Sejak penggabungan Ethereum, pangsa pasar MEV-Boost tetap stabil di 90%, yang merupakan Flashbots senilai $ 1 miliar, dan MEV hari ini sangat kompleks, hanya melibatkan peran non-pengguna Pencari, Pembangun, Relayer, Validator, Pengusul Mereka bekerja sama dalam waktu blok 12 detik ini kekuatan multi-pihak yang rumit satu sama lain, hanya untuk mencari keuntungan maksimal mereka.
Artikel ini mencoba membandingkan perubahan margin keuntungan sebelum dan sesudah MEV, memilah siklus hidup MEV pasca-merger, dan berbagi pandangan pribadi tentang isu-isu mutakhir.
Oleh karena itu, penulis baru-baru ini menganalisis beberapa jenis MEV dan membandingkan beberapa sumber data keuntungan data secara rinci untuk menghitung laba MEV sebelum dan sesudah merger Ethereum, dan proses penalaran lengkap ditemukan dalam laporan penelitian: "Pola MEV setelah tahun pertama merger Ethereum" (ambil beberapa data dan simpulkan sebagai berikut:
1, **** Laba MEV turun tajam setelah merger
Pada tahun sebelum merger, laba rata-rata yang dihitung dari MEV-Explore adalah 22MU / M (dari 21 September dan berakhir sebelum merger pada 22 September, kombinasi numerik memiliki mode Arbitrase dan likuidasi)
Satu tahun setelah merger, laba rata-rata dari Eigenphi adalah 8.3MU / M (mulai Desember '22 dan berakhir pada akhir September '23, menggabungkan model Arbitrase dan Sandwich)
Perubahan pengembalian akhir menyimpulkan bahwa:
Menurut statistik di atas, setelah mengecualikan insiden peretasan yang seharusnya tidak dikaitkan dengan MEV, rasio hasil keseluruhan turun secara signifikan sebesar 62%.
Perhatikan bahwa karena statistik MEV-Explore sebenarnya tidak mencakup data serangan sandwich, tetapi juga mencakup pendapatan likuidasi, jika Anda hanya melihat perbandingan arbitrase murni, itu mungkin jatuh lebih banyak.
Catatan tambahan: Karena perbedaan dalam metode statistik dari platform yang berbeda (dan tidak satupun dari mereka mengandung arbitrase Cex dan pencampuran model), hanya verifikasi makro yang tidak sepenuhnya akurat, dan beberapa laporan penelitian juga menggunakan sumber data yang berbeda untuk membandingkan pengembalian sebelum dan sesudah merger, lihat tautan Lampiran
Apakah ini runtuhnya pendapatan MEV on-chain yang disebabkan oleh merger? Ini perlu dimulai dengan proses MEV sebelum dan sesudah merger
2、Mode MEV tradisional
Istilah MEV menyesatkan, karena penambang mengekstraksi nilai ini. Faktanya, MEV di Ethereum saat ini sebagian besar ditangkap oleh pedagang DeFi melalui beberapa strategi perdagangan arbitrase terstruktur, dan penambang hanya secara tidak langsung mendapat untung dari biaya perdagangan pedagang ini.
Ide inti dari artikel primer MEV klasik "Escaping the Dark Forest" ini adalah bahwa ada peretas yang sangat pintar di rantai yang terus menggali celah dalam kontrak, tetapi ketika mereka menemukan celah, mereka akan jatuh ke dalam kontradiksi lain, bagaimana menghasilkan keuntungan dan tidak direnggut oleh orang lain.
Bagaimanapun, tanda tangan transaksinya akan dikirim ke kumpulan memori Ethereum, disebarluaskan secara publik, dan kemudian disortir oleh penambang, prosesnya mungkin hanya 3 detik atau menit, tetapi hanya dalam beberapa detik, konten transaksi yang ditandatangani dapat ditargetkan oleh pemburu yang tak terhitung jumlahnya dan disimulasikan ulang dan disimpulkan.
Jika peretas bodoh dan langsung menjalankan cara untuk mendapatkan keuntungan, mereka akan direnggut oleh pemburu dengan harga tinggi.
Jika peretas pintar, mereka mungkin telah menggunakan hit kontrak (yaitu, perdagangan orang dalam) untuk menyembunyikan logika perdagangan mereka yang menguntungkan, seperti yang dilakukan penulis artikel ini, tetapi sayangnya akhirnya tidak seperti "Melarikan Diri dari Hutan Gelap" (yang akhirnya berhasil, tetapi masih direnggut).
Ini juga berarti bahwa pemburu tidak hanya menganalisis transaksi induk dari transaksi on-chain, tetapi juga menganalisis setiap transaksi anak untuk mensimulasikan pengurangan keuntungan. Bahkan lebih jauh memeriksa logika penyebaran kontrak gateway dan mereproduksinya juga, yang dilakukan secara otomatis dalam beberapa detik.
Yang disebut Hutan Gelap sebenarnya lebih dari itu
Ketika saya menguji node BSC sebelumnya, saya menemukan bahwa sejumlah besar node gratis hanya bersedia menerima tautan P2P, tetapi tidak secara aktif meneruskan data TxPool, dan dari IP yang diekspos oleh node, bahkan dapat dianggap bahwa mereka mengelilingi node blok inti utama BSC.
Dalam hal motivasi, ini menempati tautan P2P tetapi tidak memberikan data, hanya untuk node dalam daftar putih untuk berkomunikasi satu sama lain, sehingga Anda dapat memonetisasi skala sumber daya untuk meningkatkan margin keuntungan MEV, karena BSC adalah blok 3s standar, pemain biasa kemudian melihat informasi transaksi, nanti akan menyimpulkan skema MEV yang sesuai, dan ketika pemain biasa perlu mengemas transaksi MEV, karena BSC adalah mode super node, Oleh karena itu, latensi akan lebih rendah dari lokasi geografisnya sendiri, yang mengelilingi kepala pemain MEV BSC.
Selain pengepungan node super, server pertukaran juga akan dikepung, lagipula, penyebaran antara CeFi dan DeFi lebih besar, dan bahkan pertukaran itu sendiri adalah robot arbitrase terbesar. Sama seperti skenario terburu-buru tiket Web2 awal, industri abu hitam akan menyergap di dekat server terlebih dahulu dan mengekang aktivitas normal pengguna biasa melalui serangan Dos.
Singkatnya, meskipun transaksi tradisional juga memiliki banyak persaingan tersembunyi di hutan gelap, ini adalah model keuntungan yang relatif jelas, yang setelah penggabungan Ethereum, arsitektur sistem yang kompleks dengan cepat mematahkan model MEV tradisional, dan efek kepala menjadi semakin signifikan.
** 3 、 ** Mode MEV gabungan **
Merger Ethereum mengacu pada peningkatan mekanisme konsensusnya dari POW ke POS, dan skema merger akhir didasarkan pada penggunaan kembali infrastruktur Ethereum pra-merger yang paling ringan, dan modul konsensus terpisah untuk keputusan blok.
Untuk POS, setiap blok adalah 12 detik, bukan nilai fluktuasi sebelumnya. Hadiah penambangan blok berkurang sekitar 90%, dari 2 ETH menjadi 0,22 ETH.
Ini sangat penting bagi MEV dalam dua cara:
Interval blok Ethereum menjadi stabil. Alih-alih situasi acak 3-30S sebelumnya yang relatif terpisah, yang merupakan keuntungan campuran untuk MEV, meskipun Pencari tidak perlu terburu-buru untuk melihat transaksi yang sedikit menguntungkan, itu akan dikirim secara langsung, tetapi dapat terus mengumpulkan total urutan transaksi yang lebih baik, yang dapat diserahkan kepada validator sebelum blok dilepaskan, tetapi juga mengintensifkan persaingan antara Pencari.
Insentif penambang berkurang, mendorong validator untuk lebih bersedia menerima lelang transaksi MEV, memungkinkan MEV mencapai 90% pangsa pasar hanya dalam 2-3 bulan.
3.1、Siklus hidup transaksi pasca-merger**
Setelah merger, total akan melibatkan peran Pencari, Pembangun, Relay, pengusul, dan Validator, di mana dua yang terakhir termasuk dalam peran sistem di POS, dan tiga yang pertama milik MEV-boost, untuk mencapai pemisahan tanggung jawab blok dan penyortiran blok.
Pencari: Pencari, yang berbagai mempools mencari transaksi yang menguntungkan, dengan mengatur urutan transaksi untuk membentuk urutan lokal bundel dikirim ke Pembangun.
Pembangun: Pembangun, kumpulkan berbagai paket urutan transaksi bundel yang dikirim oleh Pencari, pilih urutan transaksi yang lebih menguntungkan, yang dapat dikombinasikan dengan beberapa bundel atau bangun kembali sendiri.
Relay: Sebuah repeater, fasilitas netral, bertanggung jawab untuk memverifikasi validitas urutan transaksi itu sendiri dan menghitung ulang hasil, memberikan beberapa paket urutan blok, dan akhirnya membiarkan validator memilih untuk mengemas.
pengusul dan validator: adalah Penambang Ethereum yang digabungkan, akan memilih kombinasi urutan transaksi keuntungan terbesar yang diberikan oleh Relay untuk menyelesaikan pekerjaan blok, dan bisa mendapatkan hadiah konsensus (hadiah blok) dan hadiah eksekusi (MEV + Tip)
"Proses Penerbitan Blok Merger Ethereum" Buatan sendiri
Menggabungkan peran ini, setiap siklus hidup blok saat ini adalah:
Builder membuat blok dengan menerima transaksi dari pengguna, pencari, atau alur pesanan (pribadi atau publik) lainnya
Pembangun mengirimkan blok ke relai (yaitu ada beberapa pembangun)
Relai memverifikasi validitas blok dan menghitung jumlah yang harus dibayarkan kepada produsen blok
Relay mengirimkan paket urutan transaksi dan harga hasil (juga penawaran lelang) ke produsen slot saat ini
Produsen Blok mengevaluasi semua tawaran yang mereka terima dan memilih paket urutan yang menawarkan hasil tertinggi kepada mereka
Produsen blok mengirimkan header yang ditandatangani ini kembali ke relai (yaitu menyelesaikan lelang)
Setelah blok diterbitkan, hadiah didistribusikan kepada pembangun dan pengusul melalui transaksi dalam blok dan hadiah blok.
**4、**Ringkasan
**1) Apa dampak ekologis dari merger terhadap MEV? **
Artikel ini dimulai dari perbandingan data laba sebelum dan sesudah merger dengan transaksi sebelum dan sesudah merger pada proses penambangan MEV blok rantai, dapat dikatakan bahwa kebangkitan MEV-Boost secara fundamental telah membentuk kembali model siklus hidup transaksi, memisahkan tautan yang lebih halus untuk membiarkan berbagai peserta menghasilkan game, pencari tidak melakukannya dengan baik untuk melakukan penelitian strategi terbaru akan-, melakukannya dengan baik dapat secara bertahap memperluas keuntungan untuk menjadi pembangun.
Selain menyusutnya volume transaksi on-chain, Pencari dan Pembangun berada dalam tingkat persaingan internal yang tinggi, karena mereka dapat saling menggantikan dalam hal struktur sistem, tetapi pada akhirnya mereka akan menjadi raja dengan aliran pesanan, Pencari akan ingin secara bertahap memperluas margin keuntungan mereka, yang membutuhkan volume pesanan pribadinya cukup besar (laba blok akhir cukup tinggi), dan secara bertahap menjadi peran Pembangun.
Misalnya, jika terjadi serangan Curve yang menyebabkan perlindungan reentrancy gagal karena kerentanan kompiler, bahkan ada biaya transaksi tunggal 570 ETH, yang merupakan transaksi MEV biaya tertinggi kedua dalam sejarah Ethereum, dan situasi persaingan dapat dilihat.
Meskipun MEV bukan masalah yang harus diselesaikan oleh merger Ethereum itu sendiri, peningkatan konfrontasi permainan sistem dikombinasikan dengan berapa banyak faktor lingkungan yang pada akhirnya mengurangi total margin keuntungan MEV saat ini, di sini, itu tidak berarti bahwa jumlah yang terlibat dalam MEV berkurang, tetapi pengurangan margin keuntungan berarti bahwa lebih banyak pendapatan mengalir ke validator (yang merupakan hal yang baik bagi pengguna, keuntungan rendah akan mengurangi motivasi untuk beberapa serangan transaksi on-chain.
**2) Apa titik eksplorasi paling mutakhir di sekitar MEV? **
Mulai dari transaksi pribadi: Enkripsi Ambang Batas dan Enkripsi Tertunda dan enkripsi SGX pada dasarnya dari mode enkripsi informasi transaksi, kondisi dekripsi, atau kunci waktu atau multisig atau perangkat keras tepercaya
Mulai dari perdagangan yang adil: ada peringkat wajar FSS dan MEV Lelang Lelang Aliran Pesanan, MEV-Share, Mev-Blocker, dll., Perbedaannya adalah dari sama sekali tidak ada keuntungan untuk berbagi keuntungan untuk menimbang keuntungan, yaitu, terserah pengguna untuk memutuskan berapa biaya yang akan digunakan untuk mendapatkan keadilan relatif dari transaksi.
PBS sempurna tingkat protokol, saat ini PBS sebenarnya adalah proposal Yayasan Ethereum, tetapi implementasinya dipisahkan oleh MEV-boost, dan di masa depan, mekanisme inti seperti itu akan diubah menjadi mekanisme protokol Ethereum itu sendiri.
**3) Apakah Ethereum tahan terhadap sensor OFAC? **
Ketika industri cryptocurrency matang, regulasi tidak dapat dihindari, dan semua entitas yang tergabung di Amerika Serikat dan institusi mereka yang mengoperasikan validator Ethereum POS harus mematuhi persyaratan OFAC, tetapi mekanisme sistematis blockchain ditakdirkan untuk tidak hanya ada di Amerika Serikat, selama ada relai lain yang mematuhi kebijakan lokal untuk memastikan bahwa mereka dapat tersebar secara on-chain di beberapa titik.
Bahkan jika lebih dari 90% Validator menyensor transaksi yang dialihkan melalui MEV, transaksi tahan sensor tersebut masih dapat dilakukan secara on-chain dalam waktu satu jam, jadi selama tidak 100%, itu sama dengan 0%
**4) Apakah repeater tanpa insentif berkelanjutan? **
Ini saat ini adalah masalah yang tidak terlihat, tidak ada keuntungan untuk mempertahankan layanan relai yang kompleks, akhirnya menyebabkan pergeseran terpusat yang kuat, Blocknative juga menghentikan layanan relai MEV-boost, Ethereum di masa depan lebih dari 90% penyelesaian blok akan berada di tangan 4 perusahaan. Dapat dikatakan bahwa relai MEV-Boost saat ini adalah risiko 100% tetapi pengembalian 0%, karena relai memiliki txs yang dilaporkan oleh masing-masing Pembangun, sebagai tempat pengumpulan data, mungkin melalui MEV-share dan MEV Auction dan sistem lain yang ditingkatkan secara bertahap untuk mendapatkan manfaat, seperti menerima langsung permintaan transaksi pribadi pengguna. Setelah aplikasi perangkat lunak peta juga terjebak dalam layanan seperti itu, sebagai item hubungan masyarakat tidak dapat dibebankan dalam mode keanggotaan, tetapi dalam akses ke iklan penyortiran eksposur, akses ke mode percontohan beberapa layanan taksi masih sangat baik, singkatnya, ada lalu lintas dan pengguna adil, tidak akan ada pendapatan.
**5) Bagaimana pengaruh transaksi bundel ERC4337 di bawah MEV? **
Sudah ada lebih dari 687.000 dompet AA dan lebih dari 2 juta operasi pengguna (UserOps), dan tren keseluruhan sangat eksplosif dibandingkan dengan pertumbuhan dompet CA yang lambat di masa lalu. ERC-4337 memiliki mekanisme operasi yang kompleks, terutama propagasi tanda tangan transaksi tidak berbagi kumpulan memori Ethereum itu sendiri, meskipun akan meningkatkan kesulitan MEV pada tahap awal, tetapi tidak dapat dihentikan dalam jangka panjang.
**6) Bisakah DeFi mengejar CeFi dalam menghadapi ancaman MEV? **
Meskipun banyak solusi saat ini adalah membuat DeFi lebih lancar dari pengalaman, seperti menggunakan meta-transaksi atau cross-chain Swap atau ERC-4337 untuk mengurangi batasan bahwa pengguna harus memiliki biaya untuk melakukan transaksi, atau melalui dompet kontrak beberapa fungsi khusus untuk meningkatkan keamanan akun (berlapis, bertingkat, balasan sosial), menurut penulis, tidak peduli bagaimana mengejar CeFi selalu ada keunggulan unik yang tak tertandingi, dari kecepatan hingga pengalaman, tetapi DeFi juga memiliki keunggulan unik yang juga tak tertandingi oleh CeFi, Masing-masing memiliki audiensnya sendiri, sehingga memiliki siklus pengembangannya sendiri.
**7) Apa status MEV di Layer-2? **
Dalam Optimisme ada modul unik yang disebut Sequencer yang menghasilkan tanda terima yang ditandatangani yang menjamin pelaksanaan dan pemesanan transaksi. Sequencer akan diperiksa oleh sekelompok inspektur, dan sequencer unik dipilih melalui proses lelang menggunakan skema MEVA (MEV Auction).
Dalam struktur sequencer Arbitrum, Arbitrum menggunakan skema FSS (Fair Sequencing Services) yang dikembangkan oleh Chainlink untuk menentukan pesanan.
Metode di atas telah menghilangkan MEV dari penambang sampai batas tertentu dengan kekhasan L2, tetapi sidechains yang tidak berkomunikasi dengan mainnet Ethereum masih memiliki peluang MEV, seperti BSC, BASE, dll.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Lanskap MEV satu tahun setelah merger Ethereum
Sejak penggabungan Ethereum, pangsa pasar MEV-Boost tetap stabil di 90%, yang merupakan Flashbots senilai $ 1 miliar, dan MEV hari ini sangat kompleks, hanya melibatkan peran non-pengguna Pencari, Pembangun, Relayer, Validator, Pengusul Mereka bekerja sama dalam waktu blok 12 detik ini kekuatan multi-pihak yang rumit satu sama lain, hanya untuk mencari keuntungan maksimal mereka.
Artikel ini mencoba membandingkan perubahan margin keuntungan sebelum dan sesudah MEV, memilah siklus hidup MEV pasca-merger, dan berbagi pandangan pribadi tentang isu-isu mutakhir.
Oleh karena itu, penulis baru-baru ini menganalisis beberapa jenis MEV dan membandingkan beberapa sumber data keuntungan data secara rinci untuk menghitung laba MEV sebelum dan sesudah merger Ethereum, dan proses penalaran lengkap ditemukan dalam laporan penelitian: "Pola MEV setelah tahun pertama merger Ethereum" (ambil beberapa data dan simpulkan sebagai berikut:
1, **** Laba MEV turun tajam setelah merger
Perubahan pengembalian akhir menyimpulkan bahwa:
Menurut statistik di atas, setelah mengecualikan insiden peretasan yang seharusnya tidak dikaitkan dengan MEV, rasio hasil keseluruhan turun secara signifikan sebesar 62%.
Perhatikan bahwa karena statistik MEV-Explore sebenarnya tidak mencakup data serangan sandwich, tetapi juga mencakup pendapatan likuidasi, jika Anda hanya melihat perbandingan arbitrase murni, itu mungkin jatuh lebih banyak.
Catatan tambahan: Karena perbedaan dalam metode statistik dari platform yang berbeda (dan tidak satupun dari mereka mengandung arbitrase Cex dan pencampuran model), hanya verifikasi makro yang tidak sepenuhnya akurat, dan beberapa laporan penelitian juga menggunakan sumber data yang berbeda untuk membandingkan pengembalian sebelum dan sesudah merger, lihat tautan Lampiran
Apakah ini runtuhnya pendapatan MEV on-chain yang disebabkan oleh merger? Ini perlu dimulai dengan proses MEV sebelum dan sesudah merger
2、Mode MEV tradisional
Istilah MEV menyesatkan, karena penambang mengekstraksi nilai ini. Faktanya, MEV di Ethereum saat ini sebagian besar ditangkap oleh pedagang DeFi melalui beberapa strategi perdagangan arbitrase terstruktur, dan penambang hanya secara tidak langsung mendapat untung dari biaya perdagangan pedagang ini.
Ide inti dari artikel primer MEV klasik "Escaping the Dark Forest" ini adalah bahwa ada peretas yang sangat pintar di rantai yang terus menggali celah dalam kontrak, tetapi ketika mereka menemukan celah, mereka akan jatuh ke dalam kontradiksi lain, bagaimana menghasilkan keuntungan dan tidak direnggut oleh orang lain.
Bagaimanapun, tanda tangan transaksinya akan dikirim ke kumpulan memori Ethereum, disebarluaskan secara publik, dan kemudian disortir oleh penambang, prosesnya mungkin hanya 3 detik atau menit, tetapi hanya dalam beberapa detik, konten transaksi yang ditandatangani dapat ditargetkan oleh pemburu yang tak terhitung jumlahnya dan disimulasikan ulang dan disimpulkan.
Jika peretas bodoh dan langsung menjalankan cara untuk mendapatkan keuntungan, mereka akan direnggut oleh pemburu dengan harga tinggi.
Jika peretas pintar, mereka mungkin telah menggunakan hit kontrak (yaitu, perdagangan orang dalam) untuk menyembunyikan logika perdagangan mereka yang menguntungkan, seperti yang dilakukan penulis artikel ini, tetapi sayangnya akhirnya tidak seperti "Melarikan Diri dari Hutan Gelap" (yang akhirnya berhasil, tetapi masih direnggut).
Ini juga berarti bahwa pemburu tidak hanya menganalisis transaksi induk dari transaksi on-chain, tetapi juga menganalisis setiap transaksi anak untuk mensimulasikan pengurangan keuntungan. Bahkan lebih jauh memeriksa logika penyebaran kontrak gateway dan mereproduksinya juga, yang dilakukan secara otomatis dalam beberapa detik.
Yang disebut Hutan Gelap sebenarnya lebih dari itu
Ketika saya menguji node BSC sebelumnya, saya menemukan bahwa sejumlah besar node gratis hanya bersedia menerima tautan P2P, tetapi tidak secara aktif meneruskan data TxPool, dan dari IP yang diekspos oleh node, bahkan dapat dianggap bahwa mereka mengelilingi node blok inti utama BSC.
Dalam hal motivasi, ini menempati tautan P2P tetapi tidak memberikan data, hanya untuk node dalam daftar putih untuk berkomunikasi satu sama lain, sehingga Anda dapat memonetisasi skala sumber daya untuk meningkatkan margin keuntungan MEV, karena BSC adalah blok 3s standar, pemain biasa kemudian melihat informasi transaksi, nanti akan menyimpulkan skema MEV yang sesuai, dan ketika pemain biasa perlu mengemas transaksi MEV, karena BSC adalah mode super node, Oleh karena itu, latensi akan lebih rendah dari lokasi geografisnya sendiri, yang mengelilingi kepala pemain MEV BSC.
Selain pengepungan node super, server pertukaran juga akan dikepung, lagipula, penyebaran antara CeFi dan DeFi lebih besar, dan bahkan pertukaran itu sendiri adalah robot arbitrase terbesar. Sama seperti skenario terburu-buru tiket Web2 awal, industri abu hitam akan menyergap di dekat server terlebih dahulu dan mengekang aktivitas normal pengguna biasa melalui serangan Dos.
Singkatnya, meskipun transaksi tradisional juga memiliki banyak persaingan tersembunyi di hutan gelap, ini adalah model keuntungan yang relatif jelas, yang setelah penggabungan Ethereum, arsitektur sistem yang kompleks dengan cepat mematahkan model MEV tradisional, dan efek kepala menjadi semakin signifikan.
** 3 、 ** Mode MEV gabungan **
Merger Ethereum mengacu pada peningkatan mekanisme konsensusnya dari POW ke POS, dan skema merger akhir didasarkan pada penggunaan kembali infrastruktur Ethereum pra-merger yang paling ringan, dan modul konsensus terpisah untuk keputusan blok.
Untuk POS, setiap blok adalah 12 detik, bukan nilai fluktuasi sebelumnya. Hadiah penambangan blok berkurang sekitar 90%, dari 2 ETH menjadi 0,22 ETH.
Ini sangat penting bagi MEV dalam dua cara:
Interval blok Ethereum menjadi stabil. Alih-alih situasi acak 3-30S sebelumnya yang relatif terpisah, yang merupakan keuntungan campuran untuk MEV, meskipun Pencari tidak perlu terburu-buru untuk melihat transaksi yang sedikit menguntungkan, itu akan dikirim secara langsung, tetapi dapat terus mengumpulkan total urutan transaksi yang lebih baik, yang dapat diserahkan kepada validator sebelum blok dilepaskan, tetapi juga mengintensifkan persaingan antara Pencari.
Insentif penambang berkurang, mendorong validator untuk lebih bersedia menerima lelang transaksi MEV, memungkinkan MEV mencapai 90% pangsa pasar hanya dalam 2-3 bulan.
3.1、Siklus hidup transaksi pasca-merger**
Setelah merger, total akan melibatkan peran Pencari, Pembangun, Relay, pengusul, dan Validator, di mana dua yang terakhir termasuk dalam peran sistem di POS, dan tiga yang pertama milik MEV-boost, untuk mencapai pemisahan tanggung jawab blok dan penyortiran blok.
"Proses Penerbitan Blok Merger Ethereum" Buatan sendiri
Menggabungkan peran ini, setiap siklus hidup blok saat ini adalah:
**4、**Ringkasan
**1) Apa dampak ekologis dari merger terhadap MEV? **
Artikel ini dimulai dari perbandingan data laba sebelum dan sesudah merger dengan transaksi sebelum dan sesudah merger pada proses penambangan MEV blok rantai, dapat dikatakan bahwa kebangkitan MEV-Boost secara fundamental telah membentuk kembali model siklus hidup transaksi, memisahkan tautan yang lebih halus untuk membiarkan berbagai peserta menghasilkan game, pencari tidak melakukannya dengan baik untuk melakukan penelitian strategi terbaru akan-, melakukannya dengan baik dapat secara bertahap memperluas keuntungan untuk menjadi pembangun.
Selain menyusutnya volume transaksi on-chain, Pencari dan Pembangun berada dalam tingkat persaingan internal yang tinggi, karena mereka dapat saling menggantikan dalam hal struktur sistem, tetapi pada akhirnya mereka akan menjadi raja dengan aliran pesanan, Pencari akan ingin secara bertahap memperluas margin keuntungan mereka, yang membutuhkan volume pesanan pribadinya cukup besar (laba blok akhir cukup tinggi), dan secara bertahap menjadi peran Pembangun.
Misalnya, jika terjadi serangan Curve yang menyebabkan perlindungan reentrancy gagal karena kerentanan kompiler, bahkan ada biaya transaksi tunggal 570 ETH, yang merupakan transaksi MEV biaya tertinggi kedua dalam sejarah Ethereum, dan situasi persaingan dapat dilihat.
Meskipun MEV bukan masalah yang harus diselesaikan oleh merger Ethereum itu sendiri, peningkatan konfrontasi permainan sistem dikombinasikan dengan berapa banyak faktor lingkungan yang pada akhirnya mengurangi total margin keuntungan MEV saat ini, di sini, itu tidak berarti bahwa jumlah yang terlibat dalam MEV berkurang, tetapi pengurangan margin keuntungan berarti bahwa lebih banyak pendapatan mengalir ke validator (yang merupakan hal yang baik bagi pengguna, keuntungan rendah akan mengurangi motivasi untuk beberapa serangan transaksi on-chain.
**2) Apa titik eksplorasi paling mutakhir di sekitar MEV? **
**3) Apakah Ethereum tahan terhadap sensor OFAC? **
Ketika industri cryptocurrency matang, regulasi tidak dapat dihindari, dan semua entitas yang tergabung di Amerika Serikat dan institusi mereka yang mengoperasikan validator Ethereum POS harus mematuhi persyaratan OFAC, tetapi mekanisme sistematis blockchain ditakdirkan untuk tidak hanya ada di Amerika Serikat, selama ada relai lain yang mematuhi kebijakan lokal untuk memastikan bahwa mereka dapat tersebar secara on-chain di beberapa titik.
Bahkan jika lebih dari 90% Validator menyensor transaksi yang dialihkan melalui MEV, transaksi tahan sensor tersebut masih dapat dilakukan secara on-chain dalam waktu satu jam, jadi selama tidak 100%, itu sama dengan 0%
**4) Apakah repeater tanpa insentif berkelanjutan? **
Ini saat ini adalah masalah yang tidak terlihat, tidak ada keuntungan untuk mempertahankan layanan relai yang kompleks, akhirnya menyebabkan pergeseran terpusat yang kuat, Blocknative juga menghentikan layanan relai MEV-boost, Ethereum di masa depan lebih dari 90% penyelesaian blok akan berada di tangan 4 perusahaan. Dapat dikatakan bahwa relai MEV-Boost saat ini adalah risiko 100% tetapi pengembalian 0%, karena relai memiliki txs yang dilaporkan oleh masing-masing Pembangun, sebagai tempat pengumpulan data, mungkin melalui MEV-share dan MEV Auction dan sistem lain yang ditingkatkan secara bertahap untuk mendapatkan manfaat, seperti menerima langsung permintaan transaksi pribadi pengguna. Setelah aplikasi perangkat lunak peta juga terjebak dalam layanan seperti itu, sebagai item hubungan masyarakat tidak dapat dibebankan dalam mode keanggotaan, tetapi dalam akses ke iklan penyortiran eksposur, akses ke mode percontohan beberapa layanan taksi masih sangat baik, singkatnya, ada lalu lintas dan pengguna adil, tidak akan ada pendapatan.
**5) Bagaimana pengaruh transaksi bundel ERC4337 di bawah MEV? **
Sudah ada lebih dari 687.000 dompet AA dan lebih dari 2 juta operasi pengguna (UserOps), dan tren keseluruhan sangat eksplosif dibandingkan dengan pertumbuhan dompet CA yang lambat di masa lalu. ERC-4337 memiliki mekanisme operasi yang kompleks, terutama propagasi tanda tangan transaksi tidak berbagi kumpulan memori Ethereum itu sendiri, meskipun akan meningkatkan kesulitan MEV pada tahap awal, tetapi tidak dapat dihentikan dalam jangka panjang.
Baca lebih lanjut: Skema Abstraksi Akun ERC-4337 Laporan Penelitian Rencana Tinjauan Terbaru
**6) Bisakah DeFi mengejar CeFi dalam menghadapi ancaman MEV? **
Meskipun banyak solusi saat ini adalah membuat DeFi lebih lancar dari pengalaman, seperti menggunakan meta-transaksi atau cross-chain Swap atau ERC-4337 untuk mengurangi batasan bahwa pengguna harus memiliki biaya untuk melakukan transaksi, atau melalui dompet kontrak beberapa fungsi khusus untuk meningkatkan keamanan akun (berlapis, bertingkat, balasan sosial), menurut penulis, tidak peduli bagaimana mengejar CeFi selalu ada keunggulan unik yang tak tertandingi, dari kecepatan hingga pengalaman, tetapi DeFi juga memiliki keunggulan unik yang juga tak tertandingi oleh CeFi, Masing-masing memiliki audiensnya sendiri, sehingga memiliki siklus pengembangannya sendiri.
**7) Apa status MEV di Layer-2? **
Dalam Optimisme ada modul unik yang disebut Sequencer yang menghasilkan tanda terima yang ditandatangani yang menjamin pelaksanaan dan pemesanan transaksi. Sequencer akan diperiksa oleh sekelompok inspektur, dan sequencer unik dipilih melalui proses lelang menggunakan skema MEVA (MEV Auction).
Dalam struktur sequencer Arbitrum, Arbitrum menggunakan skema FSS (Fair Sequencing Services) yang dikembangkan oleh Chainlink untuk menentukan pesanan.
Metode di atas telah menghilangkan MEV dari penambang sampai batas tertentu dengan kekhasan L2, tetapi sidechains yang tidak berkomunikasi dengan mainnet Ethereum masih memiliki peluang MEV, seperti BSC, BASE, dll.