Penulis: Li Jin & Jesse Walden, salah satu pendiri iant;
Kami mendirikan IANT dengan teori bahwa generasi internet berikutnya akan mengubah pengguna menjadi pemilik melalui tokenisasi. Menggunakan token sebagai insentif pengguna memiliki efek bootstrap yang sangat baik untuk jaringan infrastruktur seperti Bitcoin dan Ethereum. Namun, belum ada model tunggal yang terbukti untuk menskalakan jaringan dengan token di lapisan aplikasi. Sebaliknya, ada banyak contoh di mana distribusi token sebenarnya menghambat pertumbuhan dan retensi yang berkelanjutan, karena token menarik lebih banyak spekulan daripada pengguna nyata, mengaburkan kesesuaian pasar produk.
Kegagalan ini telah menyebabkan banyak orang percaya bahwa penggunaan token dalam aplikasi umumnya salah, tetapi kami rasa tidak. Kami percaya cara untuk memecahkan permainan adalah dengan terus mengulangi desain token menuju model distribusi kepemilikan yang lebih bottom-up dan opsional, yang kami sebut "kepemilikan progresif." Fokus dari pendekatan ini adalah untuk membuat pengguna lebih loyal terhadap aplikasi dengan product-market fit.
Dalam kerangka ini, kami akan merangkum era masa lalu mekanisme distribusi token – penambangan PoW, ICO, dan airdrops – serta pelajaran dan masalah utama terkait. Kemudian, kami akan mengusulkan langkah-langkah dan strategi tingkat tinggi untuk model distribusi token baru yang kami yakini dapat mengembangkan aplikasi secara berkelanjutan dengan kesesuaian pasar produk awal. Dengan menerapkan strategi ini, aplikasi dapat memanfaatkan kepemilikan pengguna untuk memperdalam loyalitas pengguna yang ada, membuka jalan bagi pertumbuhan dan retensi pengguna lebih lanjut.
1, era tiga distribusi token utama
Cryptocurrency telah melalui tiga era utama dalam model distribusi token:
Era ICO (2014-2018): Pembentukan Modal
Airdrop Era (2020-2023): Penggunaan terpandu
Setiap model memperluas akses dan menurunkan hambatan partisipasi, sehingga gelombang pertumbuhan dan perkembangan baru secara alami meletus di setiap era.
Bitcoin memelopori gagasan bahwa siapa pun yang ingin menjalankan perangkat lunak pada mesin mereka sendiri ("penambangan") dapat mengoperasikan jaringan tanpa izin untuk mendapatkan token yang mewakili kepemilikan jaringan. Penambang yang memasukkan lebih banyak daya komputasi memiliki peluang lebih baik untuk dihargai, yang mendorong munculnya spesialisasi, yang membutuhkan investasi besar dalam sumber daya komputasi.
Era PoW telah menunjukkan bahwa insentif token bisa sangat efektif dalam menyalurkan pasokan di jaringan di mana nilai kontribusi dapat diukur. Intinya adalah bahwa aset modal (perangkat keras) tidak sama dengan aset keuangan (BTC) di mana penambang harus menjual aset keuangan untuk menutupi biaya aset modal. Karena perangkat keras khusus menjadi biaya penting, penambang harus berinvestasi lebih banyak dalam permainan, tetapi pengembangan juga mendorong pengguna rata-rata.
(2)Era ICO (2014-2018)
Era ICO (Initial Coin Offering) jelas menandai keberangkatan dari model distribusi token PoW: proyek mengumpulkan dana dan mendistribusikan token dengan menjual token langsung ke pengguna potensial. Secara teoritis, pendekatan ini memungkinkan proyek untuk memotong perantara seperti VC dan bank dan menjangkau peserta yang lebih luas yang dapat berbagi manfaat dari produk dan layanan yang akan mereka gunakan.
Prospek model ini menarik pengusaha dan investor, memicu gelombang minat spekulatif. Pada tahun 2014, Ethereum sebagian diluncurkan melalui ICO, yang menjadi cetak biru untuk berbagai proyek di tahun-tahun berikutnya, termasuk ICO besar pada 2017-2018 seperti EOS dan Bancor. Tetapi era ICO penuh dengan penipuan dan pencurian, dengan kurangnya akuntabilitas, dan kegagalan banyak proyek ICO, ditambah dengan pengawasan peraturan yang ketat, menyebabkan penurunan yang cepat di era tersebut.
ICO menyoroti kemampuan blockchain dalam pembentukan modal global tanpa izin. Tetapi era ini juga menyoroti perlunya desain token dan model distribusi yang lebih bijaksana yang memprioritaskan koordinasi masyarakat dan pengembangan jangka panjang atas pasokan modal.
(3) Era Airdrop (2020-2023**)
Pada tahun 2018, seorang pejabat di Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengatakan bahwa BTC dan ETH bukan sekuritas karena mereka "cukup terdesentralisasi." Sebagai tanggapan, banyak proyek telah merancang token yang berisi hak tata kelola dan mendistribusikannya secara luas dan surut kepada pengguna, dengan tujuan mencapai desentralisasi penuh.
Tidak seperti ICO, yang mendistribusikan token untuk investasi moneter, airdrops memberi penghargaan kepada pengguna untuk penggunaan historis. Model ini memulai "Musim Panas DeFi" pada tahun 2020, mempopulerkan penambangan likuiditas (menyediakan likuiditas di pasar keuangan untuk mendapatkan token) dan yield farming (menjual token yang diperoleh sebagai keuntungan jangka pendek).
Sementara airdrops adalah pergeseran ke model distribusi kepemilikan yang lebih berpusat pada pengguna dan berbasis komunitas, pengguna memerlukan sedikit atau tidak ada input, dan sebagian besar airdrops menghasilkan pengguna yang menjual sebagian besar token yang mereka terima segera, mengubah kepemilikan menjadi hasil.
Banyak proyek menggunakan airdrops sebelum menetapkan kesesuaian pasar produk yang sebenarnya. Token ini menarik bot dan pengguna spekulatif yang didorong oleh insentif, dan kepemilikan tidak diberikan kepada mereka yang setara dengan kesuksesan jangka panjang proyek. Terburu-buru untuk airdrop dan penjualan token mengaburkan sinyal yang terkait dengan kecocokan pasar produk, yang mengarah ke penurunan harga boom up / bust.
Beberapa proyek yang bergegas meluncurkan token juga telah melihat tim pendiri mereka mundur selangkah dan mencoba mematuhi batu ujian peraturan ambigu dari desentralisasi penuh. Ini meninggalkan pengambilan keputusan untuk referendum tata kelola, dan sebagian besar pemegang token tidak memiliki waktu atau latar belakang pengetahuan untuk sepenuhnya memahami segalanya. Sebelum atau bahkan setelah produk memenuhi kebutuhan pasar, proyek ini mengharuskan para pendiri untuk terus beralih dengan cepat. Ternyata, hasil airdrop sering membuktikan ketidakcocokan antara strategi pertumbuhan dan eksekusi institusional oleh startup.
Dalam pandangan kami, pelajaran utama dari era airdrop adalah bahwa pencarian desentralisasi penuh telah menyebabkan banyak proyek menyimpang dari product-market fit. Sebaliknya, setelah kecocokan pasar produk awal telah divalidasi, alokasi token harus lebih condong ke arah pengguna listrik.
Kepemilikan progresif dibangun di atas fondasi desentralisasi progresif, yang menunjukkan bahwa token bukanlah pengganti kesesuaian pasar produk. Pendekatan ini menggunakan insentif keuangan untuk meningkatkan loyalitas dan retensi pengguna sebagian dan untuk memperkuat kepemilikan pengguna dari waktu ke waktu. Dalam model ini, pengguna diberi insentif oleh bagian pendapatan, seperti ETH atau stablecoin, tetapi pengguna juga dapat memutuskan untuk menukar pendapatan pribadi mereka dengan token kepemilikan yang mewakili persentase tertentu dari bagi hasil komunitas.
Ini bagus untuk pengguna, karena mereka dapat berpindah antara pendapatan dan kepemilikan dengan langkah yang lebih sedikit daripada operasi default sebelumnya untuk mengubah token menjadi pendapatan. Kepemilikan progresif juga memungkinkan mereka untuk menyesuaikan partisipasi ekonomi mereka dengan tingkat risiko dan partisipasi yang sesuai dengan keadaan mereka.
Ada juga keuntungan bagi pembangun yang dapat memanfaatkan insentif bagi hasil untuk mendorong pertumbuhan, membangun loyalitas, mempertahankan kendali, dan mengulangi dengan cepat tanpa terganggu oleh tujuan desentralisasi penuh. Selain itu, pendiri masih dapat bekerja menuju likuiditas melalui token sambil mencoba mengurangi risiko yang terkait dengan alokasi token yang tidak ditargetkan.
Kepemilikan progresif hanya tersedia untuk proyek yang memiliki kesesuaian pasar produk tahap awal dan memiliki bagi hasil. Sementara skala pendapatan untuk sebagian besar proyek crypto relatif kecil saat ini, ada semakin banyak proyek yang memenuhi kriteria ini. Year-to-date, pendapatan Optimisim adalah sekitar $ 30 juta. Pada bulan Oktober, MakerDAO memperoleh $ 16 juta dalam biaya dari protokol, dengan peningkatan gabungan 25% dalam pendapatan bulanan rata-rata selama setahun terakhir. Ethereum Name Service (ENS) menghasilkan pendapatan $ 1,1 juta selama sebulan terakhir.
Kepemilikan progresif menggeser distribusi token dari model opt-out ke model opt-in, yang memiliki potensi untuk mempromosikan loyalitas dan efek jaringan yang lebih kuat karena kepentingan yang lebih besar dalam input pengguna. Ketika pengguna setia dipromosikan menjadi pemilik, minat mereka lebih selaras dengan keberhasilan jaringan, yang juga memotivasi mereka untuk mendorong orang lain untuk bergabung, menciptakan siklus pertumbuhan yang baik. Pengguna atau pengembang yang memilih kepemilikan lebih cenderung memiliki hubungan jangka panjang dengan proyek, sama seperti karyawan startup dengan opsi saham.
Sebaliknya, dalam model airdrop, loyalitas dapat terkikis, karena sebagian besar pengguna memilih untuk menjual token mereka untuk mendapatkan keuntungan, menciptakan tekanan ke bawah pada harga. Penelitian menunjukkan bahwa kerugian pelanggan sebagai pemangku kepentingan menyebabkan penurunan kepuasan dan loyalitas mereka kepada perusahaan. Dengan mengizinkan kepemilikan untuk ikut serta, jaringan dapat mengurangi siklus boom-and-bust ini dan akibatnya erosi manfaat pengguna.
3, kepemilikan progresif
Kepemilikan progresif terdiri dari 3 langkah:
Membangun produk yang memenuhi kebutuhan pengguna.
Memanfaatkan model pembagian pendapatan on-chain untuk mendorong pertumbuhan, retensi, dan pertahanan.
Izinkan pengguna premium untuk meningkatkan ke pemilik (misalnya, menukar penghasilan dengan token).
(1) Buat produk yang memenuhi kebutuhan pengguna Anda
Ini adalah langkah tersulit. Dasar dari model kepemilikan progresif dimulai dengan pengembangan produk dan layanan yang melayani pengguna dengan cara-cara baru. Seperti yang ditulis Li baru-baru ini, "Startup yang sukses menghadirkan peningkatan langkah demi langkah dalam membantu orang mencapai kebutuhan inti mereka. "
Dengan memenuhi kebutuhan ini, baik itu pendapatan atau rasa hormat, aplikasi dapat menemukan kesesuaian pasar produk dan bahkan menumbuhkan kepemilikan psikologis.
(2) Manfaatkan model bagi hasil on-chain untuk mendorong pertumbuhan, retensi, dan pertahanan.
Proyek dapat mengadopsi model pembagian pendapatan on-chain, yang memungkinkan pengguna untuk berbagi dalam keberhasilan produk / layanan, memperdalam minat dan komitmen mereka.
Contoh utama adalah hadiah protokol Zora, yang mendistribusikan sebagian dari hasil kepada pembuat dan pengembang yang mendorong pencetakan NFT. Pendekatan ini tidak hanya mendorong retensi pengguna, tetapi juga memperkuat pertahanan.
Beberapa proyek berhenti di situ – pada kenyataannya, ini adalah pedoman khas untuk perusahaan web2, dari Substack hingga OnlyFans, dari YouTube hingga X/Twitter... Bagi hasil memiliki daya tarik yang kuat dan skala ekonomi yang jelas.
Tetapi alasan yang lebih dalam daripada pembagian pendapatan adalah bahwa kepemilikan ekonomi dapat menghubungkan pengguna dengan lebih baik dengan kesuksesan jangka panjang platform, daripada membatasi mereka pada keuntungan jangka pendek. Pengguna dengan kepemilikan ekonomi akan lebih fokus pada bagaimana kontribusi mereka akan mendorong pertumbuhan platform. Ini adalah cara lama yang sama di Silicon Valley yang memotivasi karyawan startup.
(**3) Memungkinkan pengguna tingkat lanjut dipromosikan menjadi pemilik
Akhirnya, pengguna super yang paling setia dapat mengambil kepemilikan melalui token yang berisi hak ekonomi dan tata kelola. Konversi ini bukan proses otomatis dan pasif, tetapi pilihan pengguna. Misalnya, pengguna yang paling berharga, yang diukur dengan pendapatan yang dihasilkan, dapat memilih untuk menerima bagi hasil dalam bentuk ETH / stablecoin, atau mereka dapat memilih untuk menerima distribusi proporsional dari token asli proyek.
Saat memilih yang terakhir, pengguna menukar sebagian dari penghasilan pribadi mereka dengan sebagian dari total pendapatan komunitas. Jika jaringan tumbuh, begitu juga pendapatan komunitas, dan token harus memungkinkan mereka untuk berpartisipasi secara proporsional. Selain itu, token dapat menyediakan tata kelola parameter protokol utama, seperti biaya atau variabel bagi hasil, untuk memastikan konsistensi jangka panjang.
Ada lebih banyak detail implementasi untuk dikerjakan. (Apakah pengguna harus mempertaruhkan token mereka untuk mendapatkan biaya platform?Haruskah token dirilis sesuai jadwal?) Tetapi tanpa masuk ke dalam, mari kita berikan beberapa contoh hipotetis:
Melihat kembali Zora, sejauh ini, Zora telah mendistribusikan sekitar 1.008 ETH (hampir $ 2 juta) dalam bentuk hadiah protokol. Hadiah ini adalah model bagi hasil yang terutama didistribusikan kepada pembuat NFT yang mendorong aktivitas penambangan, serta pengembang dan kurator. Dalam model kepemilikan progresif, produsen pendapatan Zora teratas memiliki opsi untuk mengklaim token Zora alih-alih hadiah protokol ETH. Berapa banyak pembuat konten dan pengembang yang akan memilih untuk melakukan ini? Ini mungkin persentase kecil, tetapi orang-orang ini memiliki banyak minat di dalamnya, sehingga mereka cenderung menjadi lebih aktif dan termotivasi untuk berkomitmen pada pertumbuhan web.
Contoh hipotetis lain adalah Farcaster, yang membebankan biaya tahunan kepada pengguna individu sekitar $ 7 untuk memungkinkan mereka menyimpan data di jaringan. Dengan asumsi bahwa protokol berbagi pendapatan dengan pengembang klien yang menarik perhatian, pengembang dapat memilih apakah akan meneruskan nilai itu kepada pengguna akhir atau tidak, mirip dengan rabat. Atau, pengembang dapat mengubah sebagian dari bagi hasil mereka menjadi token protokol, memberi mereka paparan terhadap pertumbuhan ekosistem dan tata kelola parameter protokol utama.
4, Web2 preseden model loyalitas
Model kepemilikan progresif terkait erat dengan tangga loyalitas pelanggan peneliti bisnis James Heskett, yang terdiri dari empat tahap: "loyalitas (pembelian berulang), komitmen (kesediaan untuk merekomendasikan produk atau layanan kepada orang lain), perilaku apostolik (kesediaan untuk membujuk orang lain untuk menggunakan produk atau layanan), dan kepemilikan (kesediaan untuk merekomendasikan perbaikan pada suatu produk atau layanan). "
Model kepemilikan progresif mengakui bahwa loyalitas pelanggan membutuhkan pendalaman tingkat kepemilikan psikologis yang konstan. Ketika pengguna beralih dari pendapatan ke token, mereka mungkin merasa semakin dimiliki secara psikologis, akhirnya meneriakkan klaim yang lebih keras – berperilaku seperti pemilik produk dan mengambil lebih banyak tanggung jawab untuk kesuksesan produk yang berkelanjutan.
Hubungan emosional ini dapat dipupuk melalui leverage keuangan (bagi hasil) dan elemen produk (pengalaman yang dipersonalisasi, fitur interaktif, dan masukan pengguna) yang membuat pengguna lebih cenderung menjadi pemangku kepentingan jangka panjang.
Penggunaan kepemilikan ekonomi untuk memperkuat loyalitas pengguna juga konsisten dengan penelitian di ruang dana ekuitas publik, yang menunjukkan bahwa kepemilikan saham dapat meningkatkan loyalitas merek di antara pengguna yang ada. Li menulis:
Sebuah studi oleh Columbia Business School * menemukan bahwa dalam * aplikasi fintech *, pengguna akan memilih untuk membeli kembali merek atau toko tertentu untuk mendapatkan saham, dan pengguna menghabiskan * 40% lebih banyak per minggu untuk merek-merek tersebut ... * Pengguna sengaja memilih kepemilikan saham mereka dan menghabiskan waktu pada merek-merek tersebut untuk mendapatkan penghargaan saham.
5, transisi ke era baru distribusi token
Kepemilikan progresif merupakan keberangkatan yang signifikan dari era distribusi token sebelumnya. Sementara ICO dan airdrops terutama digunakan sebagai alat bootstrap, mereka sering terbukti tidak efektif dalam memberi insentif kepada pengguna organik. Akibatnya, pengusaha sering disesatkan dan gagal menemukan product-market fit.
Dalam model kepemilikan progresif, pembagian pendapatan akan memacu pertumbuhan dan memperkuat loyalitas, dan pada akhirnya, pengguna akan secara aktif memilih kepemilikan, memastikan bahwa hanya pengguna yang paling loyal yang menjadi pemangku kepentingan. Ini membuka jalan bagi komunitas advokat yang berkomitmen untuk kesuksesan jangka panjang jaringan. Meskipun model ini mungkin menghadapi tantangan yang tidak terduga, model ini sangat cocok dengan preseden kepemilikan ekonomi yang meningkatkan loyalitas.
Hubungan antara kepemilikan progresif dan kerangka kepatuhan yang sepenuhnya terdesentralisasi adalah topik lain. Industri ini membutuhkan pembenaran kepatuhan baru yang memungkinkan tim untuk terus membangun produk yang luar biasa sambil mengangkat pengguna yang kuat menjadi pemilik melalui kepemilikan. Inilah yang kami rencanakan untuk bergerak maju di IANT.
Inovasi model distribusi token telah mengkatalisasi pertumbuhan dan perkembangan baru dalam ekosistem, dan buku pedomannya belum lengkap. Kami sangat senang melihat iterasi alokasi token di masa mendatang.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
_iant kreasi bersama: Dari PoW dan airdrop ke distribusi token kepemilikan progresif
Penulis: Li Jin & Jesse Walden, salah satu pendiri iant;
Kami mendirikan IANT dengan teori bahwa generasi internet berikutnya akan mengubah pengguna menjadi pemilik melalui tokenisasi. Menggunakan token sebagai insentif pengguna memiliki efek bootstrap yang sangat baik untuk jaringan infrastruktur seperti Bitcoin dan Ethereum. Namun, belum ada model tunggal yang terbukti untuk menskalakan jaringan dengan token di lapisan aplikasi. Sebaliknya, ada banyak contoh di mana distribusi token sebenarnya menghambat pertumbuhan dan retensi yang berkelanjutan, karena token menarik lebih banyak spekulan daripada pengguna nyata, mengaburkan kesesuaian pasar produk.
Kegagalan ini telah menyebabkan banyak orang percaya bahwa penggunaan token dalam aplikasi umumnya salah, tetapi kami rasa tidak. Kami percaya cara untuk memecahkan permainan adalah dengan terus mengulangi desain token menuju model distribusi kepemilikan yang lebih bottom-up dan opsional, yang kami sebut "kepemilikan progresif." Fokus dari pendekatan ini adalah untuk membuat pengguna lebih loyal terhadap aplikasi dengan product-market fit.
Dalam kerangka ini, kami akan merangkum era masa lalu mekanisme distribusi token – penambangan PoW, ICO, dan airdrops – serta pelajaran dan masalah utama terkait. Kemudian, kami akan mengusulkan langkah-langkah dan strategi tingkat tinggi untuk model distribusi token baru yang kami yakini dapat mengembangkan aplikasi secara berkelanjutan dengan kesesuaian pasar produk awal. Dengan menerapkan strategi ini, aplikasi dapat memanfaatkan kepemilikan pengguna untuk memperdalam loyalitas pengguna yang ada, membuka jalan bagi pertumbuhan dan retensi pengguna lebih lanjut.
1, era tiga distribusi token utama
Cryptocurrency telah melalui tiga era utama dalam model distribusi token:
Setiap model memperluas akses dan menurunkan hambatan partisipasi, sehingga gelombang pertumbuhan dan perkembangan baru secara alami meletus di setiap era.
! [dqsv8upba3q8ASlpY93NYTv16TywWh0W0EFF4VQE.jpeg] (https://jinse-attachment-bj.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/7136462_watermarknone.png "7136462")
(1)PoW era (2009 hingga sekarang)
Bitcoin memelopori gagasan bahwa siapa pun yang ingin menjalankan perangkat lunak pada mesin mereka sendiri ("penambangan") dapat mengoperasikan jaringan tanpa izin untuk mendapatkan token yang mewakili kepemilikan jaringan. Penambang yang memasukkan lebih banyak daya komputasi memiliki peluang lebih baik untuk dihargai, yang mendorong munculnya spesialisasi, yang membutuhkan investasi besar dalam sumber daya komputasi.
Era PoW telah menunjukkan bahwa insentif token bisa sangat efektif dalam menyalurkan pasokan di jaringan di mana nilai kontribusi dapat diukur. Intinya adalah bahwa aset modal (perangkat keras) tidak sama dengan aset keuangan (BTC) di mana penambang harus menjual aset keuangan untuk menutupi biaya aset modal. Karena perangkat keras khusus menjadi biaya penting, penambang harus berinvestasi lebih banyak dalam permainan, tetapi pengembangan juga mendorong pengguna rata-rata.
(2)Era ICO (2014-2018)
Era ICO (Initial Coin Offering) jelas menandai keberangkatan dari model distribusi token PoW: proyek mengumpulkan dana dan mendistribusikan token dengan menjual token langsung ke pengguna potensial. Secara teoritis, pendekatan ini memungkinkan proyek untuk memotong perantara seperti VC dan bank dan menjangkau peserta yang lebih luas yang dapat berbagi manfaat dari produk dan layanan yang akan mereka gunakan.
Prospek model ini menarik pengusaha dan investor, memicu gelombang minat spekulatif. Pada tahun 2014, Ethereum sebagian diluncurkan melalui ICO, yang menjadi cetak biru untuk berbagai proyek di tahun-tahun berikutnya, termasuk ICO besar pada 2017-2018 seperti EOS dan Bancor. Tetapi era ICO penuh dengan penipuan dan pencurian, dengan kurangnya akuntabilitas, dan kegagalan banyak proyek ICO, ditambah dengan pengawasan peraturan yang ketat, menyebabkan penurunan yang cepat di era tersebut.
ICO menyoroti kemampuan blockchain dalam pembentukan modal global tanpa izin. Tetapi era ini juga menyoroti perlunya desain token dan model distribusi yang lebih bijaksana yang memprioritaskan koordinasi masyarakat dan pengembangan jangka panjang atas pasokan modal.
(3) Era Airdrop (2020-2023**)
Pada tahun 2018, seorang pejabat di Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengatakan bahwa BTC dan ETH bukan sekuritas karena mereka "cukup terdesentralisasi." Sebagai tanggapan, banyak proyek telah merancang token yang berisi hak tata kelola dan mendistribusikannya secara luas dan surut kepada pengguna, dengan tujuan mencapai desentralisasi penuh.
Tidak seperti ICO, yang mendistribusikan token untuk investasi moneter, airdrops memberi penghargaan kepada pengguna untuk penggunaan historis. Model ini memulai "Musim Panas DeFi" pada tahun 2020, mempopulerkan penambangan likuiditas (menyediakan likuiditas di pasar keuangan untuk mendapatkan token) dan yield farming (menjual token yang diperoleh sebagai keuntungan jangka pendek).
Sementara airdrops adalah pergeseran ke model distribusi kepemilikan yang lebih berpusat pada pengguna dan berbasis komunitas, pengguna memerlukan sedikit atau tidak ada input, dan sebagian besar airdrops menghasilkan pengguna yang menjual sebagian besar token yang mereka terima segera, mengubah kepemilikan menjadi hasil.
Banyak proyek menggunakan airdrops sebelum menetapkan kesesuaian pasar produk yang sebenarnya. Token ini menarik bot dan pengguna spekulatif yang didorong oleh insentif, dan kepemilikan tidak diberikan kepada mereka yang setara dengan kesuksesan jangka panjang proyek. Terburu-buru untuk airdrop dan penjualan token mengaburkan sinyal yang terkait dengan kecocokan pasar produk, yang mengarah ke penurunan harga boom up / bust.
Beberapa proyek yang bergegas meluncurkan token juga telah melihat tim pendiri mereka mundur selangkah dan mencoba mematuhi batu ujian peraturan ambigu dari desentralisasi penuh. Ini meninggalkan pengambilan keputusan untuk referendum tata kelola, dan sebagian besar pemegang token tidak memiliki waktu atau latar belakang pengetahuan untuk sepenuhnya memahami segalanya. Sebelum atau bahkan setelah produk memenuhi kebutuhan pasar, proyek ini mengharuskan para pendiri untuk terus beralih dengan cepat. Ternyata, hasil airdrop sering membuktikan ketidakcocokan antara strategi pertumbuhan dan eksekusi institusional oleh startup.
Dalam pandangan kami, pelajaran utama dari era airdrop adalah bahwa pencarian desentralisasi penuh telah menyebabkan banyak proyek menyimpang dari product-market fit. Sebaliknya, setelah kecocokan pasar produk awal telah divalidasi, alokasi token harus lebih condong ke arah pengguna listrik.
! [ERh6AdQLxMWDybHYRO6uEDdxVWfsPeXAYZZNsT4G.png] (https://jinse-attachment-bj.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/7136463_watermarknone.png "7136463")
2, kerangka distribusi token baru: kepemilikan progresif
Kepemilikan progresif dibangun di atas fondasi desentralisasi progresif, yang menunjukkan bahwa token bukanlah pengganti kesesuaian pasar produk. Pendekatan ini menggunakan insentif keuangan untuk meningkatkan loyalitas dan retensi pengguna sebagian dan untuk memperkuat kepemilikan pengguna dari waktu ke waktu. Dalam model ini, pengguna diberi insentif oleh bagian pendapatan, seperti ETH atau stablecoin, tetapi pengguna juga dapat memutuskan untuk menukar pendapatan pribadi mereka dengan token kepemilikan yang mewakili persentase tertentu dari bagi hasil komunitas.
Ini bagus untuk pengguna, karena mereka dapat berpindah antara pendapatan dan kepemilikan dengan langkah yang lebih sedikit daripada operasi default sebelumnya untuk mengubah token menjadi pendapatan. Kepemilikan progresif juga memungkinkan mereka untuk menyesuaikan partisipasi ekonomi mereka dengan tingkat risiko dan partisipasi yang sesuai dengan keadaan mereka.
Ada juga keuntungan bagi pembangun yang dapat memanfaatkan insentif bagi hasil untuk mendorong pertumbuhan, membangun loyalitas, mempertahankan kendali, dan mengulangi dengan cepat tanpa terganggu oleh tujuan desentralisasi penuh. Selain itu, pendiri masih dapat bekerja menuju likuiditas melalui token sambil mencoba mengurangi risiko yang terkait dengan alokasi token yang tidak ditargetkan.
Kepemilikan progresif hanya tersedia untuk proyek yang memiliki kesesuaian pasar produk tahap awal dan memiliki bagi hasil. Sementara skala pendapatan untuk sebagian besar proyek crypto relatif kecil saat ini, ada semakin banyak proyek yang memenuhi kriteria ini. Year-to-date, pendapatan Optimisim adalah sekitar $ 30 juta. Pada bulan Oktober, MakerDAO memperoleh $ 16 juta dalam biaya dari protokol, dengan peningkatan gabungan 25% dalam pendapatan bulanan rata-rata selama setahun terakhir. Ethereum Name Service (ENS) menghasilkan pendapatan $ 1,1 juta selama sebulan terakhir.
Kepemilikan progresif menggeser distribusi token dari model opt-out ke model opt-in, yang memiliki potensi untuk mempromosikan loyalitas dan efek jaringan yang lebih kuat karena kepentingan yang lebih besar dalam input pengguna. Ketika pengguna setia dipromosikan menjadi pemilik, minat mereka lebih selaras dengan keberhasilan jaringan, yang juga memotivasi mereka untuk mendorong orang lain untuk bergabung, menciptakan siklus pertumbuhan yang baik. Pengguna atau pengembang yang memilih kepemilikan lebih cenderung memiliki hubungan jangka panjang dengan proyek, sama seperti karyawan startup dengan opsi saham.
Sebaliknya, dalam model airdrop, loyalitas dapat terkikis, karena sebagian besar pengguna memilih untuk menjual token mereka untuk mendapatkan keuntungan, menciptakan tekanan ke bawah pada harga. Penelitian menunjukkan bahwa kerugian pelanggan sebagai pemangku kepentingan menyebabkan penurunan kepuasan dan loyalitas mereka kepada perusahaan. Dengan mengizinkan kepemilikan untuk ikut serta, jaringan dapat mengurangi siklus boom-and-bust ini dan akibatnya erosi manfaat pengguna.
3, kepemilikan progresif
Kepemilikan progresif terdiri dari 3 langkah:
(1) Buat produk yang memenuhi kebutuhan pengguna Anda
Ini adalah langkah tersulit. Dasar dari model kepemilikan progresif dimulai dengan pengembangan produk dan layanan yang melayani pengguna dengan cara-cara baru. Seperti yang ditulis Li baru-baru ini, "Startup yang sukses menghadirkan peningkatan langkah demi langkah dalam membantu orang mencapai kebutuhan inti mereka. "
Dengan memenuhi kebutuhan ini, baik itu pendapatan atau rasa hormat, aplikasi dapat menemukan kesesuaian pasar produk dan bahkan menumbuhkan kepemilikan psikologis.
(2) Manfaatkan model bagi hasil on-chain untuk mendorong pertumbuhan, retensi, dan pertahanan.
Proyek dapat mengadopsi model pembagian pendapatan on-chain, yang memungkinkan pengguna untuk berbagi dalam keberhasilan produk / layanan, memperdalam minat dan komitmen mereka.
Contoh utama adalah hadiah protokol Zora, yang mendistribusikan sebagian dari hasil kepada pembuat dan pengembang yang mendorong pencetakan NFT. Pendekatan ini tidak hanya mendorong retensi pengguna, tetapi juga memperkuat pertahanan.
Beberapa proyek berhenti di situ – pada kenyataannya, ini adalah pedoman khas untuk perusahaan web2, dari Substack hingga OnlyFans, dari YouTube hingga X/Twitter... Bagi hasil memiliki daya tarik yang kuat dan skala ekonomi yang jelas.
Tetapi alasan yang lebih dalam daripada pembagian pendapatan adalah bahwa kepemilikan ekonomi dapat menghubungkan pengguna dengan lebih baik dengan kesuksesan jangka panjang platform, daripada membatasi mereka pada keuntungan jangka pendek. Pengguna dengan kepemilikan ekonomi akan lebih fokus pada bagaimana kontribusi mereka akan mendorong pertumbuhan platform. Ini adalah cara lama yang sama di Silicon Valley yang memotivasi karyawan startup.
(**3) Memungkinkan pengguna tingkat lanjut dipromosikan menjadi pemilik
Akhirnya, pengguna super yang paling setia dapat mengambil kepemilikan melalui token yang berisi hak ekonomi dan tata kelola. Konversi ini bukan proses otomatis dan pasif, tetapi pilihan pengguna. Misalnya, pengguna yang paling berharga, yang diukur dengan pendapatan yang dihasilkan, dapat memilih untuk menerima bagi hasil dalam bentuk ETH / stablecoin, atau mereka dapat memilih untuk menerima distribusi proporsional dari token asli proyek.
Saat memilih yang terakhir, pengguna menukar sebagian dari penghasilan pribadi mereka dengan sebagian dari total pendapatan komunitas. Jika jaringan tumbuh, begitu juga pendapatan komunitas, dan token harus memungkinkan mereka untuk berpartisipasi secara proporsional. Selain itu, token dapat menyediakan tata kelola parameter protokol utama, seperti biaya atau variabel bagi hasil, untuk memastikan konsistensi jangka panjang.
Ada lebih banyak detail implementasi untuk dikerjakan. (Apakah pengguna harus mempertaruhkan token mereka untuk mendapatkan biaya platform?Haruskah token dirilis sesuai jadwal?) Tetapi tanpa masuk ke dalam, mari kita berikan beberapa contoh hipotetis:
Melihat kembali Zora, sejauh ini, Zora telah mendistribusikan sekitar 1.008 ETH (hampir $ 2 juta) dalam bentuk hadiah protokol. Hadiah ini adalah model bagi hasil yang terutama didistribusikan kepada pembuat NFT yang mendorong aktivitas penambangan, serta pengembang dan kurator. Dalam model kepemilikan progresif, produsen pendapatan Zora teratas memiliki opsi untuk mengklaim token Zora alih-alih hadiah protokol ETH. Berapa banyak pembuat konten dan pengembang yang akan memilih untuk melakukan ini? Ini mungkin persentase kecil, tetapi orang-orang ini memiliki banyak minat di dalamnya, sehingga mereka cenderung menjadi lebih aktif dan termotivasi untuk berkomitmen pada pertumbuhan web.
Contoh hipotetis lain adalah Farcaster, yang membebankan biaya tahunan kepada pengguna individu sekitar $ 7 untuk memungkinkan mereka menyimpan data di jaringan. Dengan asumsi bahwa protokol berbagi pendapatan dengan pengembang klien yang menarik perhatian, pengembang dapat memilih apakah akan meneruskan nilai itu kepada pengguna akhir atau tidak, mirip dengan rabat. Atau, pengembang dapat mengubah sebagian dari bagi hasil mereka menjadi token protokol, memberi mereka paparan terhadap pertumbuhan ekosistem dan tata kelola parameter protokol utama.
4, Web2 preseden model loyalitas
Model kepemilikan progresif terkait erat dengan tangga loyalitas pelanggan peneliti bisnis James Heskett, yang terdiri dari empat tahap: "loyalitas (pembelian berulang), komitmen (kesediaan untuk merekomendasikan produk atau layanan kepada orang lain), perilaku apostolik (kesediaan untuk membujuk orang lain untuk menggunakan produk atau layanan), dan kepemilikan (kesediaan untuk merekomendasikan perbaikan pada suatu produk atau layanan). "
Model kepemilikan progresif mengakui bahwa loyalitas pelanggan membutuhkan pendalaman tingkat kepemilikan psikologis yang konstan. Ketika pengguna beralih dari pendapatan ke token, mereka mungkin merasa semakin dimiliki secara psikologis, akhirnya meneriakkan klaim yang lebih keras – berperilaku seperti pemilik produk dan mengambil lebih banyak tanggung jawab untuk kesuksesan produk yang berkelanjutan.
Hubungan emosional ini dapat dipupuk melalui leverage keuangan (bagi hasil) dan elemen produk (pengalaman yang dipersonalisasi, fitur interaktif, dan masukan pengguna) yang membuat pengguna lebih cenderung menjadi pemangku kepentingan jangka panjang.
Penggunaan kepemilikan ekonomi untuk memperkuat loyalitas pengguna juga konsisten dengan penelitian di ruang dana ekuitas publik, yang menunjukkan bahwa kepemilikan saham dapat meningkatkan loyalitas merek di antara pengguna yang ada. Li menulis:
Sebuah studi oleh Columbia Business School * menemukan bahwa dalam * aplikasi fintech *, pengguna akan memilih untuk membeli kembali merek atau toko tertentu untuk mendapatkan saham, dan pengguna menghabiskan * 40% lebih banyak per minggu untuk merek-merek tersebut ... * Pengguna sengaja memilih kepemilikan saham mereka dan menghabiskan waktu pada merek-merek tersebut untuk mendapatkan penghargaan saham.
5, transisi ke era baru distribusi token
Kepemilikan progresif merupakan keberangkatan yang signifikan dari era distribusi token sebelumnya. Sementara ICO dan airdrops terutama digunakan sebagai alat bootstrap, mereka sering terbukti tidak efektif dalam memberi insentif kepada pengguna organik. Akibatnya, pengusaha sering disesatkan dan gagal menemukan product-market fit.
Dalam model kepemilikan progresif, pembagian pendapatan akan memacu pertumbuhan dan memperkuat loyalitas, dan pada akhirnya, pengguna akan secara aktif memilih kepemilikan, memastikan bahwa hanya pengguna yang paling loyal yang menjadi pemangku kepentingan. Ini membuka jalan bagi komunitas advokat yang berkomitmen untuk kesuksesan jangka panjang jaringan. Meskipun model ini mungkin menghadapi tantangan yang tidak terduga, model ini sangat cocok dengan preseden kepemilikan ekonomi yang meningkatkan loyalitas.
Hubungan antara kepemilikan progresif dan kerangka kepatuhan yang sepenuhnya terdesentralisasi adalah topik lain. Industri ini membutuhkan pembenaran kepatuhan baru yang memungkinkan tim untuk terus membangun produk yang luar biasa sambil mengangkat pengguna yang kuat menjadi pemilik melalui kepemilikan. Inilah yang kami rencanakan untuk bergerak maju di IANT.
Inovasi model distribusi token telah mengkatalisasi pertumbuhan dan perkembangan baru dalam ekosistem, dan buku pedomannya belum lengkap. Kami sangat senang melihat iterasi alokasi token di masa mendatang.