Membuka Era Enkripsi Baru: Prospek Peristiwa Besar Industri 2025

Penulis: Lei, Jincai Caijing

Tahun 2025 diperkirakan akan menjadi tahun penting bagi industri kripto menuju kematangan dan regulasi. Serangkaian peristiwa besar dan terobosan teknologi akan mendorong pasar memasuki fase baru, sekaligus memberikan dampak yang mendalam pada sistem keuangan global. Berikut adalah delapan peristiwa penting di industri kripto yang patut diperhatikan pada tahun 2025, serta latar belakang dan dampaknya.

Satu, Pemerintahan Baru Trump Memulai Tugas: Titik Balik Regulasi Pasar Kripto

Masa jabatan kedua Trump diperkirakan akan membawa arah baru dalam regulasi keuangan AS, terutama dalam pembuatan kebijakan oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan Securities and Exchange Commission (SEC). Kepemimpinan baru mungkin akan mengambil sikap regulasi yang lebih terbuka dan fleksibel untuk mendorong perkembangan pasar.

latar belakang

1. Kemajuan CFTC

• Lebih banyak aset kripto dalam kategori barang yang dimasukkan dalam ruang lingkup regulasi: CFTC mungkin akan mengklasifikasikan lebih banyak aset kripto utama (seperti Solana dan Polygon) sebagai barang, memperjelas kerangka regulasinya.
• Mendorong ekspansi pasar derivatif kripto: CFTC mungkin akan mempercepat persetujuan lebih banyak perdagangan futures dan opsi kripto, memberikan alat lindung nilai yang lebih luas untuk investor institusi.
• Kerjasama global: Mendorong kepatuhan dan standarisasi transaksi lintas batas melalui penguatan kerjasama dengan lembaga pengawas negara lain.

2. Perubahan SEC

• Perluasan ETF spot: Setelah ETF spot Bitcoin dan Ethereum, ETF untuk lebih banyak aset utama (seperti Solana, Hedera) mungkin disetujui, mendorong arus masuk dana lebih lanjut.
• Kerangka regulasi stablecoin diterapkan: Stablecoin mungkin akan dimasukkan ke dalam kerangka "alat pembayaran", untuk memfasilitasi integrasi sistem pembayaran dan penyelesaian mainstream.

3. Tindakan Bersama CFTC dan SEC

• Meluncurkan standar klasifikasi aset kripto yang seragam.
• Mendorong aliran dana institusi yang lebih lancar ke pasar kripto.

pengaruh

• Peningkatan transparansi pasar: Kerangka regulasi yang jelas akan mengurangi ketidakpastian pasar dan menarik masuknya dana besar dari institusi.
• Perombakan industri: Persyaratan kepatuhan yang lebih ketat mungkin akan menyingkirkan beberapa proyek kecil dan menengah, pasar akan berkembang ke arah yang lebih terpusat dan matang.

Dua, Pembaruan Dencun Ethereum dan Inovasi Teknologi Pectra

Ethereum akan mengalami beberapa peningkatan teknologi pada tahun 2025, termasuk implementasi penuh Danksharding dan peningkatan yang disebut "Pectra". Peningkatan teknologi ini akan secara signifikan meningkatkan skalabilitas dan pengalaman pengguna Ethereum.

Latar belakang

• Abstraksi Akun (EIP-7702): menyederhanakan operasi pengguna, mendukung aplikasi terdesentralisasi (DApp) yang kompleks.
• Dukungan bukti nol pengetahuan (EIP-2537): Meningkatkan privasi dan kemampuan skalabilitas.
• Peningkatan batas staking validator (EIP-7251): Meningkatkan efisiensi jaringan dan memudahkan partisipasi staking oleh institusi.
• Sampling Ketersediaan Data (PeerDAS): Mengurangi biaya transaksi Layer-2, mendorong perluasan ekosistem.

pengaruh

• Menarik lebih banyak pengembang dan pengguna ke ekosistem Ethereum.
• Mendorong pengembangan lebih lanjut dari keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan pasar NFT.

Tiga, Kerangka Regulasi Stabilcoin Global Diterapkan

Pada tahun 2025, G20 diperkirakan akan menyelesaikan kerangka regulasi seragam untuk stablecoin global, yang akan memiliki dampak signifikan terhadap penerbitan stablecoin, persyaratan cadangan, dan aplikasi pembayaran lintas batas.

Latar belakang

• Dinamik Pendanaan: Pendanaan di bidang stablecoin mencapai 1,86 miliar dolar AS pada tahun 2024, di mana Stripe mengakuisisi Bridge Network seharga 1,1 miliar dolar AS.
• **Institusi Tradisional Masuk: **Nilai pasar PYUSD PayPal telah melampaui 1 miliar dolar, mendorong integrasi pembayaran stablecoin dengan pembayaran tradisional.
• Regulasi Regional: Peraturan MiCA Uni Eropa dan program sandbox stablecoin Hong Kong akan sepenuhnya diterapkan pada tahun 2025.

Pengaruh

• Percepatan adopsi pembayaran internasional: Stablecoin akan memainkan peran penting di daerah dengan inflasi tinggi dan dalam perdagangan internasional.
• Ekspansi skala pasar: Kapitalisasi pasar stablecoin diharapkan melampaui 400 miliar dolar AS, menjadi jalur pertumbuhan tercepat di bidang kripto.

Empat, Integrasi Mendalam AI dan Blockchain

Kombinasi kecerdasan buatan (AI) dan blockchain sedang memimpin inovasi teknologi, terutama di bidang dompet AI, agen AI terdesentralisasi, dan jaringan pelatihan AI. Pada tahun 2025, penggabungan ini akan melahirkan berbagai teknologi dan aplikasi baru.

Latar belakang

1. Chatbot Otomatis Terdesentralisasi (DACs): Chatbot AI berbasis blockchain dapat mengelola aset secara mandiri dan menyelesaikan tugas-tugas kompleks.

2. Dompet AI: Agen AI akan mendukung fungsi investasi dan pembayaran mandiri.

3. Verifikasi Identitas dan Perlindungan Privasi: Kombinasi teknologi AI dan blockchain memastikan keaslian dan privasi interaksi.

4. Agen AI: Sebagai protokol AI dan blockchain generasi berikutnya, Virtual telah mempromosikan penerapan AI di metaverse dan Web3 melalui penerapan cepat, agen otonom, dan infrastruktur plug-and-play, menarik partisipasi komunitas yang luas dan dukungan investasi. Sebagai chatbot pertama di dunia, Eliza telah meletakkan dasar teoritis untuk interaksi manusia-komputer, memberikan inspirasi penting dan akumulasi historis untuk logika dan fungsi agen AI modern.

5. Raksasa teknologi seperti Google dan Apple meluncurkan produk agen AI. Jaringan AI terdesentralisasi (seperti Fetch.ai) menjadi sorotan pasar.

pengaruh

• Kombinasi AI dan blockchain akan membantu menurunkan ambang batas teknis Web3, meningkatkan privasi dan keamanan pengguna, serta mempromosikan integrasi dan pengembangan ekonomi virtual dan ekonomi riil, yang diharapkan dapat melahirkan lebih banyak aplikasi arus utama dan terobosan teknologi pada tahun 2025, memimpin industri menuju kematangan.

Lima, Ekspansi Global ETF Bitcoin dan Ethereum

Pengesahan ETF Bitcoin dan Ethereum spot telah membawa aliran dana dan pengakuan mainstream ke pasar kripto, dan lebih banyak aset mungkin masuk ke bidang ETF pada tahun 2025.

Latar belakang

• Aliran dana: Hingga Desember 2024, ukuran pengelolaan ETF Bitcoin telah melebihi 100 miliar USD.
• Diperluas ke aset lain: Beberapa lembaga telah mengajukan permohonan ETF Solana, termasuk Bitwise, VanEck, 21Shares, dan Canary Capital. Permohonan ini sebagian besar difokuskan pada pengajuan pada November 2024, dengan batas waktu persetujuan akhir diperkirakan pada awal Agustus 2025. Sementara itu, lembaga seperti Canary Capital dan Bitwise telah mengajukan permohonan ETF XRP spot ke SEC.

pengaruh

• Akselerasi utama: Penetrasi ETF akan meningkatkan likuiditas dan transparansi pasar.
• Lebih banyak lembaga yang terlibat: Dana dari lembaga tradisional akan mengalir dalam skala besar.

Enam, Terobosan Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA)

Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mencapai kemajuan signifikan pada tahun 2024, dan ukuran pasar mungkin akan berkembang lebih lanjut pada tahun 2025.

Latar belakang

• Volume terkunci 2024: Total nilai pasar RWA telah mencapai 60 miliar dolar AS.
• Proyek utama: Ondo Finance, Maple Finance, dan Centrifuge mendorong aset ke dalam blockchain.
• Kapitalisasi pasar stablecoin: Per Maret 2024, stablecoin sebagai segmen terbesar dari RWA, memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 150 miliar dolar.
• Produk Keuangan Ter-tokenisasi: Lembaga seperti BlackRock, Franklin Templeton, dan Ondo Finance telah meluncurkan produk keuangan ter-tokenisasi mereka sendiri.

Pengaruh

• Skala pasar yang terobosan: Volume kunci RWA diperkirakan akan melampaui 200 miliar dolar.
• Lebih banyak kelas aset: tokenisasi termasuk saham, real estat, dan komoditas akan dipercepat.

Tujuh, Kebangkitan NFT

NFT (non-fungible token) secara bertahap berubah dari koleksi seni dan alat spekulatif menjadi alat on-chain yang lebih praktis. Pada tahun 2025, dengan perkembangan teknologi blockchain dan perluasan ekosistem Web3, potensi NFT dalam aplikasi praktis akan lebih banyak dieksplorasi

Latar belakang

• Kegunaan menjadi pendorong utama: NFT tidak lagi terbatas pada nilai koleksi, tetapi secara bertahap terintegrasi ke dalam skenario aplikasi nyata, seperti identitas on-chain (DID), aset dalam game, keanggotaan, dan penghargaan untuk konsumen.
• Pasar baru dan kolaborasi lintas bidang: Proyek seperti Sofamon mengembangkan nilai ekonomi identitas digital dan perangkat yang dapat dikenakan di blockchain dengan menggabungkan NFT dengan pasar emoji.
• Dukungan teknologi dan industri: NFT menunjukkan fleksibilitas teknologi yang lebih tinggi pada tahun 2024, digunakan untuk menandai, mentransfer, dan mengevaluasi aset digital dan aset nyata.

pengaruh

• Mendorong kematangan ekosistem Web3: Pemanfaatan NFT memberikan energi baru bagi ekosistem Web3. Melalui integrasi manajemen identitas, hak keanggotaan, dan aplikasi inovatif lintas industri.
• Rebranding hubungan konsumen: Penambahan merek tradisional, seperti IWC, menunjukkan bahwa NFT telah menjadi alat penting bagi merek untuk mendefinisikan ulang pengalaman pengguna dan loyalitas merek.
• Mendorong perlindungan dan monetisasi hak kekayaan intelektual: proyek seperti Story Protocol menunjukkan bahwa NFT dapat menjadi alat penting untuk perlindungan hak kekayaan intelektual, terutama dalam memerangi produk palsu dan memberdayakan pencipta.
• Mempercepat integrasi ekonomi on-chain dan off-chain: Melalui tokenisasi dan kemampuan evaluasi NFT, koneksi antara aset kripto dan ekonomi nyata akan semakin erat, memberikan transparansi dan likuiditas yang lebih tinggi untuk pasar modal.
• Aktivitas dan regulasi pasar investasi: Pasar NFT di tahun 2025 akan lebih teratur, NFT tidak hanya menjadi alat spekulasi semata, tetapi juga menjadi kategori aset yang memiliki dukungan nilai jangka panjang.

Delapan, DeFi 2.0: Peningkatan Efisiensi Modal dan Kepatuhan

Protokol DeFi akan berkembang lebih lanjut pada tahun 2025 melalui peningkatan efisiensi modal, pengenalan kredit on-chain, dan integrasi RWA.

latar belakang

• Protokol DeFi telah secara signifikan mempromosikan efisiensi modal pada tahun 2024, mengoptimalkan penggunaan dana melalui mekanisme inovatif. Protokol DeFi tradisional (seperti Aave dan Compound) mengandalkan mekanisme agunan yang tinggi, yang mengakibatkan inefisiensi modal, sementara protokol yang muncul mengadopsi model likuiditas milik protokol (POL), yang mengurangi ketergantungan pada modal eksternal dengan memegang aset kumpulan likuiditas atau memperkenalkan mekanisme penguncian, seperti "imbalan penguncian likuiditas" Balancer dan Curve yang secara signifikan meningkatkan stabilitas likuiditas.
• Pengenalan kredit on-chain merupakan arah penting untuk pengembangan DeFi pada tahun 2024, yang mengevaluasi kredit melalui perilaku on-chain pengguna, seperti catatan transaksi dan pembayaran, sehingga mengurangi persyaratan agunan dan melepaskan lebih banyak likuiditas. Misalnya, protokol penilaian kredit seperti Arcx dan Spectral telah mulai diterapkan ke beberapa platform pinjaman, sementara protokol arus utama seperti Aave dan Maple Finance sedang menguji model pinjaman rendah atau tanpa jaminan, membawa jalur pelepasan modal baru ke ruang DeFi.
• Konsolidasi aset dunia nyata (RWA) adalah sorotan lain dari pengembangan DeFi pada tahun 2024, meningkatkan efisiensi modal dengan mentokenisasi aset tradisional seperti obligasi, real estat, dan piutang. Misalnya, MakerDAO menambahkan Treasury AS dan obligasi korporasi sebagai jaminan, meningkatkan pasokan stablecoin Dai lebih dari 20%. Selain itu, Ondo Finance berfokus pada tokenisasi obligasi Treasury AS, dan volume penguncinya melebihi $600 juta.
• Standar token inovatif Hyperliquid HIP-1 dan HIP-2 meningkatkan utilitas dan likuiditas token, HIP-1 memungkinkan pengguna untuk membuat token yang dapat dipertukarkan yang terhubung langsung dengan buku pesanan spot on-chain, mengangkat token sebagai alat keuangan khusus. Dibandingkan dengan standar ERC-20, memastikan dapat diperdagangkan secara instan dan berkinerja tinggi, dirancang khusus untuk aset keuangan.

Pengaruh

• Peningkatan efisiensi modal: POL dan suku bunga pinjaman dinamis akan menarik lebih banyak aliran dana, mendorong total nilai terkunci DeFi pada tahun 2025 melebihi 300 miliar dolar.
• Rekonstruksi Kredit On-Chain untuk Peminjaman: Penyebaran kredit on-chain mengurangi ambang batas jaminan, mendorong peningkatan skala peminjaman dengan jaminan rendah, menarik lebih banyak pengguna dan dana untuk berpartisipasi.
• Tokenisasi RWA memperluas kategori aset.
• Kepatuhan dan partisipasi institusi dipercepat: Kerangka kepatuhan yang diperkenalkan menarik dana institusi, mendorong perkembangan beragam DeFi, dan memperkuat integrasinya dengan keuangan tradisional.

Kesimpulan

Tahun 2025 akan menjadi tahun di mana industri kripto melangkah menuju kematangan dan diversifikasi. Peristiwa dan tren penting ini akan bersama-sama mendorong regulasi pasar, inovasi teknologi, dan mainstreaming, sekaligus menarik lebih banyak lembaga tradisional dan pengguna ritel untuk bergabung, mempercepat integrasi mendalam antara industri kripto dan sistem keuangan global.