Étude de projet RWA immobilier : fusion de la Blockchain et des actifs traditionnels
Les actifs du monde réel ( RWA ) ne sont pas un nouveau concept sur le marché des cryptomonnaies. Dès 2018, la tokenisation des actifs et l'émission de tokens de sécurité ( STO ) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'un manque de retours potentiels significatifs, ces premières tentatives n'ont pas réussi à développer une taille de marché mature.
En 2022, avec la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a nettement dépassé le taux d'intérêt des prêts en stablecoins dans le secteur de la cryptographie. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour le secteur de la cryptographie. Certains projets DeFi matures et institutions financières traditionnelles commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché de l'investissement immobilier, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'entrée dans l'investissement immobilier. Cette étude effectuera une analyse de cas de ces projets, examinant les avantages et les inconvénients du design des RWA immobiliers ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets sont principalement axés sur l'immobilier nord-américain, les politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes discutées seront principalement liées au marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de mars 2023 montre que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 1,3 trillion de dollars, tandis que le marché immobilier coté mondial s'élève à 2,66 trillions de dollars.
L'objectif central du marché immobilier tokenisé est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un public d'investisseurs plus large, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent généralement sous trois formes principales :
financement de la propriété immobilière fragmentée.
produit d'indice du marché immobilier dans un bloc spécifique.
Token immobilier pour le prêt hypothécaire.
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la blockchain a également le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Les fiducies de placement immobilier ( REIT ) et les actifs réels en immobilier RWA présentent de nombreuses similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier fragmenté, réduisant efficacement le seuil d'investissement et améliorant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels n'offrent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen d'actifs, leur exploitation et leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict fournissent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers.
Grâce à l'observation des opérations de récents projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
Analyse de cas
Ce chapitre sélectionne trois projets immobiliers RWA pour analyse. Chaque projet adopte une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et a une certaine représentativité dans son domaine. Il convient de noter que ces projets sont encore à un stade précoce, et que leurs produits n'ont pas encore subi de validation et de tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, se concentrant sur la tokenisation de l'immobilier résidentiel américain pour permettre aux investisseurs particuliers d'y participer via la Blockchain.
RealT achète des biens résidentiels et les tokenise conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à un tiers gestionnaire. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de tokens. RealT est responsable du processus de tokenisation, mais est légalement séparé de la société qui détient les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, en cas de défaut de paiement de la société, les détenteurs de tokens ont le droit de désigner une autre entreprise pour gérer les biens détenus. Il est important de noter que l'accord n'oblige pas RealT à participer à l'investissement dans les tokens immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des tokens immobiliers peuvent recevoir chaque mois une part des loyers de la maison, le montant devant être réduit d'environ 2,5 % pour la réserve d'entretien et généralement d'environ 10 % pour les frais de gestion.
Prenons comme exemple une propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et 6 200 jetons ont été émis. La propriété génère un revenu locatif de 2 600 dollars par mois. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Ainsi, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour ce bien immobilier, RealT a proposé 100 % de tokens sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle d'exploitation presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et obtient le reste des frais d'entretien, la plateforme d'investissement ne facturant que 2 % pour la tokenisation du bien immobilier, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de biens immobiliers qualifiés et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle introduit également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop faible, le coût de gestion de l'entreprise devient trop élevé et devient non durable. Une étude explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de tokens immobiliers et RealT. RealT choisit une agence de gestion pour gérer les biens qu'elle possède ; si RealT a une part importante dans la propriété, elle s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aurait un impact négatif considérable sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela réduira d'abord la liquidité des tokens, et deuxièmement, les petits actionnaires immobiliers ne rempliront pas leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de tokens s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et le devoir de diligence de l'agence de gestion embauchée. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner avec diligence l'agence de gestion et s'engager activement dans la supervision, rendant ainsi très difficile la supervision efficace des agences de gestion pour de nombreux petits investisseurs.
En examinant les dix derniers tokens immobiliers épuisés sur le marché RealT et en utilisant les navigateurs blockchain pertinents pour déterminer combien de détenteurs chaque propriété a. RealT divise les propriétés en un nombre différent de tokens pour garantir que le prix de chaque token soit d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Detroit, et il y a environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. En combinant le nombre de tokens de chaque détenteur, on peut calculer l'étendue de l'investissement des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela indique que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les investisseurs particuliers et à accroître la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction consultées sur l'adresse du portefeuille de RealT sur son principal réseau opérationnel, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient en fonction des coûts de maintenance, d'assurance et des taxes, se situant entre 2,5 % et 3 % du loyer, ce qui correspond à des revenus de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier, et si elle choisit de participer, il n'y a aucune restriction ou indication spécifique sur son niveau de participation, les profits que RealT tire des revenus locatifs restent inconnus.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité principale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle agit uniquement en tant qu'entité opérationnelle du projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans l'État du Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant simplement un contrat avec une seule entreprise. Enfin, RealT a constitué une série de LLC correspondantes pour chaque bien immobilier dans lequel ils investissent. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède des biens spécifiques et des jetons correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'un bien n'affecte pas les autres biens sous RealT ou le fonctionnement de la société mère.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre accessibles au marché des actifs synthétiques liés à l'immobilier via une structure AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur l'évolution des prix des biens immobiliers, établissant des positions haussières ou baissières sur les prix de l'immobilier dans la région.
Cette méthode, en raison de l'absence de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés aux opérations immobilières réelles. C'est un projet RWA relativement populaire, bénéficiant d'investissements de certaines entreprises renommées, et il est raisonnable de l'inclure dans les discussions sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix Parcl Labs et la conception du marché des indices sont relativement matures. En termes d'exploitation, l'équipe Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl maintient une attention relativement faible du marché et une part de marché réduite, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Cela peut en partie prouver que le marché des cryptomonnaies n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certain grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également des produits dans le domaine des actifs réels (RWA) liés à l'immobilier. Certaines sociétés ont annoncé que leurs équipes de monnaies numériques de banque centrale tentent de soutenir les utilisateurs dans la tokenisation des biens immobiliers et l'utilisation de ceux-ci pour des prêts hypothécaires. D'autres entreprises collaborent avec des partenaires pour soutenir les prêts hypothécaires sur des biens immobiliers. RealT propose également des options d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité aux tokens immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de tokens et n'améliore pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet lancé en 2020 et qui a cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels immobiliers (RWA) qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera une société à but spécial dans le Delaware pour eux. Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour les tokens immobiliers, que les propriétaires peuvent déposer en tant que garantie de prêt et emprunter, le montant du prêt étant basé sur la valeur des tokens.
Le deuxième produit est le financement hypothécaire. Après que l'utilisateur a acheté un bien immobilier avec un prêt hypothécaire bancaire, il peut tokeniser la propriété immobilière pour obtenir un financement. Les fonds obtenus sont utilisés pour rembourser le prêt hypothécaire bancaire, puis le client rembourse ensuite ce prêt à l'accord à un taux d'intérêt fixe.
Le fonctionnement de Reinno reste un modèle centralisé et hors ligne, où les clients doivent généralement se rendre au bureau et soumettre des documents immobiliers. Adopter une approche comme celle de Reinno comporte certains risques évidents. Tout d'abord, si l'emprunteur choisit de faire défaut sur le remboursement du prêt, Reinno, en tant que prestataire de services tokenisés plutôt qu'en tant que prêteur, aura des difficultés à poursuivre l'emprunteur. Reinno ne possède en réalité pas le bien hypothéqué ; le prêt est essentiellement fourni par des utilisateurs qui choisissent de financer sur Reinno. En raison d'un manque d'interaction directe entre l'emprunteur et le prêteur.
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PanicSeller
· 07-04 18:35
Je ne vais absolument pas entrer dans une position en tant que pigeons.
Analyse approfondie des projets RWA immobiliers : comment la Blockchain redéfinit le paysage de l'investissement immobilier
Étude de projet RWA immobilier : fusion de la Blockchain et des actifs traditionnels
Les actifs du monde réel ( RWA ) ne sont pas un nouveau concept sur le marché des cryptomonnaies. Dès 2018, la tokenisation des actifs et l'émission de tokens de sécurité ( STO ) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et d'un manque de retours potentiels significatifs, ces premières tentatives n'ont pas réussi à développer une taille de marché mature.
En 2022, avec la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a nettement dépassé le taux d'intérêt des prêts en stablecoins dans le secteur de la cryptographie. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour le secteur de la cryptographie. Certains projets DeFi matures et institutions financières traditionnelles commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché de l'investissement immobilier, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'entrée dans l'investissement immobilier. Cette étude effectuera une analyse de cas de ces projets, examinant les avantages et les inconvénients du design des RWA immobiliers ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets sont principalement axés sur l'immobilier nord-américain, les politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes discutées seront principalement liées au marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de mars 2023 montre que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 1,3 trillion de dollars, tandis que le marché immobilier coté mondial s'élève à 2,66 trillions de dollars.
L'objectif central du marché immobilier tokenisé est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un public d'investisseurs plus large, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent généralement sous trois formes principales :
financement de la propriété immobilière fragmentée.
produit d'indice du marché immobilier dans un bloc spécifique.
Token immobilier pour le prêt hypothécaire.
De plus, la tokenisation des biens immobiliers sur la blockchain a également le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de la gouvernance.
Les fiducies de placement immobilier ( REIT ) et les actifs réels en immobilier RWA présentent de nombreuses similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier fragmenté, réduisant efficacement le seuil d'investissement et améliorant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels n'offrent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen d'actifs, leur exploitation et leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict fournissent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers.
Grâce à l'observation des opérations de récents projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
Analyse de cas
Ce chapitre sélectionne trois projets immobiliers RWA pour analyse. Chaque projet adopte une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et a une certaine représentativité dans son domaine. Il convient de noter que ces projets sont encore à un stade précoce, et que leurs produits n'ont pas encore subi de validation et de tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA dans l'immobilier, se concentrant sur la tokenisation de l'immobilier résidentiel américain pour permettre aux investisseurs particuliers d'y participer via la Blockchain.
RealT achète des biens résidentiels et les tokenise conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à un tiers gestionnaire. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre les détenteurs de tokens. RealT est responsable du processus de tokenisation, mais est légalement séparé de la société qui détient les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, en cas de défaut de paiement de la société, les détenteurs de tokens ont le droit de désigner une autre entreprise pour gérer les biens détenus. Il est important de noter que l'accord n'oblige pas RealT à participer à l'investissement dans les tokens immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des tokens immobiliers peuvent recevoir chaque mois une part des loyers de la maison, le montant devant être réduit d'environ 2,5 % pour la réserve d'entretien et généralement d'environ 10 % pour les frais de gestion.
Prenons comme exemple une propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, et 6 200 jetons ont été émis. La propriété génère un revenu locatif de 2 600 dollars par mois. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Ainsi, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour ce bien immobilier, RealT a proposé 100 % de tokens sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle d'exploitation presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et obtient le reste des frais d'entretien, la plateforme d'investissement ne facturant que 2 % pour la tokenisation du bien immobilier, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de biens immobiliers qualifiés et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle introduit également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop faible, le coût de gestion de l'entreprise devient trop élevé et devient non durable. Une étude explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de tokens immobiliers et RealT. RealT choisit une agence de gestion pour gérer les biens qu'elle possède ; si RealT a une part importante dans la propriété, elle s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aurait un impact négatif considérable sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela réduira d'abord la liquidité des tokens, et deuxièmement, les petits actionnaires immobiliers ne rempliront pas leurs responsabilités de supervision. Tous les détenteurs de tokens s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et le devoir de diligence de l'agence de gestion embauchée. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner avec diligence l'agence de gestion et s'engager activement dans la supervision, rendant ainsi très difficile la supervision efficace des agences de gestion pour de nombreux petits investisseurs.
En examinant les dix derniers tokens immobiliers épuisés sur le marché RealT et en utilisant les navigateurs blockchain pertinents pour déterminer combien de détenteurs chaque propriété a. RealT divise les propriétés en un nombre différent de tokens pour garantir que le prix de chaque token soit d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Detroit, et il y a environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. En combinant le nombre de tokens de chaque détenteur, on peut calculer l'étendue de l'investissement des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela indique que RealT a réussi, dans une certaine mesure, à créer un marché d'investissement immobilier pour les investisseurs particuliers et à accroître la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction consultées sur l'adresse du portefeuille de RealT sur son principal réseau opérationnel, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient en fonction des coûts de maintenance, d'assurance et des taxes, se situant entre 2,5 % et 3 % du loyer, ce qui correspond à des revenus de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'est pas contraint de participer à l'investissement immobilier, et si elle choisit de participer, il n'y a aucune restriction ou indication spécifique sur son niveau de participation, les profits que RealT tire des revenus locatifs restent inconnus.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité principale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle agit uniquement en tant qu'entité opérationnelle du projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans l'État du Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant simplement un contrat avec une seule entreprise. Enfin, RealT a constitué une série de LLC correspondantes pour chaque bien immobilier dans lequel ils investissent. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque série de LLC possède des biens spécifiques et des jetons correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'un bien n'affecte pas les autres biens sous RealT ou le fonctionnement de la société mère.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre accessibles au marché des actifs synthétiques liés à l'immobilier via une structure AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur l'évolution des prix des biens immobiliers, établissant des positions haussières ou baissières sur les prix de l'immobilier dans la région.
Cette méthode, en raison de l'absence de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter d'être impliqué dans les problèmes juridiques liés aux opérations immobilières réelles. C'est un projet RWA relativement populaire, bénéficiant d'investissements de certaines entreprises renommées, et il est raisonnable de l'inclure dans les discussions sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas avoir suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement, les fournisseurs de prix Parcl Labs et la conception du marché des indices sont relativement matures. En termes d'exploitation, l'équipe Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl maintient une attention relativement faible du marché et une part de marché réduite, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Cela peut en partie prouver que le marché des cryptomonnaies n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certain grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également des produits dans le domaine des actifs réels (RWA) liés à l'immobilier. Certaines sociétés ont annoncé que leurs équipes de monnaies numériques de banque centrale tentent de soutenir les utilisateurs dans la tokenisation des biens immobiliers et l'utilisation de ceux-ci pour des prêts hypothécaires. D'autres entreprises collaborent avec des partenaires pour soutenir les prêts hypothécaires sur des biens immobiliers. RealT propose également des options d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité aux tokens immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de tokens et n'améliore pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet lancé en 2020 et qui a cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels immobiliers (RWA) qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera une société à but spécial dans le Delaware pour eux. Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour les tokens immobiliers, que les propriétaires peuvent déposer en tant que garantie de prêt et emprunter, le montant du prêt étant basé sur la valeur des tokens.
Le deuxième produit est le financement hypothécaire. Après que l'utilisateur a acheté un bien immobilier avec un prêt hypothécaire bancaire, il peut tokeniser la propriété immobilière pour obtenir un financement. Les fonds obtenus sont utilisés pour rembourser le prêt hypothécaire bancaire, puis le client rembourse ensuite ce prêt à l'accord à un taux d'intérêt fixe.
Le fonctionnement de Reinno reste un modèle centralisé et hors ligne, où les clients doivent généralement se rendre au bureau et soumettre des documents immobiliers. Adopter une approche comme celle de Reinno comporte certains risques évidents. Tout d'abord, si l'emprunteur choisit de faire défaut sur le remboursement du prêt, Reinno, en tant que prestataire de services tokenisés plutôt qu'en tant que prêteur, aura des difficultés à poursuivre l'emprunteur. Reinno ne possède en réalité pas le bien hypothéqué ; le prêt est essentiellement fourni par des utilisateurs qui choisissent de financer sur Reinno. En raison d'un manque d'interaction directe entre l'emprunteur et le prêteur.