หลังจากการล้มละลายของ FTX ตลาดเลือกแลกเปลี่ยนดีเซนทรัลไร้กลางมีการเพิ่มปริมาณการซื้อขายและความสนใจอย่างมีนัยสำคัญ ในปีสุดท้าย ด้วยการปรับปรุง L2 และโครงสร้างโอเพนซอร์สแอปเชนต่าง ๆ ความเชื่อถือไวและประสิทธิภาพการทำงานพร้อมกันของ Dex มีการเพิ่มขึ้นอย่างมาก Dex PERP กลายเป็นหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูงที่สุดในตลาดหมี ขณะที่อุตสาหกรรมยังคงสำรวจแนวทางการแยกออกจากกัน ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้อย่างแน่นอนจะกลายเป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรมในอนาคต

ปัจจุบันการออกแบบอนุพันธ์แบบกระจายอํานาจกระแสหลักในตลาดส่วนใหญ่รวมถึงโมเดล Orderbook ที่แสดงโดย Dydx และโมเดล peer-to-pool (Pool และ Vault) ที่แสดงโดย Snx วันนี้ Snx ได้รับการบูรณะและอัปเกรดจากแพลตฟอร์มการสังเคราะห์สินทรัพย์อายุ 17 ปีเป็นโปรโตคอลสภาพคล่องแบบแยกส่วนโดยมีเป้าหมายเพื่อเป็นชั้นสภาพคล่องสากลสําหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินในห่วงโซ่ คุณสมบัติและการปรับปรุงใหม่ ๆ คาดว่าจะนําไปสู่การเพิ่มและการประเมินมูลค่าธุรกิจใหม่ ในบทความนี้เราจะอธิบาย Snx V3 ด้วยข้อมูลและสถานการณ์การใช้งาน

มีผู้ใช้หลัก 2 ประเภทในระบบ Snx

1. Staker
   เริ่มทุน Snx เพื่อรับรางวัลการเจรจาซื้อขายระบบและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของนักเทรด

2. นักเทรด
   ผู้ใช้ที่ใช้การแลกเปลี่ยนอะตอมิกหรือการซื้อขายสินทรัพย์ถาวรภายในโปรโตคอล Snx

หลักการของสินทรัพย์สังเคราะห์

หลักการของการมีหลักทรัพย์ stablecoins คือการสร้างโทเค็นเทียบเท่ากับดอลลาร์สหรัฐโดยมีสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ประกัน ในทำเหมืองหมายเลขผู้ใช้ c สามารถเป็นหลักทรัพย์ะสินทรัพย์และสร้างโทเค็นที่เชื่อมโยงกับแนวโน้มราคาของหุ้นทองและสินทรัพย์อื่น ๆ โดยใช้ข้อมูลราคาจาก oracles

ระบบ Snx ในปัจจุบันมี sUSD ที่มักเกี่ยวข้องกับราคาของ USD, sBTC ที่มักเกี่ยวข้องกับราคาของ Bitcoin, และ sETH ที่มักเกี่ยวข้องกับราคาของ Ethereum เป็นต้น พวกเขาถูกอ้างถึงรวมกันเป็นสินทรัพย์เชสติก Synths

ความรับผิดของระบบทั้งหมดถูกตั้งถิ่นฐานใน sUSD โดยเฉพาะ Snx V2 เวอร์ชันที่อนุญาตให้ Staker pledgers เพียงพอสร้าง sUSD ผ่าน Mint โดยการ stake Snx จุดเด่นคือการยืม sUSD โดยจำนอง Snx ดังนั้น sUSD ที่ถูก Mint เป็นหนี้สำหรับผู้ใช้และระบบทั้งหมด

เมื่ออัตราส่วนการจ่ายหลักทรัพย์มากกว่า 400% (อัตราส่วนนี้จะถูกกำหนดโดยโหวต DAO ตามเงื่อนไขของตลาด), รางวัลการพอร์ม Snx และรางวัลค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะได้รับ หากอัตราส่วนการจ่ายหลักทรัพย์ต่ำกว่า 160% และไม่มีการเพิ่มหลักทรัพย์ Snx ภายในช่วงเวลาบัฟเฟอร์ 12 ชั่วโมง, หรือหากอัตราส่วนการจ่ายหลักทรัพย์ไม่เพิ่มขึ้นไปสู่ 400% โดยการชำระหนี้ sUSD, Stakers อาจเผชิญกับความเสี่ยงจะถูกล่วงละเอียด เพื่อปลดล็อคหลักทรัพย์, Stakers จำเป็นต้องชำระหนี้ sUSD ทั้งหมด

กระบวนการสลับอะตอม

การทำธุรกรรมระหว่างสินทรัพย์สังเคราะห์ Snx จะเสร็จสิ้นผ่านสัญญาฉลากฉลองที่ทำลายโทเค็นหนึ่งและสร้างโทเค็นอื่น ๆ ดังนั้นเมื่อ TVL ได้รับการยอมรับ จะไม่มีการเลื่อนที่ ยกเว้นความผันผวนที่เกิดขึ้นจากความล่าช้าของราคา

หลักการของสระหนี้แบบไดนามิก

มูลค่ารวมของสินทรัพย์ Synths ในระบบทั้งหมด = หนี้สินที่ออกในระบบทั้งหมด

หากนักเทรดเดอร์แลกเปลี่ยน sUSD กับสินทรัพย์ Synths อื่น ๆ เช่น sBTC จำนวนหนี้รวมจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงขึ้นอยู่กับราคา Synths ที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น หนี้รวมของระบบทั้งหมดไม่คงที่ จึงเรียกว่า สระว่ายหนี้แบบไดนามิก หนี้รวมของระบบทั้งหมดถูกแบ่งปันอย่างสัมพันธ์ในหมู่ถือหลัก Snx ดังนั้น Staker ที่มีส่วนร่วมเพียงการทำเหรียญ sUSD โดยไม่มีการกระทำใด ๆ จะมีหนี้ที่เปลี่ยนไปไปโดยไดนามิก

Case:

สมมติว่ามีเพียงสองคนในระบบ คือ A และ B และพวกเขา stake Snx และ mint 100sUSD ตามลำดับ สมมติว่าราคาปัจจุบันของ btc คือ 100u เมื่อ A ซื้อ sUSD และแลกเปลี่ยนมันเป็น sBTC โปรโตคอล Snx จะทำลาย 100 sUSD ในสระหนี้และสร้าง 1 sBTC ในสระหนี้

หาก B ยังไม่ได้ทำอะไร ดังแสดงในกราฟด้านบน เมื่อ Bitcoin กำลังจะคูณ หนี้ของทั้ง A และ B กลายเป็น 150 sUSD แต่มูลค่าสินทรัพย์ของ A คือ 200 sUSD และมูลค่าสินทรัพย์ของ B ยังคงเป็น 100 sUSD ในจุดนี้ A ขาย sBTC ไปในราคา 200 sUSD และเพียงจำเพาะจำนอง 150 sUSD เพื่อแลก Snx ในขณะที่ B ต้องซื้อเพิ่มอีก 50 sUSD เพื่อแลก Snx ที่จำนองไว้

ดังนั้น เมื่อนักเทรดเดอร์เสียเงิน ความเสียของเขาจะลดมูลค่ารวมของสระน้ำหนีบหนี้โลก ทำให้ระดับหนี้เฉลี่ยของผู้ถือหุ้นทั้งหมดลดลง ซึ่งทำให้แต่ละผู้ถือหุ้นได้รับประโยชน์เท่าเทียมในสัดส่วน กล่าวคือ ลดหนี้ ในทางกลับกัน เมื่อนักเทรดเดอร์ทำกำไร หนี้สระน้ำเพิ่มขึ้น แต่ละผู้ถือหุ้นจะแบ่งขาดขาดกันเท่าเทียม กล่าวคือ เขาจำเป็นต้องซื้อ sUSD เพิ่มเติมเพื่อแลก Snx ของเขา

Snx รองรับการแลกเปลี่ยนแบบอะตอมิกสปอตและการซื้อขายถาวร เมื่อขนาดของสระน้ำมีขนาดใหญ่พอ ผลกระทบจากธุรกรรมเดี่ยวบนสระน้ำจะเสถียรลง และ Staker สามารถได้รับค่าธรรมเนียมของธุรกรรมแต่ละรายการ ตามสูตร Kelly Staker จะอยู่ในโหมดกำไรในระยะยาว

อย่างไรก็ตาม หากระบบไม่สมดุลระหว่างการถือครองในระยะยาวและระยะสั้น ในสถานการณ์極端或市场条件单边，Staker อาจเผชิญกับสถานการณ์ที่ผู้อื่นได้กำไรในขณะที่คุณขาดทุน ในการลดความเสี่ยงสำหรับ Staker มากขึ้น V3 มอบกลไกมากขึ้นเพื่อรักษาความเป็นเนวต่อระบบ

Snxv 3 นำเสนอสิ่งใหม่ๆ

บริการความสะดวกในการซื้อขาย

หลังจากสองปีของการสร้างสรรค์และพัฒนา Synthetix v3 ได้รับการอัพเกรดและตั้งตำแหน่งเป็นชั้นของเหล่าการเงินที่มีการกระจาย การเปิดตัว Synthetix V3 จะเกิดขึ้นเป็นช่วงๆ ในรอบไม่กี่เดือนถัดไป ในของแผนการดังกล่าว ฟังก์ชันที่มีอยู่ของ v2 จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของฟังก์ชันของ v3 หนึ่งในคราวที่เวอร์ชันสุดท้ายถูกเปิดตัว นักพัฒนาซอฟต์แวร์จะสามารถสร้างตลาดเอไรฟ์ใหม่ที่สามารถนำมาผูกต่อกับสระหนี้ Snx สำหรับความเป็นสากล ตลาดเหล่านี้รวมถึงอนุพันธ์ถาวร อนุพันธ์ทันจำ ตัวเลือก ประกัน และตัวเลือกพิเศษ ไม่จำเป็นต้องเริ่มต้นจากศูนย์

ผลิตภัณฑ์ที่มีในระบบ Snx ในปัจจุบัน

การใช้งานที่ Snx ข้อเสนอ คือ ดังนี้:：

1. สินค้าอนุสิทธิ์ถาวร/ออปชัน/ผลิตภัณฑ์โครงสร้าง: คุณสมบัตินี้รองรับการซื้อขายสินค้าอนุสิทธิ์ถาวรและตำแหน่งเลเวอร์เรจเช่นการซื้อขายอิสระและการซื้อขายตามอัตราดอกเบี้ยทุนทุน
ตัวอย่าง: แลกเปลี่ยน Kwenta และ Polynomial อยู่ในโหมดออนไลน์ และ GMX สามารถสร้างขึ้นบน Synthetix v3 ได้จริง

1. การยืม/สัญญาถาวร NFT-Fi: ผู้ใช้มีตัวเลือกในการยืมสินทรัพย์สังเคราะห์ที่ผูกพันกับแนวโน้มของ NFT หรือสร้างตลาดสำหรับสัญญาถาวรที่เดากับราคา NFT ในอนาคต
   ตัวอย่างเช่น nftperp.xyz สามารถสร้างบน Synthetix v3 ได้
2. Insurance Market: ผู้ใช้มีตัวเลือกที่จะซื้อสัญญาประกันสำหรับความเสี่ยงต่าง ๆ สัญญาเหล่านี้ได้รับการค้ำประกันในสระน้ำและได้รับการจัดการโดยสัญญาฉลาก
   ตัวอย่างเช่น Nexus Mutual สามารถสร้างขึ้นบน Synthetix v3 ได้
3. ตลาดพยากรณ์/ตัวเลือกไบนารี/การพนันกีฬา: ผู้ใช้สามารถทำนายผลลัพธ์ของเหตุการณ์ได้
   ตัวอย่าง: ผลการเลือกตั้งหรือการแข่งขันกีฬา ได้ Lyra และ dhedge อยู่ในระบบ Snx อยู่ในขณะนี้
4. ตลาด RWA: ด้วยออรัคเกิลที่เชื่อถือได้และการตรวจสอบตัวบุคคลที่น่าเชื่อถือ สินทรัพย์สังเคราะห์ เช่น งานศิลปะ เครดิตคาร์บอน หรือสินทรัพย์นอกเชื่อมต่ออื่น ๆ สามารถพัฒนาให้เป็นการซื้อขายบนเชนได้

สระน้ำหนี้ใหม่และหลักประกัน

ตามที่กล่าวถึงข้างต้น ในโหมดสระว่ายน้ำและโกดของ Snx Staker จำเป็นต้องเป็นคู่ค้าชั่วคราวของ Trader ปริมาณของสระหนี้ของ Staker กำหนดขีดจำกัดสามารถหมุนเวียนได้

ในปัจจุบัน หลายทุนหลักอาจมีปัญหาต่อไปนี้:

1. นี่อาจส่งผลให้ความสนใจที่เปิดมากที่สุดของระบบถูก จำกัด โดย มูลค่าตลาดของ Snx เอง ซึ่งหมายความว่า Likelihood ของนักเทรดจะถูก จำกัด
2. สินทรัพย์สังเคราะห์ที่แตกต่างกันมีการเปลี่ยนแปลงที่แตกต่างกัน ผลตอบแทนของ Staker และรางวัลความเสี่ยงอาจจะไม่สอดคล้องกัน
3. ในสถานการณ์ที่สุดขีด อาจมีความเสี่ยงที่จะเกิดการขายหมุน

จาก Kwenta คุณสามารถดูตำแหน่งรวมทั้งหมดที่ถืออยู่ในขณะนี้โดยเครือข่าย Snx โดยร่วมมือกับ OP เพื่อส่งเสริมกิจกรรม ตำแหน่งสั้นและตำแหน่งยาวของ BTC และ ETH ได้เข้าใกล้ขอบเขตความจุของระบบซ้ำ ๆ

เพื่อแก้ไขปัญหาที่กล่าวถึง V3 ได้เปิดตัวฟังก์ชันต่อไปนี้

สระน้ำหนี้ที่แยกกัน

ใน Synthetix V2 ที่มีอยู่ ธุรกรรมทั้งหมดผ่านผ่านก้อนหนี้ Snx เดียวกัน อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ผสมต่างๆ มีความผันผวน ความเสี่ยง และผลตอบแทนที่แตกต่างกัน ในการแก้ไขปัญหานี้ (บทความนี้จะระบุกรณีที่เกี่ยวข้องในส่วนเรื่องการโจมตีแบบล่าช้าของออราเคิล)

Synthetix V3 ผ่านข้อเสนอ SIP-302: Pools (V3) ทําให้ Staker สามารถตัดสินใจได้ด้วยตัวเองว่าตลาดใดที่จะรองรับสภาพคล่องตามความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การกํากับดูแลการลงคะแนนเสียงสามารถกําหนดประเภทหลักประกันและขีด จํากัด บนของแต่ละกลุ่มแม้ว่าความเสี่ยงจะเกิดขึ้น และยังสามารถ จํากัด ได้ในช่วงเล็ก ๆ ในขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้ผู้เดิมพัน Snx รับความเสี่ยงที่สูงขึ้นและได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น สิ่งนี้ทําให้ผู้เดิมพันสามารถควบคุมการเปิดรับแสงได้มากขึ้น ตัวอย่างเช่นคุณสามารถตัดสินใจที่จะให้ความเสี่ยงกับสินทรัพย์หลักเช่น ETH และ BTC เท่านั้นและไม่เข้าร่วมในกลุ่มหนี้ในตลาดของสินทรัพย์ระยะยาวเช่น NFT

กลไกหลายหลักประกัน

V3 สร้างระบบห้องเก็บมัลติยูนิเวอร์แซลที่เข้ากันได้กับหลายประเภทของหลักทรัพย์ ซึ่งหมายความว่านอกจาก $Snx ซินเท็ทิกซ์จะสนับสนุนสินทรัพย์อื่นเป็นหลักทรัพย์สำหรับซินธ์เพื่อขยายขนาดตลาดของสินทรัพย์ซินธ์

การประกอบการควบคุมการลงคะแนนเสียงจะกำหนดว่าสินทรัพย์ชนิดใดจะได้รับการสนับสนุนเป็นหลักประกันเพิ่มเติมนอกจาก Snx ปัจจุบัน ตัวอย่างเช่น คุณสามารถลงคะแนนเพื่ออนุญาตให้ ETH ใช้เป็นหลักประกันได้เช่นกัน มีข้อเสนอที่เกี่ยวข้อง 8 ข้อ SIP-302~310 ได้รับการอนุมัติแล้ว

ดังนั้นระบบสระว่ายน้ำและคลังเงินใหม่มีข้อดีหลักสามประการ

1. การจัดการความเสี่ยงที่ดีขึ้น: พูลเชื่อมโยงกับตลาดเฉพาะและจึงมีความเสี่ยงเฉพาะ
2. ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงที่ดีกว่า: พูลเงินทุนเชื่อมต่อกับตลาดที่เฉพาะเจาะจงและช่วยให้การป้องกันความเสี่ยงเป็นไปได้อย่างแม่นยำ
3. ช่วงค้ำประกันที่กว้างขึ้น: Stakers สามารถมัดจำสินทรัพย์ใดก็ได้ที่พูลเลือกที่จะยอมรับ เพื่อแก้ปัญหาความเสี่ยงจากสินทรัพย์เดี่ยว

เครื่องยนต์เวอร์ชัน 2 และ 3

Perps เป็นเครื่องยนต์ที่มีความยั่งยืนที่ถูกเปิดตัวโดย Snx โดยใช้ Likelihood ของกองทุนหนี้

เบต้าเวอร์ชันของ Synthetix Perps V1 ได้ถูกเปิดตัวในเดือนมีนาคม 2022 และโดยไม่มีสิ่งกระตุ้นการซื้อขายใดๆ มันสร้างมากกว่า $5.2b+ ในปริมาณการซื้อขายและให้ Staker กับ $18.1 ล้านดอลลาร์ในค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

แผน Synthetix Perps V2 ซึ่งเปิดตัวในเดือนธันวาคม 2022 และเป็นเวอร์ชันที่ใช้อยู่ในปัจจุบัน สามารถลดค่าใช้จ่าย เพิ่มความสามารถในการขยายขอบเขตและประสิทธิภาพทางทุน

มาร์จินแยกออก

Synthetix Perps V3 จะเปิดตัวในไตรมาสที่สี่ของปีนี้ Synthetix Perps v3 รองรับคุณสมบัติทั้งหมดของ v2x พร้อมกับคุณสมบัติใหม่บางส่วน เช่น Cross Margin, คุณสมบัติการจัดการความเสี่ยงใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อกำจัดผลกระทบตลาด ซึ่งรวมถึงมาตรการผลกระทบราคาและอัตราการเงินทุนแบบไดนามิก

ผู้ก่อตั้ง Kain Warwick กล่าวว่า Synthetix มีเป้าหมายที่จะเปิดตัวเวอร์ชัน Perps V3 และโปรแกรมตัวแลกเปลี่ยนสัญญาถาวรที่เฉลี่ยใหม่ Infinex ในไตรมาสที่สี่ของปีนี้

ทีมกล่าวว่า Infinex จะเน้นให้ผู้ใช้งานสามารถซื้อขายสัญญาต่อรองที่ไม่มีกำหนดอย่างง่าย โดยมีเป้าหมายที่จะให้ประสบการณ์ของผู้ใช้ที่ดีกว่าเทียบกับตลาดเทรดที่ไม่มีกฎหมายอื่น ๆ โดยกำจัดกระบวนการที่ยุ่งยากที่ DEXs ปัจจุบันต้องการให้เซ็นสำหรับแต่ละธุรกรรม

รักษาดีลต้าเนิตรังสี

Perps V2 สามารถจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผู้ถือสิทธิ์ Snx จะต้องทำหน้าที่เป็นคู่ค้าชั่วคราวและยอมรับความเสี่ยงทางสินทรัพย์ชั่วคราว สิ่งสร้างสรรค์จะตอบแทนนักเทรดเดอร์เพื่อรักษาตลาดให้เดิมพัน

Synthetix แรงผลักดันให้มีความสมดุลระหว่างดอกเบี้ยทุนและค่าราคาส่วนลด/เพิ่ม ในตลาดผ่านค่าธรรมเนียมทุนและคุณสมบัติราคาส่วนลด/เพิ่ม ฝั่งของธุรกรรมที่แออัดจะถูกคิดค่าธรรมเนียมทุนและฝั่งอื่น ๆ จะได้รับค่าธรรมเนียมทุน

ในแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายที่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมทุนโดยปกติจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมทุนทุก 8 ชั่วโมง ในขณะที่ใน Synthetix ค่าธรรมเนียมทุนจะถูกเรียกเก็บเรียลไทม์ตลอดจนตำแหน่งยังคงอยู่ อย่างเดียวกัน การซื้อขายที่ทำให้อัตราส่วนการซื้อ-ขายยาวเปลี่ยนแปลงจะถูกเรียกเก็บค่าเพิ่ม และการซื้อขายที่ทำให้อัตราส่วนการซื้อ-ขายยาวสั้นดัชนีจะได้รับส่วนลด กลไกนี้ช่วยให้นักซื้อขายสอดแนมสามารถซื้อขายสอดแนมโดยกระทำเมื่อความแตกต่างเกิดขึ้น ลดความเสี่ยงของ LP ในเงื่อนไขตลาดเรียบเท่านั้น

แผนปรับปรุง Oracle

การล่าสารแหล่งข้อมูลล่าช้าของออรัคเกิล

Oracle Latency Arbitrageเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้แพลตฟอร์ม Dex ไม่สามารถแข่งขันกับตลาดศูนย์กลางได้

ในเวอร์ชันก่อนหน้าของ Synthetix ซินท์เชื่อว่าต้องใช้ Oracle Chainlink เพื่อให้ราคา แต่การอัพเดตราคา On-chain ของ Oracle ช้ากว่าการเปลี่ยนแปลงราคาในตลาด Spot ในขณะนี้มีความเป็นไปได้ในการเทรดล่วงหน้า ในบริบทของการเทรดโดยไม่มีการเลื่อนราคาของ Synthetix ผู้ถือ Snx อาจเผชิญกับความสูญเสียมาก ตัวอย่างเช่น ถ้าผู้ใช้สังเกตเห็นว่าราคาของ ETH เพิ่มขึ้นจาก 1,000 ดอลลาร์สหรัฐถึง 1,010 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาสั้น ๆ แต่ราคาที่อ้างอิงโดย Chainlink ยังคงอยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐ ผู้ใช้สามารถแลก sUSD กับ sETH ที่ราคา 1,000 ดอลลาร์สหรัฐใน Synthetix หลังจาก Oracle อัพเดตราคาโดยไม่คำนึงถึงค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่ละ sETH สามารถทำกำไรได้ 10 ดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ของผู้ใช้มาจากการสูญเสียของผู้ถือ Snx ที่ประสบความสูญเสียจากการเทรดล่วงหน้า

กรณีเสริม: กลยุทธ์ปัจจุบันที่ใช้โดยคู่แข่งของ Snx ที่ใหญ่ที่สุด GMX

แหล่งของวัสดุ: CapitalismLab

Snx ในปัจจุบันมีกลไกการจัดการออรัคเคิล: ผู้สร้างตลาดสามารถเลือกจากหลายโซลูชันออรัคเคิลและตั้งการรวมที่กำหนดเอง เพื่อให้ผู้รวมอินทิกรูเตอร์มีควบคุมมากขึ้นต่อออรัคเคิลที่ส่งผลให้ตลาด ผู้จัดการออรัคเคิลมุ่งเน้นให้โอกาสใหม่ๆ เพื่อสนับสนุนตลาดและสินทรัพย์ใหม่

ตัวอย่าง: เลือก Spot ราคา Bitcoin ที่ต่ำที่สุด โดยใช้เวลาเฉลี่ยราคา (TWAP) ของ Chainlink, Pyth, และ Uniswap

Synthetix (Snx) ยังสำรวจวิธีการแก้ปัญหาการล่าสารคามของออราเคิลอย่างละเอียด

1. โซลูชัน Hindsight oracle: โซลูชันที่ Synthetix ของ Pyth team ได้เสนอร่วมกับทีม Pyth แผนนี้ผ่านการธุรกรรมแบบไม่สม่ำเสมอ, กำหนดเวลาหน่วง, ลดโอกาสในการทำธุรกรรม oracle latency arbitrage ซึ่งช่วยลดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของแพลตฟอร์ม DeFi ให้เป็นไปได้มากขึ้น
2. Chainlink's low-latency data source: Another solution provided by the Chainlink team for Synthetix. This solution aims to provide a low-latency data source to reduce the opportunity for Oracle latency arbitrage. This solution is superior to the Hindsight Oracle solution in some aspects, such as not relying on a third-party executor (keeper) to complete transactions, thereby reducing transaction costs while protecting the data privacy of data suppliers.

บทนำเกี่ยวกับความร่วมมือระหว่าง Python และ Snx:

https://www.youtube.com/watch?v=UAFR4c4-DPk&ab_channel=PythNetwork

ออราเคิลแบบ Off-chain ช่วยให้สามารถค้นพบราคาแบบ on-chain ได้อย่างรวดเร็วด้วยต้นทุนที่แข่งขันได้ มีบทบาทสําคัญในการลดค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมลงอย่างมาก ค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมสําหรับคู่สกุลเงินหลักบน Synthetix ในปัจจุบันมีตั้งแต่ 0.2% ถึง 0.6% ซึ่งเทียบได้กับผู้ใช้ VIP ขั้นสูงบน Binance

โซลูชัน跨เชน

โทรทรานส์ - สำหรับ stablecoins

ข้อเสนอ SIP-311 предлагает แนวคิดของ Teleporters หนึ่งครั้งที่ Teleporters ออนไลน์ พวกเขาสามารถเผา newUSD บนโซ่หนึ่งส่งข้อความข้ามโซ่ และหยิบ newUSD บนโซ่อื่น

• นี่หมายความว่า stablecoin ใหม่ newUSD สามารถใช้งานบนเชนใดก็ได้ที่ถูกสร้างขึ้นโดย Synthetix โดยไม่ต้องใช้สะพานข้ามเชนและไม่มีการลื่นไถวาง
• Allows liquidity layer to share collateral across all chains
• เคลื่อนที่อย่างรวดเร็วระหว่างเชนและกลับมาจาก L2 ไปยัง L1 โดยไม่ต้องพบกับเวลาการตรวจสอบที่ท้าทาย

สระน้ำ likwiditi cross-chain

เน้นกลุ่มหนี้

• SIP-312 Proposal, ทำให้ทุกตลาดและสระเหมืองขุดเข้าถึงสถานะปัจจุบันของการสร้างสมดุลบนเชื่อมโยงทั้งหมด
• ซึ่งหมายความว่าตลาด Perps สามารถปรับใช้กับเครือข่ายใหม่ได้อย่างรวดเร็วและสามารถใช้ประโยชน์จากหลักประกันจากกลุ่มหนี้ที่มีอยู่บน Optimism และ Ethereum mainnet

ตามที่กล่าวมา ผ่านทาง Teleporters และ cross-chain liquidity pools ชั้นความเหนียวของ Synthetix สามารถขยายไปยังเครือข่าย EVM ใด ๆ และเครือข่ายใหม่สามารถได้รับการสนับสนุนความเหนียวโดยตรงจากเครือข่ายอื่นหลังจากที่พวกเขาถูกนำไปใช้งานออนไลน์

โมเดลเศรษฐกิจ + ข้อมูลรายได้

โปรโตคอล Synthetix สร้างรายได้จากแหล่งที่ต่างๆ โดยส่วนใหญ่ผ่านค่าธรรมเนียมจากสัญญาอนุมัติและการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เทียบเท่า รวมถึงค่าธรรมเนียมสัญญาอนุมัติและ Snx ที่ถูกล้างล้าง นอกจากนี้ยังมีค่าธรรมเนียมจากกระบวนการหล่นละลายสินทรัพย์เทียบเท่า รายได้ทั้งหมดที่สร้างขึ้นโดยโปรโตคอลจะถูกแจกจ่ายให้ผู้รวมอย่างเต็มที่และผู้ถือหุ้น Snx

การกระจายรายได้ของผู้ผสม

ผลิตภัณฑ์ที่พัฒนาโดยใช้โปรโตคอล Snx เช่น Kwenta ถูกอ้างถึงว่าเป็นผู้รวมระบบ โปรโตคอล Snx มอบรางวัลเปอร์เซ็นต์ของค่าธรรมเนียมโดยอิงจากปริมาณการซื้อขาย และจ่ายในรูปของ Snx: 10% ของค่าธรรมเนียมในช่วง $1 ล้านแรก 7.5% ของค่าธรรมเนียมระหว่าง $1 ล้านถึง $5 ล้าน และ 5% ของค่าธรรมเนียมที่มีมูลค่า > $5 ล้าน ผู้รวมระบบสามารถตัดสินใจว่าจะใช้ค่าธรรมเนียมเหล่านี้อย่างไร เช่น เพื่อเสริมสร้างสกุลเงินของแพลตฟอร์มของตัวเอง

ทีมพัฒนา Snx ไม่ได้ดำเนินการฝั่งหน้าเว็บเองอีกต่อไป แต่จะมอบหมายงานทางธุรกิจที่เฉพาะเจาะจงให้แก่ผู้รวมเข้าด้วยกัน โดยการนำโปรแกรมสะท้อนโจทย์สำหรับผู้รวมเข้าด้วยกันมาใช้ จะเสริมสร้างผลกระทบของเครือข่ายและอาจจะถูกนำมาผสมผสานในผลิตภัณฑ์อีกมากขึ้น กลายเป็นส่วนสำคัญของ DeFi

การเติบโตของผู้ใช้

ข้อมูลถึงวันที่เผยแพร่บทความนี้เมื่อ 23 กรกฎาคม ปัจจุบัน TVL, ปริมาณธุรกรรมรายเดือน และรายได้จากค่าธรรมเนียมของ Synthetix เทียบเท่ากับผลิตภัณฑ์คู่แข่ง GMX แต่จำนวนผู้ใช้ที่เข้าร่วมในแต่ละวันและรายเดือนมีน้อยกว่า GMX และ DYDX มาก

ปริมาณการซื้อขาย PerpV2

Synthetix Perps ได้รับแผนส่งเสริมความสะดวกสบายของ Optimism Chain ปีนี้ ผู้ใช้ที่เทรด Synthetix Perps จะได้รับรางวัล OP airdrop

โปร Incentives เริ่มเมื่อวันที่ 19 เมษายน และในปัจจุบันโปร Incentives สามารถครอบคลุมค่าธรรมเนียมการจัดส่งได้ประมาณ 80%

ตามข้อมูลจาก Messari Perps มีแรงกระตุ้นที่แข็งแกร่งต่อปริมาณการทำธุรกรรมเนื่องจากสิทธิส่วนเสียจ่าย จำนวนผู้ใช้งานทำธุรกรรมและข้อมูลปริมาณการทำธุรกรรมเติบโตอย่างรวดเร็ว

ตามแนวโน้มของจำนวนที่อยู่ที่สามารถโต้ตอบกับบล็อกเชน มีการเพิ่มขึ้นในตัวเลขของปริมาณการทำธุรกรรม อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้ใช้ไม่ได้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งนี้แสดงให้เห็นว่า การเพิ่มขึ้นที่สุดของปริมาณการทำธุรกรรมเกิดจากการเพิ่มขึ้นของการทำธุรกรรมโดยผู้ใช้ที่มีอยู่แล้ว

โปรแกรมรางวัลของ OP จะสามารถใช้ได้จนถึงวันที่ 13 กันยายน ดังนั้นจะง่ายต่อการเข้าใจอัตราการเดินทางหลังจากได้รับการเก็บรักษาหลังช่วงไตรมาส 3

แนวโน้มข้อมูลผู้ใช้การซื้อขาย

แหล่งข้อมูล:

https://dune.com/queries/452148/859385?1+โปรject+Name_t6c1ea=Synthetix&4+End+Date_d83555=2023-06-28+00%3A00%3A00

ระดับ PE

เมื่อปริมาณการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น รายได้เพิ่มขึ้นและรายได้ของ stakers ยิ่งเพิ่มมากขึ้น Snx's PE กลับมาจากตลาดของวัว 50X เป็นช่วงที่สมเหตุสมผลมากขึ้น 10x-15x

ข้อมูลรายได้ค่าธรรมเนียมรายสัปดาห์ของผู้มีสิทธิ์เช่า

แหล่งข้อมูล:

https://dune.com/synthetix_community/fee-burn

การสำรวจรูปแบบโทเค็นใหม่

Snx อยู่ในการหมุนเวียนเต็มตอน และประมาณ 5% ของรางวัลการรื้อรังประจำปีให้กับ Snx stakers ในปัจจุบัน

ในเดือนสิงหาคม 2022 ผู้ก่อตั้ง Synthetix คาอิน วอร์วิค ได้เสนอ SIP-276 โดยเสนอให้การออก Snx ถูกกำหนดไว้ที่ 300 ล้านและการออกเพิ่มเติมจะถูกหยุดหลังจากที่การออกเพิ่มเติมไปถึงจำนวนนี้ แต่เสนอนี้ยังไม่ผ่าน

ในเดือนมิถุนายนของปีนี้ Kain เสนอให้ใช้โมดูลการปักหลัก Snx ใหม่ใน Synthetix V3 โมดูลนี้จะทําให้กระบวนการปักหลักทั้งหมดง่ายขึ้น ผู้ใช้จะต้องฝากเงิน Snx โดยไม่ต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านตลาดหรือความต้องการในการป้องกันความเสี่ยง ในขั้นต้นคณะกรรมการการเงินจะให้ทุนแก่กลุ่มการปักหลัก แต่ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลส่วนหนึ่งของ Synthetix อาจถูกจัดสรรให้กับกลุ่มปักหลักในอนาคต Kain เน้นว่าวิธีการปักหลักที่ง่ายกว่านี้ออกแบบมาเพื่อดึงดูดผู้ใช้ใหม่ให้เข้าสู่ระบบ Synthetix V3 มากขึ้น ขณะนี้ข้อเสนออยู่ระหว่างการหารือ คาดว่าจะเพิ่มอัตราการปักหลัก Snx ต่อไป

สรุป:

ในระยะยาวพื้นที่การซื้อขายอนุพันธ์ที่ไม่มีการกระจายมีศักยภาพมากมาย การเปิดตัว Snx V3 เป็นขั้นตอนสำคัญสำหรับโปรโตคอล Synthetix ที่นำเสนอคุณสมบัติและการปรับปรุงใหม่มากมาย การปรับปรุงเหล่านี้สามารถเสริมประสิทธิภาพทุนของโปรโตคอลและความปลอดภัย ย้ายข้อจำกัดด้าน Likviditi และปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ ดึงดูดผู้ใช้ให้มีส่วนร่วมในโปรโตคอล Synthetix มากขึ้น ด้วยการเปิดตัว V3 อย่างเต็มรูปแบบ คาดว่าจะนำมาสู่การเติบโตทางธุรกิจและการประเมินมูลค่าใหม่ คาดว่าจะได้รับการรวมเข้ากับผลิตภัณฑ์มากขึ้นและกลายเป็นส่วนสำคัญของ DeFi

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของผู้ใช้ใหม่ในปัจจุบันกำลังช้าลง และระยะเวลาที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาเพื่อเปิดตัวคุณลักษณะ V3 อย่างเต็มรูปแบบยังไม่ได้ระบุไว้ ภายใต้โมเดลโทเค็นใหม่ การได้รับผลกำไรจากการจับคู่ SNX และอัตราการเก็บไว้หลังจากไตรมาสที่สามจะเป็นตัวชี้วัดการประเมินค่าสำคัญสำหรับเจ้าของ SNX ในระยะสั้น

คำประกาศ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ KrypitalGroup]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [BitAns]. หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ํานี้โปรดติดต่อ Gate Learnทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางด้านการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn ห้ามทำการคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล นอกเส้นทางที่กล่าวถึง