Ce groupe d’anciens de Citi veut contourner la SEC pour lancer des « titres » Bitcoin ?article pour comprendre ce que sont les certificats de dépôt BTC
Alors que les spéculations sur l’approbation ou le rejet imminent des ETF SpotBitcoin s’intensifient, un groupe d’anciens dirigeants de Citigroup tente de trouver de nouvelles façons de donner aux investisseurs plus d’options.
Dans la soirée du 4 janvier, une société appelée « Receipts Depositary Corporation (RDC) » a fait surface, et les trois cofondateurs de la société, Ankit Mehta, Bryant Kim et Ishaan Narain, travaillaient tous au sein de l’équipe Citi Depositary Receipts et connaissaient très bien le cadre financier des certificats de dépôt, ce qui a conduit à l’acquisition de Franklin Templeton, BTIG et Broadhaven Les entreprises et autres institutions favorisent le soutien.
Selon RDC, la société proposera des certificats de dépôt de bitcoins similaires aux certificats de dépôt américains (ARD) et ne nécessitera pas l’approbation de la SEC.
La première question est donc la suivante : qu’est-ce qu’un American Depositary Receipt ?
Les certificats d’actions sont des titres émis par des dépositaires qui représentent la propriété des actifs sous-jacents et aident les investisseurs à convertir, détenir et transférer l’actif sous-jacent, comme les actions ou les obligations étrangères. Selon les lois sur les valeurs mobilières pertinentes des États-Unis, une société cotée aux États-Unis doit être enregistrée aux États-Unis, et un certificat de dépôt américain est un type de certificat négociable émis par une banque commerciale américaine pour faciliter la négociation de titres étrangers aux États-Unis, représentant généralement des actions et des obligations qui sont négociées publiquement par des sociétés non américaines. Les certificats américains de dépôt (ADR) sont négociés sur le marché américain selon les mêmes procédures de négociation que les actions américaines ordinaires, sont émis par des banques américaines, et chaque action contient un certain nombre d’actions détenues par un dépositaire étranger d’une société d’un pays autre que les États-Unis, et peuvent être librement négociées sur le marché boursier américain ou sur le marché de gré à gré, ce qui facilite l’accès au marché américain des valeurs mobilières pour les sociétés non américaines.
Après avoir compris le concept des certificats de dépôt américains, jetons un coup d’œil aux certificats de dépôt Bitcoin.
Les certificats de dépôt de bitcoins sont essentiellement un véhicule d’investissement en bitcoins qui est entièrement fongible avec le bitcoin sous-jacent détenu par un dépositaire désigné, et les certificats de dépôt de bitcoins de RDC représentent la propriété directe du bitcoin sous-jacent, plutôt qu’une participation dans le fonds. Pour faire simple, les certificats de dépôt de bitcoins permettent aux investisseurs américains d’investir dans le bitcoin de la même manière qu’ils investissent dans des sociétés étrangères, sans entrer en conflit avec la loi sur les valeurs mobilières. **
Les certificats de dépôt de bitcoins suivent la même structure que les certificats de dépôt américains, qui, comme les certificats de dépôt américains, opèrent au sein d’une infrastructure de marché réglementée par le bitcoin aux États-Unis et sont liquidés par une société de fiducie dépositaire (DTC), qui comprend actuellement Broadridge Corporate Issuer Solutions et Anchorage Digital Bank National Le premier agira en tant qu’agent de transfert, et le second sera responsable de la garde sous-jacente des bitcoins, et il est rapporté que les certificats de dépôt de bitcoins de RDC ont obtenu un numéro CUSIP et un numéro d’identification international des titres (ISIN).
6 questions pour en savoir plus sur les certificats de dépôt de bitcoins RDC
RDC, qui émet des certificats de dépôt de bitcoins, possède-t-elle des bitcoins dépositaires ?
Non, en tant que dépositaire, RDC n’est pas propriétaire des bitcoins sous-jacents en dépôt selon les termes de la facilité de certificats de dépôt de bitcoins, et les bitcoins entiercés appartiennent au détenteur du certificat de dépôt de bitcoins.
Les certificats de dépôt en bitcoins suivent-ils la valeur des actifs ?
Les certificats de dépôt de bitcoins sont entièrement fongibles avec le bitcoin sous-jacent et sont conçus pour suivre la valeur de l’actif du bitcoin sous-jacent.
Puis-je prêter BTC dans le cadre du certificat de dépôt séquestre Bitcoin ?
Non, les bitcoins entiercés ne peuvent pas être prêtés et doivent être pris en charge à 100 % pour chaque certificat de dépôt de bitcoins en circulation.
Les créanciers peuvent-ils réclamer le bitcoin séquestre ?
Non, la structure de conservation des certificats de dépôt de bitcoins signifie que la garde de bitcoins est isolée de l’actif lui-même. Le bitcoin sous-jacent est détenu par le détenteur du certificat de dépôt de bitcoins.
Qui peut émettre et annuler des certificats de dépôt de bitcoins ?
Les acheteurs institutionnels qualifiés (QIB) peuvent émettre et annuler des certificats de dépôt de bitcoins.
Quels sont les autres actifs pris en charge par la plateforme de garde de RDC ?
La mission de RDC est d’étendre la structure traditionnelle des certificats de dépôt aux actifs numériques et alternatifs, et bien que les certificats de dépôt de bitcoins soient les seuls produits actuellement proposés, certaines des offres d’actifs numériques et alternatifs les plus largement utilisées sont activement explorées dans le cadre d’un processus de diligence raisonnable complet qui prend en compte les besoins des investisseurs institutionnels, la capacité des dépositaires à soutenir ces actifs et les besoins de la majorité, ainsi que les points de vue des régulateurs sur l’actif sous-jacent, le bitcoin.
Résumé : Quels sont les avantages d’introduire le concept de « depositary receipts » dans Bitcoin ?
Les certificats d’actions peuvent être compensés et réglés par l’intermédiaire de sociétés de fiducie dépositaires, ce qui permet aux investisseurs d’effectuer des transactions dans leurs systèmes de compensation traditionnels. Contrairement à la plupart des autres produits d’accès, les certificats d’actions offrent la propriété directe des actifs sous-jacents, et les dépositaires fournissent des services opérationnels à forte valeur ajoutée aux détenteurs de certificats d’actions.
De plus, ce modèle est exempté des exigences d’enregistrement de la loi américaine sur les valeurs mobilières, ce qui signifie que les dépositaires de certificats de dépôt de bitcoins peuvent « contourner » la SEC américaine – du moins pour l’instant. Selon RDC, les certificats de dépôt Bitcoin qu’ils ont lancés sont positionnés comme complémentaires aux ETF SpotBitcoin, et de ce point de vue, les certificats de dépôt Bitcoin peuvent également être une bonne option au cas où l’ETF SpotBitcoin n’est pas approuvé.
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Ce groupe d’anciens de Citi veut contourner la SEC pour lancer des « titres » Bitcoin ?article pour comprendre ce que sont les certificats de dépôt BTC
Par Jamie Crawley, Coindesk
Compilation : Jordan, PANews
Alors que les spéculations sur l’approbation ou le rejet imminent des ETF SpotBitcoin s’intensifient, un groupe d’anciens dirigeants de Citigroup tente de trouver de nouvelles façons de donner aux investisseurs plus d’options.
Dans la soirée du 4 janvier, une société appelée « Receipts Depositary Corporation (RDC) » a fait surface, et les trois cofondateurs de la société, Ankit Mehta, Bryant Kim et Ishaan Narain, travaillaient tous au sein de l’équipe Citi Depositary Receipts et connaissaient très bien le cadre financier des certificats de dépôt, ce qui a conduit à l’acquisition de Franklin Templeton, BTIG et Broadhaven Les entreprises et autres institutions favorisent le soutien.
Qu’est-ce qu’un American Depositary Receipt ?Qu’est-ce qu’un Bitcoin Depositary Receipt ?
Selon RDC, la société proposera des certificats de dépôt de bitcoins similaires aux certificats de dépôt américains (ARD) et ne nécessitera pas l’approbation de la SEC.
La première question est donc la suivante : qu’est-ce qu’un American Depositary Receipt ?
Les certificats d’actions sont des titres émis par des dépositaires qui représentent la propriété des actifs sous-jacents et aident les investisseurs à convertir, détenir et transférer l’actif sous-jacent, comme les actions ou les obligations étrangères. Selon les lois sur les valeurs mobilières pertinentes des États-Unis, une société cotée aux États-Unis doit être enregistrée aux États-Unis, et un certificat de dépôt américain est un type de certificat négociable émis par une banque commerciale américaine pour faciliter la négociation de titres étrangers aux États-Unis, représentant généralement des actions et des obligations qui sont négociées publiquement par des sociétés non américaines. Les certificats américains de dépôt (ADR) sont négociés sur le marché américain selon les mêmes procédures de négociation que les actions américaines ordinaires, sont émis par des banques américaines, et chaque action contient un certain nombre d’actions détenues par un dépositaire étranger d’une société d’un pays autre que les États-Unis, et peuvent être librement négociées sur le marché boursier américain ou sur le marché de gré à gré, ce qui facilite l’accès au marché américain des valeurs mobilières pour les sociétés non américaines.
Après avoir compris le concept des certificats de dépôt américains, jetons un coup d’œil aux certificats de dépôt Bitcoin.
Les certificats de dépôt de bitcoins sont essentiellement un véhicule d’investissement en bitcoins qui est entièrement fongible avec le bitcoin sous-jacent détenu par un dépositaire désigné, et les certificats de dépôt de bitcoins de RDC représentent la propriété directe du bitcoin sous-jacent, plutôt qu’une participation dans le fonds. Pour faire simple, les certificats de dépôt de bitcoins permettent aux investisseurs américains d’investir dans le bitcoin de la même manière qu’ils investissent dans des sociétés étrangères, sans entrer en conflit avec la loi sur les valeurs mobilières. **
Les certificats de dépôt de bitcoins suivent la même structure que les certificats de dépôt américains, qui, comme les certificats de dépôt américains, opèrent au sein d’une infrastructure de marché réglementée par le bitcoin aux États-Unis et sont liquidés par une société de fiducie dépositaire (DTC), qui comprend actuellement Broadridge Corporate Issuer Solutions et Anchorage Digital Bank National Le premier agira en tant qu’agent de transfert, et le second sera responsable de la garde sous-jacente des bitcoins, et il est rapporté que les certificats de dépôt de bitcoins de RDC ont obtenu un numéro CUSIP et un numéro d’identification international des titres (ISIN).
6 questions pour en savoir plus sur les certificats de dépôt de bitcoins RDC
Non, en tant que dépositaire, RDC n’est pas propriétaire des bitcoins sous-jacents en dépôt selon les termes de la facilité de certificats de dépôt de bitcoins, et les bitcoins entiercés appartiennent au détenteur du certificat de dépôt de bitcoins.
Les certificats de dépôt de bitcoins sont entièrement fongibles avec le bitcoin sous-jacent et sont conçus pour suivre la valeur de l’actif du bitcoin sous-jacent.
Non, les bitcoins entiercés ne peuvent pas être prêtés et doivent être pris en charge à 100 % pour chaque certificat de dépôt de bitcoins en circulation.
Non, la structure de conservation des certificats de dépôt de bitcoins signifie que la garde de bitcoins est isolée de l’actif lui-même. Le bitcoin sous-jacent est détenu par le détenteur du certificat de dépôt de bitcoins.
Les acheteurs institutionnels qualifiés (QIB) peuvent émettre et annuler des certificats de dépôt de bitcoins.
La mission de RDC est d’étendre la structure traditionnelle des certificats de dépôt aux actifs numériques et alternatifs, et bien que les certificats de dépôt de bitcoins soient les seuls produits actuellement proposés, certaines des offres d’actifs numériques et alternatifs les plus largement utilisées sont activement explorées dans le cadre d’un processus de diligence raisonnable complet qui prend en compte les besoins des investisseurs institutionnels, la capacité des dépositaires à soutenir ces actifs et les besoins de la majorité, ainsi que les points de vue des régulateurs sur l’actif sous-jacent, le bitcoin.
Résumé : Quels sont les avantages d’introduire le concept de « depositary receipts » dans Bitcoin ?
Les certificats d’actions peuvent être compensés et réglés par l’intermédiaire de sociétés de fiducie dépositaires, ce qui permet aux investisseurs d’effectuer des transactions dans leurs systèmes de compensation traditionnels. Contrairement à la plupart des autres produits d’accès, les certificats d’actions offrent la propriété directe des actifs sous-jacents, et les dépositaires fournissent des services opérationnels à forte valeur ajoutée aux détenteurs de certificats d’actions.
De plus, ce modèle est exempté des exigences d’enregistrement de la loi américaine sur les valeurs mobilières, ce qui signifie que les dépositaires de certificats de dépôt de bitcoins peuvent « contourner » la SEC américaine – du moins pour l’instant. Selon RDC, les certificats de dépôt Bitcoin qu’ils ont lancés sont positionnés comme complémentaires aux ETF SpotBitcoin, et de ce point de vue, les certificats de dépôt Bitcoin peuvent également être une bonne option au cas où l’ETF SpotBitcoin n’est pas approuvé.