Akhir pekan lalu, pendiri bersama ABCDE Du Jun secara resmi mengumumkan bahwa "ABCDE Capital telah menghentikan investasi proyek baru dan menghentikan rencana penggalangan dana fase kedua."
Begitu berita itu keluar, pasar terguncang, dan beberapa orang percaya bahwa insiden itu menandai bahwa lingkungan investasi utama di pasar crypto terlalu buruk bagi lembaga investasi untuk berdiri sendiri; Yang lain percaya bahwa langkah ini mungkin merupakan pilihan yang diperlukan untuk menghentikan kerugian tepat waktu; Ada juga yang percaya bahwa munculnya inkubator berikutnya berarti bahwa fokus modal kripto telah bergeser ke penerbitan langsung. Pada artikel ini, Odaily akan memilah tindak lanjut dari acara ini dan membahas secara singkat kemungkinan arah modal kripto.
ABCDE mengakhiri investasi, Vernal inkubator mengambil alih
Di bawah tweet resmi yang mengumumkan ABCDE Capital menghentikan investasi proyek baru, Du Jun memberikan berbagi singkat tentang rencana selanjutnya:
Meluncurkan merek inkubator baru Vernal, pengumuman pemegang saham, aturan inkubasi, dan proyek pertama pada bulan Mei;
Terjun ke dalam perdagangan sekunder. Rincian target pembelian, jumlah pembelian, dan alasan pembelian akan diumumkan pada bulan Mei;
Ringkasan sederhana tentang investasi tahap I dana ABCDE: investasi hampir 40 juta dolar AS, mendukung lebih dari 30 proyek, memimpin lebih dari 50% proyek.
Selain itu, Du Jun menekankan bahwa langkah ini "sepenuhnya merupakan keinginan pribadi saya untuk mengubah posisi dan memikirkan kembali bagaimana berpartisipasi dalam perkembangan industri. Tim sangat hebat, penggalangan dana juga tidak ada masalah, dua LP dasar memiliki dana yang cukup dan bersedia untuk terus mendukung. Ini bukan masalah dana atau kemampuan, tetapi pilihan arah."
Dengan kata lain, setelah mengalami investasi tingkat pertama yang bertentangan dengan suasana ekosistem pasar yang cenderung mengutamakan keuntungan jangka pendek, minat Du Jun beralih ke "hal-hal yang benar-benar mendorong kemajuan industri," berharap untuk "menemani tim yang memiliki misi, dan menginkubasi perusahaan yang benar-benar dapat membawa nilai jangka panjang bagi industri dan masyarakat. Sebagai bagian dari industri, saya percaya kita memiliki tanggung jawab untuk mendorong ekosistem kembali ke rasionalitas dan kesehatan, bukan terjebak dalam permainan jangka pendek."
Tidak bisa dipungkiri, dari pernyataan ini, ini bisa dianggap sebagai kegagalan investor nilai jangka panjang yang cukup idealis.
Pada saat seluruh orang terlibat dalam ledakan spekulasi koin meme, partisipasi di pasar koin VC menjadi dingin, dan proyek yang tak terhitung jumlahnya juga telah bergerak menuju siklus tanpa akhir dari "penghancuran-penghancuran-penghilangan daftar pembiayaan" untuk memuaskan dahaga mereka, membuat investor dan investor ritel di pasar berantakan tertiup angin dan membayar kerugian mereka. Pasar semakin condong ke pemanenan "aliran gelombang" jangka pendek, daripada pengembangan teknis jangka panjang, pertumbuhan pengguna riil dan kenaikan harga mata uang secara perlahan.
Tentu saja, ini bukanlah mekanisme sistem yang dapat diputuskan oleh suatu lembaga atau pengguna tertentu. Siklus kali ini, termasuk ETH, menunjukkan penurunan dalam berbagai tingkat untuk mata uang utama serta koin alternatif, dan proyek investasi ABCDE pun tidak terkecuali. Menurut statistik dari KOL kripto @Anymose 96, dalam proyek yang telah menerbitkan koin oleh ABCDE, penurunan harga koin tertinggi mencapai 95,5%.
Citra aliran darah di gunung yang mengalir deras
Berdasarkan hal ini, lembaga modal yang berada di hulu ekosistem kripto juga tidak bisa tinggal diam, dan sangat membutuhkan pembaruan versi untuk dapat melewati periode kesakitan pasar saat ini dengan lebih baik.
Pilihan Baru untuk Modal Kripto: Menggabungkan Tingkat Satu dan Dua, Menyambut Narasi Baru
Melihat pasar saat ini, modal kripto secara bertahap terpecah menjadi 2 jalur besar:
Sebuah kategori yang diwakili oleh ABCDE, memilih untuk bertransisi ke investasi dan perdagangan tingkat kedua sambil mempertimbangkan tingkat pertama, untuk mencari kinerja pasar yang lebih baik dan imbal hasil modal;
Satu kelas lainnya memilih untuk bertaruh pada narasi baru seperti AI, MCP, dan lain-lain, dengan mencari kemungkinan jalan keluar di masa depan melalui perhatian yang lebih luas, besaran dana, dan produk aplikasi. Ini juga merupakan salah satu alasan penting mengapa proyek yang baru-baru ini mendapatkan investasi terutama terfokus pada bidang komputasi, data, dan AI.
Dengan demikian, perubahan utama di pasar tercermin dalam pengurangan kekuatan modal yang efektif dan perubahan arah narasi; sedangkan yang tidak berubah adalah logika utama pasar kripto - jenis aset dan cara penerbitan aset yang terus diperbarui dan diiterasi.
Dalam hal ini, ringkasan KOL kripto, Wei Tuo yang kripto, sangat tepat:
Apa yang terus dihargai pasar adalah tim yang "dapat terus menciptakan aset dan pasar dengan volatilitas tinggi dan likuiditas tinggi dengan biaya terendah". Tanpa narasi "aplikasi" yang dapat menciptakan volatilitas dan likuiditas, pada dasarnya ini adalah cegukan: Seperti yang disebutkan oleh @YeruiZhang Ruishen, logika "Web3" tentang "refactoring Web2" ini: Sosial, Game, ID, satu dihitung sebagai satu. Karena proyek-proyek ini pada dasarnya adalah produk dari logika "platform-aplikasi" dari produsen besar tradisional, dan akhirnya dikomersialkan (dipanen) melalui aplikasi. Logika ini membutuhkan skala yang semakin berkurang dan biaya marjinal, dan tidak memerlukan likuiditas.
Tapi apa itu dunia kripto? Koin dapat "dikomersialkan" sejak hari pertama, dan likuiditas adalah indikator "komersialisasi" yang melekat. Meninggalkan indikator utama ini berarti Anda tidak termasuk dalam dunia kripto, model valuasi Anda dan perbandingan produk sejenis akan jatuh ke Web2, dan Anda tidak dapat bersaing dengan produk sejenis Web2 — di dunia kripto, likuiditas adalah benteng pertahanan, dan mekanisme adalah aset utama (bukan produk "aplikasi").
Ini sejalan dengan pandangan yang kami sebutkan sebelumnya dalam artikel "Web2 VS Web3 AI Projects: Semuanya Untuk Uang, Mengapa Selisihnya Begitu Besar?" Proyek Web3 sedang mengerjakan aset, memoles dan mengukir aset sebagai sebuah produk, akhirnya memberikan kembali kepada aplikasi atau terlepas dari aplikasi, hanya dengan cara ini mereka dapat memperoleh pengumpulan likuiditas dan alokasi sumber daya perhatian dalam skala waktu yang lebih panjang.
Dari sudut pandang ini, pergeseran modal kripto ke investasi sekunder dalam beberapa hal juga merupakan hal yang tak terhindarkan — karena dalam pasar modal yang semakin terpusat, perhatian dan volatilitas akan selalu ada, perjudian dan probabilitas berjalan seiring.
Selain RWA, PayFi dan jalur lainnya yang menceritakan kisah kepada orang di luar lingkaran, pada akhirnya garis besar permainan semua orang akan kembali ke dua kata, yaitu perdagangan, dan inilah medan perang utama bagi para pemain kripto.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
ABCDE berhenti mengumpulkan dana, enkripsi modal mendesak untuk "pembaruan versi"
Penulisan: Wenser, Odaily
Akhir pekan lalu, pendiri bersama ABCDE Du Jun secara resmi mengumumkan bahwa "ABCDE Capital telah menghentikan investasi proyek baru dan menghentikan rencana penggalangan dana fase kedua."
Begitu berita itu keluar, pasar terguncang, dan beberapa orang percaya bahwa insiden itu menandai bahwa lingkungan investasi utama di pasar crypto terlalu buruk bagi lembaga investasi untuk berdiri sendiri; Yang lain percaya bahwa langkah ini mungkin merupakan pilihan yang diperlukan untuk menghentikan kerugian tepat waktu; Ada juga yang percaya bahwa munculnya inkubator berikutnya berarti bahwa fokus modal kripto telah bergeser ke penerbitan langsung. Pada artikel ini, Odaily akan memilah tindak lanjut dari acara ini dan membahas secara singkat kemungkinan arah modal kripto.
ABCDE mengakhiri investasi, Vernal inkubator mengambil alih
Di bawah tweet resmi yang mengumumkan ABCDE Capital menghentikan investasi proyek baru, Du Jun memberikan berbagi singkat tentang rencana selanjutnya:
Meluncurkan merek inkubator baru Vernal, pengumuman pemegang saham, aturan inkubasi, dan proyek pertama pada bulan Mei;
Terjun ke dalam perdagangan sekunder. Rincian target pembelian, jumlah pembelian, dan alasan pembelian akan diumumkan pada bulan Mei;
Ringkasan sederhana tentang investasi tahap I dana ABCDE: investasi hampir 40 juta dolar AS, mendukung lebih dari 30 proyek, memimpin lebih dari 50% proyek.
Selain itu, Du Jun menekankan bahwa langkah ini "sepenuhnya merupakan keinginan pribadi saya untuk mengubah posisi dan memikirkan kembali bagaimana berpartisipasi dalam perkembangan industri. Tim sangat hebat, penggalangan dana juga tidak ada masalah, dua LP dasar memiliki dana yang cukup dan bersedia untuk terus mendukung. Ini bukan masalah dana atau kemampuan, tetapi pilihan arah."
Dengan kata lain, setelah mengalami investasi tingkat pertama yang bertentangan dengan suasana ekosistem pasar yang cenderung mengutamakan keuntungan jangka pendek, minat Du Jun beralih ke "hal-hal yang benar-benar mendorong kemajuan industri," berharap untuk "menemani tim yang memiliki misi, dan menginkubasi perusahaan yang benar-benar dapat membawa nilai jangka panjang bagi industri dan masyarakat. Sebagai bagian dari industri, saya percaya kita memiliki tanggung jawab untuk mendorong ekosistem kembali ke rasionalitas dan kesehatan, bukan terjebak dalam permainan jangka pendek."
Tidak bisa dipungkiri, dari pernyataan ini, ini bisa dianggap sebagai kegagalan investor nilai jangka panjang yang cukup idealis.
Pada saat seluruh orang terlibat dalam ledakan spekulasi koin meme, partisipasi di pasar koin VC menjadi dingin, dan proyek yang tak terhitung jumlahnya juga telah bergerak menuju siklus tanpa akhir dari "penghancuran-penghancuran-penghilangan daftar pembiayaan" untuk memuaskan dahaga mereka, membuat investor dan investor ritel di pasar berantakan tertiup angin dan membayar kerugian mereka. Pasar semakin condong ke pemanenan "aliran gelombang" jangka pendek, daripada pengembangan teknis jangka panjang, pertumbuhan pengguna riil dan kenaikan harga mata uang secara perlahan.
Tentu saja, ini bukanlah mekanisme sistem yang dapat diputuskan oleh suatu lembaga atau pengguna tertentu. Siklus kali ini, termasuk ETH, menunjukkan penurunan dalam berbagai tingkat untuk mata uang utama serta koin alternatif, dan proyek investasi ABCDE pun tidak terkecuali. Menurut statistik dari KOL kripto @Anymose 96, dalam proyek yang telah menerbitkan koin oleh ABCDE, penurunan harga koin tertinggi mencapai 95,5%.
Citra aliran darah di gunung yang mengalir deras
Berdasarkan hal ini, lembaga modal yang berada di hulu ekosistem kripto juga tidak bisa tinggal diam, dan sangat membutuhkan pembaruan versi untuk dapat melewati periode kesakitan pasar saat ini dengan lebih baik.
Pilihan Baru untuk Modal Kripto: Menggabungkan Tingkat Satu dan Dua, Menyambut Narasi Baru
Melihat pasar saat ini, modal kripto secara bertahap terpecah menjadi 2 jalur besar:
Sebuah kategori yang diwakili oleh ABCDE, memilih untuk bertransisi ke investasi dan perdagangan tingkat kedua sambil mempertimbangkan tingkat pertama, untuk mencari kinerja pasar yang lebih baik dan imbal hasil modal;
Satu kelas lainnya memilih untuk bertaruh pada narasi baru seperti AI, MCP, dan lain-lain, dengan mencari kemungkinan jalan keluar di masa depan melalui perhatian yang lebih luas, besaran dana, dan produk aplikasi. Ini juga merupakan salah satu alasan penting mengapa proyek yang baru-baru ini mendapatkan investasi terutama terfokus pada bidang komputasi, data, dan AI.
Dengan demikian, perubahan utama di pasar tercermin dalam pengurangan kekuatan modal yang efektif dan perubahan arah narasi; sedangkan yang tidak berubah adalah logika utama pasar kripto - jenis aset dan cara penerbitan aset yang terus diperbarui dan diiterasi.
Dalam hal ini, ringkasan KOL kripto, Wei Tuo yang kripto, sangat tepat:
Apa yang terus dihargai pasar adalah tim yang "dapat terus menciptakan aset dan pasar dengan volatilitas tinggi dan likuiditas tinggi dengan biaya terendah". Tanpa narasi "aplikasi" yang dapat menciptakan volatilitas dan likuiditas, pada dasarnya ini adalah cegukan: Seperti yang disebutkan oleh @YeruiZhang Ruishen, logika "Web3" tentang "refactoring Web2" ini: Sosial, Game, ID, satu dihitung sebagai satu. Karena proyek-proyek ini pada dasarnya adalah produk dari logika "platform-aplikasi" dari produsen besar tradisional, dan akhirnya dikomersialkan (dipanen) melalui aplikasi. Logika ini membutuhkan skala yang semakin berkurang dan biaya marjinal, dan tidak memerlukan likuiditas.
Tapi apa itu dunia kripto? Koin dapat "dikomersialkan" sejak hari pertama, dan likuiditas adalah indikator "komersialisasi" yang melekat. Meninggalkan indikator utama ini berarti Anda tidak termasuk dalam dunia kripto, model valuasi Anda dan perbandingan produk sejenis akan jatuh ke Web2, dan Anda tidak dapat bersaing dengan produk sejenis Web2 — di dunia kripto, likuiditas adalah benteng pertahanan, dan mekanisme adalah aset utama (bukan produk "aplikasi").
Ini sejalan dengan pandangan yang kami sebutkan sebelumnya dalam artikel "Web2 VS Web3 AI Projects: Semuanya Untuk Uang, Mengapa Selisihnya Begitu Besar?" Proyek Web3 sedang mengerjakan aset, memoles dan mengukir aset sebagai sebuah produk, akhirnya memberikan kembali kepada aplikasi atau terlepas dari aplikasi, hanya dengan cara ini mereka dapat memperoleh pengumpulan likuiditas dan alokasi sumber daya perhatian dalam skala waktu yang lebih panjang.
Dari sudut pandang ini, pergeseran modal kripto ke investasi sekunder dalam beberapa hal juga merupakan hal yang tak terhindarkan — karena dalam pasar modal yang semakin terpusat, perhatian dan volatilitas akan selalu ada, perjudian dan probabilitas berjalan seiring.
Selain RWA, PayFi dan jalur lainnya yang menceritakan kisah kepada orang di luar lingkaran, pada akhirnya garis besar permainan semua orang akan kembali ke dua kata, yaitu perdagangan, dan inilah medan perang utama bagi para pemain kripto.