Oleh Matan Doyich, CoinDesk; Dikompilasi: Pine Snow, Golden Finance
Diharapkan peluncuran pasar spot Bitcoin ETF (exchange-traded fund) pada akhir tahun, atau pasar spot Bitcoin ETF mendekati kepastian. Setelah bertahun-tahun pertempuran hukum, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah melewatkan waktu untuk mengajukan aplikasinya ke Pengadilan Banding AS, yang baru-baru ini dengan keras mengkritik regulator sekuritas karena menolak keputusan yang tampaknya bias yang secara substansial mirip dengan produk pasar spot ketika menyetujui ETF berbasis futures.
Meskipun dana keuangan yang diperdagangkan di pasar saham ini sudah diperdagangkan di Kanada dan Eropa, pasar spot Bitcoin ETF adalah cawan suci industri cryptocurrency. Alasannya hampir seluruhnya terkait dengan penolakan SEC terhadap lusinan aplikasi yang terlihat sejauh ini, sehingga tidak terjangkau bagi investor AS yang ingin berinvestasi dalam bitcoin tetapi tidak membelinya secara langsung.
Misalnya, aplikasi Grayscale untuk ETF Bitcoin spot pada Oktober 2021 dan ditolak oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada Juni 2022 menjadi berita utama jauh lebih jarang daripada putusan Agustus oleh panel tiga hakim di Pengadilan Banding AS bahwa regulator "salah." Berita tentang putusan pengadilan menyebabkan kegemparan di dunia cryptocurrency dan keuangan karena dapat memiliki beberapa implikasi untuk ETF Bitcoin spot BlackRock yang baru-baru ini diajukan.
Ketika orang membaca berita utama seperti "BlackRock: Perusahaan Rahasia yang Memiliki Dunia," tidak mengherankan bahwa harga Bitcoin naik 20% dalam 11 hari setelah pengumuman oleh manajer aset terbesar di dunia. Reli awal memicu antusiasme optimis untuk pasar bull ke depan.
Meskipun BlackRock memiliki rekam jejak persetujuan ETF 99,8%, tidak jelas bagaimana SEC akan memutuskan hal ini, mengingat bahwa sebelumnya belum menyetujui ETF Bitcoin dan secara aktif menargetkan pertukaran cryptocurrency utama di Amerika Serikat.
Namun, asosiasi Bitcoin dengan BlackRock telah memberikan beberapa maksimalis bitcoin dan cryptocurrency cukup optimisme, sementara yang lain khawatir bahwa entitas terpusat akan menghasilkan terlalu banyak kekuatan di ruang angkasa.
Hubungan kompleks antara TradFi (keuangan tradisional) dan Bitcoin
Menimbang bahwa ETF Bitcoin BlackRock tampaknya didukung oleh Bitcoin yang sebenarnya, mengharuskan manajer aset untuk membeli Bitcoin sebanyak ETF yang mereka jual, jelas bahwa ini akan mendorong harga cryptocurrency. Namun, di permukaan, minat institusional terhadap Bitcoin dan cryptocurrency bukanlah hal baru. Setelah Winklevoss bersaudara mengirimkan ETF Bitcoin pertama mereka pada tahun 2013, beberapa lembaga keuangan besar, termasuk UBS, Citi, Barclays, dan lainnya, menunjukkan minat pada cryptocurrency dan blockchain. Dan semua ini terjadi sebelum pasar bull 2017.
Sejak itu, institusi dari semua ukuran terus mengeksplorasi penawaran layanan cryptocurrency untuk daftar produk mereka. Seluruh proyek ekosistem yang didedikasikan untuk menyediakan institusi dengan infrastruktur aman yang memungkinkan mereka menyediakan layanan seperti layanan keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan aset tokenized telah muncul.
Misalnya, GK8, yang dimiliki oleh Galaxy, memungkinkan institusi untuk menawarkan berbagai layanan aset digital melalui platform hosting tepercaya dan produk andalannya, Cold Vault. Proyek-proyek ini yang membawa institusi ke garis depan cryptocurrency telah membantu bank dan perusahaan investasi menemukan aliran pendapatan baru sambil memperluas adopsi cryptocurrency.
Transparansi dan kecepatan transaksi telah mendorong bank untuk berkolaborasi dalam konsorsium industri untuk mengembangkan platform blockchain universal untuk memfasilitasi aliran dana yang lebih cepat dan lancar. JPMorgan Chase juga telah membangun jaringan blockchain pribadi selama bertahun-tahun dan sekarang berencana untuk merilis dompet crypto sendiri.
Karena TradFi (sektor keuangan tradisional) menjadi lebih terlibat dalam cryptocurrency dan penggunaan blockchain dan teknologi terkait crypto lainnya meningkat, ini menimbulkan pertanyaan: Apa dampak persetujuan ETF BlackRock yang benar-benar ada selain meningkatkan lintasan harga Bitcoin?
Paus kripto
Untuk optimis, persetujuan SEC atas ETF BlackRock akan melegitimasi tidak hanya Bitcoin, tetapi industri crypto secara keseluruhan. Keyakinan ini hampir tak terbantahkan. Dengan aset $ 9 triliun yang belum pernah terjadi sebelumnya yang dikelola dan 70 kantor di 30 negara, BlackRock bertindak sebagai jembatan antara Bitcoin dan kekayaan yang tak terukur.
Ketika manajer aset terbesar dan paling bergengsi di dunia menunjukkan minat pada aset atau kelas aset tertentu, investor global memperhatikan.
Kejelasan peraturan yang tertunda di AS juga dapat memperkuat semangat normalisasi Bitcoin ini. Lebih banyak partisipasi institusional dapat meningkatkan daya saing lembaga keuangan tradisional dalam menawarkan produk crypto dan menyuntikkan modal ke pasar crypto, yang mengarah ke harga dan likuiditas yang lebih tinggi.
Tetapi kenaikan harga tidak selalu berarti keberlanjutan jangka panjang cryptocurrency. Selama enam tahun terakhir, kita telah menyaksikan beberapa siklus pasar bull dan perubahan harga yang sangat besar. Juga tidak ada jaminan bahwa kenaikan harga Bitcoin akan diterjemahkan ke dalam kenaikan harga cryptocurrency secara keseluruhan.
Puritan terdesentralisasi memiliki alasan untuk merasa terancam oleh perluasan peran TradFi (sektor keuangan tradisional) di ruang yang awalnya mereka bangun. Bagi mereka, manajer aset besar dan bank investasi mewakili musuh ideologis yang takut akan memberikan pengaruh yang tidak proporsional atau, lebih buruk lagi, benar-benar melahap perusahaan crypto-native, dan akuisisi paus TradFi (keuangan tradisional) dapat menghapus semua kemajuan yang dibuat dalam crypto dan DeFi selama beberapa tahun terakhir.
Jika AS dan UE mengadopsi ETF Bitcoin dan pendekatan regulasi yang seimbang, cryptocurrency (kebanyakan DeFi) dan TradFi (sektor keuangan tradisional) dapat hidup berdampingan karena mereka melayani kelompok orang yang berbeda melalui layanan dan produk yang berbeda.
Selain menerapkan solusi keuangan inovatif untuk aset digital dan dunia nyata, perusahaan cryptocurrency dapat memperluas adopsi dengan menyediakan layanan keuangan kepada populasi yang kurang terlayani, terutama di negara-negara berkembang, karena perusahaan seperti BlackRock, Fidelity, dan VanEck memiliki keunggulan teknologi di sektor keuangan.
Selain itu, institusi besar dapat memfasilitasi akses ke produk DeFi seperti staking, pinjaman, dan pinjaman bagi investor yang kurang terbiasa dengan rintangan teknis yang diperlukan untuk berpartisipasi langsung dalam mata uang kripto.
Belum lama ini, TradFi (sektor keuangan tradisional) terancam oleh industri cryptocurrency yang sedang berkembang. Ini telah berbalik dengan ketidakpastian peraturan, potensi ETF Bitcoin, dan lebih banyak minat dari TradFi, sektor keuangan tradisional.
Tetapi dengan memanfaatkan kekuatan mereka, TradFi (sektor keuangan tradisional) dan perusahaan crypto-native dapat membantu membangun ekosistem crypto yang lebih kuat yang mampu mendorong adopsi massal cryptocurrency, terlepas dari apakah SEC menyetujui ETF yang diusulkan.
Sumber: Golden Finance
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Efek Ripple ETF Bitcoin di Pasar Spot Bagaimana TradFi Berdampak pada Industri Crypto
Oleh Matan Doyich, CoinDesk; Dikompilasi: Pine Snow, Golden Finance
Diharapkan peluncuran pasar spot Bitcoin ETF (exchange-traded fund) pada akhir tahun, atau pasar spot Bitcoin ETF mendekati kepastian. Setelah bertahun-tahun pertempuran hukum, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah melewatkan waktu untuk mengajukan aplikasinya ke Pengadilan Banding AS, yang baru-baru ini dengan keras mengkritik regulator sekuritas karena menolak keputusan yang tampaknya bias yang secara substansial mirip dengan produk pasar spot ketika menyetujui ETF berbasis futures.
Meskipun dana keuangan yang diperdagangkan di pasar saham ini sudah diperdagangkan di Kanada dan Eropa, pasar spot Bitcoin ETF adalah cawan suci industri cryptocurrency. Alasannya hampir seluruhnya terkait dengan penolakan SEC terhadap lusinan aplikasi yang terlihat sejauh ini, sehingga tidak terjangkau bagi investor AS yang ingin berinvestasi dalam bitcoin tetapi tidak membelinya secara langsung.
Misalnya, aplikasi Grayscale untuk ETF Bitcoin spot pada Oktober 2021 dan ditolak oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada Juni 2022 menjadi berita utama jauh lebih jarang daripada putusan Agustus oleh panel tiga hakim di Pengadilan Banding AS bahwa regulator "salah." Berita tentang putusan pengadilan menyebabkan kegemparan di dunia cryptocurrency dan keuangan karena dapat memiliki beberapa implikasi untuk ETF Bitcoin spot BlackRock yang baru-baru ini diajukan.
Ketika orang membaca berita utama seperti "BlackRock: Perusahaan Rahasia yang Memiliki Dunia," tidak mengherankan bahwa harga Bitcoin naik 20% dalam 11 hari setelah pengumuman oleh manajer aset terbesar di dunia. Reli awal memicu antusiasme optimis untuk pasar bull ke depan.
Meskipun BlackRock memiliki rekam jejak persetujuan ETF 99,8%, tidak jelas bagaimana SEC akan memutuskan hal ini, mengingat bahwa sebelumnya belum menyetujui ETF Bitcoin dan secara aktif menargetkan pertukaran cryptocurrency utama di Amerika Serikat.
Namun, asosiasi Bitcoin dengan BlackRock telah memberikan beberapa maksimalis bitcoin dan cryptocurrency cukup optimisme, sementara yang lain khawatir bahwa entitas terpusat akan menghasilkan terlalu banyak kekuatan di ruang angkasa.
Hubungan kompleks antara TradFi (keuangan tradisional) dan Bitcoin
Menimbang bahwa ETF Bitcoin BlackRock tampaknya didukung oleh Bitcoin yang sebenarnya, mengharuskan manajer aset untuk membeli Bitcoin sebanyak ETF yang mereka jual, jelas bahwa ini akan mendorong harga cryptocurrency. Namun, di permukaan, minat institusional terhadap Bitcoin dan cryptocurrency bukanlah hal baru. Setelah Winklevoss bersaudara mengirimkan ETF Bitcoin pertama mereka pada tahun 2013, beberapa lembaga keuangan besar, termasuk UBS, Citi, Barclays, dan lainnya, menunjukkan minat pada cryptocurrency dan blockchain. Dan semua ini terjadi sebelum pasar bull 2017.
Sejak itu, institusi dari semua ukuran terus mengeksplorasi penawaran layanan cryptocurrency untuk daftar produk mereka. Seluruh proyek ekosistem yang didedikasikan untuk menyediakan institusi dengan infrastruktur aman yang memungkinkan mereka menyediakan layanan seperti layanan keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan aset tokenized telah muncul.
Misalnya, GK8, yang dimiliki oleh Galaxy, memungkinkan institusi untuk menawarkan berbagai layanan aset digital melalui platform hosting tepercaya dan produk andalannya, Cold Vault. Proyek-proyek ini yang membawa institusi ke garis depan cryptocurrency telah membantu bank dan perusahaan investasi menemukan aliran pendapatan baru sambil memperluas adopsi cryptocurrency.
Transparansi dan kecepatan transaksi telah mendorong bank untuk berkolaborasi dalam konsorsium industri untuk mengembangkan platform blockchain universal untuk memfasilitasi aliran dana yang lebih cepat dan lancar. JPMorgan Chase juga telah membangun jaringan blockchain pribadi selama bertahun-tahun dan sekarang berencana untuk merilis dompet crypto sendiri.
Karena TradFi (sektor keuangan tradisional) menjadi lebih terlibat dalam cryptocurrency dan penggunaan blockchain dan teknologi terkait crypto lainnya meningkat, ini menimbulkan pertanyaan: Apa dampak persetujuan ETF BlackRock yang benar-benar ada selain meningkatkan lintasan harga Bitcoin?
Paus kripto
Untuk optimis, persetujuan SEC atas ETF BlackRock akan melegitimasi tidak hanya Bitcoin, tetapi industri crypto secara keseluruhan. Keyakinan ini hampir tak terbantahkan. Dengan aset $ 9 triliun yang belum pernah terjadi sebelumnya yang dikelola dan 70 kantor di 30 negara, BlackRock bertindak sebagai jembatan antara Bitcoin dan kekayaan yang tak terukur.
Ketika manajer aset terbesar dan paling bergengsi di dunia menunjukkan minat pada aset atau kelas aset tertentu, investor global memperhatikan.
Kejelasan peraturan yang tertunda di AS juga dapat memperkuat semangat normalisasi Bitcoin ini. Lebih banyak partisipasi institusional dapat meningkatkan daya saing lembaga keuangan tradisional dalam menawarkan produk crypto dan menyuntikkan modal ke pasar crypto, yang mengarah ke harga dan likuiditas yang lebih tinggi.
Tetapi kenaikan harga tidak selalu berarti keberlanjutan jangka panjang cryptocurrency. Selama enam tahun terakhir, kita telah menyaksikan beberapa siklus pasar bull dan perubahan harga yang sangat besar. Juga tidak ada jaminan bahwa kenaikan harga Bitcoin akan diterjemahkan ke dalam kenaikan harga cryptocurrency secara keseluruhan.
Puritan terdesentralisasi memiliki alasan untuk merasa terancam oleh perluasan peran TradFi (sektor keuangan tradisional) di ruang yang awalnya mereka bangun. Bagi mereka, manajer aset besar dan bank investasi mewakili musuh ideologis yang takut akan memberikan pengaruh yang tidak proporsional atau, lebih buruk lagi, benar-benar melahap perusahaan crypto-native, dan akuisisi paus TradFi (keuangan tradisional) dapat menghapus semua kemajuan yang dibuat dalam crypto dan DeFi selama beberapa tahun terakhir.
Jika AS dan UE mengadopsi ETF Bitcoin dan pendekatan regulasi yang seimbang, cryptocurrency (kebanyakan DeFi) dan TradFi (sektor keuangan tradisional) dapat hidup berdampingan karena mereka melayani kelompok orang yang berbeda melalui layanan dan produk yang berbeda.
Selain menerapkan solusi keuangan inovatif untuk aset digital dan dunia nyata, perusahaan cryptocurrency dapat memperluas adopsi dengan menyediakan layanan keuangan kepada populasi yang kurang terlayani, terutama di negara-negara berkembang, karena perusahaan seperti BlackRock, Fidelity, dan VanEck memiliki keunggulan teknologi di sektor keuangan.
Selain itu, institusi besar dapat memfasilitasi akses ke produk DeFi seperti staking, pinjaman, dan pinjaman bagi investor yang kurang terbiasa dengan rintangan teknis yang diperlukan untuk berpartisipasi langsung dalam mata uang kripto.
Belum lama ini, TradFi (sektor keuangan tradisional) terancam oleh industri cryptocurrency yang sedang berkembang. Ini telah berbalik dengan ketidakpastian peraturan, potensi ETF Bitcoin, dan lebih banyak minat dari TradFi, sektor keuangan tradisional.
Tetapi dengan memanfaatkan kekuatan mereka, TradFi (sektor keuangan tradisional) dan perusahaan crypto-native dapat membantu membangun ekosistem crypto yang lebih kuat yang mampu mendorong adopsi massal cryptocurrency, terlepas dari apakah SEC menyetujui ETF yang diusulkan.
Sumber: Golden Finance