¿Qué es la cobertura?

La cobertura es una estrategia común de gestión de riesgos en el sector financiero destinada a reducir o compensar los riesgos de inversión. Ya sea en las finanzas tradicionales o en el ámbito de las criptomonedas, los riesgos generados por las fluctuaciones del mercado son inevitables. A través de la cobertura, los inversores pueden disminuir los impactos adversos de los vaivenes del mercado en los activos. En el mercado de criptomonedas, donde la supervisión institucional es escasa, la volatilidad del mercado se ve aún más exacerbada, lo que lleva a los inversores a enfrentar mayores riesgos. En consecuencia, a menudo emplean estrategias de cobertura para minimizar estos riesgos.
Sin embargo, es crucial tener en cuenta que la cobertura en sí misma conlleva ciertos costos de oportunidad y, al buscar principalmente la reducción del riesgo, puede resultar en que los inversores se pierdan oportunidades potencialmente lucrativas, limitando así los posibles rendimientos.

Principios y Proceso de Cobertura del Mercado de Criptomonedas

Las estrategias de cobertura vienen en una amplia gama, pero sus principios fundamentales siguen siendo consistentes. Los inversores apuntan a un activo específico, establecen una posición primaria y luego, basándose en sus pronósticos, abren una posición opuesta a su postura actual para equilibrar los riesgos de inversión. El objetivo de la cobertura no es la maximización de beneficios; más bien, tiene como objetivo asegurar que si se producen pérdidas en la exposición al riesgo original, la posición de riesgo recién establecida pueda generar ganancias para compensar todas las pérdidas. Los principios de la cobertura en el mercado de criptomonedas reflejan los que se encuentran en los mercados financieros tradicionales. Aquí hay una visión general básica del proceso de cobertura en el mercado de criptomonedas:

1. Establecimiento de posiciones: Los inversores inicialmente tienen una cierta cantidad de activos de criptomoneda, como Bitcoin, Ethereum u otros tokens.
2. Identificación de riesgos: Los inversores deben identificar los riesgos en el mercado de criptomonedas, que pueden incluir fluctuaciones de precios, manipulación del mercado, incertidumbres regulatorias, y hacer estimaciones aproximadas con respecto a estos riesgos.
3. Estableciendo Posiciones Contrarias: Al seleccionar las herramientas de cobertura adecuadas, los inversores crean posiciones opuestas para mitigar los riesgos asociados con la tenencia de activos de criptomonedas.
4. Monitoreo y ajuste: monitorear regularmente el desarrollo del mercado, evaluar la efectividad de las estrategias de cobertura y adaptarlas en respuesta a la dinámica del mercado
   Si bien la cobertura puede reducir eficazmente los riesgos, también conlleva costos y, hasta cierto punto, restringe las ganancias potenciales para los inversores. Por lo tanto, las estrategias de cobertura son más adecuadas para inversores aversos al riesgo.

Estrategias de Cobertura de Criptomonedas

Las estrategias de cobertura en el mercado de criptomonedas comparten similitudes con los mercados financieros tradicionales, pero también implican consideraciones específicas únicas para el dominio de las criptomonedas. Aquí hay algunas estrategias comunes de cobertura de criptomonedas:

Cobertura de contratos de futuros

Los contratos de futuros de criptomonedas son acuerdos financieros en los que ambas partes acuerdan comprar o vender una cantidad específica de criptomonedas a un precio predeterminado en una fecha futura. A través de los contratos de futuros, los inversores pueden asegurar precios futuros, lo que les permite comprar o vender criptomonedas a un precio fijo independientemente de las fluctuaciones del mercado.

Contrato por Diferencia (CFD) de Cobertura

Los CFD son derivados financieros que permiten a los inversores participar en operaciones especulativas sin poseer el activo subyacente. Los inversores pueden obtener ganancias o sufrir pérdidas basadas en las fluctuaciones de precios de los activos sin poseer físicamente el activo. Sin embargo, el trading de CFD conlleva un alto riesgo debido a que el apalancamiento amplifica las ganancias y las pérdidas potenciales.

Cobertura de opciones

Similar to futures contracts, las opciones de criptomonedas otorgan a los titulares el derecho (pero no la obligación) de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) una cantidad específica de criptomonedas a un precio fijo en el futuro o al vencimiento. Al comprar opciones de compra o venta, los inversores pueden protegerse contra las fluctuaciones de precios del mercado comprando o vendiendo criptomonedas a un precio predeterminado en el futuro.

Contrato de Permuta Perpetua de Cobertura

Los contratos de swap perpetuo son contratos derivados que siguen el precio de un activo subyacente sin una fecha de vencimiento. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, los swaps perpetuos no tienen una fecha de vencimiento establecida, de ahí el término "perpetuo". Los inversores pueden participar en el mercado a través de contratos de swap perpetuo sin poseer físicamente el activo subyacente, utilizando apalancamiento para aumentar posiciones. Sin embargo, debido a que el apalancamiento amplifica las ganancias y pérdidas potenciales, el trading de swaps perpetuos implica un alto riesgo, lo que requiere que los inversores ejerzan precaución y comprendan los riesgos relacionados.

Orden de cobertura de stop-loss

Las órdenes de stop-loss son órdenes ejecutadas automáticamente cuando el precio de mercado alcanza un nivel preestablecido, con el objetivo de limitar las posibles pérdidas para los inversores. Al establecer precios de stop-loss, los inversores pueden minimizar las pérdidas hasta un nivel manejable. Es esencial que los inversores establezcan cuidadosamente los niveles de stop-loss y monitoreen continuamente las condiciones del mercado para garantizar la efectividad de su estrategia de stop-loss.

Cobertura de Venta en Corto

La venta en corto implica vender activos prestados con la intención de comprarlos a un precio más bajo en el futuro para obtener ganancias. Los inversores pueden obtener ganancias con las caídas del mercado a través de la venta en corto, compensando pérdidas de otras caídas de activos. Sin embargo, la venta en corto conlleva riesgos inherentes, ya que los inversores enfrentan riesgos de exposición si los precios de los activos suben.

Cobertura de stablecoins

Los inversores pueden mitigar.io el impacto de la volatilidad del mercado de criptomonedas en sus carteras convirtiendo criptomonedas en stablecoins como USDT o USDC. Las stablecoins suelen estar ancladas a un activo estable (por ejemplo, el dólar estadounidense) o a un conjunto de activos, manteniendo un valor relativamente estable y proporcionando un grado de protección durante las fluctuaciones del mercado.

Ejemplos comunes de estrategias de cobertura

En aplicaciones prácticas, las personas a menudo usan contratos de futuros, contratos por diferencias (CFD) y estrategias de opciones para cobertura de riesgos. Aquí proporcionamos ejemplos de estos tres tipos de estrategias de cobertura para demostrar sus implicaciones prácticas.

Ejemplo de cobertura de contrato de futuros

Antecedentes
Suponiendo que un inversor tiene 1 BTC al precio actual de mercado de $50,000 y está preocupado por posibles caídas de precio.
Para cubrir el riesgo, el inversor opta por vender en corto un contrato de futuros de Bitcoin que vence en un mes a un precio de contrato de $49,500. Si el precio de Bitcoin cae, el valor del contrato corto aumentará, compensando el riesgo de la disminución del valor real de la posición de Bitcoin.
Movimientos de precio
Escenario 1: El precio de Bitcoin cae a $45,000
Pérdida real de posición de Bitcoin: $5,000
Beneficio del contrato corto: $49,500 - $45,000 = $4,500
Pérdida neta: $5,000 - $4,500=$500
Escenario 2: El precio de Bitcoin sube a $55,000
El valor real de la posición de Bitcoin aumenta: $5,000
Pérdida del contrato corto: $55,000 - $49,500 = $5,500
Pérdida neta: $5,500 - $5,000=$500
Conclusión
Al cortocircuitar contratos de futuros de Bitcoin, los inversores pueden cubrir parcialmente la pérdida de valor de su posición real de Bitcoin cuando los precios caen. Sin embargo, durante aumentos de precios, la cobertura a través de contratos cortos puede llevar a pérdidas, sin ofrecer ganancias adicionales.

Ejemplo de Contrato por Diferencia (CFD)

Antecedentes
Suponiendo que un inversor tiene 1 BTC al precio actual de mercado de $50,000 y está preocupado por posibles caídas de precios.
Para cubrir el riesgo, el inversor compra un CFD apalancado 2x por 1 BTC.
Movimientos de precios
Escenario 1: El precio de Bitcoin cae a $40,000
Pérdida real de posición en Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Valor de CFD: ($50,000 - $40,000) 2 = $20,000
Beneficio total: $20,000 - $10,000 = $10,000
Escenario 2: El precio de Bitcoin sube a $55,000
El valor real de la posición de Bitcoin aumenta: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Pérdida de CFD: ($55,000 - $50,000)2 = $10,000
Pérdida total: $10,000 - $5,000 = $5,000
Conclusion
Los inversores pueden cubrirse contra las caídas del precio de Bitcoin a través de los CFDs. Abrir una posición corta en CFDs en previsión de una caída de precios puede ayudar a los inversores a obtener beneficios de las caídas, compensando posibles pérdidas por mantener Bitcoin real. Sin embargo, bajo apalancamiento, la vigilancia continua del mercado y la gestión del riesgo son cruciales para cerrar posiciones rápidamente en caso de movimientos inesperados del mercado y evitar pérdidas significativas.

Ejemplo de Cobertura de Opciones

Antecedentes
Suponiendo que un inversor tiene 1 BTC al precio de mercado actual de $50,000 y está preocupado por posibles caídas de precio.
Para cubrir el riesgo, el inversor compra un contrato de opción de venta de un mes para Bitcoin con un precio de ejercicio de $45,000, con un costo de $600.
Movimientos de precio
Escenario 1: El precio de Bitcoin cae a $40,000
Pérdida real de posición de Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Valor de la opción de venta: ($45,000 - $40,000) = $5,000
Pérdida neta: $10,000 - $5,000 + $600 （costo de la opción）= $5,600
Escenario 2: El precio de Bitcoin sube a $55,000
El valor real de la posición de Bitcoin aumenta: ($55,000 - $50,000) = $5,000
La opción de venta no se ejercerá y el inversor solo perderá el costo de la opción de $600.
Conclusión
Al comprar contratos de opciones de venta, los inversores pueden cubrir parcialmente la pérdida de valor de su posición real de Bitcoin en caso de caídas de precios. En caso de aumentos de precios, el costo de cobertura se limita a la tarifa de la opción.