Переслати початковий заголовок: Onchain Finance процвітає; Що далі?

Узагальнення: Ці сценарії завжди були привабливими в теорії, а тепер вони стають можливими на практиці

Децентралізовані публічні мережі блокчейнів існують приблизно 15 років, а пов'язані криптовалюти зараз переживають свій четвертий основний ринковий цикл. Протягом цих років, і особливо з моменту запуску Ethereum в 2015 році, було витрачено значний час і ресурси на теоретизацію та розробку додатків на основі цих мереж. Хоча прогрес був вражаючим в контексті фінансових використань, інші типи додатків мали проблеми, головним чином через складність забезпечення масштабованих та безшовних користувацьких досвідів у межах обмежень, накладених децентралізацією, а також фрагментацію між різними екосистемами та стандартами. Однак останні технологічні досягнення, як в межах, так і поза галуззю блокчейну, зробили ширший спектр додатків не лише більш можливим, але і більш необхідним, ніж будь-коли.

Перші роки впровадження блокчейну були зумовлені досить вузьким визначенням їх основної функції: забезпечити безпечну видачу та відстеження цифрової цінності, не покладаючись на централізованих посередників, таких як традиційні фінансові або державні установи. Незалежно від того, чи говоримо ми про взаємозамінні токени, такі як BTC і ETH, ончейн-представлення офчейн-активів, таких як національні валюти та традиційні цінні папери, або невзаємозамінні токени (NFT), що представляють твори мистецтва, внутрішньоігрові предмети або будь-який інший тип цифрового продукту чи предметів колекціонування, блокчейни відстежують ці активи та дозволяють будь-кому, хто має підключення до Інтернету, здійснювати з ними транзакції по всьому світу, не торкаючись централізованих фінансових рейок. З огляду на розмір і важливість фінансового сектора, особливо в контексті постійно зростаючої цифровізації, глобалізації та фінансіалізації, саме по собі це є досить руйнівним варіантом використання, щоб виправдати інтерес, який привертають блокчейни.

У цьому вузькому обрамленні, крім базових реєстрів активів і децентралізованих мереж, які їх підтримують, в даний час існує п'ять блокчейн-додатків зі значущою відповідністю продукту ринку: додатки для випуску токенів, додатки для зберігання приватних ключів і передачі токенів (гаманці), додатки для торгівлі токенами (включаючи децентралізовані біржі, також відомі як DEX), додатки для кредитування та запозичення токенів, а також додатки, які дозволяють створювати токени з передбачуваною вартістю по відношенню до традиційних фіатних валют (стейблкоїни). На момент написання цієї статті популярний агрегатор даних крипторинку Coingecko налічує 13 000+ окремих криптоактивів із загальною ринковою капіталізацією ~2,5 трильйона доларів США та щоденним обсягом торгів 100+ мільярдів доларів США. Близько половини цієї вартості зосереджено в одному активі, BTC, а переважна більшість іншої половини розподілена між 500 найбільшими активами. Але дуже довгий і зростаючий хвіст токенів, особливо після того, як NFT також включені в цю суміш, демонструє, наскільки великий попит існує на блокчейни як на реєстри цифрових активів.

Згідно з нещодавньою оцінкою, у всьому світі налічується близько 420 мільйонів людей, які володіють криптотокенами, хоча, ймовірно, багато хто з них ніколи або дуже рідко взаємодіяли з децентралізованими програмами. Провідний виробник апаратних гаманців Ledger повідомив, що його програмне забезпечення Ledger Live має близько 1,5 мільйона активних користувачів щомісяця, тоді як популярні постачальники програмних гаманців MetaMask і Phantom заявляють про приблизно 30 мільйонів і ~3,2 мільйона активних користувачів на місяць відповідно. У поєднанні з щоденними обсягами DEX у ~5-10 мільярдів доларів, капіталом на суму ~30-35 мільярдів доларів, заблокованим на ринках ончейн-кредитування, і ринковою капіталізацією стейблкоїнів у розмірі ~130 мільярдів доларів, ці цифри є показником поточного рівня впровадження п'яти перелічених вище додатків – все ще низького порівняно з традиційними фінансами та фінтехом, але, тим не менш, значного. Звичайно, ці цифри слід розглядати в контексті нещодавнього сплеску цін на криптоактиви, але, оскільки блокчейни стають все більш легітимізованими за допомогою регулювання (схвалення спотових біткойн-ETF та індивідуальна нормативно-правова база, така як MiCA в Європі, є помітними нещодавніми прикладами), вони також, ймовірно, продовжуватимуть залучати новий капітал та користувачів, особливо в контексті зростаючої інтеграції з традиційними фінансовими активами та установами.

Але токени, гаманці, DEX, кредитування та стейблкоїни – це лише (фінансова) верхівка айсберга, коли справа доходить до додатків, які можуть бути побудовані на основі універсально програмованих блокчейнів. Одним із способів оцінити прийняття блокчейнів не просто як покращених реєстрів активів, а як більш загальних замінників централізованих баз даних і платформ веб-додатків було б виключити з аналізу ці п'ять додатків. З огляду на те, що глобальна кількість розробників наближається до 30 мільйонів, примітно, що, згідно з останнім звітом Crypto Developer Report від Electric Capital, щомісяця все ще існує менше 25 000 активних розробників, які працюють на публічних блокчейнах, і лише ~7 000 з них працюють повний робочий день. Ці цифри свідчать про те, що блокчейни в даний час далекі від конкуренції з традиційними програмними платформами, коли справа доходить до залучення розробників. Однак кількість розробників з досвідом роботи з криптовалютами не менше 2 років зростає п'ять років поспіль, індустрія має кілька мережевих екосистем з 1 000+ учасниками в кожній, і за останні 6-7 років залучила 90 мільярдів доларів + венчурного фінансування. Хоча це правда, що переважна більшість цього фінансування була спрямована на створення базової інфраструктури блокчейну та основних децентралізованих фінансових послуг (DeFi) – основи ончейн-економіки, що розвивається – також був значний інтерес до випадків використання, коли основна утиліта додатків є нефінансовою, таких як онлайн-ідентифікація, ігри, соціальні мережі, ланцюжок поставок, мережі IoT та цифрове управління, і це лише деякі з них. Наскільки успішними були ці типи додатків у контексті найбільш зрілих і широко використовуваних блокчейнів смарт-контрактів?

Є три основні метрики, які можна використовувати як показник рівня інтересу до конкретних блокчейнів і додатків: щоденні активні адреси, щоденні транзакції та щоденні платежі, що сплачуються. Важливе застереження щодо інтерпретації цих показників полягає в тому, що всі вони можуть бути штучно завищені з відносною легкістю, а отже, являють собою найбільш щедру можливу оцінку органічного прийняття. За даними ончейн-агрегатора даних Artemis, за останній 12-місячний період існує шість мереж, які виділяються за всіма трьома показниками (причому кожна мережа входить до топ-6 з точки зору принаймні двох): BNB Chain, Ethereum, NEAR Protocol, Polygon (PoS), Solana та TRON Network. Чотири з цих мереж (BNB, Ethereum, Polygon, TRON) використовують версію віртуальної машини Ethereum (EVM) і, таким чином, отримують вигоду від широких інструментів і мережевих ефектів навколо Solidity, мови програмування, створеної спеціально для EVM. NEAR і Solana мають власні середовища виконання, обидва засновані в основному на Rust, який, хоча і більш складний, має різні переваги продуктивності та безпеки в порівнянні з Solidity, а також процвітаючу екосистему за межами блокчейн-індустрії.

Ончейн-активність у всіх шести мережах значною мірою сконцентрована з 20 найкращими програмами, за межами яких щоденні активні адреси (завищений проксі для щоденних активних користувачів) падають до низьких тисяч або навіть сотень, залежно від мережі. Станом на березень 2024 року, у звичайний день, на 20 найкращих додатків припадає до 70-100% активності за всіма трьома розглянутими показниками, причому Tron і NEAR демонструють найвищу концентрацію, а Ethereum і Polygon — найнижчу. У всіх мережах топ-20 складається в основному з додатків, пов'язаних з токенізацією, гаманцями та основними примітивами DeFi (біржа, кредитування, стейблкоїни), без або лише з кількох додатків (0-4 на мережу), які не підпадають під ці три категорії. Якщо не брати до уваги мости для переміщення вартості між різними блокчейнами та маркетплейси для торгівлі NFT (обидва з яких, можливо, слід включити до категорій передачі та обміну активів), кілька викидів, що залишилися, зазвичай є або ігровими, або соціальними додатками. Однак у п'яти з шести випадків частка цих додатків у загальній мережевій активності низька (менше 20% у найкращому випадку Polygon, але, як правило, менше 10%). Єдиним винятком є Near, але його використання надзвичайно концентроване: лише на два додатки (Kai-Ching і Sweat) припадає 75-80% усієї активності в мережі, і менше 10 додатків загалом із понад 1,000 щоденних активних адрес.

Все вищесказане відображає спадщину ранніх років розвитку блокчейну та ще більше зміцнює їхню основну ціннісну пропозицію як реєстрів цифрових активів. Поширена критика блокчейнів як таких, що не мають застосування, явно необґрунтована, оскільки їхньою основною функцією є програмована фінансіалізація та безпечний розрахунок токенізованої вартості. Випуск активів, гаманці, DEX (або біржі в ширшому сенсі), протоколи кредитування та стейблкоїни мають таку сильну відповідність продукту ринку просто тому, що вони тісно пов'язані з цією метою. Враховуючи відносно просту бізнес-логіку та сильні цикли позитивного зворотного зв'язку у всіх п'яти випадках, не дивно, що в першому поколінні провідних блокчейнів смарт-контрактів, як правило, значною мірою домінують програми, які обслуговують цей вузький набір фінансових сценаріїв використання. І оскільки багато із запропонованих способів використання блокчейн-додатків з нефінансовою корисністю в кінцевому підсумку також пов'язані з токенізацією та фінансіалізацією, цілком можливо, що ці п'ять фінансових додатків будуть домінувати в основних блокчейнах загального призначення в довгостроковій перспективі.

Але що це означає для блокчейнів з точки зору їх більш амбітного бачення використання в якості узагальнених платформ додатків? Протягом багатьох років двома найбільшими проблемами для криптоіндустрії були (1) масштабування блокчейнів (як з точки зору пропускної здатності, так і з точки зору вартості) та (2) досягнення легкого користувацького досвіду без шкоди для децентралізації та гарантій безпеки базової інфраструктури. У контексті масштабування часто розрізняють більш інтегровану та більш модульну архітектури, причому Solana зазвичай використовується як приклад першої, і Ethereum з його зростаючою екосистемою, що складається як із загальних, так і з специфічних для додатків мереж рівня 2 (зведення), які демонструють останнє. Насправді ці два підходи не є взаємовиключними, і між ними існує значний збіг і перехресне запилення. Але більш важливим моментом є те, що – залежно від того, чи вимагають розглянуті додатки спільного стану та максимальної сумісності з іншими додатками, чи менше піклуються про безперебійну сумісність, маючи при цьому багато користі від повного суверенітету над їхнім управлінням та економікою – обидва тепер є перевіреними варіантами для масштабування блокчейнів.

Також ведуться значні досягнення для покращення взаємодії з кінцевими користувачами блокчейн-додатків. Зокрема, завдяки таким методам, як абстракція облікового запису, абстракція ланцюга, агрегація доказів і легка верифікація клієнтів, тепер є способи безпечно усунути деякі основні перешкоди UX, які роками переслідували криптовалюту: необхідність зберігати приватні початкові фрази, вимога до токенів мережі оплачувати комісію за транзакції, обмежені можливості для відновлення облікового запису та надмірна залежність від сторонніх постачальників даних, Особливо в контексті навігації між кількома незалежними блокчейнами. У поєднанні зі зростаючим списком децентралізованих сховищ даних, перевірених офчейн-обчислень та інших бекенд-сервісів для розширення можливостей ончейн-додатків, поточний і майбутній цикл розробки додатків продемонструє, чи влаштуються блокчейни у своїй основній ролі глобальної фінансової інфраструктури або послужать чимось набагато більш загальним. З огляду на довгий список варіантів використання за межами DeFi, які виграють від більш високої стійкості та більш орієнтованого на користувача контролю над даними та транзакціями, таких як онлайн-ідентифікація та репутація, видавнича справа, ігри, фізична інфраструктура, така як бездротові мережі та мережі IoT (DePin), децентралізована наука (DeSci) та вирішення проблеми автентичності у світі цифрового контенту, що генерується штучним інтелектом, Останнє завжди було переконливим в теорії. Зараз це стає можливим на практиці.

заява:

1. Цю статтю взято з [БлокDAOSquare] , оригінальний заголовок - «Заповнювач: після DeFi, яка наступна ера блокчейну?», авторське право належить оригінальному авторові [Маріо Сонг], якщо у вас є які-небудь заперечення стосовно репринту, будь ласка, зв'яжіться Команда Gate Learn, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.

2. Попередження: Погляди та думки, висловлені у цій статті, відображають лише особисті погляди автора і не є жодним інвестиційним порадою.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, не згадано вGate.io, перекладена стаття не може бути відтворена, поширена або узята з чужого джерела.