية الحقيقية إلى 16.1 تريليون دولار أمريكي في عام 2030 (من المتوقع أن يمثل حوالي 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2030)، بما في ذلك 3.2 تريليون من الرموز العقارية، 3.9 تريليون دولار أمريكي من رموز الأسهم، و1.2 تريليون دولار من الرموز المميزة للديون وصناديق الاستثمار، و3 تريليون دولار من الرموز المميزة للأصول المالية البديلة، و4.8 تريليون دولار من الأصول الرمزية الأخرى.
يعتقد سيتي بنك أنه بحلول عام 2030، سيصل حجم ترميز الأصول العالمية الحقيقية (الأوراق المالية الرقمية) إلى 4 إلى 5 تريليون دولار أمريكي، بما في ذلك على وجه التحديد 1.9 تريليون دولار أمريكي من سندات الشركات الرمزية والسندات شبه السيادية، و1.5 تريليون دولار أمريكي. من الدولارات في الصناديق العقارية المرمزة، و700 مليار دولار في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري المرمزة، و500 مليار دولار إلى 1 تريليون دولار في تمويل الأوراق المالية المرمزة والضمانات. سيتم ترميز 1 تريليون من الأصول المالية التجارية العالمية الأخرى.
في سبتمبر 2023، أصدر الاحتياطي الفيدرالي ورقة عمل حول الترميز، مشيرًا إلى أن الترميز هو ابتكار مالي جديد وسريع النمو في سوق الأصول الرقمية، وقام بتحليله من منظور المفهوم والحجم والمزايا والمخاطر. سلط الاحتياطي الفيدرالي الضوء على المزايا المتعددة للترميز. فهو لا يفتح الباب أمام المستثمرين لدخول السوق ذات العتبة العالية فحسب، بل يجلب أيضًا حيوية جديدة لسوق الأصول الأساسية من خلال قابلية برمجة الرمز المميز وقدرات العقود الذكية. بالإضافة إلى ذلك، فإن استخدام الأصول الرمزية كضمان للإقراض يمكن أن يبسط عملية تسوية الأصول مع تحسين سيولة سوق الأصول الأساسية. إلى حد ما، تشبه آلية الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) آلية الأصول المرمزة، مما يعني أنه في سوق الأصول الرقمية، فإن السيولة الأكبر التي يجلبها الترميز ستكون أكثر ملاءمة لاكتشاف قيمة الأصول الأساسية. .
في الوقت الحاضر، تم التحقق مبدئيًا من نموذج ترميز RWA، وعلى الرغم من أن الصناعة بأكملها لا تزال في فترة التجهيز، إلا أنها كشفت عن فرص رئيسية طويلة المدى. وفي هذه العملية، أصبح دور هونغ كونغ ذا أهمية متزايدة، كما أن ترميز RWA يجعلها "شخصًا ذا قيمة مضافة فائقة" في عصر الاقتصاد الرقمي. أصبحت هونج كونج تدريجيا نقطة اتصال مهمة بين السوق المالية التقليدية والاقتصاد الرقمي الناشئ. وقد ضخ هذا التحول زخما جديدا في نظامها البيئي المالي وسارع بتطورها إلى مركز مالي عالمي جديد مدفوع بالابتكار والتكنولوجيا الرائدة. ومع تقدم ترميز RWA، ستلعب هونج كونج دورًا أكثر أهمية في الابتكار التكنولوجي Web3.0 وصياغة السياسات.
وفي الوقت نفسه، تشير الإجراءات التي اتخذتها سلطة النقد في سنغافورة أيضًا إلى شعبية تقنية blockchain وتوسيع نطاق ترميز الأصول. في نوفمبر 2023، أظهر تعاون سلطة النقد السنغافورية مع الصناعة المالية والتقدم الذي أحرزه مشروع Guardian اختراق الأصول الرقمية في المؤسسات التقليدية، وإطلاق السيولة وتحسين كفاءة السوق المالية. وكل هذا يمهد الطريق أمام الابتكار المالي والتكامل داخل المنطقة، مما يبشر بتشكيل شبكة مالية عالمية أكثر انفتاحا وترابطا. لا تقدم هذه المبادرات في هونغ كونغ وسنغافورة أمثلة لممارسة ترميز RWA فحسب، بل تحدد أيضًا مسار التطوير المستقبلي للأصول الرقمية.
مع السوق الصاعدة في دورة النصف التالية لعملة البيتكوين، نتوقع أنه سيكون هناك أربع قوى دافعة تعمل معًا: تخفيف ضغط العرض الطبيعي الناجم عن انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف، والموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية، وتوقعات السوق لخفض أسعار الفائدة. وتعزيز ترميز RWA. قد يؤدي الجمع بين هذه العوامل إلى تحقيق نمو وفرص غير مسبوقة لسوق الأصول الرقمية. نحن نقدر أنه في عام 2030، قد يصل حجم ترميز RWA إلى 5 تريليون دولار أمريكي، ومن المتوقع أن يتجاوز الحجم الإجمالي للأصول الرقمية 10 تريليون دولار أمريكي.
لدينا سبب للاعتقاد بأنه مع التكامل المستمر للأصول الرمزية والخدمات المالية التقليدية، فإن السوق المالية المستقبلية ستكون أكثر تنوعًا وشمولاً وديناميكية. سيوفر تقدم ترميز RWA لأصحاب الأصول المزيد من خيارات السيولة، مع فتح الباب أمام الأسواق الناشئة للمستثمرين، وتحفيز المشاركة والابتكار في مجموعة واسعة من الأنشطة الاقتصادية. وستشكل هذه الأمور نظامًا بيئيًا ماليًا أوسع وأعمق في عام 2024 وما بعده.
الاتجاه 5: طبقة التطبيقات على وشك الدخول في تطور هائل، وستكون AIFi وAI DePIN الموضوعين الرئيسيين لـ Web3.0
في عام 2023، أثار تطبيق ChatGPT، بقيادة سام ألتمان، حماسًا واسع النطاق للذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم. يتمتع ألتمان برؤى عميقة حول تأثير الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد العالمي. ويهدف مشروعه الريادي Worldcoin في مجال Web3.0 إلى استكشاف إمكانية الكيفية التي يمكن بها للذكاء الاصطناعي التوليدي أن يعيد تشكيل الاقتصاد العالمي.
وفي سياق عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي، أكد ألتمان بشكل خاص على أهمية التمييز بين هويات البشر والذكاء الاصطناعي. ولا يشكل هذا تحدياً تقنياً فحسب، بل إنه أيضاً ضمانة أساسية لتحقيق الأهداف الاجتماعية والاقتصادية مثل الدخل الأساسي الشامل (UBI). ويحاول مشروع Worldcoin تقديم حل في هذا الصدد، من خلال استخدام تكنولوجيا القياسات الحيوية الفريدة، بهدف بناء نظام اقتصادي أكثر عدالة وذكاءً حيث يتم ضمان الهوية الإنسانية وحقوق الإنسان بشكل واضح، مع الاستفادة الكاملة من إمكانات الذكاء الاصطناعي.
تعكس آراء وممارسات ألتمان تفكير قادة التكنولوجيا الحاليين بشأن البنية الاجتماعية والاقتصادية المستقبلية، وتقترح أيضًا اتجاهات التطوير المستقبلية المحتملة في مجال Web3.0. وتحت تأثيره، يمكننا أن نتوقع تطوير وتنفيذ المزيد من تطبيقات الذكاء الاصطناعي المبتكرة في مجال الويب 3.0، والتي لن يكون لها تأثير على الاقتصاد فحسب، بل قد تغير أيضًا الطريقة التي نفهم بها ونمارس العدالة الاجتماعية والاندماج الاقتصادي.
**
**
نتوقع أن يكون هناك تغيير مهم في الاتجاه في صناعة الأصول الرقمية في عام 2024: انفجار شامل لطبقة التطبيقات، خاصة في مجال تكامل الذكاء الاصطناعي وWeb3.0. ستصبح AIFi (AI Finance) وAI DePIN (شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية للذكاء الاصطناعي) الموضوعين الأساسيين لهذه السوق الصاعدة. ولا يعكس هذا الاتجاه الاتجاه المتطور للابتكار التكنولوجي فحسب، بل يعكس أيضًا رغبة السوق القوية في المزيد من الكفاءة والفعالية. خدمات مالية أكثر ذكاءً.
يمثل AIFi نموذجًا جديدًا لتكامل الذكاء الاصطناعي والخدمات المالية في عصر Web3.0، ولا يقتصر الأمر على تبسيط وأتمتة العمليات المالية التقليدية، ولكنه يوفر أيضًا إمكانيات ابتكار غير مسبوقة في مجالات مثل إدارة الأصول الذكية، وتقييم المخاطر، وصياغة استراتيجية الاستثمار. AI DePIN هو استكشاف لامركزي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. إنه يحقق النشر الموزع لقدرات معالجة البيانات وتخزينها من خلال بناء بنية تحتية للشبكة المادية اللامركزية. وهذا لا يوفر منصة واسعة للذكاء الاصطناعي فحسب، بل يعزز أيضًا وصول عصر Web3.0.
يشير الجمع بين هذين الاتجاهين إلى أن أسواق الأصول المالية والرقمية المستقبلية ستكون أكثر ذكاءً وتخصيصًا. وبالاعتماد على المزيد من النضج وتطبيق تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أنه في عام 2024 وما بعده، ستظل AIFi وAI DePIN القوة الدافعة الأساسية للسوق الصاعدة، مما يدفع الصناعة بأكملها إلى مرحلة جديدة من التطوير.
وفي الوقت نفسه، أدى تطوير GameFi أيضًا إلى ظهور ظاهرة Web3.0 "كسر الدائرة" في مناطق أوسع. لا يجذب هذا الفرع من صناعة الألعاب عددًا كبيرًا من مستخدمي الأصول الرقمية غير التقليدية فحسب، بل يُظهر أيضًا الإمكانات الهائلة لتقنية blockchain في المحتوى الترفيهي والتفاعلي. من خلال GameFi، سيختبر عدد أكبر من الأشخاص نماذج اللعب والقيمة الجديدة التي توفرها blockchain، وبالتالي تعزيز شعبية ونمو النظام البيئي Web3.0 بأكمله. اعتبارًا من 21 ديسمبر 2023، انعكس التطور المزدهر في مجال GameFi بشكل كبير في القيمة السوقية للرموز ذات الصلة، حيث وصلت إلى حوالي 7.5 مليار دولار. لا تعكس هذه البيانات زخم النمو القوي لـ GameFi كمجال ناشئ فحسب، بل تشير أيضًا إلى أهميتها المتزايدة في النظام البيئي للأصول الرقمية بأكمله. فيما يتعلق بتطوير مسار اللعبة، تواصل BNB Chain وEthereum وPolygon، كقادة الصناعة، قيادة السلاسل العامة التقليدية. توفر هذه السلاسل العامة بنية تحتية قوية لمختلف مشاريع GameFi بفضل استقرارها وكفاءتها العالية ودعمها الشامل للتطبيقات.
**
**
بالإضافة إلى ذلك، يشير التطور السريع لـ SocialFi أيضًا إلى اقتراب التطبيق واسع النطاق للتطبيقات اللامركزية. جوهر SocialFi هو الجمع بين الشبكات الاجتماعية والخدمات المالية لإنشاء نظام اقتصادي اجتماعي أكثر شفافية وعدالة. ومع اهتمام المستخدمين بشكل متزايد بخصوصية البيانات وقيمة المحتوى، ستقود SocialFi موجة جديدة من الهوية الرقمية ورسملة المحتوى والشبكات الاجتماعية اللامركزية في عام 2024.
أصبحت TON (شبكة Telegram المفتوحة) هي البنية التحتية لـ Web3.0 التي اختارتها Telegram، وهي منصة اتصالات تضم 800 مليون مستخدم. في 13 يوليو 2023، أطلقت Telegram Wallet خدمة Wallet Pay، وهو حل دفع مشفر يعتمد على سلسلة TON blockchain. دعم المستخدمين للدفع للتجار مباشرة في تطبيق Telegram باستخدام USDT وTON وBTC. بحلول الربع الثالث من عام 2023، ارتفع عدد حسابات TON إلى أكثر من 3.5 مليون، واقترب عدد المحافظ النشطة على السلسلة من 815000، ووصل عدد المدققين إلى 344. ويتم توزيع هذه المدققين في 24 دولة مختلفة إجمالي المبلغ المتعهد به يقترب من 500 مليون طن. والأمر الأكثر جدارة بالملاحظة هو أنه في 3 نوفمبر 2023، تم الاعتراف بـ TON من قبل سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA). تفتح هذه الشهادة الباب لمزيد من التوسع والتطبيق في جميع أنحاء العالم.
بشكل عام، سيركز اتجاه تطوير الصناعة في عام 2024 على الاختراقات في العديد من جوانب طبقة التطبيق، وسيصبح تكامل الذكاء الاصطناعي وWeb3.0 القوة الأساسية التي تؤثر على تطوير طبقة التطبيق، وفي الوقت نفسه، تطوير ستكسر GameFi وSocialFi الحدود التقليدية، وستجلب تجارب وقيمة جديدة إلى قاعدة مستخدمين أوسع. يشير تكامل هذه الاتجاهات وتفاعلها إلى أن عالم الأصول الرقمية الأكثر تنوعًا وذكاءً وترابطًا يتسارع.
الاتجاه 6: منافسة السلسلة العامة لم تنته بعد، والمنافسة المتباينة للطبقة الأولى والتخطيط المتزايد للطبقة الثانية لهما نفس القدر من الأهمية
ستظل المنافسة في مجال السلسلة العامة شرسة في عام 2023، حيث تصبح مساحة النمو والمنافسة المتباينة للسلاسل العامة من الطبقة الأولى فرصًا أساسية. لا يزال إنشاء البنية التحتية هو ساحة المعركة الرئيسية لـ Web3.0، وهو ما يتجلى بشكل خاص في اتجاه تطوير السلاسل العامة.
منذ أن قادت إيثريوم العصر الجديد للسلاسل العامة للعقود الذكية في عام 2015، لم تتوقف المنافسة في السلاسل العامة أبدًا. من عام 2018 إلى عام 2020، اشتدت حرب السلسلة العامة، ومنذ عام 2020، بدأت السلاسل العامة من الطبقة الثانية من إيثريوم وغيرها من السلاسل العامة من الطبقة الأولى في فتح مسارات المنافسة الخاصة بها، مما يمثل التنويع والاحتراف في بناء البنية التحتية لسلسلة الكتل.
حاليًا، تعد إيثريوم القوة المهيمنة في السوق، وتشير الزيادة المطردة في عدد التعهدات والانخفاض التدريجي في معدل التضخم إلى نضج شبكتها والاعتراف بها في السوق. لكن إيثريوم ليس اللاعب الوحيد، إذ تتنافس أيضًا سلاسل بلوكتشين أخرى من الطبقة الأولى مثل سولانا للعثور على مكانها.
يعد نموذج دولاب الموازنة الخاص بـ Ethereum أمرًا أساسيًا لفهم النمو المستمر والتوسع في نظام Ethereum البيئي. يعد النموذج في الأساس آلية ذاتية التعزيز تدفع تطوير ونمو النظام بأكمله من خلال روابط متعددة مترابطة.
على وجه التحديد، يجذب بناء شبكة إيثريوم متعددة الطبقات المزيد من المطورين وبنية تحتية تطويرية أفضل، مما يجلب المزيد من التطبيقات (DApps) إلى نظام إيثريوم البيئي، وبالتالي يجذب المزيد من المستخدمين لاستخدامها، وبالتالي يأتي المزيد من أحجام المعاملات (المعاملات) وأعلى رسوم الشبكة (الغاز). سيؤدي هذا إلى زيادة تدمير الإيثيريوم، مما يؤدي إلى الانكماش، وعدم التوازن بين العرض والطلب، وزيادة في سعر الإيثريوم. من ناحية أخرى، تؤدي رسوم الغاز المرتفعة أيضًا إلى زيادة دخل MEV، وبالتالي زيادة دخل الستاكينغ، وجذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في ستاكينغ ETH، وزيادة دفع دولاب الموازنة لتسريع الدورة. تجدر الإشارة إلى أنه عندما يكون التطوير سلسًا، يمكن أن تظهر دولاب الموازنة الدورة الإيجابية المذكورة أعلاه، ولكن إذا واجهت العوامل الداخلية والخارجية مشاكل، فقد تظهر دولاب الموازنة أيضًا دورة عكسية.
ومن الجدير بالذكر أنه من المتوقع إطلاق "ترقية Dencun Cancun" الخاصة بـ Ethereum في يناير 2024، وهو ما يعد معلمًا مهمًا آخر في تاريخ تطوير شبكة Ethereum. بعد ترقية كانكون، من المتوقع أن تنخفض تكاليف المعاملات على شبكة Ethereum Layer 2 بشكل كبير وسيتم تحسين قابلية التوسع للشبكة بأكملها، وبالتالي تزويد المستخدمين والمطورين بتجربة blockchain أكثر كفاءة وفعالية من حيث التكلفة. لا تعد هذه الترقية انعكاسًا للتقدم التكنولوجي فحسب، بل ستعزز أيضًا التطوير والازدهار للنظام البيئي للإيثريوم.
وفي الوقت نفسه، تمتلك إيثريوم نفسها أيضًا سمات ثلاثة أنواع من الأصول: الأصول الرأسمالية، والأصول القابلة للاستهلاك/التحويل، وأصول تخزين القيمة، مما يشكل "أصلًا فائقًا" يشمل ثلاث فئات من الأصول في نفس الوقت.
بادئ ذي بدء، تتمتع ETH بخصائص الأصول القابلة للاستهلاك/التحويل. يتم دفع مبلغ كبير من ETH كرسوم أساسية في رسوم المناولة ويتم "حرقها"، مما يجعلها تتمتع بخصائص الأصول القابلة للاستهلاك/التحويل مثل النفط والغاز الطبيعي. ويصبح الطلب على الاستخدام عاملاً رئيسياً، فكلما زاد الطلب على الاستخدام، انخفض التداول، مما يؤثر بدوره على قيمة النظام بأكمله.
ثانيًا، تمتلك ETH سمات الأصول الرأسمالية، وبعد ترقية Ethereum، يمكن لحامليها التعهد بـ ETH والاستمرار في تلقي بعض مكافآت الأصول الرقمية. يمكن فهم ذلك على أن الاحتفاظ بـ ETH يمكن أن يحقق شكلاً من أشكال "التدفق النقدي".
مرة أخرى، تمتلك ETH بُعدًا لأصل مخزن القيمة. عندما تقدم إيثريوم آلية إجماع إثبات الحصة بشكل كامل، فإن معدل نمو العرض السنوي للإيثريوم (على غرار "معدل التضخم") قد ينخفض تدريجياً من 4٪، أو حتى يصبح سلبياً، وهو الانكماش. بالإضافة إلى ذلك، تدعم العديد من منصات DeFi أن تكون ETH مقيدة بالعقود الذكية كضمان لإقراض أصول رقمية أخرى أو لإصدار أصول رقمية جديدة كـ "احتياطيات"، مما يوضح أن ETH لديها وظيفة اشتقاق الأصول. في سيناريوهات مثل معاملات NFT، تعد ETH هي وسيلة التداول الرئيسية ويمكن تداولها على سلاسل كتل متعددة من خلال جسور عبر السلاسل، لذلك فهي تتمتع بسمة "المعادل العام". تشبه هذه الخصائص مكانة الذهب في الاقتصاد العالمي، لذا فإن ETH تتمتع بخصائص أصول تخزين القيمة.
لذلك، يمكننا أن نرى أنه في النظام البيئي الرئيسي لـ Layer1 blockchain، تواصل Ethereum الحفاظ على تفوقها في السوق. ومع ذلك، بعد أن شهدت Solana تأثير حادثة FTX، نما نظام DeFi البيئي الخاص بها في عملية تسمى "Solana DeFi 2.0".
تعمل تقنيات البرمجيات الوسيطة مثل Layer2 وOracle كأساس للتطبيقات واسعة النطاق، وتعد آفاق تطويرها في عام 2024 متفائلة نسبيًا. توفر تقنية Layer2، بحلولها الفريدة، طريقة مجدية لتوسيع القدرة وتحسين كفاءة السلاسل العامة. استجابة لمعضلة "Blockchain Impossible Triangle"، تلتزم تقنية Layer2 بتحسين قابلية التوسع في نظام blockchain دون التضحية باللامركزية والأمن. يعمل حل Layer2 على تحسين قدرات معالجة المعاملات وتقليل التكاليف عن طريق إنشاء طبقة شبكة إضافية أعلى سلسلة Layer1 العامة.
لقد اجتذبت تقنية Rollup، باعتبارها تقنية متقدمة في الطبقة الثانية، اهتمامًا خاصًا من السوق. يحقق التوسع الفعال للسلسلة الرئيسية من خلال تجميع وضغط عدد كبير من المعاملات وتقديمها إلى السلسلة الرئيسية للتحقق منها. يستخدم Optimistic Rollup إستراتيجية متفائلة تفترض أن معظم الصفقات صالحة وتسمح بأسئلة حول صحة الصفقات خلال فترة زمنية محددة. يستخدم ZK Rollup تقنية إثبات المعرفة الصفرية للتحقق من صحة كل معاملة دون انتظار نافذة التحدي، مما يؤدي بشكل مباشر إلى تحسين سرعة المعالجة وأمن المعاملات.
على الرغم من أن برنامج Optimistic Rollup منخفض نسبيًا من حيث تكلفة وصعوبة التطوير، إلا أن ZK Rollup يُظهر مزايا أكبر في إمكانات التطوير المستقبلية والسلامة والكفاءة. إن تطوير هذه التكنولوجيا لا يعزز فقط تحسين أداء السلاسل الرئيسية مثل إيثريوم، ولكنه يوفر أيضًا للسلاسل العامة الأخرى حلول توسيع مرجعية. نتوقع أن يستمر مسار الطبقة الثانية في جذب استثمارات رأس المال، واحتضان المزيد من التطبيقات المبتكرة، وحل اختناقات الأداء التي تواجهها السلاسل العامة الحالية تدريجيًا، مما يضع أساسًا تقنيًا متينًا لتطبيقات Web3.0 واسعة النطاق.
اعتبارًا من 21 ديسمبر 2023، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمسار الطبقة الثانية إلى 16.1 مليار دولار أمريكي، وأصبحت Optimistic Rollup وZK Rollup من التقنيات المهيمنة في السوق. من بينها، أنشأت Arbitrum مكانتها الرائدة في مسار الطبقة الثانية بحصتها الكبيرة في السوق والنمو الكبير في حجم المعاملات في عام 2022. لم تحقق مشاريع مثل Base وzkSync وMantle اختراقات كبيرة في مجال التكنولوجيا فحسب، بل حققت أيضًا نموًا كبيرًا في حصتها في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، في سياق التطور السريع لـ Web3.0، حظيت تقنية Oracle، باعتبارها جسرًا رئيسيًا يربط بين بيانات العالم الحقيقي وعقود blockchain الذكية، باهتمام متزايد من السوق. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، سوق أوراكل بأكمله من خلال تقديم نمط ثلاثي، تمثل Chainlink وWINLink وChronicle Labs أكثر من 88% من سوق أوراكل بأكمله. باعتبارها رائدة في الصناعة، توفر شبكة أوراكل اللامركزية الخاصة بـ Chainlink مصدرًا آمنًا وموثوقًا للبيانات، والذي لا يدعم العقود المالية الذكية المعقدة فحسب، بل يوفر أيضًا البنية التحتية لتطبيقات Web3.0 المتنوعة. يضمن مفهوم التصميم الفريد والتنفيذ الفني، بما في ذلك استخدام التوقيعات المتعددة ولا مركزية العقد، مصداقية مصدر البيانات وقوة الشبكة. هذه الخصائص تجعل Chainlink مكونًا لا غنى عنه في DeFi والألعاب والتأمين والتطبيقات اللامركزية الأخرى. أدى الطلب المتزايد في السوق على أجهزة أوراكل إلى التوسع المستمر في وظائف أجهزة أوراكل، بما في ذلك نقل البيانات لحماية الخصوصية، والوظائف عبر السلسلة، وما إلى ذلك. لا تعمل هذه الابتكارات على تحسين كفاءة وتطبيق أوراكل فحسب، بل تضع أيضًا الأساس لمزيد من نمو السوق.
وبالنظر إلى المستقبل، نتوقع رؤية المزيد من الابتكار والمنافسة، وستستمر سلاسل الطبقة الأولى العامة وتوسيع الطبقة الثانية في دفع التطوير والتغيير في الصناعة بأكملها. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يواصل سوق أوراكل مساره التوسعي، خاصة وأن التفاعل بين عالم السلسلة وخارج السلسلة أصبح هو القاعدة. نتوقع أن تجلب تقنية أوراكل المزيد من الابتكار وأن يتم دمجها على نطاق أوسع في التمويل وسلسلة التوريد وإنترنت الأشياء والمجالات الأخرى، وبالتالي تعزيز نضج وتطوير نظام Web3.0 البيئي بأكمله.
باعتبارها مؤسسة تعليمية احترافية في صناعة Web3.0، تلتزم Uweb بتوفير تعليم وتدريب احترافي على Web3.0، وتوفير رؤى وتحليلات الصناعة الأكثر تعمقًا وتطلعًا إلى المشاركين في سوق الأصول الرقمية. عند كتابة هذا التقرير السنوي، فإن ما نسعى إليه ليس مجرد تتبع الاتجاهات واغتنام الفرص، بل رحلة أعمق لاستكشاف الثروة بما يتوافق مع المعتقدات والإدراك الشخصي.
وكما يقول المثل القديم "لا يشرب المرء إلا من جرعة ماء واحدة"، ففي هذا العصر المليء بالمتغيرات والاختيارات، نؤكد على اتباع المعتقدات الشخصية والتركيز على المجالات المألوفة والتي تتناسب مع تصورنا الذاتي. في هذا التقرير السنوي، لا نعرض لك الصورة الكاملة لسوق الأصول الرقمية فحسب، بل الأهم من ذلك، توجيه كل مستثمر حول كيفية العثور على كوب الماء المناسب له في المعلومات المعقدة. ومن خلال التحليل المتعمق والتفسير الدقيق لديناميكيات السوق، يمكن للجميع العثور على طريق للثروة يتوافق مع معرفتهم ويحقق تنمية مطردة وطويلة الأجل.