A negociação de balcão (OTC) desempenha um papel essencial na indústria de criptografia, mas poucas pessoas entendem por que são importantes, como funcionam e o que as diferencia umas das outras. Como parte de nossa missão de fornecer conhecimento sobre Blockchain e Criptomoeda, reunimos uma análise aprofundada sobre a relevância, estrutura e taxonomia das mesas de negociação de criptomoeda.

Semelhantes aos seus homólogos na finança tradicional, os balcões de OTC de criptomoedas lidam com volumes imensos com aparente opacidade fora do alcance do olhar público. Neste artigo, pretendemos trazer clareza sobre como o OTC de criptomoedas realmente funciona.

O que são mercados de balcão?

Existem duas maneiras básicas de organizar os mercados financeiros - através de uma bolsa e também “over the counter”, ou OTC.

Em uma exchange, os traders postam os preços pelos quais estão dispostos a vender ativos (asks) e outros postam os preços pelos quais estão dispostos a comprar ativos (bids). Quando um bid e um ask se sobrepõem, a exchange facilita a negociação. Todas as negociações acontecem abertamente e os preços pelos quais diferentes ativos são negociados são os que você vê rolando na parte inferior da CNBC ou em um site como o CoinMarketCap.

OTC difere, pois essa negociação acontece diretamente entre duas partes, sendo que uma dessas partes geralmente é uma “mesa” — um negócio dedicado à compra e venda de uma classe de ativos específica. Em uma negociação OTC, duas partes concordam com um preço e então resolvem a transferência de ativos entre elas mesmas. Esse meio direto de troca é a razão exata pela qual tal opacidade existe nos mercados OTC — ninguém além das partes envolvidas tem conhecimento do preço e volume no qual vários ativos estão sendo negociados “over the counter”.

Em resumo, os mercados de balcão são onde a maioria das negociações dentro do sistema financeiro global acontece.

O que é OTC em criptomoedas?

Crypto OTC é simplesmente a negociação de ativos cripto diretamente entre duas partes. Uma negociação pode ser cripto-a-cripto (trocar Bitcoin por Ether, por exemplo) ou fiat-a-cripto (trocar dólares americanos por Bitcoin e vice-versa). A negociação OTC é frequentemente utilizada por grandes investidores ou instituições para comprar ou vender grandes quantidades de criptomoedas sem causar flutuações significativas nos preços no mercado aberto. A negociação OTC também é às vezes utilizada para facilitar negociações de criptomoedas que não estão listadas em bolsas formais.

Assim como em todos os outros mercados de balcão, a negociação sempre ocorre entre uma “mesa” de negociação dedicada e outro indivíduo ou instituição, conhecido como contraparte. Em 2018, bilhões de dólares em criptomoedas mudaram de mãos no mercado de balcão.

Na Gate.io, os usuários podem negociar de forma segura OTC através da página de Negociação P2P. Oferecemos mais de 10 mercados fiat OTC diferentes com criptomoedas de alto volume, como BTC, ETH, USDT e DOGE. Os usuários podem visualizar a reputação dos vendedores e compradores para determinar com quem negociar, se sentindo confortáveis e confiantes para fazê-lo.

Por que existem mesas de OTC de criptomoedas?

As mesas de OTC existem principalmente porque comprar ou vender grandes quantidades de criptomoedas é difícil. Por exemplo, se você tentasse comprar 500 BTC, teria muitos problemas.

Se você tentasse comprar tudo em uma única exchange, nenhuma pessoa estaria vendendo 500 BTC a qualquer momento — você teria que comprá-lo de vários vendedores. Provavelmente, você seria capaz de comprar o primeiro bloco à taxa de mercado, mas acabaria comprando o último bloco a um preço significativamente mais alto — isso é conhecido como slippage. O slippage ocorre quando você fica sem pessoas vendendo pelo preço desejado, fazendo com que você 'deslize' ainda mais do preço de mercado original.

Para evitar deslizes, você estaria melhor distribuindo sua compra de 500 BTC em várias exchanges, comprando pequenos pedaços de BTC pelo melhor preço disponível em cada exchange. Fazer isso, no entanto, exigiria que você fosse embarcado em várias exchanges e ainda gastaria muito tempo executando cada negociação individual, tudo isso enquanto era cobrada uma taxa de transação por negociação.

Se você fosse a um tipo de mesa de OTC de criptomoedas conhecida como mesa principal, eles te dariam um preço e se você aceitasse, eles te enviariam 500 BTC — simples assim. De onde e como eles conseguem não é seu problema — é deles. Lidar com o problema de obter grandes quantidades de criptomoedas é exatamente no que as mesas de OTC de criptomoedas se destacam. Através delas, você pode comprar seus 500 BTC de uma só vez sem taxas, e sem precisar fazer nenhum trabalho.

Quem Negocia Criptomoedas OTC?

Simplesmente, qualquer pessoa que queira comprar ou vender rapidamente e facilmente grandes quantidades de criptomoeda. Isso pode incluir indivíduos de alto patrimônio líquido, instituições, fundos de capital de risco e fundos de cobertura que investem nos mercados de criptomoedas. As mesas OTC também frequentemente negociam entre si, quando, por exemplo, uma mesa tem uma contraparte interessada em comprar um ativo específico e outra mesa tem um vendedor.

Com o crescimento da indústria e da classe de ativos, os tipos de contrapartes com quem as mesas de OTC negociam se tornaram mais diversos ao longo dos anos. Com o lançamento das ICOs em 2017, um grande número de fundos estava sendo levantado em Ether, e os fundadores de projetos comumente usavam mesas de OTC para converter Ether em moeda fiduciária para pagar despesas do dia a dia. Os mineradores - as pessoas que recebem pagamento em criptomoedas recém-criadas para executar computadores que garantem redes como a do Bitcoin - usam mesas de OTC para converter criptomoedas em suas moedas fiduciárias locais a fim de pagar despesas. Da mesma forma, uma exchange que coleta taxas em criptomoedas fará negociações OTC para converter de volta em moeda fiduciária ou, cada vez mais, em stablecoins como o USDC.

Prós e Contras do OTC de Criptomoedas

Alguns potenciais prós da negociação OTC de criptomoedas incluem:

• O preço de mercado não é afetado:Porque as negociações não precisam ser executadas em uma bolsa formal, isso significa que elas podem ser concluídas sem afetar o preço de mercado da criptomoeda, o que pode ser útil para investidores que desejam comprar ou vender grandes quantidades de criptomoedas sem causar flutuações significativas de preço.

• Maior privacidade:Negociações de balcão são conduzidas diretamente entre duas partes, o que pode proporcionar maior privacidade em comparação com as negociações executadas em uma bolsa formal.

Por outro lado, existem algumas desvantagens potenciais da negociação OTC de criptomoedas, que incluem:

• Menos liquidez:As negociações OTC não são executadas em uma bolsa formal, então pode haver menos liquidez disponível para uma negociação específica. Isso pode tornar mais difícil encontrar uma contraparte para negociar e pode ser mais difícil alcançar um preço de negociação aceitável.

• Risco de contraparte:As negociações OTC são realizadas diretamente entre duas partes, portanto, há o risco de uma das partes não cumprir suas obrigações sob o comércio.

O Futuro do Crypto OTC

Há cinco anos, as mesas de OTC de criptomoedas não existiam com a estrutura e abrangência que têm hoje. Agora existem várias mesas operando em escala global, negociando bilhões de dólares por ano — um reflexo de quanto essa indústria cresceu desde o lançamento da rede Bitcoin há mais de uma década.
Embora os bilhões de dólares que as mesas de OTC de criptomoedas lidam anualmente sejam insignificantes em comparação com os volumes de trilhões de dólares de contrapartes de OTC tradicionais, ainda há um tremendo espaço para crescimento. À medida que os ativos de criptomoedas existentes crescem e novos são introduzidos, mesas de OTC como a Circle Trade estarão nos bastidores, mantendo os mercados em movimento.
Exceto regulamentações rigorosas que significariam um grande revés para o mercado de criptomoedas de balcão, a tendência parece estar crescendo. O ambiente regulatório para a negociação de criptomoedas de balcão varia de país para país. Em alguns países, pode estar sujeito às mesmas regulamentações que outros tipos de negociações de balcão, como a exigência de se registrar como corretor-negociante. Outros países ou jurisdições podem ter leis menos rígidas ou nenhuma lei em relação à negociação de criptomoedas de balcão.
Nos Estados Unidos, a negociação de criptomoedas de balcão (OTC) geralmente está sujeita às leis federais e estaduais de valores mobiliários, bem como às regulamentações da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), enquanto na Europa a regulamentação da negociação de criptomoedas OTC é geralmente supervisionada pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) e pelo Conselho Europeu de Risco Sistêmico (ESRB). Essas instituições fornecem diretrizes sobre como gerenciar esse tipo de negócio e, em alguns casos, exigem que um operador do setor se registre como corretor-negociante, mantendo obrigações de manutenção de registros e relatórios.

Conclusão

É claro que a negociação OTC traz uma liquidez muito necessária aos mercados de criptomoedas, o que, em última análise, permite um aumento do envolvimento institucional. As pessoas vêm negociando desde o início da humanidade. Tentar obter o melhor preço por um produto ou serviço é possivelmente apenas a natureza da besta humana.

Over-the-counter poderia significar um mercado internacional descentralizado ou simplesmente fazer um acordo com seu vizinho.

OTC como mercado possui muitos benefícios e casos de uso, mas às vezes ainda é associado a atores ruins e riscos. Um ator ruim é uma pessoa ou organização cujas ações são prejudiciais, ilegais ou simplesmente moralmente erradas, e é claro que eles existem.