Инвестирование в Крипто стало значительно сложнее с тех пор, как Трамп занял пост президента, более широкая неопределенность выталкивает капитал в рисковые активы.

Весь мир наблюдает, как тарифная ситуация продолжает ухудшаться. Крипто не исключение — BTC проявил признаки силы, а Фарткоин показал еще больший признак силы, превзойдя все.

Все остальное борется

Но помимо этих двух активов все (и я действительно имею в виду буквально все) борется - Крипто AI, которое постоянно было #1 в секторе внимания, резко снизилось, поддерживая около $6 млрд в общей капитализации. DeFi не лучше, с более чем $50 млрд стерты из телевизора по цепочке, поскольку капитал бежит к другим безопасным активам вне криптовалюты.

Итак, где мы инвестируем?

Это заставляет задаться вопросом: Как и во что мы инвестируем во время хопкой рынка?

Большинство людей, которых я знаю, вероятно, указали бы на фарминг доходности на Berachain, Sonic, и так далее—что вполне нормально. Но для меня есть намного более интересные возможности для вложений с лучшим соотношением рисков и прибыли, особенно во времена кризиса.

Для меня самые асимметричные ставки в данный момент лежат на пересечении DeAI инфраструктуры и AI агента (подробнее об этом чуть позже).

Придерживаясь мантры: «Будьте веселыми, когда другие жадные, будьте нуждающимися, когда другие испытывают страх.» Это звучит не так. «Будьте испуганными, когда другие жадные, будьте жадными, когда другие испытывают страх.» Да!

Крипто AI Сегменты, которые я наблюдаю

На мой взгляд, в настоящее время особенно интересны несколько подсегментов в Крипто AI:

• Инструменты разработчика — фреймворки, инструменты для кодирования в ритме, инфраструктура MCP
• Децентрализованная инфраструктура искусственного интеллекта — децентрализованные вычисления, проверяемость, развертывание, конфиденциальность, хранение, собственность
• Consumer AI — Искусственный интеллект агенты, альфа-инструменты, игры, DeFAI, GambleFAI, личность / спутник

(Это не охватывает все подсегменты, но вы понимаете суть.)

Тенденции фреймворков

Для более детальной информации об искусственном интеллекте потребителей / искусственном интеллекте агентов и средствах разработки, я создал эту тему в марте (изначально планировал делать подобные темы ежемесячно, но, кажется, что рынок общих агентов не движется достаточно быстро, чтобы обновлять ежемесячно):

Фреймворки были оценены довольно высоко в FDV ранее в szn (октябрь-ноябрь прошлого года), но когда разработчики поняли, что с готовыми фреймворками многое нельзя сделать, а LLMs могут не быть лучшими для финансовых случаев использования (склонны к внедрению мгновенных запросов), спрос на фреймворки упал.

Тем не менее, мы по-прежнему видим рост в открытых фреймворках и инструментах, таких как @elizaOS (15.5k звезд на GitHub), @arcdotfun (3.4k звезд), и @sendaifun (1.2k звезд), за последний месяц набрав по 434, 197 и 110 звезд соответственно.

Почему агентские дистрибьюторские сети > фреймворки

Лично я не нахожу рамок такими захватывающими, поскольку в них нет многоценности. Гораздо лучше инвестировать в сети распространения/агентские хабы, поскольку там ясно происходит накопление ценности - т. е. торговые сборы, полученные от объема торговли, исходящей от спекулянтов/инвесторов, торгующих токенами искусственного интеллекта. @virtuals_ioостается лучшим в этом. Хотя ежедневный объем упал с 8-9-значного диапазона до 7-значного, Виртуалы остаются самой надежной экосистемой для разработчиков, а также самой разнообразной экосистемой, в которой многие команды пытаются создать уникальные агентские продукты.

@elizaOSначинает выглядеть более интересно, особенно с учетом @autodotfun(их платформа для запуска проектов) только что запустилась. Теперь у команды есть сеть распространения для прямого накопления стоимости токена $ai16z.@shawmakesmagicнамекнул о нескольких интересных функциях (которые еще не были внедрены):

То, что им нужно закрепить, это исполнение для запуска проектов с высококачественными партнерами, чтобы иметь смысленное преимущество перед тем, что предлагают Виртуалы (в противном случае они будут застряты с проектами низкого уровня с рыночной капитализацией от 4 до 5 цифр).

В любом случае, отойдя на шаг назад, хотя эти искусственные интеллектуальные агенты, фреймворки и распределенные сети интересны, лучший сегмент R/R для инвестиций прямо сейчас - децентрализованная ИИ-инфраструктура.

Почему?

Если вы провели некоторое время в окопах AI агента, вы наверняка заметили, что прогресс продуктов агента был что-то вроде:

Разговорный «агент» для развлечений ➔ Разговорный «агент» для анализа альфа / инструментов ➔ торговые агенты ➔ слои абстракции DeFAI ➔ другие более мелкие повествования ➔ агенты с более умным контекстом, мультиагенты / стаи и т. д.

Ловушка Смертельного Маховика

Причина, по которой многие команды испытывают затруднения, заключается в том, что в тех «агентских продуктах» не было никакого надлежащего основного продукта искусственного интеллекта. Единственное искусственное интеллект было в том, чтобы автоматически подталкивать LLMs к болтовне каждые x интервалов.

Очевидно, что многое изменилось с ранних дней, но зависимость от LLMs или готовых фреймворков/рабочих процессов остается такой же, поэтому в каждом развитии агентских продуктов/каждом повествовании создаются неподходящие агентские продукты без должных случаев использования. (Аналогичные вибрации команд, форкающих основные протоколы децентрализованных финансов и спустя год утрачивающих актуальность)

Это привело к тому, что многие команды создают шум вокруг запуска своих агентов наряду с токенами, но затем не могут удержать это внимание (потому что нет реального продукта), что приводит к «смертельному водяному колесу» (внимание снижается, токен падает).

Строители агентов нуждаются в инфраструктуре; строители инфраструктуры нуждаются в агентах

Но, хотя эти команды могут потерпеть неудачу, они хороши в одном деле — это GTM/генерация хайпа.

Если есть много команд, которые хорошо разбираются в GTM с агентами, знают, как играть в токен-игры/развивать сообщество, но имеют неподходящий продукт ИИ, что им следует делать? Они должны использовать специализированные модели ИИ & возможности машинного обучения из сетей вывода и поставщиков DeAI инфраструктуры.

С другой стороны, команды DeAI инфраструктуры не очень хороши в GTM. Они не на передовой, некоторые не являются крипто-родными и не имеют представления, как создавать сообщество.

Итак, почему бы не объединить оба?

Пропавшее звено между глубокой инфраструктурой искусственного интеллекта и распространением вирусных агентов - вот где, на мой взгляд, кроется настоящая возможность.

Моя Крипто ИИ Инвестиционная Тезис

Это приводит нас к моей инвестиционной тезису Крипто AI:

Которая инвестирует в DeAI инфраструктуру, а также агентские команды, которые представляют новые, уникальные рабочие процессы Web3, которые изменяют способ взаимодействия людей с существующими криптопродуктами (DeFi, on-chain).

В Web2 автоматизация рабочих процессов и увеличение производительности (а следовательно, прибыльности) при минимизации затрат является очень распространенным явлением в вертикальных секторах агентов, особенно для монотонных задач (чем более монотонная задача, тем выше ценность). Например.

Юридический искусственный интеллект обрабатывает сырые бумажные документы, создает базы данных для юридических дел, сотрудничает с адвокатами, чтобы помочь их клиентам успешно выиграть в суде

Бухгалтерские агенты изучают квитанции, счета, ГЛ, БС, и генерируют непроверенные ФС и налоговые декларации

Агенты по архитектуре рассматривают планы этажей здания, оценивают затраты и предлагают способы снижения затрат на строительство/материалы, сохраняя при этом прочность и соответствие дизайна потребностям клиента.

Веб2 содержит множество подобных кейс-исследований, и эти стартапы очень быстро вырастают до 7-8 цифр в годовом обороте (за несколько месяцев), потому что они действительно используют искусственных интеллектуальных агентов для автоматизации и расширения рабочих процессов, предлагая реальную ценность другим компаниям/клиентам.

В Web3 это все еще довольно ново & сложно. Чтобы действительно улучшить рабочие процессы в DeFi, вам нужна экспертиза в области домена. Вам нужно понимать проблемы, с которыми сталкиваются пользователи DeFi (и нормики) - и как сделать это лучше. Слой абстракции DeFAI решает эту проблему в определенной степени, но большинство остается неиспользуемыми с недостаточными возможностями рассуждения (вам нужно давать очень конкретные подсказки, чтобы заставить его работать - что действительно противоречит цели, потому что в идеале вы хотите, чтобы нормики использовали его, а нормики обычно не знают, что они хотят делать, поэтому им естественно неизвестно, что подсказывать).

Вот почему, на мой взгляд, команды, которые понимают, как осмысленно изменить рабочие процессы Web3/Crypto, довольно редки. НО если вы сможете их заметить и инвестировать в них на ранних этапах (прямо сейчас), вы получите много возможностей в будущем.

На другом конце спектра у нас есть инфраструктура DeAI. Большая часть из нее не может быть инвестирована, потому что она все еще находится на начальном этапе.

Эти команды обычно привлекают миллионы от венчурных инвесторов и тратят несколько лет на запуск TGE. Некоторые из запущенных проектов видели снижение цен на 50–80% из-за рыночных условий. Те, которые держатся хорошо, должны генерировать значительный доход, чтобы поддерживать цену токена (или нанять действительно хорошего MM lol).

Хорошим примером этого является @getgrass_io—предположительно 8-9 фигур в доходе & отличный продукт для потребителя (любой может предоставить пропускную способность для воздушных капель).

Проекты, подобные Grass, довольно редки в DeAI инфраструктуре, финансируемой венчурными капиталами, и обычно единственный способ присоединиться на ранней стадии - использовать продукт / участвовать в распределении токенов. Скорее всего, они поднимут цену токена на момент TGE (стиль low-float, high FDV), поскольку венчурные капиталы вошли по относительно низким оценкам. И если вы решите инвестировать во что-то подобное, вероятность потери денег выше, чем вероятность заработка.

Инвестиционная экосистема DeAI с ориентацией на сообщество

Что приводит нас к альтернативе - чистое сообщество / экосистема без венчурного капитала DeAI. Да, это @opentensor (Bittensor).

Предыдущее обновление dTAO, экосистема была довольно скучной. Валидаторы выступали в роли своего рода аллокаторов капитала, потому что они решали, какая подсеть получила$TAOэмиссии (капитал).

Но с момента запуска обновления dTAO в День святого Валентина в этом году динамика кардинально изменилась. Теперь рынок определяет, какие подсети получают эмиссию. Сообщество — люди — теперь распорядитель капитала. Если сообщество решает, что ваша подсеть не имеет продукта и не приносит много ценности, вы не получаете эмиссию (капитал). Это побудило подсети развиваться публично, быстрее выпускать продукты и создавать те продукты, которые люди действительно хотят.

Это также спровоцировало создание хедж-фондов, специально инвестирующих в подсети Bittensor:

@BarrySilbertставки на экосистему Bittensor с @YumaGroup(дочернее предприятие DCG), которое инвестирует в создание и инкубирует подсети Bittensor. Самое последнее интервью между @RaoulGMI и @BarrySilbertвозбудило много волнения в сообществе (потому что крупное криптоучреждение теперь вошло в экосистему Bittensor):

С инвестиционной точки зрения ликвидность в экосистеме Bittensor намного лучше, чем в экосистеме искусственного интеллекта. Основная проблема для экосистем агентов, таких как Virtuals, заключается в том, что LP парный с Virtuals, что приводит к более высокой волатильности и большему IL для поставщиков ликвидности.

Поэтому ликвидность обычно невелика — вы обычно можете разместить $1k–$5k и столкнуться со слиппеджем в 3–7% на этих токенах агентов. С другой стороны, размещение аналогичных сумм в токены подсети дает что-то вроде 0.05%–0.1% слиппеджа (или даже меньше).

Краткое изложение:

Крипто ИИ агент цикла гипа угасает, реальный продукт + удержание все еще редки

Инфраструктура DeAI недооценена, недопонята и неправильно ценообразована

Лучшие игры объединяют инфраструктуру + агента GTM, чтобы открывать новые рабочие процессы

$VIRTUAL ведет агент-мета, Bittensor ведет инфра-мета

Обратите внимание на команды, объединяющие их. Огромный потенциал в случае раннего обнаружения.

Завершение упаковки

Я верю, что DeAI определит следующий тренд в Web3 AI. Мы увидим больше команд, которые изменят наше взаимодействие друг с другом и с протоколами, изменят способы создания ценности и создадут новые сегменты, которые достигнут большего числа пользователей и увеличат популярность (станут более массовыми). Сейчас лучшее время ознакомиться с DeAI инфраструктурой и тем, как она меняет вещи. Обязательно следите за командами, которые смогут успешно объединить DeAI и агентов.

Пожалуйста, имейте в виду, что моя диссертация не является жесткой. Я постоянно учусь и совершенствую ее. Я делаю все возможное, чтобы убедиться, что мы находимся в позиции, чтобы запечатлеть следующий большой тренд в Web3 AI. Опять же, это не финансовый совет — проведите собственное исследование и воспринимайте все здесь с некоторой долей скепсиса.

В следующей статье Bittensor я проведу больше времени, исследуя интересные подсети и раскрою больше возможностей.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [0xДжеф]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [0xJeff]. Если есть возражения по поводу этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Команда Gate Learn занимается переводом статей на другие языки. Копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены, если не указано иное.