Los operadores de bonos en EE. UU. están entrando en una semana de negociación acortada por las festividades ya acorralados por la ansiedad inflacionaria, ya que nuevos datos económicos amenazan con estirar aún más los rendimientos.
Según Bloomberg, la presión está aumentando justo después de que el presidente Donald Trump impulsara su paquete legislativo con alta carga fiscal a través de la Cámara la semana pasada, lo que provocó un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo.
Pero cualquier sentido de estabilidad desapareció el viernes cuando Trump publicó que impondría un arancel del 50% a las importaciones de la Unión Europea a partir del 1 de junio, lo que hizo que los rendimientos cayeran nuevamente y expuso cuán frágil sigue siendo el mercado.
El impacto fue inmediato. El rendimiento del Tesoro a 30 años cayó 3 puntos básicos al 5.031%, el de 10 años bajó 4 puntos básicos al 4.509%, y el de 2 años se redujo ligeramente al 3.993%.
En el mercado de bonos, ese es un movimiento que los operadores no ignoran, especialmente cuando es causado por publicaciones en las redes sociales desde la Oficina Oval. La explicación de Trump fue: "Ha sido muy difícil tratar con la Unión Europea", escribió en Truth Social, antes de agregar que las negociaciones comerciales "no van a ninguna parte".
Las tarifas de Trump sacuden los mercados mientras Apple es arrastrada
Las cosas se complicaron cuando Trump incluyó a Apple en la mezcla, publicando que la compañía tendría que pagar un arancel del 25% sobre los iPhones fabricados fuera de los EE. UU. Las acciones cayeron, y una vez más, los operadores de bonos buscaron seguridad. Los precios de los bonos del Tesoro subieron como resultado, haciendo que los rendimientos cayeran por segunda vez en una semana que ya había visto movimientos récord.
Peter Boockvar, el director de inversiones de Bleakley Financial Group, opinó sobre las tácticas económicas autoritarias de la administración, escribiendo: "El capitalismo funciona mejor cuando se le deja en paz, ya que las empresas y los consumidores son libres de intercambiar bienes y servicios a precios acordados por ambas partes... Desafortunadamente, seguimos desviándonos de ese concepto económico básico con un enfoque autoritario desde arriba."
Para el martes de la semana anterior, los mercados de bonos ya estaban nerviosos después de que Moody’s rebajara la perspectiva crediticia de EE. UU., citando déficits crecientes y el aumento del costo de servir la deuda. Esa decisión envió el rendimiento a 30 años por encima del 5.1%, un nivel no visto desde 2023, y empujó el rendimiento a 10 años por encima del 4.5%.
Pero la caída a finales de semana, provocada por los anuncios de aranceles de Trump, destacó cuán rápido está respondiendo el mercado al riesgo político en lugar de a los fundamentos económicos.
Calendario económico repleto a medida que se avecinan los datos de inflación
Los mercados están cerrados el lunes por el Día de los Caídos, pero ahí es donde termina la calma. A partir del martes, los traders tendrán que procesar una serie de informes de alto impacto, incluyendo nuevos datos sobre bienes duraderos, bienes de capital, precios de vivienda y confianza del consumidor.
El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal—el PCE subyacente—se publicará el viernes, junto con la encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que ya ha mostrado que las expectativas de inflación alcanzan niveles no vistos en décadas.
Kathryn Kaminski, estratega principal de AlphaSimplex Group, lo resumió así: “La renta fija ha sido realmente difícil de seguir este año, ya que ha estado muy altibajo con los rendimientos. Necesitamos más claridad sobre muchas cosas, incluida la inflación.”
Los funcionarios de la Reserva Federal también estarán muy activos en el calendario. Neel Kashkari de Minneapolis y John Williams de Nueva York hablarán el martes. El miércoles, Tom Barkin (Richmond), Austan Goolsbee (Chicago), Mary Daly (San Francisco), Lorie Logan (Dallas) y Adriana Kugler de la Junta de la Fed harán declaraciones públicas. Goolsbee regresa el jueves.
También están en el radar las subastas de bonos. El martes habrá subastas de letras a 6, 13 y 26 semanas, y notas a dos años. El miércoles, el Tesoro ofrecerá letras a 17 semanas, notas a tasa flotante y notas a cinco años. El jueves se cerrará con letras a 4 y 8 semanas y notas a siete años.
Los comerciantes tienen poco margen de maniobra. Con Trump de vuelta en la Casa Blanca, los aranceles de nuevo sobre la mesa y los datos de inflación esperándolos al final de la semana, el mercado de bonos del Tesoro está una vez más en plena ebullición. Todos en el juego están atentos a los números, observando las publicaciones y tratando de anticipar lo que viene a continuación.
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Los temores de inflación dominan mientras los operadores de bonos del Tesoro entran en una semana acortada por las vacaciones.
Los operadores de bonos en EE. UU. están entrando en una semana de negociación acortada por las festividades ya acorralados por la ansiedad inflacionaria, ya que nuevos datos económicos amenazan con estirar aún más los rendimientos.
Según Bloomberg, la presión está aumentando justo después de que el presidente Donald Trump impulsara su paquete legislativo con alta carga fiscal a través de la Cámara la semana pasada, lo que provocó un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo.
Pero cualquier sentido de estabilidad desapareció el viernes cuando Trump publicó que impondría un arancel del 50% a las importaciones de la Unión Europea a partir del 1 de junio, lo que hizo que los rendimientos cayeran nuevamente y expuso cuán frágil sigue siendo el mercado.
El impacto fue inmediato. El rendimiento del Tesoro a 30 años cayó 3 puntos básicos al 5.031%, el de 10 años bajó 4 puntos básicos al 4.509%, y el de 2 años se redujo ligeramente al 3.993%.
En el mercado de bonos, ese es un movimiento que los operadores no ignoran, especialmente cuando es causado por publicaciones en las redes sociales desde la Oficina Oval. La explicación de Trump fue: "Ha sido muy difícil tratar con la Unión Europea", escribió en Truth Social, antes de agregar que las negociaciones comerciales "no van a ninguna parte".
Las tarifas de Trump sacuden los mercados mientras Apple es arrastrada
Las cosas se complicaron cuando Trump incluyó a Apple en la mezcla, publicando que la compañía tendría que pagar un arancel del 25% sobre los iPhones fabricados fuera de los EE. UU. Las acciones cayeron, y una vez más, los operadores de bonos buscaron seguridad. Los precios de los bonos del Tesoro subieron como resultado, haciendo que los rendimientos cayeran por segunda vez en una semana que ya había visto movimientos récord.
Peter Boockvar, el director de inversiones de Bleakley Financial Group, opinó sobre las tácticas económicas autoritarias de la administración, escribiendo: "El capitalismo funciona mejor cuando se le deja en paz, ya que las empresas y los consumidores son libres de intercambiar bienes y servicios a precios acordados por ambas partes... Desafortunadamente, seguimos desviándonos de ese concepto económico básico con un enfoque autoritario desde arriba."
Para el martes de la semana anterior, los mercados de bonos ya estaban nerviosos después de que Moody’s rebajara la perspectiva crediticia de EE. UU., citando déficits crecientes y el aumento del costo de servir la deuda. Esa decisión envió el rendimiento a 30 años por encima del 5.1%, un nivel no visto desde 2023, y empujó el rendimiento a 10 años por encima del 4.5%.
Pero la caída a finales de semana, provocada por los anuncios de aranceles de Trump, destacó cuán rápido está respondiendo el mercado al riesgo político en lugar de a los fundamentos económicos.
Calendario económico repleto a medida que se avecinan los datos de inflación
Los mercados están cerrados el lunes por el Día de los Caídos, pero ahí es donde termina la calma. A partir del martes, los traders tendrán que procesar una serie de informes de alto impacto, incluyendo nuevos datos sobre bienes duraderos, bienes de capital, precios de vivienda y confianza del consumidor.
El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal—el PCE subyacente—se publicará el viernes, junto con la encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que ya ha mostrado que las expectativas de inflación alcanzan niveles no vistos en décadas.
Kathryn Kaminski, estratega principal de AlphaSimplex Group, lo resumió así: “La renta fija ha sido realmente difícil de seguir este año, ya que ha estado muy altibajo con los rendimientos. Necesitamos más claridad sobre muchas cosas, incluida la inflación.”
Los funcionarios de la Reserva Federal también estarán muy activos en el calendario. Neel Kashkari de Minneapolis y John Williams de Nueva York hablarán el martes. El miércoles, Tom Barkin (Richmond), Austan Goolsbee (Chicago), Mary Daly (San Francisco), Lorie Logan (Dallas) y Adriana Kugler de la Junta de la Fed harán declaraciones públicas. Goolsbee regresa el jueves.
También están en el radar las subastas de bonos. El martes habrá subastas de letras a 6, 13 y 26 semanas, y notas a dos años. El miércoles, el Tesoro ofrecerá letras a 17 semanas, notas a tasa flotante y notas a cinco años. El jueves se cerrará con letras a 4 y 8 semanas y notas a siete años.
Los comerciantes tienen poco margen de maniobra. Con Trump de vuelta en la Casa Blanca, los aranceles de nuevo sobre la mesa y los datos de inflación esperándolos al final de la semana, el mercado de bonos del Tesoro está una vez más en plena ebullición. Todos en el juego están atentos a los números, observando las publicaciones y tratando de anticipar lo que viene a continuación.
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