บทนำ

ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2021 Raydium ได้เป็นหนึ่งในวิธีที่ผู้ใช้ DeFi บน Solana ชอบที่สุด โดยครอบคลุมตลาด AMM (Automated Market Maker) ในนิวัติโศกของ Solana อย่างมั่นคง ในโลก on-chain ที่เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว Raydium ไม่ได้เพียงอยู่รอดเท่านั้น แต่ยังเจริญเติบโตอย่างหลบหนี ตั้งแต่กระชับของ liquidity pools ไปจนถึงโมเดลความเข้มข้นของ likquidity (CLMM) และอาจจะยังถึงโครงสร้างนวัตกรรมที่ผสมผสานกับ centralized order books ทุกขั้นตอนกลายเป็นเช่นที่เป็นที่ประสงค์และปฏิบัติ

Raydiumคืออะไร?

Raydium เป็นโปรโตคอล AMM ที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน Solana โดยนําเสนอการสร้างกลุ่มสภาพคล่องที่ไม่ได้รับอนุญาตแก่ผู้ใช้ประสบการณ์การซื้อขายที่รวดเร็วเป็นพิเศษและกลยุทธ์ผลตอบแทนที่หลากหลาย ในช่วงแรก ๆ Raydium โดดเด่นในพื้นที่แออัดด้วยรูปแบบการรวมสภาพคล่องแบบไฮบริด AMM + order book ที่เป็นเอกลักษณ์ มันไม่ได้เป็นเพียง AMM บริสุทธิ์ - มันสามารถแสดงรายการสภาพคล่อง AMM ที่ไม่ได้ใช้งานในหนังสือสั่งซื้อ OpenBook สําหรับการจับคู่ทําให้สามารถใช้สินทรัพย์แบบ on-chain ได้อย่างเต็มที่ นี่เป็นทางออกเดียวในระบบนิเวศของ Solana ในขณะนั้น แม้ว่าฟังก์ชันการจับคู่แบบไฮบริดนี้จะถูกปิดใช้งานไปแล้ว แต่การออกแบบพื้นฐานก็ส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งทําให้ Raydium เป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ สําหรับผู้ค้าและผู้ให้บริการสภาพคล่องจํานวนมาก

ทำไม Raydium โดดเด่นบน Solana ได้

1. ประสบการณ์การซื้อขายที่เร็วมาก

ด้วยประสิทธิภาพสูงของโซลาน่าเชน Raydium ทำให้ DEX ที่ใช้ Ethereum เดิมๆ ห่างไกลในด้านความเร็ว โดยไม่ต้องรอการยืนยันหรือการเซ็นต์บ่อยๆ ผู้ใช้สามารถเพลิดเพลินกับการทำงานได้อย่างราบรื่น

2. การผสานความสะดวกในการเป็นเจ้าของเงินสด, ประสิทธิภาพในการจับคู่ที่ดีขึ้น

หนึ่งในนวัตกรรมสำคัญของ Raydium คือการไม่จำกัดความสะดวกในการสร้าง Likuiditi ในบ่อของตนเองเท่านั้น แต่ยังรวม Likuiditi กับ order book ที่ Centralized เช่น OpenBook โครงสร้างนี้ทำให้การเทรด Raydium มี Likuiditi ลึกลงและ Slippage ต่ำลง แม้ว่ากลไกนี้จะถูกปิดใช้งานอยู่ในปัจจุบัน แต่มันได้สร้างพื้นฐานสำคัญสำหรับประสิทธิภาพในการทำตลาดของ Raydium ที่ยอดเยี่ยม

3. ความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ การสนับสนุนรูปแบบ AMM ที่แตกต่างกัน

Raydium ไม่ยึดถือกับการออกแบบสระเหลือเชื่อมเดียว แต่เสนอโมเดลหลักสามแบบ ซึ่งขึ้นอยู่กับกรณีการใช้งานและความต้องการที่แตกต่าง

• AMM v4 (Hybrid AMM): ประเภทพูลมาตรฐานปัจจุบันที่รองรับช่วงของคู่สินทรัพย์ที่แคบที่สุด
• สระเหรียญผลิตภัณฑ์คงที่ (CPMM): คล้ายกับ Uniswap V2 ที่เหมาะสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ชนิดยาว
• Concentrated Liquidity Pool (CLMM): คล้ายกับ Uniswap V3 ที่ทำให้ LPs สามารถปรับแต่งช่วงเงินทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพทางเงินทุน

สามประเภทสระน้ำเหล่านี้มีรูปแบบการเข้าร่วมและตัวเลือกกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน ทำให้ทั้งนักลงทุนผู้เริ่มต้นและ LPs ที่มีประสบการณ์สามารถหาแผนการลงทุนเงินสดที่เหมาะสม

ภาพรวมโครงสร้างค่าธรรมเนียมของ Raydium

ทุกครั้งที่ผู้ใช้ทำสว็อปหรือให้ Likelihood ใน Raydium แพลตฟอร์มจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ไม่ได้เข้ากระเป๋าของโปรโตคอลเท่านั้น — พวกเขาถูกจัดสรรอย่างละเอียดเพื่อรางวัล LPs, เสริม RAY token, และสนับสนุนโครงสร้างของคลังเงินของตน มาดูกันดีๆ เรื่องกลไกเหล่านี้:

• ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม (ค่าธรรมเนียมสว็อป)

ค่าธรรมเนียมเล็กน้อยที่ถูกเรียกเก็บจากการเทรดทั้งหมด ต่างกันตามประเภทของพูลและการตั้งค่า ค่าธรรมเนียมถูกแบ่งแยกดังนี้:

1. ส่วนหนึ่งจะเข้าไปให้ผู้ให้บริการ Likwiditi รางวัล (LPs)
2. ส่วนหนึ่งจะถูกใช้ในการซื้อคืน RAY เพื่อสนับสนุนมูลค่าโทเค็น
3. มีการจัดสรรส่วนหนึ่งไปยังคลังของ Raydium ซึ่งใช้สำหรับการดำเนินงานและการพัฒนาในระยะยาว

• ค่าซื้อคืน

ค่าธรรมเนียมนี้ใช้โดยตรงในการซื้อ RAY จากตลาดและอาจถูกเผาไหม้เพื่อการบริหารค่าโทเค็นและควบคุมการเงิน

• ค่าธรรมเนียมของกองทุน

ส่วนนี้ที่ควบคุมโดยโปรโตคอลทุนสำหรับพัฒนาพื้นฐาน สิ่งส่งเสริมชุมชน การตลาด และการบำรุงรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอล

• ค่าสร้างพูล

นักพัฒนาต้องชำระค่าธรรมเนียมเพื่อสร้างสระว่ายน้ำใหม่เพื่อป้องกันการเป็นท่อน้ำขยะ ค่าธรรมเนียมนี้ได้รับควบคุมโดยหลายลายลักษณะของโปรโตคอลและถูกใช้เพื่อสนับสนุนการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน

บทบาทของนิเวศของ Raydium และศักยภาพในอนาคต

ในนิเวศ Solana, Raydium ได้เจริญเปลี่ยนจากการแลกเปลี่ยนที่เรียบง่ายเป็นผู้ให้บริการโครงสร้าง DeFi ที่สมบูรณ์แบบ ไม่ว่าจะเป็นการซื้อขาย การทำเหมือง Likuidity, แพลตฟอร์มเปิดตัว IDO (AcceleRaytor) หรือการปกครองโดย DAO, ทุกโมดูลกำลังสร้างเส้นทางการเงิน on-chain ที่รวดเร็ว ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพสำหรับผู้ใช้ Solana ทิศทางที่สำคัญขณะนี้มีดังนี้:

• ส่งเสริมการนำมาใช้และประสิทธิภาพทางเงินทุนของ CLMM

CLMM เป็นการพัฒนาที่สำคัญในเรื่องความเป็นประสิทธิภาพทางทุน และ Raydium กำลังส่งเสริมการใช้งานเพื่อแข่งขันกับ DEXs ระดับหลัก

• เพิ่มความสามารถและค่าของ RAY

ผ่านการซื้อคืน การเก็บเงินและการมีส่วนร่วมในการบริหาร RAY กลายเป็นมากกว่าแค่โทเค็นการบริหารในนาม — มันเป็นโทเค็นสม util ที่มีฟังก์ชันจริง

• การสร้างเครื่องมือการผสมเข้าด้วยกันบนหลายแพลตฟอร์ม

ในอนาคต Raydium อาจทำงานร่วมกับโปรโตคอล DeFi และสะพาน跨เชนเพื่อเสริมความเคลื่อนไหวของเงินทุนและความสามารถในการปรับเปลี่ยน

สรุป

ความสําเร็จของ Raydium ไม่ใช่อุบัติเหตุ มันเป็นผลมาจากการดําเนินการที่แม่นยําในการออกแบบสถาปัตยกรรมประสบการณ์ผลิตภัณฑ์กลยุทธ์สภาพคล่องการศึกษาผู้ใช้และการมีส่วนร่วมของระบบนิเวศ ในโลก Ethereum Uniswap เป็นยักษ์ใหญ่ AMM ที่ไม่สั่นคลอน ในระบบนิเวศของ Solana Raydium เป็นแกน DeFi ที่เร็วที่สุดเสถียรที่สุดและลึกที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย ไม่ว่าคุณจะเป็นมือใหม่ที่ต้องการแลกเปลี่ยนโทเค็น SPL บน Solana หรือทหารผ่านศึกที่ปรับใช้กลยุทธ์ LP ที่ซับซ้อน Raydium ก็คุ้มค่าที่จะสํารวจใช้และแม้แต่มีส่วนร่วม ในยุค DeFi 3.0 แบบโต้ตอบแบบแยกส่วน ประกอบได้ และข้ามสายโซ่นี้ Raydium ไม่ได้เป็นเพียง AMM เท่านั้น แต่ยังเป็นหัวใจสภาพคล่องที่แข็งแกร่งที่สุดของระบบนิเวศ Solana