Bien qu'il y ait eu beaucoup de discussions sur Azuki récemment, et je tiens Azuki, ce fil n'a rien à voir avec Azuki, mais à réfléchir au sujet de la "liquidité NFT" dans une dimension plus large.
La communauté Crypto est très émotionnelle. Il n'y a pas de période de réflexion sur le marché 7*24. La soi-disant "culture" n'est que le consensus de la communauté. La panique et le Fomo peuvent être infiniment amplifiés. Pour les types actuels d'objets de collection NFT, la quantité est très limitée (facile à manipuler), associée à une liquidité discontinue, les coûts de transaction et les frictions sont plus élevés que ceux du marché du FT, et du point de vue de la courbe des prix, la volatilité est beaucoup supérieur aux autres actifs.
Dans ce contexte, pour ce type d'objets de collection PFP/NFT (la plupart du temps, ces PFP sont associés à un design de rareté et à une communication communautaire, plus proche de la logique de l'art et du luxe), il peut y avoir plus pour améliorer la liquidité des objets de collection NFT C'est une fausse proposition. Parlons de quelques idées, bienvenue pour me corriger.
Type d'actif
Discuter des transactions, de la liquidité et de la tarification commence par une distinction claire entre les types d'actifs. J'ai parlé de plusieurs nouveaux projets liés au NFTFi, mais j'ai constaté que tout le monde ne comprenait pas ce qu'est le NFT et quel type d'actifs il représente.
Quelle est la transaction n'est pas clair quel prix?
Pour rappel, le NFT n'est qu'une forme technique de représentation d'actifs, ce qu'il faut "définir" derrière, et il peut même se présenter sous une forme proche du FT, se distinguant davantage du point de vue des actifs :
NFT homogène - proche de FT, mais la plus petite unité est 1 (en fait, le jeton a 18 décimales, c'est-à-dire que 10 ^ 18 est émis), BTC est techniquement aussi un NFT, et le modèle UTXO ressemble plus à de l'argent Grand-père et autres grands-pères Mao ont au moins des numéros différents, mais ils sont utilisés de la même manière. De plus, comme des billets, tels que divers laissez-passer, la différence entre chaque unité NFT n'est que le nombre.
NFT semi-homogène - tels que les accessoires de jeu, ont la même fonction ou ont une valeur différente ; mais les fonctions et les attributs représentés sont les mêmes. Par exemple, dans le jeu, chaque novice apporte une petite épée en bois à sa naissance.
Non-homogénéité - comme le PFP, les illustrations, chaque bloc d'art est complètement différent.
Du point de vue du trading d'actifs, les deux premiers types peuvent être étudiés ensemble, ce qui est plus proche du modèle de trading FT. La troisième catégorie n'est en fait pas tarifée efficacement. Dans le monde réel, en particulier pour les produits haut de gamme, il n'y a même que des enchères : Sur la base d'un petit nombre de personnes, il n'y a pas de consensus clair sur le prix des enchères discontinues , et même plusieurs fois le prix final de l'enchère Beaucoup dépend plutôt du commissaire-priseur et des autres participants à l'enchère. (appelées "techniques d'enchères")
La plupart des NFT actuellement sur le marché, ou NFT dans le contexte de la plupart des communautés CT, appartiennent à la troisième catégorie.
Le prix est un consensus abstrait sur l'échange d'articles et un consensus de valeur à court terme. Plus la transaction est fréquente, plus il est facile d'obtenir un prix. Par conséquent, le plancher est relativement facile à évaluer, et il peut à peine être classé dans la même catégorie sans attributs particuliers, et l'échange est plus fréquent.
Mais la clé réside dans cette rareté, comment tarifer la rareté ? Il s'agit d'un sous-marché des objets de collection NFT, avec une fréquence de transaction plus faible, une liquidité plus faible et une tarification plus difficile ; de plus, la rareté n'est pas basée sur un ensemble de formules, mais provient de "communauté aime", un consensus de valeur dérivée.
Ce type de consensus changera avec des facteurs internes et externes, tels que les préférences de la communauté, telles que l'autonomisation de différents attributs, etc. (rappelez-vous le sweat à capuche rouge Azuki de Jaylenge et le skateboard doré).
Certains AMM/prêts NFT espèrent avoir une courbe de prix de rareté, mais la définition de la rareté elle-même est dynamique, et définir arbitrairement une courbe de rareté pour la tarification ne conduira qu'à un comportement d'arbitrage.
Niveau de transaction - Comment concevoir des scénarios de transaction et de produits dérivés pour des NFT non homogènes
Le prix est la marge de la transaction, et la tarification est la base des dérivés ultérieurs (ici, ne tuons pas tous les dérivés, au moins pour le plancher, c'est réalisable, ce n'est qu'un sous-marché dans un petit marché, et la liquidité c'est encore pire).
Avec l'infrastructure actuelle, l'émergence de Blur permet à NFT d'avoir un modèle de carnet de commandes, et la liste NFT (généralement le plancher) est la commande client au-dessus. Plus la liquidité est bonne, plus les transactions sont fréquentes et plus la tarification est efficace. Blur a en effet très bien réussi la tarification des NFT généraux. Sur cette base, la réalisation de dérivés basés sur des prix de handicap a une meilleure liquidité qu'avant l'apparition de Blur. (Blur a été critiqué pour sa conception de points, sacrifiant le prix et les frais de traitement pour gagner des points pour les parachutages, ce qui fait en fait baisser le marché.)
Bien sûr, il faut aussi faire attention à une sorte de comportement de transaction, surtout pour PFP, une partie du bon de commande est toujours achetée avec une prime, comme les avatars anthropomorphes comme Azuki, de nombreux collectionneurs achètent leurs favoris au-dessus du prix plancher. On peut voir intuitivement que le sol est tout en peau noire, ce qui peut être une couleur de peau que les utilisateurs asiatiques n'aiment pas.
Combiné avec la discussion sur la rareté du NFT dans le paragraphe précédent, pour le type de collecte NFT, d'un point de vue personnel, la conception idéale de la transaction est de couper à nouveau la collection, le sol appartient au sol et les dérivés sont fabriqués sur la base de le sol (même si le volume sera toujours faible). Compte tenu de la situation de fortes fluctuations de prix, un contrôle plus strict des risques est nécessaire.Les individus peuvent être plus optimistes quant à la conception point à point, qui sera discutée dans la partie suivante.
D'un point de vue personnel, la tarification des biens rares peut être momentanément abandonnée, et ne pas dépasser les frontières ; il vaut mieux faire des ventes aux enchères de réduction de prix directement : il en est de même pour les transactions de biens de luxe, brocantes directes ordinaires , et des enchères haut de gamme.
Même, les biens rares ont-ils besoin de liquidités élevées ? Plus la liquidité est bonne, plus la tarification est transparente et plus quelque chose est rare, moins il est probable qu'il soit à un prix raisonnable.
En plus du niveau de transaction (taker) et du niveau de liquidité (maker), qui devrait être le fournisseur de liquidité ? C'est pour NFT AMM. S'il s'agit d'objets de collection, il est difficile pour les perspectives tripartites :
La partie projet elle-même : auto-commerce (en fait, il est facile d'être considéré comme une manipulation de marché)
Communauté : manipulez le marché ou perdez de l'argent, en particulier avec les frais d'essence, de fidélité et de plate-forme.
Teneurs de marché professionnels : le marché est petit, les actifs sont petits et la volatilité est trop élevée, ils méprisent donc ce marché
La discussion ci-dessus se concentre sur la troisième catégorie, qui est les NFT non homogènes. Si vous considérez le NFT homogène/semi-homogène, il n'y a en fait pas tant de problèmes.Les dérivés, les prêts et les NFT AMM seront tous plus faciles à mettre en œuvre. Par conséquent, les particuliers sont plus optimistes quant à la plate-forme NFTFi des deux premiers types d'actifs NFT à ce stade, au moins leurs risques seront plus faciles à contrôler. Ici, à @doubleprotocol, un projet réalisé par un bon ami, j'y ai clairement pensé dès le début.
À propos des prêts NFT
Les principaux scénarios financiers, prêts et échanges, et autres dérivés peuvent être réalisés sur la base de ces deux éléments, et ce qui suit traite des prêts.
Comme mentionné ci-dessus, pour la troisième catégorie, le NFT non homogène, il peut être plus approprié pour le fractionnement. Mais parce qu'elles sont mieux diffusées, à l'ère où les contenus ne manquent pas sur les sites de réseaux sociaux, la rareté et la représentation de la valeur apportée par la NFT permet à chacun d'avoir le moment de "porter des AJ en édition limitée au lycée pour attirer l'attention de tous" . Alors pour leur plate-forme de produits dérivés apparue plus tôt, mais plus tôt ! = La direction est la bonne.
Pour les deux premières catégories, les NFT homogènes/semi-homogènes peuvent en fait avoir une meilleure liquidité, ce qui signifie une meilleure tarification, et il est plus facile de faire des dérivés basés sur la tarification.
Pris ensemble, les prêts NFT ont deux conceptions, qu'il s'agisse de prêts ou de produits dérivés :
Peer-to-peer : Manque de liquidité mais forte évolutivité horizontale, exigences de contrôle des risques de plate-forme moindres, adapté au troisième type de NFT non homogène. Une offre illimitée peut être réalisée et tous les actifs souhaités peuvent être réalisés.Tant qu'il y a une demande, même les obligations FTX ont été récemment NFTisées pour réaliser des prêts.
Peer-to-pool : meilleure liquidité, mais exigences plus élevées en matière de contrôle des risques. Bend a failli mal tourner avec Azuki FUD. Paraspace a également récemment gelé les fonctions liées à Azuki. Pour les NFT (semi) homogènes (tels que les accessoires de jeu), en raison d'une tarification plus pratique et d'une meilleure liquidité, il convient à la conception point à pool, comme le double mentionné ci-dessus.
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Le marché NFT est froid, repensant les prêts et les échanges
Auteur : Ryanciz
Bien qu'il y ait eu beaucoup de discussions sur Azuki récemment, et je tiens Azuki, ce fil n'a rien à voir avec Azuki, mais à réfléchir au sujet de la "liquidité NFT" dans une dimension plus large.
La communauté Crypto est très émotionnelle. Il n'y a pas de période de réflexion sur le marché 7*24. La soi-disant "culture" n'est que le consensus de la communauté. La panique et le Fomo peuvent être infiniment amplifiés. Pour les types actuels d'objets de collection NFT, la quantité est très limitée (facile à manipuler), associée à une liquidité discontinue, les coûts de transaction et les frictions sont plus élevés que ceux du marché du FT, et du point de vue de la courbe des prix, la volatilité est beaucoup supérieur aux autres actifs.
Dans ce contexte, pour ce type d'objets de collection PFP/NFT (la plupart du temps, ces PFP sont associés à un design de rareté et à une communication communautaire, plus proche de la logique de l'art et du luxe), il peut y avoir plus pour améliorer la liquidité des objets de collection NFT C'est une fausse proposition. Parlons de quelques idées, bienvenue pour me corriger.
Type d'actif
Discuter des transactions, de la liquidité et de la tarification commence par une distinction claire entre les types d'actifs. J'ai parlé de plusieurs nouveaux projets liés au NFTFi, mais j'ai constaté que tout le monde ne comprenait pas ce qu'est le NFT et quel type d'actifs il représente.
Quelle est la transaction n'est pas clair quel prix?
Pour rappel, le NFT n'est qu'une forme technique de représentation d'actifs, ce qu'il faut "définir" derrière, et il peut même se présenter sous une forme proche du FT, se distinguant davantage du point de vue des actifs :
Du point de vue du trading d'actifs, les deux premiers types peuvent être étudiés ensemble, ce qui est plus proche du modèle de trading FT. La troisième catégorie n'est en fait pas tarifée efficacement. Dans le monde réel, en particulier pour les produits haut de gamme, il n'y a même que des enchères : Sur la base d'un petit nombre de personnes, il n'y a pas de consensus clair sur le prix des enchères discontinues , et même plusieurs fois le prix final de l'enchère Beaucoup dépend plutôt du commissaire-priseur et des autres participants à l'enchère. (appelées "techniques d'enchères")
La plupart des NFT actuellement sur le marché, ou NFT dans le contexte de la plupart des communautés CT, appartiennent à la troisième catégorie.
Le prix est un consensus abstrait sur l'échange d'articles et un consensus de valeur à court terme. Plus la transaction est fréquente, plus il est facile d'obtenir un prix. Par conséquent, le plancher est relativement facile à évaluer, et il peut à peine être classé dans la même catégorie sans attributs particuliers, et l'échange est plus fréquent.
Mais la clé réside dans cette rareté, comment tarifer la rareté ? Il s'agit d'un sous-marché des objets de collection NFT, avec une fréquence de transaction plus faible, une liquidité plus faible et une tarification plus difficile ; de plus, la rareté n'est pas basée sur un ensemble de formules, mais provient de "communauté aime", un consensus de valeur dérivée.
Ce type de consensus changera avec des facteurs internes et externes, tels que les préférences de la communauté, telles que l'autonomisation de différents attributs, etc. (rappelez-vous le sweat à capuche rouge Azuki de Jaylenge et le skateboard doré).
Certains AMM/prêts NFT espèrent avoir une courbe de prix de rareté, mais la définition de la rareté elle-même est dynamique, et définir arbitrairement une courbe de rareté pour la tarification ne conduira qu'à un comportement d'arbitrage.
Niveau de transaction - Comment concevoir des scénarios de transaction et de produits dérivés pour des NFT non homogènes
Le prix est la marge de la transaction, et la tarification est la base des dérivés ultérieurs (ici, ne tuons pas tous les dérivés, au moins pour le plancher, c'est réalisable, ce n'est qu'un sous-marché dans un petit marché, et la liquidité c'est encore pire).
Avec l'infrastructure actuelle, l'émergence de Blur permet à NFT d'avoir un modèle de carnet de commandes, et la liste NFT (généralement le plancher) est la commande client au-dessus. Plus la liquidité est bonne, plus les transactions sont fréquentes et plus la tarification est efficace. Blur a en effet très bien réussi la tarification des NFT généraux. Sur cette base, la réalisation de dérivés basés sur des prix de handicap a une meilleure liquidité qu'avant l'apparition de Blur. (Blur a été critiqué pour sa conception de points, sacrifiant le prix et les frais de traitement pour gagner des points pour les parachutages, ce qui fait en fait baisser le marché.)
Bien sûr, il faut aussi faire attention à une sorte de comportement de transaction, surtout pour PFP, une partie du bon de commande est toujours achetée avec une prime, comme les avatars anthropomorphes comme Azuki, de nombreux collectionneurs achètent leurs favoris au-dessus du prix plancher. On peut voir intuitivement que le sol est tout en peau noire, ce qui peut être une couleur de peau que les utilisateurs asiatiques n'aiment pas.
Combiné avec la discussion sur la rareté du NFT dans le paragraphe précédent, pour le type de collecte NFT, d'un point de vue personnel, la conception idéale de la transaction est de couper à nouveau la collection, le sol appartient au sol et les dérivés sont fabriqués sur la base de le sol (même si le volume sera toujours faible). Compte tenu de la situation de fortes fluctuations de prix, un contrôle plus strict des risques est nécessaire.Les individus peuvent être plus optimistes quant à la conception point à point, qui sera discutée dans la partie suivante.
D'un point de vue personnel, la tarification des biens rares peut être momentanément abandonnée, et ne pas dépasser les frontières ; il vaut mieux faire des ventes aux enchères de réduction de prix directement : il en est de même pour les transactions de biens de luxe, brocantes directes ordinaires , et des enchères haut de gamme.
Même, les biens rares ont-ils besoin de liquidités élevées ? Plus la liquidité est bonne, plus la tarification est transparente et plus quelque chose est rare, moins il est probable qu'il soit à un prix raisonnable.
En plus du niveau de transaction (taker) et du niveau de liquidité (maker), qui devrait être le fournisseur de liquidité ? C'est pour NFT AMM. S'il s'agit d'objets de collection, il est difficile pour les perspectives tripartites :
La discussion ci-dessus se concentre sur la troisième catégorie, qui est les NFT non homogènes. Si vous considérez le NFT homogène/semi-homogène, il n'y a en fait pas tant de problèmes.Les dérivés, les prêts et les NFT AMM seront tous plus faciles à mettre en œuvre. Par conséquent, les particuliers sont plus optimistes quant à la plate-forme NFTFi des deux premiers types d'actifs NFT à ce stade, au moins leurs risques seront plus faciles à contrôler. Ici, à @doubleprotocol, un projet réalisé par un bon ami, j'y ai clairement pensé dès le début.
À propos des prêts NFT
Les principaux scénarios financiers, prêts et échanges, et autres dérivés peuvent être réalisés sur la base de ces deux éléments, et ce qui suit traite des prêts.
Comme mentionné ci-dessus, pour la troisième catégorie, le NFT non homogène, il peut être plus approprié pour le fractionnement. Mais parce qu'elles sont mieux diffusées, à l'ère où les contenus ne manquent pas sur les sites de réseaux sociaux, la rareté et la représentation de la valeur apportée par la NFT permet à chacun d'avoir le moment de "porter des AJ en édition limitée au lycée pour attirer l'attention de tous" . Alors pour leur plate-forme de produits dérivés apparue plus tôt, mais plus tôt ! = La direction est la bonne.
Pour les deux premières catégories, les NFT homogènes/semi-homogènes peuvent en fait avoir une meilleure liquidité, ce qui signifie une meilleure tarification, et il est plus facile de faire des dérivés basés sur la tarification.
Pris ensemble, les prêts NFT ont deux conceptions, qu'il s'agisse de prêts ou de produits dérivés :