Este artículo analiza el pasado, el presente y el futuro de los ETF al contado de BTC
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➡️ Pasado: Grayscale ha solicitado en repetidas ocasiones convertir su GBTC en un ETF al contado, pero la SEC lo ha rechazado.
GBTC siempre ha tenido un diferencial debido a su incapacidad para canjear, y el diferencial reciente es el más alto en casi dos años. Spread máximo +40% (pico alcista), spread más desesperado -45% (mínimo de la industria).
Si se convierte en un ETF, su precio seguirá estrictamente a BTC; La SEC ha rechazado repetidamente Grayscale y varias solicitudes de ETF al contado de BTC con el argumento de que BTC y los exchanges son fácilmente manipulables.
Pero la SEC aprobó varios ETF de futuros de BTC, como BITO, y otros países, como Canadá, también aprobaron varios ETF al contado de BTC.
➡️ Reciente: En un ataque de ira, Grayscale demandó a la SEC, perdió el caso y acaba de pasar el período de apelación, y la sentencia fue dictada por el Tribunal de Apelaciones del Circuito del Distrito de Columbia, solo superado por la Corte Suprema de los Estados Unidos.
La diferencia entre los ETF al contado y los de futuros: el nivel de fluctuación del precio es muy similar, y ambos siguen con precisión el precio de BTC; A nivel de producto, las tasas de los ETF de futuros suelen ser más altas; Psicológicamente, si una institución asigna un ETF al contado, teóricamente realmente tiene BTC, mientras que la asignación de un ETF de futuros se parece más a la especulación a corto plazo.
Por lo tanto, Grayscale cree que la razón por la que la SEC aprobó el ETF de futuros es "fácil de manipular" no es válida y volvió a presentar nuevos materiales. Otros solicitantes, como el ETF BTC de BlackRock, son productos nuevos directamente en el mercado, y Grayscale es un producto antiguo convertido en un ETF.
➡️ Futuro: Si la SEC pierde, significa que debe dar razones claras, pero no significa necesariamente que será aprobada. Sin embargo, los ETF de futuros están aprobados, y la SEC puede verse presionada para aprobar los ETF al contado, pero puede seguir rechazando enérgicamente.
La prima negativa de GBTC subió a un máximo de dos años, lo que sugiere una probabilidad media de aprobación. En términos de la tasa de éxito de las solicitudes anteriores de BlackRock, la probabilidad de aprobación es mayor.
🔥 Impacto de la aprobación del ETF al contado de BTC: ➡️ La desinformación sobre las noticias falsas trajo un aumento del 10% a BTC, y el efecto de aprobación real debería ser mejor; Dar a los fondos tradicionales una forma más fácil de configurar BTC, sin registrar un exchange o descargar una billetera;
➡️ Para Crypto, incluso si estos fondos solo se "asignan defensivamente" con el 1% de la posición, es una entrada de capital positiva muy fuerte en el mercado de BTC.
(Fuente: TW-0xTodd, solo la opinión del autor)
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➡️ Pasado:
Grayscale ha solicitado en repetidas ocasiones convertir su GBTC en un ETF al contado, pero la SEC lo ha rechazado.
GBTC siempre ha tenido un diferencial debido a su incapacidad para canjear, y el diferencial reciente es el más alto en casi dos años. Spread máximo +40% (pico alcista), spread más desesperado -45% (mínimo de la industria).
Si se convierte en un ETF, su precio seguirá estrictamente a BTC; La SEC ha rechazado repetidamente Grayscale y varias solicitudes de ETF al contado de BTC con el argumento de que BTC y los exchanges son fácilmente manipulables.
Pero la SEC aprobó varios ETF de futuros de BTC, como BITO, y otros países, como Canadá, también aprobaron varios ETF al contado de BTC.
➡️ Reciente:
En un ataque de ira, Grayscale demandó a la SEC, perdió el caso y acaba de pasar el período de apelación, y la sentencia fue dictada por el Tribunal de Apelaciones del Circuito del Distrito de Columbia, solo superado por la Corte Suprema de los Estados Unidos.
La diferencia entre los ETF al contado y los de futuros: el nivel de fluctuación del precio es muy similar, y ambos siguen con precisión el precio de BTC; A nivel de producto, las tasas de los ETF de futuros suelen ser más altas; Psicológicamente, si una institución asigna un ETF al contado, teóricamente realmente tiene BTC, mientras que la asignación de un ETF de futuros se parece más a la especulación a corto plazo.
Por lo tanto, Grayscale cree que la razón por la que la SEC aprobó el ETF de futuros es "fácil de manipular" no es válida y volvió a presentar nuevos materiales. Otros solicitantes, como el ETF BTC de BlackRock, son productos nuevos directamente en el mercado, y Grayscale es un producto antiguo convertido en un ETF.
➡️ Futuro:
Si la SEC pierde, significa que debe dar razones claras, pero no significa necesariamente que será aprobada. Sin embargo, los ETF de futuros están aprobados, y la SEC puede verse presionada para aprobar los ETF al contado, pero puede seguir rechazando enérgicamente.
La prima negativa de GBTC subió a un máximo de dos años, lo que sugiere una probabilidad media de aprobación. En términos de la tasa de éxito de las solicitudes anteriores de BlackRock, la probabilidad de aprobación es mayor.
🔥 Impacto de la aprobación del ETF al contado de BTC:
➡️ La desinformación sobre las noticias falsas trajo un aumento del 10% a BTC, y el efecto de aprobación real debería ser mejor; Dar a los fondos tradicionales una forma más fácil de configurar BTC, sin registrar un exchange o descargar una billetera;
➡️ Para Crypto, incluso si estos fondos solo se "asignan defensivamente" con el 1% de la posición, es una entrada de capital positiva muy fuerte en el mercado de BTC.
(Fuente: TW-0xTodd, solo la opinión del autor)