1. Как создать хороший продукт социальной сети Ponzi

Экономическая модель Friend.tech выглядит очень просто: (1) цена ключа растет с объемом (2) за каждую транзакцию взимается комиссия в размере 10%, которая равномерно делится между соглашением и выпускателем ключа (3) баллы будут распределяться пользователям в течение следующих 6 месяцев

Лучший способ понять экономическую модель - это представить себя в роли участника проекта, [Если бы мне пришлось разработать экономическую модель, как бы я это сделал?] Начальная точка заключается в том, что мы хотим создать продукт SocialFi, но опыт прошлых лет и текущая рыночная ликвидность делают нас пессимистами, поэтому мы надеемся создать продукт с определенными признаками Понци, чтобы завершить холодный старт.

(1) Что означает (S^2) /16000

Основная идея Понци - зарабатывать деньги для ранних участников. Если представить, что все пользователи выстраиваются в очередь, чтобы войти по одному, учтите, что S может принимать только целые числа, поэтому вам следует использовать разности и суммы. Как видно, DeltaP/DeltaS увеличивается линейно, что обеспечивает увеличение цены ключа по мере увеличения числа ключей, а также скорость увеличения цены ключа (то есть чем быстрее она растет).

Очевидно, что это очень косвенная и эффективная кривая Понци. Каждый новый участник будет поднимать цену, и масштаб воздействия будет становиться все больше и больше. Что касается 16000, это тоже очень понятно. Нам нужен параметр, чтобы S и P имели соответствующее отношение в соответствии с рынком. Как показано в таблице ниже, если значение меньше, кривая P будет слишком крутой, и цена будет слишком сильно колебаться; если значение больше, кривая цены будет более пологой, недостаточно для Понци, и 16000 является компромиссным выбором. Малая грузоподъемность также соответствует текущей ситуации с ликвидностью на рынке.

(2) Как экономика циркулирует

Оптимисты будут понимать Friend.tech как социальную платформу, а пессимисты будут понимать Friend.tech как азартную платформу. Но то, что объединяет эти два понимания, - это то, что у них всех есть три роли: 1) платформа FT 2) ключевой эмитент 3) пользователь. Единственным действием, которое приносит прибыль, является транзакция пользователя (предпосылка для одновременного использования или удержания транзакции).

Тогда вопрос становится: Как вы мотивируете пользователей к покупке? Согласно пониманию социальных платформ, эмитент Key является поставщиком услуг (не важно, какой это сервис), а платформа предоставляет базовые услуги; согласно пониманию азартных платформ, эмитент Key - это гигантский торговец, ответственный за привлечение пользователей.

Эта модель разделения также очень проста и эффективна. 50% доли эквивалентны приобретению услуг KOL. Мы видим, что достаточно много KOL приняли это. Причина, по которой необходимо применить модель Понци, заключается в том, что здесь также была решена проблема холодного старта. В ранние дни услуги, предоставляемые ключевыми эмитентами, обязательно были неравномерными и нестабильными. В это время спекулятивный спрос может сыграть роль альтернативы в определенной степени.

(3) Раздача баллов

С очками говорить особо не о чем. Их роль заключается в том, чтобы еще больше стимулировать спрос и запутывать спекулятивные потребности пользователей, потребности в использовании и инвестиционные потребности.

2. Сколько составляет износ и порча сделки?

Объективно говоря, экономическая модель и нарратив Friend.tech очень красивы, но, испытав это, я все же решил не запускать свою комнату, потому что это была очень истощающая игра с отрицательной суммой.

Сначала давайте зададим вопрос: сколько стоит транзакция Key? 10% явно неверный ответ.

Давайте представим ситуацию, в которой вы входите на этот рынок с 1.1E, и поскольку вам также нужно заплатить 10% комиссии за покупку, вы можете купить только 1 ключ стоимостью 1E. В этот момент ваше значение комнаты составляет 1E. Однако, независимо от того, когда вы продадите, вам придется заплатить дополнительные 10% обработочной платы, поэтому реальная реализуемая стоимость вашей позиции = 0.9E. С момента покупки вам придется платить 10% обработочной платы, и Friend.tech просто отложит ее взимание с вас. Фактически, с момента вашей покупки вы уже потеряли 1-(0.9/1.1)=19.2%, и чтобы вернуть свои средства при продаже, вам нужно увеличить цену на 22%.

** 19.2% несложно рассчитать, но к сожалению, это второй по величине недостаток Friend.tech. **

Чтобы понять это, нам сначала нужно прояснить отношение между «балансовой стоимостью (BV)» и «ожидаемой стоимостью (EV)». Давайте представим, что все ключевые покупатели являются спекулянтами (мы обсудим другие типы пользователей позже):

(1) Чжан Сан, Ли Си и Ван Ву собрали средства, чтобы купить корову, утку и яйцо. Составьте соглашение, что тот, кто первым бросит, возьмет корову, второй возьмет утку, а последний человек возьмет яйца.

(2) Чжан Сан/Ли Си/Ван Ву все почувствовали, что у них есть требование коровы, но на самом деле их требования были равными, и было 6 типов результатов. У них троих было 6 различных результатов: 1) корова, утка, утка, яйцо, 2) корова, яйцо, утка, 3) яйцо, корова, яйцо, утка, 3) яйцо, корова, яйцо, 6) утка, яйцо, корова

(3) Поскольку вероятность появления шести типов одинакова, что на самом деле есть у Чжан Саня = 2/6 коровы +2/6 яйца +2/6 утки, это 1/3 коровы, 1/3 утки, 1/3 яйца.

Через этот случай мы видим, что хотя Чжан Сан, Ли Си и Ван Ву все считают, что имеют право требовать у коровы, есть только одна корова, поэтому это просто иллюзия. Стоимость прав, которые у них есть на самом деле, должна быть равна математическому ожиданию (EV) их требований. Если в этот момент к этой игре присоединится еще один новый игрок, Жао Лю, он должен предоставить дом. Когда он присоединяется, дом делится на четыре части, и Чжан Сан, Ли и Четыре Короля получают по 1/4 каждый.

• Как видно, каждый новый участник будет иметь свою EV разбавленную предыдущими владельцами. Это ядро Friend.tech: * (1) Путаница EV с балансовой стоимостью для создания иллюзии богатства (2) После использования EV участников предыдущие пользователи получили прибыль.

Торговая модель Friend.tech заключается в том, что пул становится единственной контрагентной стороной, поэтому капитал, доступный для торговли, составляет TVL в пуле, что будет иметь значение. Например, когда количество ключей составляет 40, цена ключа равна 0.1E, и общая рыночная стоимость = 400.1E = 4E, и в это время TVL = Sigma P = 1.38E. Понимая это, мы можем построить кривую отношения между книжной стоимостью (BV) и EV (желтая линейная диаграмма на графике).

**Как видно, когда количество ключей превышает примерно 20, EV/BV в основном стабилизируется на 30 % около, бесконечно приближаясь к 30%. **Здесь подразумевается две информации:

(1) Если вы покупаете в том месте, где кривая выравнивается, то помимо оплаты комиссии за обработку в размере 10 %, вы сразу же потеряете около 70% вашего EV.

(2) Значение комнаты, показанное FT, слишком оптимистично. Исходя из принципа осторожности, было бы более научно измерить стоимость Ключа, который вы держите, используя Значение комнаты * ~ 30% (EV).

** Это также объясняет, почему кажется, что каждый за последний период заработал по крайней мере в 2-3 раза больше по своей книжной стоимости. **

3. Где конец роста?

Далее рассмотрим вопрос «возвращения к первоначальному». Здесь мы все еще предполагаем, что все пользователи присоединились к игре ради прибыли. Если мы используем книжную стоимость в качестве критерия оценки, возврат средств не составит труда. Если мы сразу покупаем по 5E, то для возврата денег достаточно 27 новых покупателей.

Однако с точки зрения электромобилей почти невозможно купить дорогой ключ, чтобы вернуть деньги. Если вы купите 1E ключ, потребуется еще 115 новых покупателей, чтобы достичь возврата по электромобилям. По мере роста протокольных данных и числа пользователей мы естественным образом будем рассматривать стоимость книги как фактор возврата, но как только рост останавливается или снижается, эта мера становится очень ненадежной.

В то же время, независимо от того, рассчитывается ли это на основе балансовой стоимости или EV, существует та же проблема. Чем выше цена покупки, тем больше новых покупателей потребуется для возврата средств. Однако, в конце концов, есть предел роста. Если предел роста составляет N, то покупатели после числа N-M не смогут вернуть свои деньги. Таким образом, рациональные игроки не будут покупать после N-M, и поскольку эта информация доступна каждому, никто в диапазоне от N-M до N не покупает, и рациональные игроки не будут покупать после N-M-L. В этом цикле конечная равновесная цена будет продолжать снижаться.

Фактически, эта ситуация является одним из самых классических случаев в теории игр — «Игра 2/3», так что если вам кажется, что этот процесс трудно понять, вы также можете прочитать инструкции по игре 2/3 или «Блок K [Beauty Vote]» из второго сезона японской драмы «Intruders in Today’s Country».

** Чтобы выразиться более прямо, после замедления притока капитала высокоценные ключи в первую очередь перестают быть прибыльными, и спекулянты начнут охоту за ключами более низкой цены. Цикл продолжается, и максимальная цена отдельных ключей (особенно новых) будет продолжать снижаться. В нормальных условиях это снижение цен не было бы большой проблемой, но есть еще одна проблема: боты Friend.tech очень распространены. Боты будут монополизировать низкий ценовой диапазон ключей на новом рынке, поэтому после достижения нового равновесного уровня цен они сразу же войдут в диапазон арбитража ботов, и ЭВ пользователей будет еще больше ущемлен.**

4. Это (3, 3) действительно надежно?

Следующий вопрос, который следует обсудить, это (3, 3) надежно ли? Ответ: ненадежно. Несколько причин:

(1) (3, 3) в большинстве случаев является невзаимным. Например, если вы покупаете ключ 3E, а ваша собственная цена ключа составляет 0.1E, ваше поведение при покупке принесет 0.15E в пользу комиссии другой стороны, в то время как другая сторона принесет только 0.005E вам. (2) Модель (3, 3), включающая несколько людей, является чрезвычайно нестабильной. Если только 2 человека достигают одинаковой цены, то (3, 3) стабилен. Это немного похоже на обмен протонами друг с другом в период Стран Восточного Чжоу. Если ты убьешь мои протоны, я тоже убью твои протоны. Но как только количество людей увеличивается, (3, 3) становится очень нестабильным.

Это еще одна классическая модель в теории игр — эволюционная модель игры. Выведение эволюционных моделей игр сложно и утомительно. Просто говоря, когда достаточно людей, всегда будут те, кто попытается украсть прибыль, потому что это прибыльно. Если торопливое действие A приводит к убыткам у B, то мотивация B убежать и зафиксировать прибыль/избежать убытков увеличится, и C, D и E также будут подозревать друг друга. В конце концов, EV значительно ниже, чем BV, и единственное равновесие по Нэшу после цепочки подозрений (-3, -3).

Следует отметить, что в прошлом казалось, что со временем оно было очень стабильным (3, 3), но это только потому, что во время восходящего цикла людям легко игнорировать эксплуатацию EV, и "-3 тенденция" очень низкая, и -3 станет более частым после остановки роста или появления нисходящей тенденции) Вышеупомянутое относится только к нескольким людям между незнакомцами (3, 3). Если вы друзья в реальной жизни или достигли соглашения (3, 3), этот вид (3, 3) стабилизируется значительно, поскольку выбор стратегии -3 также требует дополнительного репутационного ущерба.

5. Будет ли выгодно использовать баллы?

Сначала позвольте мне объяснить, что в настоящее время все циркулирующие кредитные оценки основаны на оцененной FDV. При формулировании собственной стратегии реальная EV = доход, оцененный согласно FDV * вероятность фактического воздушного капля * (1-коэффициент износа) (например, необходимо линейное разблокирование, цена ниже ожиданий и т. д.)

Судя по моему собственному опыту и опыту других друзей, у текущих баллов есть 2 характеристики: 1) В конце концов, баллы большинства пользователей относятся только к значению позиции, и существует момент снимка во времени перед выдачей баллов, и берется только значение позиции на тот момент. 2) Как упоминалось ранее, балансовая стоимость KEY примерно в 3 раза превышает TVL, поэтому при расчете общей суммы вложенного капитала необходимо рассчитать TVL*3 как кредитную базу для всех пользователей.

После понимания всех механизмов Friend.tech, если вы все еще хотите заплатить баллами, лучшая стратегия - сразу купить и удерживать свой собственный маленький ключ. Это практика может предотвратить эксплуатацию электромобилей и снизить комиссионные сборы на 5%. Однако важно отметить, что наименее изношенным методом является покупка собственного маленького размера на текущей позиции и продажа через 6 месяцев, поэтому ваш общий упущенный доход = общий инвестиционный капитал * 0.905 или потеря 9.5% от основной суммы. Но вам лучше не заключать больше сделок в течение следующих 6 месяцев, чтобы избежать дополнительного износа.

6. Где будущее FT

Все вышеперечисленные обсуждения основаны на предположении, что все участники являются спекулянтами, но это не так. Многие владельцы групп уже начали предоставлять дифференцированные услуги через Room, и эти реальные «услуги» являются ключом для Friend.tech, чтобы избавиться от Понзи.

Все еще, используя случай Чжан Сана, Ли Си и Ван Ву, которые собрали средства на покупку коровы, утки и яйца, объясняется, что если ситуация меняется: Чжан Сан обещает, что в конце концов оставит игру, тогда EV Ли Си и Ван Ву изменится, с 1/3 коровы + 1/3 утки + 1/3 яйца на 1/2 коровы + 1/2 утки, и EV значительно увеличится; если Ли Си также обещает в конце концов уйти, то EV Ван Ву станет полной коровой.

Основное изменение заключается в том, что потребители услуг изменят ситуацию "гомогенизации требований", тем самым увеличивая ожидаемую стоимость оставшихся участников. В фактической Friend.tech это проявляется в двух категориях:

1) Владельцы эмитента, привязывающие 33 и пассивные держатели (например, ETF)

2) Пользователи, которым необходимо использовать и удерживать ключи, такие как те, кто хочет связаться с эмитентами ключей через Room, получают информацию Alpha через Room, наслаждаются преимуществами реального мира и получают перераспределение потенциальных воздушных капель.

** Капитал Key будет определять полезную ценность, а также будет определять стабильность фишек Key, что делает его менее значимым требованием; Спекулятивный спрос будет приводить только к гомогенизированным приоритетным требованиям, и будет более подвержен влиянию и большей нестабильности колебаниями цен. Что можно сказать наверняка, так это то, что в будущем Key явно разойдется, и будет сложно поддерживать 33 и чистый хайп Key. **

7. Высокий насос+Бот убивает эту игру

После рассмотрения требований к утилите, бизнес-модель Friend.tech имеет потенциал выйти из Понзи, но на прошлой неделе я все равно решил продать все свои ключи и прекратить управление своей Комнатой, потому что высокие маржи официальных представителей FT и боты убивают игру.

С одной стороны, есть четырехкратная разница между (5 %+5%) *2 = 20 % комиссией, даже другой рынок высокого трения Opensea, который взимает только односторонние 2.5% роялти и 2.5% комиссионные сборы, взимаемые Friend.tech. Согласно данным, TVL Friend.tech в настоящее время составляет около 36 миллионов долларов США, а сумма обработки достигла удивительных 24 миллионов долларов США; из этой суммы комиссий, взимаемых соглашением, достигло 12 миллионов долларов США.

Согласно нашему предыдущему алгоритму, 36 миллионов долларов США соответствуют общей рыночной стоимости около 110 миллионов долларов США. Использовать такой расчет не преувеличение. Тем не менее, даже если не учитывать чистые выводы пользователей и выводы бот-сетей, наименьшая ситуация трения - это вход 48 миллионов долларов США на этот рынок. После менее чем 2 месяцев торговли 12 миллионов долларов США из этой суммы уже принадлежат Friend.tech, или 25%.

В то же время, когда эти ключи будут проданы, с них будет взиматься дополнительная плата в размере 10%,这部分事实上已经产生只是会被递延收取。 此外,按照1.1亿美元的Key总市值计算,这些Key如果每天换手率达到5%, поэтому Friend.tech будете выводить 5, 110 миллионов долларов США, 10 %=1650万美元,约占TVL的45% каждый месяц. %*30% Чистый депозит каждого будет продолжать поступать в Friend.tech.

Утверждение о том, что «высокие комиссии за обработку взимаются для поощрения удержания», кажется неуместным на данный момент. Поощрение удержания не требует налога в 10% с покупателей, и, судя по последним обновлениям (добавление веб-версии, добавление списка отслеживания) и кредитным правилам (предусловиям стоимости номеров для покупки), Friend.tech, кажется, не существенно поощряет поведение HOLD. В конце концов, кто может отказаться от получения реального дохода от сделок?

Однако один последний момент, который требует уточнения, заключается в том, что дизайн продукта, экономическая модель и стратегия работы Friend.tech отличаются превосходством и заслуживают изучения. Социальная сеть также является одним из определяющих направлений Web3. Если Friend.tech сможет снизить накачку до относительно разумного уровня (или продолжать использовать большую часть средств на строительство, а не на покупку роскошного дома) и решить проблему наводнения ботов, я думаю, что стану одним из его самых преданных пользователей.

Кроме того. Мой собственный ключ не имеет значения, и комната не будет работать. Если вы хотите связаться со мной или есть вопросы для обсуждения, мой Twitter DM открыт для всех (и вам не нужно иметь ключ). Если вы считаете, что мой контент ценен для вас, добро пожаловать в NFT моего Зеркала (Gatehttps://mirror.xyz/lokiz.eth) Мятые статьи (включая эту); они ограничены (может бытьполезно в будущем) и недорого (0.001-0.01E или бесплатно).

Disclaimer：

1. Эта статья перепечатана с [зеркало]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Заметки о блокчейне Локи]. Если есть возражения против этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они оперативно это обработают.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.