【Saham Jepang】Minat meningkat pada "proses akhir" semikonduktor setelah hasil baik dari Nvidia [NVDA] | Penemuan Saham Menarik oleh Hideki Wajima | Manekuri Media yang berguna untuk informasi investasi dan keuangan Monex Securities
Untuk meningkatkan kinerja, kompleksitas "proses lanjutan"
Laporan keuangan kuartal 2 hingga 4 yang dirilis oleh perusahaan AS Nvidia [NVDA], yang memimpin dunia dalam semikonduktor AI (kecerdasan buatan), menunjukkan pendapatan sekitar 44,1 miliar dolar, meningkat 69% dibandingkan tahun lalu, melampaui perkiraan pasar (43,3 miliar dolar).
Proses pembuatan semikonduktor dibagi menjadi "proses depan" yang menggambar desain pada wafer silikon dan membuat sirkuit, serta "proses belakang" yang memotong chip yang telah selesai dan melindungi bagian sirkuit sambil menghubungkannya dan mengemasnya dengan resin. Beberapa waktu yang lalu, cenderung "proses depan" yang mencakup tahap desain lebih diperhatikan dalam menentukan kinerja semikonduktor.
Dalam semikonduktor AI seperti Blackwell mutakhir Nvidia, semikonduktor memori yang disebut HBM (memori pita lebar) telah digunakan dalam proses back-end untuk lebih meningkatkan kinerja. Dalam pasca-proses, di mana hanya perlu menyegel chip di masa lalu, ada kebutuhan untuk memasang HBM secara berdekatan, yang ditumpuk (ditumpuk dalam tiga dimensi) dengan semikonduktor canggih Nvidia. Selain meningkatnya kompleksitas proses, pasca-proses menjadi sangat diperlukan untuk meningkatkan kinerja semikonduktor.
Teknologi Produksi TSMC［TSM］ yang Mendukung Kemajuan NVIDIA
Ngomong-ngomong, NVIDIA hanya melakukan desain semikonduktor, dan yang sebenarnya memproduksinya adalah Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) yang merupakan perusahaan kontrak manufaktur semikonduktor terbesar di dunia.
TSMC memiliki proses pengemasannya sendiri yang disebut "CoWoS" (Chip-on-Wafer-on-Substrate = Cowas). Teknologi ini memungkinkan chip silikon ditempatkan berdekatan satu sama lain, meningkatkan kepadatan chip. Semikonduktor AI Nvidia secara dramatis meningkatkan kinerja HBM, tetapi ini disebabkan oleh teknologi produksi TSMC. Dalam proses back-end, perusahaan Jepang juga berkontribusi pada peningkatan kinerja dari berbagai sudut.
Proses Akhir Produksi Semikonduktor, Memilih Saham Terkait di Jepang
Ibiden (4062)
Produsen substrat paket semikonduktor terkemuka di dunia. Satu dekade yang lalu, itu terutama untuk Intel [INTC], tetapi sekarang semakin fokus pada Nvidia. Pangsa pasar Nvidia untuk produk canggih diperkirakan lebih dari 90%. Menurut materi pengumuman hasil keuangan, beban produksi substrat untuk server AI (volume produksi yang dapat ditangani oleh pabrik dan lini produksi ≈ kapasitas produksi) akan meningkat sebesar 2,5 kali lipat pada tahun 2027 jika menjadi 1,0 pada tahun 2024.
Yang mengejutkan adalah hasil keuangan perusahaan untuk kuartal keempat (Januari ~ Maret) tahun fiskal yang berakhir Maret 2025. Laba operasional untuk tahun fiskal yang berakhir Maret 2025 adalah 47.621 juta yen (0,1% tahun-ke-tahun), tetapi melebihi rencana perusahaan sebesar 400 miliar yen (turun 15,9% tahun-ke-tahun). Pada periode Januari~Maret, itu adalah 12.764 juta yen, naik 20,2% tahun-ke-tahun dan lebih dari dua kali lipat kuartal-ke-kuartal. Analis asing menunjuk pada peningkatan profitabilitas untuk Intel dan pertumbuhan yang diharapkan untuk Nvidia. Menjadi jelas bahwa pemulihan permintaan sangat luar biasa.
【Gambar 1】Ibiden (4062): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
!
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Disko（6146）
Produsen peralatan pemotongan, penggilingan, dan pemolesan semikonduktor terkemuka di dunia. Kekuatan perusahaan terletak pada peralatan yang memotong chip dari wafer silikon. Dalam proses manufaktur HBM, teknologi yang disebut elektroda melalui silikon (TSV) diperlukan untuk menumpuk chip tipis untuk mencapai kapasitas tinggi. TSV membutuhkan peralatan berkinerja tinggi untuk mencukur chip dengan tipis. Teknologi TSV memungkinkan transfer data yang lebih cepat dan konsumsi daya yang lebih rendah.
【Tabel 2】Disco (6146): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Advantest (6857)
Perusahaan terbesar di dunia untuk perangkat pengujian semikonduktor (tester). Untuk DRAM yang digunakan dalam penyimpanan, mereka adalah yang terdepan. Sistem pengujian perusahaan ini digunakan pada tahap akhir proses pembuatan wafer dan pada proses akhir setelah pengemasan. Dengan meningkatnya kinerja dan kompleksitas semikonduktor, pentingnya tester semakin meningkat. Selain itu, Nvidia adalah mitra lama perusahaan ini.
Gambar 3: Advantest (6857): Grafik mingguan (rata-rata bergerak: hijau: 13 minggu, oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Resonac Holdings (4004)
Produsen bahan back-end semikonduktor terkemuka di dunia. Dalam kedua kasus tersebut, pertumbuhan diharapkan pada film ikatan cetakan, yang memiliki pangsa terbesar di dunia, film fotosensitif yang digunakan untuk membentuk papan sirkuit, dan pelat pemuatan berlapis tembaga, yang merupakan bahan baku utama untuk papan sirkuit tercetak. Film ikatan mati adalah perekat seperti film yang digunakan untuk mengikat chip semikonduktor (disebut cetakan dalam istilah industri) dan substrat. Perusahaan ini juga merupakan produsen bubur CMP terkemuka di dunia, yang sangat diperlukan untuk meratakan perangkat semikonduktor, dan solder resist, yang melindungi pola sirkuit pada substrat paket besar. Semakin penting proses back-end, semakin menjadi penarik bagi bisnis perusahaan.
Gambar 4: Resonac Holdings (4004): Grafik Mingguan (Rata-rata Pergerakan: Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
!
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
TOWA(6315)
Perusahaan besar di bidang peralatan pasca-proses semikonduktor seperti penyegelan (molding) dan pemotongan chip (singularization). Untuk peralatan penyegelan, mereka berusaha mencapai standar global dengan metode kompresi cetakan yang dikembangkan secara independen. Pada periode Maret 2026, mereka memperkirakan peningkatan laba operasional sebesar 10%.
【Gambar 5】TOWA (6315): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Shibaura Mechatronics (6590)
Produsen peralatan manufaktur semikonduktor. Dalam proses back-end, kami memiliki pangsa pasar teratas dalam peralatan pengemasan canggih untuk generasi ke-2,5. Volume meningkat karena perluasan permintaan semikonduktor untuk AI generatif. Permintaan untuk peralatan pembersih wafer juga meningkat dalam proses front-end. Pendapatan operasional diperkirakan akan menurun pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2026, tetapi dampak dari beban pertumbuhan biaya investasi seperti R&D akan kuat. Pemulihan diperkirakan mulai paruh kedua tahun ini.
【Tabel 6】Shibaura Mechatronics (6590): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
【Saham Jepang】Minat meningkat pada "proses akhir" semikonduktor setelah hasil baik dari Nvidia [NVDA] | Penemuan Saham Menarik oleh Hideki Wajima | Manekuri Media yang berguna untuk informasi investasi dan keuangan Monex Securities
Untuk meningkatkan kinerja, kompleksitas "proses lanjutan"
Laporan keuangan kuartal 2 hingga 4 yang dirilis oleh perusahaan AS Nvidia [NVDA], yang memimpin dunia dalam semikonduktor AI (kecerdasan buatan), menunjukkan pendapatan sekitar 44,1 miliar dolar, meningkat 69% dibandingkan tahun lalu, melampaui perkiraan pasar (43,3 miliar dolar).
Proses pembuatan semikonduktor dibagi menjadi "proses depan" yang menggambar desain pada wafer silikon dan membuat sirkuit, serta "proses belakang" yang memotong chip yang telah selesai dan melindungi bagian sirkuit sambil menghubungkannya dan mengemasnya dengan resin. Beberapa waktu yang lalu, cenderung "proses depan" yang mencakup tahap desain lebih diperhatikan dalam menentukan kinerja semikonduktor.
Dalam semikonduktor AI seperti Blackwell mutakhir Nvidia, semikonduktor memori yang disebut HBM (memori pita lebar) telah digunakan dalam proses back-end untuk lebih meningkatkan kinerja. Dalam pasca-proses, di mana hanya perlu menyegel chip di masa lalu, ada kebutuhan untuk memasang HBM secara berdekatan, yang ditumpuk (ditumpuk dalam tiga dimensi) dengan semikonduktor canggih Nvidia. Selain meningkatnya kompleksitas proses, pasca-proses menjadi sangat diperlukan untuk meningkatkan kinerja semikonduktor.
Teknologi Produksi TSMC［TSM］ yang Mendukung Kemajuan NVIDIA
Ngomong-ngomong, NVIDIA hanya melakukan desain semikonduktor, dan yang sebenarnya memproduksinya adalah Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) yang merupakan perusahaan kontrak manufaktur semikonduktor terbesar di dunia.
TSMC memiliki proses pengemasannya sendiri yang disebut "CoWoS" (Chip-on-Wafer-on-Substrate = Cowas). Teknologi ini memungkinkan chip silikon ditempatkan berdekatan satu sama lain, meningkatkan kepadatan chip. Semikonduktor AI Nvidia secara dramatis meningkatkan kinerja HBM, tetapi ini disebabkan oleh teknologi produksi TSMC. Dalam proses back-end, perusahaan Jepang juga berkontribusi pada peningkatan kinerja dari berbagai sudut.
Proses Akhir Produksi Semikonduktor, Memilih Saham Terkait di Jepang
Ibiden (4062)
Produsen substrat paket semikonduktor terkemuka di dunia. Satu dekade yang lalu, itu terutama untuk Intel [INTC], tetapi sekarang semakin fokus pada Nvidia. Pangsa pasar Nvidia untuk produk canggih diperkirakan lebih dari 90%. Menurut materi pengumuman hasil keuangan, beban produksi substrat untuk server AI (volume produksi yang dapat ditangani oleh pabrik dan lini produksi ≈ kapasitas produksi) akan meningkat sebesar 2,5 kali lipat pada tahun 2027 jika menjadi 1,0 pada tahun 2024.
Yang mengejutkan adalah hasil keuangan perusahaan untuk kuartal keempat (Januari ~ Maret) tahun fiskal yang berakhir Maret 2025. Laba operasional untuk tahun fiskal yang berakhir Maret 2025 adalah 47.621 juta yen (0,1% tahun-ke-tahun), tetapi melebihi rencana perusahaan sebesar 400 miliar yen (turun 15,9% tahun-ke-tahun). Pada periode Januari~Maret, itu adalah 12.764 juta yen, naik 20,2% tahun-ke-tahun dan lebih dari dua kali lipat kuartal-ke-kuartal. Analis asing menunjuk pada peningkatan profitabilitas untuk Intel dan pertumbuhan yang diharapkan untuk Nvidia. Menjadi jelas bahwa pemulihan permintaan sangat luar biasa.
【Gambar 1】Ibiden (4062): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) ! Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Disko（6146）
Produsen peralatan pemotongan, penggilingan, dan pemolesan semikonduktor terkemuka di dunia. Kekuatan perusahaan terletak pada peralatan yang memotong chip dari wafer silikon. Dalam proses manufaktur HBM, teknologi yang disebut elektroda melalui silikon (TSV) diperlukan untuk menumpuk chip tipis untuk mencapai kapasitas tinggi. TSV membutuhkan peralatan berkinerja tinggi untuk mencukur chip dengan tipis. Teknologi TSV memungkinkan transfer data yang lebih cepat dan konsumsi daya yang lebih rendah.
【Tabel 2】Disco (6146): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Advantest (6857)
Perusahaan terbesar di dunia untuk perangkat pengujian semikonduktor (tester). Untuk DRAM yang digunakan dalam penyimpanan, mereka adalah yang terdepan. Sistem pengujian perusahaan ini digunakan pada tahap akhir proses pembuatan wafer dan pada proses akhir setelah pengemasan. Dengan meningkatnya kinerja dan kompleksitas semikonduktor, pentingnya tester semakin meningkat. Selain itu, Nvidia adalah mitra lama perusahaan ini.
Gambar 3: Advantest (6857): Grafik mingguan (rata-rata bergerak: hijau: 13 minggu, oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Resonac Holdings (4004)
Produsen bahan back-end semikonduktor terkemuka di dunia. Dalam kedua kasus tersebut, pertumbuhan diharapkan pada film ikatan cetakan, yang memiliki pangsa terbesar di dunia, film fotosensitif yang digunakan untuk membentuk papan sirkuit, dan pelat pemuatan berlapis tembaga, yang merupakan bahan baku utama untuk papan sirkuit tercetak. Film ikatan mati adalah perekat seperti film yang digunakan untuk mengikat chip semikonduktor (disebut cetakan dalam istilah industri) dan substrat. Perusahaan ini juga merupakan produsen bubur CMP terkemuka di dunia, yang sangat diperlukan untuk meratakan perangkat semikonduktor, dan solder resist, yang melindungi pola sirkuit pada substrat paket besar. Semakin penting proses back-end, semakin menjadi penarik bagi bisnis perusahaan.
Gambar 4: Resonac Holdings (4004): Grafik Mingguan (Rata-rata Pergerakan: Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) ! Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
TOWA(6315)
Perusahaan besar di bidang peralatan pasca-proses semikonduktor seperti penyegelan (molding) dan pemotongan chip (singularization). Untuk peralatan penyegelan, mereka berusaha mencapai standar global dengan metode kompresi cetakan yang dikembangkan secara independen. Pada periode Maret 2026, mereka memperkirakan peningkatan laba operasional sebesar 10%.
【Gambar 5】TOWA (6315): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)
Shibaura Mechatronics (6590)
Produsen peralatan manufaktur semikonduktor. Dalam proses back-end, kami memiliki pangsa pasar teratas dalam peralatan pengemasan canggih untuk generasi ke-2,5. Volume meningkat karena perluasan permintaan semikonduktor untuk AI generatif. Permintaan untuk peralatan pembersih wafer juga meningkat dalam proses front-end. Pendapatan operasional diperkirakan akan menurun pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2026, tetapi dampak dari beban pertumbuhan biaya investasi seperti R&D akan kuat. Pemulihan diperkirakan mulai paruh kedua tahun ini.
【Tabel 6】Shibaura Mechatronics (6590): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu)
Sumber: Situs web Monex Securities (per 5 Juni 2025)