หัวข้อเรื่องเดิม: การปรับกลยุทธ์การซื้อขายเพื่อการลดครึ่งครั้งของบิตคอยน์ที่กำลังจะมา: วงจรนี้ต่างไปไหม?

เมื่อ Bitcoin ค่อยๆเข้าใกล้เหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในโครงสร้างตลาดและพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมเผยให้เห็นภูมิทัศน์การซื้อขายที่ซับซ้อน รายงานนี้เจาะลึกว่ากําลังซื้อที่สําคัญของ ETF เปลี่ยนแปลงความคาดหวังแบบดั้งเดิมเกี่ยวกับผลกระทบจากการบีบอุปทานที่เกิดจากการลดลงครึ่งหนึ่งและบทบาทสําคัญของผู้ถือระยะยาว (LTH) ในวัฏจักรตลาดปัจจุบัน ด้วยการวิเคราะห์ข้อมูลในอดีตแนวโน้มของตลาดและพฤติกรรมของนักลงทุนอย่างครอบคลุมบทความนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าสําหรับผู้ค้าโดยมีเป้าหมายเพื่อช่วยให้พวกเขาสํารวจสภาพแวดล้อมที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาด Bitcoin และเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์การซื้อขายของพวกเขา เมื่อตลาดเคลื่อนไปสู่จุดกึ่งกลางที่สําคัญการทําความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะกลายเป็นกุญแจสําคัญในการเข้าใจทิศทางของตลาดในอนาคต

การลดครึ่งพุทกับการลงทุน ETF

ผู้เข้าร่วมตลาดบ่อยครั้งมอง Bitcoin's halving ว่าเป็นสัญญาณซึ่งบ่งบอกถึงตลาดตัวเมืองเพราะการลดลงของอัตราการสร้างเหรียญ Bitcoin ใหม่ที่ออกแบบมา การลดลงจะลดรางวัลของนักขุดเหรียญสำหรับการตรวจสอบธุรกรรมและสร้างบล็อกใหม่ให้น้อยลงครึ่งหนึ่ง จะมีผลให้การเข้ามาของ Bitcoin ใหม่เข้าสู่ตลาดช้าลง

นอกจากนี้ความขาดแคลนที่ถูกโปรแกรมล่วงหน้านี้มีความคาดหวังว่าจะทำให้มีความกดดันในการขายน้อยลงจากผู้ขุดเหมือง ซึ่งโดยทั่วไปต้องการขายบิทคอยน์ที่ได้รับเป็นรางวัลเพื่อปิดค่าใช้จ่ายในด้านการดำเนินงาน นิเรนทีฟที่ถูกทำซ้ำบ่อยที่นี่คือว่าด้วยบิทคอยน์ใหม่ที่น้อยลงสำหรับการขาย ผลกระทบจากความขาดแคลนจึงเริ่มเกิดขึ้นโดยประวัติศาสตร์ที่กำหนดสถานการณ์สำหรับการเพิ่มราคาเมื่อมีการลดจำหน่ายและอุปกรณ์ใช้ต่อยอดหรือเติบโตอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขของตลาดปัจจุบันแตกต่างจากมาตรฐานประวัติศาสตร์ ในขณะที่เราเลื่อนตัวใกล้สู่การลดครึ่งหนึ่ง ผลกระทบจากบิตคอยน์ใหม่ที่ขุดและปล่อยเข้าสู่การหมุนเวียนกำลังเริ่มน้อยลงเมื่อเปรียบเทียบกับความต้องการที่กำลังเพิ่มขึ้นจาก ETF ตามที่แสดงในตาราง Glassnode ด้านล่าง ETF กำลังลดลงจากตลาดหลายเท่าของปริมาณบิตคอยน์ที่ถูกพิมทุกวัน

ในขณะนี้, นักขุดเหรียญเข้าตลาดประมาณ 900 BTC ต่อวัน หลังจาก Halving, จำนวนนี้จะลดลงเหลือประมาณ 450 BTC ซึ่งใต้เงื่อนไขตลาดในอดีต, อาจทำให้ความขาดแคลนของ Bitcoin และการเพิ่มราคาเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม, มาตราการการรับซื้อโดย ETFs — ที่ถอน Bitcoin ออกจากตลาดมากกว่าจำนวนเหรียญที่ขุดได้วันละ — แสดงให้เห็นว่า Halving ที่กำลังมาถึงอาจจะไม่ส่งผลให้เกิดการกดดันในการเข้าถึงทรัพยากรตามที่คาดหวัง

ETF ในพลวัตคือการล่วงล้ำผลกระทบจากการลดครึ่งครบของตราสารทุนโดยการกระทำการซื้อของพวกเขาที่มีกำหนดและต่อเนื่องอย่างมาก กล่าวคือ การบีบคัดที่คาดหวังจากการลดครึ่งครบอาจจะมีผลเป็นอย่างมากเนื่องจากการได้รับบิทคอยน์ขนาดใหญ่ของ ETF พวกนี้กำลังมีอิทธิพลที่สำคัญต่อความพร้อมใช้งานของบิทคอยน์ซึ่งอาจทำให้ผลกระทบจากการลดครึ่งครบต่อตลาดในระยะสั้นถึงกลางระยะเวลาได้

กิจกรรมของ ETF อย่างไรก็ตาม นำเข้าความซับซ้อนของตลาดเองมาในกระแสของตลาด ตัวอย่างเช่น ความเข้มงวดของ ETF ที่มีผลต่อราคาของ Bitcoin ไม่ควรคาดหวังว่าจะทำงานในทิศทางเดียวเท่านั้น ผสมผสานกับแนวโน้มปัจจุบันของการรับเงินมาก ยังคงมีโอกาสที่จะมีการถ่ายเงินออก ที่เสี่ยงต่อการนำเข้าการเปลี่ยนแปลงทันทีในตลาด การติดตามกิจกรรมของ ETF ทั้งการซื้อและการขายที่เป็นไปได้ เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อการแบ่งรางวัลกำลังจะมาถึง

ผลกระทบจากการจำหน่ายของผู้ถือมากอายุ

เนื่องจากผลกระทบจาก Halving ต่อดินเนอร์มายิ่งขาดความสำคัญลงโดยกิจกรรมของ ETF ความสำคัญของปัจจัยตลาดที่สำคัญอื่น ๆ จะมองให้เห็นชัดเจนมากขึ้น ในเชิงดีนามิคการจัดหาแหล่งจดหมูลูกค้างครองหลักที่มีอยู่สำหรับการซื้อขาย นอกจากสิ่งที่นักขุดมุ่งเสนอมา มาจากเจ้าของระยะยาว (LTHs) มีผลตัดสินใจที่จะขายหรือถือครองมีผลต่อการจัดหาและความต้องการในตลาดอย่างมีนัย

ในระบบนิเวศของ Bitcoin ผู้เข้าร่วมตลาดมักจะแบ่งออกเป็นผู้ถือระยะยาว (LTHs) และผู้ถือระยะสั้น (STHs) ตามระยะเวลาที่ Bitcoin ถือครอง LTHs ถูกกําหนดโดย Glassnode ว่าเป็นเอนทิตีที่ถือ Bitcoin เป็นระยะเวลานาน ซึ่งโดยทั่วไปจะถือว่าถือครองนานกว่า 155 วัน การจําแนกประเภทนี้เกิดจากการสังเกตว่า Bitcoins ที่ถือครองเกินช่วงเวลานี้มีโอกาสน้อยที่จะถูกขายเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดซึ่งบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งขึ้นในมูลค่าระยะยาว ในทางตรงกันข้าม STHs มีปฏิกิริยาต่อการเคลื่อนไหวของราคามากกว่า ซึ่งมักมีส่วนทําให้เกิดความผันผวนของอุปสงค์และอุปทานในทันที

เพื่ออธิบายบทบาทของ LTHs ในดินเนอรามิกส์การจัดหาของตลาด Bitcoin นักวิเคราะห์ของ Glassnode ได้เสนอตัวชี้วัดอัตราการสูญเสียของตลาดผู้ถือระยะยาว ซึ่งแสดงอัตราการสะสมหรือการกระจาย Bitcoin รายปีโดย LTHs โดยเปรียบเทียบกับการออกใบของนักขุดข้อมูลประจำวัน อัตรานี้ช่วยในการระบุช่วงเวลาของการสะสมสุทธิที่ทำให้ LTHs ลบ Bitcoin ออกจากตลาดได้และช่วงเวลาของการกระจายสุทธิที่ LTHs เพิ่มความกดดันจากด้านขายของตลาด

รูปแบบทางประวัติศาสตร์บ่งชี้ให้เห็นว่าเมื่อเราเข้าสู่ช่วงการกระจาย LTH สูงสุด ตลาดอาจเคลื่อนไหวไปสู่สมดุลและเป็นไปได้ว่าจะบุบังลง. ปัจจุบันแนวโน้มของอัตราเงินเฟื้อของตลาด LTH บ่งบอกว่าเราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของรอบการกระจาย โดยมีประมาณ 30% ที่เสร็จสิ้น สิ่งนี้บ่งชี้ถึงกิจกรรมที่สำคัญข้างหน้าภายในรอบปัจจุบันจนกระจุยไปยังจุดสมดุลของตลาดจากมุมมองของการส่งเสริมและความต้องการ และความเป็นไปได้ของราคาสูงสุด

ดังนั้น นักเทรดเดอร์ควรติดตามอัตราเงินเฟ้อในตลาด LTH อย่างใกล้ชิดเนื่องจากตัวชี้วัดนี้สามารถช่วยคำนวณกลยุทธ์การเทรดได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยเฉพาะในการระบุจุดสูงสุดหรือต่ำสุดของตลาดที่เป็นไปได้ในมาโครสเกล

Halving เป็นเหตุการณ์ขายข่าวหรือไม่?

ในขณะที่การลดครึ่งบางครั้งถูกตีความว่าเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับบิตคอยน์ ผลกระทบทันทีต่อตลาดนั้นได้รับการส่งเสริมอย่างมากโดยปัจจัยทางจิตวิทยา บางครั้ง ตลาดจะมองเห็นมันเป็นเหตุการณ์ขายข่าว ที่อารมณ์ของตลาด - และราคา - สร้างแรงเสียดสีที่นำไปสู่การลดครึ่ง แต่ก็ส่งผลให้ราคาลงอย่างมีนัยสำคัญในไม่ช้า

ตัวอย่างเช่น ในปี 2016 ตลาดประสบการขายหุ้นแรงจากประมาณ 760 เหรียญลงสู่ 540 เหรียญ - การแก้ไขประมาณ 30% - ที่เกิดขึ้นใกล้เวลา Halving การลดครึ่งนี้เป็นตัวอย่างคลาสสิกของผู้เข้าร่วมตลาดตอบสนองต่อเหตุการณ์เอง แทนที่จะเป็นผลกระทบต่อการเติบโตของการเสนอของระยะยาว โดยการแสดงให้เห็นถึงความสามารถของ Halving ในการกระตุ้นความผันผวนของตลาดทันที

การลดครึ่งหนึ่งในปี 2020 นำเสนอภาวะที่ซับซ้อนมากขึ้น ในขณะที่ผลหลังจากนั้นไม่สะท้อนถึงการขายอย่างรุนแรงที่เห็นในปี 2016 นักขุดเหมืองเจอกับ 'การโดนทั้งสองด้าน' เนื่องจากการกู้คืนราคาก่อนหน้าการลดครึ่ง ตามด้วยการลดการออกเสียที่ทำให้ปัญหาของพวกเขามีความซับซ้อนมากขึ้น ช่วงเวลานี้ไม่แสดงให้เห็นเหตุการณ์ขายข่าวแบบดั้งเดิม แต่ย้ำถึงการตอบสนองของตลาดที่ซับซ้อนต่อเหตุการณ์การลดครึ่ง ที่ได้รับผลจากสภาวะเศรษฐกิจทั่วไปและอารมณ์ของตลาด

เมื่อเราเข้าสู่การลดครึ่งต่อไป โครงสร้างของตลาดแสดงให้เห็นว่าเราอาจจะเห็นการแก้ไขที่สำคัญอีกครั้ง การแก้ไขเช่นนี้ไม่เพียงทำให้สอดคล้องกับแบบแผนทางประวัติศาสตร์เท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นการรีเซ็ต ขจัดความสนใจทางกลยุทธ์ระยะสั้นและเตรียมพื้นที่สำหรับรอบถัดไปของการเติบโต

ความคาดหวังนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการรวมถึงอิทธิพลอย่างต่อเนื่องของ ETF ในตลาด แม้ว่ากิจกรรมการซื้อของพวกเขาจะให้การสนับสนุนอย่างมากสําหรับราคาของ Bitcoin แต่ก็มีความเห็นเป็นเอกฉันท์ว่าการไหลเข้าเหล่านี้ไม่ยั่งยืนอย่างไม่มีกําหนด หากกระแส ETF เริ่มชะลอตัวหรือย้อนกลับนําไปสู่การลดลงครึ่งหนึ่งเราอาจเห็นผลกระทบแบบทบต้นในตลาด ความคาดหวังของความต้องการที่ลดลงจาก ETF ควบคู่ไปกับจิตวิทยาการลดลงครึ่งหนึ่งแบบดั้งเดิมอาจทําให้เกิดความผันผวนที่เพิ่มขึ้นโดยผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะปรับตําแหน่งเพื่อตอบสนองต่อสัญญาณเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลง

สรุปแล้ว ผลกระทบทันทีของการลดครึ่งทางตลาดจะถูกประกอบด้วยปัจจัยทางจิตวิทยาและความเคลื่อนไหวของการมีส่วนร่วมของสถาบัน เช่น ETF นักซื้อขายควรเตรียมความพร้อมสำหรับความผันผวนที่เป็นไปได้รอบการลดครึ่ง ตลอดจนจดจ่อกิจกรรมของ ETF เป็นตัวบ่งชี้สำคัญของอารมณ์ของตลาดในระยะสั้น

มีอะไรที่แตกต่างในวงจรนี้

ตามประวัติศาสตร์ รอบการทำธุรกรรมของบิตคอยน์ โดยทั่วไปเริ่มต้นเมื่อ 12 ถึง 18 เดือนหลังจากจุดสูงสุดของตลาดวัว กับการทำธุรกรรมใหม่สูงสุดเกิดขึ้นหลายเดือนหลังจากการลดราคาครึ่งครั้ง นี้ส่งผลให้มีผู้บางคนเสนอว่าเหตุการณ์การลดราคาครึ่งครั้งเองเป็นตัวกระตุ้นการเริ่มต้นของตลาดวัวต่อไปเนื่องจากการจำกัดทรัพยากรที่เข้ามา

เราได้บันทึกไว้ว่า อย่างไรก็ตาม ผลของการลดครึ่งครั้งในรอบนี้ จะมีความน่าจะเป็นที่จะลดลงเนื่องจากการเพิ่มของความต้องการจาก ETF ของ Bitcoin ที่ใหม่ ความต้องการนี้และการมีเงินทุนเข้าสู่เครือข่าย Bitcoin ที่พวกเขานำมาได้มีส่วนช่วยในการทำให้ BTC ได้รับการพัฒนามาก่อนจากสูงสุดของรอบก่อนหน้าของมันได้

Tuy nhiên, sự thực này đã khiến một số người nghi ngờ rằng chu kỳ hiện tại có thể ngắn hơn so với những chu kỳ trước đó. Mặc dù chúng ta không thể chắc chắn rằng điều này sẽ xảy ra hay không, chúng ta có thể xem xét dữ liệu để đánh giá chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ thị trường hiện tại và xác suất tiếp tục thị trường tăng giá là bao nhiêu.

โดยทั่วไปเมื่อพูดถึงรูปแบบที่เป็นวงจร การทะเบียน ATH ก่อนการให้เหรียญลดครึ่งการให้เหรียญไม่จำเป็นต้องหมายความว่าเราได้เลี้ยงจากค่าที่เป็นปกติในประวัติศาสตร์สำหรับ Bitcoin สำคัญคือการประเมินว่าจุดยอดของตลาดขุนนี้จริงๆเป็นเมื่อใดในวงจรก่อนหน้า ที่ Glassnode เรามั่นใจอย่างยาวนานว่าเกิดขึ้นในเมษายน 2021 แม้ว่าโดยเทคนิค Bitcoin ได้เพิ่มขึ้นในราคาในเดือนพฤศจิกายน 2021 คาดการณ์ของเราขึ้นอยู่กับความเชื่อว่าหลังจากจุดยอดในเมษายน ส่วนใหญ่มากของตัวชี้วัดทางเทคนิคและตามลำดับแหล่งสร้างสรรค์การลงทุนที่เกี่ยวกับอารมณ์ของตลาดและพฤติกรรมของนักลงทุนเริ่มแสดงค่าที่เป็นปกติของตลาดหมีและไม่เคยฟื้นคืนอย่างเหมาะสม

ตอนนี้ หากพิจารณาเดือนเมษายน 2021 ว่าเป็นจุดสูงของตลาดลูกวัวก่อนหน้า เราสามารถเห็นได้ว่าวงจรปัจจุบันเข้ากันได้ดีกับปกติทางประวัติศาสตร์ นี่จะบอกให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ตลาดลูกวัวอาจยังเดินหน้าไปอีกนาน แม้ว่าเราจะได้รับ ATH ก่อนหน้านี้ก่อนการลดครึ่งค่า

เมื่อประเมินความแตกต่างระหว่างวัฏจักรปัจจุบันและบรรทัดฐานและแนวโน้มในอดีตเพื่อปรับปรุงกลยุทธ์การซื้อขายอาจเป็นประโยชน์ในการตรวจสอบเมตริก "การเบิกเงินการปรับฐานของตลาดกระทิง" ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนให้เห็นถึงความลึกและความถี่ของการถดถอยของราคาในช่วงตลาดกระทิงที่กําลังดําเนินอยู่

ความสำคัญอย่างยิ่งคือว่ารอบนี้มีการแก้ไขที่รุนแรงน้อยลง ต่างจากการล่มสลายที่สำคัญมากของ 30-40% ที่สมาชิกที่ผ่านมาทั่วไป การติดตามการล่มสลายเหล่านี้สามารถให้นักเทรดเดอร์มีเกณฑ์สำหรับอารมณ์ตลาด ความสนใจในความเสี่ยง และจุดเปลี่ยนที่เป็นไปได้ ซึ่งการไหลเข้าของ ETF ยังคงมีผลต่อตลาด การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแนวโน้มของการแก้ไขอย่างอ่อนโยนนี้อาจบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมของนักลงทุนและให้สัญญาณเปลี่ยนแปลงที่เหมาะสมสำหรับการปรับแผน

ผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขายแบบทิศทาง

บทบาทของ ETFs ในการรูปร่างทิวทัศน์ตลาด Bitcoin, โดยเฉพาะเมื่อเราเข้าใกล้การลดครึ่งไม่สามารถทำใหญ่เกินไปได้ อย่างไรก็ตาม สำคัญอย่างเท่าเทียมที่จะเก็บตาตรึงความรุนแรงในการมีอิทธิพลจากเจ้าถือทรัพย์ระยะยาว (LTHs) ต่อการเคลื่อนไหวในตลาดของสถานการณ์ การประหยัดทรัพยากรจากการลดครึ่งและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการจาก ETFs สร้างความเคลื่อนไหวที่ซับซ้อนที่อาจเปลี่ยนแปลงการตอบสนองของตลาดดั้งเดิมต่อเหตุการณ์การลดครึ่งได้อย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับนักซื้อขายที่ต้องการปรับปรุงกลยุทธ์ทิศทางของพวกเขา การติดตามพฤติกรรมของ LTHs เป็นสิ่งจำเป็น การตัดสินใจของ LTHs ที่จะคงอยู่ในตำแหน่งของพวกเขาหรือเริ่มกระจายทรัพย์สินของพวกเขา สามารถให้ตัวชี้วัดเร็วเพื่อเปลี่ยนแปลงอารมณ์ของตลาดและการเปลี่ยนแปลงของความสามารถในการคงสภาพคล่อง ๆ ของตลาด โดยมีเงื่อนไขของตลาดปัจจุบัน โดย ETFs ได้มีผลต่อสมดุลของการขาดแคลน-ความต้องการ การเคลื่อนไหวที่สำคัญโดย LTHs อาจเป็นจุดคดเคี้ยวที่กำหนดทิศทางของตลาดหลังจาก Halving

ดังนั้นการซื้อขายแบบมีทิศทางที่ประสบความสำเร็จในวงจรนี้จะขึ้นอยู่กับการใช้วิธีการที่หลากหลาย นักเทรดจะต้องติดตามกิจกรรมของ ETF อย่างใกล้ชิดเพื่อดูสัญญาณเกี่ยวกับความต้องการที่ยังคงอยู่หรือความดันที่เริ่มเกิดขึ้น ในเวลาเดียวกันพวกเขาต้องประเมินอารมณ์และการกระทำของ LTHs ซึ่งการตัดสินใจในการขายหรือถือรักษาอาจส่งผลต่อดีนามิกส์ของตลาดได้เพิ่มเติม การปรับกลยุทธ์การซื้อขายเพื่อคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้จะมีความสำคัญสำหรับการนำทางผ่านช่วงเวลาถัดไปของวงจรตลาด Bitcoin โดยมีประสิทธิภาพ

คำแถลง:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ foresightnews] และลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Marcin Milosierny], หากคุณมีเหตุผลใดๆ ที่ไม่เห็นด้วยกับการพิมพ์ซ้ำ กรุณาติดต่อทีม Gate Learn, ทีมจะจัดการกับมันโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้ แทนเพียงความคิดเห็นส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงใน Gate.io, บทความที่ถูกแปลอาจไม่นำเสนอหรือกระจายแพร่หรือลอกเลียน