Transférer le titre original 'Vers un système financier sans confiance sur Bitcoin (4 sur 4)’

Les couches de Bitcoin : Tapisserie d'une ère financière sans confiance est un rapport de recherche sur les développements survenant dans l'écosystème Bitcoin. Le rapport a été rédigé par l'équipe de The Spartan Group, Kyle Ellicott et un certain nombre d'experts qui ont offert leurs commentaires et leurs idées et ont généreusement donné de leur temps pour examiner la version finale que vous lisez aujourd'hui. Ce segment est le dernier d'une série de quatre publications du rapport.

Auteurs / Contributeurs

Kyle Ellicott , Yan Ma, Darius Tan, Melody He

L'écosystème Bitcoin en 2023 est en effervescence, rappelant l'excitation de la communauté d'Ethereum en 2017. Des constructeurs enthousiastes, des investisseurs et des membres de la communauté explorent diverses possibilités à travers les couches Bitcoin. Avec sa capitalisation boursière de premier plan et sa dominance en BTC, Bitcoin est sur le point de surpasser même ces sommets, suivant la trajectoire impressionnante d'Ethereum. Tout comme Bitcoin a révolutionné la confiance lors de ses débuts en 2009, l'écosystème Bitcoin se trouve maintenant à un point crucial où il est bien plus proche de remplir sa promesse initiale, ouvrant la voie à un système financier véritablement sans confiance ancré dans sa technologie L1 fondamentale.

L'opportunité du marché Bitcoin L2 est de loin la plus grande de l'économie Bitcoin. Pour établir un quelconque cas pour l'opportunité totale du marché Bitcoin L2, l'accent serait mis sur le marché existant des L2 Ethereum. Dans les estimations ci-dessous du plafond du marché L2 sur Bitcoin, le ratio directeur de la TVL pour tous les L2 Ethereum par rapport à la capitalisation boursière globale d'Ethereum, qui est d'environ 5,62% au moment de la rédaction, a été utilisé et appliqué à la capitalisation boursière de Bitcoin.

• Scénario baissier. Le scénario baissier suggère que la capitalisation boursière de Bitcoin L2 peut atteindre une valeur marchande de 4,8 milliards de dollars, soit seulement ~10% (0,56%) de la totalité du marché Ethereum L2 au moment de la rédaction.
• Cas de base. Le cas de base suggère que la capitalisation boursière du marché Bitcoin L2 peut atteindre une valeur marchande de 24 milliards de dollars, seulement ~50% (2.81%) de la capitalisation boursière totale du marché Ethereum L2 au moment de la rédaction.
• Cas haussier. Le cas haussier suggère que la capitalisation boursière du marché Bitcoin L2 peut atteindre une valeur marchande de 48 milliards de dollars, correspondant à 100 % (5,62 %) de la capitalisation boursière totale du marché Ethereum L2 au moment de la rédaction.

Avec le sentiment actuel du marché entourant la construction sur Bitcoin, les projections sont basées sur un horizon temporel de deux ans, sans croissance annuelle supplémentaire calculée, et supposent que les L2 Bitcoin continuent de se développer. Le développement accéléré des L2 Bitcoin et des normes de protocole, corrélé à l'infrastructure existante d'aujourd'hui, fournissent des éléments clés pour estimer que les L2 Bitcoin atteindront une capitalisation boursière de 24 milliards de dollars d'ici 2025. La feuille de route potentielle et les événements de l'industrie décrits dans la section suivante auront probablement un impact sur nos scénarios pessimiste, de base et optimiste.

Perspective immédiate : Influence culturelle soutenue des ordinaux

À court terme, l'impact culturel des Ordinals reste un facteur important dans l'écosystème Bitcoin. L'attrait unique des Ordinals, dont la capacité à intégrer l'art et les objets de collection dans la blockchain Bitcoin, résonne profondément avec une communauté qui valorise l'authenticité, la créativité et la permanence. Cette résonance culturelle a consolidé la place des Ordinals dans le paysage Bitcoin et a continuellement attiré et retenu un public diversifié. En s'inscrivant dans l'air du temps de l'ère numérique, ils élargissent la portée et l'influence de Bitcoin bien au-delà de ses limites initiales.

À la fin de 2023, l'adoption rapide des Ordinaux a conduit à ce que Bitcoin devienne l'une des plus grandes plateformes NFT, dépassant Solana, même sans capacités de contrat intelligent. Au cours du mois de nov., les NFT Bitcoin (Ordinaux) ont connu une augmentation stupéfiante de 500 % du volume des ventes, dépassant les chiffres d'Ethereum et de Solana pour la même période. Bien que les Ordinaux ne soient présents que depuis environ un an, les données suggèrent que les actifs déployés sur Bitcoin peuvent également obtenir une valeur plus élevée en raison de son immuabilité et de sa permanence lorsqu'ils sont stockés sur le réseau Bitcoin.

Volume de trading NFT par chaîne. Source: Le Bloc,CryptoSlam

Les jetons OnChain Monkey NFT doublent de prix après que les créateurs les ont mis sur Bitcoin. Source: Metagood

La popularité croissante des NFT Bitcoin, illustrée par des événements tels que le doublement des prix des NFT OnChain Monkey après l'intégration avec Bitcoin, indique une curiosité croissante parmi les utilisateurs. Cela conduira naturellement les utilisateurs à explorer davantage l'écosystème Bitcoin, désireux de se plonger dans d'autres cas d'utilisation tels que la DeFi et le jeu. Alors que cette curiosité ouvre la voie à des changements significatifs, de nombreuses innovations se produisent encore au niveau du protocole, car il reste des limitations inhérentes en matière de vitesse de transaction, de compatibilités de contrats intelligents et de mise à l'échelle, comme mentionné.

• De nombreux projets de stade précoce dans l'écosystème, par exemple, ne sont pas en mesure d'émettre des jetons ayant les mêmes capacités d'utilité et de gouvernance que ceux sur Ethereum (par exemple, BRC-20 vs ERC-20).
• Ces projets doivent alors compter sur la collecte de capitaux propres et ne peuvent pas amorcer la communauté en tirant parti de leurs propres jetons.
• Les solutions incluent l'émission de jetons fongibles sur Stacks, qui offrent des capacités de contrat intelligent avec la norme de jeton fongible SIP-10, ou d'autres normes de jetons naissantes.
• Les ponts à double sens, comme MultiBitpour les transferts inter-réseaux entre les jetons BRC-20 et ERC-20, émergent pour combler ces lacunes. Néanmoins, ces solutions ne sont pas définitives.

L'innovation permanente est essentielle pour surmonter ces défis. Alors que les L2 continuent de progresser vers la réduction des transactions et l'héritage simultané de la finalité à 100% du Bitcoin. Parallèlement, les innovations se propagent à travers le Bitcoin L1. Les développeurs et les passionnés expérimentent déjà les cas d'utilisation malgré ces défis.

La plupart des innovations que nous voyons aujourd'hui continuent de percoler à travers Bitcoin L1. Source: ALEX

Mi-parcours : Percées dans les L2 Bitcoin et cas d'utilisation émergents

L'écosystème Bitcoin est sur le point de connaître des percées significatives à moyen terme, principalement stimulées par les avancées des technologies L2 telles que la sortie Nakamoto de Stacks et l'introduction de sBTC. Ces développements ne sont pas simplement incrémentiels mais transformatifs, notamment dans le domaine du Bitcoin DeFi et d'autres applications.

Une carte de l'écosystème croissant de Stacks et de contrats intelligents pour Bitcoin. Source: Stacks

La réduction significative des temps de bloc (de 10+ minutes à 5 secondes) et la sécurité renforcée sont essentielles pour créer une expérience utilisateur fluide, similaire à celle d'Ethereum, ce qui est essentiel pour attirer de nouveaux développeurs et catalyser un cycle d'adoption et d'innovation.

• La mise en œuvre de blocs rapides et de sBTC permettra à Stacks d'offrir des applications à haute performance, libellées en BTC, telles qu'un marché NFT, facilitant des échanges plus efficaces d'Ordinals et de collections uniques de NFT de niveau 2.
• Le paysage DeFi sur Bitcoin devrait subir une expansion considérable, comme le prêt et l'emprunt, rendus possibles avec sBTC. Le Protocole Zestl'équipe est déjà en train de construire cela à l'avance sur Stacks.
• ALEXse prépare à toutes les fonctionnalités DeFi, ayant récemment dépassé un volume de transactions de 500 millions et ayant déjà construit les bases d'un marché de swaps libellés en sBTC pour d'autres sous-jetons. Chacune de ces différentes applications peut être explorée tout en générant un rendement automatique basé sur Stacks.

Libérez la capitalisation boursière du Bitcoin en créant des volants d'adoption des utilisateurs comme Ethereum. Alors que l'infrastructure continue de mûrir, une gamme de nouveaux cas d'utilisation à travers toutes les couches de Bitcoin émergera, gagnant du terrain auprès des utilisateurs finaux. L'écosystème Bitcoin non seulement a le plus grand potentiel TVL de l'industrie mais aussi a un public cible plus large - en construisant pour les utilisateurs grand public. Certains des développements clés qui préparent l'écosystème au succès incluent:

• Machines de confianceconstruit des applications Bitcoin dans le but de faire croître l'économie Bitcoin en présentant de nouveaux cas d'utilisation pour Bitcoin qui peuvent maximiser la valeur du réseau.
• Pour se préparer à l'afflux attendu de développeurs, Hiroaméliore les outils de développement à travers les couches Bitcoin.
• Portefeuilles comme Xverse, Cuir, et Ryderentre autres se concentrent sur des expériences utilisateur transparentes pour une adoption massive, compatibles avec divers actifs à travers les couches Bitcoin.
• Les plus grandes bourses centralisées ont commencé à lancer des places de marché ordinales peu de temps après qu'elles aient gagné en popularité, telles que Binance, Magic Eden et OKX. D'autres places de marché ont également rapidement poussé, notamment Ordzaar, Gammaet plus encore. Monkey on-chain a également récemment lancé sa propre place de marchéOsura.
• D'autres développements notables comprennent le lancement du tout premier jeu basé sur Bitcoin par Jeux Ordz, qui a introduit son jeton BRC-20, $OG.
• Le projet équivalent friend.techNouvelle Ville Bitcoin, construit sur Bitcoin L2 NOS par Ordinateur sans confiance, qui a dépassé 1 million de dollars de TVL en octobre 2023.
• StackingDAOa apporté la fonctionnalité de stacking liquide aux Stacks avec l'introduction de liquid STX (stSTX) en décembre 2023.
• De plus, Darewise, faisant partie d'Animoca Brands, pionnière d'un métavers construit sur les Ordinaux, mettant en avant l'expansion du royaume des possibilités au sein de l'écosystème Bitcoin.

Capture d'écran des applications Bitcoin au mars 2024

En fin de compte, cette expansion de l'écosystème Bitcoin basée sur la L2 ne concerne pas seulement l'ajout de nouvelles fonctionnalités et l'attraction de nouveaux utilisateurs, mais aussi l'intégration plus étroite de Bitcoin dans l'économie mondiale de la blockchain. Des projets comme ALEXsont à l'avant-garde de ce mouvement, concevant des stablecoins productifs en rendement natifs de BTC sans permission et des ponts inter-chaînes BTC comme XLinkpour connecter Bitcoin à Ethereum et à d'autres écosystèmes. Ces initiatives sont cruciales pour favoriser un écosystème Bitcoin non seulement plus interconnecté, mais aussi plus productif, préparant le terrain pour une large gamme d'innovations financières et de services à travers l'industrie à long terme.

De plus, le développement de nouvelles solutions de mise à l'échelle sur Stacks devrait considérablement améliorer l'interopérabilité de l'écosystème Bitcoin avec d'autres réseaux blockchain au niveau L2. Avec la prochaine mise à niveau Nakamoto, Stacks introduira de nouvelles sous-réseauxqui prend en charge une variété de langages de programmation et d'environnements d'exécution, y compris les sous-réseaux EVM et Rust VM. De plus, des travaux sont en cours pour intégrer Prise en charge de WASMdirectement sur Stacks L2, qui sera activé aux côtés de la mise à niveau Nakamoto. En décembre 2023, un groupe de travail au sein de l'écosystème Stacks a publié des détails sur l'intégration du nouveau ClarityWASMmachine virtuelle. Cette intégration ouvrira la voie à un plus large éventail de langues comme Rust, Solidity, et d'autres, directement au sein de l'environnement Stacks L2.

La scalabilité des Stacks grâce à des sous-réseaux et différentes machines virtuelles. Source: Whitepaper Stacks

Vision à long terme : Paver la voie à l'adoption institutionnelle

La perspective à long terme de Bitcoin le confirme en tant que leader des actifs numériques institutionnels et de l'adoption de la finance décentralisée. L'approbation anticipée du premier ETF Bitcoin Spot constitue un jalon crucial, révolutionnant potentiellement l'engagement institutionnel envers Bitcoin. Cette approbation devrait catalyser un changement de paradigme significatif, les institutions se concentrant de plus en plus sur les produits et services financiers centrés sur Bitcoin. Reconnu comme une classe d'actifs résiliente et rigoureusement vérifiée, Bitcoin est sur le point d'être largement adopté par les institutions.

Avec l'approbation d'un Bitcoin Spot ETF, la demande de produits de trading et de rendement 'natifs de Bitcoin' devrait augmenter, propulsée par leur sécurité et leur efficacité fiscale. Cet intérêt croissant devrait probablement stimuler le développement de diverses offres financières réglementées basées sur Bitcoin. En reconnaissant cette évolution, les banques traditionnelles pourraient commencer à intégrer Bitcoin et ces nouveaux produits à leurs chaînes de blocs privées, les rendant accessibles à une large clientèle institutionnelle.

La signification de l'intégration institutionnelle dans l'écosystème Bitcoin DeFi va au-delà de la simple infusion de capital. Il représente la création d'une synergie unique, mêlant les forces de la finance traditionnelle avec les aspects révolutionnaires des systèmes financiers décentralisés. Cette convergence, basée sur la sécurité et la transparence de Bitcoin, est sur le point de redéfinir le paysage de la finance institutionnelle, brouillant les frontières entre les systèmes financiers conventionnels et modernes.

Le point culminant de ces développements - des changements culturels aux innovations technologiques et à l'adoption institutionnelle - est destiné à stimuler considérablement la capitalisation boursière du Bitcoin et la valeur totale bloquée dans son écosystème. Alors que nous naviguons dans cette version d'un avenir financier décentralisé, il est clair que le Bitcoin émerge non seulement en tant qu'actif numérique mais aussi comme une pierre angulaire d'un nouveau paradigme financier sans confiance.

Réflexions conclusives

L'évolution de Bitcoin d'un actif dormant à une technologie fondamentale et dynamique pour la finance décentralisée est entraînée par sa capitalisation boursière de plus de 850 milliards de dollars, soutenue par la stabilité et la sécurité du réseau. Cependant, un défi clé est la sous-utilisation des fonctionnalités du réseau Bitcoin, résultant souvent de la distinction souvent négligée entre Bitcoin en tant que réseau et BTC en tant qu'actif numérique. Pour activer ce capital dormant et réaliser le plein potentiel de Bitcoin, il est essentiel d'exploiter les capacités du réseau, en transitionnant Bitcoin d'un simple stock de valeur à une infrastructure de base au sein de l'économie Bitcoin.

Cette transition se reflète dans le développement de Bitcoin de «couches» sur son réseau principal (L1) pour résoudre le problème de la scalabilité, s'inspirant de la scalabilité et de la flexibilité d'Ethereum, et catalysée par l'introduction d'ordinaux, qui signifie un changement culturel et développemental. Alors que les mises à niveau majeures de L1 comme SegWit et Taproot ont atténué certains problèmes, les frais de transaction croissants soulignent une demande croissante pour des solutions L2 plus avancées comme Stacks.

À l'approche de l'événement de réduction de moitié de 2024 et en anticipant l'approbation d'un ETF Bitcoin Spot, le développement de Bitcoin est en train de façonner un écosystème plus évolutif et sécurisé. Cette évolution devrait favoriser une adoption institutionnelle significative, Bitcoin étant à l'avant-garde d'un nouveau paradigme financier qui intègre de manière transparente des systèmes traditionnels et décentralisés. Le potentiel des contrats intelligents de Bitcoin, en particulier dans le contexte de l'impact culturel des Ordinaux et des cas d'utilisation croissants dans la DeFi et les jeux, attirera probablement un intérêt et un capital accrus.

À moyen terme, les percées dans les technologies Bitcoin L2, en particulier avec la sortie de Nakamoto de Stacks et l'introduction de sBTC, promettent de révolutionner le paysage DeFi. Ces développements devraient créer une expérience utilisateur plus fluide et plus efficace et ouvrir de nouvelles possibilités pour les places de marché NFT basées sur Bitcoin et les applications DeFi.

À long terme, Bitcoin est destiné à devenir un acteur clé dans l'adoption institutionnelle des actifs numériques et de la DeFi, notamment avec l'approbation potentielle du premier Bitcoin Spot ETF. Cet événement pourrait déclencher un changement substantiel dans l'investissement institutionnel vers les produits financiers et services basés sur Bitcoin, renforçant la synergie entre la finance traditionnelle et les systèmes financiers décentralisés. Cette intégration n'est pas seulement un apport en capital, mais une convergence des forces des deux mondes, ouvrant la voie à une nouvelle ère dans la finance institutionnelle.

Dans l'ensemble, ces développements devraient stimuler de manière significative la capitalisation boursière du Bitcoin et la valeur totale bloquée dans son écosystème, marquant un nouveau chapitre dans le parcours vers un avenir financier décentralisé. Avec des innovations comme Ordinals, la Nakamoto Release et sBTC de Stacks, et le potentiel d'adoption institutionnelle après l'approbation du Bitcoin Spot ETF, le Bitcoin ne fait pas que maintenir sa pertinence, mais il façonne activement l'avenir de la finance, se positionnant comme un pilier d'un nouveau paradigme financier sans confiance.

Avertissement：

1. Cet article est repris de [Le groupe Spartan]. Transférer le titre original 'Vers un système financier sans confiance sur Bitcoin (4 sur 4)'. Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Kyle Ellicott , Yan Ma, Darius Tan, Melody He]. Si des objections sont soulevées à cette réimpression, veuillez contacter le Gate Apprendreéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
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