Alors que la perspective d'un ETF au comptant bitcoin entrant sur le marché américain reste incertaine, les observateurs de l'industrie disent qu'il pourrait être l'un des plus grands ETF de tous les temps s'il était approuvé par la SEC américaine.
Un FNB au comptant bitcoin pourrait inciter les investisseurs à retirer des milliards de dollars du Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, du FNB Bitcoin canadien et d'autres produits cryptographiques.
L'analyste de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, a déclaré le 5 juillet sur le podcast ETF Prime, animé par le président de l'ETF Store, Nate Geraci, que l'ETF spot bitcoin est "probablement l'un des plus grands ETF jamais lancés".
Seyffart a déclaré que le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) est l'un des ETF les plus performants du marché. Le fonds, qui a été lancé en octobre 2021 et détient des contrats à terme sur bitcoin négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), a atteint plus d'un milliard de dollars d'actifs sous gestion au cours de ses deux premiers jours.
Mais James Butterfill, directeur de la recherche chez CoinShares, a déclaré qu'un ETF adossé à des ressources physiques répond à davantage d'exigences de diligence raisonnable que BITO, car il offre une protection contre la faillite aux émetteurs de fonds et suit de près les prix du bitcoin. Il est donc raisonnable de s'attendre à ce que la demande d'ETF au comptant en bitcoins augmente considérablement, surtout s'ils sont lancés par un géant de la gestion d'actifs tel que BlackRock.
Butterfill a déclaré: "Il y a pas mal de clients qui attendent que leurs concurrents s'impliquent d'abord dans Bitcoin pour éviter les dommages à la réputation d'être de la chair à canon. Si BlackRock lance un ETF, cela pourrait éliminer beaucoup de mots négatifs liés aux crypto-monnaies, qui pourrait générer des flux d'investissements de démarrage nettement plus élevés que ce que Proshares verra en 2021."
** Restructuration des actifs de GBTC ? **
Les actifs dans les produits d'investissement cryptographiques ont atteint 37 milliards de dollars la semaine dernière, le plus haut niveau depuis juin 2022, selon les données de CoinShares.
Ces actifs peuvent être remaniés après l'approbation d'un ou plusieurs ETF au comptant bitcoin.
Seyffart a déclaré: "Il y a des fonds américains dans ces FNB canadiens. Si le FNB au comptant Bitcoin est approuvé, les fonds américains dans d'autres domaines pourraient revenir, sans parler de Grayscale et GBTC, et les fonds seront également acheminés vers le FNB au comptant Bitcoin. ”
S'ils sont approuvés, les investisseurs de la fiducie pourraient chercher à vendre leurs actions GBTC et à les réinvestir dans un ETF spot bitcoin, a déclaré Dave Nadig, un financier de la société de données VettaFi, sur le podcast ETF Prime.
Dave Nadig a déclaré: "Il y a 20 milliards de dollars piégés dans un fonds fiduciaire en feuille rose complètement effondré GBTC. Je pense que la moitié des fonds apparaîtront dans l'ETF spot bitcoin d'ici deux semaines."
Geraci pense que l'ETF spot bitcoin suscitera initialement beaucoup d'intérêt, notant que son lancement pourrait "casser" les sommets de négociation précédents établis par d'autres ETF à succès tels que BITO.
Geraci a déclaré: "Il y a beaucoup de demande refoulée ici, de sorte que les conseillers financiers et même les investisseurs institutionnels peuvent obtenir Bitcoin via les canaux de services financiers traditionnels, et l'ETF deviendra un pont entre le monde financier traditionnel et les crypto-monnaies."
Une enquête du Nasdaq d'avril 2022 a révélé que 72% des conseillers financiers seraient susceptibles d'investir les actifs des clients dans des crypto-monnaies si des ETF bitcoin au comptant étaient disponibles aux États-Unis.
Selon un rapport de janvier de Bitwise et VettaFi, 32% des professionnels de la finance citent le "manque de véhicules d'investissement facilement accessibles tels que les ETF et les fonds communs de placement" comme un obstacle au déploiement des crypto-monnaies.
**Tout approuver d'un coup ? Qui peut être le plus grand gagnant ? **
Seyffart a noté qu'il existe actuellement huit applications actives d'ETF au comptant Bitcoin. De plus, les participants au podcast ont souligné que d'autres sociétés telles que Global X, First Trust et Charles Schwab pourraient également souhaiter lancer leurs propres ETF au comptant Bitcoin.
Seyffart a déclaré que la SEC devrait approuver les demandes en même temps, mais a noté que laisser BlackRock se lancer en premier serait une "très mauvaise décision".
Nadig a déclaré que si plusieurs ETF spot bitcoin peuvent être cotés en même temps, des facteurs tels que la marque du demandeur, la profondeur du marché des capitaux et le nombre d'institutions peuvent être critiques.
Par exemple, Nadig a proposé un scénario où BlackRock, Valkyrie et Bitwise se lancent le même jour. Alors, lequel a pu obtenir le plus de volume au cours des quatre premiers jours ? Nadig pense que ce sera BlackRock, car BlackRock a ces liens profonds.
Mais Butterfill a déclaré que si le grand nombre attendu d'ETF spot bitcoin était lancé, cela pourrait "diluer" le potentiel d'attraction d'actifs de chaque ETF spot bitcoin.
Nadig a déclaré que les bourses, notamment le Nasdaq, la Bourse de New York ou le Chicago Board Options Exchange, pourraient potentiellement gagner plus que l'émetteur du fonds après l'introduction en bourse de l'ETF bitcoin spot. Étant donné que les échanges sont principalement rémunérés en fonction du volume des transactions plutôt que des actifs, même si le fonds n'est que de 1 milliard de dollars au lancement, il pourrait toujours être l'un des ETF les plus négociés jamais pour un échange.
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Analyse : Si l'ETF au comptant Bitcoin est approuvé, il pourrait s'agir du plus grand ETF de l'histoire
Par Ben Strack, Blockworks
Compilé par : Félix, PANews
Alors que la perspective d'un ETF au comptant bitcoin entrant sur le marché américain reste incertaine, les observateurs de l'industrie disent qu'il pourrait être l'un des plus grands ETF de tous les temps s'il était approuvé par la SEC américaine.
Un FNB au comptant bitcoin pourrait inciter les investisseurs à retirer des milliards de dollars du Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, du FNB Bitcoin canadien et d'autres produits cryptographiques.
L'analyste de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, a déclaré le 5 juillet sur le podcast ETF Prime, animé par le président de l'ETF Store, Nate Geraci, que l'ETF spot bitcoin est "probablement l'un des plus grands ETF jamais lancés".
Seyffart a déclaré que le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) est l'un des ETF les plus performants du marché. Le fonds, qui a été lancé en octobre 2021 et détient des contrats à terme sur bitcoin négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), a atteint plus d'un milliard de dollars d'actifs sous gestion au cours de ses deux premiers jours.
Mais James Butterfill, directeur de la recherche chez CoinShares, a déclaré qu'un ETF adossé à des ressources physiques répond à davantage d'exigences de diligence raisonnable que BITO, car il offre une protection contre la faillite aux émetteurs de fonds et suit de près les prix du bitcoin. Il est donc raisonnable de s'attendre à ce que la demande d'ETF au comptant en bitcoins augmente considérablement, surtout s'ils sont lancés par un géant de la gestion d'actifs tel que BlackRock.
Butterfill a déclaré: "Il y a pas mal de clients qui attendent que leurs concurrents s'impliquent d'abord dans Bitcoin pour éviter les dommages à la réputation d'être de la chair à canon. Si BlackRock lance un ETF, cela pourrait éliminer beaucoup de mots négatifs liés aux crypto-monnaies, qui pourrait générer des flux d'investissements de démarrage nettement plus élevés que ce que Proshares verra en 2021."
** Restructuration des actifs de GBTC ? **
Les actifs dans les produits d'investissement cryptographiques ont atteint 37 milliards de dollars la semaine dernière, le plus haut niveau depuis juin 2022, selon les données de CoinShares.
Ces actifs peuvent être remaniés après l'approbation d'un ou plusieurs ETF au comptant bitcoin.
Seyffart a déclaré: "Il y a des fonds américains dans ces FNB canadiens. Si le FNB au comptant Bitcoin est approuvé, les fonds américains dans d'autres domaines pourraient revenir, sans parler de Grayscale et GBTC, et les fonds seront également acheminés vers le FNB au comptant Bitcoin. ”
S'ils sont approuvés, les investisseurs de la fiducie pourraient chercher à vendre leurs actions GBTC et à les réinvestir dans un ETF spot bitcoin, a déclaré Dave Nadig, un financier de la société de données VettaFi, sur le podcast ETF Prime.
Dave Nadig a déclaré: "Il y a 20 milliards de dollars piégés dans un fonds fiduciaire en feuille rose complètement effondré GBTC. Je pense que la moitié des fonds apparaîtront dans l'ETF spot bitcoin d'ici deux semaines."
Geraci pense que l'ETF spot bitcoin suscitera initialement beaucoup d'intérêt, notant que son lancement pourrait "casser" les sommets de négociation précédents établis par d'autres ETF à succès tels que BITO.
Geraci a déclaré: "Il y a beaucoup de demande refoulée ici, de sorte que les conseillers financiers et même les investisseurs institutionnels peuvent obtenir Bitcoin via les canaux de services financiers traditionnels, et l'ETF deviendra un pont entre le monde financier traditionnel et les crypto-monnaies."
Une enquête du Nasdaq d'avril 2022 a révélé que 72% des conseillers financiers seraient susceptibles d'investir les actifs des clients dans des crypto-monnaies si des ETF bitcoin au comptant étaient disponibles aux États-Unis.
Selon un rapport de janvier de Bitwise et VettaFi, 32% des professionnels de la finance citent le "manque de véhicules d'investissement facilement accessibles tels que les ETF et les fonds communs de placement" comme un obstacle au déploiement des crypto-monnaies.
**Tout approuver d'un coup ? Qui peut être le plus grand gagnant ? **
Seyffart a noté qu'il existe actuellement huit applications actives d'ETF au comptant Bitcoin. De plus, les participants au podcast ont souligné que d'autres sociétés telles que Global X, First Trust et Charles Schwab pourraient également souhaiter lancer leurs propres ETF au comptant Bitcoin.
Seyffart a déclaré que la SEC devrait approuver les demandes en même temps, mais a noté que laisser BlackRock se lancer en premier serait une "très mauvaise décision".
Nadig a déclaré que si plusieurs ETF spot bitcoin peuvent être cotés en même temps, des facteurs tels que la marque du demandeur, la profondeur du marché des capitaux et le nombre d'institutions peuvent être critiques.
Par exemple, Nadig a proposé un scénario où BlackRock, Valkyrie et Bitwise se lancent le même jour. Alors, lequel a pu obtenir le plus de volume au cours des quatre premiers jours ? Nadig pense que ce sera BlackRock, car BlackRock a ces liens profonds.
Mais Butterfill a déclaré que si le grand nombre attendu d'ETF spot bitcoin était lancé, cela pourrait "diluer" le potentiel d'attraction d'actifs de chaque ETF spot bitcoin.
Nadig a déclaré que les bourses, notamment le Nasdaq, la Bourse de New York ou le Chicago Board Options Exchange, pourraient potentiellement gagner plus que l'émetteur du fonds après l'introduction en bourse de l'ETF bitcoin spot. Étant donné que les échanges sont principalement rémunérés en fonction du volume des transactions plutôt que des actifs, même si le fonds n'est que de 1 milliard de dollars au lancement, il pourrait toujours être l'un des ETF les plus négociés jamais pour un échange.