บิทคอยน์ เป็นสกุลเงินดิจิทัลแบบไร้ส่วนกลางแรกของโลก ถูกนำเสนอโดยซาโตชิ นาคาโมโต้ในปี 2008 และซอฟต์แวร์โอเพ่นซอร์สของมันได้ถูกปล่อยตัวในปี 2009 ลักษณะที่ไร้ส่วนกลางของมันทำให้บิทคอยน์เป็นที่เก็บรักษามูลค่าและสื่อสารที่เป็นเอกลักษณ์ ดึงดูดนักลงทุน นักพัฒนา และคนขุดเหมืองจำนวนมาก ถึงแม้บิทคอยน์จะได้รับการนำมาใช้ทั่วไปอย่างแพร่หลายและได้รับความสนใจจากทั่วโลก แต่จำนวนสุทธิของบิทคอยน์ถูกจำกัดไว้อย่างเข้มงวดที่ 21 ล้าน
เมื่อบิทคอยน์ครั้งสุดท้ายถูกขุดเจาะมา อะไรคือการเปลี่ยนแปลงและความท้าทายที่เครือข่ายบิทคอยน์และระบบนิเวศจะเผชิญหน้า?

บิทคอยน์'s Limited Supply and Block Rewards

เมื่อออกแบบบิทคอยน์ ซาโตชิ นาคาโมโต้ กำหนดการจำหน่ายสูงสุดที่ 21 ล้านเหรียญ เป็นคุณลักษณะที่ตั้งใจจะจำลองความขาดแคลนของทองและรักษาค่าต่อระยะยาวของบิทคอยน์ การจำกัดสินค้านี้เป็นลักษณะสำคัญที่แยกแยะบิทคอยน์จากสกุลเงินฟีแอตดั้งเดิม
ในเครือข่าย Bitcoin นักขุดจะได้รับ Bitcoin ใหม่จํานวนคงที่เป็นรางวัลสําหรับแต่ละบล็อกที่พวกเขาเพิ่มลงในบล็อกเชนได้สําเร็จ อย่างไรก็ตามรางวัลนี้จะลดลงครึ่งหนึ่งทุก ๆ สี่ปีหลังจากทุก ๆ 210,000 บล็อกในกระบวนการที่เรียกว่า "การลดลงครึ่งหนึ่ง" นับตั้งแต่ Bitcoin เริ่มก่อตั้งในปี 2009 รางวัลการขุดได้ผ่านการลดลงครึ่งหนึ่งสี่ครั้ง ซึ่งเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2012, กรกฎาคม 2016, พฤษภาคม 2020 และเมษายน 2024 รางวัลลดลงจาก 50 BTC ต่อบล็อกในขั้นต้นเป็น 3.125 BTC ต่อบล็อกหลังจากลดลงครึ่งหนึ่งล่าสุด กลไกการลดลงครึ่งหนึ่งนี้มีความสําคัญต่อการรักษาความขาดแคลนของ Bitcoin และต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อเพื่อให้แน่ใจว่าอุปทานทั้งหมดไม่เกิน 21 ล้านเหรียญซึ่งสอดคล้องกับลักษณะเงินฝืด
โดยอ้างอิงจากอัตราการสร้างบล็อกปัจจุบัน คาดว่าบิทคอยน์ครั้งสุดท้ายจะถูกขุดในปี 2140 ณ จุดนั้น จำนวนสินค้ารวมของบิทคอยน์จะได้รับการจำกัดไว้ที่ 21 ล้านและจะไม่มีบิทคอยน์ใหม่ที่จะถูกสร้าง

จะเกิดอะไรขึ้นหลังจากบิทคอยน์ครั้งสุดท้ายถูกขุด

ความสําเร็จของการขุด Bitcoin จะทําเครื่องหมายเหตุการณ์สําคัญในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัลโดยพื้นฐานแล้วจะเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางเศรษฐกิจและกําหนดวิถีในอนาคต เมื่ออุปทานที่ จํากัด ของ Bitcoin หมดลงระบบนิเวศจะเปลี่ยนจากการสร้างเหรียญใหม่ผ่านการขุดเป็นการพึ่งพาค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมทั้งหมดเพื่อจูงใจผู้เข้าร่วมเครือข่าย

ผลกระทบทางเศรษฐกิจ

ขณะนี้รายได้ของนักขุด Bitcoin ได้มาจากแหล่งที่สำคัญ 2 แหล่ง คือ การรางวัลบล็อกและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม การรางวัลบล็อกคือ Bitcoins ที่นักขุดได้รับเมื่อขุดบล็อกใหม่สำเร็จ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมคือการชำระเงินที่ผู้ใช้จ่ายเพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมของพวกเขาได้รับการรวดเร็วที่สุดในบล็อกเชน
แม้ว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในปัจจุบันจะเป็นเพียงบางส่วนของรายได้ของนักขุดแร่ แต่สัดส่วนนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเวลาได้มาถึงการเพิ่มเติมของบิทคอยน์ ด้วยการเกิดเหตุการณ์ลดครึ่งละครั้งละ รางวัลบล็อกจะลดลง ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างรายได้ของนักขุดแร่ ตามข้อมูลจาก Glassnode ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมได้เพิ่มขึ้นเป็นส่วนสำคัญของรายได้ของนักขุดแร่ และยอดสูงสุดที่เกือบ 72% ของรายได้ทั้งหมดในต้นปี 2024
เมื่อบิทคอยน์ครั้งสุดท้ายถูกขุดเจอแล้ว นักขุดจะไม่ได้รับรางวัลบล็อกอีกต่อไปและจะต้องพึ่งพาเฉพาะค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้นสำหรับรายได้ ตลอดเวลาค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะกลายเป็นแหล่งรายได้หลักสำหรับนักขุด ในระหว่างนี้ ลักษณะที่เหยียดเงินของบิทคอยน์อาจส่งผลให้ราคาของมันสูงขึ้น โดยเพิ่มความขาดแคลนและมูลค่าตลาดของมันอีกต่อไป อย่างไรก็ตาม การเหยียดเงินนี้ก็อาจสร้างความท้าทายในเรื่องความเป็น Likuid ซึ่งอาจจำกัดการใช้บิทคอยน์เป็นเครื่องมือทำธุรกรรมประจำวันได้

ผลกระทบต่อความปลอดภัยของเครือข่าย

หลังจากบิตคอยน์ครั้งสุดท้ายถูกขุดแล้ว ความปลอดภัยของเครือข่ายอาจเผชิญกับความท้าทาย เนื่องจากนักขุดจะไม่ได้รับรายได้จากรางวัลบล็อกอีกต่อไปและจะขึ้นอยู่กับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเท่านั้น การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลต่อหลายประการ
เริ่มแรกจำนวนขุนช่างอาจลดลง จากการที่รางวัลบล็อกหายไป อาจมีขุนช่างมากมายพบว่า การทำเหมืองไม่ได้กำไรอีกต่อการทำธุรกรรมเท่านั้น ทำให้บางคนตัดสินใจออกจากเครือข่าย การลดจำนวนขุนช่างนี้สามารถลดอัตราแฮชเครือข่ายโดยรวม การลดลงของอัตราแฮชอาจลดพลังงานคำนวณที่ต้องการโดยผู้โจมตี ทำให้เพิ่มความเสี่ยงของการโจมตี 51% ต่อเครือข่าย
ในที่สุด ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมกำลังเป็นแหล่งรายได้หลัก ค่าธรรมเนียมอาจเพิ่มขึ้นเพื่อรักษาการเข้าร่วมของนักขุดเพียงพอสำหรับความปลอดภัยของเครือข่าย อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงเกินไปอาจก่อให้เกิดปัญหาให้กับผู้ใช้ ทำให้ Bitcoin ลดความสามารถในการใช้เป็นวิธีการชำระเงิน ความปลอดภัยของ Bitcoin มีความเชื่อมโยงกับสิ่งตั้งแต่เศรษฐศาสตร์สำหรับนักขุด ถ้าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมไม่เพียงพอที่จะดึงดูดนักขุดเพียงพอ เครือข่ายอาจมีความปลอดภัยในระยะยาวที่มีความเสี่ยง
เพื่อที่จะแก้ไขปัญหาเหล่านี้ เครือข่าย Bitcoin อาจจำเป็นต้องใช้กลไกใหม่ เช่น เพิ่มความโปร่งใสในค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม หรือนำเสนอ Layer 2 solutions เพื่อบรรเทาความกดดันจากการทำธุรกรรมและให้ความมั่นคงที่ยั่งยืน

มูลค่าตลาด

เมื่อบิทคอยน์ครั้งสุดท้ายถูกขุดเสร็จ ความขาดแคลนของมันจะถึงจุดสูงสุด ซึ่งอาจทำให้มีความผันผวนราคาที่สำคัญในระยะสั้น สิ่งนี้อาจเป็นสาเหตุให้เกิดคลื่นใหม่ของการพิจารณาหรืออาจเป็นฟองสบู่ราคาใหม่ แพท ไวท์ ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ของแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัล Bitwave แนะนำว่า ราคาของบิทคอยน์อาจสะท้อนแนวโน้มการเงินโลกในที่สุด และอาจเป็นเงินสำรองสำหรับบางประเทศได้
Jaran Mellerud, นักวิเคราะห์วิจัยที่ Hashrate Index คาดเดาว่า ณ เวลาที่บิทคอยน์ครั้งสุดท้ายถูกขุด มูลค่าของมันอาจไม่ได้วัดในดอลลาร์หรือสกุลเงินอื่น ๆ อีกต่อไป เขาคาดการณ์ว่าระบบเงินทองอาจพังลง โดยบิทคอยน์อาจจะได้รับการเปลี่ยนที่เป็นมาตรฐานโลกสำหรับการวัดมูลค่า
จากการคาดการณ์เหล่านี้มีเหตุผลที่จะคาดการณ์ว่าหลังจากขุด Bitcoins ทั้งหมดแล้วบทบาทหลักของ Bitcoin อาจเปลี่ยนไปเป็นที่เก็บมูลค่าและรูปแบบของ "ทองคําดิจิทัล" เนื่องจากลักษณะการกระจายอํานาจและไม่เปลี่ยนแปลง Bitcoin อาจกลายเป็นสินทรัพย์หลักสําหรับการรักษาความมั่งคั่งทั่วโลก อย่างไรก็ตามการใช้เป็นวิธีการชําระเงินรายวันอาจยังคงถูก จํากัด ถูก จํากัด ด้วยสภาพคล่องและอุปทานที่ จํากัด

ความท้าทายทางกฎหมายและสังคม

เมื่ออุปทานของ Bitcoin ถึงจุดสูงสุดรัฐบาลทั่วโลกอาจทบทวนนโยบายการกํากับดูแลของพวกเขาอีกครั้งโดยสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในอนาคตมีบทบาทสําคัญในการกําหนดมูลค่าตลาดและการยอมรับของ Bitcoin กฎระเบียบที่เข้มงวดอาจเพิ่มต้นทุนการทําธุรกรรมลดความเชื่อมั่นของตลาดและนําไปสู่ความผันผวนดังนั้นจึง จํากัด การใช้ Bitcoin และการพัฒนาตลาด ในทางกลับกันแนวทางการกํากับดูแลที่ผ่อนปรนมากขึ้นสามารถดึงดูดผู้เข้าร่วมได้มากขึ้นสนับสนุนสถานะทางการตลาดของ Bitcoin และสนับสนุนให้ บริษัท ต่างๆพัฒนาแอปพลิเคชันใหม่ ๆ เช่นการเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) และโซลูชันการชําระเงิน
ในพื้นที่ DeFi บิตคอยน์อาจพัฒนาบทบาทจากการเป็นสื่อการทำธุรกรรมหลักไปสู่การรับบทบาทเป็นสินทรัพย์หลักหรือการรับรองความปลอดภัยที่มีกลยุทธ์ การเติบโตของการเงินทุนที่กระจายอาจขึ้นอยู่กับตำแหน่งและความสามารถของบิตคอยน์ภายในส่วนที่เกิดขึ้นใหม่เหล่านี้ ด้วยบิตคอยน์ที่กลายเป็นทรัพย์สินที่ขาดความสามารถเรื่องการเงินระบบโลกอาจถูกเสริมแข็งไปอีกต่อไป
เมื่อบิทคอยน์ครึ่งสุดท้ายถูกขุดแล้ว ความเชื่อมั่นของสาธารณชนและสังคมในบิทคอยน์อาจถูกทดสอบ ว่าบิทคอยน์สามารถรักษาสถานะเป็นที่เก็บรักษามูลค่าได้หรือไม่นั้นจะขึ้นอยู่กับความมั่นคงที่รู้สึกและความปลอดภัยของมันในระยะยาว ปัจจัยทางสังคม-เศรษฐศาสตร์ในอนาคต เช่น วิกฤติพลังงานหรือการล่มสลายของระบบการเงินทางด้านดั้งเดิม อาจมีผลกระทบต่อการยอมรับและการใช้บิทคอยน์อย่างมีนัย