La batalla entre Microsoft y OpenAI aún no ha terminado, y el hecho de que NVIDIA supere con creces las expectativas ha añadido otro fuego a la industria de la IA.
A primera hora de la mañana del 22 de noviembre, hora de Pekín, Nvidia anunció sus resultados para el tercer trimestre fiscal del año fiscal 2024 (que finaliza el 29 de octubre de 2023). Los ingresos de Nvidia para el trimestre fueron de 18.120 millones de dólares, un aumento interanual del 206%, superando con creces las expectativas de los analistas de 16.090 millones de dólares, de los cuales los ingresos del negocio de centros de datos fueron de 14.510 millones de dólares, lo que representa más del 80% por primera vez.
El rendimiento de Nvidia superó con creces las expectativas, y también estuvo dentro de las expectativas de Wall Street: el rendimiento de la compañía superó las expectativas en 19 de los 20 trimestres anteriores, y en el último trimestre, gigantes como Microsoft y Google aumentaron la inversión, y la demanda de chips en la industria de la IA no muestra signos de desaceleración.
"Todo el mundo espera buenas noticias, todo el mundo espera resultados que superen las expectativas y que el precio de las acciones suba. Dan Morgan, gerente senior de cartera de Synovus Trust Co., dijo.
Después de que ChatGPT detonara el mercado de la IA, Microsoft y Nvidia se repartieron casi todos los dividendos en el mercado secundario, con el precio de las acciones de la primera subiendo un 57% este año, y la segunda subiendo hasta un 245%, ocupando el quinto lugar en el índice S&P 500.
Al mismo tiempo que el precio de las acciones se dispara, la tasa de tolerancia a fallas del rendimiento de la empresa también disminuye, y toda la información negativa que afecta las expectativas de ganancias y la perturbación de la confianza de los inversores puede magnificarse infinitamente. "Ahora es un juego de anticipación. Adam Sarhan, director ejecutivo de 50 Park Investments, dijo.
Bajo la "escasez de potencia de cómputo", las GPU de alto rendimiento siguen siendo escasas y, a corto plazo, Nvidia está más preocupada no por la demanda, sino por la capacidad de producción. En la actualidad, la capacidad de producción de NVIDIA está limitada principalmente por su socio taiwanés TSMC, cuya capacidad de empaquetado avanzado CoWoS determina el envío de GPU de alto rendimiento como la H100 de Nvidia.
Además, los principales clientes de Nvidia, como Meta y Google, han anunciado planes para desarrollar sus propios chips, y Microsoft, el iniciador de esta ronda de ola de IA, acaba de lanzar dos chips personalizados la semana pasada. Aunque Microsoft dijo que no planea vender estos chips al mundo exterior por el momento, a largo plazo, todos quieren convertirse en la próxima Nvidia, y la competencia feroz es inevitable.
La mayor incertidumbre proviene de la geopolítica. El mes pasado, el gobierno de EE. UU. volvió a restringir las exportaciones de GPU de alto rendimiento, y las perspectivas para el mercado chino de Nvidia volvieron a ser inciertas.
Jensen Huang
** Huang puede confiar en las órdenes para comandar la cadena de suministro, o puede confiar en la Ley de Huang para dominar la competencia de investigación y desarrollo, pero está indefenso contra los factores externos incontrolables e impredecibles de la geopolítica. **
Colette Kress, directora financiera de Nvidia, dijo: "Esperamos una disminución significativa en nuestras ventas a estos destinos (China, Medio Oriente, etc.) en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, pero creemos que el fuerte crecimiento en otras regiones compensará con creces la disminución. "
Al igual que en el segundo trimestre, los resultados del tercer trimestre de Nvidia volvieron a superar las expectativas de Wall Street.
En mayo de este año, Nvidia esperaba unos ingresos en el segundo trimestre de 11.000 millones de dólares, por encima de las expectativas de Wall Street, y en agosto se anunciaron los resultados del segundo trimestre, y Nvidia registró 13.570 millones de dólares en ingresos, superando las expectativas de hace tres meses.
En el tercer trimestre, esta cifra se disparó hasta los 18.120 millones de dólares, lo que supone un aumento de más del 200% interanual, superando una vez más las expectativas de Wall Street.
En vista de la creciente ola de inteligencia artificial, los gigantes, desde Microsoft hasta Amazon, siguen aumentando la inversión, y las principales empresas nacionales y extranjeras siguen lanzando productos relacionados con la IA generativa. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dijo que el fuerte crecimiento refleja el crecimiento de una nueva era de computación y la proliferación de sistemas de IA generativa.
Desde la perspectiva de negocios específicos, en el tercer trimestre, el negocio de centros de datos y el negocio de juegos siguieron siendo los pilares del rendimiento de NVIDIA, con unos ingresos totales de 17.370 millones de dólares, lo que representa el 95,86% de los ingresos totales.
**Entre ellos, los ingresos del negocio de centros de datos, que están altamente relacionados con la IA, alcanzaron los 14.510 millones de dólares, un aumento interanual del 275%, lo que representa más del 80% de los ingresos totales por primera vez. **El negocio de centros de datos registró 2.860 millones de dólares en ingresos, un aumento interanual del 80% en la división de juegos.
Bajo el rápido crecimiento del rendimiento en el tercer trimestre, Nvidia dio una sólida perspectiva de ingresos. Nvidia dijo que tuvo ventas de unos 20.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de este año, por encima de las expectativas de unos 18.000 millones de dólares.
Huang ciertamente tiene razones para ser optimista.
Si la aparición de ChatGPT a finales del año pasado detonó el polvorín de la guerra de IA de los gigantes tecnológicos, entonces Nvidia, que presentó chips de IA desde el principio, es sin duda el "traficante de armas" número uno en esta guerra. **Según la firma de investigación de mercado Jon Peddie Research, Nvidia representa actualmente el 87% de los envíos totales de GPU, AMD representa el 10% e Intel solo representa el 3%.
Se puede decir que Nvidia casi ha monopolizado el mercado actual de GPU de alto rendimiento y se ha comido casi todas las ganancias de este mercado. En el tercer trimestre, el beneficio de Nvidia alcanzó los 9.200 millones de dólares, 13,5 veces el beneficio de 680 millones de dólares del mismo periodo del año pasado, y el margen de beneficio bruto de la empresa llegó al 75%.
Huang dijo una vez: "Cuantas más GPU compres, más ahorrarás". Pero en un momento en que los chips de IA son escasos, esta afirmación está desactualizada. Cuantos más gigantes como Microsoft y Amazon compren, más gana Nvidia, por lo que la investigación y el desarrollo independientes se convierten en la mejor opción para las grandes empresas.
Los movimientos más rápidos son Microsoft.
La semana pasada, Microsoft presentó su unidad de procesamiento de imágenes (GPU) de IA de desarrollo propio, MAIA 100, y la CPU de computación de alto rendimiento COBALT 100 en su conferencia anual de desarrolladores.
Durante el fin de semana, después de que la junta directiva de Open AI "forzara la acción del palacio" contra su ex CEO Altman, el CEO de Microsoft, Nadella, anunció que sería incluido en su mando, y hubo rumores de que Microsoft daría a los empleados salientes de Open AI un bono de firma de $ 10 millones cada uno.
Con una mano cazando furtivamente a la gente y otra fabricando núcleos, Microsoft tiene una postura de expulsar a Nvidia y monopolizar los dividendos de la IA. Pero a corto plazo, las ambiciones de Microsoft serán difíciles de realizar. Los analistas creen que los productos de Nvidia tienen un "foso competitivo".
Desde el punto de vista de los parámetros del producto, todavía existe una brecha entre los productos MAIA100 y AMD de Microsoft, por no hablar de NVIDIA. Microsoft dijo que sus chips de desarrollo propio "no planean venderlos al mundo exterior por el momento", y Huang también apareció en la conferencia de desarrolladores, insinuando que las dos compañías todavía están trabajando en estrecha colaboración.
Si Huang tiene sus propios OKR, entonces el elemento número uno debe ser la capacidad.
En la Conferencia de Computación GTC China en 2020, el científico jefe de Nvidia, Bill Dally, citó la "Ley de Huang" propuesta por los medios de comunicación: el poder de razonamiento de los chips de IA debería duplicarse cada año.
Esta ley refleja la ambición de Huang Jensen y Nvidia de tomar la delantera en la industria de los semiconductores y, a juzgar por la tendencia de Nvidia en los últimos años, la "ley de Huang" se está convirtiendo en una realidad paso a paso.
El 13 de noviembre, Nvidia lanzó una nueva GPU-H200 insignia, los datos oficiales muestran que la memoria y el ancho de banda del H200 son un 76% y un 41% más altos que el H100 respectivamente. Se espera que las entregas del producto comiencen en el segundo trimestre del próximo año.
Este es solo un producto de transición al actualmente popular H100, y en marzo del próximo año, Nvidia lanzará la próxima generación de productos de GPU, el B100, que se espera que supere significativamente el rendimiento del H100, dejándolo en desacuerdo con la mayoría de sus competidores.
Por un lado, Nvidia está iterando rápidamente en nuevos productos y, por otro lado, los pedidos de Nvidia aún no se han digerido por completo. A finales de julio de este año, Nvidia tenía 3.810 millones de dólares en acuerdos de suministro y capacidad de prepago en sus libros, en comparación con los 3.670 millones de dólares a finales de octubre.
El auge de la IA es el mismo que el de la nueva ola energética de hace dos años. ** Alrededor de 2021, el mercado de las minas de litio no estaba preparado para el estallido de nuevas energías, el suministro de mineral de litio de grado de batería era muy insuficiente y el precio de las materias primas se disparó, lo que también limitó la capacidad de producción de las empresas automotrices.
Nvidia también se enfrenta a un problema similar, ya que los fabricantes de chips infradimensionan la ola caliente de la IA, lo que limita la capacidad de producción de Nvidia. En el segundo trimestre de la reunión de resultados de este año, el presidente de TSMC, Liu Deyin, todavía se mostraba escéptico sobre la popularidad de la IA, y TSMC solo pudo expandir la producción de manera significativa debido a la urgencia de los pedidos de Nvidia.
En el marco de los pedidos de NVIDIA, TSMC planea aumentar su capacidad de producción de CoWoS a 35.000 piezas al mes el próximo año, lo que supone un aumento interanual del 120%. Pero en la actualidad, las GPU de alto rendimiento de Nvidia siguen siendo escasas, y los pedidos de H100 se han programado hasta 2024.
Desde la perspectiva del rendimiento del precio de las acciones, desde agosto de este año, Nvidia y TSMC han seguido básicamente la misma tendencia, lo que refleja la solidaridad de las dos empresas. A juzgar por la situación actual, hasta que TSMC y otros fabricantes repongan su capacidad de producción, el rendimiento de Nvidia mantendrá una vigorosa tendencia al alza.
Tras la publicación del informe de resultados del segundo trimestre, el precio de las acciones de Nvidia subió un 3,17% fuera de horario y su valor de mercado superó los 1,2 billones de dólares. Sin embargo, en el tercer trimestre, el rendimiento también superó las expectativas, y la orientación para el cuarto trimestre también fue muy sólida, pero el precio de las acciones de Nvidia cayó más del 6% después de horas, y luego subió ligeramente, y luego volvió a la tendencia a la baja, cayendo más del 1% después de horas.
En la actualidad, Nvidia tiene una capitalización bursátil de 1,23 billones de dólares, lo que la convierte en la quinta empresa más ponderada del S&P 500 y se sitúa entre los referentes de las acciones estadounidenses. En la actualidad, la lógica de inversión de NVIDIA se ha desvinculado de los fundamentales, y su valoración está respaldada en gran medida por la "fe en la IA".
** No es la primera vez que los inversores se enfrentan a industrias emergentes y líderes de la industria, pero Nvidia todavía lucha con ellos: una niebla geopolítica incontrolable e impredecible se cierne lentamente sobre el advenedizo en ascenso. **
Poco después de la conferencia de ganancias, los ejecutivos de Nvidia plantearon el tema de los controles de exportación: "En los últimos trimestres, mercados como China representaron entre el 20% y el 25% de los ingresos de los centros de datos, y si las nuevas regulaciones de control de exportaciones que acabamos de mencionar entran en vigor de inmediato, esperamos que nuestras ventas en estos mercados disminuyan significativamente en el cuarto trimestre". "
Si bien la gerencia cree que esta disminución se verá compensada por el fuerte Zeng Zheng, también creen que si quieren seguir siendo competitivos a largo plazo, deben "crecer más" en mercados como China.
En la sesión de preguntas y respuestas que siguió, BofA fue el primero en hacer la pregunta, que también apuntó con el dedo al mercado chino: "¿Cómo espera que contribuya el mercado chino en el cuarto trimestre del año fiscal 2024?
La respuesta de la dirección fue relativamente pesimista. "Los controles de exportación sin duda tendrán un impacto negativo en nuestras operaciones en China", dijo el ejecutivo, "y no tenemos mucha visibilidad en esta área, incluso a largo plazo... Es demasiado pronto para hacer predicciones concretas, y la visibilidad es escasa. "
A medida que la IA aumenta en la competencia tecnológica entre Estados Unidos y China, las fricciones geopolíticas están interrumpiendo gradualmente el rendimiento y la dinámica competitiva a medio y largo plazo de NVIDIA, que son incontrolables e imprevisibles.
Después de la prohibición de exportación del año pasado, Nvidia lanzó chips A800 y H800 "específicos de China" basados en el A100 y H100 para eludir la prohibición. En octubre de este año, la prohibición se incrementó nuevamente y entró en vigor antes de lo previsto, según la red global, esta prohibición puede afectar los pedidos de 5 mil millones de dólares de Nvidia.
La draconiana prohibición se extiende incluso al negocio de los juegos. Recientemente, el sitio web oficial de Nvidia China ha eliminado la tarjeta gráfica 4090 de los estantes de una manera discreta, y algunas instituciones de investigación usarán la tarjeta gráfica para entrenar modelos de aprendizaje profundo.
En la actualidad, en las principales plataformas de comercio electrónico, el producto ha aumentado significativamente en comparación con antes de la prohibición. "Vende uno menos. Un distribuidor de tarjetas gráficas le dijo a Lunch Finance.
Ante la prohibición, las grandes fábricas nacionales acumularon urgentemente bienes, por un lado, y aceleraron la sustitución interna, por el otro. Tencent dijo que "el grupo tiene una gran cantidad de chips A800 y H800, que son suficientes para respaldar el entrenamiento de varios conjuntos de grandes modelos de IA". A principios de este mes, se reveló que Baidu había comprado 1.600 chips Huawei Ascend 910B AI.
Afectada por factores como la nueva máquina de Huawei, en septiembre de este año, Wall Street redujo los envíos de la serie iPhone 15 de Apple, ** Obviamente, Nvidia se resiste a convertirse en la próxima Apple. A principios de este año, el director financiero de Nvidia, Corlett Cress, dijo que, a largo plazo, una prohibición de la venta de chips de inteligencia artificial a China conduciría a una pérdida permanente de oportunidades para la industria de chips de Estados Unidos.
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Nvidia tiene dos preocupaciones principales, una en China y otra en China
Fuente original: Lunch Finance
La batalla entre Microsoft y OpenAI aún no ha terminado, y el hecho de que NVIDIA supere con creces las expectativas ha añadido otro fuego a la industria de la IA.
A primera hora de la mañana del 22 de noviembre, hora de Pekín, Nvidia anunció sus resultados para el tercer trimestre fiscal del año fiscal 2024 (que finaliza el 29 de octubre de 2023). Los ingresos de Nvidia para el trimestre fueron de 18.120 millones de dólares, un aumento interanual del 206%, superando con creces las expectativas de los analistas de 16.090 millones de dólares, de los cuales los ingresos del negocio de centros de datos fueron de 14.510 millones de dólares, lo que representa más del 80% por primera vez.
El rendimiento de Nvidia superó con creces las expectativas, y también estuvo dentro de las expectativas de Wall Street: el rendimiento de la compañía superó las expectativas en 19 de los 20 trimestres anteriores, y en el último trimestre, gigantes como Microsoft y Google aumentaron la inversión, y la demanda de chips en la industria de la IA no muestra signos de desaceleración.
"Todo el mundo espera buenas noticias, todo el mundo espera resultados que superen las expectativas y que el precio de las acciones suba. Dan Morgan, gerente senior de cartera de Synovus Trust Co., dijo.
Después de que ChatGPT detonara el mercado de la IA, Microsoft y Nvidia se repartieron casi todos los dividendos en el mercado secundario, con el precio de las acciones de la primera subiendo un 57% este año, y la segunda subiendo hasta un 245%, ocupando el quinto lugar en el índice S&P 500.
Al mismo tiempo que el precio de las acciones se dispara, la tasa de tolerancia a fallas del rendimiento de la empresa también disminuye, y toda la información negativa que afecta las expectativas de ganancias y la perturbación de la confianza de los inversores puede magnificarse infinitamente. "Ahora es un juego de anticipación. Adam Sarhan, director ejecutivo de 50 Park Investments, dijo.
Bajo la "escasez de potencia de cómputo", las GPU de alto rendimiento siguen siendo escasas y, a corto plazo, Nvidia está más preocupada no por la demanda, sino por la capacidad de producción. En la actualidad, la capacidad de producción de NVIDIA está limitada principalmente por su socio taiwanés TSMC, cuya capacidad de empaquetado avanzado CoWoS determina el envío de GPU de alto rendimiento como la H100 de Nvidia.
Además, los principales clientes de Nvidia, como Meta y Google, han anunciado planes para desarrollar sus propios chips, y Microsoft, el iniciador de esta ronda de ola de IA, acaba de lanzar dos chips personalizados la semana pasada. Aunque Microsoft dijo que no planea vender estos chips al mundo exterior por el momento, a largo plazo, todos quieren convertirse en la próxima Nvidia, y la competencia feroz es inevitable.
La mayor incertidumbre proviene de la geopolítica. El mes pasado, el gobierno de EE. UU. volvió a restringir las exportaciones de GPU de alto rendimiento, y las perspectivas para el mercado chino de Nvidia volvieron a ser inciertas.
** Huang puede confiar en las órdenes para comandar la cadena de suministro, o puede confiar en la Ley de Huang para dominar la competencia de investigación y desarrollo, pero está indefenso contra los factores externos incontrolables e impredecibles de la geopolítica. **
Colette Kress, directora financiera de Nvidia, dijo: "Esperamos una disminución significativa en nuestras ventas a estos destinos (China, Medio Oriente, etc.) en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, pero creemos que el fuerte crecimiento en otras regiones compensará con creces la disminución. "
Al igual que en el segundo trimestre, los resultados del tercer trimestre de Nvidia volvieron a superar las expectativas de Wall Street.
En mayo de este año, Nvidia esperaba unos ingresos en el segundo trimestre de 11.000 millones de dólares, por encima de las expectativas de Wall Street, y en agosto se anunciaron los resultados del segundo trimestre, y Nvidia registró 13.570 millones de dólares en ingresos, superando las expectativas de hace tres meses.
En el tercer trimestre, esta cifra se disparó hasta los 18.120 millones de dólares, lo que supone un aumento de más del 200% interanual, superando una vez más las expectativas de Wall Street.
En vista de la creciente ola de inteligencia artificial, los gigantes, desde Microsoft hasta Amazon, siguen aumentando la inversión, y las principales empresas nacionales y extranjeras siguen lanzando productos relacionados con la IA generativa. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dijo que el fuerte crecimiento refleja el crecimiento de una nueva era de computación y la proliferación de sistemas de IA generativa.
Desde la perspectiva de negocios específicos, en el tercer trimestre, el negocio de centros de datos y el negocio de juegos siguieron siendo los pilares del rendimiento de NVIDIA, con unos ingresos totales de 17.370 millones de dólares, lo que representa el 95,86% de los ingresos totales.
**Entre ellos, los ingresos del negocio de centros de datos, que están altamente relacionados con la IA, alcanzaron los 14.510 millones de dólares, un aumento interanual del 275%, lo que representa más del 80% de los ingresos totales por primera vez. **El negocio de centros de datos registró 2.860 millones de dólares en ingresos, un aumento interanual del 80% en la división de juegos.
Bajo el rápido crecimiento del rendimiento en el tercer trimestre, Nvidia dio una sólida perspectiva de ingresos. Nvidia dijo que tuvo ventas de unos 20.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de este año, por encima de las expectativas de unos 18.000 millones de dólares.
Huang ciertamente tiene razones para ser optimista.
Si la aparición de ChatGPT a finales del año pasado detonó el polvorín de la guerra de IA de los gigantes tecnológicos, entonces Nvidia, que presentó chips de IA desde el principio, es sin duda el "traficante de armas" número uno en esta guerra. **Según la firma de investigación de mercado Jon Peddie Research, Nvidia representa actualmente el 87% de los envíos totales de GPU, AMD representa el 10% e Intel solo representa el 3%.
Huang dijo una vez: "Cuantas más GPU compres, más ahorrarás". Pero en un momento en que los chips de IA son escasos, esta afirmación está desactualizada. Cuantos más gigantes como Microsoft y Amazon compren, más gana Nvidia, por lo que la investigación y el desarrollo independientes se convierten en la mejor opción para las grandes empresas.
Los movimientos más rápidos son Microsoft.
La semana pasada, Microsoft presentó su unidad de procesamiento de imágenes (GPU) de IA de desarrollo propio, MAIA 100, y la CPU de computación de alto rendimiento COBALT 100 en su conferencia anual de desarrolladores.
Durante el fin de semana, después de que la junta directiva de Open AI "forzara la acción del palacio" contra su ex CEO Altman, el CEO de Microsoft, Nadella, anunció que sería incluido en su mando, y hubo rumores de que Microsoft daría a los empleados salientes de Open AI un bono de firma de $ 10 millones cada uno.
Con una mano cazando furtivamente a la gente y otra fabricando núcleos, Microsoft tiene una postura de expulsar a Nvidia y monopolizar los dividendos de la IA. Pero a corto plazo, las ambiciones de Microsoft serán difíciles de realizar. Los analistas creen que los productos de Nvidia tienen un "foso competitivo".
Desde el punto de vista de los parámetros del producto, todavía existe una brecha entre los productos MAIA100 y AMD de Microsoft, por no hablar de NVIDIA. Microsoft dijo que sus chips de desarrollo propio "no planean venderlos al mundo exterior por el momento", y Huang también apareció en la conferencia de desarrolladores, insinuando que las dos compañías todavía están trabajando en estrecha colaboración.
Si Huang tiene sus propios OKR, entonces el elemento número uno debe ser la capacidad.
En la Conferencia de Computación GTC China en 2020, el científico jefe de Nvidia, Bill Dally, citó la "Ley de Huang" propuesta por los medios de comunicación: el poder de razonamiento de los chips de IA debería duplicarse cada año.
Esta ley refleja la ambición de Huang Jensen y Nvidia de tomar la delantera en la industria de los semiconductores y, a juzgar por la tendencia de Nvidia en los últimos años, la "ley de Huang" se está convirtiendo en una realidad paso a paso.
El 13 de noviembre, Nvidia lanzó una nueva GPU-H200 insignia, los datos oficiales muestran que la memoria y el ancho de banda del H200 son un 76% y un 41% más altos que el H100 respectivamente. Se espera que las entregas del producto comiencen en el segundo trimestre del próximo año.
Este es solo un producto de transición al actualmente popular H100, y en marzo del próximo año, Nvidia lanzará la próxima generación de productos de GPU, el B100, que se espera que supere significativamente el rendimiento del H100, dejándolo en desacuerdo con la mayoría de sus competidores.
Por un lado, Nvidia está iterando rápidamente en nuevos productos y, por otro lado, los pedidos de Nvidia aún no se han digerido por completo. A finales de julio de este año, Nvidia tenía 3.810 millones de dólares en acuerdos de suministro y capacidad de prepago en sus libros, en comparación con los 3.670 millones de dólares a finales de octubre.
El auge de la IA es el mismo que el de la nueva ola energética de hace dos años. ** Alrededor de 2021, el mercado de las minas de litio no estaba preparado para el estallido de nuevas energías, el suministro de mineral de litio de grado de batería era muy insuficiente y el precio de las materias primas se disparó, lo que también limitó la capacidad de producción de las empresas automotrices.
Nvidia también se enfrenta a un problema similar, ya que los fabricantes de chips infradimensionan la ola caliente de la IA, lo que limita la capacidad de producción de Nvidia. En el segundo trimestre de la reunión de resultados de este año, el presidente de TSMC, Liu Deyin, todavía se mostraba escéptico sobre la popularidad de la IA, y TSMC solo pudo expandir la producción de manera significativa debido a la urgencia de los pedidos de Nvidia.
En el marco de los pedidos de NVIDIA, TSMC planea aumentar su capacidad de producción de CoWoS a 35.000 piezas al mes el próximo año, lo que supone un aumento interanual del 120%. Pero en la actualidad, las GPU de alto rendimiento de Nvidia siguen siendo escasas, y los pedidos de H100 se han programado hasta 2024.
Desde la perspectiva del rendimiento del precio de las acciones, desde agosto de este año, Nvidia y TSMC han seguido básicamente la misma tendencia, lo que refleja la solidaridad de las dos empresas. A juzgar por la situación actual, hasta que TSMC y otros fabricantes repongan su capacidad de producción, el rendimiento de Nvidia mantendrá una vigorosa tendencia al alza.
Tras la publicación del informe de resultados del segundo trimestre, el precio de las acciones de Nvidia subió un 3,17% fuera de horario y su valor de mercado superó los 1,2 billones de dólares. Sin embargo, en el tercer trimestre, el rendimiento también superó las expectativas, y la orientación para el cuarto trimestre también fue muy sólida, pero el precio de las acciones de Nvidia cayó más del 6% después de horas, y luego subió ligeramente, y luego volvió a la tendencia a la baja, cayendo más del 1% después de horas.
En la actualidad, Nvidia tiene una capitalización bursátil de 1,23 billones de dólares, lo que la convierte en la quinta empresa más ponderada del S&P 500 y se sitúa entre los referentes de las acciones estadounidenses. En la actualidad, la lógica de inversión de NVIDIA se ha desvinculado de los fundamentales, y su valoración está respaldada en gran medida por la "fe en la IA".
** No es la primera vez que los inversores se enfrentan a industrias emergentes y líderes de la industria, pero Nvidia todavía lucha con ellos: una niebla geopolítica incontrolable e impredecible se cierne lentamente sobre el advenedizo en ascenso. **
Poco después de la conferencia de ganancias, los ejecutivos de Nvidia plantearon el tema de los controles de exportación: "En los últimos trimestres, mercados como China representaron entre el 20% y el 25% de los ingresos de los centros de datos, y si las nuevas regulaciones de control de exportaciones que acabamos de mencionar entran en vigor de inmediato, esperamos que nuestras ventas en estos mercados disminuyan significativamente en el cuarto trimestre". "
Si bien la gerencia cree que esta disminución se verá compensada por el fuerte Zeng Zheng, también creen que si quieren seguir siendo competitivos a largo plazo, deben "crecer más" en mercados como China.
En la sesión de preguntas y respuestas que siguió, BofA fue el primero en hacer la pregunta, que también apuntó con el dedo al mercado chino: "¿Cómo espera que contribuya el mercado chino en el cuarto trimestre del año fiscal 2024?
La respuesta de la dirección fue relativamente pesimista. "Los controles de exportación sin duda tendrán un impacto negativo en nuestras operaciones en China", dijo el ejecutivo, "y no tenemos mucha visibilidad en esta área, incluso a largo plazo... Es demasiado pronto para hacer predicciones concretas, y la visibilidad es escasa. "
A medida que la IA aumenta en la competencia tecnológica entre Estados Unidos y China, las fricciones geopolíticas están interrumpiendo gradualmente el rendimiento y la dinámica competitiva a medio y largo plazo de NVIDIA, que son incontrolables e imprevisibles.
Después de la prohibición de exportación del año pasado, Nvidia lanzó chips A800 y H800 "específicos de China" basados en el A100 y H100 para eludir la prohibición. En octubre de este año, la prohibición se incrementó nuevamente y entró en vigor antes de lo previsto, según la red global, esta prohibición puede afectar los pedidos de 5 mil millones de dólares de Nvidia.
La draconiana prohibición se extiende incluso al negocio de los juegos. Recientemente, el sitio web oficial de Nvidia China ha eliminado la tarjeta gráfica 4090 de los estantes de una manera discreta, y algunas instituciones de investigación usarán la tarjeta gráfica para entrenar modelos de aprendizaje profundo.
En la actualidad, en las principales plataformas de comercio electrónico, el producto ha aumentado significativamente en comparación con antes de la prohibición. "Vende uno menos. Un distribuidor de tarjetas gráficas le dijo a Lunch Finance.
Ante la prohibición, las grandes fábricas nacionales acumularon urgentemente bienes, por un lado, y aceleraron la sustitución interna, por el otro. Tencent dijo que "el grupo tiene una gran cantidad de chips A800 y H800, que son suficientes para respaldar el entrenamiento de varios conjuntos de grandes modelos de IA". A principios de este mes, se reveló que Baidu había comprado 1.600 chips Huawei Ascend 910B AI.
Afectada por factores como la nueva máquina de Huawei, en septiembre de este año, Wall Street redujo los envíos de la serie iPhone 15 de Apple, ** Obviamente, Nvidia se resiste a convertirse en la próxima Apple. A principios de este año, el director financiero de Nvidia, Corlett Cress, dijo que, a largo plazo, una prohibición de la venta de chips de inteligencia artificial a China conduciría a una pérdida permanente de oportunidades para la industria de chips de Estados Unidos.