Hotcoin Research | Analyse des cycles de rotation durant la saison des altcoins, état actuel et perspectives d’évolution

I. Introduction

Alors que le Bitcoin franchit la barre des 120 000 $ et atteint de nouveaux sommets historiques, le marché des cryptomonnaies assiste à l’avènement d’une nouvelle « altcoin season ». Ce terme désigne ces périodes d’euphorie où les crypto-actifs alternatifs (altcoins)—autres que le Bitcoin—surperforment collectivement le BTC, stimulant de puissantes hausses de prix et un enthousiasme accru des investisseurs. Toutefois, cette phase haussière diffère sensiblement des précédentes : les taux d’intérêt mondiaux restent élevés, la réglementation crypto s’assouplit, les flux institutionnels s’intensifient via les ETF, les entreprises mettent en œuvre des stratégies audacieuses de gestion de réserves en cryptomonnaies, et les meme coins envahissent l’actualité. Ces évolutions confèrent à l’actuel rallye altcoin des caractéristiques inédites.

Cet article revient sur les dynamiques et rotations sectorielles observées lors des précédentes « altcoin seasons », analyse les tendances et singularités du cycle 2025 au prisme du contexte macroéconomique et des flux de capitaux, et décrypte les phases ainsi que le tempo de la rotation sur le marché des altcoins pour situer le cycle actuel. Nous mettrons en lumière les secteurs majeurs et les actifs à fort potentiel, tout en formulant des recommandations concrètes pour les investisseurs particuliers—afin de participer avec discernement, saisir les opportunités et éviter les pièges à l’heure de l’euphorie boursière.

II. Rétrospective historique : cycles altcoins et logiques de rotation sectorielle en marché haussier

Le concept d’« altcoin season » a fait son entrée dans le discours crypto en 2017. À l’époque, le Bitcoin régnait sans partage et la part des altcoins restait marginale. Mais dès que le BTC a franchi les 3 000 $ puis 10 000 $ en 2017, les flux se sont reportés sur Ethereum et une multitude de jetons émis via les ICO—déclenchant ainsi le tout premier âge d’or des altcoins. Le quatrième trimestre 2017 jusqu’au début 2018 est aujourd’hui considéré comme la première « altcoin season » digne de ce nom, qui a stupéfié les investisseurs tant la quasi-totalité des jetons s’est envolée. Les moteurs et phénomènes marquants furent :

• Rotation des capitaux : Après de longues hausses, le Bitcoin plafonnait, ce qui conduisait les investisseurs aguerris à sécuriser leurs gains, puis à chercher davantage de rendement et de risque—d’abord sur ETH, ensuite sur les grandes altcoins et les blockchains publiques, enfin jusque sur les petites capitalisations et les meme coins. La part du BTC dans la capitalisation crypto totale est passée de 80 % en février 2017 à moins de 32 % en janvier 2018. Cette chute rapide du poids relatif du BTC demeure le déclencheur clé de l’« altcoin season ».
• Performances de prix : Les altcoins ont connu des hausses bien supérieures au Bitcoin. Lors de la bulle ICO en 2017, le BTC est passé de moins de 1 000 $ à presque 20 000 $—multiplié par 20. Mais Ethereum est passé de 10 $ à 1 400 $, soit plus de 100 fois sa valeur initiale. Certains altcoins, tels le XRP, ont été multipliés par plusieurs centaines. D’après les données CoinMarketCap, début 2021, nombre d’altcoins majeurs ont gagné plusieurs fois, certains dix fois, en 90 jours—plus de 75 % du top 50 surperformant Bitcoin. Par exemple, entre février et mai 2021, les grandes capitalisations gagnaient en moyenne 174 %, tandis que le BTC ne progressait que de 2 %.
• Sentiment et emballement spéculatif : Le FOMO a contaminé tout le marché ; les investisseurs se précipitaient sur tout ce qui comportait le mot « coin ». Les réseaux sociaux regorgeaient de messages du genre « XX coin vient de doubler—ai-je déjà raté le train ? ». Les groupes Telegram et Discord pullulaient d’histoires d’enrichissement express. Les KOL multipliaient les signaux, les plateformes centralisées listaient à la chaîne, et nombre de jetons doublaient instantanément à leur cotation. Les indices de sentiment tutoyaient l’extrême cupidité, la spéculation battait des records.
• Rotation sectorielle : Même dans l’euphorie, le leadership du marché changeait. En 2017, la vague ICO (soutenue par Ethereum et les jetons ERC20) a ouvert la marche, rejoint ensuite par les jetons de chaînes publiques (EOS, NEO) et les cryptos axées confidentialité (Monero, Dash). Pendant le bull run de 2021, la rotation sectorielle fut encore plus prononcée : l’été DeFi 2020 s’imposait, puis le début 2021 avec la ruée sur les Layer 1 (BSC, Solana), suivis de la fièvre NFT, de la vague meme coin (DOGE, SHIB), puis du Metaverse/GameFi. Chaque secteur dominant s’essoufflait ensuite, les capitaux chassant la tendance suivante. Les « altcoin seasons » durent généralement plusieurs mois.

Les « altcoin seasons » génèrent traditionnellement de vastes transferts de richesse, et signalent souvent la maturité d’un marché haussier. Lorsque toutes les altcoins flambent et que les particuliers espèrent des « x10 », de nouveaux flux se raréfient—rendant le marché euphorique mais précaire. Si la dynamique cale, la bulle explose vite. En janvier 2018, les altcoins ont été divisées par deux en quelques semaines, piégeant les retardataires. Le krach de mai 2021 a démontré à nouveau qu’après la frénésie, le risque devient extrême. Chaque bull run s’accompagne d’une « altcoin season », mais le potentiel de hausse s’accompagne toujours d’une volatilité énorme : il faut poursuivre la performance sans jamais négliger la gestion du risque.

III. Environnement macro pour la saison altcoin 2025 : flux de capitaux et nouveautés du cycle

En juillet 2025, le marché des altcoins progresse à grande échelle. Selon CryptoBubbles, de nombreux leaders affichent des hausses mensuelles de 20 % à 200 %, soit une « mer de vert » qui révèle une rotation des capitaux du Bitcoin vers un panel crypto élargi.

Source : https://cryptobubbles.net/

Cependant, le contexte de marché et la dynamique altcoin ont évolué sur ce cycle. Après le quatrième halving du Bitcoin en avril 2024, la tendance haussière s’est poursuivie. Mais, à la différence des précédents marchés, le contexte macroéconomique se distingue : les grandes banques centrales ont achevé leur resserrement en 2022–2023, et les taux restent hauts. Ce bull run n’est pas alimenté par la « liquidité excédentaire », mais par la réallocation de capitaux et l’anticipation. Cela se traduit par de nouveaux schémas de flux :

• Stablecoins, principal véhicule d’entrée : Auparavant, les gains réalisés sur le Bitcoin étaient recyclés sur les altcoins. Désormais, les nouveaux flux viennent directement des stablecoins : particuliers et institutionnels achètent des altcoins avec des stablecoins adossés à la monnaie fiat. Cette évolution, signe de la maturité de l’infrastructure stablecoin, signifie que le nouveau capital ne transite plus par le BTC à l’entrée de marché. Les stablecoins font office de « réserve de liquidité ».
• Institutionnels et effet ETF : L’implication des institutions est bien supérieure désormais. Début 2025, les ETF spot Bitcoin et Ethereum ont été validés, attirant d’importants flux institutionnels—principalement détournés des actions et de l’or, concentrés sur BTC et les grandes capitalisations, au détriment des jetons risqués. On assiste donc à une divergence : les capitaux institutionnels affluent vers le BTC, drainant parfois la liquidité au détriment des altcoins. Contrairement aux cycles précédents—où la hausse du BTC embarquait ETH puis les altcoins—l’influx institutionnel rend désormais le Bitcoin plus autonome.
• Frénésie meme coin et spéculation retail : Alors que les institutionnels privilégient le Bitcoin, les particuliers se tournent vers une spéculation intense sur les meme coins à micro-capitalisation, créés sur la chaîne. Des plateformes comme Pump.fun rendent le lancement de meme tokens trivial, générant une prolifération quasi-illimitée d’opportunités spéculatives. Souvent dépourvus de fondamentaux, ces jetons captent la foule à la recherche de gains fulgurants. Les capitaux qui alimentaient jadis les altcoins « classiques » sont donc absorbés par les microcaps meme. Les premiers arrivés peuvent empocher des multiples à deux chiffres en quelques jours, mais la plupart des retardataires subissent un plongeon de 70 à 90 % dès que la liquidité disparaît ; ce qui illustre un niveau inédit de cannibalisation des capitaux. La spéculation retail a donc affaibli la dynamique des altcoins majeurs.
• Narratifs de marché et moteurs politiques : Désormais, les grandes narrations macro et les actualités politiques produisent des effets directs—ce qui était rare auparavant. Le président Trump promeut une politique crypto-friendly ; sa société a lancé World Liberty Financial et le $WLFI, plaidé pour que le Bitcoin figure dans les réserves fédérales américaines et déclenché des rallyes de tokens politiques (MAGA, TRUMP). L’environnement réglementaire américain s’est également apaisé, nourrissant l’imaginaire du marché. Les dynamiques politiques créent des hype sectorielles à court terme, faisant de la crypto un enjeu de politique nationale — une dynamique nouvelle. Parallèlement, facettes « IA », « Web3 Social » et autres tendances tech accentuent la fragmentation du leadership sectoriel.

Résultat : la saison altcoin 2025 n’a rien d’un miroir des précédentes. Les capitaux ne soulèvent plus l’ensemble du marché, mais circulent vite au gré de narrations morcelées. Selon le secteur et sa propre histoire, chaque segment connaît ses rallyes autonomes : Agents IA, SocialFi, Politifi, SciFi, restaking Ethereum, DePIN, RWA, etc. Chaque niche capte les flux lors de brefs pics avant de rebasculer. Exit le schéma d’une « marée montante » généralisée ; on observe désormais une succession de micro-booms guidés par la narration, sans emballement de masse.

IV. Étapes et rythme de la rotation altcoin : cartographie du cycle 2025

Dans ce cycle, l’« altcoin season » présente une nouvelle dynamique, mais la rotation des capitaux respecte des phases distinctes. En se fondant sur l’histoire et sur la situation actuelle, la saison altcoin évolue généralement du « large cap » au « small cap » en quatre étapes :

• Étape 1 – Domination du Bitcoin (Altcoin Season Index : 0–25) : Les flux convergent sur le BTC, stimulant sa hausse et sa part de marché. L’indice Altcoin Season reste bas (0–25), synonyme de surperformance Bitcoin. C’est le schéma classique en tout début ou reprise de marché haussier. Début 2025, la dominance BTC (BTC.D) dépassait 65 %. L’adage : « Gardez vos BTC, suivez le trend ».
• Étape 2 – Percée d’Ethereum et des grandes capitalisations (Altcoin Season Index : 25–50) : La hausse du BTC ralentit, les capitaux basculent. Les investisseurs avisés prennent leurs profits BTC et les redéploient sur ETH et les grandes capitalisations. Le signe clé : ETH/BTC monte, l’ETH surperforme. L’activité DApp sur Ethereum attire l’attention. En fin d’étape, les autres grandes capitalisations (BNB, SOL, ADA) rattrapent la tendance. Les signaux actuels indiquent la fin de l’étape 2 (indice proche de 50) : l’ETH tire le marché, les flux s’élargissent.
• Étape 3 – Rallye généralisé des grandes altcoins (Altcoin Season Index : 50–75) : L’ETH monte, l’appétit pour le risque croît, et d’autres grandes altcoins profitent de gains soutenus. Le sentiment reste positif sans être euphorique. L’indice (50–75) traduit que les leaders altcoins surperforment. Les investisseurs chevronnés envisagent alors la prise de profits, particulièrement sur les surperformeurs.
• Étape 4 – Small caps et emballement (Altcoin Season Index : 75+) : C’est l’apogée — et le début de la fin. À ce stade, tous les jetons flambent, quels que soient leurs fondamentaux. L’indice atteint 75–100, la quasi-totalité du marché surperforme le BTC. Les dog coins s’envolent, la presse évoque la « folie », et la dominance BTC passe sous 50 %. Mais c’est aussi là que le risque et la bulle culminent. Quand l’indice franchit 75, la prudence devient capitale.

Source : https://www.coinglass.com/pro/i/alt-coin-season

Depuis juillet 2025, les signaux montrent que l’« altcoin season » est amorcée, mais l’apogée spéculative reste à venir. Le rallye du BTC a consolidé sa dominance autour de 60 %, achevant l’étape 1. L’ETH surperforme, marquant l’étape 2, et les grandes capitalisations (SOL, ADA, etc.) progressent, signalant la transition vers l’étape 3. La frénésie petites capitalisations (étape 4) ne s’est pas déclenchée : l’indice altcoin stagne autour de 40–50, la dominance BTC n’a reculé que de 65 % à un peu plus de 60 %. L’activité meme coin et la spéculation s’amplifient, mais la « mania » généralisée n’est pas enclenchée. Nous sommes à la jonction fin d’étape 2/début d’étape 3, les grandes capitalisations menant la hausse et la dynamique commençant à se diffuser vers les jetons plus modestes.

V. Secteurs majeurs et jetons à fort potentiel à surveiller

L’actuelle « altcoin season » se distingue par des rotations sectorielles rapides avec peu de rallyes synchrones, mais offre d’innombrables opportunités pour les investisseurs agiles. L’identification des bons secteurs et jetons de qualité est déterminante. Dans une phase dominée par la fragmentation narrative, il importe de repérer les secteurs tirés par les capitaux et les fondamentaux—plutôt que par la seule hype. Voici les segments et jetons à suivre :

• Secteur RWA (Real World Asset) : Les RWA dominent la tendance. En moyenne, les jetons de protocoles RWA ont enregistré des hausses multipliées par 15, surclassant les autres secteurs. Leur force tient à la demande institutionnelle—tokenisation d’obligations, de créances ou d’immobilier faisant le lien entre la finance traditionnelle et la crypto. Privilégiez les projets matures, ayant traversé les cycles baissiers (ONDO, SKY), gages d’intégration institutionnelle et de maîtrise du risque.
• Secteur IA : L’IA en Web3 reste puissante. L’union blockchain-IA permet : validation sur la chaîne de données ou de modèles, jetons incitant à fournir puissance ou données, et agents IA autonomes sur la blockchain. La vague des « agents IA » du début d’année en témoigne. Attention au battage médiatique : beaucoup de projets manquent de business model viable. Mais certains leaders technologiques émergent, tels Bittensor (TAO), réseau décentralisé de machine learning. Fetch.ai, Ocean Protocol et SingularityNET forment depuis juillet 2024 l’Artificial Superintelligence Alliance (ASI) : AGIX et OCEAN fusionnent dans FET, puis FET devient ASI. Virtuals Protocol (VIRTUAL) associe blockchain et IA pour relever les défis de l’interaction et de la monétisation des agents IA.
• Secteur DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Network) : Les projets DePIN mobilisent la crypto pour créer une infrastructure concrète. Helium rémunère pour des hotspots IoT, Pollen Mobile bâtit la téléphonie cellulaire décentralisée, Filecoin propose du stockage distribué. Les institutionnels ont mis DePIN au centre de 2024. Ces projets captent capitaux industriels et innovateurs, parfois en marge du bull market. Helium fut une star en 2021 ; Filecoin retrouve l’intérêt du marché sur le stockage décentralisé. Si les jetons FIL, HNT sont sous-évalués et soutenus par des fondamentaux solides, ils pourraient être revalorisés. Le DePIN s’adresse à l’investisseur patient, moyen ou long terme—attention à la taille des positions, car les risques technologiques et réglementaires persistent.
• Secteur Layer 2 & blockchain modulaire : Les jetons Layer 2 (ARB, OP) profitent de l’essor sur la chaîne et sont aujourd’hui parmi les principales altcoins. Robinhood, par exemple, a déployé le trading d’actions tokenisées et un Layer 2 RWA sur Arbitrum. Les projets modulaires comme Celestia, qui dissocient exécution et données pour plus d’efficacité, offrent de nouveaux paradigmes ; leurs jetons (TIA) pourront récompenser les pionniers en cas d’adoption massive.
• DeFi 2.0 et nouvelle finance décentralisée : La DeFi demeure en retrait depuis 2020, mais après l’écrémage de 2022, les grandes capitalisations Uniswap, Aave, Compound cotent encore 70 % en dessous de leurs plus hauts. Si l’afflux de capitaux revient sur la chaîne, les protocoles DeFi à fort usage et revenus réels pourraient être réévalués. La mise à jour Shanghai d’Ethereum a lancé les projets LSD et restaking (EigenLayer, Pendle). En DeFi, il est important de suivre les revenus des protocoles, la croissance des frais, la TVL, la gouvernance communautaire et les politiques de rachat ou de destruction de jetons.
• Secteur Meme Coin : Les memes sont une constante cyclique. En fin de marché, les meme coins se multiplient : cette année BONK, PENGU, USELESS, en plus des DOGE, SHIB, PEPE. L’investissement meme relève de la psychologie de foule—la valeur dépend du récit, pas des fondamentaux. Beaucoup flambent puis chutent de 70 à 80 %, ce qui reflète un phénomène de rotation rapide. Si vous participez, limitez l’enjeu, fixez des stops clairs et prenez vos profits ; considérez-le comme un amusement, pas comme du cœur de portefeuille pour éviter de tout perdre au retournement.

VI. Stratégies rationnelles pour l’investisseur particulier en altcoin season

L’« altcoin season » électrise les marchés, mais la réussite des particuliers dépend de la maîtrise émotionnelle et d’une gestion rigoureuse du risque. Voici les principes à appliquer pour gérer le risque, dimensionner vos positions et exécuter votre stratégie pendant le cycle :

1. Consciemment gérer le risque avant la chasse au rendement : En « altcoin season », opportunités et dangers vont de pair. L’histoire l’illustre : les altcoins les plus performantes corrigeront le plus violemment. Préparez-vous mentalement à des chutes de 30–50 %, voire davantage. Si « tout le monde » parle du x10 d’un jeton, c’est probablement la fin de la hausse. Gardez en tête : « La loi des 80–20 s’applique—si les autres font partie des 20 % de gagnants, il y a de fortes chances d’être dans les 80 % piégés. » Mettre le risque au centre de ses décisions permet de traverser la tempête sereinement.
2. Dimensionnement des positions et diversification : La volatilité extrême des altcoins impose une discipline rigoureuse. Ne jamais placer tous ses fonds sur un seul projet, même prometteur. Les retournements et « cygnes noirs » surviennent sans préavis. Une répartition saine : positions cœur sur BTC, ETH, autres grandes capitalisations pour la stabilité ; maximum 20–30 % sur les small caps ou thèmes spéculatifs. Cela limite l’exposition au risque. Diversifiez entre secteurs et jetons pour éviter de tout miser sur un seul segment.
3. Suivre la tendance et le cycle : Investissez dans le sens du marché. En phase 1–2 (domination BTC/ETH), privilégiez BTC/ETH et limitez les rotations ; la tendance appelle la tendance. À l’étape 3–4, avec la hausse généralisée des altcoins, réaffectez une partie des gains BTC vers les leaders du moment—mais surveillez la surchauffe. Les signaux à surveiller : Altcoin Season Index >75 sur la durée, dominance BTC sous 50 %, euphorie médiatique—signaux de prudence.
4. Fixez des objectifs, utilisez des stops, respectez votre plan : Discipline impérative en marché nerveux. Avant d’acheter, déterminez vos seuils de vente : « allègement à +50 %/+100 % », « stop à –20 % ». Tenez-vous à vos règles ; ne laissez jamais les émotions commander. Sur les small caps, mettez absolument un stop pour éviter la ruine. En prise de profit, procédez par tranches—ne cherchez pas le top absolu. Vous sécurisez ainsi vos gains et limitez la pression psychologique.
5. Restez rationnel : refusez la dictature de la peur ou de l’avidité : Les « altcoin seasons » éprouvent la discipline. Les rallyes spectaculaires incitent à la prise de risque excessive, mais c’est là que le danger culmine. À l’inverse, la panique dans les phases baissières fait aussi des dégâts. Respectez toujours votre stratégie. Si la nervosité l’emporte, réduisez votre exposition, ralentissez le rythme—voire abstenez-vous. « Il y aura toujours d’autres occasions ; la préservation du capital prime. » N’agissez jamais sous l’emprise de l’émotion ou dans la précipitation.

Conclusion

Les « altcoin seasons » représentent à la fois des tremplins pour l’investisseur particulier et des arènes où s’affrontent peur et cupidité. Chaque marché haussier révèle les rotations sectorielles cycliques et des rallyes spectaculaires—souvent sur fond de bulle débridée. En 2025, l’« altcoin season » s’avère plus fragmentée et fugace, mais son moteur reste le même : l’appétit humain pour le risque et l’appel de nouvelles opportunités. Pour les particuliers, réussir l’« altcoin season » suppose de respecter autant le risque que l’appât du gain : la préparation fait toujours la différence. Puissiez-vous vivre pleinement l’expérience—sans y laisser de plumes.

Qui sommes-nous ?

Hotcoin Research est le centre d’expertise de l’écosystème Hotcoin, offrant des analyses approfondies et une veille prospective aux investisseurs crypto internationaux. Nous opérons un modèle intégré — anticipation des tendances, identification de valeur, suivi en temps réel — avec de l’analyse sectorielle poussée, des évaluations multi-axes de projets et une veille en continu. Nos diffusions en direct bi-hebdomadaires « Hotcoin Select » et nos bulletins quotidiens « Blockchain Headline News » permettent à tous les investisseurs de bénéficier d’un décryptage pertinent et de stratégies applicables. À l’aide de technologies d’analyse avancées et de notre réseau industrie, nous aidons les débutants à bâtir un socle solide et soutenons les institutionnels dans la quête de surperformance — pour décupler la création de valeur à l’ère Web3.

Avertissement sur les risques

Le marché des cryptomonnaies présente une volatilité extrême. Investir comporte des risques. Nous recommandons vivement aux investisseurs de bien appréhender ces risques et de mettre en place une gestion rigoureuse pour la préservation de leur capital.

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