Dengan semakin ketatnya persaingan di bidang enkripsi, manajer risiko profesional Santisa menunjukkan bahwa seluruh pasar kripto selain Bitcoin sedang terjebak dalam medan perang PvP: "Terus-menerus berpindah antar kelompok orang yang sama, membayar biaya transaksi, akhirnya menjadi mesin penarik uang bagi pertukaran dan orang dalam." Sebaliknya, strategi netral pasar mungkin adalah salah satu dari sedikit area yang masih dapat secara stabil menghasilkan alpha.
Saya percaya bahwa netral pasar adalah salah satu tempat terakhir untuk secara konsisten mengekstrak alpha di industri kripto.
Keadaan pasar kripto ( kecuali Bitcoin ) adalah PvP murni, dengan uang yang berputar di antara kelompok orang yang sama berulang kali. Tidak ada aliran baru, hanya rotasi.… pic.twitter.com/LgGKRhyVHZ
— Santisa (@Tiza4ThePeople) 28 Mei 2025
Realitas Pertempuran: Kebenaran Kejam dari Mode PvP di pasar kripto
Orang-orang terus membayar biaya transaksi di setiap transaksi, sementara mereka harus terdiskriminasi oleh orang dalam atau "mouse warehouse" yang biayanya hampir nol. Peluang profit yang awalnya bisa 50:50, setelah membayar biaya berubah menjadi 49:51. Setiap kali perputaran, peluang kehilangan semakin tinggi.
(Pengantar Penjudi Era Baru: Kebangkitan Generasi PVP, bagaimana memahami, beradaptasi, dan menghadapi tantangan?)
Ia menekankan bahwa Binance dapat membayar denda sebesar 4 miliar dolar, ByBit dapat segera mengisi celah sebesar 1,5 miliar dolar, dan ini sudah cukup menjelaskan seberapa besar skala permainan "pemerasan dana" yang ditanggung oleh pengguna yang berpartisipasi di pasar:
Orang-orang yang akhirnya "berhasil" di dunia koin adalah mereka yang tahu kapan harus mundur; sedangkan orang-orang yang tetap tinggal di dalam pasar dalam jangka panjang, pada akhirnya akan kehilangan segalanya.
( nilai ekstraksi, menghancurkan ritel? Pump.fun adalah biang keladi dari musim altcoin yang belum tiba? )
Mengapa "strategi netral pasar" dapat bertahan di tengah arus yang berlawanan?
Oleh karena itu, daripada terjun ke medan perang, Santisa memilih untuk berperan sebagai penyedia dana dan leverage. Dia menekankan, "strategi pasar netral (market neutral)" dapat memungkinkan investor rasional untuk meminjamkan modal kepada spekulan yang bersedia membayar biaya yang terlalu tinggi untuk "kesempatan sukses", sementara mereka hampir tidak perlu mengeluarkan biaya apa pun.
Keunggulan inti dari model ini terletak pada perbedaan subjek dan objek dalam struktur modal:
Orang yang memiliki modal (Maker) berada dalam posisi yang baik dalam diri mereka sendiri, sementara orang yang harus memprediksi arah harga atau bertaruh pada meme untuk dibayar (Taker) berada pada posisi yang relatif tidak menguntungkan.
(Strategi Pendapatan Stablecoin Terperinci: Panduan Investasi Stabil di Jaringan untuk Melintasi Bull dan Bear)
Ini bukan hanya pilihan rasional secara finansial, tetapi juga gaya hidup yang sehat secara mental: "Jauh dari fluktuasi harga yang emosional dan hiruk-pikuk pasar, berfokus pada sumber pendapatan yang rendah volatilitas dan tinggi stabilitas."
8 tahun pengalaman berbicara tentang kekayaan yang rendah hati: 15% per tahun, enak tidak?
Meskipun 15% per tahun terdengar kurang menarik dibandingkan "koin ratusan kali lipat", Santisa mengingatkan bahwa ini adalah data yang dicapai dengan risiko sangat rendah hampir tanpa penarikan. Dia memberikan contoh angka yang nyata:
Jika Anda menginvestasikan 1 juta dolar AS 8 tahun yang lalu, hari ini aset tersebut telah meningkat menjadi sekitar 3,05 juta dolar AS, yang setara dengan 2,41 juta dolar AS berdasarkan daya beli dolar AS saat ini, menghasilkan imbal hasil riil sebesar 141%.
Namun dia juga mengakui, biaya di balik semua ini adalah waktu dan pengeluaran infrastruktur yang diinvestasikan selama bertahun-tahun, seperti biaya peralatan dan alat analisis sekitar 200 dolar per bulan, serta evaluasi dan penyesuaian strategi selama belasan jam setiap minggu.
Manajemen Risiko dan Refleksi: Neutralitas pasar bukanlah jaminan keselamatan.
Meskipun Santisa memiliki penilaian tinggi terhadap strategi netral pasar, pembalas @shant1deva mengajukan sebuah refleksi penting:
Ketika ladang pasar netral dengan imbal hasil tinggi perlahan menghilang dan peluang profitabilitas enkripsi yang sangat fluktuatif juga menyusut, investor mungkin akhirnya hanya dapat memperoleh hasil yang hampir sama dengan "obligasi sampah", tetapi harus menanggung risiko yang lebih tinggi.
(Biarkan data berbicara: bagaimana self-deception mempengaruhi kinerja portofolio investasi Anda?)
Dia menyarankan strategi barbell yang lebih fleksibel (Barbell): "Di satu sisi, menempatkan posisi pasar netral yang konservatif, sementara di sisi lain, berpartisipasi dalam spekulasi berisiko tinggi dengan jumlah kecil, untuk menangkap keuntungan eksplosif, menyeimbangkan keseluruhan risiko dan imbalan."
Alpha tidak akan selamanya ada, tetapi disiplin dan rasionalitas dapat.
Santisa akhirnya menunjukkan bahwa meskipun dia tidak percaya bahwa alpha semacam ini dapat ada selamanya, pasar kripto selalu menghadirkan peluang di tempat yang tidak terduga:
Ketika semua orang masih mengejar koin ratusan kali lipat, para pemain rasional yang memilih untuk menyediakan likuiditas di dasar, menguasai manajemen risiko dan batas leverage, justru dapat dengan stabil mendapatkan "kekayaan tanpa suara" sebesar 15% per tahun.
Pasar kripto pada akhirnya juga merupakan salah satu jenis pasar investasi. Daripada terlibat dalam permainan kaya yang penuh persaingan dan ketidakimbangan risiko, lebih baik menerima imbalan jangka panjang yang dihasilkan dari disiplin dan ketenangan. Mungkin alpha yang sebenarnya adalah kemampuan untuk tetap rasional bahkan ketika orang lain sedang gila.
Artikel ini Keluar dari Permainan Nol: Mengapa Strategi "Netral Pasar" dengan Imbal Hasil Tahunan 15% Adalah Pelabuhan Terakhir Kripto? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Keluar dari permainan zero-sum: Mengapa "strategi netral pasar" dengan imbal hasil tahunan 15% adalah tempat berlindung terakhir bagi enkripsi?
Dengan semakin ketatnya persaingan di bidang enkripsi, manajer risiko profesional Santisa menunjukkan bahwa seluruh pasar kripto selain Bitcoin sedang terjebak dalam medan perang PvP: "Terus-menerus berpindah antar kelompok orang yang sama, membayar biaya transaksi, akhirnya menjadi mesin penarik uang bagi pertukaran dan orang dalam." Sebaliknya, strategi netral pasar mungkin adalah salah satu dari sedikit area yang masih dapat secara stabil menghasilkan alpha.
Saya percaya bahwa netral pasar adalah salah satu tempat terakhir untuk secara konsisten mengekstrak alpha di industri kripto.
Keadaan pasar kripto ( kecuali Bitcoin ) adalah PvP murni, dengan uang yang berputar di antara kelompok orang yang sama berulang kali. Tidak ada aliran baru, hanya rotasi.… pic.twitter.com/LgGKRhyVHZ
— Santisa (@Tiza4ThePeople) 28 Mei 2025
Realitas Pertempuran: Kebenaran Kejam dari Mode PvP di pasar kripto
Santisa毫不留情地說道：「pasar kripto早已沒有新錢流入，只剩資金在舊玩家間輪轉。」
Orang-orang terus membayar biaya transaksi di setiap transaksi, sementara mereka harus terdiskriminasi oleh orang dalam atau "mouse warehouse" yang biayanya hampir nol. Peluang profit yang awalnya bisa 50:50, setelah membayar biaya berubah menjadi 49:51. Setiap kali perputaran, peluang kehilangan semakin tinggi.
(Pengantar Penjudi Era Baru: Kebangkitan Generasi PVP, bagaimana memahami, beradaptasi, dan menghadapi tantangan?)
Ia menekankan bahwa Binance dapat membayar denda sebesar 4 miliar dolar, ByBit dapat segera mengisi celah sebesar 1,5 miliar dolar, dan ini sudah cukup menjelaskan seberapa besar skala permainan "pemerasan dana" yang ditanggung oleh pengguna yang berpartisipasi di pasar:
Orang-orang yang akhirnya "berhasil" di dunia koin adalah mereka yang tahu kapan harus mundur; sedangkan orang-orang yang tetap tinggal di dalam pasar dalam jangka panjang, pada akhirnya akan kehilangan segalanya.
( nilai ekstraksi, menghancurkan ritel? Pump.fun adalah biang keladi dari musim altcoin yang belum tiba? )
Mengapa "strategi netral pasar" dapat bertahan di tengah arus yang berlawanan?
Oleh karena itu, daripada terjun ke medan perang, Santisa memilih untuk berperan sebagai penyedia dana dan leverage. Dia menekankan, "strategi pasar netral (market neutral)" dapat memungkinkan investor rasional untuk meminjamkan modal kepada spekulan yang bersedia membayar biaya yang terlalu tinggi untuk "kesempatan sukses", sementara mereka hampir tidak perlu mengeluarkan biaya apa pun.
Keunggulan inti dari model ini terletak pada perbedaan subjek dan objek dalam struktur modal:
Orang yang memiliki modal (Maker) berada dalam posisi yang baik dalam diri mereka sendiri, sementara orang yang harus memprediksi arah harga atau bertaruh pada meme untuk dibayar (Taker) berada pada posisi yang relatif tidak menguntungkan.
(Strategi Pendapatan Stablecoin Terperinci: Panduan Investasi Stabil di Jaringan untuk Melintasi Bull dan Bear)
Ini bukan hanya pilihan rasional secara finansial, tetapi juga gaya hidup yang sehat secara mental: "Jauh dari fluktuasi harga yang emosional dan hiruk-pikuk pasar, berfokus pada sumber pendapatan yang rendah volatilitas dan tinggi stabilitas."
8 tahun pengalaman berbicara tentang kekayaan yang rendah hati: 15% per tahun, enak tidak?
Meskipun 15% per tahun terdengar kurang menarik dibandingkan "koin ratusan kali lipat", Santisa mengingatkan bahwa ini adalah data yang dicapai dengan risiko sangat rendah hampir tanpa penarikan. Dia memberikan contoh angka yang nyata:
Jika Anda menginvestasikan 1 juta dolar AS 8 tahun yang lalu, hari ini aset tersebut telah meningkat menjadi sekitar 3,05 juta dolar AS, yang setara dengan 2,41 juta dolar AS berdasarkan daya beli dolar AS saat ini, menghasilkan imbal hasil riil sebesar 141%.
Namun dia juga mengakui, biaya di balik semua ini adalah waktu dan pengeluaran infrastruktur yang diinvestasikan selama bertahun-tahun, seperti biaya peralatan dan alat analisis sekitar 200 dolar per bulan, serta evaluasi dan penyesuaian strategi selama belasan jam setiap minggu.
Manajemen Risiko dan Refleksi: Neutralitas pasar bukanlah jaminan keselamatan.
Meskipun Santisa memiliki penilaian tinggi terhadap strategi netral pasar, pembalas @shant1deva mengajukan sebuah refleksi penting:
Ketika ladang pasar netral dengan imbal hasil tinggi perlahan menghilang dan peluang profitabilitas enkripsi yang sangat fluktuatif juga menyusut, investor mungkin akhirnya hanya dapat memperoleh hasil yang hampir sama dengan "obligasi sampah", tetapi harus menanggung risiko yang lebih tinggi.
(Biarkan data berbicara: bagaimana self-deception mempengaruhi kinerja portofolio investasi Anda?)
Dia menyarankan strategi barbell yang lebih fleksibel (Barbell): "Di satu sisi, menempatkan posisi pasar netral yang konservatif, sementara di sisi lain, berpartisipasi dalam spekulasi berisiko tinggi dengan jumlah kecil, untuk menangkap keuntungan eksplosif, menyeimbangkan keseluruhan risiko dan imbalan."
Alpha tidak akan selamanya ada, tetapi disiplin dan rasionalitas dapat.
Santisa akhirnya menunjukkan bahwa meskipun dia tidak percaya bahwa alpha semacam ini dapat ada selamanya, pasar kripto selalu menghadirkan peluang di tempat yang tidak terduga:
Ketika semua orang masih mengejar koin ratusan kali lipat, para pemain rasional yang memilih untuk menyediakan likuiditas di dasar, menguasai manajemen risiko dan batas leverage, justru dapat dengan stabil mendapatkan "kekayaan tanpa suara" sebesar 15% per tahun.
Pasar kripto pada akhirnya juga merupakan salah satu jenis pasar investasi. Daripada terlibat dalam permainan kaya yang penuh persaingan dan ketidakimbangan risiko, lebih baik menerima imbalan jangka panjang yang dihasilkan dari disiplin dan ketenangan. Mungkin alpha yang sebenarnya adalah kemampuan untuk tetap rasional bahkan ketika orang lain sedang gila.
Artikel ini Keluar dari Permainan Nol: Mengapa Strategi "Netral Pasar" dengan Imbal Hasil Tahunan 15% Adalah Pelabuhan Terakhir Kripto? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.