El 5 de agosto, los precios de Bitcoin cayeron repentinamente por debajo de $53,000. En menos de dos horas, BTC cayó un 10% de $58,350 a $52,500. Ethereum también experimentó una caída rápida de $2,900 a $2,600 en 15 minutos. Casi todos los tokens en el mercado no se libraron, cayendo en general un 20%. Según datos de CoinGecko, el valor de mercado total de las criptomonedas cayó por debajo de $2 billones, con una caída diaria del 9.4%.

Este descenso a nivel de "aniversario" tomó a muchos por sorpresa, pero una mirada más cercana al mercado revela algunos posibles "culpables" detrás de la caída.

Factores macroeconómicos

El viernes pasado, las señales macroeconómicas indicaron claramente una venta a corto plazo. Los inesperados datos de nóminas no agrícolas de los EE. UU., inferiores a lo esperado, desencadenaron una serie de reacciones en cadena en Wall Street. El débil desempeño de este indicador económico clave no solo provocó una fuerte caída en las acciones estadounidenses, sino que también generó preocupaciones generalizadas sobre las perspectivas económicas de los EE. UU.
Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó 40 puntos básicos, los precios del petróleo se desplomaron y el Índice de Volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago (VIX) se disparó un 25% el viernes y continuó aumentando después de la apertura del mercado el 5 de agosto, lo que indica un evidente pánico en el mercado.

Estos indicadores macroeconómicos alteraron las expectativas del mercado de criptomonedas, contribuyendo significativamente a la volatilidad del precio de Bitcoin. Aunque la Reserva Federal anunció que mantendría las tasas de interés e insinuó posibles recortes futuros, es posible que el mercado ya haya incluido en sus precios esta noticia positiva, sin lograr aliviar la tendencia a la baja. Además, el recorte de tasas del Banco de Inglaterra tampoco impulsó la confianza del mercado, sino que añadió incertidumbre al mercado.
A largo plazo, sin embargo, se espera que el índice VIX retroceda. Se anticipa que la Reserva Federal recortará las tasas en septiembre, lo que traerá entradas de capital reales, y las preocupaciones del mercado se disiparán gradualmente.

Mercado de valores

Los mercados bursátiles globales están en caída libre impulsada por el pánico.
El 31 de julio, el Banco de Japón anunció un aumento de 15 puntos básicos en la tasa, poniendo fin a años de carry trade con el yen. Cuando el yen comienza a subir, el costo para los inversores de capital y tomar prestado yen aumenta, obligándolos a vender algunas acciones de EE. UU., incluidos activos de alto riesgo como Bitcoin, para reducir la deuda en yen.
Los futuros de acciones de EE. UU. cayeron colectivamente, con los futuros del Nasdaq 100 cayendo un 2.21% y los futuros del S&P 500 cayendo un 1.23%. La reunión de la Reserva Federal y los datos de nóminas no agrícolas empujaron continuamente a la baja el mercado de valores. Las principales acciones tecnológicas mostraron un crecimiento lento, y varias grandes empresas, incluidas Microsoft e Intel, informaron ganancias del segundo trimestre por debajo de las expectativas, lo que llevó a que los fondos fluyeran de vuelta a empresas más pequeñas y con bajo rendimiento.
El mercado asiático también se vio afectado por el mercado de valores de EE. UU., comenzando a declinar. El mercado de valores japonés se desplomó, con el índice Topix activando un interruptor de circuito, cayendo un 20% desde su máximo de julio. El mercado de valores surcoreano cayó más del 8%, activando un interruptor de circuito por primera vez en cuatro años. El índice Straits Times en Singapur amplió su declive al 3%, el S&P/ASX 200 en Australia cayó un 3%, y el índice bursátil de Filipinas amplió su declive al 2%.

El sentimiento general y la confianza de los inversores en el mercado de valores de EE. UU. impactaron en el mercado de criptomonedas. Cuando el mercado de valores de EE. UU. tiene un desempeño sólido, los inversores pueden estar más dispuestos a invertir en activos riesgosos, incluido Bitcoin. Por el contrario, cuando el mercado de valores de EE. UU. es débil o está en declive, los inversores pueden preferir activos refugio como el oro o los bonos del Tesoro, reduciendo su demanda de criptomonedas como Bitcoin.

Venta masiva

Jump Crypto, asociado con Jump Trading, está liquidando activamente una gran cantidad de activos de criptomonedas. Arthur Hayes declaró en las redes sociales que, según fuentes financieras tradicionales, un "gran jugador" había colapsado y vendido todos sus activos de criptomonedas. La comunidad especuló en gran medida que esto se refería a Jump Crypto. Recientemente, el presidente de Jump Crypto, Kanav Kariya, renunció debido a investigaciones regulatorias sobre las actividades de la empresa. Jump Crypto ha estado redimiendo $410 millones de wstETH (120,000 tokens) en lotes en ETH y luego transfiriéndolos a plataformas de negociación. Jump Trading, como un jugador dominante en el mercado comercial, sus acciones de venta aumentaron la presión de venta mientras el mercado liquidaba continuamente el apalancamiento, lo que llevó a una caída significativa en el mercado de criptomonedas.

ETFs

El viernes pasado, los ETF de Bitcoin vieron una salida neta de $237 millones, y los flujos de los ETF de Ethereum fueron neutrales. Esta salida de los ETF de Bitcoin, la más alta en los últimos tres meses, incluyó salidas significativas de FBTC (-$104.1 millones), ARKB (-$87.7 millones) y GBTC (-$45.9 millones). Aunque los ETF de Ethereum se mantuvieron relativamente estables, todavía no han ingresado en la zona de entrada debido a la continua salida de ETHE de Grayscale, lo que indica que se necesitan más entradas. La salida de fondos de los ETF de spot redujo aún más la liquidez del mercado, exacerbando la magnitud de esta caída.

Aunque los nuevos ETF pueden sofocar temporalmente el mercado de criptomonedas, son un mal necesario a largo plazo.

Elección

La probabilidad de elección de Harris está aumentando.
Según Polymarket, la probabilidad de que Harris sea elegida está aumentando constantemente, acercándose gradualmente a la probabilidad de elección de Trump. Anteriormente, Trump hizo múltiples declaraciones etiquetándose a sí mismo como un candidato "amigable con las criptomonedas", incluso asistiendo a la conferencia de Bitcoin en Tennessee el 28 de julio, donde declaró: "Me aseguraré de que Estados Unidos se convierta en la capital de las criptomonedas y en una superpotencia de Bitcoin". En consecuencia, todo el mercado de criptomonedas tiende a favorecer la victoria de Trump. Incluso el Partido Demócrata no se opone a las criptomonedas.

Guerra

Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio están escalando.
Las tensiones en Oriente Medio están aumentando después del ataque aéreo de Israel en Beirut la semana pasada, que mató al comandante de Hezbollah Fouad Shukur y al asesinato del líder político de Hamas Ismail Haniyeh en Teherán horas más tarde. El Grupo Internacional de Crisis informó: 'La muerte de Haniyeh ha llevado a Oriente Medio a su momento más peligroso en años, con un alto riesgo de escalada de guerra, y un mal juicio podría desencadenar un conflicto incontrolado..., potencialmente mayor que en abril'.
La historia muestra que cada vez que estalla una guerra, nuestros activos criptográficos también se ven afectados: el día de la “operación especial” de la guerra Rusia-Ucrania en 2022, Bitcoin cayó hasta un 11.3%; el 14 de abril de este año, cuando Irán lanzó un ataque aéreo contra Israel, Bitcoin cayó un 9.8% en dos horas. Si estalla nuevamente la guerra en Oriente Medio, ¿las criptomonedas también se verán afectadas y caerán una vez más?

Conclusión

La reciente caída en el mercado de criptomonedas no es solo un ajuste interno, sino que está influenciada por el entorno financiero global, lo que aumenta la incertidumbre. Esto ha llevado a muchos inversores a ser cautelosos al pescar en el fondo en un declive tan significativo. Si el mercado de criptomonedas seguirá siendo lento o se recuperará fuertemente en el futuro cercano, dependerá no solo de sus factores internos, sino también de la recuperación del entorno macroeconómico global, lo que hace que las perspectivas futuras sean más inciertas.
A pesar del pesimismo generalizado en el mercado debido a esta caída, a largo plazo, el mercado de criptomonedas ha resistido muchos eventos de cisne negro, y esta vez seguramente superará obstáculos y reiniciará el ciclo del mercado alcista.