Ethereum connaît une période d'évolution financière sur deux fronts majeurs. La Fondation Ethereum a annoncé une politique de gestion de trésorerie plus stricte et plus transparente pour prolonger sa durée d'exploitation et améliorer la responsabilité. Dans le même temps, le fonds de marché monétaire basé sur Ethereum de WisdomTree, WTGXX, a discrètement atteint 300 millions de dollars d'actifs sous gestion, reflétant la confiance croissante dans la finance décentralisée parmi les investisseurs institutionnels.
La Fondation Ethereum Renforce sa Stratégie de Trésorerie alors qu'une Période Cruciale de 18 Mois Commence
Dans une mise à jour du 4 juin, la directrice de la Fondation Ethereum, Hsiao-Wei Wang, a révélé que la trésorerie de l'organisation est limitée à seulement 2,5 ans aux niveaux de dépenses actuels, ce qui a conduit à une réévaluation majeure de la façon dont son vaste trésor, principalement composé d'Éther (ETH), est géré.
« Cette politique reflète notre conviction que 2025-26 seront probablement des moments décisifs pour Ethereum, justifiant une attention accrue sur les livrables critiques », a déclaré Wang. Ce nouvel accent souligne un tournant pour la Fondation, qui a été soumise à un examen communautaire en raison de ses récentes ventes d'ETH, quelque peu opaques, qui ont soulevé des questions sur sa gestion financière et son engagement envers la décentralisation.
Cadre Transparent Lié aux Réserves d'Éther
La nouvelle politique liera systématiquement les coûts opérationnels et les besoins en liquidités de l'EF à ses avoirs en Éther, fournissant un tampon contre la volatilité du marché et donnant à la Fondation une flexibilité dans des conditions de marché plus difficiles. Les indicateurs financiers clés, tels que le pourcentage d'Éther réservé aux opérations et les années de projection de trésorerie, seront réévalués de manière continue, en tenant compte des dynamiques du marché et des retours de la communauté.
Ce niveau de conscience fiscale est un changement stratégique pour l'EF, qui a historiquement maintenu une posture de "neutralité crédible" qui limitait sa participation active dans la DeFi ou le financement direct des protocoles de l'écosystème. Le passage vers la transparence intervient après une réaction de la communauté face à des ventes surprises d'ETH à la fin de 2024 et au début de 2025, que les critiques ont affirmé avoir érodé la confiance et créé des spéculations sur les intentions de la Fondation.
Pour répondre à ces préoccupations et renforcer son engagement en matière de transparence, la Fondation Ethereum commencera à publier des rapports trimestriels et annuels détaillant les avoirs du trésor, les activités d'investissement et tout changement significatif de ses perspectives financières.
Au 31 octobre 2024, le trésor de la fondation Ethereum s'élevait à 970,2 millions de dollars, dont 788,7 millions de dollars en crypto et 181,5 millions de dollars en actifs non crypto. Notamment, 81 % de la partie crypto était libellée en Éther, un chiffre qui a probablement légèrement diminué compte tenu de la baisse de prix de 1,8 % de l'Éther depuis lors, selon les données de CoinGecko.
Avec la politique mise à jour, l'EF cherche à extraire un rendement durable de son trésor grâce à un engagement plus profond avec la finance décentralisée. Dans un départ de sa position historiquement passive, la Fondation déploie désormais activement de l'Éther dans des protocoles qui s'alignent avec ce qu'elle appelle les "principes Defipunk" — mettant l'accent sur l'absence de permission, l'immutabilité et des normes de sécurité rigoureuses.
En février 2025, EF a alloué 45 000 ETH (approximately 120 $ million) à déployer sur certaines plateformes DeFi. À la fin du mois de mai, le fondateur d’Aave, Stani Kulechov, a confirmé que la Fondation avait déjà fourni des liquidités et emprunté 2 millions de dollars en stablecoins GHO par le biais de la plateforme de prêt d’Aave. Parmi les autres protocoles pris en charge, citons Spark et Compound, signalant la diversification stratégique d’EF dans plusieurs écosystèmes DeFi.
Cette participation accrue survient après des critiques de la part de développeurs DeFi de premier plan, comme le fondateur d'Infinex, Kain Warwick, qui avait auparavant accusé la Fondation d'être « anti-DeFi » en raison de son approche passive du financement de l'innovation au niveau des protocoles.
Restructuration interne face à la performance stagnante de l'Éther
L'approche fiscale renforcée de la Fondation coïncide avec une restructuration interne. Le 2 juin, l'EF a confirmé qu'elle avait licencié plusieurs membres de son équipe de développement interne, bien qu'elle ait refusé de préciser combien de postes ont été touchés.
Malgré le rôle central d’Ethereum dans l’écosystème plus large de la blockchain, l’ETH a considérablement sous-performé par rapport à ses pairs au cours du marché haussier actuel. Alors que Bitcoin (BTC) et Solana (SOL) récemment atteint de nouveaux sommets historiques, l’ETH reste 46,5 % en dessous de son pic de novembre 2021 de 4 878 $. Cela n’a fait qu’intensifier les appels à la Fondation pour qu’elle accélère l’innovation, améliore la communication et alloue mieux ses ressources à des projets à fort impact.
Le fonds numérique basé sur Ethereum de WisdomTree atteint 300 millions de dollars d'AUM, signalant l'attrait croissant de la DeFi pour les institutions.
Alors que l'EF effectue des ajustements internes, WTGXX a atteint 300 M$ en AUM.
Lancé comme une alternative native à la blockchain aux comptes d'épargne conventionnels et aux comptes de marché monétaire gouvernementaux, WTGXX se distingue par le mélange de stratégies d'investissement éprouvées avec les avantages d'une infrastructure décentralisée. Le fonds est entièrement soutenu par des titres émis par le gouvernement américain et utilise la blockchain Ethereum pour la transparence, la sécurité et l'accessibilité.
Il y a seulement quelques mois, WTGXX était un fonds numérique relativement peu connu. Aujourd'hui, avec 300 millions de dollars sous sa direction, il représente l'un des exemples les plus réussis de la tokenisation d'actifs réels sur Ethereum à ce jour. Le rythme de sa croissance AUM reflète la confiance croissante des investisseurs non seulement dans le fonds lui-même, mais aussi dans la viabilité de la gestion d'actifs décentralisée dans son ensemble.
L’attrait du fonds réside dans sa structure : décentralisée et plus inclusive que les options d’épargne traditionnelles, mais soutenue par les mêmes instruments gouvernementaux qui constituent l’épine dorsale de nombreux portefeuilles conventionnels. Alors que les rendements traditionnels restent sous pression, de nombreux investisseurs recherchent des instruments basés sur la blockchain comme WTGXX pour leur combinaison de fiabilité et de potentiel de rendements plus élevés.
WTGXX fonctionne entièrement sur Ethereum, la principale plateforme de contrats intelligents au monde. En tirant parti du réseau décentralisé d'Ethereum, le fonds offre transparence dans le suivi des actifs, immutabilité dans la tenue des dossiers et programmabilité pour la conformité et l'automatisation.
Il est important de noter que les avoirs du fonds—les titres du Trésor américain—sont tokenisés et sécurisés sur la chaîne. Cette innovation permet un règlement quasi instantané, un audit en temps réel et un niveau d'accessibilité impossible dans les systèmes financiers traditionnels.
Le succès de WisdomTree pourrait inspirer une vague de produits similaires tant de la part des gestionnaires d'actifs traditionnels que des entreprises natives de la cryptographie, déclenchant une nouvelle ère d'investissements tokenisés qui sont conformes, sécurisés et accessibles à une base d'investisseurs plus large.
Décentralisé mais conforme
L'une des caractéristiques les plus remarquables de WTGXX est qu'elle atteint la décentralisation sans compromettre la conformité réglementaire. Cet équilibre est crucial dans le paysage d'investissement actuel, où la surveillance gouvernementale des produits crypto reste élevée. En ancrant le fonds dans des titres gouvernementaux américains et en le livrant via des contrats intelligents Ethereum, WisdomTree a créé un modèle hybride qui satisfait aux exigences de niveau institutionnel tout en offrant les avantages inhérents de la DeFi.
Si les comptes d’épargne traditionnels dominent toujours le marché, leurs rendements sont souvent plus faibles et leur accessibilité plus limitée, en particulier dans les pays en développement ou parmi les populations sous-bancarisées. En revanche, WTGXX ouvre la porte à toute personne disposant d’un portefeuille Ethereum pour accéder à un fonds stable, générateur de rendement, à la fois transparent et portable.
La hausse fulgurante des actifs sous gestion de WTGXX pourrait signaler un changement plus large dans le sentiment des investisseurs. Alors que les principaux acteurs financiers injectent de l’argent dans des fonds basés sur la blockchain, les investisseurs particuliers en prennent de plus en plus conscience et agissent. Ce qui était autrefois un terrain de jeu pour les premiers utilisateurs férus de technologie devient rapidement une considération sérieuse pour les investisseurs plus traditionnels.
Cette démocratisation de l'accès à des produits financiers de haute qualité, rendue possible grâce à la technologie blockchain, pourrait marquer le début d'une tendance à long terme. D'autres entreprises financières devraient lancer des offres tokenisées sur Ethereum ou des réseaux similaires dans les années à venir.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La fondation ETH limite son trésor alors que le fonds WisdomTree atteint 300 millions de dollars
Ethereum connaît une période d'évolution financière sur deux fronts majeurs. La Fondation Ethereum a annoncé une politique de gestion de trésorerie plus stricte et plus transparente pour prolonger sa durée d'exploitation et améliorer la responsabilité. Dans le même temps, le fonds de marché monétaire basé sur Ethereum de WisdomTree, WTGXX, a discrètement atteint 300 millions de dollars d'actifs sous gestion, reflétant la confiance croissante dans la finance décentralisée parmi les investisseurs institutionnels.
La Fondation Ethereum Renforce sa Stratégie de Trésorerie alors qu'une Période Cruciale de 18 Mois Commence
Dans une mise à jour du 4 juin, la directrice de la Fondation Ethereum, Hsiao-Wei Wang, a révélé que la trésorerie de l'organisation est limitée à seulement 2,5 ans aux niveaux de dépenses actuels, ce qui a conduit à une réévaluation majeure de la façon dont son vaste trésor, principalement composé d'Éther (ETH), est géré.
« Cette politique reflète notre conviction que 2025-26 seront probablement des moments décisifs pour Ethereum, justifiant une attention accrue sur les livrables critiques », a déclaré Wang. Ce nouvel accent souligne un tournant pour la Fondation, qui a été soumise à un examen communautaire en raison de ses récentes ventes d'ETH, quelque peu opaques, qui ont soulevé des questions sur sa gestion financière et son engagement envers la décentralisation.
Cadre Transparent Lié aux Réserves d'Éther
La nouvelle politique liera systématiquement les coûts opérationnels et les besoins en liquidités de l'EF à ses avoirs en Éther, fournissant un tampon contre la volatilité du marché et donnant à la Fondation une flexibilité dans des conditions de marché plus difficiles. Les indicateurs financiers clés, tels que le pourcentage d'Éther réservé aux opérations et les années de projection de trésorerie, seront réévalués de manière continue, en tenant compte des dynamiques du marché et des retours de la communauté.
Ce niveau de conscience fiscale est un changement stratégique pour l'EF, qui a historiquement maintenu une posture de "neutralité crédible" qui limitait sa participation active dans la DeFi ou le financement direct des protocoles de l'écosystème. Le passage vers la transparence intervient après une réaction de la communauté face à des ventes surprises d'ETH à la fin de 2024 et au début de 2025, que les critiques ont affirmé avoir érodé la confiance et créé des spéculations sur les intentions de la Fondation.
Pour répondre à ces préoccupations et renforcer son engagement en matière de transparence, la Fondation Ethereum commencera à publier des rapports trimestriels et annuels détaillant les avoirs du trésor, les activités d'investissement et tout changement significatif de ses perspectives financières.
Au 31 octobre 2024, le trésor de la fondation Ethereum s'élevait à 970,2 millions de dollars, dont 788,7 millions de dollars en crypto et 181,5 millions de dollars en actifs non crypto. Notamment, 81 % de la partie crypto était libellée en Éther, un chiffre qui a probablement légèrement diminué compte tenu de la baisse de prix de 1,8 % de l'Éther depuis lors, selon les données de CoinGecko.
Avec la politique mise à jour, l'EF cherche à extraire un rendement durable de son trésor grâce à un engagement plus profond avec la finance décentralisée. Dans un départ de sa position historiquement passive, la Fondation déploie désormais activement de l'Éther dans des protocoles qui s'alignent avec ce qu'elle appelle les "principes Defipunk" — mettant l'accent sur l'absence de permission, l'immutabilité et des normes de sécurité rigoureuses.
En février 2025, EF a alloué 45 000 ETH (approximately 120 $ million) à déployer sur certaines plateformes DeFi. À la fin du mois de mai, le fondateur d’Aave, Stani Kulechov, a confirmé que la Fondation avait déjà fourni des liquidités et emprunté 2 millions de dollars en stablecoins GHO par le biais de la plateforme de prêt d’Aave. Parmi les autres protocoles pris en charge, citons Spark et Compound, signalant la diversification stratégique d’EF dans plusieurs écosystèmes DeFi.
Cette participation accrue survient après des critiques de la part de développeurs DeFi de premier plan, comme le fondateur d'Infinex, Kain Warwick, qui avait auparavant accusé la Fondation d'être « anti-DeFi » en raison de son approche passive du financement de l'innovation au niveau des protocoles.
Restructuration interne face à la performance stagnante de l'Éther
L'approche fiscale renforcée de la Fondation coïncide avec une restructuration interne. Le 2 juin, l'EF a confirmé qu'elle avait licencié plusieurs membres de son équipe de développement interne, bien qu'elle ait refusé de préciser combien de postes ont été touchés.
Malgré le rôle central d’Ethereum dans l’écosystème plus large de la blockchain, l’ETH a considérablement sous-performé par rapport à ses pairs au cours du marché haussier actuel. Alors que Bitcoin (BTC) et Solana (SOL) récemment atteint de nouveaux sommets historiques, l’ETH reste 46,5 % en dessous de son pic de novembre 2021 de 4 878 $. Cela n’a fait qu’intensifier les appels à la Fondation pour qu’elle accélère l’innovation, améliore la communication et alloue mieux ses ressources à des projets à fort impact.
Le fonds numérique basé sur Ethereum de WisdomTree atteint 300 millions de dollars d'AUM, signalant l'attrait croissant de la DeFi pour les institutions.
Alors que l'EF effectue des ajustements internes, WTGXX a atteint 300 M$ en AUM.
Lancé comme une alternative native à la blockchain aux comptes d'épargne conventionnels et aux comptes de marché monétaire gouvernementaux, WTGXX se distingue par le mélange de stratégies d'investissement éprouvées avec les avantages d'une infrastructure décentralisée. Le fonds est entièrement soutenu par des titres émis par le gouvernement américain et utilise la blockchain Ethereum pour la transparence, la sécurité et l'accessibilité.
Il y a seulement quelques mois, WTGXX était un fonds numérique relativement peu connu. Aujourd'hui, avec 300 millions de dollars sous sa direction, il représente l'un des exemples les plus réussis de la tokenisation d'actifs réels sur Ethereum à ce jour. Le rythme de sa croissance AUM reflète la confiance croissante des investisseurs non seulement dans le fonds lui-même, mais aussi dans la viabilité de la gestion d'actifs décentralisée dans son ensemble.
L’attrait du fonds réside dans sa structure : décentralisée et plus inclusive que les options d’épargne traditionnelles, mais soutenue par les mêmes instruments gouvernementaux qui constituent l’épine dorsale de nombreux portefeuilles conventionnels. Alors que les rendements traditionnels restent sous pression, de nombreux investisseurs recherchent des instruments basés sur la blockchain comme WTGXX pour leur combinaison de fiabilité et de potentiel de rendements plus élevés.
WTGXX fonctionne entièrement sur Ethereum, la principale plateforme de contrats intelligents au monde. En tirant parti du réseau décentralisé d'Ethereum, le fonds offre transparence dans le suivi des actifs, immutabilité dans la tenue des dossiers et programmabilité pour la conformité et l'automatisation.
Il est important de noter que les avoirs du fonds—les titres du Trésor américain—sont tokenisés et sécurisés sur la chaîne. Cette innovation permet un règlement quasi instantané, un audit en temps réel et un niveau d'accessibilité impossible dans les systèmes financiers traditionnels.
Le succès de WisdomTree pourrait inspirer une vague de produits similaires tant de la part des gestionnaires d'actifs traditionnels que des entreprises natives de la cryptographie, déclenchant une nouvelle ère d'investissements tokenisés qui sont conformes, sécurisés et accessibles à une base d'investisseurs plus large.
Décentralisé mais conforme
L'une des caractéristiques les plus remarquables de WTGXX est qu'elle atteint la décentralisation sans compromettre la conformité réglementaire. Cet équilibre est crucial dans le paysage d'investissement actuel, où la surveillance gouvernementale des produits crypto reste élevée. En ancrant le fonds dans des titres gouvernementaux américains et en le livrant via des contrats intelligents Ethereum, WisdomTree a créé un modèle hybride qui satisfait aux exigences de niveau institutionnel tout en offrant les avantages inhérents de la DeFi.
Si les comptes d’épargne traditionnels dominent toujours le marché, leurs rendements sont souvent plus faibles et leur accessibilité plus limitée, en particulier dans les pays en développement ou parmi les populations sous-bancarisées. En revanche, WTGXX ouvre la porte à toute personne disposant d’un portefeuille Ethereum pour accéder à un fonds stable, générateur de rendement, à la fois transparent et portable.
La hausse fulgurante des actifs sous gestion de WTGXX pourrait signaler un changement plus large dans le sentiment des investisseurs. Alors que les principaux acteurs financiers injectent de l’argent dans des fonds basés sur la blockchain, les investisseurs particuliers en prennent de plus en plus conscience et agissent. Ce qui était autrefois un terrain de jeu pour les premiers utilisateurs férus de technologie devient rapidement une considération sérieuse pour les investisseurs plus traditionnels.
Cette démocratisation de l'accès à des produits financiers de haute qualité, rendue possible grâce à la technologie blockchain, pourrait marquer le début d'une tendance à long terme. D'autres entreprises financières devraient lancer des offres tokenisées sur Ethereum ou des réseaux similaires dans les années à venir.