ขอบคุณมากที่ Anders Elowsson สำหรับการสนทนาเบื้องต้นที่กระตุ้นให้มีโพสต์เซรียส์นี้และสำหรับความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์มากมายในข้อความ ขอบคุณ Caspar Schwarz-Schilling, Julian Ma, Thomas Thiery, Davide Crapis, Mike Neuder, Drew Van der Werff, Kydo และคนอื่นๆ หลายๆ คนสำหรับการสนทนาและความคิดเห็นในข้อความ ภาพปกโดย @pawel_czerwinski?utm_content=creditCopyText&utm_medium=referral&utm_source=unsplash">Pawel Czerwinski on Unsplash.

Staking, re-staking, liquid staking, liquid re-staking, re-staked liquid staking tokens, node operators and capital providers… We’ve observed since the launch of the Beacon Chain back in December 2020 an increasingly varied collection of mechanisms and constructions, starting from the protocol’s own staking mechanism.

ในการอภิปรายภายในทีมของเราเรารู้สึกว่าจําเป็นต้องมีภาษาที่แม่นยําทําให้เราสามารถขจัดความคลุมเครือเกี่ยวกับสถาปัตยกรรมของกลไกเหล่านี้ได้ เราหวังว่าจะเน้นการมีอยู่ของจุดควบคุมและการจัดแนวแรงจูงใจผ่านการใช้สัญกรณ์และงบดุลเนื่องจากความแตกต่างมีความสําคัญมากในการแสดงโอกาสและความเสี่ยงอย่างเหมาะสม แบบฝึกหัดส่วนใหญ่ทําเพื่อความเข้าใจของเราเอง แต่ในขณะที่ผ่านมันไปเรารู้สึกว่ามันเป็นวิธีที่เป็นประโยชน์ในการรวบรวมข้อเท็จจริงและการอภิปรายที่แตกต่างกันเป็นแนวทางเดียวที่เชื่อมโยงกันและเป็นระบบ

ในโพสต์นี้และสองโพสต์ถัดไป เรานำเสนอการสร้างเหล่านี้พร้อมกับกรณีศึกษา เราไม่มีเป้าหมายที่จะทำการทบทวนอย่างละเอียดทุกรายละเอียดที่ผลิตโดยทีมที่ยอดเยี่ยมทั้งหมดที่ทำงานกับกลไกเหล่านี้ และเราหมายความว่าความหมายของเราจะถูกอัพเดทตามความจำเป็นเมื่อมีข้อมูลใหม่เปิดเผยช่องว่างหรือข้อผิดพลาดในโมเดลของเรา

1. ส่วนที่ 1: การเป็นของเหลว
2. ส่วนที่ 2: การเสีย Staking ใหม่
3. ส่วน 3: ชุดก่อสร้างขั้นสูงสำหรับอายุ 16+

ชุดโพสต์ปัจจุบันยังไม่ได้ข้อสรุปเกี่ยวกับความเหมาะสมหรือการใช้สิ่งก่อสร้างเหล่านี้นอกเหนือจากการให้คําจํากัดความและบริบทสําหรับการดํารงอยู่ของพวกเขา โพสต์ในอนาคตจะตอบคําถามเหล่านี้และเสนอคุณสมบัติของกลไกเหล่านี้เช่นประโยชน์ต่อผู้เดิมพันประเภทต่างๆและเศรษฐศาสตร์ของพวกเขาในบริบทที่ใหญ่ขึ้น

เรามาเข้าสู่มันเลย!

สินทรัพย์

“ประเภท” พื้นฐานที่สุดของประสาทวิศวกรรมของเราคือสินทรัพย์ สินทรัพย์อาจเป็นโทเคนเชื้อเชิญของบล็อกเชนแบบกระจาย เช่น ETH โทเคนที่รากฐานบนบล็อกเชนบางประการ เช่น ERC-20s หรือ NFTs หรือสินทรัพย์ที่สร้างจากสินทรัพย์อื่น ๆ กัน เช่นเดอริเวทีฟ

งบกระแสเงินสด

ในต่อไปนี้เราจะแสดงสร้างสรรค์ของเราด้วยกระดาษทุนที่แสดงการสร้างและการโอนสินทรัพย์ระหว่างฝ่ายที่เกี่ยวข้องหลายฝ่าย เราจะให้กระดาษทุนในรูปแบบเดียวกันเสมอ

1. แถวแรกแทน "สถานะก่อน" หมายถึงสินทรัพย์ที่เป็นของแต่ละฝ่ายในปัจจุบัน
2. แถวสุดท้ายแทน "สถานะหลัง" หมายถึงสินทรัพย์ที่เป็นเจ้าของโดยแต่ละฝ่ายหลังจากทุกกระบวนการได้สิ้นสุดลง
3. แถวที่อยู่ระหว่างแสดงถึงการดำเนินการ โดยแถวใหม่แค่บ่งบอกชุดของการดำเนินการใหม่ แยกจากอีกอย่างเพื่อเนื้อหา

เราใช้การดำเนินการพื้นฐานสองประการอย่างต่อเนื่อง ซึ่งควรระบุรายละเอียดที่นี่

1. การโอนสินทรัพย์: ฝ่าย A โอนสินทรัพย์บางส่วนไปยังฝ่าย B โดยง่าย ๆ

1. การรับโทเคน: เรามักจะแสดงสถานการณ์ที่ ฝ่าย A ได้รับคำขอจาก ฝ่าย B ซึ่งทำให้ ฝ่าย A สามารถแลกรับสินทรัพย์บางส่วนจาก ฝ่าย B สำหรับ ฝ่าย B ใบเสร็จนั้นจึงเป็นหนี้สำหรับ ฝ่าย B และสินทรัพย์สำหรับ ฝ่าย A ในตัวอย่างต่อไปนี้ ฝ่าย A โอนสินทรัพย์ไปยัง ฝ่าย B และได้รับคำขอจาก ฝ่าย B

เราไม่ใช้งบทดลองในลักษณะที่เป็นทางการมากนัก เพราะได้รับแรงบันดาลจากเศรษฐศาสตร์ของเงินและการธนาคารคอร์สและ Daniel H. Neilson ด้วยเร็ว ๆ นี้ แยกnewsletter (while stating for the record that we are probably not as rigorous as either of them are). However, we believe this minimal set of operations is sufficient to provide the intuition necessary.

โปรโตคอล Staking

ผู้ถือเหรียญโซโล

การดําเนินการพื้นฐานครั้งแรกประกอบด้วยการวาง ETH เป็นเดิมพันในโปรโตคอล Ethereum Proof-of-Stake ในกรณีที่ง่ายที่สุดผู้ถือ ETH วาง ETH ของพวกเขาโดยตรงในโปรโตคอลโดยได้รับยอดคงเหลือ "เสมือน" ของ soETH ("so" ย่อมาจากตัวดําเนินการเดี่ยว) เราแสดงความสัมพันธ์กับงบดุลต่อไปนี้ซึ่งอ่านทีละบรรทัดในฝ่ายต่างๆ:

ผู้เลี้ยงเดี่ยวรับผิดชอบการดำเนินการของผู้ตรวจสอบที่เกี่ยวข้องกับตนเอง นั่นหมายถึงหากผู้เลี้ยงเดี่ยวดำเนินหน้าที่การตรวจสอบของตนอย่างเหมาะสม โปรโตคอล Ethereum จะเพิ่มยอดคงเหลือของ soETH ของตนด้วย soETH ที่เพิ่มขึ้นใหม่ ในทางกลับกัน เมื่อผู้เลี้ยงเดี่ยวได้รับโทษหรือถูกตัดสิทธิ์ โปรโตคอลจะหักยอด soETH ของตน เมื่อผู้เลี้ยงเดี่ยวต้องการถอนยอด soETH ของตนและรับ ETH การถอนจะดำเนินการ 1:1 นั่นคือ สำหรับ x หน่วยของ soETH ในยอดคงเหลือของตรวจสอบผู้เลี้ยงเดี่ยว ผู้เลี้ยงเดี่ยวจะได้รับ x ETH ในการคืน (ในกรณีถอนเต็มจำนวน)

โปรดทราบว่าเราไม่แสดงรางวัลที่เกี่ยวกับ "execution layer" เช่น ค่าธุรกิจลำดับแรกและ MEV รางวัลเหล่านี้เป็นการเพิ่มโดยตรงในโมเดลที่นำเสนอข้างต้น และเป็นการโอนเงิน ETH อย่างง่ายจากฝ่ายบนเลเยอร์การดำเนินการไปยังผู้ถือหุ้นคนเดียวที่รับผิดชอบในการผลิตบล็อก

การใช้บริการผู้ให้บริการ Staking (SSP)

ความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นเกิดขึ้นเมื่อผู้ให้บริการ Staking (SSP) เป็นตัวกลางในความสัมพันธ์ระหว่างผู้ถือสิทธิ์ที่ต้องการ Stake (”delegator”) และโปรโตคอล Ethereum ในกรณีนี้ผู้ถือสิทธิ์ ETH จะให้ SSP ด้วย ETH ธรรมชาติเพื่อวัตถุประสงค์ว่า ETH นั้นควรถูก Stake SSP จะ Stake ETH และได้รับควบคุมเกี่ยวกับสินทรัพย์ “soETH” ที่กำลังทำงานที่ระดับการตรวจสอบ มันให้สิทธิ์ให้สมมติสินทรัพย์ noETH ให้กับ delegator (คำว่า “no” หมายถึงผู้ดำเนินงานโหนด) ซึ่งสามารถเป็นที่แลกเปลี่ยน ETH ที่ถูก Stake ได้

การใช้คำว่า "ได้แลก" ของเราได้เปิดเผยความไม่แน่นอนบางส่วนที่นี่แล้ว ตามที่เราเห็นข้างต้น โปรโตคอล Ethereum ช่วยให้ผู้เพิ่มเงินเดี่ยวสามารถถอนยอด soETH ของตนออกมาและแลกกับ ETH ในอัตราส่วนเท่ากัน จริงหรือไม่หรือ สำหรับผู้เพิ่มเงินที่จะโอนเงิน ETH ให้กับ SSP และได้รับ noETH แลกเปลี่ยน? โดยทั่วไปแล้ว นั่นไม่จริง ก่อนอื่น 1 noETH อาจได้รับน้อยกว่า 1 soETH หากมีการตัดเงิน นอกจากนี้ เนื่องจากส่วนใหญ่ของ SSPs ให้บริการของพวกเขาในอัตราค่าบริการ 1 noETH จะได้รับส่วนหนึ่งของ soETH ที่เครดิตให้บัญชี SSP ในเหล่าเพิ่มเงินของตนเกินจากมูลค่าหลักของตน แผ่นงบรายละเอียดมากขึ้นจะแยกทรัพย์สินหลักจากผลผลิต เช่น:

ที่นี่เรา "ยกเลิกการรวม" สินทรัพย์ soETH ระหว่าง pETH หลักและผลตอบแทน yETH pETH แลกได้สูงสุด 32 ETH เว้นแต่จะเกิดการเฉือน yETH แลกรางวัลเลเยอร์ฉันทามติและเลเยอร์การดําเนินการที่ได้รับจาก SSP SSP ให้การเรียกร้องที่สอดคล้องกันกับผู้รับมอบอํานาจ no.pETH และ no.yETH ผู้รับมอบอํานาจอาจได้รับเงินต้นเต็มจํานวนเสมอรวมถึงการเฉือนเช่นอัตราแลกเปลี่ยน 1: 1 อยู่ระหว่าง no.pETH และ pETH อย่างไรก็ตาม SSP จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม เพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง no.yETH และ yETH น้อยกว่า 1 (1 no.yETH แลกน้อยกว่า 1 yETH) การยกเลิกการรวมสินทรัพย์อาจมีประโยชน์ในบางสถานที่ แต่ยังแนะนําความซับซ้อนเพิ่มเติมซึ่งไม่สําคัญสําหรับส่วนต่อไปนี้ดังนั้นเราจึงใช้ soETH และ noETH เพื่อเป็นตัวแทนของการอ้างสิทธิ์ทั้งหมดแทน

ข้อคิดอื่น ๆ คือว่า SSP จะรวบรวม ETH จากผู้ฝากหรือไม่

1. ไม่มีการพูล: SSP จะเปิดพูลแบบขนานหลายพูลหนึ่งสระสําหรับผู้ฝากแต่ละราย สมมติว่าผู้ฝาก A และ B ให้ ETH แก่ SSP ซึ่งจะเปิดผู้ตรวจสอบความถูกต้อง A และ B หนึ่งรายการสําหรับผู้ฝากเงินแต่ละราย สมมติว่าผู้ตรวจสอบ A ถูกเฉือนครึ่งหนึ่งของเงินฝากในขณะที่ผู้ตรวจสอบ B ไม่ได้ ในกรณีนี้ผู้ฝาก A สามารถถอน ETH ของพวกเขาด้วยเงินเดิมพันในอัตรา 1:0.5 (1 หุ้นของ noETH ไถ่ถอน 0.5 หุ้นของ ETH ที่เดิมพัน) ในขณะที่ผู้ฝาก B สามารถถอน ETH ได้ในอัตรา 1: 1 (ค่าธรรมเนียม modulo) การพูดถึง noETH เดียวนั้นไม่ถูกต้องเนื่องจากในทางปฏิบัติมี noETH-A และ noETH-B ซึ่งแสดงถึงการอ้างสิทธิ์ที่แตกต่างกัน
2. Pooling: โปรโตคอล Ethereum ต้องการหน่วย 32 ETH ที่จะต้องมีการเดิมพัน ซึ่งหมายความว่าหากผู้ฝาก A และ B ต้องการเดิมพันเพียง 16 ETH แต่ละคนเท่านั้น พวกเขาจะไม่สามารถทำได้ด้วยการก่อสร้างที่ระบุในจุดก่อนหน้านี้ ในกรณีนี้ พวกเขาจะรวม ETH ของพวกเขาภายใต้ SSP บางส่วนซึ่งจะทำให้สังคมสันนิษฐานรางวัลและขาดทุนของพวกเขา ทำให้อัตราการถอนเงินเท่ากันสำหรับผู้ฝากทั้งสอง จากนั้นก็เป็นเรื่องที่สร้างสรรค์ที่จะพูดถึง noETH เดียวกัน เนื่องจากมูลค่าของการเรียกร้องถูกแบ่งปันโดยผู้ฝากทั้งสอง สัมพันธ์กับจำนวนที่พวกเขาฝากไว้

Liquefaction

ผู้ฝากของเราตอนนี้ถือทรัพย์สินเสมือนที่เราเรียกว่า noETH ทรัพย์สินเสมือนนี้เป็นการเคลมที่แทนหุ้นของจำนวนที่ถือไว้ในปัจจุบันโดย SSP ภายใต้โปรโตคอล Ethereum ในขณะที่นี้ดูเหมือนกับตำแหน่ง ETH ตามที่ถือไว้ แต่เราต้องการเน้นว่าขั้นตอนเพิ่มเติมต้องมีการดำเนินการ: การเป็นเหลวผ่านการออกใบรับรองที่แทนทรัพย์สิน noETH ตำแหน่ง noETH ถูกเปลี่ยนเป็นเหลว หรือก็คือเปลี่ยนแปลงและโอนได้ เราเขียนการดำเนินการนี้ด้วยตัวดำเนินการ L ดังนั้นทรัพย์สิน L.noETH เป็นการนามธรรมสำหรับ เช่น stETH หรือ cbETH หรือทรัพย์สินอื่น ๆ ที่รู้จักในนาม Liquid Staking Token "LST"

เพื่อทำให้เห็นภาพชัดเจน เราแยกฟังก์ชันของ SSP เป็นการรวบรวมเงินประกันจากผู้มอบหมาย และผู้ดำเนินการโหนดให้บริการการตรวจสอบสำหรับ SSP เราจึงได้งบทดลองต่อไปนี้:

เมื่อ SSP เป็นเพียงตัวห่อหุ้มระหว่างตัวดําเนินการโหนดบางรายและผู้รับมอบสิทธิ์ขั้นตอนของการได้รับ L.noETH จาก noETH เกือบจะมองไม่เห็นเนื่องจากลักษณะของบล็อกเชนซึ่ง "สินทรัพย์ทางบัญชี" noETH ซึ่งเขียนออกมาเป็นรายการบัญชีแยกประเภทกลายเป็นสินทรัพย์สภาพคล่อง L.noETH เองที่ตั้งโปรแกรมได้และพร้อมที่จะประกอบ กล่าวอีกนัยหนึ่งหากเรามีโทเค็นที่แสดงถึง noETH เป็นรายการบล็อกเชนอยู่แล้ว noETH และ L.noETH จะแยกไม่ออก เราต้องการเน้นความแตกต่างต่อไปเนื่องจากมีกรณีที่ผู้รับมอบสิทธิ์ไม่สามารถเข้าถึงการแสดงสภาพคล่อง (จากมุมมองของบล็อกเชน) ของสินทรัพย์ของพวกเขาที่เดิมพัน ตัวอย่างเช่นในอดีตผู้ฝากเงินที่เดิมพัน ETH กับ Coinbase ไม่ได้รับสินทรัพย์ cbETH เหลวจาก Coinbase ในกรณีนี้ ผู้ฝากเงินมีสิทธิ์ได้รับการอ้างสิทธิ์เสมือนซึ่งแสดงถึงบางบรรทัดในรายการบัญชีแยกประเภทภายในของฐานข้อมูล Coinbase ซึ่งไม่ได้เขียนไว้บนบล็อกเชน

บทบาทของ SSP

ในหลายกรณี โครงสร้างการทำงานของ SSP ถือเป็นโปรโตคอล ไม่ใช่เพียงเพียงปกติ ตามสัญญา on-chain ที่รับ ETH และพิมพ์ L.noETH แลกเปลี่ยน ฟังก์ชันหลักของ SSP คือการกลายเป็นตัวกลางในความสัมพันธ์ระหว่างผู้ถือหุ้น (delegator) และเอเจ้นต์ (node operators) หากผู้ถือหุ้นไม่ไว้วางใจว่าเอเจ้นต์จะให้ผลตอบแทนที่เพียงพอให้กับพวกเขาในขณะที่ปกป้องสินทรัพย์ของผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้นจะไม่มอบหุ้นของพวกเขาให้กับเอเจ้นต์เพื่อเสี่ยงเงินให้แทน การ SSPs มีการรับประกันที่ดีอย่างไร?

1. คอมโพเนนต์แรกคือการสร้างสติมูลัติซึ่งเป็นเครื่องแสดงสำหรับผู้ดำเนินการโหนดที่ดี ผู้ดำเนินการโหนดจะได้รับรางวัลมากกว่าจากโปรโตคอล Ethereum ตามความดีที่พวกเขาทำงานให้บริการการตรวจสอบของพวกเขา สิ่งสร้างสรรค์และกำไรที่พวกเขาสร้างขึ้นสำหรับผู้ให้มอบหมายให้ได้รับผลตอบแทนได้ง่ายด้วยการให้ผู้ดำเนินการโหนดมีส่วนร่วมในกำไรที่พวกเขาสร้างขึ้นสำหรับผู้มอบหมายผ่านค่าธรรมเนียม
2. ส่วนประกอบที่สองคือการป้องกันการเข้าร่วมของฝ่ายที่ไม่เจตนาจากการเป็นผู้ดำเนินการโหนด เราสามารถสมมติว่าในกรณีที่แย่ที่สุดฝ่ายที่ไม่เจตนานี้มีแรงจูงใจมาจากภายในที่จะโจมตีโปรโตคอลอีเธอเรียมและทำให้เกิดเหตุการตัดสินใหญ่โดยมีค่าใช้จ่ายต่ำที่สุดสองวิธีการที่มีอยู่ที่นี่คือ เราสามารถกำหนดให้ผู้ดำเนินการต้องมีสิ่งที่เสี่ยงเสียและทำให้การโจมตีเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายสูงที่สุด หรือเรายังสามารถจำกัดผู้ดำเนินการโหนดไม่ให้ดำเนินการที่สามารถทำให้เกิดการตัดสินได้โดยอนุญาตให้เป็นฝ่ายเดียว

สระว่ายน้ำเช่น Lido จัดการกับปัญหาที่สองโดยการคัดเลือกเซตของผู้ดำเนินการโหนดโดยที่ประสิทธิภาพได้รับการรับรองโดยโปรโตคอลและ DAO ของ Lido ผู้ดำเนินการของพวกเขาไม่มี ETH เสี่ยงแต่@mikeneuderระบบการบังคับใช้ภายนอก (จากอย่างอ่อนๆ เช่น "ชื่อเสีย" ถึงอย่างแข็งแรง เช่น การถอดถอนที่เป็นผลลัพธ์จากการกระทำในเลเยอร์การสนับสนุนตามที่ได้ถูกพูดถึงในโพสต์ที่สอง) มีจุดประสงค์เพื่อให้มั่นใจในพฤติกรรมที่ดีของพวกเขา

บางสิ่งที่เสี่ยงเพื่อขัดขวางผู้ดำเนินการที่ไม่ดี

ในขณะเดียวกัน การก่อสร้างเช่น Rocket Pool สร้างสรรค์การยืนยันที่ซื่อสัตย์โดยผู้ดำเนินการโหนดที่ไม่ได้รับการตรวจสอบหรือจ้างเป็นพนักงานโดยองค์กรบางราย ซึ่งมีส่วนร่วมโดยไม่ต้องขออนุญาต ผู้ดำเนินการโหนดเปิดMinipool, โดยเริ่มต้นจะมีการมีส่วนร่วมของตนเอง โดยใช้เงินมัดจำ 8 หรือ 16 ETH จากระบบ จากนั้นโปรโตคอลจะเติมเงินมัดจำของผู้ดำเนินโหนดด้วยเงินมัดจำที่ได้รับจากผู้ฝากเงิน ในทางกลับกัน ผลตอบแทนของผู้ดำเนิน Minipool จะเพิ่มขึ้นตามประสิทธิภาพของพวกเขา

โปรดทราบว่าผู้ปฏิบัติจะต้องมีการจำนำค่า RPL บางจำนวนเช่นกัน โทเค็นของ Rocket Pool สัมพันธ์กับการยืมเงินจากกองทุน ETH ที่มอบให้เพื่อเติมเงินใน Minipool ของตนเอง เราจะไม่แสดงส่วนนี้ในงบทดลองด้านล่าง และเราได้เน้นที่บางส่วนของทรัพย์สินประเภทเดียวกันด้วยสีที่แตกต่างกัน เพื่อแสดงต้นกำเนิดของมัน (ETH สีเขียวเป็นของผู้มอบหมาย ส่วน ETH สีม่วงเป็นของผู้ปฏิบัติ).

ยิ่งหลักประกันที่โพสต์โดยผู้ให้บริการต่ําเท่าใดความเสี่ยงในการโจมตีที่มีเลเวอเรจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้นซึ่งผู้ให้บริการต้องใช้เงินทุนจํานวนเล็กน้อยเพื่อควบคุมสัดส่วนการถือหุ้นจํานวนมากในเครือข่าย Ethereum Proof-of-Stake (PoS) สําหรับ Lido ความเสี่ยงในการโจมตีแบบเลเวอเรจนั้นไม่มีที่สิ้นสุดเมื่อพิจารณาจากสินทรัพย์แบบ on-chain ที่ผู้ประกอบการวางไว้อย่างหมดจด แต่เห็นได้ชัดว่าน้อยกว่าอนันต์เมื่อพิจารณาจากชื่อเสียงสัญญาและกระแสเงินสดที่คาดหวังในอนาคตจากการตรวจสอบอย่างซื่อสัตย์ สําหรับผู้ให้บริการ Rocket Pool เช่นผู้ที่เปิด Minipools ที่มีหลักประกัน ETH 8 ตัวปัจจัยเลเวอเรจคือ 4x เนื่องจาก 8 ETH ช่วยให้พวกเขาควบคุมการถือหุ้น 32 ETH ในโปรโตคอล Ethereum PoS เราสามารถเรียกร้องหลักประกันที่ต่ํากว่าจากผู้ประกอบการได้หรือไม่?

การจำกัดผู้ดำเนินโหนด

หนึ่งวิธีในการลดความเสี่ยงจากการตรวจสอบที่ไม่เชื่อถือได้อีกต่อไปคือการสัญญาไว้ใจให้กับผู้ดำเนินโหนดทำการกระทำที่เฉพาะเจาะจง เช่น สัญญาไว้ใจให้พวกเขาไม่ทำข้อความที่สามารถตัดสินได้ ดูเหมือนง่ายกว่าที่จะทำจริง!

ที่นี่เทคโนโลยีการตรวจสอบความถูกต้องแบบกระจาย (DVT) อาจช่วยได้โดยตรวจสอบให้แน่ใจว่าข้อความของผู้ให้บริการทั้งหมดได้รับการตรวจสอบและลงชื่อออกโดยโควรัมของโหนดก่อนที่จะเผยแพร่บนเครือข่ายด้วยลายเซ็นที่ถูกต้อง Diva ซึ่งเป็นโปรโตคอลการปักหลักรวม DVT เพื่อผูกมัดการกระทําของผู้ปฏิบัติงาน โอเปอเรเตอร์ต้องวางเดิมพัน divETH (LST ของ Diva) กล่าวคือจํานวนเท่ากับ 1 ETH เพื่อให้ได้ส่วนแบ่งคีย์หนึ่งหุ้น ชุดหุ้นหลัก 16 ชุดเป็นองค์ประชุมของโหนด DVT รวมถึงผู้ตรวจสอบเสมือนเดียวดังที่แสดงด้านล่าง เราละเว้นโปรโตคอล Ethereum ซึ่งเพียงแค่ออกข้อเรียกร้อง soETH ในขั้นตอนสุดท้ายและรับ ETH ที่รวบรวมจากผู้รับมอบสิทธิ์และผู้ปฏิบัติงาน (ETH สีเขียวเป็นของผู้รับมอบสิทธิ์ในขณะที่ ETH สีม่วงและสีเหลืองให้บริการโดยผู้ประกอบการ) นอกจากนี้เรายังแสดงโอเปอเรเตอร์เพียงสองรายแทนที่จะเป็น 16 ราย

การคํานวณปัจจัยเลเวอเรจสําหรับ Diva นั้นไม่ตรงไปตรงมานัก การมีส่วนร่วม 1 ETH เทียบเท่ากับผู้ตรวจสอบเสมือนไม่ได้ "ได้รับ" คุณควบคุมจํานวน ETH ใด ๆ ที่มีความเสี่ยงในปัจจุบันเนื่องจากการดําเนินการร่วมกันขององค์ประชุมมากกว่า 2 ใน 3 จะตัดสินข้อความของผู้ตรวจสอบเสมือน อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าโปรโตคอลอนุญาตให้เจ้าของ ETH เดียวกลายเป็นผู้ดําเนินการและรับการอ้างสิทธิ์ noETH โดยแลกผลตอบแทนที่ได้รับจากการตรวจสอบ Ethereum PoS

นอกเหนือจากปัจจัยเลเวอเรจแล้วตัวชี้วัดอื่นที่เกี่ยวข้องที่นี่: อัตราส่วนระหว่างจํานวน LST ที่ค้างชําระและจํานวนหุ้นของผู้ประกอบการหรือปัจจัยหลักประกัน อัตราส่วนที่สูงหมายความว่าสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ประกอบการจํานวนน้อยเป็นหลักประกันเพื่อตรวจสอบความถูกต้องของสัดส่วนการถือหุ้นของผู้รับมอบอํานาจจํานวนมากขึ้น สําหรับ Rocket Pool, 8 ETH Minipools มีปัจจัยหลักประกันเท่ากับ 3x เนื่องจาก 8 ETH หลักประกันรวม 24 rETH ในขณะเดียวกันปัจจัยหลักประกันของผู้ตรวจสอบเสมือน Diva คือ 1x เนื่องจากหุ้นหลัก 16 หุ้น (16 ETH) ค้ําประกัน 16 divETH ปัจจัยหลักประกันสูง "ทําให้มีที่ว่าง" สําหรับการถือหุ้นมากขึ้นที่จะมอบหมาย จากนั้น Diva จะต้องสรรหาสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ประกอบการต่อหน่วยของหุ้นที่ได้รับมอบหมายเพื่อเสนอบริการ ในทางกลับกันการอนุญาตให้ผู้ประกอบการที่เป็นหลักประกัน ETH เดียวขยายชุดของผู้ประกอบการที่มีสิทธิ์ไปยังผู้ที่มีเงินทุนต่ํากว่า

Liquid solo validating

จากข้างต้น เราได้เรียนรู้ว่าผู้ถือ LST ต้องการให้ผู้ประกอบการที่ตรวจสอบในนามของพวกเขาทำงานอย่างดี การรับประกันนี้จะได้รับการให้บริการจากการสัญญาภายนอกในกรณีของโปรโตคอลชนิด Lido หรือจากการให้ผู้ประกอบการเสี่ยงทุนของตนเองพร้อมกับทุนของผู้ถือมอบหมายให้ การสุดท้ายต้องมีโมเดลทฤษฎีเกมที่ดีเพื่อให้มั่นใจว่าทุนที่ถูกเสี่ยงโดยผู้ประกอบการไม่ได้ต่ำจนทำให้เกิดการโจมตีได้ง่ายและในที่สุดทำลายมูลค่าของ LST สำหรับผู้ถือของพวกเขา

เราตอบคำถามที่แตกต่างกันตอนนี้ ผู้มอบหมายจะได้รับ L.noETH จากการรวมเงินเดิมพันและให้ความช่วยเหลือในการเรียกร้องผ่านโปรโตคอลที่ออกแบบให้มีการแทนที่เหลือของจำนวนที่มอบหมาย โดยหารรางวัล โทษ และค่าธรรมเนียม ผู้มอบหมายสามารถได้รับ L.soETH หรือไม่? กล่าวคือ ผู้มอบหมายคนเดียวสามารถออกตำแหน่งเหลวจากตำแหน่งการตรวจสอบของตนเองได้หรือไม่?

ปัญหาที่นี่คือผู้ถือสินทรัพย์ L.soETH ต้องมั่นใจว่ามูลค่าของที่เรียกว่าตนจะไม่ถูกทำลายโดยการดำเนินการชั่วร้ายของผู้เดี่ยวเดิม ตัวอย่างเช่นการตัดสินใจ เราได้เห็นวิธีการหนึ่งแล้ว ผ่านทาง DVTs เพื่อจำกัดการดำเนินการของผู้ประกอบการระหว่างการตรวจสอบ

วิธีการที่แตกต่างในการ DVT คือการผูกการกระทำของผู้ถือเหรียญเดี่ยวให้มีความเสี่ยงในการตัดเพิ่มเติมลดลงโดยการก่อสร้างฮาร์ดแวร์ของตนเองLiquid solo validating” โดย Justin Drake ใช้ SGX เพื่อให้แน่ใจว่าคีย์การเซ็นของผู้ตรวจสอบจะไม่เซ็นข้อความที่สามารถถูกลบ SGX ช่วยให้ซอฟต์แวร์ที่ได้รับการตั้งค่าล่วงหน้าสามารถทำงานโดยไม่มีการปรับแต่ง แม้ว่าจะมีข้อความที่เป็นไปได้เกี่ยวกับความปลอดภัยของมันซึ่งอยู่นอกขอบเขตของบทความนี้ ผู้เดี่ยวที่มีส่วนร่วมใหญ่ (32 ETH) แต่สามารถเหรียญ LST ที่แทนการตรวจสอบของตนเองและ “ปลด” ส่วนราชการของตนจากโปรโตคอล Ethereum เพื่อใช้อีกครั้ง เช่นเช่นเป็นหลักทรัพย์ให้แอปพลิเคชั่นอื่น

รายละเอียดตามบรรทัด:

1. SGX เครื่องมีเคียงผลัส่วนตัว กุญแจสาธารณะ และการรับรองการสัญญาให้ความมุ่งมั่นกับรหัสเพื่อป้องกันผู้เสี่ยงภัยเดี่ยวจากการดำเนินการที่สามารถทำให้เสียสิทธิในการเซ็นต์เอกสารส่วนตัวของพวกเขา
2. การรับรองและคีย์สาธารณะถูกนำเสนอให้กับผู้ถือเหรียญโซโล
3. นักเล่นโซโลจะลงทะเบียนกับสัญญา LST นี้ที่ถูกติดตั้งบนเชน ซึ่งรับผิดชอบในการพิมพ์สินทรัพย์ที่ทำการตรวจสอบโซโลของเหลว นักเล่นโซโลยังจะให้สัญญาด้วย ETH ที่เขามี
4. ETH ถูกส่งจากสัญญา LST ไปยังสัญญาเงินฝากและสินทรัพย์การ Staking หรือ soETH ถูกส่งกลับไปยังสัญญา LST ซึ่งตอนนี้กรองการออกของผู้ตรวจสอบจากโปรโตคอล PoS สัญญา LST ทำการสร้างสินทรัพย์ L.soETH ซึ่งเป็นการแทนที่ของ ETH ที่ถูกมีสภาพพร้อมจากผู้ Stakeholder

สินทรัพย์ L.soETH สามารถแทนที่กันได้กับสินทรัพย์ที่สร้างโดยผู้เก็บเงินโดยคนเดียวอื่น ๆ โดยใช้ขั้นตอนเดียวกัน โดยการสร้างขึ้นมา ผู้เก็บเงินโดยคนเดียวที่เป็นของเหลวสามารถเพิ่ม L.soETH 31 หน่วยจาก 32 ETH ที่เขามีการเดิมพัน 1 ETH เพิ่มเติมถูกใช้เป็นหลักทรัพย์เพื่อชดเชยกับฝ่ายที่ปลดปล่อยตำแหน่งได้โดยไม่มีการอนุญาตเมื่อสมาชิกเก็บเงินโดยคนเดียวมียอดเงินเหลือน้อยกว่า 32 ETH และคำนวณหลักทรัพย์ที่แช่แข็งขณะที่ผู้ตรวจสอบนั่งอยู่ในคิวหลังจากการออกไป นี้รับรองว่า 1 L.soETH จะมีการสนับสนุนเสมอ 1 ETH

L.soETH มีการใช้งานอย่างไรบ้าง?

1. ผู้ stake เดี่ยวที่ออก L.soETH สามารถใช้สินทรัพย์ L.soETH นี้เป็นหลักประกันสำหรับบริการอื่น ๆ บริการเหล่านี้อาจพิจารณาว่านี่คือ "หลักประกันที่ดี", เนื่องจากวิธีเดียวที่ผู้ stake เดี่ยวสามารถทำให้คุณภาพลดลงคือการออฟไลน์และเสียค่าปรับ (ไม่ใช่การตัด). โดยการก่อสร้าง, ผู้ stake เดี่ยวจะถูกออกไปทันทีเมื่อยอด soETH ของพวกเขาเลือนหรือลดลงแค่ร้อยละหนึ่งของ ETH จากยอดเริ่มต้น 32 ETH
2. ผู้ถือเหรียญโซโล่ยังสามารถขายสินทรัพย์ L.soETH ให้กับผู้ถือสินทรัพย์คนอื่น ๆ โดยได้รับรายได้จากการขาย สินทรัพย์ L.soETH ต้องเป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพเองด้วย ตามที่ Justin ได้อธิบายใน sETH ที่มีประสิทธิภาพต่อเทียบกับ sETH ที่ไม่มีประสิทธิภาพส่วนของโพสต์ของเขา ที่ทรัพย์ L.soETH เป็นที่เรียกร้องไม่เพียงเฉพาะทุนที่เสี่ยงพันธุ์เท่านั้น แต่ยังเป็นที่เรียกร้องต่อรางวัลที่ได้จากการเสี่ยงพันธุ์ด้วย เช่น รางวัลความเห็นร่วมและ MEV (มีความยากลำบากในการ internalise MEV ในรูปแบบที่ลดความเสี่ยงในการเชื่อมั่น)
   1. โปรดทราบว่าการขายสินทรัพย์ L.soETH ไม่ทำให้ผู้เดียวกันเพิ่มความสามารถในการเริ่มโจมตี Ethereum ความสามารถถูกได้รับโดยการใส่เงินจำนวนเล็กและควบคุมจำนวนมากในโปรโตคอล PoS อุปกรณ์ SGX อย่างไรก็ตามป้องกันผู้เดียวกันไม่ให้ดำเนินการที่สามารถทำให้เกิดการลดคะแนน

สรุปการเหลว

ตารางต่อไปนี้สรุปกรณีศึกษา 4 รายการที่ถูกอภิปรายข้างต้น:

การเหลวเป็นวิธีหนึ่งที่ผู้ถือสถาบันสามารถสกัด “น้ำผลไม้เพิ่ม” จากหลักทรัพย์ของตนที่ถือไว้ ในโพสต์ต่อไปนี้ เราจะพูดถึงการถือสถาบันอีกครั้งเป็นทางเลือกที่เกี่ยวข้องเพื่อสร้างสินทรัพย์เพิ่มจากการถือของตน

ข้อปฏิเสธ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ กระจก], All copyrights belong to the original author [ราคาของหน่วยงาน]. หากมีคำปฏิเสธต่อการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อเกต เรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นข้อเสนอแนะในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ โดยทีม Gate Learn ผลงานที่ได้จากการแปลถ้าไม่ได้ระบุ การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่แปลแล้ว ถือเป็นการละเมิดลิขสิทธิ์