หัวข้อบทความเริ่มต้น: รายงานการวิจัยของ Metrics Ventures | จูปิเตอร์เป็นตัวขยายสำหรับการลงทุนใน Solana หรือไม่?

1 Jupiter: เป้าหมายเลเวอร์ในนิเวศ Solana

1.1 จะ Solana กลายเป็น "Ethereum killer" หรือไม่?

Solana กำลังฟื้นฟูจากพายุ FTX หลังจากที่เป็นผู้นำในการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลในไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 จะได้รับการตอบรับอย่างต่อเนื่องด้วยการแจกจ่ายนิเวศทางนิเวศและการเพิ่มขึ้นของ MEME tokens ในปี 2024 Solana เป็นผู้เข้าแข่งขันสำคัญในฐานะ "Ethereum killer" เราจะทบทวนการเติบโตของนิเวศ Solana จากมุมมองของข้อมูล, อารมณ์ตลาด และความมั่งคั่งทางนิเวศ, และอธิบายเหตุผลว่าทำไมความสำคัญของการใช้งานนิเวศ Solana ควรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะในช่วงเวลานี้

ข้อมูลของ Solana ทะยานขึ้นอย่างรวดเร็ว TVL ของ Solana เริ่มเติบโตอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 โดยเติบโตอย่างรวดเร็วจากประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 1 ตุลาคม 2023 เป็น 8 พันล้านดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ เพิ่มขึ้น 1500% ในสองไตรมาสและกําลังเข้าใกล้ $12B ในเดือนพฤศจิกายน 2021 กระหม่อม; ปริมาณการซื้อขาย DEX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากอิทธิพลของโทเค็น MEME เมื่อวันที่ 16 มีนาคม ปริมาณการซื้อขายเกิน $3.8B ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สัดส่วนของปริมาณการซื้อขาย DEX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเข้าใกล้ Ethereum และแซงหน้าในเวลาอันสั้น ในแง่ของประสิทธิภาพของสกุลเงินราคาโทเค็นของ Solana เริ่มพุ่งขึ้นในเดือนตุลาคม 2023 และกําลังเข้าใกล้จุดสูงสุดที่ 250 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดรวมเกินจุดสูงสุดของตลาดกระทิงล่าสุด

(แผนภูมิ Solana TVL ตามเวลา, ที่มา: DeFiLlama)

(แผนภูมิปริมาณการซื้อขาย Solana DEX ตลอดเวลา, ที่มา: DeFiLlama)

(แผนภูมิการเปลี่ยนแปลงความเสมพันธ์ของปริมาณ DEX ตามเวลาสำหรับทุกโซ่สาธารณะ ที่มา: DeFiLlama)

(แผนภูมิของมูลค่าตลาดรวมของ Solana ตลอดเวลา, ที่มา: Coingecko)

จากมุมมองอื่น ๆ เช่น นิเวศวิทยาและอารมณ์ตลาด สาเหตุที่นิเวศวิทยา Solana ได้เติบโตอย่างรวดเร็วและยังมีโอกาสสำคัญในการเติบโตอย่างมาก รวมถึงจุดดังต่อไปนี้:

• Solana เกิดขึ้นจากผลกระทบด้านลบของเหตุการณ์ FTX: เมื่อการทดลอง SBF สิ้นสุดลงเหตุการณ์พายุฝนฟ้าคะนอง FTX ได้สิ้นสุดลงแล้ว จากมุมมองของระบบนิเวศ Solana Solana ค่อยๆออกมาจากรางของเหตุการณ์ FTX ไม่ว่าจะเป็นในแง่ของการพัฒนาระบบนิเวศมุมมองของนักลงทุนและความเชื่อมั่นของตลาดผลกระทบด้านลบของเหตุการณ์ FTX ต่อ Solana ได้หายไป จากข้อมูลของ The Block โดยอ้างถึงผู้คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ FTX lock-up SOL 41 ล้านตัวได้ดึงดูดผู้ซื้อหลายรายและความต้องการของตลาดสําหรับการซื้อโทเค็น SOL นั้นสูง ทั้งในแง่ของเงินทุนและความเชื่อมั่นของสถาบันเป็นตัวบ่งชี้เชิงบวกสําหรับความคาดหวังในการเติบโตในอนาคตของ Solana
• Solana เป็น “สนามรบ” หลักสำหรับโครงการ DePIN และกำลังจะมีโครงการหลายๆ โครงการออกเหรียญ: Solana กลายเป็นนิเวศน์หลักที่กำลังพกพานิเวศน์ DePIN ด้วยความต่ำต้นทุนและประสิทธิภาพสูง นอกจากโครงการหัวจักการของ DePIN เช่น Helium, Shadow, และ Hivemapper ยังมีโครงการ AI x DePIN หลายๆ โครงการที่เลือกใช้นิเวศน์ Solanaรวมถึง io.net, Render, Grass, Nosana, ฯลฯ ในทำเวลาเดียวกัน โครงการมากมายในระบบนิวโครม Solana ยังไม่ได้เผยแพร่เหรียญเช่น io.net, Magic Eden, JUP และ JTO เป็นต้นเป็นต้น. การเผยแพร่สกุลเงินและการแจกจ่ายของโครงการเหล่านี้จะยังคงฉีดเชื้อชีวิตให้กับนิเวศ Solana ต่อไป
• Solana ประสบความสําเร็จในตลาดผลิตภัณฑ์และอาจกลายเป็นระบบนิเวศแบบโต้ตอบหลักสําหรับนักลงทุนรายย่อยและผู้ใช้ใหม่ในรอบนี้: ค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพสูงและต่ํามากของ Solana ทําให้เหมาะอย่างยิ่งสําหรับธุรกรรมค้าปลีกและลดเกณฑ์สําหรับผู้ใช้ใหม่ ค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมของ Ethereum L1 อาจสูงถึงหลายสิบหรือหลายร้อยดอลลาร์ในช่วงที่มีการใช้งานสูงสุดและตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของราคา ETH สภาพคล่อง L2 จะกระจายตัวและผู้ใช้ใหม่ดําเนินการได้ยากขึ้น นอกจากนี้แนวคิดของ Fair Launch ยังเป็นที่รักของนักลงทุนรายย่อยในรอบนี้และนักลงทุนรายย่อยโดยทั่วไปเชื่อว่า Ethereum ได้กลายเป็นตลาด VC ในแนวหน้าหลักการสนับสนุนที่แข็งแกร่งของ Solana Ecosystem สําหรับสกุลเงิน MEME ได้ผลักดันความเชื่อมั่นของตลาดจากล่างขึ้นบน การดําเนินงานที่เรียบง่ายชิปราคาถูกและผลกระทบจากการสร้างความมั่งคั่งจะกลายเป็นแรงผลักดันหลักในการดึงดูดนักลงทุนรายย่อยรายใหม่ให้เข้ามา

สรุปมากมาย โดยไม่ว่าจะเป็นผลการประสิทธิภาพข้อมูล ความมั่นคงของนิเวศวิถีและอารมณ์ตลาด ระบบนิเวศ Solana ได้แสดงความแข็งแกร่งอย่างมากในช่วงเวลาที่ผ่านมา และได้แสดงความสามารถในการเติบโตต่อไปและเส้นทางตรรกะของการเติบโตในตลาดโค้งราว ไม่ว่า Solana จะเป็น “Ethereum killer” หรือไม่ จากมุมมองการกำหนดค่า ระบบนิเวศ Solana ควรได้รับสถานะเท่าเทียมกับระบบนิเวศ Ethereum และจากมุมมองการเติบโต มันยิ่งทำให้เข้าใจได้มากขึ้น

1.2 จูเปอร์จะสะท้อนความถี่กับ Solana ในความถี่เดียวกัน

เป็นโครงสร้างพื้นฐานของ Likuiditi ในระบบนิวเทคโครสโซลาน่า จูปิเตอร์ จะสะท้อนความถี่เดียวกับโซลาน่า

ก่อนอื่นบนเครือข่าย Solana ดาวพฤหัสบดีแนะนําประมาณ 50% -60% ของปริมาณการซื้อขายและมากกว่า 80% ของปริมาณการซื้อขายอินทรีย์ (ไม่รวมบอทซื้อขาย) ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าที่เข้าร่วมในระบบนิเวศของ Solana นอกเหนือจากการใช้บอทซื้อขายนอกจากนี้ธุรกรรมส่วนใหญ่ต้องมีปฏิสัมพันธ์กับส่วนหน้าของดาวพฤหัสบดี Jupiter ได้กลายเป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่สําคัญที่สุดในระบบนิเวศของ Solana โดยอาศัยสถานะเป็นโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายและปริมาณการจับลูกค้าที่มีขนาดใหญ่มาก นอกจากนี้ Jupiter ในฐานะผู้รวบรวม DEX มีความสําคัญต่อระบบนิเวศของ Solana มากกว่า 1 Inch คือ Ethereum เนื่องจาก Solana เหมาะอย่างยิ่งสําหรับผู้รวบรวมสภาพคล่องโดยเนื้อแท้และการแบ่งธุรกรรมหลายครั้งจะสร้างต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้นซึ่งนําแรงเสียดทานสูงมาสู่ Ethereum ซึ่งมีค่าธรรมเนียมก๊าซสูงอยู่แล้ว และค่าใช้จ่ายสําหรับผู้ใช้ใน Solana ยังคงน้อยมาก ดังนั้นในแง่ของปริมาณธุรกรรมดาวพฤหัสบดีจึงเทียบเท่ากับ Uniswap และแซงหน้ามันในช่วงเวลาสั้น ๆ ประการที่สองสูงกว่าโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายอื่น ๆ มากอาจกล่าวได้ว่าเป็น Uniswap ของระบบนิเวศ Solana

ประการที่สอง Jupiter ได้เปิดตัว Jupiter Start และ Launchpad ด้วยการจับผู้ใช้และการรับส่งข้อมูลที่ยอดเยี่ยมของดาวพฤหัสบดีในระบบนิเวศของ Solana จึงคาดการณ์ได้ว่าโครงการใหม่ในอนาคตในระบบนิเวศของ Solana จะผูกพันกับดาวพฤหัสบดีอย่างมากไม่ว่าจะผ่าน Jupiter Launchpad หรือโดย airdropping โดยตรงไปยังผู้ถือ JUP ดาวพฤหัสบดีจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการกําเนิดและการเติบโตของโครงการใหม่ในระบบนิเวศของ Solana

จากการประเมินผลการดำเนินงานของโทเค็นในขั้นตอนนี้ การเติบโตของราคาของ Jupiter และ Solana เกือบจะเป็นการซิงโครไนซ์กัน ในเดือนที่ผ่านมา JUP ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า SOL ซึ่งยังแสดงให้เห็นว่า JUP จะกลายเป็นเป้าหมายใน SOL ที่มีการเลี่ยงความเสี่ยง

2 การวิเคราะห์พื้นฐาน: ท็อป DEX Aggregators บน Solana

Jupiter ได้เริ่มให้บริการในเดือนพฤศจิกายน 2021 ผลิตภัณฑ์สามารถแบ่งเป็นสองส่วนหลัก คือ โครงสร้างการซื้อขายและ LFG Launchpad โครงสร้างการซื้อขายรวมถึง: การรวม Likuiditi, คำสั่งซื้อ การลงทุน DCA (กลยุทธ์การลงทุนคงที่) และ การซื้อขาย Perps ส่วนนี้จะให้ข้อมูลสั้น ๆ เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของ Jupiter

การรวมเหลือเงินสด 2.1

ราคาโทเค็นเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วตลอดเวลา และการซื้อขายที่มีราคาดีที่สุดไม่ได้อยู่ใน DEX เดียวเสมอไป แต่อาจเกี่ยวข้องกับการซื้อขายร่วมกันใน DEX หลายตัว Jupiter ในฐานะผู้รวบรวมสภาพคล่องจะพบได้ใน DEX และ AMM ที่สําคัญทั้งหมดบน Solana เส้นทางราคาที่ดีที่สุดสามารถลดการลื่นไถลและค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมทําให้กระบวนการทําธุรกรรมมีประสิทธิภาพและใช้งานง่ายขึ้น วิธีการทํางานของผู้รวบรวมส่วนใหญ่แบ่งออกเป็นสองประเภท: การกําหนดเส้นทางแบบมัลติฮอปและการแยกคําสั่งซื้อ Multi-hop หมายถึงการแลกเปลี่ยนโทเค็น A เป็นโทเค็น B ที่ดีขึ้นผ่านโทเค็นตัวกลาง C (A-C-B) การแยกคําสั่งซื้อคือการแบ่งธุรกรรมหนึ่งออกเป็นหลายธุรกรรมและดําเนินการให้เสร็จสมบูรณ์ใน DEX ที่แตกต่างกัน

ปัจจุบัน Jupiter ใช้อัลกอริธึมการกําหนดเส้นทางที่เรียกว่า Metis ซึ่งออกแบบมาเพื่อกําหนดเส้นทางราคาที่เหมาะสมภายในเวลาบล็อกที่รวดเร็วของ Solana เมื่อเทียบกับ V1 และ V2 Metis ให้เส้นทางการซื้อขายที่ยืดหยุ่นและซับซ้อนมากขึ้นจึงบรรลุการค้นพบราคาที่ดีขึ้น นอกจากนี้อัลกอริธึม Metis ยังได้เพิ่มจํานวน DEX ที่สามารถรองรับได้และได้แสดงความสามารถในการอ้างอิงที่แข็งแกร่งในการทําธุรกรรมขนาดใหญ่ ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการของ Jupiter ความสามารถในการอ้างอิงของ Metis นั้นสูงกว่าเครื่องยนต์ V2 โดยเฉลี่ย 5.22% และระดับของการปรับปรุงจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามจํานวนธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น

ปัจจุบันชุมชนตัวรวมของ Jupiter ไม่คิดค่าผู้ใช้ มันทำหน้าที่หลักในการดำเนินการสำหรับธุรกรรมของผู้ใช้ ดึงดูดความสนใจและการจราจรในระบบโซลาน่า ซึ่งทำให้มันเหมาะมากสำหรับธุรกิจ Launchpad อย่างไรก็ตาม ควรทราบว่าระหว่างระลุโซลาน่า MEME ล่าสุด สถานะของ Jupiter ในการดำเนินการหน้าตาการซื้อขาย ถูกผลกระทบโดย Trading bots ในทางหนึ่ง Trading bots มีวิธีการดำเนินการที่ใช้งานง่ายกว่าและมาพร้อมกับ sniping การค้นหาข้อมูลโทเค็น ฯลฯ ซึ่งเกิดธรรมชาติสำหรับโทเคน MEME ในทางอื่น ๆ การอัพเดตความเร็วของคู่โทเคนของ Jupiter ไม่สามารถตอบสนองต่อความต้องการของการเปิดตัว MEME คู่โทเคนต้องแสดงบน Jupiter เท่านั้นหลังจากที่ความสามารถในการเหมาะสมและข้อกำหนดอื่น ๆ ได้รับการตอบสนอง

2.2 คำสั่งจำกัด

Jupiter ให้ผู้ใช้ฟังก์ชันการสั่งซื้อที่มีขีดจำกัด เพื่อให้ผู้ใช้สามารถมีประสบการณ์การซื้อขายแบบ CEX และหลีกเลี่ยงปัญหาเช่นการเลื่อนราคาและ MEV ที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็วบนโซ่ เหมือนกับแพลตฟอร์มการสั่งซื้อขีดจำกัดราคาอื่น ๆ บนโซ่ การสั่งซื้อขีดจำกัดของ Jupiter ไม่ใช่ระบบสมุดคำสั่ง แต่ Keeper ใช้ Jupiter Price API เพื่อตรวจสอบราคาบนโซ่และดำเนินการซื้อขายเมื่อราคามาถึงมาตรฐานที่ระบุ ด้วยการรวมการเหมืองเหล็กของ Jupiter การสั่งซื้อขีดจำกัดยังสามารถใช้คู่เงินที่หลากหลายบน Solana เพื่อดำเนินการซื้อขาย

Jupiter รองรับการทำธุรกรรมระหว่างคู่สกุลเงินใดก็ได้ ซึ่งทำให้มีประสบการณ์การซื้อขายที่สะดวกมากกว่า CEX ในขณะเดียวกัน Jupiter ร่วมมือกับ Birdeye และ TradingView Birdeye ให้ข้อมูลราคา on-chain และ TradingView ถูกผนวกไว้บนส่วนหน้าเพื่อให้ผู้ใช้ได้รับการแสดงข้อมูลแผนภูมิที่สะดวกขึ้น Jupiter ปัจจุบันเรียกค่าบริการของแพลตฟอร์มเป็น 0.1%

2.3 DCA

Jupiter DCA (Dollar Cost Averaging) เป็นโซลูชันการลงทุนแบบคงที่ที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อหรือขายโทเค็นระบบนิเวศ Solana โดยอัตโนมัติเป็นประจําภายในระยะเวลาหนึ่ง Jupiter DCA เรียกเก็บค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม 0.1% ซึ่งจะถูกเรียกเก็บทุกครั้งที่ดําเนินการซื้อขาย วิธี DCA เป็นกลยุทธ์พื้นฐานที่สําคัญมากสําหรับทั้งการซื้อและขาย การใช้การลงทุนคงที่เพื่อสะสมชิปสามารถหลีกเลี่ยงความผันผวนของราคาที่รุนแรงและได้รับราคาต้นทุนที่มั่นคงและเฉลี่ยมากขึ้นภายในระยะเวลาหนึ่ง DCA ยังเหมาะสําหรับการขายกลยุทธ์ในช่วงกําไรของตลาดกระทิง นอกจากนี้สําหรับธุรกรรมขนาดใหญ่หรือโทเค็นที่มีสภาพคล่องต่ําคุณสามารถเลือกที่จะสะสมเงินทุนต่อไปภายในระยะเวลาหนึ่งเพื่อลดผลกระทบด้านราคา

2.4 การซื้อขาย Perps

การซื้อขาย Perps ดําเนินการตาม LP ที่ให้สภาพคล่องและ Pyth oracle ให้ข้อมูลราคาและขณะนี้อยู่ในขั้นตอนการทดสอบเบต้า กลไกการทํางานของการซื้อขาย Perps นั้นคล้ายกับโมเดลพูล GLP ของ GMX LP ให้สภาพคล่องแก่กลุ่ม JLP ผู้ค้าสัญญาจํานองสินทรัพย์ Solana ต่างๆและเลือกพหุคูณที่มีเลเวอเรจ 1.1x-100x เพื่อให้ยืมสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องจากกลุ่ม JLP (ตัวอย่างเช่นหากคุณ SOL ยาวคุณต้องให้ยืมจํานวน SOL ที่สอดคล้องกันตามพหุคูณที่มีเลเวอเรจและหากคุณ SOL สั้นคุณต้องให้ยืม stablecoins) หลังจากปิดสถานะเทรดเดอร์จะได้รับผลกําไร / ชําระการขาดทุนและส่งคืนโทเค็นที่เหลือไปยังพูล JLP สําหรับ SOL ระยะยาวหากเทรดเดอร์ทํากําไรจํานวน SOL ที่เป็นเจ้าของโดยพูล JLP จะลดลงและกําไรของเทรดเดอร์จะมาจากพูล JLP

ในปัจจุบัน, สระ JLP รองรับสินทรัพย์ห้าประการคือ SOL, ETH, WBTC, USDC, และ USDT. สระ JLP จะได้รับ 70% ของรายได้จากการแลกเปลี่ยน, ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับการเปิดและปิดตำแหน่ง, และค่าธรรมเนียมดอกเบี้ยสำหรับการยืม (มาตรฐานการเรียกเก็บที่เกี่ยวข้องแสดงในตารางด้านล่าง) มูลค่ารวมของ JLP pool ณ ปัจจุบันคือ $331,384,506.56, และสัดส่วนสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องแสดงในภาพด้านล่าง

2.5 LFG Launchpad

Jupiter ได้เปิดตัวเบต้าเวอร์ชันของ Launchpad เมื่อมกราคม พ.ศ. 2567 และเสร็จสิ้นการออกโทเค็นของ JUP, WEN, และ ZEUS ผู้เข้าร่วม Launchpad หลักๆ แบ่งเป็น 3 ประเภท: ผู้เข้าร่วมโครงการ ชุมชน JUP และผู้ใช้ที่ซื้อโทเค็น

โดยทั่วไปแล้ว จูปิเตอร์เป็นทางเข้าการจราจรที่ใหญ่ที่สุดบน Solana การเลือกจูปิเตอร์เป็นจุดเริ่มต้นจะช่วยจับผู้ใช้นิเวศ Solana ได้อย่างมาก ในเวลาเดียวกัน โครงการที่มีส่วนร่วมใน Launchpad จำเป็นต้องให้จำนวนโทเคนบางจำนวน (โดยปกติ 1% ของโทเคน) เพื่อให้กำลังใจให้กับชุมชนและทีม JUP

ชุมชน JUP นั่นคือผู้ลงคะแนนที่เป็นเจ้าของและเดิมพัน JUP ตัดสินใจโครงการต่อไปที่จะเปิดตัวบน Jupiter โดยการลงคะแนนและรับรางวัลที่เกี่ยวข้อง ในแง่ของกฎการลงคะแนนผู้ใช้หลายคนล็อค JUPs จํานวนหนึ่งเพื่อรับจํานวนสิทธิออกเสียงที่สอดคล้องกัน ไม่มีข้อกําหนดโทเค็นขั้นต่ําสําหรับการลงคะแนน แต่กระเป๋าเงินแต่ละใบสามารถลงคะแนนได้เพียง 1 โครงการเท่านั้น ใช้เวลา 30 วันในการปลดล็อกโทเค็น ในระหว่างการนับถอยหลังปลดล็อคผู้ใช้ยังคงสามารถลงคะแนนได้ แต่สิทธิในการลงคะแนนของพวกเขาจะลดลงตามนั้น หลังจากลงคะแนนแล้วสองโครงการที่จะเปิดตัวบน Jupiter คือ Zeus Network และ Sharky สําหรับผู้ถือ JUP ผลประโยชน์ที่ได้รับจากการเลือกถือหุ้นและออกเสียงลงคะแนนได้แก่:

• โครงการลงจองเครื่องทุ่น: ตัวอย่างเช่น Zeus Network ประกาศที่จะแจกเหรียญให้กับ 181,889 ที่อยู่ที่มีส่วนร่วมในการลงคะแนนใน Jupiter LFG Launchpad โดยเพื่อดึงดูดคะแนน JUP อาจจำเป็นต้องมีการแจกเหรียญให้กับผู้ลงคะแนน
• รางวัลการปกครอง Jupiter Governance: 100 ล้าน JUPs และ 75% ของค่าธรรมเนียม Launchpad จะถูกใช้เป็นสิทธิแรงจูงใจในการปกครอง รางวัลจะถูกแจกจ่ายทุกไตรมาส รางวัลสำหรับไตรมาสนี้จะเป็น 50 ล้าน JUPs และค่าธรรมเนียม Launchpad สำหรับไตรมาสนี้ เหลือ 50 ล้าน JUPs จะถูกแจกจ่ายในครั้งถัดไปเป็นรางวัลไตรมาส ค่าธรรมเนียมของ Launchpad คือ 0.75% ของซัพพลายโซ่ทั้งหมดที่จ่ายโดยโครงการให้กับ JUP DAO

สำหรับผู้ซื้อโทเค็น JUP Launchpad ใช้โมเดล DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) สำหรับการขายโทเค็น โมเดล DLMM แบ่งเป็นช่วงราคาเป็นหลายช่วงราคา ทีมทำหน้าที่ให้ Likelihood โทเค็นและผู้ใช้ให้ Likelihood ใน USDC โดยทำการขายโทเค็นในกระบวนการ นอกจากนี้เพื่อลดผลกระทบจากกลไกที่ซับซ้อนต่อผู้ใช้ Jupiter ยังมีฟังก์ชัน DCA และ Limit Order เพื่อให้ผู้ใช้สามารถทำการซื้อโทเค็นโดยใช้กลยุทธ์ที่เหมาะสมในช่วงเวลาการขายโทเค็น

โครงการ Zeus Network โปรเจคท์ไม่เป็นทางการแรกของ Jupiter Launchpad กำลังจำหน่ายอยู่ ราคาเริ่มต้นของ ZEUS บน Launchpad คือ $0.3-$0.85 ราคาสูงสุดที่ถึง $1.11 และราคาปัจจุบันคือ $0.83 (ข้อมูล ณ วันที่ 11 เมษายน) ในราคานี้ JUP โหวต มูลค่าโปรโมชั่นทั้งหมดที่แบ่งแชร์ให้ผู้เข้าร่วมคือ $8,300,000 (1% ZEUS) นอกจากนี้ ในหมู่ JUP และ WEN ที่ออกแล้ว ส่วนใหญ่ของผู้เข้าร่วมได้รับผลประโยชน์มากกว่า 3 เท่าขึ้นไป:

2.6 สรุป

โดยขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ข้างต้น เราเชื่อว่าข้อดีของผลิตภัณฑ์ของ Jupiter คือดังนี้:

• Jupiter มีชุดเครื่องมือพื้นฐานที่สมบูรณ์สำหรับการซื้อขาย ซึ่งช่วยสร้างประสบการณ์การซื้อขายที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้ใช้จากธุรกรรมสำคัญที่สุดและ Perps ไปจนถึง DCA และคำสั่ง limit มันให้ผู้ใช้มีฟังก์ชันพื้นฐานที่จำเป็นเกือบทั้งหมด จากการใช้ประโยชน์จากฟังก์ชันการรวม Likwiditi DCA และคำสั่ง limit ยังเชื่อมต่อกับ Likwiditi ที่กว้างกว่า
• ทิศทางการพัฒนาธุรกิจจากโครงสร้างการซื้อขายไปสู่ Launchpad เป็นทางที่เหมาะสมโครงสร้างการซื้อขายจับตลาดผู้ใช้จำนวนมาก ทำให้ Jupiter เป็นศูนย์กลางของการจราจรของ Solana ซึ่งตอบสนองความต้องการของ Launchpad อย่างเชื่อมั่น และฟังก์ชันการซื้อขายหลายรายการยังมอบโอกาสให้ผู้ใช้เข้าร่วมการขายโทเค็นลดค่าเข้าร่วม ฟังก์ชันของ Launchpad ทำให้ Jupiter ทำงานร่วมกับนิเวศ Solana อย่างเข้มงวด ทำให้โครงสร้างของ Jupiter และตำแหน่งผู้นำเข้มแข็งขึ้น และเสริมพลังให้กับโทเค็น JUP

3 การวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์โทเค็นและการจัดหาเงินทุน

3.1 การวิเคราะห์เศรษฐมนุษย學โทเคน

การจำหน่ายรวมของ Jupiter คือ 10 พันล้าน และการกระจายโทเค็นดังนี้: ทีม Jupiter จะจัดการ 50% ของโทเคน และ 50% ที่เหลือจะถูกกระจายให้กับชุมชน

ในนั้น ของ 50% โทเค็นที่เป็นของทีม 20% จะถูกแจกจ่ายให้สมาชิกของทีม แต่การแจกจ่ายจะไม่เริ่มต้นจนกระทั่งสองปีต่อมา และ 20% จะเข้าไปยังส่วนสำรองกลยุทธ์และจะถูกเก็บไว้ในวอลเล็ต 4/7 Team Cold Multisig เหรียญโทเค็นจะถูกล็อคอย่างน้อยหนึ่งปี ชุมชนต้องได้รับการแจ้งให้ทราบอย่างน้อยหกเดือนก่อนเหตุการณ์เกิดความสามารถในการเป็นส่วนของเงินสดใด ๆ และส่วนที่เหลือ 10% ของโทเค็น JUP จะถูกใช้เป็นเงินสดเก็บไว้ในวอลเล็ต Team Hot Multisig

จาก 50% ของโทเค็นที่ถืออยู่ในชุมชน 40% จะถูกแจกจ่ายผ่านฟังก์ชันการแจกจ่ายสี่รอบแยกต่างๆ ซึ่งจะเกิดขึ้นในวันที่ 31 มกราคมของทุกปี และ 10% ที่เหลือของโทเค็นจะมีให้แก่ผู้มีส่วนร่วมในชุมชนผ่านทุนทุนสนับสนุน

ในการเผยแพร่ Genesis ทั้งหมด 1.35 พันล้าน (13.5%) โทเคนเข้าสู่การหมุนเวียน รวมถึง 10% ในการแจกจ่ายแยกต่างหาก (1 พันล้าน) กำหนดโทเคน 250 ล้านให้ Launchpad โทเคน 50 ล้านถูกใช้เป็นเงินกู้สำหรับผู้ทำตลาด และ 50 ล้านถูกใช้เพื่อให้ความสะดวกในการให้ Likuidity

ดังนั้นตามแผนจำหน่ายโทเค็น จะไม่มีการปลดล็อค JUP ขนาดใหญ่จนถึงปี 2025 50% ของโทเค็นที่เป็นของทีมจะไม่ถูกปลดล็อคในปีถัดไป และการปลดล็อคจะได้รับการแจ้งให้ทราบในชุดชุดชุกไปอีกหกเดือน การปลดล็อคขนาดใหญ่ถัดไปจะมาจากการแจกจำนวน 1B เมื่อวันที่ 30 มกราคม 2025

ในเชิงการมอบอำนาจให้กับโทเค็น การใช้ทางหลักในปัจจุบันคือการมัดจำเสียงสนับสนุนเพื่อรับสิ่งส่งเสริมการปกครองและการแจกจากโครงการ Launchpad ณ วันที่ 4 เมษายน 2024 ได้มีการมีส่วนร่วมทั้งหมด 269,290,321 JUPs โดยการมัดจำนี้เท่ากับ 20% ของการเปลือยระหว่างปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ควรทราบว่า ผู้ก่อตั้งของ Jupiter คือ นาย Meow เชื่อใน Reddit AMA ว่า JUP token ไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อความประโยชน์ในการใช้งานและเชื่อว่าการเติบโตของราคา JUP จะมาจากค่าความคุ้มค่ามากกว่าการใช้งานจริง

3.2 การวิเคราะห์ทางการเงิน

มูลค่าตลาดของ JUP คือ 2,101,677,968 ดอลลาร์ และ FDV คือ 15,567,984,945 ดอลลาร์ (ข้อมูลเมื่อ 11 เมษายน) โดยเนื่องจากจะไม่มีการปลดล็อคมากในปีถัดไป มูลค่าตลาดมีความสำคัญที่สำคัญกว่า FDV

การทำธุรกรรมของ JUP มุ่งเน้นไปที่ Binance โดยเฉพาะ ตามด้วย OKX, Bybit และ Gate ตามข้อมูลการซื้อขายบน Binance พบว่า JUP รักษาราคาอยู่ที่ระดับประมาณ 0.5 มานาน และดำเนินการเปลี่ยนมืออย่างหลากหลายในราคา 0.5-0.7 ซึ่งเป็นช่วงราคากระชั้นของ JUP และเป็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง ราคาของ JUP เริ่มหักชนกับช่วงราคาด้านล่างหลังจากคงที่มานาน 2 เดือน และตอนนี้ได้เข้าสู่ช่วงราคาใหม่

4 การวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์ที่แข่งขัน: ใครคือเป้าหมายที่ดีที่สุดของ Solana?

ในฐานะผู้รวบรวมธุรกรรม Jupiter ครอบครองตำแหน่งที่เป็นเอกลักษณ์ในนิเวศ Solana ด้วยฟังก์ชันที่เป็นเอกลักษณ์และการจับกลุ่มปริมาณธุรกรรมมาก ณ ขณะนี้ยังไม่มีโปรโตคอลการซื้อขายในนิเวศ Solana ที่สามารถแข่งขันโดยตรงกับ Jupiter ดังนั้นสิ่งที่เราต้องพิจารณาคือว่าหากเราต้องเลือกเป้าหมายที่มีความเสี่ยงในนิเวศ Solana JUP คือตัวเลือกที่ดีหรือไม่

มีหลายทางเลือกในการใช้ประโยชน์จากนิเวศ Solana: โครงสร้างพื้นฐาน (เช่น JUP), การนำ MEME ชั้นนำ (เช่น WIF) และโครงการนิเวศอื่น ๆ (เช่น โครงการ AI, DePIN) แต่ประโยชน์ที่ได้รับจากหมวดหมู่ต่าง ๆ นั้นมีความแตกต่างกัน MEME มีความไม่แน่นอนมากกว่า ในขณะที่โครงการนิเวศอื่น ๆ นั้นมีความสัมพันธ์กับเรื่องราวของตนเองมากกว่า (ตัวอย่างเช่น RNDR จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของเรื่องราว AI มากกว่าการเติบโตของนิเวศ Solana) ดังนั้นโครงการที่เกี่ยวข้องมากที่สุดกับ Solana คือโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานของนิเวศ Solana เช่น โครงสร้างพื้นฐานการทำธุรกรรม (Raydium/Orca/Jupiter), โปรโตคอลการจัดการ Likuidity (Jito) และ oracle (Pyth) เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการเหล่านี้ ข้อดีของ Jupiter อยู่ที่:

• ในแง่ของธุรกิจพื้นฐาน Jupiter ดึงดูดผู้ใช้และการเข้าชมในระบบนิเวศของ Solana มากขึ้น ในบรรดาธุรกิจทั้งหมดธุรกิจพื้นฐานที่สุดที่ผู้ใช้ต้องการคือการทําธุรกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบนิเวศของ Solana ได้มุ่งเน้นไปที่ Memecoin เป็นความต้องการหลักเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความสําคัญของการทําธุรกรรม ตามการผูกขาดของดาวพฤหัสบดีในส่วนหน้าของธุรกรรม Solana ผู้ใช้ที่เข้าสู่ระบบนิเวศของ Solana จะกลายเป็นผู้ใช้ดาวพฤหัสบดีโดยธรรมชาติ ดาวพฤหัสบดีจะกลายเป็นจุดแรกสําหรับผู้ใช้ในระบบนิเวศ Solana และมีความสัมพันธ์ที่มีผลผูกพันที่แข็งแกร่งและตรงที่สุดกับระบบนิเวศของ Solana นอกจากนี้ยังมีตัวแทนที่แข็งแกร่งที่สุดของนิเวศวิทยาโซลานา
• ฟังก์ชั่น Launchpad ของ Jupiter ช่วยให้ผู้ถือ JUP ได้รับรางวัล airdrop สําหรับโครงการใหม่ ในขณะที่ Raydium/Orca และ Jito ยังไม่ได้แสดงความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่งในเรื่องนี้ โครงการที่สามารถจับ airdrops ที่มีศักยภาพคือ Pyth และหลายโครงการได้ให้รางวัล airdrop แก่ผู้เดิมพัน Pyth แล้ว (เช่น Wormhole) จําเป็นต้องให้ความสนใจกับความเร็วความก้าวหน้าของคณะกรรมการเปิดตัวของดาวพฤหัสบดีและผลกระทบการสร้างความมั่งคั่งของการขายโทเค็น หากดาวพฤหัสบดีใช้ข้อได้เปรียบด้านการจราจรเพื่อดึงดูดโครงการคุณภาพสูงจํานวนมากให้เปิดตัวผู้ถือ JUP จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นและจับนวัตกรรมทางนิเวศวิทยาของ Solana ได้มากขึ้น มูลค่าของโครงการ

5 สรุป

ด้วยพอร์ทัลการซื้อขายและฟังก์ชัน Launchpad ของมัน จูปิเตอร์ถูกพิจารณาโดยมากคนว่าเป็น Uniswap และ Golden Shovel ในระบบนิเวศ Solana และ JUP ยังถูกพิจารณาเป็น BNB โดยอ้างอิงจากการวิเคราะห์ข้างต้น เราเชื่อว่าข้อได้เปรียบที่ดีของจูปิเตอร์ คือ:

• ได้สร้างเมทริกซ์ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมที่สมบูรณ์แบบซึ่งทำให้ประสบการณ์การซื้อขายของผู้ใช้ดีขึ้นอย่างมาก ปริมาณการซื้อขายของ Jupiter เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดหลังจาก Uniswap
• ด้วยการจับกลุ่มผู้ใช้และการจราจรที่แข็งแกร่งที่จูปิเตอร์จับได้ จูปิเตอร์ได้สร้าง Launchpad เพื่อจับค่ามากขึ้นจากโครงการใหม่ในนิวเคอร์เรนซี่มาและให้ผู้ถือโทเค็น JUP กับรางวัล airdrop สำหรับโครงการใหม่หลายๆ โครงการที่เปิดให้บริการในปัจจุบันได้รับผลลัพธ์ที่ดี ประสิทธิภาพราคา
• ในเชิงเงินทุน JUP จะไม่เผชิญกับการปลดล็อคและการขายขนาดใหญ่ในสามไตรมาสถัดไป โครงสร้างชิปเป็นไปได้ที่เสถียร จากผลประสิทธิภาพราคา JUP ได้ยกระดับออกจากช่วงต้นทุนด้านล่างและเข้าสู่พื้นที่การเติบโตใหม่
• ด้วยความเชื่อมโยงที่ใกล้ชิดกับนิเวศ Solana จูเปอร์เป็นเหมือนเป้าหมายที่มีการยึดมีความเสี่ยงของ Solana Solana จะสำคัญเท่ากับ Ethereum ในรอบนี้เช่นกันเป็นเครือข่ายและนิเวศทางสาธารณะ เมื่อมูลค่าตลาดของ Solana ได้รับการปรับปรุงให้กลับมาสูง วิธีที่ดีกว่าที่จะลงทุนใน Solana อาจจะเป็นการเลือก JUP เป็นตัวขยาย

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับดาวพฤหัส

• การเติบโตทางนิเวศของ Solana ไม่ได้ตรงตามคาดหมาย;
• การปรับปรุงของบอทการซื้อขายจำนวนมากหรืออื่น ๆ หรือหน้าจอการซื้อขายจำนวนมากจะท้าทายตำแหน่งของจูปิเตอร์เป็นทางเข้าการซื้อขายครั้งแรก;
• โทเค็นของ Jupiter ขาดความช่วยเหลือและการเติบโตของราคาโทเค็นอาจถูกขัดจังหวะ;
• ผลของ Jupiter Launchpad (รวมถึงปริมาณ คุณภาพ และผลกระทบทางเศรษฐกิจของโครงการ) ไม่ได้ตรงตามคาดหวัง

Disclaimer:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ metricsventures], ชื่อเรื่องเดิมคือ "Metrics Ventures Research Report | จูปิเตอร์เป็นเครื่องขยายสำหรับการลงทุนใน Solana หรือไม่?" ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนเรื่อง@charlotte0211z，Metrics Ventures], if you have any objection to the reprint, please contactทีม Gate Learnทีมจะดำเนินการให้เร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เพียงแสดงเฉพาะมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn โดยไม่ต้องอ้างถึงGate.io, การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล ถูกห้าม.