La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment annoncé le report de la demande de Hashdex visant à convertir un FNB à terme BTC en FNB au comptant, ainsi que la décision de Grayscale de tenter de lancer un FNB à terme ETH. La décision a suscité une inquiétude généralisée sur le marché et met en évidence l’approche prudente de la SEC en matière d’approbation des ETF crypto.
Cet article traite des raisons de la prudence de la SEC, de la façon dont les cryptomonnaies diffèrent des ETF traditionnels et de l’approche de la SEC pour protéger les investisseurs.
Raisons de la prudence de la SEC
La raison pour laquelle la SEC est prudente quant à l’approbation des ETF de crypto-monnaie est principalement due à la forte volatilité et à la réglementation inadéquate du marché des crypto-monnaies. Le prix des crypto-monnaies fluctue considérablement, ce qui leur permet de fluctuer en valeur en peu de temps. Contrairement à la stabilité relative des marchés financiers traditionnels, la SEC doit examiner attentivement l’incertitude du marché des crypto-monnaies afin de protéger les droits et les intérêts des investisseurs.
De plus, le marché des crypto-monnaies est encore relativement jeune et le cadre réglementaire n’a pas encore été développé. Par rapport aux marchés financiers traditionnels, le marché des crypto-monnaies ne dispose pas de dispositions réglementaires claires, ce qui augmente le risque de manipulation du marché et d’inconduite. La SEC doit s’assurer que la structure des produits des ETF cryptographiques et des participants au marché est en mesure de répondre aux risques potentiels et de protéger efficacement contre la manipulation du marché.
De plus, le stockage et la garde des actifs numériques sont un enjeu clé dans l’approbation des ETF de cryptomonnaies. En raison de la nature des actifs numériques, la façon de les stocker et de les conserver en toute sécurité devient une question complexe. La SEC doit s’assurer que les actifs du fonds sont correctement détenus afin de prévenir les risques et les pertes de sécurité potentiels.
Principales différences entre les crypto-monnaies et les FNB traditionnels
Les FNB de crypto-monnaies diffèrent considérablement des FNB traditionnels à bien des égards, ce qui est l’une des préoccupations particulières du processus d’approbation de la SEC.
Tout d’abord, la nature ouverte et décentralisée du marché des crypto-monnaies le rend plus sensible aux facteurs externes. Par rapport aux actifs traditionnels, le marché des crypto-monnaies est relativement petit et dispose d’une liquidité relativement faible, ce qui permet de déclencher une plus grande volatilité des prix lors de la négociation de gros montants sur le marché. Il s’agit d’un objectif majeur pour la SEC, car les rachats importants peuvent avoir un impact important sur le marché.
Deuxièmement, la façon dont les actifs numériques sont stockés et conservés est très différente de celle des marchés financiers traditionnels. La gestion et le stockage sécurisé des clés privées sont une question clé, et cet aspect du risque doit être géré et surveillé efficacement pour assurer la sécurité des fonds des investisseurs.
La SEC protège les investisseurs
Lors de l’approbation des ETF de crypto-monnaies, la SEC a pris un certain nombre de mesures pour protéger les droits et les intérêts des investisseurs.
Premièrement, la SEC a mis l’accent sur les exigences de transparence pour les fonds. L’asymétrie d’information est un problème courant sur le marché des crypto-monnaies. En exigeant des fonds de FNB qu’ils divulguent davantage d’informations, la SEC vise à aider les investisseurs à mieux comprendre le fonctionnement des fonds et les risques de marché, réduisant ainsi l’asymétrie d’information des investisseurs.
Deuxièmement, la SEC est préoccupée par l’évaluation et le prix des fonds. En raison de la volatilité du marché des cryptomonnaies, la valeur liquidative (VNI) du Fonds peut être soumise à des fluctuations à court terme des prix du marché. La SEC exige des sociétés de gestion de fonds qu’elles mettent en place des politiques d’évaluation raisonnables afin de s’assurer que les investisseurs reçoivent un prix équitable lors du rachat et de l’achat.
En outre, la SEC se concentre sur la gestion de la liquidité des fonds. Sur le marché des crypto-monnaies, les investisseurs peuvent être confrontés au problème d’avoir plus de mal à racheter leurs actions en raison de la liquidité relativement faible. Afin d’éviter que les investisseurs ne puissent pas racheter leurs actions lorsque le marché est volatil, la SEC exige des sociétés de gestion de fonds qu’elles prennent des mesures efficaces de gestion des liquidités.
Enfin, la SEC a souligné les exigences en matière de stockage et de conservation des fonds. Les fonds sont tenus de choisir des dépositaires d’actifs numériques sûrs et fiables et d’assurer la sécurité des clés privées afin de prévenir les risques et les attaques potentiels.
Considérations réglementaires et fiscales relatives aux actifs
Lors de l’approbation des ETF de crypto-monnaies, la SEC a pris une série de mesures pour protéger les droits et les intérêts des investisseurs, ainsi que pour prêter attention à la réglementation des actifs et aux questions fiscales.
Sur le plan réglementaire, la SEC s’engage à veiller à ce que les ETF de crypto-monnaies soient conformes aux réglementations fiscales pertinentes et à prévenir d’éventuelles échappatoires et irrégularités. La conformité fiscale contribuera à réduire le risque fiscal auquel sont confrontés les investisseurs tout en permettant au marché de mieux se conformer aux réglementations pertinentes.
Conclusion
L’approche prudente de la SEC en matière d’approbation des ETF de crypto-monnaies est conçue pour garantir l’équité du marché, les droits des investisseurs, la stabilité du marché et la conformité aux taxes réglementaires sur les actifs. Par rapport aux ETF traditionnels, le marché des crypto-monnaies présente des caractéristiques uniques qui nécessitent une réglementation et un examen plus nuancés. Bien que le lancement des FNB de crypto-monnaies offre aux investisseurs un moyen plus pratique de participer, leur approbation devra toujours être effectuée dans le but d’assurer l’équité du marché et la sécurité des investisseurs. Les efforts de la SEC visent à protéger les intérêts des investisseurs tout en favorisant le développement du marché et en créant des conditions favorables au développement sain du marché des crypto-monnaies.
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ToLight
· 2023-12-10 02:33
Les crypto-monnaies et la réglementation sont intrinsèquement incompatibles
La SEC reporte sa décision sur les ETF cryptographiques : raisons de prudence et mesures de protection des investisseurs
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment annoncé le report de la demande de Hashdex visant à convertir un FNB à terme BTC en FNB au comptant, ainsi que la décision de Grayscale de tenter de lancer un FNB à terme ETH. La décision a suscité une inquiétude généralisée sur le marché et met en évidence l’approche prudente de la SEC en matière d’approbation des ETF crypto.
Cet article traite des raisons de la prudence de la SEC, de la façon dont les cryptomonnaies diffèrent des ETF traditionnels et de l’approche de la SEC pour protéger les investisseurs.
Raisons de la prudence de la SEC
La raison pour laquelle la SEC est prudente quant à l’approbation des ETF de crypto-monnaie est principalement due à la forte volatilité et à la réglementation inadéquate du marché des crypto-monnaies. Le prix des crypto-monnaies fluctue considérablement, ce qui leur permet de fluctuer en valeur en peu de temps. Contrairement à la stabilité relative des marchés financiers traditionnels, la SEC doit examiner attentivement l’incertitude du marché des crypto-monnaies afin de protéger les droits et les intérêts des investisseurs.
De plus, le marché des crypto-monnaies est encore relativement jeune et le cadre réglementaire n’a pas encore été développé. Par rapport aux marchés financiers traditionnels, le marché des crypto-monnaies ne dispose pas de dispositions réglementaires claires, ce qui augmente le risque de manipulation du marché et d’inconduite. La SEC doit s’assurer que la structure des produits des ETF cryptographiques et des participants au marché est en mesure de répondre aux risques potentiels et de protéger efficacement contre la manipulation du marché.
De plus, le stockage et la garde des actifs numériques sont un enjeu clé dans l’approbation des ETF de cryptomonnaies. En raison de la nature des actifs numériques, la façon de les stocker et de les conserver en toute sécurité devient une question complexe. La SEC doit s’assurer que les actifs du fonds sont correctement détenus afin de prévenir les risques et les pertes de sécurité potentiels.
Principales différences entre les crypto-monnaies et les FNB traditionnels
Les FNB de crypto-monnaies diffèrent considérablement des FNB traditionnels à bien des égards, ce qui est l’une des préoccupations particulières du processus d’approbation de la SEC.
Tout d’abord, la nature ouverte et décentralisée du marché des crypto-monnaies le rend plus sensible aux facteurs externes. Par rapport aux actifs traditionnels, le marché des crypto-monnaies est relativement petit et dispose d’une liquidité relativement faible, ce qui permet de déclencher une plus grande volatilité des prix lors de la négociation de gros montants sur le marché. Il s’agit d’un objectif majeur pour la SEC, car les rachats importants peuvent avoir un impact important sur le marché.
Deuxièmement, la façon dont les actifs numériques sont stockés et conservés est très différente de celle des marchés financiers traditionnels. La gestion et le stockage sécurisé des clés privées sont une question clé, et cet aspect du risque doit être géré et surveillé efficacement pour assurer la sécurité des fonds des investisseurs.
La SEC protège les investisseurs
Lors de l’approbation des ETF de crypto-monnaies, la SEC a pris un certain nombre de mesures pour protéger les droits et les intérêts des investisseurs.
Premièrement, la SEC a mis l’accent sur les exigences de transparence pour les fonds. L’asymétrie d’information est un problème courant sur le marché des crypto-monnaies. En exigeant des fonds de FNB qu’ils divulguent davantage d’informations, la SEC vise à aider les investisseurs à mieux comprendre le fonctionnement des fonds et les risques de marché, réduisant ainsi l’asymétrie d’information des investisseurs.
Deuxièmement, la SEC est préoccupée par l’évaluation et le prix des fonds. En raison de la volatilité du marché des cryptomonnaies, la valeur liquidative (VNI) du Fonds peut être soumise à des fluctuations à court terme des prix du marché. La SEC exige des sociétés de gestion de fonds qu’elles mettent en place des politiques d’évaluation raisonnables afin de s’assurer que les investisseurs reçoivent un prix équitable lors du rachat et de l’achat.
En outre, la SEC se concentre sur la gestion de la liquidité des fonds. Sur le marché des crypto-monnaies, les investisseurs peuvent être confrontés au problème d’avoir plus de mal à racheter leurs actions en raison de la liquidité relativement faible. Afin d’éviter que les investisseurs ne puissent pas racheter leurs actions lorsque le marché est volatil, la SEC exige des sociétés de gestion de fonds qu’elles prennent des mesures efficaces de gestion des liquidités.
Enfin, la SEC a souligné les exigences en matière de stockage et de conservation des fonds. Les fonds sont tenus de choisir des dépositaires d’actifs numériques sûrs et fiables et d’assurer la sécurité des clés privées afin de prévenir les risques et les attaques potentiels.
Considérations réglementaires et fiscales relatives aux actifs
Lors de l’approbation des ETF de crypto-monnaies, la SEC a pris une série de mesures pour protéger les droits et les intérêts des investisseurs, ainsi que pour prêter attention à la réglementation des actifs et aux questions fiscales.
Sur le plan réglementaire, la SEC s’engage à veiller à ce que les ETF de crypto-monnaies soient conformes aux réglementations fiscales pertinentes et à prévenir d’éventuelles échappatoires et irrégularités. La conformité fiscale contribuera à réduire le risque fiscal auquel sont confrontés les investisseurs tout en permettant au marché de mieux se conformer aux réglementations pertinentes.
Conclusion
L’approche prudente de la SEC en matière d’approbation des ETF de crypto-monnaies est conçue pour garantir l’équité du marché, les droits des investisseurs, la stabilité du marché et la conformité aux taxes réglementaires sur les actifs. Par rapport aux ETF traditionnels, le marché des crypto-monnaies présente des caractéristiques uniques qui nécessitent une réglementation et un examen plus nuancés. Bien que le lancement des FNB de crypto-monnaies offre aux investisseurs un moyen plus pratique de participer, leur approbation devra toujours être effectuée dans le but d’assurer l’équité du marché et la sécurité des investisseurs. Les efforts de la SEC visent à protéger les intérêts des investisseurs tout en favorisant le développement du marché et en créant des conditions favorables au développement sain du marché des crypto-monnaies.