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Depuis l'épidémie, l'économie nationale est devenue atone, l'immobilier a été durement touché et le marché financier a connu de mauvais résultats. Tant le secteur des entreprises que le secteur résidentiel ont commencé à devenir conservateurs et les investisseurs sont également pessimistes quant à l'avenir.

De nombreux auto-médias créent de l'anxiété afin de gagner du trafic, et ils attribuent également la cause à une certaine politique ou à un contrôle antérieur des masques. En fait, notre situation actuelle est en réalité causée par la superposition de multiples facteurs internes et externes, et est également le résultat d’une résonance cyclique.

Nous devons comprendre ce qui a conduit à la situation actuelle afin de porter un jugement clair sur l’avenir.

(Je ne peux pas écrire grand-chose sur l’analyse nationale et les conflits politiques internationaux. Les mots clés faciles à utiliser sont restreints et bloqués, je ne peux donc que les expliquer brièvement et je ne peux pas entrer dans les détails.)

Facteurs externes:

1. L’expansion de la dette est entrée dans un point d’inflexion. Après 2000, les politiques monétaires souples à l’échelle mondiale ont entraîné une augmentation de la mobilité des capitaux, et d’autres économies ont suivi cette approche. Cette « eau » débordera naturellement dans toutes les régions du monde. Avec la hausse agressive des taux d'intérêt de la Réserve fédérale l'année dernière, la politique de taux d'intérêt élevés des États-Unis a provoqué un afflux de capitaux de tous les pays vers les États-Unis, y compris notre pays.

2. Le blocus américain contre nous ne se limite pas aux droits de douane sur les produits, mais comprend également des restrictions techniques et des restrictions d'investissement sur les entreprises chinoises. Il affecte l'état de la chaîne d'approvisionnement mondiale de notre pays et empêche l'industrie industrielle de notre pays de faire des percées vers le haut de gamme. Huawei n’a qu’une influence relative auprès de la population, mais il exerce en réalité de nombreux autres domaines.

Si mon pays veut se développer avec sa population, il ne peut pas succomber aux États-Unis et n'être qu'un maillon de la chaîne industrielle mondiale. Le Japon, la Corée du Sud et le Vietnam peuvent se rassasier rien qu'en buvant de la soupe, mais nous ne le pouvons pas. Par conséquent, nous devons construire l’ensemble de la chaîne industrielle, mais si une menace pèse sur les États-Unis dans certains domaines importants, elle sera définitivement bloquée.

L'idéologie n'est qu'une arme pour nous attaquer. Même les alliés des États-Unis seront sanctionnés s’ils défient les États-Unis : par exemple, Alstom en France et Toshiba au Japon en sont les meilleurs exemples. Il y a beaucoup d'informations disponibles en ligne. C'est la concurrence entre les pays. Si vous n'avancez pas, vous reculerez. Il ne s'agit pas seulement de construire de bonnes relations.

Cause interne :

1. C'est un fait objectif que, peu importe la taille d'un pays ou la taille d'un individu, il est impossible de maintenir éternellement un développement rapide. Le dividende démographique, l’urbanisation et la taille du marché ont tous atteint un goulot d’étranglement. À mesure que la taille de notre économie augmente et que le taux de croissance ralentit, il est inévitable que l’endettement ne puisse pas être augmenté. Dans le même temps, nous sommes confrontés à la double pression d’une population vieillissante et d’un ralentissement de l’urbanisation.

2. Notre développement industriel va du bas de gamme vers le haut de gamme. Cette transformation signifie que certaines industries seront éliminées. Par exemple, les industries manufacturières de milieu et de bas de gamme continuent de se déplacer à l'étranger en raison de l'augmentation des coûts de main-d'œuvre et des exigences américaines, tandis que Les industries de haute technologie ont besoin de temps pour se développer. , il y aura des difficultés pendant la période de transition.

3. La haute direction choisit de prendre l'initiative d'éclater la bulle immobilière, dans l'espoir d'un atterrissage en douceur de l'immobilier. Mais juste à temps pour subir l’impact de l’épidémie, de nombreuses dettes qui auraient pu être maintenues se sont révélées insoutenables. Le double impact des prix de l’immobilier et de la dette a considérablement endommagé les bilans des secteurs des entreprises et du secteur résidentiel : par conséquent, même si les politiques sont assouplies et les contrôles levés, ils n’osent toujours pas recourir à un effet de levier agressif.

Ensuite, je parlerai de mes points de vue et jugements sur la politique monétaire, les taux de change, l’or, l’immobilier et les marchés financiers.

Politique monétaire

Nous et les États-Unis choisissons désormais des politiques monétaires complètement opposées.

Afin de stimuler l’économie et d’épargner le marché immobilier et la pression de l’endettement, nous devons rapidement mettre en œuvre un ensemble de politiques monétaires accommodantes. Aux États-Unis, c’est le contraire : l’inflation est extrêmement tenace et l’Arabie Saoudite et la Russie ont uni leurs forces pour réduire la production et faire monter les prix du pétrole. En conséquence, l’inflation montre des signes de rebond, la seule chose qu’on peut faire est de mordez la balle et continuez à augmenter les taux d’intérêt.

Le taux d'intérêt de base actuel aux États-Unis est de 5,25 à 5%.Un taux d'intérêt aussi élevé, associé aux prix élevés du pétrole et aux bulles d'actifs élevées, est certainement un déclencheur de la crise. Nous pouvons rappeler qu’avant 2008, la situation était essentiellement caractérisée par une montée en flèche des prix du pétrole, d’importantes bulles d’actifs, en particulier des bulles d’actifs immobiliers, et des taux d’intérêt élevés. Notre environnement actuel est donc en réalité très similaire à celui d’avant 2008.

Aujourd’hui, la Réserve fédérale se trouve face à un dilemme, avec une inflation en hausse et encore loin de son objectif de 2 %. Les gens d’en bas vivent sous une forte pression et les travailleurs sont en grève pour exiger une augmentation. Bien que l'activité économique soit encore forte d'après les données, il y a trop de pression pour continuer à augmenter les taux d'intérêt, et il existe un processus de hausse des taux d'intérêt qui se transmet au marché. Si elle continue d'augmenter, cela causera facilement des dégâts plus importants. à l’économie. Il est impossible de lutter contre l’inflation si nous ne l’augmentons pas, et l’économie ne peut pas la supporter si nous continuons à l’augmenter.

À en juger par les données provenant des États-Unis, de la réunion du FOMC et du discours de Powell il y a deux jours, la Réserve fédérale est déjà très sérieuse en ce qui concerne l'augmentation des taux d'intérêt. Ne regardez pas ce qu'elle dit, mais ce qu'elle fait. Les déclarations bellicistes et les diagrammes de points actuels se sont améliorés. La limite supérieure est que la gestion des attentes est plus importante que la signification pratique.

Je pense donc que les États-Unis ne peuvent plus augmenter les taux d’intérêt à l’heure actuelle, et que les facteurs politiques justifiant le maintien de taux d’intérêt élevés l’emportent sur la lutte contre l’inflation. La hausse des taux d'intérêt créera une forte marée du dollar, permettant au dollar de refluer jusqu'à ce que certaines grandes économies connaissent une crise économique. Le capital américain cherchera des transfusions sanguines en échange de plus grands avantages, puis entamera un nouveau cycle d'assouplissement.

La clé est maintenant de voir qui pourra y survivre en premier.

taux de change

Notre pays souffre également de la hausse des taux d’intérêt. En fait, si nous regardons les politiques de l'année dernière jusqu'au premier semestre de cette année, nous pouvons voir que le pays espérait initialement équilibrer à la fois l'économie et le taux de change, mais maintenant cela n'est évidemment plus possible et l'économie ne peut pas être ramené sans mesures drastiques.

Le moindre des deux maux, la seconde moitié de l’année sera marquée par l’intensification des efforts d’assouplissement. Depuis notre réunion de haut niveau à la fin du mois de juillet, notre politique d'assouplissement a marqué le début d'une nouvelle vague de périodes de publication intensives. L'assouplissement des réductions de taux d'intérêt et des réductions du taux de réserves obligatoires prend effectivement effet, et les dernières données sur l'échelle de financement social ont obtenu un certain rebond.

Cependant, le prix de la stabilité interne est une pression externe. La pression à la dépréciation du taux de change offshore est trop forte. La défense locale du taux de change onshore ne peut plus à elle seule y résister complètement. La deuxième étape consiste à s'appuyer sur le contrôle des changes pour dissuasion, mais bientôt aussi. L’effet continue de s’affaiblir face au déficit croissant entre la Chine et les États-Unis.

En fin de compte, notre banque centrale ne pouvait vendre que des bons du Trésor américain en échange de dollars américains, puis vendre des dollars américains pour acheter de la monnaie locale.Cela équivaut à notre banque centrale agissant comme le plus grand acheteur de monnaie locale à court terme, traînant baisse des attentes du marché. Ceci est fait dans un seul but, celui de gagner suffisamment de temps pour que l’économie nationale s’améliore.

Bien que notre Banque centrale ait fait de gros efforts pour empêcher que la monnaie locale continue de baisser, c'est la limite et la pression en faveur de la fuite des capitaux est encore très forte.

Je prédis que le taux de change de la monnaie locale par rapport au dollar américain continuera de baisser. Au moins de cette année jusqu'au premier semestre de l'année prochaine, la monnaie locale restera faible par rapport au dollar américain. Il pourrait y avoir des problèmes à court terme fluctuations au milieu, mais cela ne changera pas cette tendance.

Marché financier

En fait, le marché ne manque pas d’argent, mais il manque d’opportunités. Le discours actuel du marché est celui des taux d’intérêt élevés et de la récession, de sorte que les marchés financiers du monde entier ont récemment connu un certain degré de déclin.

La condition préalable à un marché du risque actif réside dans les attentes en matière de capital et de marché. Avec les faibles attentes actuelles du marché et le resserrement monétaire, il est en effet difficile d'avoir un grand marché haussier, c'est le ton principal. Toute fluctuation intermédiaire est motivée par le sentiment et les fonds à court terme, mais tant qu'il y aura un ton majeur comme l'innovation technologique, le retour à l'assouplissement monétaire ou l'arrivée d'un « cygne noir », de nombreux fonds ne cesseront pas. .

Le risque auquel le marché boursier américain est confronté est que les principales actions sont très élevées et que l'IA, le grand récit de cette année, est également épuisée, tandis qu'un grand nombre de petites et moyennes entreprises ont des cours boursiers et des revenus médiocres. Une fois qu'il y aura une forte correction de la position de leader, cela fera inévitablement reculer l'indice boursier des grandes capitalisations.

Le marché de la cryptographie est en fait un marché secondaire pour les actions américaines. Les fonds européens et américains donnent la priorité à l'achat d'actions américaines et ce n'est qu'à ce moment-là que les fonds excédentaires afflueront vers le marché de la cryptographie. Par conséquent, lorsque la situation financière se détendra, il y aura un marché haussier. . La réduction de moitié du Bitcoin et les nouvelles pistes ne peuvent qu’affecter le sentiment à court terme et ne peuvent pas changer l’ensemble du marché. Même s'il y a eu un bon rebond ces derniers jours, la seule façon de changer l'ensemble du marché est l'assouplissement monétaire ou l'assouplissement monétaire émotionnel.

Oubliez le grand A. Même si je pense que 3 000 est le support annuel, même s'il tombe brièvement en dessous, il n'y a pas lieu de s'inquiéter. Cependant, la difficulté du trading des actions A est comparable à celle de cultiver des immortels. et en matière de gestion financière, de cotation de titres et de vente à découvert, tous les dieux cultivent les cinq éléments. Je veux dire, c'est vraiment sans vergogne de dire que si les autorités de régulation n'utilisent pas de vraies armes pour les punir, tout le reste sera en panne. vaine.

or

L'or a également fortement augmenté depuis l'année dernière. Même s'il y a eu une certaine correction à court terme, il est évident que le marché commence à privilégier l'or. De plus, les sociétés nationales de bijoux en or et les négociants en or ont commencé à exagérer l’idée d’acheter de l’or comme valeur refuge.

L'or national présente même une prime par rapport à l'or de Londres, et il y aura effectivement des différences à certains stades, en raison de l'impact des taux de change sur les prix de l'or. Par exemple, lorsque la monnaie locale s’apprécie, le prix de l’or national a tendance à être plus faible que le prix de l’or international ; et lorsque la monnaie locale se déprécie, le prix de l’or national a tendance à être plus fort que le prix de l’or international. La monnaie nationale étant incapable de circuler librement à l’échelle internationale, les capitaux ne peuvent actuellement éviter le bruit des contrôles monétaires que par des méthodes alternatives telles que l’investissement dans l’or à l’intérieur du pays.

En d’autres termes, l’or reflète actuellement, dans une certaine mesure, indirectement un autre taux de change de la monnaie locale en ravivant ses propriétés monétaires. Notre prix de l'or a discrètement pénétré l'isolement des taux de change offshore et onshore. En fait, il n'y a qu'une seule phrase en dernière analyse : ce n'est pas que l'or est devenu plus cher, mais que la volonté de fuite des capitaux est extrêmement forte, mais en même temps restreint. Ensuite, l'or a été choisi comme support.

Il y a un dicton qui dit que les antiquités dans les temps prospères et l’or dans les temps troublés. Outre les facteurs liés au taux de change, les banques centrales mondiales augmentent également leurs achats d'or. La Chine a augmenté ses réserves d'or pendant dix mois consécutifs. C'est aussi un comportement d'aversion au risque qui commence à se méfier du dollar américain.

Mon point de vue sur l’or est que si vous avez davantage d’actifs inutilisés et nulle part où aller, vous pouvez en allouer de manière appropriée. Mais pour la grande majorité des gens, il n’est pas nécessaire de l’allouer, car pour la plupart, leurs actifs sont loin du point où ils ont besoin d’or pour éviter les risques, et ils peuvent simplement détenir leur monnaie locale.

immobilier

En fait, les personnes qui veulent ou peuvent acheter une maison ne manquent pas sur le marché actuel, mais la tendance à la hausse mais à la baisse des maisons au cours des dernières décennies a été interrompue. et la politique immobilière a rendu le coût des fonds sur le marché très bas. À l'heure actuelle, tout le monde manque de confiance dans l'avenir. Par conséquent, dans les politiques récentes, des mesures politiques de haut niveau ont été introduites les unes après les autres, toutes dans le but de restaurer la confiance.

Les politiques immobilières ont changé les unes après les autres, notamment en réduisant la mise de fonds pour la première maison, en abaissant le taux d'intérêt hypothécaire, en approuvant la maison mais pas le prêt, etc. Ces politiques ont des impacts différents sur les acheteurs de maison. L’objectif fondamental de ce cycle de contrôle de la politique immobilière est d’augmenter le nombre de personnes dans le besoin urgent et d’abaisser le seuil d’accès à l’achat d’un logement. L’objectif de cette politique est de donner à davantage de personnes la possibilité d’acheter des maisons tout en contrôlant le ratio de levier afin d’éviter l’émergence de bulles sur les prix de l’immobilier.

De manière générale, les changements actuels en matière de politique immobilière visent à réduire les coûts des groupes qui en ont un besoin urgent et qui ont été « étranglés » par la répression de la spéculation immobilière. Certaines personnes achètent d'abord une petite maison, puis la transforment progressivement en une plus grande, mais au cours du processus de modernisation, elles seront confrontées au problème d'un deuxième prêt et ne pourront pas bénéficier de la première politique de logement, ce qui est injuste. Maintenant que les prix globaux de l'immobilier sont sous contrôle, les personnes qui en ont un besoin urgent devraient être traitées équitablement. La politique actuelle consiste à abaisser le seuil d'achat d'un logement plutôt que de stimuler la hausse des prix de l'immobilier.

De nos jours, les sociétés immobilières connaissent des orages fréquents et divers endroits sont encore relativement stricts en matière de cartes de capital de prévente. De plus, avec l'incident de « Brother Belt », d'autres sociétés immobilières devront peut-être bien réfléchir si elles veulent suivre costume. Les sociétés immobilières ne peuvent plus rester à plat comme avant. Par conséquent, la probabilité d'acheter une nouvelle propriété maintenant est relativement faible, le taux d'intérêt est également faible et le taux d'acompte est également faible. Je pense donc qu’il est acceptable d’acheter uniquement pour des besoins ou pour une amélioration.

Cependant, les spéculateurs doivent tenir compte de leur propre effet de levier pour éviter que la reprise économique ne soit pas aussi bonne que prévu ou que des événements de « cygne noir » se produisent, que les biens immobiliers ne puissent être réalisés à temps et que le ratio de levier soit trop élevé. ce qui entraîne l’incapacité de restituer les fonds.

#Écrivez à la fin de l'article

Un aîné a dit un jour : Le destin d'une personne dépend non seulement de ses propres efforts, mais aussi du processus de l'histoire.

Dans les premières années, tout le monde s'est très bien développé, peut-être pas seulement ses propres capacités et son travail acharné, mais aussi les dividendes de l'époque. Nous sommes maintenant entrés dans une période charnière. Tout le monde ne va pas bien, et leur travail et leurs investissements ne sont pas satisfaisants. Ce ne sont peut-être pas leurs propres problèmes mais l'influence de l'environnement général. Nous sommes tous des grains de sable sous la marée des grands temps. Nous sommes souvent confrontés à des situations dans lesquelles nous ne comptons pas sur notre volonté personnelle. En raison de la tendance générale changeante, nous ne pouvons que suivre le courant.

Ce que nous pouvons faire, c'est avoir un jugement clair sur l'avenir lorsque nous sommes au plus bas, non pas pour nous blâmer, mais pour apprendre à pardonner notre propre faiblesse. Ensuite, gardez confiance, vous inquiétez moins et ne vous laissez pas torturer par votre propre anxiété. Abaissez le levier, retrouvez votre force mentale et attendez que le vent souffle.

Bonne fête nationale!

Source : Golden Finance