ETF bitcoin à lecture numérique : 5 ETF à terme ont des actifs totaux de près de 1,3 milliard de dollars, à quel point le bitcoin est-il affecté par les nouvelles de l’application ?
BlockRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a déposé une demande d’ETF au comptant Bitcoin auprès de la SEC le 15 juin, bien que la SEC réponde à l’examen dès le 2 septembre (lecture connexe : PA Illustration | Un rapide coup d’œil sur les principaux délais pour l’examen des demandes d’ETF au comptant sur le bitcoin), mais compte tenu de la position mondiale de BlackRock dans le secteur de la gestion d’actifs, cette nouvelle est toujours considérée comme un signal important que le bitcoin et d’autres crypto-monnaies seront probablement adoptés par davantage d’institutions. En outre, des institutions bien connues qui ont également récemment soumis des demandes d’ETF Bitcoin au comptant à la SEC comprennent Fidelity, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy, etc. Alors que de plus en plus d’institutions montrent leur volonté d’entrer sur le marché, le marché est convaincu que des produits d’investissement cryptographiques plus conformes seront introduits.
À cette fin, PAData, la rubrique de journalisme de données de PANews, a analysé la négociation d’ETF au comptant Bitcoin, d’ETF à terme et de fonds fiduciaires qui ont été cotés, et a constaté que :
Le BTCC. Les avoirs totaux des trois fonds, U, BTCE et GBTC, sont d’environ 675 600 BTC (équivalent à 20,27 milliards de dollars). La croissance totale depuis juin est de 9292 BTC, et la tendance générale à la croissance est bonne.
LE TOTAL DES ACTIFS SOUS GESTION DES CINQ PRINCIPAUX ETF À TERME BITCOIN, BITO, XBTF, BTF, BITS ET DEFI, A ATTEINT 1,295 MILLIARD DE DOLLARS. BITO est le seul ETF à terme entièrement alloué aux contrats à terme CME, et d’autres ETF à terme ont également un pourcentage d’autres actifs, tels que les bons du Trésor américain.
Le rendement le plus élevé au cours du dernier mois est le BITS, qui a atteint 33,20 %, et les autres ne sont que d’environ 12 %. Depuis le début de cette année, le rendement le plus élevé reste le BITS, atteignant 137,65 %, et les autres se situent autour de 74 %. Les bénéfices ont surperformé les FNB au comptant et les fonds en fiducie.
Moins d’une semaine après l’annonce de la demande de BlackRock pour un ETF au comptant sur le bitcoin, le prix au comptant du bitcoin a augmenté en moyenne de 2,78 % par jour, ce qui représente la plus forte augmentation quotidienne moyenne apportée par la nouvelle dans la fourchette statistique. Auparavant, l’augmentation quotidienne moyenne apportée par la nouvelle était également plus élevée au cours du mois d’application de l’ETF VanEck Futures, qui a augmenté en moyenne de 1,56 % par jour.
L’impact des nouvelles de l’application de l’ETF institutionnel et de la cotation sur le prix au comptant du Bitcoin peut provenir de trois aspects, l’un est l’approbation de la réputation de l’institution elle-même, le second est le type d’ETF appliqué, les nouvelles de l’application de l’ETF au comptant apportent une plus grande augmentation, et le troisième est la tendance des prix du Bitcoin lorsque les nouvelles se produisent, si les nouvelles de l’application et de la cotation se produisent dans la tendance haussière de Bitcoin, alors cela peut généralement entraîner une certaine augmentation des prix, et si cela se produit dans une tendance à la baisse, alors ces nouvelles ne peuvent généralement pas inverser le marché.
Les avoirs en ETF au comptant Bitcoin ont augmenté de 5 640 BTC, et le taux de prime de gré à gré du GBTC en niveaux de gris a rebondi
La société canadienne de gestion de placements Purpose Investment a lancé le premier FNB au comptant Bitcoin au monde en février 2021, et le site officiel actuel montre que le FNB comprend 4 produits de négociation, à savoir le BTCC (acheté avec des dollars canadiens et couvert contre le risque du dollar américain), le BTCC. B (acheté en dollars canadiens, non couvert contre le risque en USD), BTCC. U (acheté en USD, permettant aux investisseurs de détenir des bitcoins en USD), BTCC. J (carboneutre), les investisseurs peuvent acheter ces FNB à la Bourse de Toronto, et leurs actions correspondent à des bitcoins réglés physiquement, ce qui en fait une méthode conviviale et à faible risque de négociation de crypto-monnaie qui n’est pas disponible pour les utilisateurs réguliers aux États-Unis. Un autre produit quelque peu similaire aux ETF au comptant est celui des fiducies à capital fixe, qui correspondent également à des bitcoins physiques, tels que le GBTC, qui est émis par GrayScale aux États-Unis et acheté par des investisseurs qualifiés. et le BTCE émis par le groupe allemand ETC, qui est actuellement disponible sur deux places boursières, Deutsche Börse XETRA (une plate-forme de négociation exploitée par la Bourse de Francfort) et SIX Swiss Stock Exchange (Bourse suisse).
Étant donné que plusieurs sites Web de services de données ne fournissent que des avoirs BTCC.U, seul le BTCC.U dans l’ETF au comptant Purpose n’est pas entièrement pris en compte ici. Si l’on considère la quantité de bitcoins détenue par BTC.U, BCE et GBTC, au 18 juillet, le total des avoirs des trois fonds était d’environ 675 600 BTC. Sur la base du prix récent de 30 000 $ en bitcoin, cela équivaut à 20,27 milliards de dollars. Parmi eux, GBTC est le plus important, avec une participation de 625 200 BTC, et les avoirs de BTCC.U et BTCE sont tous deux d’environ 200 000 BTC. Du point de vue de l’évolution des avoirs, depuis juin, les avoirs des trois fonds ont augmenté d’un total de 9292 BTC, et la tendance générale à la croissance est bonne, dont seuls les avoirs de GBTC ont légèrement diminué de 0,25%, tandis que les avoirs de BTCC.U et BTCE ont augmenté respectivement de 24,83% et 31,07%.
Cependant, les fiducies n’ont pas de plan de rachat et sont similaires à « l’or papier », de sorte que le prix a tendance à avoir une différence de prix significative par rapport à sa valeur liquidative, mais les FNB au comptant permettent aux teneurs de marché de faire des marchés, et s’il y a suffisamment de liquidité, le prix ne sera généralement pas à prime ou à escompte. Cette différence se reflète pleinement dans la performance de rendement des trois fonds.
Au 18 juillet, le rendement moyen de BTCC.U ce mois-ci est d’environ 6,76 %, et le rendement mensuel moyen cette année est d’environ 8,84 %, ce qui est nettement meilleur que BTCE et GBTC. Les rendements moyens de ces deux derniers ce mois-ci sont respectivement de -5,27 % et -26,39 %, et les rendements mensuels moyens cette année sont respectivement de -5,85 % et -38,18 %, qui sont tous deux déficitaires, mais les pertes diminuent.
Bien que la performance des bénéfices de BTCC.U soit meilleure, son volume de transactions n’est pas le plus élevé. Au 18 juillet, le volume quotidien moyen des transactions de BTCC.U ce mois-ci n’était que de 99 500 actions, et le volume quotidien moyen des transactions de BTCC ce mois-ci était d’environ 221 700 actions, avec un total de 321 200 actions, ce qui était supérieur à la moyenne de 154 000 actions BTCE au cours de la même période, mais inférieur à la moyenne de 3 926 000 actions de GBTC au cours de la même période.
Cependant, il convient de noter qu’avec l’annonce de nouvelles demandes d’institutions en juin et la reprise régulière des prix du BTC, le volume quotidien moyen des transactions de ces quatre fonds en juin a augmenté d’un mois sur l’autre, dont BTCC.U a augmenté de 74,89 % d’un mois sur l’autre, BTCC a augmenté de 47,27 % d’un mois sur l’autre, BTCE a augmenté de 23,66 % d’un mois sur l’autre et GBTC a augmenté de 112,67 % d’un mois sur l’autre. Jusqu’à présent ce mois-ci, le volume quotidien moyen des transactions de BTC.U, BTC et GBTC a maintenu sa dynamique de croissance.
Les actifs totaux des 5 principaux ETF à terme sur le bitcoin s’élèvent à près de 1,3 milliard de dollars, et les rendements ont dépassé les 70 % depuis le début de cette année
Bien qu’il n’y ait pas d’ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, il existe déjà des ETF à terme cotés aux États-Unis. AU 18 JUILLET, LE TOTAL DES ACTIFS SOUS GESTION DES CINQ PRINCIPAUX ETF À TERME BITCOIN, BITO, XBTF, BTF, BITS ET DEFI, A ATTEINT 1,295 MILLIARD DE DOLLARS. Parmi eux, BITO, officiellement émis par ProShares en octobre 2021, est le plus grand ETF à terme de la portée statistique, avec un actif total de 1,199 milliard de dollars. Deuxièmement, XBTF et BTF, émis par VanEck et Valkyrie, sont également relativement importants, avec des actifs totaux de plus de 30 millions de dollars et 40 millions de dollars, respectivement.
Ces ETF à terme bitcoin suivent généralement les contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Parmi eux, le plus grand BITO est le seul ETF à terme entièrement alloué aux contrats à terme CME et à mettre en œuvre une stratégie de contrats à terme « roulants ». EN OUTRE, D’AUTRES FNB À TERME SE VOIENT ATTRIBUER UNE CERTAINE PROPORTION D’AUTRES ACTIFS SUR LA BASE DE CONTRATS À TERME CME, TELS QUE XBTF ET BTF SONT ALLOUÉS AUX OBLIGATIONS DU TRÉSOR AMÉRICAIN, BITS EST ALLOUÉ AUX ETF BLOCKCHAIN ÉMIS PAR D’AUTRES INSTITUTIONS ET DEFI EST ALLOUÉ AUX LIQUIDITÉS.
À en juger par les récents flux nets de capitaux, BITO enregistre également les entrées nettes les plus importantes. Au cours du dernier mois, BITO a enregistré un afflux net de 259 millions de dollars. Deuxièmement, BTF et BITS ont également enregistré une petite entrée nette de fonds au cours du dernier mois, environ 1,35 million de dollars et 790 000 dollars, respectivement. Si la période est prolongée jusqu’à cette année, les 5 ETF à terme bitcoin dans la plage d’observation ont des entrées nettes, et l’entrée nette la plus élevée est toujours BITO, environ 333 millions de dollars. Deuxièmement, XBTF a enregistré une entrée nette de 6,58 millions de dollars cette année, et d’autres ETF ont des entrées nettes relativement faibles cette année.
BITO est également celui qui affiche le volume quotidien moyen le plus élevé parmi les cinq ETF à terme sur le bitcoin, avec environ 9 969 100 actions, dépassant de 153,93 % le volume quotidien moyen des transactions de GBTC ce mois-ci. Cependant, le volume de négociation des autres ETF à terme n’est pas élevé, avec environ 383 800 BTF, 17 800 XBTF et les deux autres sont inférieurs à 10 000 actions.
Dans l’ensemble, BITO est loin devant les autres ETF à terme Bitcoin en termes de taille de fonds, d’afflux de fonds et de volume quotidien moyen de transactions, mais en termes de rendements, BITO n’est pas en avance.
Selon les statistiques, le rendement le plus élevé au cours du dernier mois est le BITS, atteignant 33,20 %, tandis que les rendements des autres ETF dans la fourchette d’observation ne sont que d’environ 12 %. Même si la période est prolongée jusqu’à cette année, le rendement le plus élevé reste le BITS, atteignant 137,65 %, tandis que les autres ETF de la fourchette d’observation ont des rendements d’environ 74 %.
Il est raisonnable de supposer que le rendement d’un ETF à terme a beaucoup à voir avec l’exposition à l’actif qu’il alloue, et le BITS le plus productif alloue un autre ETF blockchain en plus du contrat à terme bitcoin, ce qui indique une gamme plus large d’actifs cryptographiques, pas seulement le bitcoin, ce qui peut apporter des rendements plus élevés aux BITS. Mais dans l’ensemble, les ETF à terme Bitcoin ont beaucoup mieux performé que les ETF au comptant et les fonds fiduciaires.
Les nouvelles sur les ETF ont eu un impact mitigé sur le prix du BTC, et la récente augmentation du prix du BTC peut également être liée aux fondamentaux on-chain
Il ne fait aucun doute que l’entrée institutionnelle peut apporter beaucoup d’argent sur le marché des crypto-monnaies, de sorte que les nouvelles sur les applications institutionnelles et les émissions d’ETF peuvent toujours entraîner des changements dans le prix au comptant du Bitcoin. Bien que l’impact de la surface de l’information ne soit pas la seule raison, c’est au moins l’une des raisons, alors quelle est l’ampleur de cet impact ?
PAData compte les changements dans le prix au comptant du Bitcoin dans un certain laps de temps après l’application et les nouvelles de cotation de certains ETF en fonction des informations rapportées dans le rapport public, si les informations publiques peuvent obtenir une date spécifique après la validation croisée, le changement de prix dans une semaine après la date de la nouvelle peut être compté, généralement les nouvelles de la cotation sur l’ETF à terme peuvent être spécifiques à la date, si les informations publiques ne peuvent obtenir le mois spécifique qu’après vérification croisée, le changement de prix du mois des nouvelles statistiques est compté, et il y a généralement une certaine ambiguïté sur le moment de la demande d’ETF。 Afin de comparer au maximum sur la même échelle, PAData calcule la variation quotidienne moyenne du prix du Bitcoin sur une certaine période, en moyenne 7 jours par semaine et 30 jours par mois.
Selon les statistiques, dans la semaine qui a suivi l’annonce de la demande de BlackRock pour un ETF au comptant sur le bitcoin, le prix au comptant du bitcoin a augmenté de 19,49 %, ce qui équivaut à une augmentation quotidienne moyenne de 2,78 %, ce qui constitue la plus forte augmentation quotidienne moyenne apportée par les nouvelles dans la fourchette statistique. On constate que le marché attend avec impatience l’entrée de leaders institutionnels.
Deuxièmement, au cours de la période de croissance rapide du GBTC (octobre à décembre 2020), le prix au comptant du bitcoin a augmenté de 168,21 %, ce qui équivaut à une augmentation quotidienne moyenne de 1,87 %, mais le prix au comptant du bitcoin n’a augmenté que de 0,42 % par jour au cours de la semaine qui a immédiatement suivi la cotation du GBTC.
Parmi les autres hausses quotidiennes plus élevées apportées par la nouvelle, citons le mois de demande d’ETF à terme VanEck, où le prix au comptant du bitcoin a augmenté de 1,56 % par jour ; Au cours du mois où l’ETF au comptant Jacobi a été approuvé, le prix au comptant du bitcoin a augmenté en moyenne de 1,33 % par jour ; Au cours du mois où les ETF au comptant Fidelity/Wise Origin et SkyBridge Capital ont été appliqués, le prix au comptant du bitcoin a augmenté en moyenne de 1 % par jour. En outre, il y a certaines nouvelles qui n’ont pas fait grimper le prix du bitcoin, comme la récente nouvelle de l’application de l’ETF au comptant de Valkyrie, le prix au comptant du bitcoin a chuté de 1,15 % le jour où la nouvelle de l’application de l’ETF au comptant Valkyrie a été rapportée.
En général, l’impact de l’annonce de l’application et de la cotation des ETF institutionnels sur le prix au comptant du bitcoin peut provenir de trois aspects, l’un est l’approbation de la réputation de l’institution elle-même, telle que BlckRock, qui peut stimuler la confiance du marché ; PAData prend le prix du Bitcoin au moment de la nouvelle comme point médian, et l’étend pendant six mois avant et après pour observer la tendance du prix du Bitcoin à ce moment-là, et sous cette observation approximative, on peut toujours constater que si les nouvelles de l’application et de la cotation se produisent dans la tendance haussière du Bitcoin, elles peuvent généralement entraîner une certaine augmentation des prix, et si elles se produisent dans une tendance baissière, ces nouvelles ne peuvent généralement pas inverser le marché.
Par conséquent, il est difficile d’attribuer la récente hausse du prix du Bitcoin à un seul facteur, et en plus des nouvelles positives de BlckRock, il convient de noter que le nombre de transactions sur la chaîne Bitcoin a également atteint un niveau record en raison de la montée du jeton BRC-20. Le 18 juillet, le nombre de transactions sur la chaîne Bitcoin a atteint 582 500, soit une augmentation de 210,83 % par rapport aux 187 400 du début de l’année. À en juger par la tendance, après le mois de mai, le nombre de transactions on-chain est supérieur à 400 000 la plupart du temps, et plus de 500 000 n’est pas rare. Le nombre de transactions on-chain est le reflet direct de l’adoption de Bitcoin, et d’une manière générale, une augmentation du nombre de transactions on-chain signifie que les fondamentaux de la transaction se sont améliorés et que le prix est susceptible d’augmenter.
L’impact de la nouvelle est complexe, et qu’il s’agisse de contrats au comptant ou à terme, la quantité d’argent et de confiance qu’un ETF Bitcoin peut apporter au marché dépend de nombreux facteurs. Cependant, l’application et l’approbation des ETF sont indissociables du développement de l’ensemble du marché, et les deux devraient être des systèmes complémentaires et interdépendants. L’analyse de cet article espère uniquement fournir un examen des ETF Bitcoin émis et faire des observations sur l’impact de la nouvelle afin de fournir une base pour une analyse future, sur la base de laquelle PAData continuera à surveiller la négociation des ETF Bitcoin.
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ETF bitcoin à lecture numérique : 5 ETF à terme ont des actifs totaux de près de 1,3 milliard de dollars, à quel point le bitcoin est-il affecté par les nouvelles de l’application ?
Par Carol, PANews
BlockRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a déposé une demande d’ETF au comptant Bitcoin auprès de la SEC le 15 juin, bien que la SEC réponde à l’examen dès le 2 septembre (lecture connexe : PA Illustration | Un rapide coup d’œil sur les principaux délais pour l’examen des demandes d’ETF au comptant sur le bitcoin), mais compte tenu de la position mondiale de BlackRock dans le secteur de la gestion d’actifs, cette nouvelle est toujours considérée comme un signal important que le bitcoin et d’autres crypto-monnaies seront probablement adoptés par davantage d’institutions. En outre, des institutions bien connues qui ont également récemment soumis des demandes d’ETF Bitcoin au comptant à la SEC comprennent Fidelity, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy, etc. Alors que de plus en plus d’institutions montrent leur volonté d’entrer sur le marché, le marché est convaincu que des produits d’investissement cryptographiques plus conformes seront introduits.
À cette fin, PAData, la rubrique de journalisme de données de PANews, a analysé la négociation d’ETF au comptant Bitcoin, d’ETF à terme et de fonds fiduciaires qui ont été cotés, et a constaté que :
Les avoirs en ETF au comptant Bitcoin ont augmenté de 5 640 BTC, et le taux de prime de gré à gré du GBTC en niveaux de gris a rebondi
La société canadienne de gestion de placements Purpose Investment a lancé le premier FNB au comptant Bitcoin au monde en février 2021, et le site officiel actuel montre que le FNB comprend 4 produits de négociation, à savoir le BTCC (acheté avec des dollars canadiens et couvert contre le risque du dollar américain), le BTCC. B (acheté en dollars canadiens, non couvert contre le risque en USD), BTCC. U (acheté en USD, permettant aux investisseurs de détenir des bitcoins en USD), BTCC. J (carboneutre), les investisseurs peuvent acheter ces FNB à la Bourse de Toronto, et leurs actions correspondent à des bitcoins réglés physiquement, ce qui en fait une méthode conviviale et à faible risque de négociation de crypto-monnaie qui n’est pas disponible pour les utilisateurs réguliers aux États-Unis. Un autre produit quelque peu similaire aux ETF au comptant est celui des fiducies à capital fixe, qui correspondent également à des bitcoins physiques, tels que le GBTC, qui est émis par GrayScale aux États-Unis et acheté par des investisseurs qualifiés. et le BTCE émis par le groupe allemand ETC, qui est actuellement disponible sur deux places boursières, Deutsche Börse XETRA (une plate-forme de négociation exploitée par la Bourse de Francfort) et SIX Swiss Stock Exchange (Bourse suisse).
Étant donné que plusieurs sites Web de services de données ne fournissent que des avoirs BTCC.U, seul le BTCC.U dans l’ETF au comptant Purpose n’est pas entièrement pris en compte ici. Si l’on considère la quantité de bitcoins détenue par BTC.U, BCE et GBTC, au 18 juillet, le total des avoirs des trois fonds était d’environ 675 600 BTC. Sur la base du prix récent de 30 000 $ en bitcoin, cela équivaut à 20,27 milliards de dollars. Parmi eux, GBTC est le plus important, avec une participation de 625 200 BTC, et les avoirs de BTCC.U et BTCE sont tous deux d’environ 200 000 BTC. Du point de vue de l’évolution des avoirs, depuis juin, les avoirs des trois fonds ont augmenté d’un total de 9292 BTC, et la tendance générale à la croissance est bonne, dont seuls les avoirs de GBTC ont légèrement diminué de 0,25%, tandis que les avoirs de BTCC.U et BTCE ont augmenté respectivement de 24,83% et 31,07%.
Cependant, les fiducies n’ont pas de plan de rachat et sont similaires à « l’or papier », de sorte que le prix a tendance à avoir une différence de prix significative par rapport à sa valeur liquidative, mais les FNB au comptant permettent aux teneurs de marché de faire des marchés, et s’il y a suffisamment de liquidité, le prix ne sera généralement pas à prime ou à escompte. Cette différence se reflète pleinement dans la performance de rendement des trois fonds.
Au 18 juillet, le rendement moyen de BTCC.U ce mois-ci est d’environ 6,76 %, et le rendement mensuel moyen cette année est d’environ 8,84 %, ce qui est nettement meilleur que BTCE et GBTC. Les rendements moyens de ces deux derniers ce mois-ci sont respectivement de -5,27 % et -26,39 %, et les rendements mensuels moyens cette année sont respectivement de -5,85 % et -38,18 %, qui sont tous deux déficitaires, mais les pertes diminuent.
Bien que la performance des bénéfices de BTCC.U soit meilleure, son volume de transactions n’est pas le plus élevé. Au 18 juillet, le volume quotidien moyen des transactions de BTCC.U ce mois-ci n’était que de 99 500 actions, et le volume quotidien moyen des transactions de BTCC ce mois-ci était d’environ 221 700 actions, avec un total de 321 200 actions, ce qui était supérieur à la moyenne de 154 000 actions BTCE au cours de la même période, mais inférieur à la moyenne de 3 926 000 actions de GBTC au cours de la même période.
Cependant, il convient de noter qu’avec l’annonce de nouvelles demandes d’institutions en juin et la reprise régulière des prix du BTC, le volume quotidien moyen des transactions de ces quatre fonds en juin a augmenté d’un mois sur l’autre, dont BTCC.U a augmenté de 74,89 % d’un mois sur l’autre, BTCC a augmenté de 47,27 % d’un mois sur l’autre, BTCE a augmenté de 23,66 % d’un mois sur l’autre et GBTC a augmenté de 112,67 % d’un mois sur l’autre. Jusqu’à présent ce mois-ci, le volume quotidien moyen des transactions de BTC.U, BTC et GBTC a maintenu sa dynamique de croissance.
Les actifs totaux des 5 principaux ETF à terme sur le bitcoin s’élèvent à près de 1,3 milliard de dollars, et les rendements ont dépassé les 70 % depuis le début de cette année
Bien qu’il n’y ait pas d’ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, il existe déjà des ETF à terme cotés aux États-Unis. AU 18 JUILLET, LE TOTAL DES ACTIFS SOUS GESTION DES CINQ PRINCIPAUX ETF À TERME BITCOIN, BITO, XBTF, BTF, BITS ET DEFI, A ATTEINT 1,295 MILLIARD DE DOLLARS. Parmi eux, BITO, officiellement émis par ProShares en octobre 2021, est le plus grand ETF à terme de la portée statistique, avec un actif total de 1,199 milliard de dollars. Deuxièmement, XBTF et BTF, émis par VanEck et Valkyrie, sont également relativement importants, avec des actifs totaux de plus de 30 millions de dollars et 40 millions de dollars, respectivement.
Ces ETF à terme bitcoin suivent généralement les contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Parmi eux, le plus grand BITO est le seul ETF à terme entièrement alloué aux contrats à terme CME et à mettre en œuvre une stratégie de contrats à terme « roulants ». EN OUTRE, D’AUTRES FNB À TERME SE VOIENT ATTRIBUER UNE CERTAINE PROPORTION D’AUTRES ACTIFS SUR LA BASE DE CONTRATS À TERME CME, TELS QUE XBTF ET BTF SONT ALLOUÉS AUX OBLIGATIONS DU TRÉSOR AMÉRICAIN, BITS EST ALLOUÉ AUX ETF BLOCKCHAIN ÉMIS PAR D’AUTRES INSTITUTIONS ET DEFI EST ALLOUÉ AUX LIQUIDITÉS.
À en juger par les récents flux nets de capitaux, BITO enregistre également les entrées nettes les plus importantes. Au cours du dernier mois, BITO a enregistré un afflux net de 259 millions de dollars. Deuxièmement, BTF et BITS ont également enregistré une petite entrée nette de fonds au cours du dernier mois, environ 1,35 million de dollars et 790 000 dollars, respectivement. Si la période est prolongée jusqu’à cette année, les 5 ETF à terme bitcoin dans la plage d’observation ont des entrées nettes, et l’entrée nette la plus élevée est toujours BITO, environ 333 millions de dollars. Deuxièmement, XBTF a enregistré une entrée nette de 6,58 millions de dollars cette année, et d’autres ETF ont des entrées nettes relativement faibles cette année.
BITO est également celui qui affiche le volume quotidien moyen le plus élevé parmi les cinq ETF à terme sur le bitcoin, avec environ 9 969 100 actions, dépassant de 153,93 % le volume quotidien moyen des transactions de GBTC ce mois-ci. Cependant, le volume de négociation des autres ETF à terme n’est pas élevé, avec environ 383 800 BTF, 17 800 XBTF et les deux autres sont inférieurs à 10 000 actions.
Dans l’ensemble, BITO est loin devant les autres ETF à terme Bitcoin en termes de taille de fonds, d’afflux de fonds et de volume quotidien moyen de transactions, mais en termes de rendements, BITO n’est pas en avance.
Selon les statistiques, le rendement le plus élevé au cours du dernier mois est le BITS, atteignant 33,20 %, tandis que les rendements des autres ETF dans la fourchette d’observation ne sont que d’environ 12 %. Même si la période est prolongée jusqu’à cette année, le rendement le plus élevé reste le BITS, atteignant 137,65 %, tandis que les autres ETF de la fourchette d’observation ont des rendements d’environ 74 %.
Il est raisonnable de supposer que le rendement d’un ETF à terme a beaucoup à voir avec l’exposition à l’actif qu’il alloue, et le BITS le plus productif alloue un autre ETF blockchain en plus du contrat à terme bitcoin, ce qui indique une gamme plus large d’actifs cryptographiques, pas seulement le bitcoin, ce qui peut apporter des rendements plus élevés aux BITS. Mais dans l’ensemble, les ETF à terme Bitcoin ont beaucoup mieux performé que les ETF au comptant et les fonds fiduciaires.
Les nouvelles sur les ETF ont eu un impact mitigé sur le prix du BTC, et la récente augmentation du prix du BTC peut également être liée aux fondamentaux on-chain
Il ne fait aucun doute que l’entrée institutionnelle peut apporter beaucoup d’argent sur le marché des crypto-monnaies, de sorte que les nouvelles sur les applications institutionnelles et les émissions d’ETF peuvent toujours entraîner des changements dans le prix au comptant du Bitcoin. Bien que l’impact de la surface de l’information ne soit pas la seule raison, c’est au moins l’une des raisons, alors quelle est l’ampleur de cet impact ?
PAData compte les changements dans le prix au comptant du Bitcoin dans un certain laps de temps après l’application et les nouvelles de cotation de certains ETF en fonction des informations rapportées dans le rapport public, si les informations publiques peuvent obtenir une date spécifique après la validation croisée, le changement de prix dans une semaine après la date de la nouvelle peut être compté, généralement les nouvelles de la cotation sur l’ETF à terme peuvent être spécifiques à la date, si les informations publiques ne peuvent obtenir le mois spécifique qu’après vérification croisée, le changement de prix du mois des nouvelles statistiques est compté, et il y a généralement une certaine ambiguïté sur le moment de la demande d’ETF。 Afin de comparer au maximum sur la même échelle, PAData calcule la variation quotidienne moyenne du prix du Bitcoin sur une certaine période, en moyenne 7 jours par semaine et 30 jours par mois.
Selon les statistiques, dans la semaine qui a suivi l’annonce de la demande de BlackRock pour un ETF au comptant sur le bitcoin, le prix au comptant du bitcoin a augmenté de 19,49 %, ce qui équivaut à une augmentation quotidienne moyenne de 2,78 %, ce qui constitue la plus forte augmentation quotidienne moyenne apportée par les nouvelles dans la fourchette statistique. On constate que le marché attend avec impatience l’entrée de leaders institutionnels.
Deuxièmement, au cours de la période de croissance rapide du GBTC (octobre à décembre 2020), le prix au comptant du bitcoin a augmenté de 168,21 %, ce qui équivaut à une augmentation quotidienne moyenne de 1,87 %, mais le prix au comptant du bitcoin n’a augmenté que de 0,42 % par jour au cours de la semaine qui a immédiatement suivi la cotation du GBTC.
Parmi les autres hausses quotidiennes plus élevées apportées par la nouvelle, citons le mois de demande d’ETF à terme VanEck, où le prix au comptant du bitcoin a augmenté de 1,56 % par jour ; Au cours du mois où l’ETF au comptant Jacobi a été approuvé, le prix au comptant du bitcoin a augmenté en moyenne de 1,33 % par jour ; Au cours du mois où les ETF au comptant Fidelity/Wise Origin et SkyBridge Capital ont été appliqués, le prix au comptant du bitcoin a augmenté en moyenne de 1 % par jour. En outre, il y a certaines nouvelles qui n’ont pas fait grimper le prix du bitcoin, comme la récente nouvelle de l’application de l’ETF au comptant de Valkyrie, le prix au comptant du bitcoin a chuté de 1,15 % le jour où la nouvelle de l’application de l’ETF au comptant Valkyrie a été rapportée.
En général, l’impact de l’annonce de l’application et de la cotation des ETF institutionnels sur le prix au comptant du bitcoin peut provenir de trois aspects, l’un est l’approbation de la réputation de l’institution elle-même, telle que BlckRock, qui peut stimuler la confiance du marché ; PAData prend le prix du Bitcoin au moment de la nouvelle comme point médian, et l’étend pendant six mois avant et après pour observer la tendance du prix du Bitcoin à ce moment-là, et sous cette observation approximative, on peut toujours constater que si les nouvelles de l’application et de la cotation se produisent dans la tendance haussière du Bitcoin, elles peuvent généralement entraîner une certaine augmentation des prix, et si elles se produisent dans une tendance baissière, ces nouvelles ne peuvent généralement pas inverser le marché.
Par conséquent, il est difficile d’attribuer la récente hausse du prix du Bitcoin à un seul facteur, et en plus des nouvelles positives de BlckRock, il convient de noter que le nombre de transactions sur la chaîne Bitcoin a également atteint un niveau record en raison de la montée du jeton BRC-20. Le 18 juillet, le nombre de transactions sur la chaîne Bitcoin a atteint 582 500, soit une augmentation de 210,83 % par rapport aux 187 400 du début de l’année. À en juger par la tendance, après le mois de mai, le nombre de transactions on-chain est supérieur à 400 000 la plupart du temps, et plus de 500 000 n’est pas rare. Le nombre de transactions on-chain est le reflet direct de l’adoption de Bitcoin, et d’une manière générale, une augmentation du nombre de transactions on-chain signifie que les fondamentaux de la transaction se sont améliorés et que le prix est susceptible d’augmenter.
L’impact de la nouvelle est complexe, et qu’il s’agisse de contrats au comptant ou à terme, la quantité d’argent et de confiance qu’un ETF Bitcoin peut apporter au marché dépend de nombreux facteurs. Cependant, l’application et l’approbation des ETF sont indissociables du développement de l’ensemble du marché, et les deux devraient être des systèmes complémentaires et interdépendants. L’analyse de cet article espère uniquement fournir un examen des ETF Bitcoin émis et faire des observations sur l’impact de la nouvelle afin de fournir une base pour une analyse future, sur la base de laquelle PAData continuera à surveiller la négociation des ETF Bitcoin.